豐源食品城資產(chǎn)負債表分析

陳裕

豐源食品城資產(chǎn)負債表分析

陳裕

財務(wù)報表分析是以財務(wù)報表及相關(guān)資料為基礎(chǔ)，本文分析了豐源食品城的資產(chǎn)負債表，通過一系列指標如短期償債能力、長期償債能力分析、營運能力分析、系統(tǒng)地分析和評價企業(yè)的過去和現(xiàn)在的經(jīng)營成果、財務(wù)狀況、現(xiàn)金流量及其變動，目的是了解過去、評價現(xiàn)在、預(yù)測未來，幫助投資者、債權(quán)人、單位內(nèi)部人員等利益相關(guān)者進行決策，發(fā)現(xiàn)公司財務(wù)問題，提出解決辦法。

資產(chǎn)負債表；問題；解決辦法

豐源食品城位于江蘇省海安縣221省道與老204國道的交匯處，是一家集種植、采集、加工、冷凍、存儲、銷售、出口為一體的綜合性生產(chǎn)企業(yè)。公司占地面積約16000平方米，建筑面積6000平方米。

豐源食品城目由香港聚融實業(yè)有限公司投資興建，項目總投資7.08億人民幣，注冊資本金560萬美元。建兩座萬噸冷庫及加工、包裝車間,農(nóng)副產(chǎn)品批發(fā)零售市場。該項目投產(chǎn)后五年可實現(xiàn)利稅銷售2億元。以自主創(chuàng)新、綠色環(huán)保實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展為公司的生產(chǎn)理念，在競爭激烈的綠色環(huán)保市場中保持著自己優(yōu)勢的地位。

本文根據(jù)豐源食品城的資產(chǎn)負債表進行短期償債能力、長期償債能力、營運能力分析，以下對其進行具體分析說明：

一、豐源食品城短期償債能力分析

項目 2014年度 2013年度貨幣資金 1853020 3116830流動資產(chǎn)總額 13929929 11247805存貨 4835882 3881154待攤費用 1377200 460870速動資產(chǎn) 7716847 6905781流動負債總額 10398590 8612185

短期償債能力是指企業(yè)支付流動負債的能力，短期償債能力的高低對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動和財務(wù)狀況有著重要影響。它主要包括以下幾點：

（一）流動比率

流動比率用來衡量企業(yè)流動資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負債的能力。

流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債

這個等式揭示了企業(yè)流動資產(chǎn)對流動負債的保障程度，豐源食品城

2013年的流動比率=11247805/8612185=1.3060，

2014年的流動比率=13929929/10398590=1.3396，因為流動比率越大，對流動負債的保障程度越高，并且流動比率參照指標為2，但食品城流動指標均小于2，2013年較低，說明短期償債能力低，需要找出問題進行解決，2014年流動比率比2013年有所提高，說明企業(yè)意識到這個問題，但解決不徹底，依舊小于參考指標，所以依舊要采取適當措施進行提高。

（二）速動比率

速動比率是指企業(yè)的速動資產(chǎn)與流動負債的比率用來衡量企業(yè)流動資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)償付流動負債的能力，反映了企業(yè)的及時支付能力。

速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債

其中，速動資產(chǎn)指幾乎可以立即變現(xiàn)用來償付流動負債的那些資產(chǎn)，扣除存貨、預(yù)付賬款、一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)等變現(xiàn)能力較差的流動資產(chǎn)項目的影響，彌補流動比率指標存在的缺陷，所以用速動比率來評價企業(yè)的短期償債能力相對準確些。

豐源食品城2013年速動比率=（11247805-3881154-460870）/8612185=0.8019，2014年速動比率=(13929929-4835882-1377200) /10398590=0.7421，可以看出，速動比率越小，對流動負債保障程度越低，并且速動比率參考指標為1，所以食品城償債能力比較弱，經(jīng)營效績不佳。

（三）現(xiàn)金比率

現(xiàn)金比率是指貨幣資金與流動負債之間的比率。 現(xiàn)金比率=貨幣資金/流動負債

該公式反映了企業(yè)最壞情況下的短期償債能力，是衡量企業(yè)償債能力最為保險的指標，南通豐源食品城2013年現(xiàn)金比率=3116830/8612185=0.3619，2014年現(xiàn)金比率=1853020/10398590=0. 1782，由于企業(yè)現(xiàn)金類資產(chǎn)的盈利水平較低，企業(yè)沒必要保留過多的現(xiàn)金類資產(chǎn)，因而比率在20%左右，所以該公司在2013年保留現(xiàn)金多一些，下一年立即進行投資，使現(xiàn)金利用價值最大化。

二、豐源食品城長期償債能力分析

項目 2014年度 2013年度負債總額 10398590 8612185資產(chǎn)總額 25623808 23938361所有者權(quán)益總額 12037621 11273021 1利潤總額 1517928 1119861 2財務(wù)費用 216486 282880 3=1+2息稅前利潤 1734414 1402741 4=3/2利息保障倍數(shù) 8.01 4.96

長期償債能力是指企業(yè)償還非流動負債的能力，長期負債主要包括長期借款、應(yīng)付長期債券、長期應(yīng)付款等。因為資產(chǎn)是清償債務(wù)的最終物質(zhì)保障，盈利能力是清償債務(wù)的經(jīng)營受益保障，所以，一般從以下幾點進行分析：

（一）資產(chǎn)負債率

資產(chǎn)負債率通過負債與資產(chǎn)的對比，反映出企業(yè)總資產(chǎn)中負債所占的比重，是綜合反映企業(yè)償債能力的關(guān)鍵指標。

資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額

豐源食品城2013年資產(chǎn)負債率=8612185/23938361=52. 91%，2014年資產(chǎn)負債率=10398590/25623808=53.03%，資產(chǎn)負債率略有提高，但基本平穩(wěn)，都比較低并且小于1，說明該企業(yè)長期償債能力較強。

（二）產(chǎn)權(quán)比率

產(chǎn)權(quán)比率是將負債與股東權(quán)益直接對比的比率，表明了債權(quán)人提供的資本受到股東權(quán)益的保護程度。反映債務(wù)負擔與償債保證程度相對關(guān)系的指標。

產(chǎn)權(quán)比率=負債總額/股東權(quán)益總額

一般來說，所有者投入資本大于債權(quán)人投入資本的，其企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)相對較穩(wěn)定。豐源食品城2013年產(chǎn)權(quán)比率為=8612185/11273021=1.1236，2014年產(chǎn)權(quán)比率=10398590/1203 7621=1.1288，基本保持穩(wěn)定，負債總額大于股東權(quán)益總額，則表明企業(yè)資本中舉債比重高，企業(yè)償債能力較低。

（三）利息保障倍數(shù)

利息保障倍數(shù)是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所獲得的息稅前利潤與利息費用的比率。

利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/利息費用

利息費用總額包括財務(wù)費用中的利息支出和資本化利息。利息保障倍數(shù)是反映企業(yè)償付債務(wù)利息的保證程度指標，其數(shù)據(jù)越高，說明企業(yè)支付利息的能力越強，債權(quán)人按期獲得的利息越有保證。

豐源食品城 2013年利息保障倍數(shù) =(1119861+282880) /282880=4.96，表明該公司的生產(chǎn)經(jīng)營成果能夠滿足支付利息的需求；

2014年利息保障倍數(shù)=(1517928+216486)/216486=8.01，表明食品城支付利息的能力進一步增強。

三、豐源食品城營運能力分析

營運能力主要是指企業(yè)利用資產(chǎn)的效率，企業(yè)利用資產(chǎn)營運能力的主要目的是占用盡可能少的資源，利用盡可能短的時間，生產(chǎn)出最多的產(chǎn)品，實現(xiàn)最大的營業(yè)收入，這時可以通過企業(yè)產(chǎn)出額與資產(chǎn)占用額的對比分析，來評價企業(yè)資產(chǎn)利用的效益，為提高企業(yè)經(jīng)濟效益指明方向，同時，可以找出生產(chǎn)經(jīng)營中存在的問題，有利于使用者能積極采取措施，有方向的強化企業(yè)經(jīng)營管理，達到改善財務(wù)狀況的目的。

企業(yè)營運能力通常用資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率與資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期衡量，營運能力指標主要包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)指標、存貨周轉(zhuǎn)指標、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標。豐源食品城主要周轉(zhuǎn)指標參考如下：

（一）存貨周轉(zhuǎn)指標

存貨周轉(zhuǎn)速度通常以產(chǎn)品營業(yè)成本與存貨平均余額的比率來表示，以反映企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)情況。表示方式有兩種：

存貨周轉(zhuǎn)率是衡量和評價企業(yè)從購入存貨、投入生產(chǎn)到銷售收回等各項環(huán)節(jié)管理狀況的綜合指標。豐源食品城

2014年存貨周轉(zhuǎn)率=(22003908+23054925)/(3881154+4835882) /2=0.1951，周轉(zhuǎn)期=360/0.1951=1845.21，該指標越高，存貨占用水平越低，流動性越強，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度也就越快，該企業(yè)周轉(zhuǎn)率較低，說明企業(yè)營運能力較差。

（二）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)是指流動資產(chǎn)完成從貨幣到商品再到貨幣這一循環(huán)過程。

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/流動資產(chǎn)的平均余額

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期=360/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

豐源食品城2013年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=24725880/11247805=0. 4699，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期=360/0.4699=766.12，

2014年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=26112462/(13929929+11247805) /2=0.5621，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期=360/0.5621=640.46，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標越高，意味著企業(yè)的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，利用效果越好。該企業(yè)周轉(zhuǎn)速度較快，說明企業(yè)營運能力較好，但周轉(zhuǎn)速度2014年較2013年降低，應(yīng)該找出其原由，提高周轉(zhuǎn)率。

（三）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映總資產(chǎn)營運能力的指標，指企業(yè)一定時期的營業(yè)收入與資產(chǎn)平均的比率，它說明企業(yè)的總資產(chǎn)在一定時期周轉(zhuǎn)的次數(shù)。

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/平均總資產(chǎn)

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期=360/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率用來分析企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率。

豐源食品城2013年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=24725880/23938361=1. 0329，2013年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期=360/1.0329=348.53，

2014年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =26112452/(25623808+23938361) /2=1.0537，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期=360/1.0537=341.65，該企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較高，說明企業(yè)的全部資產(chǎn)進行經(jīng)營效率高。進一步說明企業(yè)銷售收入較高，營運能力比較好。

對豐源食品城資產(chǎn)負債表分析，發(fā)現(xiàn)以下幾點問題：南通豐源食品城流動比率較低，而且低于參考指標，速動比率也比較低，但現(xiàn)金比率較高于參考指標，總體而言南通豐源食品城短期償債能力弱；從豐源食品城存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等中看出，營運能力較弱，存貨較多，流動資產(chǎn)運轉(zhuǎn)慢。對于以上問題，可以采取以下幾點建議：南通豐源食品城短期償債能力弱，應(yīng)該從相應(yīng)的點上找出問題，從前面的數(shù)據(jù)可以看出本企業(yè)應(yīng)該增加流動資產(chǎn)或速動資產(chǎn)，減少流動負債，增強流動比率或速動比率，而應(yīng)該進行現(xiàn)金的投資，實現(xiàn)現(xiàn)金利用最大化；企業(yè)應(yīng)該減少長期負債或吸收投資，改變企業(yè)權(quán)益結(jié)構(gòu)，使長期償債能力提高；南通豐源食品城應(yīng)該進行促銷，利用降價等方法把企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品銷售出去，加大存貨周轉(zhuǎn)率，是使凈資產(chǎn)運轉(zhuǎn)更快，才能進行下一步的生產(chǎn)。

[1]孟強,喬永鋒.包鋼鋼聯(lián)公司財務(wù)報表分析[J].中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會計，2014,(04).

[2]上官宇星,岳昊.動力源科技股份有限公司財務(wù)報表分析[J].財會研究,2014,(08).

F231.1

A

1008-4428（2015）02-65-03

科研2014016電力公司財務(wù)戰(zhàn)略研究。

陳裕，女，江蘇南通人，南通理工學院經(jīng)濟管理學院講師、經(jīng)濟師。