保險(xiǎn)產(chǎn)品交易市場(chǎng)研究

屈波

摘要：保險(xiǎn)產(chǎn)品交易市場(chǎng)是現(xiàn)代保險(xiǎn)市場(chǎng)體系的重要組成部分。根據(jù)保險(xiǎn)產(chǎn)品的所有權(quán)和收益權(quán)取得的不同方式和實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)產(chǎn)品不同的功能，嘗試對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品交易市場(chǎng)進(jìn)行一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)的劃分;并對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品交易兩級(jí)市場(chǎng)的定義、職能、特征、組織形式、表現(xiàn)形式、管理及運(yùn)作模式等進(jìn)行系統(tǒng)的分析和闡述，從而對(duì)我國(guó)的保險(xiǎn)產(chǎn)品交易市場(chǎng)理論進(jìn)行完善、補(bǔ)充、創(chuàng)新和發(fā)展。

關(guān)鍵詞：保險(xiǎn)產(chǎn)品;保險(xiǎn)產(chǎn)品交易市場(chǎng);保險(xiǎn)交易一級(jí)市場(chǎng);保險(xiǎn)交易二級(jí)市場(chǎng)

一、引言

改革開放30年來(lái)，隨著我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展在取得前所未有成就的同時(shí)，保險(xiǎn)產(chǎn)品交易市場(chǎng)發(fā)展的一些體制、機(jī)制性矛盾和問題也開始顯現(xiàn)。保險(xiǎn)產(chǎn)品交易市場(chǎng)是現(xiàn)代保險(xiǎn)市場(chǎng)體系的重要組成部分，建立統(tǒng)一開放、競(jìng)爭(zhēng)有序、結(jié)構(gòu)合理、功能完善的保險(xiǎn)產(chǎn)品交易市場(chǎng)是當(dāng)前我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展所面臨的迫切任務(wù)。對(duì)于保險(xiǎn)產(chǎn)品交易市場(chǎng)，盡管在實(shí)踐中很多保險(xiǎn)公司及其保險(xiǎn)中介組織也做了大量的探索，但從理論上至今還沒有一個(gè)系統(tǒng)的論述。本文將對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品交易市場(chǎng)進(jìn)行一級(jí)和二級(jí)的劃分;并對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品交易兩級(jí)市場(chǎng)的定義、職能、特征、組織形式、表現(xiàn)形式、管理及運(yùn)作模式等進(jìn)行系統(tǒng)的分析和闡述，希望能對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)產(chǎn)品交易市場(chǎng)的理論能夠進(jìn)一步的完善和補(bǔ)充。

二、保險(xiǎn)產(chǎn)品交易的兩級(jí)市場(chǎng)

保險(xiǎn)產(chǎn)品交易市場(chǎng)是保險(xiǎn)商品交換關(guān)系的總和或是保險(xiǎn)商品供給與需求關(guān)系的總和。通俗的說就是保險(xiǎn)產(chǎn)品交易或者各種權(quán)益交換的場(chǎng)所，不僅指物理的也包括虛擬的場(chǎng)所。它既可以指固定的交易場(chǎng)所如保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)大廳、保險(xiǎn)中介公司業(yè)務(wù)室、銀行的銀保業(yè)務(wù)大廳，甚至是保險(xiǎn)代理人或經(jīng)紀(jì)人在投保人的家里等等，即完成投?；顒?dòng)或交易的場(chǎng)所。也可以是虛擬的交易場(chǎng)所，如各個(gè)保險(xiǎn)公司官網(wǎng)上的在線投保、各個(gè)保險(xiǎn)產(chǎn)品中介公司的網(wǎng)絡(luò)交易平臺(tái)、電話營(yíng)銷達(dá)成的交易及保險(xiǎn)產(chǎn)品其他集中交易平臺(tái)保險(xiǎn)交易所等。保險(xiǎn)產(chǎn)品通過交易市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)產(chǎn)品的各種權(quán)益的讓渡和實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)產(chǎn)品的需求和供給。

保險(xiǎn)產(chǎn)品交易市場(chǎng)按照不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)，有多種劃分方法。按照保險(xiǎn)產(chǎn)品所承保標(biāo)的的不同，可以劃分為財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)產(chǎn)品交易市場(chǎng)和人身保險(xiǎn)產(chǎn)品交易市場(chǎng)等等;按照保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和投保人之間的關(guān)系劃分，又可以分為直接保險(xiǎn)產(chǎn)品交易市場(chǎng)和保險(xiǎn)中介市場(chǎng);如按照保險(xiǎn)交易的層次，可以劃分為原保險(xiǎn)產(chǎn)品交易市場(chǎng)和再保險(xiǎn)產(chǎn)品交易市場(chǎng)。本文將根據(jù)保險(xiǎn)產(chǎn)品的所有權(quán)和收益權(quán)取得的不同方式和實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)產(chǎn)品不同的功能作為劃分標(biāo)準(zhǔn)，把保險(xiǎn)產(chǎn)品交易市場(chǎng)劃分為一級(jí)交易市場(chǎng)和二級(jí)交易市場(chǎng)。再保險(xiǎn)是屬于保險(xiǎn)人責(zé)任和義務(wù)分散和轉(zhuǎn)移，并不涉及保單持有人所有權(quán)和收益權(quán)的變化，再保險(xiǎn)市場(chǎng)既不屬于保險(xiǎn)交易市場(chǎng)的一級(jí)市場(chǎng)，也不屬于保險(xiǎn)交易市場(chǎng)的二級(jí)市場(chǎng)，它是一種特殊類型的保險(xiǎn)交易市場(chǎng)。

1.保險(xiǎn)產(chǎn)品交易一級(jí)市場(chǎng)

（1）保險(xiǎn)產(chǎn)品交易一級(jí)市場(chǎng)的定義

根據(jù)保險(xiǎn)產(chǎn)品的所有權(quán)和收益權(quán)取得的方式我們把直接或間接從保險(xiǎn)公司購(gòu)買的保險(xiǎn)產(chǎn)品，在保險(xiǎn)合同有效期內(nèi)保單的所有權(quán)或收益權(quán)僅僅是在保險(xiǎn)合同約定的范圍內(nèi)，在與被保險(xiǎn)標(biāo)的有直接或間接可保經(jīng)濟(jì)利益的相關(guān)人員之間進(jìn)行必要的變更或更改，不涉及保險(xiǎn)產(chǎn)品的所有權(quán)和收益權(quán)的轉(zhuǎn)移或讓渡的保險(xiǎn)產(chǎn)品交易市場(chǎng)定義為保險(xiǎn)產(chǎn)品交易的一級(jí)市場(chǎng)。由此定義我們可以得出原保險(xiǎn)產(chǎn)品的交易市場(chǎng)是最主要的保險(xiǎn)產(chǎn)品交易一級(jí)市場(chǎng)。

可以說我們目前原保險(xiǎn)的交易活動(dòng)，無(wú)論是在保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)大廳、保險(xiǎn)中介公司的業(yè)務(wù)室、銀行的銀保業(yè)務(wù)大廳，甚至是保險(xiǎn)代理人或經(jīng)紀(jì)人在投保人的家里等等，完成投?；顒?dòng)或交易;或是虛擬的交易場(chǎng)所，如各個(gè)保險(xiǎn)公司官網(wǎng)上的在線投保、各個(gè)保險(xiǎn)產(chǎn)品中介公司的網(wǎng)絡(luò)交易平臺(tái)、電話營(yíng)銷達(dá)成的交易等線上交易活動(dòng)都屬于保險(xiǎn)產(chǎn)品交易一級(jí)市場(chǎng)的范疇。

（2）保險(xiǎn)產(chǎn)品交易一級(jí)市場(chǎng)的功能

保險(xiǎn)具有經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償、資金融通和社會(huì)管理三大功能。這三大功能是一個(gè)有機(jī)聯(lián)系的整體。保險(xiǎn)交易一級(jí)市場(chǎng)是保險(xiǎn)保障的提供方即保險(xiǎn)公司與有保險(xiǎn)需求的客戶進(jìn)行保險(xiǎn)產(chǎn)品直接交易的市場(chǎng)，交易的雙方是保險(xiǎn)需求和供給的原始提供者。在保險(xiǎn)交易的一級(jí)市場(chǎng)上，保險(xiǎn)交易實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償和社會(huì)管理的功能。

a.經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償功能：經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償功能是最基本的功能，也是保險(xiǎn)區(qū)別與其他行業(yè)的最鮮明的特征，是保險(xiǎn)的立業(yè)之基，最能體現(xiàn)功能保險(xiǎn)業(yè)的特色和核心競(jìng)爭(zhēng)力。具體體現(xiàn)為財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的補(bǔ)償和人身保險(xiǎn)的給付兩個(gè)方面。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的補(bǔ)償體現(xiàn)在特定災(zāi)害事故發(fā)生時(shí)，在保險(xiǎn)的有效期和保險(xiǎn)合同約定的責(zé)任范圍以及保險(xiǎn)金額內(nèi)，按其實(shí)際損失金額給予補(bǔ)償。人身保險(xiǎn)的保險(xiǎn)數(shù)額是由投保人根據(jù)被保險(xiǎn)人對(duì)人身保險(xiǎn)的需要程度和投保人的繳費(fèi)能力，在法律允許的情況下，與被保險(xiǎn)人雙方協(xié)商后確定的。

b.社會(huì)管理的功能：社會(huì)管理是指對(duì)整個(gè)社會(huì)及其各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行調(diào)節(jié)和控制的過程。目的在于正常發(fā)揮各系統(tǒng)、各部門、各環(huán)節(jié)的功能，從而實(shí)現(xiàn)社會(huì)關(guān)系和諧、整個(gè)社會(huì)良性運(yùn)行和有效管理。其主要體現(xiàn)在：第一，社會(huì)保障管理功能。保險(xiǎn)作為社會(huì)保障體系的有效組成部分，在完善社會(huì)保障體系方面發(fā)揮著重要作用。第二，社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理功能。保險(xiǎn)公司具有風(fēng)險(xiǎn)管理的專業(yè)知識(shí)、大量的風(fēng)險(xiǎn)損失資料，為社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理提供有力數(shù)據(jù)支持。第三，社會(huì)關(guān)系管理功能。通過保險(xiǎn)應(yīng)對(duì)災(zāi)害損失，不僅可以根據(jù)保險(xiǎn)合同約定對(duì)損失進(jìn)行合理補(bǔ)充，而且可以提高事故處理效率，減少當(dāng)事人可能出現(xiàn)的事故糾紛。第四，社會(huì)信用管理功能。保險(xiǎn)以最大誠(chéng)信原則為其經(jīng)營(yíng)的基本原則之一，保險(xiǎn)合同履行的過程實(shí)際上就為社會(huì)信用體系的建立和管理提供了大量重要的信息來(lái)源，實(shí)現(xiàn)社會(huì)信息資源的共享。

2.保險(xiǎn)產(chǎn)品交易二級(jí)市場(chǎng)

（1）保險(xiǎn)產(chǎn)品交易二級(jí)市場(chǎng)的定義

保險(xiǎn)交易二級(jí)市場(chǎng)是投保人在征得被保險(xiǎn)人和保險(xiǎn)人同意后，將經(jīng)過一定手續(xù)確定交易價(jià)值的保單與特定交易對(duì)手進(jìn)行交易的場(chǎng)所。保險(xiǎn)產(chǎn)品交易二級(jí)市場(chǎng)主要涉及保單轉(zhuǎn)讓的交易市場(chǎng)和保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化的市場(chǎng)，包括所有權(quán)和受益權(quán)的暫時(shí)讓渡與永久轉(zhuǎn)移以及保險(xiǎn)衍生產(chǎn)品的交易市場(chǎng)。保險(xiǎn)產(chǎn)品交易的二級(jí)市場(chǎng)是隨著保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的變化和保險(xiǎn)技術(shù)的進(jìn)步而產(chǎn)生和發(fā)展的。保險(xiǎn)產(chǎn)品交易二級(jí)市場(chǎng)的基礎(chǔ)是保險(xiǎn)產(chǎn)品交易一級(jí)市場(chǎng)，是保險(xiǎn)產(chǎn)品所有權(quán)和受益權(quán)的再次轉(zhuǎn)移、讓渡的市場(chǎng)。保險(xiǎn)交易一級(jí)市場(chǎng)類似于證券市場(chǎng)的發(fā)行市場(chǎng)，而保險(xiǎn)產(chǎn)品交易的二級(jí)市場(chǎng)與證券交易市場(chǎng)相似。

（2）保險(xiǎn)產(chǎn)品交易二級(jí)市場(chǎng)的功能

在保險(xiǎn)交易的一級(jí)市場(chǎng)上，保險(xiǎn)交易實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償和社會(huì)管理的功能。保險(xiǎn)產(chǎn)品交易二級(jí)市場(chǎng)主要是實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)的資金融通功能。在國(guó)外發(fā)達(dá)保險(xiǎn)市場(chǎng)，保險(xiǎn)產(chǎn)品交易二級(jí)市場(chǎng)的發(fā)展已相對(duì)比較成熟。而在我國(guó)，由于商業(yè)保險(xiǎn)尚未完全普及、法律體系尚未完善，二級(jí)交易的需求還沒有被激發(fā)出來(lái)，所以保險(xiǎn)產(chǎn)品交易二級(jí)市場(chǎng)尚處于概念探索和課題研究之中，但保險(xiǎn)產(chǎn)品交易二級(jí)市場(chǎng)的功能定位不容忽視，其功能主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

a.提供保單流動(dòng)性的功能：當(dāng)投保人需要利用保單的現(xiàn)金價(jià)值獲取現(xiàn)金時(shí)，可以通過退保、保單質(zhì)押貸款和二級(jí)市場(chǎng)交易等途徑來(lái)實(shí)現(xiàn)。但是退保和保單質(zhì)押貨款都有各自的不足，而在二級(jí)市場(chǎng)交易，一般均可通過保單貼現(xiàn)取得與保單現(xiàn)金價(jià)值接近的現(xiàn)金，使保單具備了較好的流動(dòng)性，使保單在履行保障功能的同時(shí)還豐富了資金融通的實(shí)現(xiàn)形式，增強(qiáng)了投保人的財(cái)務(wù)保障能力。

b.提高保單存續(xù)率和利潤(rùn)率的功能：對(duì)于長(zhǎng)期人身險(xiǎn)產(chǎn)品，保險(xiǎn)人想要取得經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，完成保單的整個(gè)生命周期是最好的選擇，因此并不希望保單中途中斷。如果投保人中途退保，保單取得和維持成本會(huì)造成保險(xiǎn)人在單筆業(yè)務(wù)上的虧損。如果采取保單質(zhì)押貸款，由于標(biāo)的偏小、業(yè)務(wù)量少，業(yè)務(wù)辦理成本相對(duì)會(huì)很高。而采取二級(jí)市場(chǎng)交易的辦法，對(duì)保單的整個(gè)生命周期影響較小，可以降低退保率，提高續(xù)保率，進(jìn)而使這張保單為公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)提供正回報(bào)。

c.保單定價(jià)功能：保單貼現(xiàn)是保單持有人退出保險(xiǎn)市場(chǎng)的損失較小的方式之一。而保單貼現(xiàn)的定價(jià)是一個(gè)比較復(fù)雜的問題，保單貼現(xiàn)公司對(duì)于投資者應(yīng)給付的價(jià)格一般有不同的形式表示，因貼現(xiàn)公司不同的處理方式而有所差異。第一，保單貼現(xiàn)公司將買回的保單作抵押保證，再以證券的形式向投資者籌措資金給付保單貼現(xiàn)人，而給付投資者以其投資金額的一定百分比的利息，此時(shí)購(gòu)回保單的受益人是保單貼現(xiàn)公司，保單并未轉(zhuǎn)讓給投資人。在這種交易下，投資人并不知道保單取得價(jià)格是多少;第二，通過中介交易，即投資者需給付的價(jià)格是該保單面值的一定折扣額。這種交易下，投資者當(dāng)然知道該保單的取得價(jià)格;第三，投資者向保單貼現(xiàn)公司給付投資金額，該貼現(xiàn)公司向投資者給付利息，其依據(jù)是被保險(xiǎn)人的生命預(yù)期，約定此期間的利息為該投資金額的某一固定百分比，如一年給付投資本金的15%，但不論被保險(xiǎn)人何時(shí)死亡，均以該比例領(lǐng)取利潤(rùn)和投資本金。在這種交易中，投資者可能不知道保單的取得價(jià)值，而只知道約定的總投資報(bào)酬。

d.資金融通功能：這一功能主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面。就投保人而言，可以通過保單貼現(xiàn)或保單質(zhì)押貸款，獲得相應(yīng)的現(xiàn)金流而避免退保帶來(lái)的損失。對(duì)于保險(xiǎn)公司而言，可以通過保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化，將保險(xiǎn)公司承保的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到資本市場(chǎng)，并有機(jī)會(huì)獲得資本金，保險(xiǎn)公司可以將更多的資金進(jìn)行投資獲得收益，進(jìn)一步增強(qiáng)我國(guó)保險(xiǎn)公司的競(jìng)爭(zhēng)力。

e.創(chuàng)造新的投資渠功能：保單貼現(xiàn)是伴隨著保險(xiǎn)市場(chǎng)的創(chuàng)新、投資需求多樣化而產(chǎn)生的新型投資工具。保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化產(chǎn)品形態(tài)涵蓋期貨、期權(quán)、債券、風(fēng)險(xiǎn)組合互換等形式，極大地?cái)U(kuò)展了投資者的投資渠道。因此，保險(xiǎn)產(chǎn)品交易的刺激市場(chǎng)還為投資者提供了多種投資場(chǎng)所和投資渠道。

保險(xiǎn)交易二級(jí)市場(chǎng)的應(yīng)運(yùn)而生，拓寬了保險(xiǎn)人和投保人的籌資渠道，實(shí)現(xiàn)了保險(xiǎn)交易的資金融通功能。

三、結(jié)論

保險(xiǎn)產(chǎn)品交易一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)的劃分，擴(kuò)展了保險(xiǎn)產(chǎn)品交易市場(chǎng)的深度和廣度，使保險(xiǎn)產(chǎn)品與其他金融產(chǎn)品及金融衍生品更深入的結(jié)合提供了理論依據(jù)。特別是針對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品交易二級(jí)市場(chǎng)的分析和研究，大大提高了保險(xiǎn)產(chǎn)品作為一種金融產(chǎn)品所必須的流動(dòng)性的屬性，由于保險(xiǎn)產(chǎn)品流動(dòng)性的增加將賦予保險(xiǎn)產(chǎn)品更多的投融資功能。從而使保險(xiǎn)產(chǎn)品更加豐富，進(jìn)一步推動(dòng)保險(xiǎn)業(yè)與其他金融業(yè)的融合，促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)更深層次的發(fā)展。

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