理財(cái)業(yè)務(wù)模式

鄔保明

（上海邦德職業(yè)技術(shù)學(xué)院，上海 200444）

隨著資產(chǎn)證券化的不斷發(fā)展，全球財(cái)富出現(xiàn)急劇膨脹式的暴增。財(cái)富大幅度增長(zhǎng)形成了對(duì)財(cái)富進(jìn)行管理、使其保值和增值的需求。適應(yīng)這一需求，一種新的金融業(yè)務(wù)——理財(cái)業(yè)務(wù)迅速發(fā)展起來。本質(zhì)上講，理財(cái)業(yè)務(wù)是信托業(yè)務(wù)的一種。理財(cái)?shù)膶?duì)象是現(xiàn)金、銀行存款等貨幣資金，貨幣資金也是財(cái)產(chǎn)的一種，因此理財(cái)實(shí)際上就是一種財(cái)產(chǎn)信托行為①國(guó)內(nèi)很多專家呼吁對(duì)中國(guó)最近幾年迅速發(fā)展的理財(cái)業(yè)務(wù)給以專門的立法監(jiān)管。事實(shí)上國(guó)外的理財(cái)行為是適用信托法的，再以其他金融法律規(guī)范作為補(bǔ)充。這些法律條文共同構(gòu)成理財(cái)行為的法律基礎(chǔ)。。信托在國(guó)外叫做Trust，翻譯成中文時(shí)取其字面意思“信任委托”，是受人之托，代他人管理財(cái)產(chǎn)的行為。

理財(cái)起源于20個(gè)世紀(jì)初的美國(guó)。最初的理財(cái)業(yè)務(wù)是從保險(xiǎn)業(yè)務(wù)中分化出來的，就是我們所稱的傳統(tǒng)理財(cái)業(yè)務(wù)。美國(guó)1913年的《聯(lián)邦儲(chǔ)備法案》允許銀行從事信托業(yè)務(wù)，促進(jìn)了大銀行兼營(yíng)理財(cái)業(yè)務(wù)。很快在20世紀(jì)六七十年代，從傳統(tǒng)理財(cái)業(yè)務(wù)中分化了第三方理財(cái)業(yè)務(wù)，理財(cái)業(yè)得到了空前發(fā)展。到目前，美國(guó)理財(cái)業(yè)務(wù)承擔(dān)了居民60%的財(cái)富的管理工作，理財(cái)業(yè)在美國(guó)是重要的金融行業(yè)。中國(guó)的理財(cái)業(yè)規(guī)模在最近幾年也出現(xiàn)了急劇增長(zhǎng)?，F(xiàn)代理財(cái)關(guān)聯(lián)著信托、證券、銀行、保險(xiǎn)、咨詢和投資等行業(yè)的業(yè)務(wù)，具有很強(qiáng)的綜合性，理財(cái)業(yè)務(wù)比其他金融業(yè)務(wù)更為復(fù)雜?，F(xiàn)代理財(cái)從20個(gè)世紀(jì)五六十年代美國(guó)興起理財(cái)之熱開始，最初只是單純?yōu)榱藢で蟾哂阢y行利率的投資方向。后來理財(cái)?shù)哪繕?biāo)和形式不斷變化發(fā)展，現(xiàn)代理財(cái)已經(jīng)成為集咨詢、信托、籌資、融資和投資于一身的綜合金融業(yè)務(wù)。理財(cái)經(jīng)營(yíng)過程的復(fù)雜性越來越顯現(xiàn)出來，致使對(duì)理財(cái)?shù)难芯侩y度日益加大。為此我們嘗試尋找一種研究理財(cái)?shù)暮?jiǎn)易工具和途徑，便于對(duì)理財(cái)涉及到的金融工具的復(fù)雜性進(jìn)行分解和研究。

1 理財(cái)與理財(cái)業(yè)務(wù)模式

理財(cái)是以財(cái)產(chǎn)增值和保值為目的對(duì)貨幣資產(chǎn)進(jìn)行管理和經(jīng)營(yíng)的行為。理財(cái)?shù)哪繕?biāo)是價(jià)值增值或者價(jià)值保值，前者期望盈利而后者期望不要貶值。增值是以保值為前提的，不能保值也就無法實(shí)現(xiàn)增值。實(shí)現(xiàn)這兩個(gè)目標(biāo)并不是一件容易的事，實(shí)際上難度很大，必須是有能力的專業(yè)人員或者團(tuán)隊(duì)才能勝任。所以理財(cái)是一個(gè)對(duì)人才素質(zhì)要求較高的一個(gè)行業(yè)。

理財(cái)師在為客戶規(guī)劃、咨詢和設(shè)計(jì)理財(cái)方案的時(shí)候，需要和客戶進(jìn)行全面的溝通。目前國(guó)內(nèi)理財(cái)師對(duì)客戶的咨詢工作都是免費(fèi)的，顧客可能會(huì)反復(fù)地就同一問題進(jìn)行重復(fù)咨詢，從而加重從業(yè)人員的工作負(fù)擔(dān)。而在美國(guó)，理財(cái)師遇到客戶第二次前來咨詢的時(shí)候，要按咨詢時(shí)間的長(zhǎng)短計(jì)算收取咨詢費(fèi)。顯然這種咨詢費(fèi)是基于溝通成本的增加而收取的，不愿付費(fèi)的顧客就會(huì)繞道而行，出現(xiàn)收費(fèi)攆走客戶的現(xiàn)象。另一方面，有時(shí)候理財(cái)人員也需要和理財(cái)團(tuán)隊(duì)中其他理財(cái)人員進(jìn)行溝通。如果在實(shí)際業(yè)務(wù)中這種溝通的效率并不是很高，往往會(huì)降低理財(cái)業(yè)務(wù)的質(zhì)量水平。

我們努力尋求一種能夠提高理財(cái)師與客戶溝通效率的途徑，以避免溝通效率的缺失。我們致力于創(chuàng)建一個(gè)不論客戶還是理財(cái)師都能明白理解的語言，以提高理財(cái)師的工作效率。同時(shí)也為理財(cái)團(tuán)隊(duì)成員之間探討理財(cái)方案提供一些工具性的東西。為此我們需要對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)的內(nèi)在機(jī)制和原理進(jìn)行深入研究，以便發(fā)掘其中的規(guī)律性，從中抽取出通用的概念，在這些概念基礎(chǔ)上探討和研究理財(cái)科學(xué)的理論基礎(chǔ)，進(jìn)一步發(fā)展理財(cái)學(xué)。這種概念性的東西就是理財(cái)業(yè)務(wù)模式。

作者研究認(rèn)為，理財(cái)業(yè)務(wù)模式是指為使某一經(jīng)濟(jì)主體的財(cái)產(chǎn)、資金實(shí)現(xiàn)增值或者避免貶值而對(duì)其財(cái)產(chǎn)、資金進(jìn)行運(yùn)營(yíng)和管理的思路、方法或者方案，其核心內(nèi)容是理財(cái)過程中可復(fù)用的過程或機(jī)制。理財(cái)業(yè)務(wù)模式是理財(cái)業(yè)務(wù)運(yùn)行中的概念和關(guān)系的抽象，是理財(cái)業(yè)務(wù)原理的濃縮，是理財(cái)過程的簡(jiǎn)要表示。理財(cái)業(yè)務(wù)模式為理財(cái)理論的發(fā)展提供概念性的基礎(chǔ)。在實(shí)際業(yè)務(wù)中，使用理財(cái)業(yè)務(wù)模式可以幫助理財(cái)師和客戶更好的溝通和交流。

2 理財(cái)業(yè)務(wù)模式的組成

理財(cái)業(yè)務(wù)模式是理財(cái)業(yè)務(wù)過程中必不可少的業(yè)務(wù)部分及其相互聯(lián)系的抽象模型。一個(gè)完整的理財(cái)業(yè)務(wù)模式包括理財(cái)要素、理財(cái)運(yùn)作和理財(cái)當(dāng)事人3個(gè)組成部分。精簡(jiǎn)的理財(cái)業(yè)務(wù)模式可以省略當(dāng)事人，只包括理財(cái)要素和理財(cái)運(yùn)作。為了說明理財(cái)業(yè)務(wù)模式，首先對(duì)它做如下分解。

2.1 理財(cái)關(guān)系中的角色

（1）財(cái)產(chǎn)所有者／客戶：是指擁有資金或者資產(chǎn)，但是缺乏足夠的增值能力的投資者。

（2）理財(cái)方：財(cái)產(chǎn)所有者和增值方的中介，通過連接財(cái)產(chǎn)所有者和增值方來實(shí)現(xiàn)更大的增值效益，理財(cái)中介的功能是優(yōu)化增值效益。

（3）增值方：具有資產(chǎn)增值能力的，同時(shí)可以容納大規(guī)模資金的投資者，一般是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者或者資本運(yùn)作者。本文假定增值方的投資容納量不受限制。

（4）其他利益相關(guān)方

2.2 理財(cái)業(yè)務(wù)模式的要素

（1）資金或資產(chǎn)。理財(cái)是對(duì)資產(chǎn)或者資金的運(yùn)用和管理，它必須以資產(chǎn)或資金為基礎(chǔ)。因此資產(chǎn)或資金是理財(cái)?shù)牡谝灰?。資產(chǎn)是有價(jià)值的實(shí)體，對(duì)于投資者來說其重要意義不在于它有使用價(jià)值，而在于它具有價(jià)值。資產(chǎn)的數(shù)量大小一般用金額來表示。

（2）可增值資產(chǎn)對(duì)象。是指要理財(cái)?shù)馁Y金的投向，承擔(dān)價(jià)值增值功能的承載物?？稍鲋祵?duì)象具有增值能力，由于理財(cái)?shù)哪康氖秦?cái)產(chǎn)的增值，投資者一般都注重資產(chǎn)的增值能力，而不去關(guān)心這種可以增值的資產(chǎn)對(duì)象具體是什么。

（3）時(shí)期是理財(cái)行為從起始到終止所持續(xù)的時(shí)間。理財(cái)時(shí)期不是理財(cái)資金投向的增值對(duì)象的生命周期，而是資產(chǎn)委托人、所有者與理財(cái)方的契約起訖時(shí)間間隔。

（4）領(lǐng)域是理財(cái)行為所涉及到的業(yè)務(wù)所在的法律范圍。領(lǐng)域之間存在著界限，是理財(cái)行為可行領(lǐng)域之間的邊界。

2.3 理財(cái)業(yè)務(wù)模式中的過程

理財(cái)行為就是理財(cái)方對(duì)上述4個(gè)元素的運(yùn)作和管理，以實(shí)現(xiàn)財(cái)富的保值和增值的目標(biāo)。而對(duì)理財(cái)元素運(yùn)作的方式、方法體現(xiàn)在各不相同的理財(cái)過程中，這些理財(cái)過程概括起來主要有3大步驟：

（1）籌集資金：從客戶那里吸收理財(cái)活動(dòng)所需要的能夠保證達(dá)到資產(chǎn)增值能力的一定數(shù)量的資金。理財(cái)活動(dòng)需要一定的資金，尤其是資金投向具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益的行業(yè)的時(shí)候，在資產(chǎn)的增值中，資金規(guī)模起著主要作用。因此理財(cái)一般需要一定規(guī)模的資產(chǎn)或者資金。籌集資金的過程分為兩種：一種是定向籌集，另一種是公開籌集。前者是從有限個(gè)特定對(duì)象籌集資金，后者是向社會(huì)上財(cái)產(chǎn)所有者籌集資金。

（2）目標(biāo)資產(chǎn)增值：將理財(cái)資金運(yùn)用到具有增值能力的資產(chǎn)或者項(xiàng)目上面，經(jīng)過一段時(shí)間的生產(chǎn)或運(yùn)營(yíng)活動(dòng)，資產(chǎn)或者項(xiàng)目的價(jià)值超過理財(cái)起始時(shí)候投入的數(shù)額。理財(cái)?shù)哪繕?biāo)是價(jià)值增值，所以必須有這樣一個(gè)價(jià)值增值的過程，增值過程是必不可少的。理財(cái)資產(chǎn)的增值過程分為3種：一種是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性質(zhì)的增值過程，一種是資本運(yùn)作性質(zhì)的增值過程，還有一種是借助于供求變化而溢價(jià)出售性質(zhì)的增值過程。

（3）理財(cái)運(yùn)作：是籌資和用資之間的橋梁搭建的分析、決策等行為，是理財(cái)業(yè)務(wù)的核心內(nèi)容。是在各種理財(cái)行為基礎(chǔ)上總結(jié)并歸類形成的理財(cái)途徑、方法或方式。理財(cái)運(yùn)作分為實(shí)質(zhì)性理財(cái)運(yùn)作和輔助性理財(cái)運(yùn)作。

3 理財(cái)運(yùn)作

理財(cái)運(yùn)作中的實(shí)質(zhì)性運(yùn)作是指理財(cái)公司或其理財(cái)人員執(zhí)行的形成或者完成財(cái)產(chǎn)增值業(yè)務(wù)的行為。包括提供渠道、變體轉(zhuǎn)化、交易／置換、代理投資、提供平臺(tái)、集成等運(yùn)作。分別簡(jiǎn)要說明如下：

提供渠道：理財(cái)機(jī)構(gòu)在投資者與增值資產(chǎn)之間搭建一個(gè)資金流動(dòng)的橋梁，以使本來行不通的投資行為變?yōu)榭尚?。變體轉(zhuǎn)化：資金流動(dòng)或者交易遇到法律門檻或者許可標(biāo)準(zhǔn)線等限制時(shí)所做的性質(zhì)轉(zhuǎn)變或包裝以便越過門檻或界限。交易或置換：理財(cái)機(jī)構(gòu)將投資者資金或資產(chǎn)與增值方的可增值資產(chǎn)進(jìn)行交易置換或者促成這些交易置換的行為。代理投資：理財(cái)專業(yè)人員接受投資人的委托按照投資人的意愿將投資人的資金和財(cái)產(chǎn)進(jìn)行投資。提供平臺(tái)：是指理財(cái)機(jī)構(gòu)利用自己的設(shè)施或者電子軟件為客戶和增值方搭建一個(gè)二者各自可以公開辦理業(yè)務(wù)、實(shí)現(xiàn)各種理財(cái)職能（如籌資、投資等）的平臺(tái)。集成：是指理財(cái)機(jī)構(gòu)把眾多的與理財(cái)業(yè)務(wù)有關(guān)的服務(wù)諸如吸收資金、信托、保險(xiǎn)、證券投資和基金銷售等綜合起來，即提供一個(gè)超級(jí)金融產(chǎn)品市場(chǎng)。

輔助性理財(cái)運(yùn)作不一定能夠促成增值業(yè)務(wù)的形成，但是有可能或者有助于資產(chǎn)增值業(yè)務(wù)的形成。輔助性運(yùn)作在理財(cái)業(yè)務(wù)中主要進(jìn)行輔助性、引導(dǎo)性的工作，沒有在實(shí)質(zhì)上形成資產(chǎn)增值。甚至也不一定會(huì)對(duì)資產(chǎn)增值起到作用，有可能是沒有收益的勞動(dòng)耗費(fèi)。輔助性理財(cái)運(yùn)作包括信息服務(wù)、咨詢、籌資中介、分析、預(yù)測(cè)、評(píng)估、投資引導(dǎo)等。分別簡(jiǎn)要說明如下：

信息服務(wù)：理財(cái)人員或者理財(cái)機(jī)構(gòu)為客戶提供有關(guān)資產(chǎn)基本財(cái)務(wù)狀況、盈利能力的資產(chǎn)價(jià)格走勢(shì)的信息。咨詢：是應(yīng)客戶的要求，理財(cái)人員或者機(jī)構(gòu)為客戶進(jìn)行資產(chǎn)價(jià)值高低和資產(chǎn)盈利多少的分析和判斷，并給出投資建議。籌資中介：理財(cái)人員或者機(jī)構(gòu)利用自己對(duì)行業(yè)知識(shí)的理解和對(duì)投資市場(chǎng)現(xiàn)狀的熟悉程度或者其他專業(yè)設(shè)施等便利條件，以中介的身份促成籌集資金的行為。分析：理財(cái)專業(yè)人員利用自己的專業(yè)知識(shí)和理財(cái)經(jīng)驗(yàn)對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)涉及到的價(jià)值變動(dòng)的影響因素進(jìn)行分解、抽取，并對(duì)這些因素的單個(gè)的和綜合的影響及其結(jié)果進(jìn)行計(jì)算和測(cè)量。預(yù)測(cè)：理財(cái)專業(yè)人員對(duì)理財(cái)活動(dòng)所涉及到的資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益的價(jià)值的變動(dòng)趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)。評(píng)估：理財(cái)專業(yè)人員對(duì)理財(cái)活動(dòng)所涉及到的資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益的未來價(jià)值以及未來的現(xiàn)金流入量和流出量進(jìn)行估計(jì)和計(jì)算。引導(dǎo)投資、專業(yè)人員根據(jù)自己對(duì)多種資產(chǎn)增值的價(jià)值變動(dòng)趨勢(shì)的判斷，對(duì)客戶可能關(guān)心的資產(chǎn)進(jìn)行對(duì)比分析，表明自己對(duì)資產(chǎn)市場(chǎng)的了解程度和預(yù)測(cè)結(jié)果，對(duì)投資者的行為給予影響。

4 理財(cái)業(yè)務(wù)模式的表示與設(shè)計(jì)

作者嘗試使用資產(chǎn)運(yùn)作圖來表示理財(cái)業(yè)務(wù)模式。主要?jiǎng)?chuàng)新工作是設(shè)計(jì)了表示理財(cái)?shù)幕驹睾瓦^程的圖形符號(hào)，規(guī)定了一些理財(cái)過程的畫法規(guī)則，使用這些符號(hào)根據(jù)具體的模式的過程含義畫出資產(chǎn)運(yùn)作圖。通過使用資產(chǎn)運(yùn)作圖，可以明確表示具體的理財(cái)業(yè)務(wù)模式，以供業(yè)內(nèi)人士研究和交流使用，也可以用于與客戶的溝通。

常用的圖形符號(hào)說明如下：用一個(gè)圓表示資金或者資產(chǎn)，用同心圓來表示資金數(shù)額的增大和縮減；用一條線來表示對(duì)資產(chǎn)或者資金的流動(dòng)，或者一個(gè)理財(cái)運(yùn)作，箭頭表示資金流動(dòng)的方向。一個(gè)籌資過程用四周帶有箭頭線的圓圈表示，如果箭頭線的起點(diǎn)帶有小圓圈○表示定向籌資，起點(diǎn)不帶小圓圈表示公開籌集。一個(gè)資產(chǎn)增值過程用兩個(gè)同心圓帶一個(gè)彎曲的箭頭來表示，增值業(yè)務(wù)的類型或者名稱可在線上或者小圓中用文字表示；同心圓上帶兩個(gè)疊加的彎曲箭頭線表示增值過程是可復(fù)制的，不是一次性的。在一個(gè)表示籌資過程或者增值過程的圖形中，在表示資金的圓圈中使用符號(hào)或者文字來說明這個(gè)過程的具體內(nèi)容，若為＃符號(hào)則表示對(duì)金融資產(chǎn)進(jìn)行產(chǎn)品化。

對(duì)于理財(cái)運(yùn)作過程的圖形符號(hào)設(shè)計(jì)如下：用兩條橫線表示渠道；通道中間有中斷，并且由一個(gè)半圓弧接續(xù)的，表示變體轉(zhuǎn)化；如果兩條平行線帶箭頭，箭頭方向相同時(shí)表示一個(gè)資金或者資產(chǎn)的流動(dòng)；兩條平行線的箭頭方向相反時(shí)表示交易；用一個(gè)平行四邊形表示一個(gè)平臺(tái)；用一個(gè)橢圓表示一個(gè)集成。

作者使用圓、線和文字初步設(shè)計(jì)了這些圖標(biāo)和圖符，用作繪畫資產(chǎn)運(yùn)作圖。其中，圓是主要的圖符，畫出來的資產(chǎn)運(yùn)作圖在輪廓上看起來像是車輪，因此資產(chǎn)運(yùn)作圖可以稱做車輪圖。車輪圖為理財(cái)軟件開發(fā)人員提供了業(yè)務(wù)分析的工具，便于業(yè)內(nèi)人士在業(yè)務(wù)交流過程中使用，方便了他們向用戶演示和內(nèi)部的業(yè)務(wù)流通。同時(shí)也為理論工作者提供了一個(gè)簡(jiǎn)易地表達(dá)自己思想的工具。

從一般性的理財(cái)概念出發(fā)，將3大步驟放在一起來看，形成的理財(cái)業(yè)務(wù)模式應(yīng)該是：籌資—理財(cái)運(yùn)作—增值，這就是通用的理財(cái)業(yè)務(wù)模式，它可以表示所有的理財(cái)業(yè)務(wù)。

在通用理財(cái)業(yè)務(wù)模式的基礎(chǔ)上，將一系列的理財(cái)運(yùn)作前后相連，組合起來就可以形成不同的復(fù)合的理財(cái)業(yè)務(wù)模式。復(fù)合理財(cái)業(yè)務(wù)模式的復(fù)雜性可以用“重”來表示。把通用理財(cái)業(yè)務(wù)模式疊加起來，就是在一個(gè)理財(cái)業(yè)務(wù)模式的投資環(huán)節(jié)對(duì)接另一個(gè)理財(cái)業(yè)務(wù)模式的籌資過程，就可以形成一個(gè)二重運(yùn)作的復(fù)合理財(cái)業(yè)務(wù)模式：籌資—理財(cái)運(yùn)作1—增值1（再籌資）—理財(cái)運(yùn)作2—增值2。如果理財(cái)師有足夠的智慧，還可以設(shè)計(jì)三重運(yùn)作的復(fù)合理財(cái)業(yè)務(wù)模式，以此類推。一般情況下，理財(cái)業(yè)務(wù)模式都是一重的，我們可以把一重的通用理財(cái)業(yè)務(wù)模式稱為基本的通用理財(cái)業(yè)務(wù)模式，把一重的具體的理財(cái)業(yè)務(wù)模式稱之為基本的具體理財(cái)業(yè)務(wù)模式。本文隨后所講理財(cái)模式都是指具體理財(cái)業(yè)務(wù)模式，因此將基本的具體理財(cái)業(yè)務(wù)模式簡(jiǎn)稱基本理財(cái)業(yè)務(wù)模式。

通用理財(cái)業(yè)務(wù)模式只是抽象表示理財(cái)過程，一個(gè)現(xiàn)實(shí)的理財(cái)過程需要使用具體的理財(cái)要素和過程來表示。理財(cái)3大過程中的每個(gè)過程的具體方式又可以是多種多樣的，理財(cái)公司一般在每一過程中選擇一種具體的理財(cái)操作。具體的理財(cái)業(yè)務(wù)模式才是我們需要的，它是具體的理財(cái)行為的歸類，也是理財(cái)方法和過程的總結(jié)。具體理財(cái)業(yè)務(wù)模式是本文要研究的重點(diǎn)，以下略舉幾例說明理財(cái)車輪圖的畫法。

如前所述，理財(cái)過程分為籌資、理財(cái)運(yùn)作和財(cái)產(chǎn)增值3個(gè)步驟。因此基本理財(cái)業(yè)務(wù)模式由3部分內(nèi)容組成，根據(jù)每一部分的內(nèi)容和過程特點(diǎn)的不同，我們可以設(shè)計(jì)出不同的理財(cái)業(yè)務(wù)模式。常見的基本理財(cái)業(yè)務(wù)模式有：

（1）匯集—渠道—復(fù)制：首先在籌資環(huán)節(jié)把小額資金匯集起來，積少成多。然后理財(cái)公司通過特定的渠道將資金委托給增值方，比如擁有投資某種增值對(duì)象的運(yùn)營(yíng)許可權(quán)的機(jī)構(gòu)。然后由增值方把相同的盈利過程給以復(fù)制來容納大額資金的增值需求。增值結(jié)束后資金順著原來的路徑反向返回。如圖1所示。

圖1 匯集—渠道—復(fù)制模式

（2）產(chǎn)品化—變體轉(zhuǎn)化—營(yíng)運(yùn)：首先在籌資環(huán)節(jié)將資金籌集實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品化，即采用一種金融產(chǎn)品的形式，通過銷售金融產(chǎn)品完成籌資。理財(cái)公司將籌集的資金進(jìn)行包裝或者轉(zhuǎn)變資金／資產(chǎn)的性質(zhì)，通過轉(zhuǎn)換使其可以進(jìn)入特定的投資領(lǐng)域。然后委托給增值方對(duì)包裝／轉(zhuǎn)換后的資產(chǎn)進(jìn)行運(yùn)作，這里的運(yùn)作往往是包含了一些提高競(jìng)爭(zhēng)能力的措施，從而獲得超額收益。如圖2所示。

圖2 產(chǎn)品化—變體轉(zhuǎn)化—營(yíng)運(yùn)

（3）匯集—交易—金融資產(chǎn)化：首先在籌資環(huán)節(jié)把小額資金匯集起來，形成一定資金規(guī)模。由理財(cái)公司在金融市場(chǎng)上購(gòu)買某種權(quán)益或要求權(quán)。然后由增值方將此權(quán)益或要求權(quán)資產(chǎn)化，比如做成證券；再比如使用貨幣時(shí)間價(jià)值將理財(cái)資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流折算成資本資產(chǎn)，重新評(píng)估給予定價(jià)，然后在金融市場(chǎng)上出售從而實(shí)現(xiàn)增值。如圖3所示。

圖3 匯集—交易—金融資產(chǎn)化

我們可以設(shè)計(jì)稍微復(fù)雜一點(diǎn)的理財(cái)業(yè)務(wù)模式，即復(fù)合理財(cái)業(yè)務(wù)模式。比如在基本理財(cái)模式基礎(chǔ)上復(fù)合一個(gè)二重理財(cái)業(yè)務(wù)模式。我們可以通過籌資行為匯集一筆資金，然后包裝跨越領(lǐng)域?qū)で蟾呤找?，?duì)某一特定行業(yè)進(jìn)行原始投資。然后對(duì)這些原始投資持有一定時(shí)期，在持有期間，由增值方對(duì)股權(quán)進(jìn)行金融資產(chǎn)化，比如股權(quán)IPO、資產(chǎn)證券化等。然后在證券市場(chǎng)將其出售，以獲取高額收益。這一模式可以表示為：匯集—跨域—營(yíng)運(yùn)—金融資產(chǎn)化—交易。

圖4 匯集—跨域—營(yíng)運(yùn)—金融資產(chǎn)化—交易模式

圖4所示的匯集—跨域—營(yíng)運(yùn)—金融資產(chǎn)化—交易模式是一個(gè)二重理財(cái)業(yè)務(wù)模式，是兩個(gè)模式的疊加。第一理財(cái)業(yè)務(wù)模式是匯集—跨域—營(yíng)運(yùn)，是用投資者在產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)上購(gòu)入產(chǎn)權(quán)，實(shí)際上投資產(chǎn)生一個(gè)未來的現(xiàn)金流。第二理財(cái)業(yè)務(wù)模式是產(chǎn)品化—金融資產(chǎn)化—交易，把第一個(gè)理財(cái)業(yè)務(wù)模式形成的現(xiàn)金流進(jìn)行金融資產(chǎn)化，產(chǎn)生價(jià)值升值后按照市場(chǎng)價(jià)格出售，即取得了兩個(gè)模式的理財(cái)回報(bào)。

5 結(jié)語

金融業(yè)務(wù)從軟件技術(shù)的角度來看和從金融學(xué)的角度來看，差別很大。很多軟件開發(fā)人員覺得開發(fā)金融應(yīng)用軟件需要專門學(xué)習(xí)金融學(xué)，實(shí)際上這樣做反而適得其反。事實(shí)上使用軟件工程中業(yè)務(wù)模式開發(fā)方法是一個(gè)很好的捷徑，可以做到事半功倍的效果。在開發(fā)理財(cái)平臺(tái)過程中，我們通過建立業(yè)務(wù)模式，完全可以透過需要花費(fèi)幾個(gè)月時(shí)間才能啃完的法律法規(guī)條文，直接從業(yè)務(wù)需求上找到切入點(diǎn)。

從軟件開發(fā)的角度來看，金融軟件或者平臺(tái)開發(fā)中所涉及的業(yè)務(wù)與其他商務(wù)軟件開發(fā)相比，大部分業(yè)務(wù)都相似或者相同，只有兩種業(yè)務(wù)是新的。這兩種業(yè)務(wù)是金融產(chǎn)品化業(yè)務(wù)和金融資產(chǎn)化業(yè)務(wù)。金融產(chǎn)品化業(yè)務(wù)是指將一個(gè)融資性質(zhì)的業(yè)務(wù)或者產(chǎn)權(quán)交易業(yè)務(wù)中的權(quán)益轉(zhuǎn)化成為一種標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品，通過標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品銷售的方式來實(shí)現(xiàn)融資行為或者產(chǎn)權(quán)交易。金融資產(chǎn)化業(yè)務(wù)是指將一個(gè)投資性質(zhì)的業(yè)務(wù)或者資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)中的資產(chǎn)賦予產(chǎn)權(quán)的法律形式，通過給予產(chǎn)權(quán)與資產(chǎn)相同的市場(chǎng)準(zhǔn)入和市場(chǎng)交易規(guī)則而實(shí)現(xiàn)投資資產(chǎn)或者資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的大幅度增值。

本文的車輪圖中，左邊輪子描述的主要是金融產(chǎn)品化業(yè)務(wù)，而右邊輪子描述的主要是金融資產(chǎn)化業(yè)務(wù)。這是理財(cái)業(yè)務(wù)模式的精髓所在，也是本文創(chuàng)新的根本所在。金融產(chǎn)品化業(yè)務(wù)和金融資產(chǎn)化業(yè)務(wù)不止是理財(cái)業(yè)務(wù)模式開發(fā)的中心和重點(diǎn)，也是其他所有金融業(yè)務(wù)模式開發(fā)的中心和重點(diǎn)。

［2］陳文基.商業(yè)模式研究及其在業(yè)務(wù)系統(tǒng)設(shè)計(jì)中的應(yīng)用［D］.北京：北京郵電大學(xué)，2012.

［1］王小川.論商事信托及其在我國(guó)的發(fā)展完善［D］.蘭州：蘭州大學(xué)，2009.