• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    基于區(qū)域視角的中小企業(yè)融資難分析

    2015-01-20 00:35:12吳志遠
    經濟師 2014年12期
    關鍵詞:融資區(qū)域空間

    ●吳志遠

    基于區(qū)域視角的中小企業(yè)融資難分析

    ●吳志遠

    中小企業(yè)融資及其困境是各國經濟運行層面共同的且在一些國家表現(xiàn)十分突出的問題,該問題成為影響各國經濟制度或經濟運行等不同層面的重要因素,理論界圍繞這一問題已開展了大量研究,但基于區(qū)域或空間視角的研究仍不多見,從而嚴重影響了該領域的研究效果和實踐效果。基于區(qū)域或空間的中小企業(yè)融資難分析將有望豐富相關研究并為有效緩解各地中小企業(yè)融資難提供針對性的治理方案。

    中小企業(yè)融資 區(qū)域 利益相關者

    從發(fā)生的時間起點看,中小企業(yè)融資難是一個老問題,而從演變的趨勢看,這又是一個常新的問題,對該問題進行持續(xù)性的研究由此便顯得十分必要且重要。既然如此,不斷挖掘或尋求新的角度、試圖日益全面地認知中小企業(yè)融資難這一問題就對理論界和實務界提出了更高的要求。新的研究角度的開拓必將大大釋放研究人員長期拘泥于某些狹隘視角的研究壓力并有助于糾正研究效率的遞減趨勢。筆者在長期關注中小企業(yè)融資難的過程中,發(fā)現(xiàn)該領域已有的研究視角仍較局限,研究效率與成果的創(chuàng)新程度等均受到嚴重的影響?;诖耍P者試圖從區(qū)域或空間的角度觀察和分析中小企業(yè)融資現(xiàn)象,力求形成一些基本認識,為基于這一角度的后續(xù)研究奠定必要的認識基礎。

    一、中小企業(yè)融資難區(qū)域分析視角的缺失——基于國內文獻研究

    客觀地看,中小企業(yè)融資問題長期以來持續(xù)地吸引了國內學界的高度關注,這也體現(xiàn)了學界對我國社會主義市場經濟體制發(fā)育、成長過程的高度關注,因為中小企業(yè)融資難問題是因經濟體制改革而起并可望隨著經濟體制改革的不斷深入而日益得到緩解。然而,該問題的已有研究角度卻表現(xiàn)出了高度收斂趨勢,這種研究狀況值得注意。如楊毅、顏白鷺(2012)從銀企關系角度探討了制造業(yè)中小企業(yè)貸款利率的變動規(guī)律,特別值得一提的是,該文既以江蘇徐州和廣西柳州樣本中小企業(yè)融資為例又突出強調了“在江蘇省徐州市和廣西柳州市兩地,銀企關系對中小企業(yè)貸款利率以及商業(yè)信用的可得性的影響均存在顯著的地域差異。這可能是由于交易習慣、人文環(huán)境、社會風俗、政府政策、兩地資金供求情況等因素共同引起的”①這一具有區(qū)域空間內涵與特色的分析結論。然而,大多數(shù)研究撇開了時空因素,換言之,大多數(shù)研究是在假設時空因素為外生變量的基礎上開展的,集中關注融資過程中的各類主體、主體行為選擇與動態(tài)利益結構,中小企業(yè)融資難的根源在于中小企業(yè)自身素質,這是我國市場化改革進程中的必然存在的問題,該問題的長期存在意味著我國社會主義初級階段基本經濟制度建設的長期性和艱巨性,其解決難以一蹴而就,而市場化改革中的金融體制改革滯后導致的金融資源配置效率缺失則進一步放大了中小企業(yè)融資困境。中小非公企業(yè)與金融體制改革是我國經濟體制轉軌中兩個重大的問題,這兩個問題相互牽制、相互影響,放大了中小企業(yè)融資難。由此也可以得出一個推論,即當前中國已經進入注重改革的協(xié)同性、系統(tǒng)性的階段。圍繞中小企業(yè)融資問題,理論界開展了一系列研究,如張格(2009)探討并支持中小銀行向中小企業(yè)融資高效率,并探討了中小銀行生存發(fā)展規(guī)律;匡樺等(2010)分析了正規(guī)金融對中小企業(yè)融資的“隱性約束”及由此引發(fā)的中小企業(yè)融資中的理性選擇;殷孟波等(2011)分析了非對稱信息下銀行與中小企業(yè)之間的委托代理關系;趙淵(2013)探討了中小企業(yè)融資信用信息傳遞機制;尹丹莉(2011)分析了財政支持在中小企業(yè)融資中的積極作用;郭娜(2013)比較分析了解決中小企業(yè)融資難問題的政府與市場這兩種機制的有效性;吳曉?。?013)分析了市場機制不健全的情況下地方政府在中小企業(yè)融資中的積極作用。

    萬芊、劉力(2010)以蘇州、無錫中小企業(yè)融資為例,從地區(qū)金融環(huán)境這一視角開展了相關研究,分析論證中已明顯涉及了區(qū)域空間因素在中小企業(yè)融資中的作用及機理,但缺乏嚴謹規(guī)范的空間分析框架和研究深度;盡管陳敏菊(2009)基于浙江省樣本中小企業(yè)開展了融資難及融資缺口的實證研究,但因該研究缺乏區(qū)域間的比較分析,尤其是缺乏對導致融資難及融資缺口的區(qū)域性因素的深度挖掘分析,其結論最終在忽略區(qū)域異質性的同時流于對融資過程中的政府、銀行及中小企業(yè)三個利益相關主體關系的一般性分析。故此,該研究仍難以符合中小企業(yè)融資難的區(qū)域性分析的基本要求。可以預見,這類研究難以推動對特定地區(qū)中小企業(yè)融資困境的破解;肖剛(2010)雖以合蕪蚌自主創(chuàng)新綜合試驗區(qū)研究了中小企業(yè)融資問題,但主要關注的卻是區(qū)域產權交易市場與中小企業(yè)信貸融資之間的聯(lián)動機制的構建。

    中小企業(yè)融資問題研究中還有一種現(xiàn)象值得認真推敲,即不少研究試圖通過國內外比較進而從國外成功實踐中找到經驗或規(guī)律,如陳建明(2009)的研究。這類研究看起來涉及國內國外等區(qū)域范疇,實則卻因缺乏基本的空間經濟分析框架及空間經濟學分析要素而導致結論中粗糙,集中表現(xiàn)為在沒有經過慎重的區(qū)域可比性分析的基礎上“強行地”將國外經驗直接運用于我國,很可能導致因機械照搬而“水土不服”。安春梅(2009)的研究也存在類似問題。

    當然,已有大多數(shù)研究雖未建立中小企業(yè)融資的地域空間分析范式,但將地域空間因素植入已有研究的可行性則一方面肯定了已有成果的基礎性價值,另一方面又為區(qū)域空間分析提供了必要的載體,畢竟本文倡導的中小企業(yè)融資難的區(qū)域分析視角所強調的區(qū)域空間因素并非獨立發(fā)揮作用,而是同已有研究中普遍強調的諸多因素共同耦合并發(fā)揮作用的。

    二、中小企業(yè)融資難的區(qū)域觀及區(qū)域分析不容忽視

    一個很重要且亟需解決的問題,應是充分認識到不可忽視中小企業(yè)融資難的區(qū)域觀及相應的基于區(qū)域視角的分析。

    中小企業(yè)融資難是一個涉及資源配置的重要經濟學問題,盡管有學者認為“經濟學似乎從來都沒有忽視‘空間’”②,但學界仍一致認為,在經濟學發(fā)展的一個較長時期內,區(qū)域空間因素沒有引起理論界必要的重視,被譽為西方區(qū)域經濟學創(chuàng)始人的艾薩德就曾抨擊經濟學分析是“在一個沒有空間維度的空中樓閣中”進行的。隨著區(qū)域經濟學尤其是20世紀80年代以來新經濟地理學的發(fā)展,空間成為經濟學分析的基本要素。20世紀90年代以來,金融地理學得到蓬勃發(fā)展,在金融活動的區(qū)位問題、金融排斥及貨幣地理等研究領域取得了長足的進步。近年來,國內也逐步興起了金融地理領域的研究,尤其集中于金融中心與金融排斥方面,但有關金融中心的研究成果并沒有與各區(qū)域中小企業(yè)融資運行直接聯(lián)接起來,有關金融排斥的研究成果很少涉及中小企業(yè)融資而主要集中于農村金融排斥。與此同時,專注于中小企業(yè)融資的相關研究卻又往往忽視區(qū)域空間背景與條件??偟目?,理論界還沒有針對中小企業(yè)融資困境進行基于金融地理學的系統(tǒng)研究構想。由此可以預期,以中小企業(yè)融資現(xiàn)象為突破口,以區(qū)域空間為視角,構建中小企業(yè)融資的空間分析框架,可以極大地豐富金融地理學的研究內涵與外延,為金融學的發(fā)展提供更多的實證基礎,為優(yōu)化金融實踐提供更具區(qū)域針對性的思想與方案。

    缺乏區(qū)域空間視角的分析將使得中小企業(yè)融資方案與建議變得十分抽象而難以“落地”實施。顯然,已有研究所涉及的中小企業(yè)融資運行中各類利益相關主體及其利益目標、主體結構與聯(lián)接方式等均受著區(qū)域所蘊含著的歷史與現(xiàn)實中諸多因素的深刻影響。應該看到,抽象掉區(qū)域特征的分析往往會將中小企業(yè)融資運行中的復雜情況過度簡化,導致分析變量的大幅縮減,從而影響研究成果的真實性、適應性和應用性。中小企業(yè)融資市場的供求狀況及其影響因素存在量或質上的區(qū)域性差異,供求結構與規(guī)模不同、影響因子類別與結構不同等均足以改變中小企業(yè)融資市場的特征。從這個角度看,已有不少忽視或忽略區(qū)域空間特征的中小企業(yè)融資問題研究所提供的只是“半成品”,有待通過區(qū)域因素的接入來轉化為“最終產品”以供決策或政策研究采用。也就是說,中小企業(yè)融資現(xiàn)象既有區(qū)域一般性,更有區(qū)域特殊性,其區(qū)域一般性的研究是必要的,而區(qū)域特殊性的研究更不可或缺,或者說,區(qū)域一般性的研究是為區(qū)域特殊性的研究奠定基礎的,最終目的應是聚焦于區(qū)域特殊性研究。

    進一步看,中小企業(yè)大多為非公經濟成分,是我國基本經濟制度的重要構成部分,也是我國基本經濟制度建設的難點和薄弱環(huán)節(jié)。中小企業(yè)融資是一個涉及我國基本經濟制度和市場經濟運行機制兩個層面的問題,圍繞中小企業(yè)融資進行的體制機制創(chuàng)新研究無疑將成為我國改革發(fā)展過程中重大的理論與實踐問題,該問題的解決對我國改革發(fā)展穩(wěn)定又將具有全局的重要意義。對于如此重要的研究議題,必須對其展開多角度的分析,力求全方位地掌握該問題的運行特征,更加客觀地揭示其中的規(guī)律,從區(qū)域空間角度豐富該領域的研究就值得嘗試。

    三、基于區(qū)域視角的中小企業(yè)融資難分析的若干重要判斷

    1.基于區(qū)域視角的中小企業(yè)融資難分析不是取代而是力求豐富相關研究。前已述及,已有研究大多將區(qū)域空間因素視為外生變量,而事實上,基于歷史和現(xiàn)實的、人文的和政策的等多方面原因,各區(qū)域中小企業(yè)發(fā)展態(tài)勢、規(guī)模與結構及各區(qū)域金融業(yè)發(fā)展規(guī)模與結構等均表現(xiàn)不一,從而必然導致各區(qū)域中小企業(yè)融資難出現(xiàn)程度的、結構的、長期或短期的以及演變趨勢等層面的差異性,已形成的研究模式與路徑大幅度削減了必要的研究內容。

    已有研究雖未關注區(qū)域空間因素及其對其他各類行為主體的影響,但畢竟還是多角度地研究了中小企業(yè)融資困境中的多主體及其關系,只是未能結合區(qū)域空間背景對這些主體存在的條件、特定的主體行為及主體間相互關系等詳加考察,從而導致結論缺乏空間依據(jù)及空間特征。但已有研究仍具有積極的作用,只是需要空間因素的修正。

    基于區(qū)域視角的分析并不是試圖取代已有研究,而是試圖通過建立區(qū)域空間分析框架將中小企業(yè)融資困境中的眾多利益相關主體納入其中,全面細致觀察特定區(qū)域的這些利益相關主體的運行特點和利益結構,改造已有研究的分析起點,為已有研究注入區(qū)域空間烙印,在此過程中,因為區(qū)域空間因素的接入,區(qū)域空間地理的、人文的、歷史的等諸多層面的因素將不得不被考慮,由此也使得中小企業(yè)融資問題的分析更加跨學科化,而這也意味著該研究領域有著日益蓬勃的生命力,同時也顯示了視角的拓寬對于提升研究水平的重要價值,當然,這對理論界及研究人員也提出了更高的要求。

    從某種意義上講,基于區(qū)域空間視角的中小企業(yè)融資問題研究將面臨著繁瑣復雜的任務,需要經歷一個循序漸進的過程,要從個別案例的深入剖析開始,逐漸擴展研究對象,進而對不斷增加的樣本區(qū)域進行分類分層對比研究,由此準確界定區(qū)域的邊界,既尋找個別案例中的運行規(guī)律,更探尋各區(qū)域普遍共性規(guī)律。

    值得深入思考的是,區(qū)域空間范式的經濟學分析強調在一個非均質空間中經濟活動及相應的資源配置在一定空間上的“聚集”,并由此產生“棘輪效應”,不斷強化各區(qū)域的差異性。這種分析模式可否運用于中小企業(yè)融資問題上是值得探究的。以規(guī)模而非產業(yè)類型為標志的企業(yè)融資現(xiàn)象是否存在明顯區(qū)域差異或區(qū)域特征?這種差異或特征主要表現(xiàn)在哪里?如何確定中小企業(yè)融資困境這一特定問題的區(qū)域邊界?這種區(qū)域差異或區(qū)域特征是否明顯?如何科學評價這種區(qū)域差異或區(qū)域特征?這種區(qū)域差異或區(qū)域特征背后的根源是什么?等等,這些問題都亟待運用已有區(qū)域經濟學分析方法或創(chuàng)新區(qū)域經濟學分析方法來予以解答。

    2.基于區(qū)域視角的中小企業(yè)融資難分析特別注重分析結論的政策價值。區(qū)域空間因素的引入試圖改變現(xiàn)有研究“就事論事”、“就現(xiàn)在談現(xiàn)在”的靜止觀、機械觀,力求更加真實地反映各區(qū)域中小企業(yè)融資困境的程度、由來、趨勢、影響因素及內在機制,為其中的各類利益相關主體決策提供真實有效的參考依據(jù);基于區(qū)域視角的中小企業(yè)融資困境分析將通過對重點、典型區(qū)域中小企業(yè)融資困境進行深入挖掘分析,找到問題區(qū)域中小企業(yè)融資困境形成的來龍去脈,特別是造成融資困境的主要環(huán)節(jié),為集中政策資源尋求重點突破創(chuàng)造條件;基于區(qū)域視角的中小企業(yè)融資困境分析必將通過不斷增加研究樣本更廣范圍地掌握該領域的普遍情況和趨勢,進而確定中小企業(yè)融資困境的重點問題區(qū)域,從而為中央政府、地方政府及其他相關主體決策提供針對性的行動方案。需要強調的是,重點問題區(qū)域的厘清為更高層級政府包括中央政府提供了更為清晰的政策重點方位,使中央政府包括金融政策在內的相關政策安排更加地方化、更具區(qū)域適應性。由此也可見,從區(qū)域空間角度觀察中小企業(yè)融資問題需要采取廣泛深入的調查研究,需要采用嚴格的實證分析方法;基于區(qū)域視角的中小企業(yè)融資困境分析必將涉及對中小企業(yè)發(fā)展整體區(qū)域環(huán)境的詳細考察,并從中準確把握融資困境在整體發(fā)展環(huán)境中的重要性程度及融資與其他發(fā)展環(huán)境因素之間的聯(lián)動效應,為地方政府梳理中小企業(yè)發(fā)展環(huán)境提供有效的指南,進而使地方政府能有序、適度地采取措施以緩解該地區(qū)中小企業(yè)融資難問題。

    3.基于區(qū)域視角的中小企業(yè)融資難分析應謹慎對待國外經驗的借鑒應用。已有不少研究涉及對國外經驗的總結并倡導大幅度借鑒這些經驗。本文認為,這種取向并不足取。如果忽視區(qū)域或空間因素,這種做法或許顯得很自然,但如果考慮區(qū)域或空間因素,這種做法可能導致國外經驗的“水土不服”甚至誤入歧途。各國基本經濟制度乃至經濟運行機制都存在較大或根本性差異,表面上都存在的中小企業(yè)融資難卻有著內在的質的和量的差異。我國中小企業(yè)發(fā)展歷程、各界對中小企業(yè)發(fā)展的看法、中小企業(yè)生存發(fā)展賴以依托的諸多環(huán)境因素等均有自身的特點。我國中小企業(yè)大多為民營經濟成分,而我國民營經濟培育發(fā)展的背后動力是經濟體制改革,改革進程決定了中小民營企業(yè)的生存發(fā)展環(huán)境和發(fā)展質量,由此可見,基本區(qū)域視角的中小企業(yè)融資問題分析還有助于我們理解經濟體制改革的重要性、各區(qū)域經濟體制改革進程的差異性及其影響因素。

    同時,改革進程的特點、效果及進程等又與各區(qū)域內生的自然、人文等因素直接關聯(lián),我國中小企業(yè)發(fā)展既有區(qū)域誘致性因素的影響,又有區(qū)域政策性、體制性等強制性因素的影響,這些決定和影響了國外相關實踐經驗的可借鑒程度。繼而我們應看到,國內各區(qū)域同類實踐經驗的可借鑒性更值得肯定。比較而言,國內各區(qū)域中小企業(yè)融資難更多表現(xiàn)為量的、程度上的差異,這種差異在區(qū)域非均衡發(fā)展階段相對較為明顯,而在后期的區(qū)域均衡發(fā)展戰(zhàn)略的推動下會漸漸弱化。

    總的看,基于區(qū)域或空間視角的中小企業(yè)融資難現(xiàn)象分析既拓寬了金融學的研究視野,又豐富了區(qū)域經濟學的研究內容;基于區(qū)域或空間視角的中小企業(yè)融資難現(xiàn)象分析既有對研究方法的科學要求,又是對孜孜以求的研究精神的錘煉。本文旨在呼吁理論界重視從區(qū)域或空間角度出發(fā)觀察、關注中小企業(yè)融資的運行狀態(tài),從而更加深入地、更有針對性地探尋中小企業(yè)融資基本規(guī)律,為中小企業(yè)融資運行框架中各類利益相關者提供科學決策的依據(jù),為優(yōu)化貨幣資金配置提供科學的判斷,最終實現(xiàn)金融與經濟的和諧發(fā)展。

    注釋:

    ①楊毅,顏白鷺.銀企關系對制造業(yè)中小企業(yè)貸款利率的影響研究——來自江蘇徐州和廣西柳州典型樣本的證據(jù)[J].經濟問題,2012(7):111-114

    ②高進田.區(qū)位的經濟學分析[M].上海人民出版社,2007

    [1]安虎森等.新經濟地理學原理[M].經濟科學出版社,2009

    [2]歐陽峣,王良健等.區(qū)域經濟學的演變、體系及前沿問題[M].經濟科學出版社,2011

    [3]肖剛.完善產權交易市場機制,促進中小企業(yè)融資——合蕪蚌自主創(chuàng)新綜合實驗區(qū)視角[J].江淮論壇,2010(1)

    [4]萬芊,劉力.地區(qū)金融環(huán)境與中小企業(yè)融資行為——基于蘇州、無錫中小企業(yè)調查問卷的研究[J].金融論壇,2010(10)

    [5]王衛(wèi)星,趙剛.“長三角”中小企業(yè)融資困境及其破解路徑[J].管理世界,2012(12)

    [6]徐忠,鄒傳偉.硬信息和軟信息框架下銀行內部貸款審批權分配和激勵機制設計——對中小企業(yè)融資問題的啟示[J].金融研究,2010(8)

    [7]葛永盛,童盼.基于博弈均衡的中小企業(yè)融資契約安排[J].金融研究,2012(4)

    [8]郭娜.政府市場誰更有效——中小企業(yè)融資難解決機制有效性研究[J].金融研究,2013(3)

    (作者單位:中共江西省委黨校 江西南昌 330003;作者簡介:吳志遠,江西省委黨校經濟學教研部主任,教授,博士,主要從事區(qū)域經濟學、金融學等領域的教研工作)

    (責編:若佳)

    F276.3

    A

    1004-4914(2014)12-009-03

    猜你喜歡
    融資區(qū)域空間
    融資統(tǒng)計(5月24日~5月30日)
    融資統(tǒng)計(5月17日~5月23日)
    空間是什么?
    融資
    房地產導刊(2020年8期)2020-09-11 07:47:40
    融資
    房地產導刊(2020年6期)2020-07-25 01:31:00
    創(chuàng)享空間
    關于四色猜想
    分區(qū)域
    基于嚴重區(qū)域的多PCC點暫降頻次估計
    電測與儀表(2015年5期)2015-04-09 11:30:52
    區(qū)域
    民生周刊(2012年10期)2012-10-14 09:06:46
    精品一区二区三区四区五区乱码 | 人人妻人人爽人人添夜夜欢视频| 欧美+日韩+精品| 人人妻人人爽人人添夜夜欢视频| www.av在线官网国产| 99re6热这里在线精品视频| 女人久久www免费人成看片| 香蕉丝袜av| 男女边摸边吃奶| 久久精品亚洲av国产电影网| 我的亚洲天堂| 最近2019中文字幕mv第一页| av在线老鸭窝| 你懂的网址亚洲精品在线观看| 国产精品成人在线| 亚洲国产欧美在线一区| 日韩免费高清中文字幕av| 香蕉精品网在线| 午夜免费男女啪啪视频观看| 1024视频免费在线观看| www.熟女人妻精品国产| 下体分泌物呈黄色| 成人午夜精彩视频在线观看| 欧美精品一区二区大全| 777米奇影视久久| 亚洲av电影在线观看一区二区三区| 亚洲精品日本国产第一区| 亚洲少妇的诱惑av| 免费女性裸体啪啪无遮挡网站| 国产精品秋霞免费鲁丝片| 国产精品女同一区二区软件| 99热全是精品| 国产成人精品一,二区| 久久精品人人爽人人爽视色| 亚洲伊人久久精品综合| 午夜91福利影院| 久久久久久人人人人人| 国产成人精品福利久久| 日产精品乱码卡一卡2卡三| 在线观看三级黄色| 亚洲四区av| 亚洲伊人色综图| 五月开心婷婷网| 成人黄色视频免费在线看| 亚洲四区av| 18禁观看日本| 久久鲁丝午夜福利片| 国产精品成人在线| 免费观看无遮挡的男女| 亚洲国产成人一精品久久久| 成人亚洲精品一区在线观看| 少妇被粗大猛烈的视频| 久久 成人 亚洲| 国产无遮挡羞羞视频在线观看| 热99久久久久精品小说推荐| 久久精品亚洲av国产电影网| 日日摸夜夜添夜夜爱| 国产精品久久久久久精品古装| 亚洲欧美成人精品一区二区| 日产精品乱码卡一卡2卡三| www.熟女人妻精品国产| 国产黄色视频一区二区在线观看| 久久毛片免费看一区二区三区| 在线看a的网站| 一级毛片 在线播放| 国产免费一区二区三区四区乱码| 精品99又大又爽又粗少妇毛片| 亚洲久久久国产精品| 国产黄色免费在线视频| 久久久久久久精品精品| 18禁观看日本| 黄频高清免费视频| 国产精品 欧美亚洲| av女优亚洲男人天堂| 亚洲三级黄色毛片| 大话2 男鬼变身卡| 色哟哟·www| 国产片特级美女逼逼视频| 国产精品麻豆人妻色哟哟久久| 女人久久www免费人成看片| 久久久久精品久久久久真实原创| av卡一久久| 天天躁夜夜躁狠狠躁躁| 在线天堂最新版资源| 色婷婷av一区二区三区视频| 春色校园在线视频观看| 丁香六月天网| av网站免费在线观看视频| 一级片'在线观看视频| 99久国产av精品国产电影| 久久国内精品自在自线图片| 青春草国产在线视频| 少妇的逼水好多| 精品人妻偷拍中文字幕| 精品第一国产精品| 欧美人与性动交α欧美软件| 日韩电影二区| 欧美精品一区二区免费开放| 国产精品久久久久久av不卡| 18禁观看日本| 满18在线观看网站| 久久午夜综合久久蜜桃| 999久久久国产精品视频| 久久久国产精品麻豆| 搡女人真爽免费视频火全软件| 在线观看免费高清a一片| 熟妇人妻不卡中文字幕| 一级毛片黄色毛片免费观看视频| 十分钟在线观看高清视频www| av电影中文网址| 国产日韩欧美在线精品| 亚洲国产精品一区二区三区在线| 男女高潮啪啪啪动态图| 国产日韩欧美视频二区| 伦理电影大哥的女人| 精品久久久久久电影网| 日韩免费高清中文字幕av| 天天影视国产精品| 91国产中文字幕| 一区二区三区四区激情视频| 丁香六月天网| 亚洲精品久久久久久婷婷小说| 久久久久久久久免费视频了| 午夜精品国产一区二区电影| 免费女性裸体啪啪无遮挡网站| 啦啦啦在线观看免费高清www| 男人爽女人下面视频在线观看| 久久狼人影院| 香蕉国产在线看| 午夜免费鲁丝| 免费黄频网站在线观看国产| 国产福利在线免费观看视频| 天堂8中文在线网| 如何舔出高潮| 欧美日韩一区二区视频在线观看视频在线| 26uuu在线亚洲综合色| 视频在线观看一区二区三区| 啦啦啦中文免费视频观看日本| 伊人久久大香线蕉亚洲五| 久久久久久久久久久免费av| 国产亚洲欧美精品永久| 久久久久国产精品人妻一区二区| 国产在线视频一区二区| 各种免费的搞黄视频| 2021少妇久久久久久久久久久| 精品一品国产午夜福利视频| 国产精品一国产av| 婷婷色综合www| 日韩精品免费视频一区二区三区| 午夜日本视频在线| 王馨瑶露胸无遮挡在线观看| 一二三四在线观看免费中文在| 日韩视频在线欧美| 日韩一本色道免费dvd| 又大又黄又爽视频免费| 亚洲成人手机| 国产精品久久久av美女十八| 超色免费av| 免费观看性生交大片5| 国产在线一区二区三区精| 一级毛片黄色毛片免费观看视频| 美女xxoo啪啪120秒动态图| 欧美日韩亚洲高清精品| 精品国产乱码久久久久久男人| 大片电影免费在线观看免费| 国产成人欧美| 成人亚洲欧美一区二区av| 爱豆传媒免费全集在线观看| 性色av一级| 亚洲中文av在线| 亚洲成国产人片在线观看| 水蜜桃什么品种好| 亚洲av电影在线进入| 美女国产视频在线观看| 日韩 亚洲 欧美在线| 一本一本久久a久久精品综合妖精 国产伦在线观看视频一区 | 色视频在线一区二区三区| 亚洲美女搞黄在线观看| a级毛片在线看网站| 欧美日韩视频高清一区二区三区二| 老熟女久久久| 国产极品天堂在线| 日韩免费高清中文字幕av| 赤兔流量卡办理| 制服诱惑二区| 日韩欧美精品免费久久| 午夜福利,免费看| 国产成人91sexporn| 亚洲国产色片| 岛国毛片在线播放| 国产亚洲午夜精品一区二区久久| 香蕉精品网在线| 免费观看av网站的网址| 免费观看性生交大片5| 一个人免费看片子| 大香蕉久久成人网| 婷婷色综合www| kizo精华| 18禁裸乳无遮挡动漫免费视频| 狂野欧美激情性bbbbbb| 不卡视频在线观看欧美| 一边亲一边摸免费视频| 欧美成人午夜免费资源| 国产黄色免费在线视频| 亚洲av免费高清在线观看| 免费在线观看完整版高清| 久久久久久伊人网av| 欧美精品亚洲一区二区| 老司机影院毛片| 国产男女内射视频| 久久精品国产a三级三级三级| 男的添女的下面高潮视频| 久久久久久久精品精品| 日韩视频在线欧美| 免费播放大片免费观看视频在线观看| 韩国av在线不卡| 国产白丝娇喘喷水9色精品| 亚洲精品国产一区二区精华液| 另类精品久久| 久久精品国产亚洲av高清一级| 欧美日韩视频高清一区二区三区二| 老女人水多毛片| 亚洲精品日韩在线中文字幕| 欧美 亚洲 国产 日韩一| 久久毛片免费看一区二区三区| 亚洲av成人精品一二三区| 大话2 男鬼变身卡| 天堂8中文在线网| 少妇精品久久久久久久| 美女主播在线视频| 亚洲欧美一区二区三区国产| 成人亚洲精品一区在线观看| 男女边吃奶边做爰视频| 久久国内精品自在自线图片| 国产午夜精品一二区理论片| 久久久久视频综合| 飞空精品影院首页| 亚洲精品aⅴ在线观看| 成年女人毛片免费观看观看9 | 午夜影院在线不卡| 精品福利永久在线观看| 最近中文字幕高清免费大全6| 国产日韩欧美在线精品| 亚洲国产av影院在线观看| 又黄又粗又硬又大视频| 黄色配什么色好看| 中文字幕最新亚洲高清| 天天影视国产精品| 99热网站在线观看| 一区二区三区激情视频| 精品国产乱码久久久久久男人| 国产成人av激情在线播放| 巨乳人妻的诱惑在线观看| 婷婷色综合大香蕉| 女性被躁到高潮视频| 日本黄色日本黄色录像| 激情五月婷婷亚洲| 欧美在线黄色| 国产成人91sexporn| 久久久精品区二区三区| 日韩人妻精品一区2区三区| 亚洲国产欧美网| 午夜福利一区二区在线看| 菩萨蛮人人尽说江南好唐韦庄| 建设人人有责人人尽责人人享有的| 最近中文字幕2019免费版| 搡老乐熟女国产| 女人高潮潮喷娇喘18禁视频| 伊人亚洲综合成人网| 国产亚洲最大av| 欧美国产精品va在线观看不卡| 免费黄频网站在线观看国产| 久久人妻熟女aⅴ| 一级毛片 在线播放| 少妇 在线观看| 亚洲成人av在线免费| 综合色丁香网| 欧美精品高潮呻吟av久久| 波多野结衣一区麻豆| 丝袜脚勾引网站| 成人亚洲精品一区在线观看| av在线播放精品| 久久精品熟女亚洲av麻豆精品| 精品国产乱码久久久久久小说| 亚洲欧美精品综合一区二区三区 | 成年女人毛片免费观看观看9 | 91在线精品国自产拍蜜月| 人妻 亚洲 视频| 日本vs欧美在线观看视频| 丰满饥渴人妻一区二区三| 黄频高清免费视频| 一本久久精品| 国产成人精品福利久久| 人人妻人人添人人爽欧美一区卜| 欧美精品av麻豆av| 日韩中文字幕视频在线看片| 丝袜人妻中文字幕| www.av在线官网国产| 91aial.com中文字幕在线观看| 男女国产视频网站| 秋霞在线观看毛片| 免费在线观看完整版高清| 哪个播放器可以免费观看大片| 最近中文字幕高清免费大全6| 成年av动漫网址| 欧美最新免费一区二区三区| 爱豆传媒免费全集在线观看| 人妻少妇偷人精品九色| 尾随美女入室| 人人妻人人澡人人看| 99久国产av精品国产电影| 国产又色又爽无遮挡免| 婷婷色综合大香蕉| 婷婷色综合www| 午夜免费男女啪啪视频观看| 精品国产乱码久久久久久小说| 超碰成人久久| 青春草视频在线免费观看| 久久99蜜桃精品久久| 搡老乐熟女国产| 亚洲欧美精品综合一区二区三区 | 亚洲,欧美,日韩| 少妇被粗大猛烈的视频| 日韩欧美精品免费久久| h视频一区二区三区| 欧美日韩成人在线一区二区| av卡一久久| 一级爰片在线观看| 超色免费av| 99久久综合免费| 亚洲国产毛片av蜜桃av| 久久免费观看电影| xxxhd国产人妻xxx| 国产乱人偷精品视频| 亚洲欧美一区二区三区黑人 | 亚洲第一青青草原| 国产国语露脸激情在线看| 国产精品嫩草影院av在线观看| 黄片小视频在线播放| 搡女人真爽免费视频火全软件| a级毛片黄视频| 亚洲少妇的诱惑av| 99久久人妻综合| 亚洲精品美女久久久久99蜜臀 | 一级爰片在线观看| 国产熟女午夜一区二区三区| 亚洲一区中文字幕在线| kizo精华| 亚洲av.av天堂| 三级国产精品片| 亚洲av日韩在线播放| 我的亚洲天堂| 国产精品麻豆人妻色哟哟久久| 麻豆av在线久日| 亚洲国产欧美网| 亚洲精品一区蜜桃| 中文字幕另类日韩欧美亚洲嫩草| 成人漫画全彩无遮挡| 国产在线一区二区三区精| 一边摸一边做爽爽视频免费| 久久精品久久精品一区二区三区| 三上悠亚av全集在线观看| 免费观看在线日韩| 亚洲情色 制服丝袜| 国产精品麻豆人妻色哟哟久久| 美女主播在线视频| 麻豆精品久久久久久蜜桃| 色94色欧美一区二区| 国产精品免费大片| 999久久久国产精品视频| 电影成人av| 丝袜美足系列| 成人影院久久| 国产精品国产三级国产专区5o| videosex国产| 黑人猛操日本美女一级片| 涩涩av久久男人的天堂| 91午夜精品亚洲一区二区三区| 午夜91福利影院| 亚洲精品美女久久av网站| 一级片'在线观看视频| 蜜桃国产av成人99| 美女脱内裤让男人舔精品视频| 两个人看的免费小视频| 国产精品麻豆人妻色哟哟久久| 街头女战士在线观看网站| 女性被躁到高潮视频| 性高湖久久久久久久久免费观看| 日韩av免费高清视频| 欧美成人精品欧美一级黄| 免费观看在线日韩| 在线观看国产h片| 亚洲国产精品国产精品| 亚洲精品日韩在线中文字幕| av国产久精品久网站免费入址| 亚洲精品一二三| 久久久久国产一级毛片高清牌| 久久久久久免费高清国产稀缺| 午夜福利在线观看免费完整高清在| 在线观看美女被高潮喷水网站| 精品国产一区二区三区四区第35| 观看av在线不卡| 9热在线视频观看99| 日韩熟女老妇一区二区性免费视频| 97在线视频观看| 亚洲少妇的诱惑av| 国产精品一国产av| a级毛片黄视频| 亚洲经典国产精华液单| 亚洲精品国产色婷婷电影| 丝瓜视频免费看黄片| 最新的欧美精品一区二区| 欧美日韩精品网址| 欧美xxⅹ黑人| 色播在线永久视频| kizo精华| 熟女少妇亚洲综合色aaa.| 性色avwww在线观看| 18禁裸乳无遮挡动漫免费视频| 婷婷色av中文字幕| 日韩人妻精品一区2区三区| 一二三四中文在线观看免费高清| 美女午夜性视频免费| 91aial.com中文字幕在线观看| 国产精品嫩草影院av在线观看| 精品国产一区二区三区久久久樱花| www.精华液| 国产免费又黄又爽又色| 成人毛片a级毛片在线播放| 91精品国产国语对白视频| 精品国产一区二区三区四区第35| 国产欧美日韩综合在线一区二区| 女性被躁到高潮视频| 性高湖久久久久久久久免费观看| 制服人妻中文乱码| 精品亚洲成a人片在线观看| 免费高清在线观看视频在线观看| 夜夜骑夜夜射夜夜干| 亚洲欧美成人精品一区二区| 在线观看三级黄色| 日韩制服丝袜自拍偷拍| 欧美日韩成人在线一区二区| 国产精品久久久久久精品电影小说| 亚洲四区av| 国产免费现黄频在线看| 不卡av一区二区三区| 国产成人精品无人区| 久久精品夜色国产| 婷婷色综合大香蕉| 在线观看人妻少妇| 免费av中文字幕在线| 久久久久久久大尺度免费视频| 成人手机av| 如何舔出高潮| 成人国产av品久久久| 自线自在国产av| 国产成人免费观看mmmm| 久久这里有精品视频免费| 成人漫画全彩无遮挡| 美女高潮到喷水免费观看| 一本久久精品| 日韩av在线免费看完整版不卡| 成人二区视频| 精品一区二区免费观看| 欧美97在线视频| 欧美国产精品一级二级三级| 国产一区二区 视频在线| 黑人欧美特级aaaaaa片| 少妇被粗大的猛进出69影院| 欧美日韩亚洲国产一区二区在线观看 | 最近最新中文字幕免费大全7| 一级黄片播放器| 中文乱码字字幕精品一区二区三区| 欧美黄色片欧美黄色片| 午夜激情久久久久久久| 久久精品国产鲁丝片午夜精品| 看非洲黑人一级黄片| 亚洲三区欧美一区| 中文天堂在线官网| 夜夜骑夜夜射夜夜干| 午夜福利在线免费观看网站| 国精品久久久久久国模美| 90打野战视频偷拍视频| 欧美 亚洲 国产 日韩一| 欧美激情高清一区二区三区 | 久久99一区二区三区| 91aial.com中文字幕在线观看| 亚洲欧美日韩另类电影网站| 欧美xxⅹ黑人| 最近手机中文字幕大全| 人体艺术视频欧美日本| 欧美日韩国产mv在线观看视频| 久久国产精品大桥未久av| 日韩成人av中文字幕在线观看| 美女午夜性视频免费| √禁漫天堂资源中文www| 1024香蕉在线观看| 亚洲国产欧美在线一区| 国产亚洲精品第一综合不卡| 菩萨蛮人人尽说江南好唐韦庄| 女人被躁到高潮嗷嗷叫费观| 丝袜人妻中文字幕| 九色亚洲精品在线播放| 你懂的网址亚洲精品在线观看| 黄色毛片三级朝国网站| 十八禁网站网址无遮挡| av福利片在线| 香蕉精品网在线| 哪个播放器可以免费观看大片| 亚洲情色 制服丝袜| 一区福利在线观看| 精品午夜福利在线看| 国产xxxxx性猛交| xxx大片免费视频| 国产日韩欧美在线精品| 精品午夜福利在线看| 欧美精品高潮呻吟av久久| 少妇的丰满在线观看| 欧美精品高潮呻吟av久久| 中国三级夫妇交换| 新久久久久国产一级毛片| 美女国产视频在线观看| 熟妇人妻不卡中文字幕| 精品国产乱码久久久久久小说| 国产精品久久久久久久久免| 91aial.com中文字幕在线观看| 久久久精品区二区三区| 免费高清在线观看视频在线观看| 国产精品国产三级国产专区5o| 婷婷色麻豆天堂久久| 一二三四在线观看免费中文在| 免费高清在线观看视频在线观看| 激情视频va一区二区三区| 只有这里有精品99| 热re99久久精品国产66热6| 街头女战士在线观看网站| 亚洲精品在线美女| 免费观看a级毛片全部| 欧美亚洲日本最大视频资源| 欧美精品一区二区免费开放| 黄色 视频免费看| 欧美人与性动交α欧美精品济南到 | 亚洲精品国产av成人精品| 伦理电影大哥的女人| 色播在线永久视频| 99精国产麻豆久久婷婷| 亚洲av免费高清在线观看| 成人毛片60女人毛片免费| 国产精品嫩草影院av在线观看| 国产福利在线免费观看视频| 久久韩国三级中文字幕| 热re99久久国产66热| 国产精品99久久99久久久不卡 | 激情视频va一区二区三区| 久久免费观看电影| 亚洲欧美精品综合一区二区三区 | 午夜日本视频在线| 免费日韩欧美在线观看| 永久网站在线| videossex国产| 欧美最新免费一区二区三区| 黄色怎么调成土黄色| 另类亚洲欧美激情| 色哟哟·www| 成年女人在线观看亚洲视频| 免费久久久久久久精品成人欧美视频| 国产日韩欧美亚洲二区| 国产麻豆69| 免费黄网站久久成人精品| 欧美人与性动交α欧美精品济南到 | 亚洲av电影在线观看一区二区三区| 午夜免费男女啪啪视频观看| 亚洲国产精品一区三区| 另类亚洲欧美激情| 国产精品欧美亚洲77777| 两个人免费观看高清视频| 熟女少妇亚洲综合色aaa.| 日韩欧美一区视频在线观看| 最近最新中文字幕免费大全7| 在线观看一区二区三区激情| 一级毛片 在线播放| 国产av一区二区精品久久| 国产精品久久久久久av不卡| 男女午夜视频在线观看| 只有这里有精品99| 在现免费观看毛片| 欧美人与善性xxx| 久久久久久久久久久免费av| av又黄又爽大尺度在线免费看| 亚洲欧美精品综合一区二区三区 | 看免费成人av毛片| 亚洲国产欧美在线一区| 国产亚洲精品第一综合不卡| 99热网站在线观看| 国产精品久久久久久精品古装| 91aial.com中文字幕在线观看| 久久久久久免费高清国产稀缺| 大话2 男鬼变身卡| 春色校园在线视频观看| 国产精品.久久久| 久久久久久久久免费视频了| 考比视频在线观看| 久久久精品国产亚洲av高清涩受| tube8黄色片| 天堂8中文在线网| 最近中文字幕2019免费版| 午夜激情av网站| 国产国语露脸激情在线看| 男女无遮挡免费网站观看| 久久久久久久精品精品| 亚洲欧美一区二区三区黑人 | 日本色播在线视频| 亚洲少妇的诱惑av| 亚洲精品国产色婷婷电影| 黑丝袜美女国产一区|