兩岸共同經(jīng)濟周期的生成及傳導機制研究

摘要：針對大陸與中國臺灣經(jīng)濟波動狀況的協(xié)同性及傳導機制的研究，可知大陸與中國臺灣的經(jīng)濟周期的協(xié)同性自從1978年以來越來越顯著，由共同周期檢驗得知，兩岸從1987年以來就形成了一個共同周期，而且兩岸的貿(mào)易及投資往來是兩岸共同周期生成和傳導的重要原因，兩岸經(jīng)濟周期的傳導可以用鎖模這種內(nèi)部機制來解釋。為了促進兩岸宏觀經(jīng)濟在同步和互動中的良性循環(huán)，必須加強兩岸經(jīng)濟政策的協(xié)調(diào)，就財政、貨幣、匯率、貿(mào)易等政策展開磋商，聯(lián)合采取干預市場的政策行動，共同防范和面對國際經(jīng)濟危機中的沖擊，維持和促進兩岸經(jīng)濟的穩(wěn)定增長。

關鍵詞：中國大陸；中國臺灣；共同經(jīng)濟周期；傳導機制；鎖模；宏觀經(jīng)濟；經(jīng)濟合作；波幅

中圖分類號：F124.8 文獻標識碼：A 文章編號：1007-2101（2015）01-0097-05

經(jīng)濟全球化為各國或地區(qū)之間經(jīng)濟周期的傳導提供了基礎，因此經(jīng)濟周期協(xié)同性的研究已經(jīng)顯得越來越重要?？傮w來看，這種協(xié)同性的研究著眼于以下方面，首先是針對經(jīng)濟波動同步表象的研究。例如馬克思和恩格斯曾經(jīng)對經(jīng)濟危機在世界范圍內(nèi)的形成進行過系統(tǒng)的研究，并深入地分析了1847—1848年世界經(jīng)濟危機在各資本主義國家蔓延的同期性現(xiàn)象，馬克思還曾經(jīng)提出過各資本主義國家經(jīng)濟周期協(xié)同性的觀點，認為經(jīng)濟危機會先在一個發(fā)達國家爆發(fā)，然后就會在一切國家發(fā)生總崩潰，就象排炮一樣[1]；Traistaru（2004）發(fā)現(xiàn)歐洲貨幣聯(lián)盟和中歐國家宏觀經(jīng)濟周期的同步性、協(xié)同性比其內(nèi)部成員之間要弱[2]；第二是對經(jīng)濟周期協(xié)同性的內(nèi)部機理進行分析和研究，例如Selover和Jensen（1999）認為地區(qū)與國家經(jīng)濟周期協(xié)同性的理論之一是內(nèi)生傳導理論，其核心思想主張傳導系經(jīng)濟波動傳導的紐帶，如鎖模理論。理論之二是沖擊論，強調(diào)來自系統(tǒng)之外的沖擊對經(jīng)濟波動產(chǎn)生一定影響，如實際經(jīng)濟周期理論[4][5]；車維漢（2002）認為國際經(jīng)濟世界市場上商品和生產(chǎn)要素價格的變動會引起一國貿(mào)易部門和非貿(mào)易部門價格的變動，從而引起其產(chǎn)量和就業(yè)變動，整個經(jīng)濟也開始變動[1]。

隨著20世紀80年代以來臺灣經(jīng)濟的成功轉(zhuǎn)型，臺灣經(jīng)濟與國際接軌的步伐也越來越快，而且隨著兩岸“大三通”的開通，臺灣已經(jīng)日益成為大陸地區(qū)最大的貿(mào)易伙伴之一，也是大陸的主要外資引進地[3]，因此這一切都應該對兩岸經(jīng)濟交往產(chǎn)生重大影響，并將會極大地提高兩地經(jīng)濟周期的協(xié)同性。因此我們準備在對大陸與臺灣地區(qū)經(jīng)濟周期特征進行分析的基礎上，對海峽兩岸相同時間段內(nèi)經(jīng)濟周期同步情況，意欲為促進兩岸經(jīng)濟一體化發(fā)揮一定的參考作用[3]。

一、大陸與臺灣經(jīng)濟周期的歷史回顧

為了便于下面的分析，我們先來分析兩個地區(qū)經(jīng)濟周期的歷史軌跡。通過回顧1978—2010年兩地區(qū)經(jīng)濟波動曲線（如圖1）可知，該30年兩個地區(qū)經(jīng)濟周期波動的頻率都大致相同，一共分成6個周期[4]。我們把各個周期特征的計算結(jié)果列于表1。首先，相對于臺灣來說，大陸波動幅度較小，經(jīng)濟增長水平也相對較高。其次，大陸的波動位勢總體上趨于穩(wěn)定，而總體上臺灣的經(jīng)濟增長程度即波動位勢卻出現(xiàn)下降態(tài)勢，這應該與近年來的幾次金融危機的作用有關。再次，再來看波動系數(shù)，兩個地區(qū)都是呈現(xiàn)出先上升后下降的趨勢，這與20世紀90年代以來，兩岸經(jīng)濟交往日益加深，大陸有效地緩解了臺灣宏觀經(jīng)濟的壓力，使得臺灣經(jīng)濟得以穩(wěn)定增長。因此兩岸經(jīng)濟波動的形態(tài)和特征都會對兩岸經(jīng)濟的增長產(chǎn)生重要影響。下面借助共同周期檢驗以及鎖模的方法對二者經(jīng)濟周期的同步進行研究。

二、兩岸共同經(jīng)濟周期的實證檢驗

這一部分筆者將對大陸與中國臺灣經(jīng)濟周期的同步與相關程度進行檢驗，然后利用共同周期檢驗法來驗證兩岸經(jīng)濟周期是否存在一個共同周期。

（一）大陸與中國臺灣經(jīng)濟周期的同步性檢驗

一般來說，經(jīng)濟周期的同步性與各個地區(qū)的峰谷起止年份有關，如果起止年份較一致，則說明同步性可能較高。因此筆者把兩個地區(qū)自從1960年以來的起止年份列于表2。由表2可知，改革之前二者的起止年份差別較大，而改革以來則一致性明顯提高。尤其是90年代以來，其起止年份更是達到了高度一致[5]。

其次筆者來分析兩岸經(jīng)濟周期的相關系數(shù)，根據(jù)大陸與中國臺灣經(jīng)濟交往的歷史，筆者把1978年、1987年（中國臺灣當局開放民眾赴大陸探親）、1992年（大陸確立市場經(jīng)濟體制改革的目標，并且隨后兩岸“小三通”開通）和2001年（兩岸加入WTO）作為兩岸經(jīng)濟交往的轉(zhuǎn)折點，我們把根據(jù)各個時間段計算的相關系數(shù)列于表3。由表3可知，改革之前的相關系數(shù)值極低，只有0.02，改革以來顯著上升，1987—1992年為0.5，而1993—2000年上升到了0.9，2001年以來也達到了0.75。這說明，兩岸的同步程度是隨著大陸對外開放、市場化程度的提高以及兩岸經(jīng)濟交往程度的提高而逐步提高的[6]。

隨著改革以來兩岸經(jīng)濟相關程度和同步程度的不斷提高，大陸與中國臺灣是不是已經(jīng)形成了一個共同的經(jīng)濟周期呢？因此筆者對此進行檢驗。

（二）大陸與中國臺灣共同周期的實證檢驗

共同周期理論是通過求共同特征值的方法來對共同周期進行檢驗，具體檢驗公式是：

C（p，s）=-（T-（p-1）-1）■ln（1-？姿i2）

其中？姿i是？駐Yt與Wt之間的s個最小的典型相關系數(shù)，T是樣本個數(shù)，如果當C（p，s）<？字2值時則這n個變量之間存在共同特征向量，否則不存在。

通過對1978年以來大陸與中國臺灣的GDP對數(shù)序列（以2008年為基年價格）進行共同周期檢驗，筆者發(fā)現(xiàn)統(tǒng)計檢驗并不是顯著，經(jīng)過不斷的比較與分析，發(fā)現(xiàn)從1987年開始兩岸共同周期越來越顯著，因此這里以1987—2010年的數(shù)據(jù)作為實證檢驗的數(shù)據(jù)，首先進行單整檢驗得知，兩序列都是I（1）序列，符合協(xié)整檢驗的條件，其次通過JOHNSON檢驗得知，兩序列在10%的臨界值條件下通過協(xié)整檢驗，說明兩岸的GDP序列具有長期趨勢（過程略）。endprint

最后求出？駐Yt與Wt之間的典型相關系數(shù)為：0.4、0.75。然后可計算出檢驗統(tǒng)計量和自由度等指標如表4所示[7]。

由表4可知，1987年以來兩岸存在一個共同特征向量，也就是說兩地區(qū)擁有一個共同周期，綜合前面的結(jié)論，可以認為改革以來兩岸經(jīng)濟周期的同步性顯著提高，并且兩岸在大陸改革開放到一定時期（1987年）之后，已經(jīng)形成了一個共同的經(jīng)濟周期，1987年是兩岸開放交流起始之年，中國臺灣當局從此允許中國臺灣同胞回大陸省親，此后兩岸民間往來增加，因此從那之后共同周期的形成也是水到渠成的，接下來筆者對兩岸共同周期的形成機制進行分析。

三、大陸與中國臺灣共同周期的生成與傳導機制分析——基于鎖模的角度

大陸與中國臺灣之所以能夠形成一個共同的經(jīng)濟周期，主要還是源于大陸的改革開放政策，從而使得兩岸經(jīng)濟交往空前提高，例如貿(mào)易與投資往來等，其次更加重要的還是由于“小三通”及“大三通”的形成，使海峽兩岸的經(jīng)濟波動呈現(xiàn)特殊規(guī)律性。這種規(guī)律的形成原因可以引入物理學的機制來解釋。

（一）大陸與中國臺灣經(jīng)濟周期的頻率測度

物理學認為，如果不同的振蕩系統(tǒng)其波動頻率比較相似，則可能出現(xiàn)鎖?，F(xiàn)象。若對大陸以及中國臺灣經(jīng)濟周期之內(nèi)生波長存在的差異性進行分析，即可檢驗其經(jīng)濟周期的波動頻率是否一致。

首先利用矩陣法求出內(nèi)生波幅，以該波幅變化來檢驗兩岸經(jīng)濟周期變動的頻率之同步情況。

第一步，求出大陸經(jīng)濟周期的內(nèi)生波幅：

DLN（MLt）的滯后回歸結(jié)果是：

DLN（MLt）=0.8×DLN（MLt-1）+0.07×DLN（MLt-2）-0.13×DLN（MLt-3）+0.18×DLN（MLt-4）

然后我們可建立以下矩陣回歸式：

（Kt）′=A（Kt-1）′

其中

Kt=[DLN（MLt） DLN（MLt-1） DLN（MLt-2） DLN（MLt-3）]

Kt-1=[DLN（MLt-1） DLN（MLt-2） DLN（MLt-3） DLN（MLt-4）]

A=0.84 0.072 -0.135 0.186 1 0 0 0 0 1 0 0 0 0 1 0

MATLAB軟件的計算結(jié)果給出A的特征值：

λ1=0.97，λ2=-0.23+0.52i，λ3=-0.2-0.4i，λ4=-0.59。

由上述的一組共軛復數(shù)根，得知中國大陸的內(nèi)生波幅為5.4年[8]。

第二步用同樣原理可以得出中國臺灣的內(nèi)生波幅為5.2年。

鑒于頻率f=1/T，通過計算得知大陸的波動頻率為0.185，而中國臺灣的波動頻率則為0.19，同步程度相當高。由此，通過在經(jīng)濟周期的年份、同步系數(shù)數(shù)值以及內(nèi)生波幅等各個角度的研判，大陸與中國臺灣經(jīng)濟周期的同步性高度趨同，同時波動頻率也十分相似。

（二）大陸與中國臺灣共同經(jīng)濟周期生成和傳導的渠道檢驗

接下來筆者用GRANGER因果檢驗來分析兩岸經(jīng)濟周期的傳導渠道，兩岸經(jīng)濟周期的傳導渠道較復雜，涉及金融領域傳導、勞動力要素傳導、游客位移傳導、心理含義的傳導、兩岸貿(mào)易傳導、對外投資傳導等，在此筆者只對貿(mào)易傳導和投資傳導進行檢驗。這里用TRA和TDI來表示兩岸貿(mào)易增長率和臺商直接投資增長率序列。首先筆者進行ADF檢驗，得知它們?yōu)槠胶庑蛄?，達到GRANGER檢驗的要求。表5中給出因果檢驗結(jié)果，其中不難看出，該兩個序列與大陸和中國臺灣的GDP增長率序列都是互為因果關系，因此兩岸貿(mào)易和臺商直接投資都是兩岸共同周期生成和傳導的重要原因[9]。

既然兩岸貿(mào)易與投資是兩岸共同周期生成和傳導的重要渠道，那么它們對大陸與中國臺灣經(jīng)濟波動的沖擊機制如何呢？下面用VAR模型中的脈沖反應來對此進行分析。首先以上述數(shù)據(jù)為基礎，建立兩岸貿(mào)易投資與各自的GDP的VAR模型如下式所示（根據(jù)AIC準則，確定最優(yōu)滯后值為2，另外，模型中的dgdp和tgdp分別表示大陸GDP和中國臺灣GDP）：

A=lndgdplntgdplntralntdi=c1c2c3c4+lndgdpt-1lntgdpt-1lntrat-1lntdit-1+lndgdpt-2lntgdpt-2lntrat-2lntdit-2

然后根據(jù)EVIEWS軟件可得該式的特征根倒數(shù)的模，如表6所示。

由表6可知，特征根倒數(shù)模的值都在單位圓內(nèi)，滿足脈沖反應的條件。利用軟件包我們可得貿(mào)易和投資對兩岸GDP的沖擊如圖2至圖5所示。

由脈沖反應圖可知，首先從沖擊方向來看，貿(mào)易和投資對大陸與中國臺灣GDP的沖擊都是正向的，即前者的波動會引發(fā)后者的同步波動；其次從具體沖擊力度來看，TDI對雙方GDP的沖擊比TRA要弱，而且產(chǎn)生的效果也遲一年（TDI第一年的沖擊值是0），這說明雙方共同周期的生成和傳導主要還是源于兩岸的貿(mào)易往來[10]；再次從對雙方的沖擊差異來看，不論是TDI還是TRA，對中國臺灣的沖擊力度都要比大陸要強，這是由于相對大陸來說，中國臺灣是一個較小的經(jīng)濟體，比大陸更容易受到?jīng)_擊，而且，中國臺灣對大陸的出口要遠大于從大陸進口，對大陸的投資也是同樣的情況，因此大陸已經(jīng)成為中國臺灣不可或缺的貿(mào)易伙伴和投資地，受到更大的沖擊也是情理之中。

（三）大陸與中國臺灣經(jīng)濟相關性的非線性檢驗

兩個振蕩子之間存在非線性關系是構(gòu)成鎖模的另一個重要條件。故筆者在該部分對此進行檢驗。

以中國臺灣GDP總值作為自變量，以大陸GDP總值作為因變量，單位分別為新臺幣和人民幣，首先進行線性回歸，回歸結(jié)果或者是擬合度低，DW統(tǒng)計值接近于0，存在自回歸現(xiàn)象，或者是系數(shù)的T統(tǒng)計值不顯著，這表明兩岸的GDP總值之間的回歸是非線性的。因此筆者對二者進行非線性回歸，回歸結(jié)果如下式所示（貨幣單位為萬億元）：endprint

TW=1.16DL-0.05DL2+0.001DL3-1.6×10-5DL4

（39） （-12） （7） （-5）

R2=0.99，DW=1.7

上式擬合度較高，T統(tǒng)計值也較顯著，更重要的是不存在自回歸。因此我們可以得出結(jié)論：兩岸經(jīng)濟體之間的聯(lián)系屬于存在顯著的非線性關系，滿足鎖模的另一個必要條件。

四、兩岸共同經(jīng)濟周期生成的經(jīng)濟背景分析

民族的凝聚力是推動兩岸經(jīng)濟周期同步的重要動力，因此導致了兩岸的貿(mào)易投資額的不斷上升以及金融合作與一體化。

（一）兩岸的貿(mào)易額和投資額直線上升

自從1978年大陸實行改革開放以來，兩岸的貿(mào)易和投資就不斷增長。尤其是進入21世紀以來，兩岸經(jīng)貿(mào)往來更是呈現(xiàn)出迅猛增長的態(tài)勢。2001年兩岸相繼加入WTO，而且大陸與中國臺灣又于2008年12月15日開通了直航，這使得兩岸之間的貿(mào)易額進入了一個新的階段。例如兩岸之間的TRA總值占大陸GDP的比例從1999年的4%上升到2007年的6%，占中國臺灣GDP比例更是上升了72個百分點，大陸自從20世紀90年代以來就是中國臺灣最大的貿(mào)易伙伴[11]。

從投資方面來看，兩岸之間的相互投資額也呈明顯上升趨勢，2008年在中國吸引的FDI中，中國臺灣占了44%，2009年占了51%，而投資又加快了貿(mào)易往來的步伐，二者形成了一個良性循環(huán)。

（二）金融一體化程度日益增強

兩岸貿(mào)易往來促進了兩岸金融往來的日益頻繁。兩岸金融一體化程度也日益增強，兩岸互設的金融機構(gòu)也日益增多，2005年以來，中國臺灣金融業(yè)投資大陸的趨勢日益加快，中國人民銀行也開始在中國臺灣辦理人民幣業(yè)務的有關銀行提供清算安排。這一切都進一步加快了兩岸金融一體化的步伐，極大地帶動了兩岸貿(mào)易與投資往來，導致80年代末以來兩岸形成了一個共同的經(jīng)濟周期。

綜上所述，兩岸經(jīng)濟合作的步伐已經(jīng)越來越快，兩岸經(jīng)濟周期同步已經(jīng)成為不可逆轉(zhuǎn)的趨勢，這必將最終推動兩岸經(jīng)濟一體化的建立。

五、結(jié)論

本文通過對兩岸經(jīng)濟周期同步及其機理的分析，得出了一系列有意義的結(jié)論，具體如下。

第一，通過對1960年以來的兩岸經(jīng)濟周期的相關性進行分析得知，改革開放以前，兩岸經(jīng)濟周期的同步性極低，只有0.02，1978年大陸改革開放以來，兩岸的經(jīng)濟往來越來越多，導致兩岸經(jīng)濟波動的相似程度日益加深，例如2001年以來達到了0.75。第二，對大陸與中國臺灣經(jīng)濟增長率進行協(xié)整分析和共同周期檢驗得知，從長期來看，兩岸經(jīng)濟周期存在長期趨勢，而從短期來看，1987年以來兩岸存在一個共同周期，從而證明了1987年以來兩岸經(jīng)濟周期的同步性顯著提高。第三，通過對兩岸經(jīng)濟周期的內(nèi)生波長的測度得知，大陸與中國臺灣經(jīng)濟波動的內(nèi)生波長分別為5.4年和5.2年，這說明兩岸經(jīng)濟周期的波動頻率高度一致。第四，以兩岸的貿(mào)易總值及大陸吸引中國臺灣的直接投資額作為聯(lián)系兩岸的紐帶進行了實證分析，得知這兩個變量分別是大陸與中國臺灣經(jīng)濟波動的GRANGER原因；其次，由脈沖反應圖可知，貿(mào)易和投資的波動會引發(fā)兩岸經(jīng)濟的同步波動，而且，TDI對雙方GDP的沖擊比TRA要弱，兩個變量對中國臺灣的沖擊力度都要比大陸強。第五，通過對兩岸GDP總值的回歸分析得知，大陸與中國臺灣的經(jīng)濟聯(lián)系不存在線性關系，而是存在顯著的非線性關系，從而綜合前面兩點的結(jié)論可知：兩岸共同周期的生成及傳導可以用鎖模這種內(nèi)部機制來解釋。

為此，為了促進兩岸宏觀經(jīng)濟在同步和互動中的良性循環(huán)，必須要加強兩岸宏觀經(jīng)濟政策的協(xié)調(diào)，就財政、貨幣、匯率、貿(mào)易等政策展開磋商，并聯(lián)合采取干預市場的政策行動，共同防范和面對國際經(jīng)濟危機的沖擊，維持和促進兩岸經(jīng)濟的穩(wěn)定增長，具體可從兩方面來實施：首先要推動兩岸金融政策的合作與協(xié)調(diào)，共同應對經(jīng)濟危機與通貨膨脹等問題，要進一步加大兩岸在業(yè)務及信息交流等方面的合作力度，以提高金融政策協(xié)調(diào)的效率，還可培育和發(fā)展海峽兩岸的資本市場，特別是建立和完善統(tǒng)一的債券市場，通過兩岸互相融資來熨平兩岸經(jīng)濟所遭受的共同沖擊，同時也為兩岸金融業(yè)的健康發(fā)展提供先決條件；其次中國臺灣當局應致力于消除貨物、人員、服務和資本自由流動障礙為標志，以促進兩岸市場發(fā)展、增添經(jīng)濟活力、促進兩岸貿(mào)易和投資平穩(wěn)增長，從而帶動兩岸經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定增長。

注釋：

①波動系數(shù)又稱變異系數(shù)，是標準差除以相應的平均數(shù)所得的系數(shù)，反映標志值離差的相對水平，用V？滓表示，即V？滓=？滓/■，式中？滓為標準差，■為X的平均值；？滓=■，■=■■？酌i。其中，n為實際值的樣本數(shù)，？酌為樣本值，標準差？滓表示實際值？酌偏離平均值■的增長率。

參考文獻：

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[5]Selover，D·，Jensen，R·V.mode-locking”and international business cycle transmission，Journal of Economic Dynamics and Control，1999，23.

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[8]孫曉娟.我國農(nóng)業(yè)周期波動的特征分析[J].學習與探索，2011，（2）.

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[10]黃慶波，趙忠秀.兩岸四地貿(mào)易關系的依存性、互補性和因果性研究[J].財貿(mào)經(jīng)濟，2009，（7）.

[11]王勇，傅雄廣，魏強.外部沖擊下的中國與世界經(jīng)濟波動協(xié)同性研究[J].世界經(jīng)濟研究，2010，（7）.

責任編輯、校對：艾 嵐endprint

TW=1.16DL-0.05DL2+0.001DL3-1.6×10-5DL4

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R2=0.99，DW=1.7

上式擬合度較高，T統(tǒng)計值也較顯著，更重要的是不存在自回歸。因此我們可以得出結(jié)論：兩岸經(jīng)濟體之間的聯(lián)系屬于存在顯著的非線性關系，滿足鎖模的另一個必要條件。

四、兩岸共同經(jīng)濟周期生成的經(jīng)濟背景分析

民族的凝聚力是推動兩岸經(jīng)濟周期同步的重要動力，因此導致了兩岸的貿(mào)易投資額的不斷上升以及金融合作與一體化。

（一）兩岸的貿(mào)易額和投資額直線上升

自從1978年大陸實行改革開放以來，兩岸的貿(mào)易和投資就不斷增長。尤其是進入21世紀以來，兩岸經(jīng)貿(mào)往來更是呈現(xiàn)出迅猛增長的態(tài)勢。2001年兩岸相繼加入WTO，而且大陸與中國臺灣又于2008年12月15日開通了直航，這使得兩岸之間的貿(mào)易額進入了一個新的階段。例如兩岸之間的TRA總值占大陸GDP的比例從1999年的4%上升到2007年的6%，占中國臺灣GDP比例更是上升了72個百分點，大陸自從20世紀90年代以來就是中國臺灣最大的貿(mào)易伙伴[11]。

從投資方面來看，兩岸之間的相互投資額也呈明顯上升趨勢，2008年在中國吸引的FDI中，中國臺灣占了44%，2009年占了51%，而投資又加快了貿(mào)易往來的步伐，二者形成了一個良性循環(huán)。

（二）金融一體化程度日益增強

兩岸貿(mào)易往來促進了兩岸金融往來的日益頻繁。兩岸金融一體化程度也日益增強，兩岸互設的金融機構(gòu)也日益增多，2005年以來，中國臺灣金融業(yè)投資大陸的趨勢日益加快，中國人民銀行也開始在中國臺灣辦理人民幣業(yè)務的有關銀行提供清算安排。這一切都進一步加快了兩岸金融一體化的步伐，極大地帶動了兩岸貿(mào)易與投資往來，導致80年代末以來兩岸形成了一個共同的經(jīng)濟周期。

綜上所述，兩岸經(jīng)濟合作的步伐已經(jīng)越來越快，兩岸經(jīng)濟周期同步已經(jīng)成為不可逆轉(zhuǎn)的趨勢，這必將最終推動兩岸經(jīng)濟一體化的建立。

五、結(jié)論

本文通過對兩岸經(jīng)濟周期同步及其機理的分析，得出了一系列有意義的結(jié)論，具體如下。

第一，通過對1960年以來的兩岸經(jīng)濟周期的相關性進行分析得知，改革開放以前，兩岸經(jīng)濟周期的同步性極低，只有0.02，1978年大陸改革開放以來，兩岸的經(jīng)濟往來越來越多，導致兩岸經(jīng)濟波動的相似程度日益加深，例如2001年以來達到了0.75。第二，對大陸與中國臺灣經(jīng)濟增長率進行協(xié)整分析和共同周期檢驗得知，從長期來看，兩岸經(jīng)濟周期存在長期趨勢，而從短期來看，1987年以來兩岸存在一個共同周期，從而證明了1987年以來兩岸經(jīng)濟周期的同步性顯著提高。第三，通過對兩岸經(jīng)濟周期的內(nèi)生波長的測度得知，大陸與中國臺灣經(jīng)濟波動的內(nèi)生波長分別為5.4年和5.2年，這說明兩岸經(jīng)濟周期的波動頻率高度一致。第四，以兩岸的貿(mào)易總值及大陸吸引中國臺灣的直接投資額作為聯(lián)系兩岸的紐帶進行了實證分析，得知這兩個變量分別是大陸與中國臺灣經(jīng)濟波動的GRANGER原因；其次，由脈沖反應圖可知，貿(mào)易和投資的波動會引發(fā)兩岸經(jīng)濟的同步波動，而且，TDI對雙方GDP的沖擊比TRA要弱，兩個變量對中國臺灣的沖擊力度都要比大陸強。第五，通過對兩岸GDP總值的回歸分析得知，大陸與中國臺灣的經(jīng)濟聯(lián)系不存在線性關系，而是存在顯著的非線性關系，從而綜合前面兩點的結(jié)論可知：兩岸共同周期的生成及傳導可以用鎖模這種內(nèi)部機制來解釋。

為此，為了促進兩岸宏觀經(jīng)濟在同步和互動中的良性循環(huán)，必須要加強兩岸宏觀經(jīng)濟政策的協(xié)調(diào)，就財政、貨幣、匯率、貿(mào)易等政策展開磋商，并聯(lián)合采取干預市場的政策行動，共同防范和面對國際經(jīng)濟危機的沖擊，維持和促進兩岸經(jīng)濟的穩(wěn)定增長，具體可從兩方面來實施：首先要推動兩岸金融政策的合作與協(xié)調(diào)，共同應對經(jīng)濟危機與通貨膨脹等問題，要進一步加大兩岸在業(yè)務及信息交流等方面的合作力度，以提高金融政策協(xié)調(diào)的效率，還可培育和發(fā)展海峽兩岸的資本市場，特別是建立和完善統(tǒng)一的債券市場，通過兩岸互相融資來熨平兩岸經(jīng)濟所遭受的共同沖擊，同時也為兩岸金融業(yè)的健康發(fā)展提供先決條件；其次中國臺灣當局應致力于消除貨物、人員、服務和資本自由流動障礙為標志，以促進兩岸市場發(fā)展、增添經(jīng)濟活力、促進兩岸貿(mào)易和投資平穩(wěn)增長，從而帶動兩岸經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定增長。

注釋：

①波動系數(shù)又稱變異系數(shù)，是標準差除以相應的平均數(shù)所得的系數(shù)，反映標志值離差的相對水平，用V？滓表示，即V？滓=？滓/■，式中？滓為標準差，■為X的平均值；？滓=■，■=■■？酌i。其中，n為實際值的樣本數(shù)，？酌為樣本值，標準差？滓表示實際值？酌偏離平均值■的增長率。

參考文獻：

[1]劉向麗，車維漢.全球化下日美經(jīng)濟周期不同步的原因探析[J].現(xiàn)代日本經(jīng)濟，2002，（3）.

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[4]李莉，楊忠直.基于鎖模的地區(qū)經(jīng)濟周期波動同步化實證分析[J].數(shù)量經(jīng)濟技術經(jīng)濟研究，2007，（12）.

[5]Selover，D·，Jensen，R·V.mode-locking”and international business cycle transmission，Journal of Economic Dynamics and Control，1999，23.

[6]Imbs，J.Trade，F(xiàn)inance，Specialization and Synchronization，Review of Economics and Statistics，2004，86.

[7]喻旭蘭.經(jīng)濟周期同步性與東亞金融合作的可行性研究[J].經(jīng)濟研究，2007，（10）：82-94.

[8]孫曉娟.我國農(nóng)業(yè)周期波動的特征分析[J].學習與探索，2011，（2）.

[9]孫曉娟，李丹.兩岸四地貨幣一體化的可行性分析——基于經(jīng)濟周期同步性的角度[J].東疆學刊，2011，（3）.

[10]黃慶波，趙忠秀.兩岸四地貿(mào)易關系的依存性、互補性和因果性研究[J].財貿(mào)經(jīng)濟，2009，（7）.

[11]王勇，傅雄廣，魏強.外部沖擊下的中國與世界經(jīng)濟波動協(xié)同性研究[J].世界經(jīng)濟研究，2010，（7）.

責任編輯、校對：艾 嵐endprint

TW=1.16DL-0.05DL2+0.001DL3-1.6×10-5DL4

（39） （-12） （7） （-5）

R2=0.99，DW=1.7

上式擬合度較高，T統(tǒng)計值也較顯著，更重要的是不存在自回歸。因此我們可以得出結(jié)論：兩岸經(jīng)濟體之間的聯(lián)系屬于存在顯著的非線性關系，滿足鎖模的另一個必要條件。

四、兩岸共同經(jīng)濟周期生成的經(jīng)濟背景分析

民族的凝聚力是推動兩岸經(jīng)濟周期同步的重要動力，因此導致了兩岸的貿(mào)易投資額的不斷上升以及金融合作與一體化。

（一）兩岸的貿(mào)易額和投資額直線上升

自從1978年大陸實行改革開放以來，兩岸的貿(mào)易和投資就不斷增長。尤其是進入21世紀以來，兩岸經(jīng)貿(mào)往來更是呈現(xiàn)出迅猛增長的態(tài)勢。2001年兩岸相繼加入WTO，而且大陸與中國臺灣又于2008年12月15日開通了直航，這使得兩岸之間的貿(mào)易額進入了一個新的階段。例如兩岸之間的TRA總值占大陸GDP的比例從1999年的4%上升到2007年的6%，占中國臺灣GDP比例更是上升了72個百分點，大陸自從20世紀90年代以來就是中國臺灣最大的貿(mào)易伙伴[11]。

從投資方面來看，兩岸之間的相互投資額也呈明顯上升趨勢，2008年在中國吸引的FDI中，中國臺灣占了44%，2009年占了51%，而投資又加快了貿(mào)易往來的步伐，二者形成了一個良性循環(huán)。

（二）金融一體化程度日益增強

兩岸貿(mào)易往來促進了兩岸金融往來的日益頻繁。兩岸金融一體化程度也日益增強，兩岸互設的金融機構(gòu)也日益增多，2005年以來，中國臺灣金融業(yè)投資大陸的趨勢日益加快，中國人民銀行也開始在中國臺灣辦理人民幣業(yè)務的有關銀行提供清算安排。這一切都進一步加快了兩岸金融一體化的步伐，極大地帶動了兩岸貿(mào)易與投資往來，導致80年代末以來兩岸形成了一個共同的經(jīng)濟周期。

綜上所述，兩岸經(jīng)濟合作的步伐已經(jīng)越來越快，兩岸經(jīng)濟周期同步已經(jīng)成為不可逆轉(zhuǎn)的趨勢，這必將最終推動兩岸經(jīng)濟一體化的建立。

五、結(jié)論

本文通過對兩岸經(jīng)濟周期同步及其機理的分析，得出了一系列有意義的結(jié)論，具體如下。

第一，通過對1960年以來的兩岸經(jīng)濟周期的相關性進行分析得知，改革開放以前，兩岸經(jīng)濟周期的同步性極低，只有0.02，1978年大陸改革開放以來，兩岸的經(jīng)濟往來越來越多，導致兩岸經(jīng)濟波動的相似程度日益加深，例如2001年以來達到了0.75。第二，對大陸與中國臺灣經(jīng)濟增長率進行協(xié)整分析和共同周期檢驗得知，從長期來看，兩岸經(jīng)濟周期存在長期趨勢，而從短期來看，1987年以來兩岸存在一個共同周期，從而證明了1987年以來兩岸經(jīng)濟周期的同步性顯著提高。第三，通過對兩岸經(jīng)濟周期的內(nèi)生波長的測度得知，大陸與中國臺灣經(jīng)濟波動的內(nèi)生波長分別為5.4年和5.2年，這說明兩岸經(jīng)濟周期的波動頻率高度一致。第四，以兩岸的貿(mào)易總值及大陸吸引中國臺灣的直接投資額作為聯(lián)系兩岸的紐帶進行了實證分析，得知這兩個變量分別是大陸與中國臺灣經(jīng)濟波動的GRANGER原因；其次，由脈沖反應圖可知，貿(mào)易和投資的波動會引發(fā)兩岸經(jīng)濟的同步波動，而且，TDI對雙方GDP的沖擊比TRA要弱，兩個變量對中國臺灣的沖擊力度都要比大陸強。第五，通過對兩岸GDP總值的回歸分析得知，大陸與中國臺灣的經(jīng)濟聯(lián)系不存在線性關系，而是存在顯著的非線性關系，從而綜合前面兩點的結(jié)論可知：兩岸共同周期的生成及傳導可以用鎖模這種內(nèi)部機制來解釋。

為此，為了促進兩岸宏觀經(jīng)濟在同步和互動中的良性循環(huán)，必須要加強兩岸宏觀經(jīng)濟政策的協(xié)調(diào)，就財政、貨幣、匯率、貿(mào)易等政策展開磋商，并聯(lián)合采取干預市場的政策行動，共同防范和面對國際經(jīng)濟危機的沖擊，維持和促進兩岸經(jīng)濟的穩(wěn)定增長，具體可從兩方面來實施：首先要推動兩岸金融政策的合作與協(xié)調(diào)，共同應對經(jīng)濟危機與通貨膨脹等問題，要進一步加大兩岸在業(yè)務及信息交流等方面的合作力度，以提高金融政策協(xié)調(diào)的效率，還可培育和發(fā)展海峽兩岸的資本市場，特別是建立和完善統(tǒng)一的債券市場，通過兩岸互相融資來熨平兩岸經(jīng)濟所遭受的共同沖擊，同時也為兩岸金融業(yè)的健康發(fā)展提供先決條件；其次中國臺灣當局應致力于消除貨物、人員、服務和資本自由流動障礙為標志，以促進兩岸市場發(fā)展、增添經(jīng)濟活力、促進兩岸貿(mào)易和投資平穩(wěn)增長，從而帶動兩岸經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定增長。

注釋：

①波動系數(shù)又稱變異系數(shù)，是標準差除以相應的平均數(shù)所得的系數(shù)，反映標志值離差的相對水平，用V？滓表示，即V？滓=？滓/■，式中？滓為標準差，■為X的平均值；？滓=■，■=■■？酌i。其中，n為實際值的樣本數(shù)，？酌為樣本值，標準差？滓表示實際值？酌偏離平均值■的增長率。

參考文獻：

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[3]Salvador，Marius，Robert. A Tale of Two Cycles： Co-Fluctuations Between UK Regions and the Euro Zone. Economics，2003，（3）：15-26.

[4]李莉，楊忠直.基于鎖模的地區(qū)經(jīng)濟周期波動同步化實證分析[J].數(shù)量經(jīng)濟技術經(jīng)濟研究，2007，（12）.

[5]Selover，D·，Jensen，R·V.mode-locking”and international business cycle transmission，Journal of Economic Dynamics and Control，1999，23.

[6]Imbs，J.Trade，F(xiàn)inance，Specialization and Synchronization，Review of Economics and Statistics，2004，86.

[7]喻旭蘭.經(jīng)濟周期同步性與東亞金融合作的可行性研究[J].經(jīng)濟研究，2007，（10）：82-94.

[8]孫曉娟.我國農(nóng)業(yè)周期波動的特征分析[J].學習與探索，2011，（2）.

[9]孫曉娟，李丹.兩岸四地貨幣一體化的可行性分析——基于經(jīng)濟周期同步性的角度[J].東疆學刊，2011，（3）.

[10]黃慶波，趙忠秀.兩岸四地貿(mào)易關系的依存性、互補性和因果性研究[J].財貿(mào)經(jīng)濟，2009，（7）.

[11]王勇，傅雄廣，魏強.外部沖擊下的中國與世界經(jīng)濟波動協(xié)同性研究[J].世界經(jīng)濟研究，2010，（7）.

責任編輯、校對：艾 嵐endprint