巴塞爾協(xié)議Ⅲ下我國商業(yè)銀行資本監(jiān)管問題研究

趙微薇

摘要：2010年巴塞爾協(xié)議Ⅲ頒布之后，我國監(jiān)管當局積極響應，并從我國實際出發(fā)，隨后頒布了一系列資本監(jiān)管新舉措，被業(yè)界稱之為“中國版的巴塞爾協(xié)議Ⅲ”。本文從資本監(jiān)管角度出發(fā)，利用16家上市銀行2008-2013年面板數(shù)據(jù)，采用資本充足率、貸款規(guī)模增長率、存款規(guī)模增長率、經(jīng)濟增長率、貸款利率五個指標對資本充足率與信貸規(guī)模增長率及經(jīng)濟增長率之間的關(guān)系進行了實證檢驗，并提出相關(guān)政策建議。

關(guān)鍵詞：巴塞爾協(xié)議Ⅲ；資本監(jiān)管；面板協(xié)整模型

一、引言

2007 年席卷全球的金融危機使民眾開始質(zhì)疑巴塞爾協(xié)議II在資本監(jiān)管方面的有效性，各國監(jiān)管當局也開始意識到巴塞爾協(xié)議II在監(jiān)管方面存在的漏洞，經(jīng)過數(shù)月激烈爭執(zhí)，2010年9月12 日巴塞爾銀行監(jiān)管委員會討論通過了加強銀行體系資本要求的改革法案，業(yè)界普遍稱其為《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》，隨后又相繼公布了《巴塞爾第三版協(xié)議：更加穩(wěn)健的銀行和銀行體系的全球監(jiān)管框架》、《巴塞爾第三版協(xié)議：流動性風險計量、標準和監(jiān)測的國際框架》等文件?！栋腿麪枀f(xié)議Ⅲ》被稱為是全球最嚴銀行業(yè)資本新規(guī)，這一次對銀行體系資本要求的改革可以說是歷年來巴塞爾銀行監(jiān)管委員會在銀行監(jiān)管領(lǐng)域里實行的最大規(guī)模改革。

二、《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》的主要內(nèi)容

從具體框架來看，《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》較之前的版本來說，在資本的定義和流動性的監(jiān)管標準方面都可能有所放寬，可以預計，對正處于后危機時期的全球銀行業(yè)來說，實施新巴塞爾協(xié)議所可能經(jīng)受的沖擊會有所降低①。此次的修訂主要關(guān)注逆周期的緩沖資本設立、商業(yè)銀行最低資本金要求、流動性比率的監(jiān)管指標等幾個方面，具體表現(xiàn)為：

（1）新協(xié)議規(guī)定商業(yè)銀行普通股構(gòu)成的核心一級資本占風險資產(chǎn)的下限提高2.5%，即從2%提到4.5%；一級資本充足率下限提高2%，即從4%提至6%；資本充足率則保持在8%不變，此外還設立2.5%的資本防護緩沖資金及引入最低為3%的杠桿率指標。

（2）加入流動性覆蓋比率（Liquidity Coverage Ratio）和凈穩(wěn)定融資比率（Net Stable Funding Ratio）兩個指標來監(jiān)管銀行業(yè)流動性，其中，規(guī)定LCR不低于100%，NSFR必須大于100%。LCR是為了應對突發(fā)的流動性中斷情形，手段是通過提高商業(yè)銀行的短期流動性；NSFR則鼓勵銀行經(jīng)營業(yè)務資本來源使用的是穩(wěn)定資本，常作為衡量流動性錯配的一項指標。

（3）2008年金融危機給我們的一大警鐘是，順周期性的應對無力以及系統(tǒng)性風險監(jiān)管不足等現(xiàn)有監(jiān)管的缺陷，因此此次巴塞爾委員會提出反周期緩沖資本要求，這是指各大商業(yè)銀行在信貸充分的時候能做好第二手準備，當信貸規(guī)模過快增長時，系統(tǒng)范圍內(nèi)的風險會不斷積累，這樣反周期緩沖資本則會降低風險，這一概念的提出體現(xiàn)出《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》宏觀審慎的目標。

2009年金融海嘯爆發(fā)前，我國仍以《巴塞爾協(xié)議II》為實施標準。金融危機爆發(fā)后，監(jiān)管當局對全球的金融形勢進行了全新審視。我國自2009年4月加入巴塞爾委員會以來，加快了國內(nèi)金融監(jiān)管改革的步伐，并將其寫入“十二五”規(guī)劃中。2011年2月在借鑒《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》的基礎(chǔ)上，銀監(jiān)會根據(jù)我國銀行業(yè)發(fā)展的具體情況，制訂出四大監(jiān)管工具，確定了我國銀行業(yè)監(jiān)管的新框架。隨后，銀監(jiān)會相繼發(fā)布了《關(guān)于中國銀行業(yè)實施新監(jiān)管標準的指導意見》、《商業(yè)銀行杠桿率管理辦法》、《資本充足率管理辦法》等相關(guān)規(guī)定，分別在資本充足率、貸款損失準備、流動性風險等幾個方面確定了具體適用于我國國情的監(jiān)管要求。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，實行這一系列資本監(jiān)管后我國銀行業(yè)資本充足水平整體上有所提高，加權(quán)平均資本充足率和撥備覆蓋率分別于2010年上半年增加至11.1%、186%。

三、基于面板數(shù)據(jù)的實證分析

1、變量和模型介紹

監(jiān)管政策的實質(zhì)可以說是對資本的監(jiān)管，我國新監(jiān)管政策要求提高資本充足率、引入杠桿率的監(jiān)管標準，其實是要求銀行持有足夠多的一級資本來抵御風險，保持穩(wěn)定性。金融的發(fā)展必然會對宏觀經(jīng)濟造成影響，宏觀經(jīng)濟的發(fā)展又離不開金融的健康發(fā)展。因此，本文選取了貸款增長率（LOAN）、資本充足率（CAR）、經(jīng)濟增長率（GDP）三個變量，并加入存款增長率（DEP）和利率（R）水平，進行資本監(jiān)管對經(jīng)濟增長及貸款規(guī)模增長的實證分析。由于數(shù)據(jù)的可獲得性，本文采用2008-2013年16家上市銀行的數(shù)據(jù)來進行研究，分別為中國銀行、建設銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、平安銀行、興業(yè)銀行、民生銀行、浦發(fā)銀行、華夏銀行、招商銀行、光大銀行、中信銀行、南京銀行、寧波銀行、北京銀行。數(shù)據(jù)均來自和訊網(wǎng)站及wind資訊，構(gòu)建的實證模型如下：

2、實證檢驗

（1）回歸模型

首先，用eviews6.0對樣本數(shù)據(jù)進行回歸，本文經(jīng)過綜合F檢驗和HAUSMAN檢驗（結(jié)果略）來判斷應采用何種形式的模型，結(jié)果顯示采用固定效應模型的回歸結(jié)果優(yōu)于隨機效應模型的回歸結(jié)果，因此我們得到兩個回歸方程為： （2）面板單位根檢驗

為了保證結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健性，本文使用了多種檢驗方法： LLC 檢驗、IPS檢驗、PP-Fisher Chi-square及ADF-Fisher Chi-square。相應檢驗結(jié)果在表1中列出。

從表2、表3可以看出，上述五個變量的原值在三種檢驗方式下得出的結(jié)論并不一致，因此，可以認為這五個變量序列為非平穩(wěn)，然而從變量的一階差分來看，這些變量均為平穩(wěn)過程，即一階單整I（1）過程，因此可進行下一步面板協(xié)整檢驗。

（3）面板協(xié)整檢驗

在進行協(xié)整檢驗時，本文根據(jù)Pedroni（1999）提出的協(xié)整檢驗方法，所有檢驗的原假設均是“不存在面板協(xié)整關(guān)系”。

從表3的檢驗結(jié)構(gòu)來看，只有Panel rho-Statistic與Group rho-Statistic沒有拒絕原假設，其余都拒絕原假設，因為在小樣本中，panel adf-stat、group adf-stat檢驗效果最好，因此，綜合來看，方程各變量間均存在協(xié)整關(guān)系。

（4）面板協(xié)整關(guān)系估計

面板協(xié)整檢驗的結(jié)果只是證實了經(jīng)濟增長率與資本充足率、貸款利率、存款增長率、貸款增長率之間存在長期關(guān)系，具體協(xié)整方程還需進一步估計，之前我們已經(jīng)判斷出采用固定效應模型更合適，這里僅對以GDP為因變量，CAR、DEP、LOAN、R為自變量的方程進行檢驗，具體結(jié)果如下表所示：

四、結(jié)論及啟示

通過實證分析，我們可以得出以下結(jié)論：一是通過以貸款增長率為因變量，其余三個變量為自變量的回歸方程可以得出，貸款增長率與資本充足率成反向變動關(guān)系，即資本充足率每提高1%，貸款增長率會下降0.45%；貸款增長率與經(jīng)濟增長速度及利率也呈負相關(guān)關(guān)系，每提高1%的貸款增長率會分別降低0.26%的經(jīng)濟增長率及3.82%的貸款利率，經(jīng)濟增長率和資本充足率的變動對貸款增長率變動的影響較?。欢峭ㄟ^協(xié)整方程，我們可得出資本充足率與經(jīng)濟增長率呈正相關(guān)關(guān)系，但是系數(shù)小于1%，相關(guān)性并不顯著。這與部分學者得出的結(jié)論相同，這可能是因為2008年后，我國銀行的資本充足率較高，銀行資本監(jiān)管達到要求，短期內(nèi)并不會給銀行經(jīng)營和經(jīng)濟增長帶來太大的影響，另外，貸款利率與經(jīng)濟增長率呈正向變動關(guān)系，貸款利率每上升1%，經(jīng)濟增長速度會提高0.12%。因此，總的來看，新監(jiān)管標準的實施，從短期內(nèi)看，并未對經(jīng)濟增長率和貸款增長率造成較大影響。但是如果從長期看，為了保證經(jīng)濟的健康穩(wěn)定運行和銀行經(jīng)營的穩(wěn)健性，我們?nèi)孕杓訌妱討B(tài)的監(jiān)管政策的建立，各商業(yè)銀行應采取多渠道補充資本、完善內(nèi)部評級法和信息披露制度等措施來應對風險。

參考文獻：

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