企業(yè)多元化投資風(fēng)險(xiǎn)分析與風(fēng)險(xiǎn)防范

韓 穎

（吉林方正土地評(píng)估有限公司，吉林 吉林 132011）

多元化投資即是企業(yè)在不同領(lǐng)域、行業(yè)或產(chǎn)業(yè)間開展投資業(yè)務(wù)，或是企業(yè)在同一生產(chǎn)中投資生產(chǎn)不同的產(chǎn)品，以擴(kuò)大企業(yè)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍。企業(yè)開展多元化投資，能夠有效分散企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)、降低交易費(fèi)用、提升企業(yè)內(nèi)部合作以及樹立良好的企業(yè)形象。然而，企業(yè)多元化投資分散了企業(yè)的有效資源，容易導(dǎo)致資金短缺，同時(shí)對(duì)管理的要求相對(duì)較高。因此，企業(yè)在進(jìn)行多元化投資時(shí)，應(yīng)當(dāng)注重投資風(fēng)險(xiǎn)的防范，降低企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)。

一、企業(yè)多元化投資環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)

（一）自然風(fēng)險(xiǎn)

隨著我國(guó)改革開放的不斷深入，推動(dòng)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，同時(shí)也使得我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)出不均衡性，不同地區(qū)的經(jīng)濟(jì)條件和自然條件存在差異，使得不同地域投資面臨不同的風(fēng)險(xiǎn)因素，即便同一風(fēng)險(xiǎn)因素在不同地域?qū)ν顿Y的影響也存在一定差異。地理位置對(duì)于企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)有著重要影響，條件優(yōu)越的地理區(qū)位有利于新的投資部門的出現(xiàn)、發(fā)展以及擴(kuò)張。同時(shí)，交通便利的地理區(qū)位是各類物質(zhì)與信息的集散地，有利于將周圍商品、信息以及能源進(jìn)行集中并快速、便捷以及高效地傳輸出去。在企業(yè)生產(chǎn)過程中，穩(wěn)定的原材料供應(yīng)能夠確保企業(yè)產(chǎn)品的順利生產(chǎn)，反之，企業(yè)生產(chǎn)過程中若原材料無法及時(shí)供應(yīng)，會(huì)直接影響到企業(yè)的生產(chǎn)和銷售，為企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)損失。企業(yè)多元化投資中，自然條件會(huì)為企業(yè)的多元化投資帶來一定風(fēng)險(xiǎn)，直接影響著企業(yè)的多元化投資。

（二）國(guó)家宏觀政策風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)在開展多元化投資過程中，通常會(huì)受到國(guó)家宏觀政策的影響而產(chǎn)生投資風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)家對(duì)政策環(huán)境有著可控性和可操作性，同時(shí)政策環(huán)境對(duì)企業(yè)具有高度可變性。不同地區(qū)國(guó)家的政策偏斜程度和扶持力度以及對(duì)不同產(chǎn)業(yè)的優(yōu)惠或制約直接影響著企業(yè)的投資活動(dòng),同時(shí)國(guó)家對(duì)有關(guān)產(chǎn)業(yè)的信貸利率、匯率以及稅收和進(jìn)出口政策同樣會(huì)不同程度影響企業(yè)的投資生產(chǎn)活動(dòng)。國(guó)家制定的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政策和財(cái)務(wù)制度會(huì)受到國(guó)內(nèi)外政治形勢(shì)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展與體制的影響而發(fā)生改變，加上目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制正處于深化改革階段，使得企業(yè)的多元化投資面臨著一定程度的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)。

（三）投資法制風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)在開展多元化投資過程中，通常會(huì)面臨著投資法制風(fēng)險(xiǎn)，一定程度上影響著企業(yè)的多元化投資。目前，我國(guó)相關(guān)投資法律對(duì)投資主體及其地位、投資方式、投資范圍、投資者的權(quán)益等企業(yè)投資內(nèi)容進(jìn)行了相應(yīng)的規(guī)定，同時(shí)國(guó)家出臺(tái)的投資法律相應(yīng)規(guī)定會(huì)對(duì)企業(yè)多元化投資方式、投資方向以及投資范圍蠶絲不可避免的影響。企業(yè)在開展多元化投資過程中若不熟悉和了解相關(guān)投資法律法規(guī)，可能會(huì)由于企業(yè)的投資方式不當(dāng)、或超出法律法規(guī)允許的投資范圍等因素而為企業(yè)的多元化投資帶來一定風(fēng)險(xiǎn)。

（四）地區(qū)政策優(yōu)惠風(fēng)險(xiǎn)

近年來，一些地方政府為了吸引更多企業(yè)前來當(dāng)?shù)赝顿Y，制定各類招商引資政策，以推動(dòng)當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展。一些企業(yè)在進(jìn)行多元化投資過程中，缺乏對(duì)投資環(huán)境的科學(xué)調(diào)研，僅僅受當(dāng)?shù)氐恼猩桃Y政策優(yōu)惠誘惑而前來投資。然而，一些地方政府制定的地區(qū)投資政策優(yōu)惠可能超越了當(dāng)?shù)卣陨頇?quán)限，使得當(dāng)?shù)卣_出的政策優(yōu)惠空頭支票難以兌現(xiàn)，從而為企業(yè)的多元化投資帶來一定風(fēng)險(xiǎn)，直接影響著企業(yè)多元化投資活動(dòng)的正常開展。

二、企業(yè)多元化投資規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)

（一）投資總規(guī)模不當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)在多元化投資過程中，通常面臨著投資規(guī)模不當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在開展多元化投資時(shí)，投資規(guī)模不當(dāng)難以有效協(xié)調(diào)投資結(jié)構(gòu)，而企業(yè)的投資結(jié)構(gòu)直接影響著企業(yè)的多元化投資規(guī)模。企業(yè)的多元化投資結(jié)構(gòu)若長(zhǎng)期處于失調(diào)狀態(tài)，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)長(zhǎng)線越來越長(zhǎng)，短線越來越短，當(dāng)企業(yè)投入無法確保企業(yè)的整個(gè)投資活動(dòng)通暢運(yùn)行時(shí)，企業(yè)必然會(huì)被迫增加投入，在長(zhǎng)線截不短、短線又不能長(zhǎng)的情況下,必然會(huì)導(dǎo)致企業(yè)多元化投資出現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張。因此，企業(yè)的投資不當(dāng)會(huì)使得使得企業(yè)投資總量失衡，引發(fā)企業(yè)的投資結(jié)構(gòu)失調(diào)，經(jīng)過一段時(shí)間后，企業(yè)投資結(jié)構(gòu)失衡又會(huì)導(dǎo)致投資總量的進(jìn)一步失衡，長(zhǎng)此以往，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)多元化投資陷入惡性循環(huán)。

（二）投資規(guī)模過大風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)在多元化投資過程中，通常面臨著投資規(guī)模過大風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在開展多元化投資時(shí)，若不全面考慮企業(yè)自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力，盲目擴(kuò)大投資規(guī)模，容易使企業(yè)形成高負(fù)債，同時(shí)延長(zhǎng)企業(yè)投資回收期，使得企業(yè)的投資回收風(fēng)險(xiǎn)不斷加大，可能導(dǎo)致企業(yè)在投資過程中出現(xiàn)資金鏈斷裂，使得企業(yè)的多元化投資活動(dòng)由于資金問題的無法正常開展，影響企業(yè)的多元化投資成效。

（三）投資規(guī)模不足風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)在開展多元化投資過程中，投資規(guī)模不足也會(huì)給企業(yè)的多元化投資帶來一定風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的多元化投資規(guī)模過小，會(huì)使得企業(yè)的投資缺乏競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，使得企業(yè)的技術(shù)開發(fā)能力受到限制，同時(shí)先進(jìn)設(shè)備、工藝以及技術(shù)難以運(yùn)用于的企業(yè)生產(chǎn)中，使得企業(yè)的多元化投資生產(chǎn)集中度、技術(shù)設(shè)備水平以及產(chǎn)品技術(shù)含量相對(duì)較低，導(dǎo)致企業(yè)的生產(chǎn)工藝落，使得企業(yè)的抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力相對(duì)較弱，不利于的企業(yè)的健康、穩(wěn)定發(fā)展。同時(shí)，企業(yè)在開展多元化投資過程中，投資規(guī)模不足會(huì)加大企業(yè)的入市風(fēng)險(xiǎn)。目前，我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制不斷完善，企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，企業(yè)在多元化投資過程中涉足新的產(chǎn)品領(lǐng)域或是生產(chǎn)新的產(chǎn)品，會(huì)使得面臨著資金運(yùn)作、生產(chǎn)布置、人員培訓(xùn)以及產(chǎn)品質(zhì)量體系認(rèn)證等新的市場(chǎng)開發(fā)問題，企業(yè)多元化投資規(guī)模一旦過小，可能會(huì)使得企業(yè)難以達(dá)到市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻，一定程度上加大了企業(yè)的入市場(chǎng)難度。

三、企業(yè)多元化投資風(fēng)險(xiǎn)防范有效途徑

（一）完善多元化投資環(huán)境

企業(yè)在開展多元化投資時(shí)，應(yīng)當(dāng)不斷完善多元化投資環(huán)境。企業(yè)在新領(lǐng)域中開展投資時(shí)，所面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)通常會(huì)比企業(yè)熟悉的主營(yíng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域面臨的風(fēng)險(xiǎn)更高。對(duì)此，企業(yè)在開展多元化投資時(shí)，應(yīng)當(dāng)以穩(wěn)定且優(yōu)勢(shì)的主導(dǎo)業(yè)務(wù)為企業(yè)多元化投資的基本前提，加深對(duì)企業(yè)新投資領(lǐng)域的了解和認(rèn)識(shí)，不斷完善新領(lǐng)域投資領(lǐng)域信息和相應(yīng)的技術(shù)。企業(yè)在多元化投資投資過程中，在進(jìn)入新領(lǐng)域初期難以迅速站穩(wěn)腳跟，企業(yè)應(yīng)當(dāng)利用自身原主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)獲得的資金來為企業(yè)新投資領(lǐng)域提供支持和穩(wěn)定的保障，同時(shí)企業(yè)也應(yīng)當(dāng)注重避免由于多元化投資風(fēng)險(xiǎn)而受到致命打擊的客觀要求。此外，企業(yè)在開展多元化投資時(shí)，應(yīng)當(dāng)實(shí)現(xiàn)投資主體多元化，擴(kuò)大投資規(guī)模，有效分擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，提升企業(yè)投資的成功率，確保企業(yè)各項(xiàng)投資活動(dòng)的順利開展，為企業(yè)帶來更大經(jīng)濟(jì)效益，推動(dòng)企業(yè)的不斷發(fā)展。

（二）落實(shí)多元化投資管理和技術(shù)保障

企業(yè)在開展多元化投資時(shí)，應(yīng)當(dāng)落實(shí)多元化投資管理和技術(shù)保障，確保企業(yè)新的投資領(lǐng)域具有資金、人才、資源、管理以及技術(shù)的必要保障，確保企業(yè)新領(lǐng)域的各項(xiàng)投資活動(dòng)的順利開展。企業(yè)在開展多元化投資過程中，應(yīng)當(dāng)注重為新投資領(lǐng)域提供相應(yīng)管理和技術(shù)等方面的支撐。同時(shí)，企業(yè)在開展多元化投資過程中，應(yīng)當(dāng)對(duì)宏觀政策、相關(guān)投資法律法規(guī)以及投資地區(qū)的投資優(yōu)惠政策進(jìn)行準(zhǔn)確理解和把握，沿著政府出臺(tái)的各項(xiàng)投資政策和底線，準(zhǔn)確利用當(dāng)?shù)赝顿Y優(yōu)惠政策，減低企業(yè)多元化投資風(fēng)險(xiǎn)，確保企業(yè)各項(xiàng)投資活動(dòng)的順利開展，為企業(yè)帶來更大經(jīng)濟(jì)效益，推動(dòng)企業(yè)的不斷發(fā)展。

（三）規(guī)范企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)

企業(yè)在開展多元化投資時(shí)，應(yīng)當(dāng)規(guī)范企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)。企業(yè)治理結(jié)構(gòu)直接影響著企業(yè)投資效益的提升以及企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的防范。企業(yè)在開展多元化投資時(shí)，應(yīng)當(dāng)有意識(shí)地完善企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，落實(shí)企業(yè)投資過程中風(fēng)險(xiǎn)防范工作，不斷提升風(fēng)險(xiǎn)規(guī)范化管理意識(shí)，同時(shí)明確股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及經(jīng)營(yíng)管理層的責(zé)任和權(quán)力，并建立完善的投資風(fēng)險(xiǎn)防范制度，以先進(jìn)的管理理念、管理手段以及管理方法來制約投資者和經(jīng)營(yíng)者的行為，防范企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)，確保企業(yè)各項(xiàng)投資活動(dòng)的順利開展，為企業(yè)帶來更大經(jīng)濟(jì)效益，推動(dòng)企業(yè)的不斷發(fā)展。

四、結(jié)語

目前，我國(guó)企業(yè)在開展多元化投資時(shí)，既面臨著自然風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)家宏觀政策風(fēng)險(xiǎn)、投資法制風(fēng)險(xiǎn)以及地區(qū)政策優(yōu)惠風(fēng)險(xiǎn)等企業(yè)多元化投資環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)又面臨著投資總規(guī)模不當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)、投資總規(guī)模過大風(fēng)險(xiǎn)以及投資總規(guī)模不足風(fēng)險(xiǎn)等企業(yè)多元化投資規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)。因此，企業(yè)在開展多元化投資時(shí)，應(yīng)當(dāng)不斷完善多元化投資環(huán)境，同時(shí)落實(shí)多元化投資管理和技術(shù)保障，并規(guī)范企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，降低企業(yè)多元化投資風(fēng)險(xiǎn)，確保企業(yè)各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程的正常開展，促進(jìn)企業(yè)健康、穩(wěn)定以及可持續(xù)發(fā)展。

參考資料

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