商業(yè)銀行成功轉(zhuǎn)型為科技銀行的典范

朱翀

【摘要】從世界范圍來看，為各個中小型科技企業(yè)提供融資服務(wù)的商業(yè)銀行當(dāng)中，美國的硅谷銀行金融集團(tuán)就是這個范圍中獲得成功的典型，其主要是以支持早期的高科技企業(yè)快速成長而聞名全球，自身也從美國的眾多傳統(tǒng)商業(yè)銀行中脫穎而出。硅谷銀行是如何實現(xiàn)轉(zhuǎn)型的？他的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營模式有那些獨(dú)到之處？如何控制支持早期階段高科技企業(yè)的貸款風(fēng)險和獲利？本文研究了硅谷銀行商業(yè)模式創(chuàng)新的成功做法，可為國內(nèi)商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型為成功科技銀行提供借鑒。

【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行 轉(zhuǎn)型 科技銀行 硅谷銀行

1983年，美國硅谷銀行（Silicon Valley Bank）正式成立，現(xiàn)在已經(jīng)成為一家一家專為VC、PE及創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供綜合金融服務(wù)的金融控股集團(tuán)，并在美國納斯達(dá)克市場上市。通過美國的27家辦事處、3家國際分公司及在英國、印度、以色列、中國的6個辦事處與商業(yè)合作關(guān)系網(wǎng)，為全球3萬多家科技企業(yè)以及550多家風(fēng)險投資和私募基金公司提供服務(wù)，為風(fēng)險資本以及創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供了26億美元的貸款，員工也超過1300人。雖硅谷銀行然支持了大量早期階段的高科技企業(yè)，但卻很好地控制了信貸風(fēng)險，憑借服務(wù)科技型企業(yè)的獨(dú)特模式、優(yōu)良的資產(chǎn)負(fù)債表和對風(fēng)險與資本的審慎管理在金融業(yè)界獲得了崇高榮譽(yù)。經(jīng)受住了2008年國際金融危機(jī)的考驗，2013年硅谷銀行躋身福布斯美國銀行前7位。他的商業(yè)模式創(chuàng)新的成功之處有那些呢？

一、應(yīng)需創(chuàng)新，經(jīng)營戰(zhàn)略選準(zhǔn)業(yè)務(wù)突破口

在1993年的時候，硅谷銀行仍然只包含兩個最為初級的產(chǎn)品：儲蓄與貸款，其客戶主要包括硅谷地區(qū)的中型商業(yè)機(jī)構(gòu)、技術(shù)企業(yè)以及房地產(chǎn)開放商。九十年代的硅谷地區(qū)正處于高科技產(chǎn)業(yè)迅猛發(fā)展的階段，盡管當(dāng)時的硅谷的銀行已經(jīng)多達(dá)300多家，當(dāng)中還包括渣打銀行、美洲銀行以及巴黎國民銀行等知名銀行的分行。然而上述這些知名銀行的客戶主要針對各個大型企業(yè)，針對一些中小企業(yè)的資金需求通常都難以估計。而硅谷銀行的董事長正是基于這種形式，其決定另辟蹊徑，將客戶目標(biāo)鎖定在其他銀行所公認(rèn)為風(fēng)險過高的中小型科技企業(yè)當(dāng)中，實施了創(chuàng)新型的經(jīng)營戰(zhàn)略。使得硅谷銀行真正成為服務(wù)于硅谷的銀行，變身成為各個中小型科技企業(yè)的重要支柱。而硅谷銀行當(dāng)時所倡導(dǎo)的“技術(shù)創(chuàng)新的中心在哪里，我們就在哪里”的經(jīng)營口號，圍繞科技型中小企業(yè)成長的服務(wù)需求不斷創(chuàng)新，與科技型中小企業(yè)共同互促成長，成為戰(zhàn)略制勝的高招。

二、完善組織，構(gòu)筑協(xié)同化的金融服務(wù)鏈

硅谷銀行金融集團(tuán)成員包括硅谷銀行（silicon valley bank）、硅銀創(chuàng)投公司（SVB Capital）、硅銀評估公司（SVB Analytics）、硅銀國際公司（SVB Global）和硅銀私人客戶服務(wù)公司（SVB Private Client Services）及硅銀證券公司、硅銀資產(chǎn)管理公司等。硅谷銀行所經(jīng)營的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)主要是面向各個處于發(fā)展初期的中小型科技企業(yè)，為其提供信貸方面的服務(wù)，并且為各種創(chuàng)投基金提供對應(yīng)的銀行服務(wù)，該項業(yè)務(wù)的收入已經(jīng)占據(jù)了整個集團(tuán)收入的7成以上。而硅銀創(chuàng)投企業(yè)則主要涉及股權(quán)投資與創(chuàng)投基金方面的業(yè)務(wù)，當(dāng)前的管理資金已經(jīng)達(dá)到了10億美元左右。而硅銀國際公司主要從事海外業(yè)務(wù)。硅銀私人客戶服務(wù)公司主要是為高級管理人員、創(chuàng)業(yè)人以及投資人進(jìn)行銀行服務(wù)；硅銀證券公司主要提供證券交易與經(jīng)濟(jì)方面的服務(wù)；硅銀資產(chǎn)管理公司主要提供投資顧問方面的內(nèi)容服務(wù)。依靠不同職能部門的服務(wù)，硅谷銀行金融集團(tuán)為不同發(fā)展階段和不同規(guī)模的企業(yè)提供存貸款、投資咨詢、資產(chǎn)評值、資產(chǎn)管理、收購兼并、財務(wù)顧問、創(chuàng)業(yè)輔導(dǎo)等一系列的金融服務(wù)和產(chǎn)品，形成了深度挖掘客戶需求、協(xié)同化的金融服務(wù)鏈。

金融服務(wù)鏈運(yùn)作時有幾個特點：一是決定貸款時，商業(yè)銀行部門將與評估業(yè)務(wù)、投資業(yè)務(wù)、海外業(yè)務(wù)等部門協(xié)同配合，降低了貸款風(fēng)險。二是硅銀評估公司（SVB Analytics）及子公司Eprosper為企業(yè)和創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)提供權(quán)益價值評估服務(wù)和分析性服務(wù)，成為融合商業(yè)銀行與投資銀行業(yè)務(wù)的有力工具。三是除了進(jìn)行資金支持以外，為各個創(chuàng)業(yè)企業(yè)不斷提供有效的增值服務(wù)。硅谷銀行通過下設(shè)企業(yè)創(chuàng)業(yè)平臺，目的在于為各個初創(chuàng)企業(yè)提供各方面的服務(wù)內(nèi)容，而服務(wù)的重點在于能夠與各個早期創(chuàng)業(yè)人員進(jìn)行直接接觸，給予這些創(chuàng)業(yè)人員特別的銀行服務(wù)于與體驗，同時利用各種模式針對企業(yè)當(dāng)中的CEO開展培育教育，切實提高CEO的管理經(jīng)營水平，同時向企業(yè)推薦投資人員，以此來實現(xiàn)股權(quán)融資的目標(biāo)。而通過利用創(chuàng)業(yè)平臺當(dāng)中的各項業(yè)務(wù)，能夠有效增加新增存款與客戶數(shù)量。除了初創(chuàng)期方面的服務(wù)之外，硅谷銀行還在企業(yè)的不同發(fā)展時期給予多個種類的增值服務(wù)，比如幫助企業(yè)開拓市場、介紹管理人員、介紹技術(shù)人員、介紹合作伙伴等。

三、積累知識，從專注于本土特定行業(yè)起步

硅谷銀行業(yè)務(wù)集中于高科技行業(yè)和硅谷地區(qū)。SVB金融集團(tuán)全球總裁兼首席執(zhí)行官Ken Wilcox指出：“我們始終做我們所專注的領(lǐng)域才能做得最好?！蓖顿Y這些領(lǐng)域最大的挑戰(zhàn)是，初創(chuàng)企業(yè)的未來收入和盈利都要預(yù)估，在時間、價格和條件上，存在很多不確定的因素。為此，硅谷銀行圍繞本土特定行業(yè)建立了專門的專家團(tuán)隊為企業(yè)提供價值評估和咨詢方面的服務(wù)，給予各個企業(yè)提供一些經(jīng)常性的內(nèi)容服務(wù)，以此來掌握各個高科技企業(yè)不同發(fā)展時期的生產(chǎn)情況、產(chǎn)品前景以及各種風(fēng)險等，為自身的貸款服務(wù)提供決策依據(jù)。典型的如在生命科學(xué)領(lǐng)域，硅谷銀行當(dāng)中的生命科學(xué)團(tuán)隊就有效掌握了生命科學(xué)方面的創(chuàng)業(yè)知識及各種技術(shù)，分析師分析匯編1000家以上的生物技術(shù)公司，計算出典型的投資模型，對最有經(jīng)驗的生物科技投資家來說也具有參考價值。也成為真正的行業(yè)“智庫”，現(xiàn)已為美國半數(shù)以上的早期階段生命科學(xué)公司提供過服務(wù)?，F(xiàn)階段，硅谷銀行聚焦于硅谷當(dāng)?shù)靥囟ǖ膸讉€行業(yè)，包括信息科技、生命科學(xué)、清潔技術(shù)、高端葡萄酒和VC/PE。利用專業(yè)服務(wù)團(tuán)隊深度介入企業(yè)內(nèi)部，擔(dān)任企業(yè)的財務(wù)顧問，全面掌握企業(yè)信息；引入第三方保證，提高信用等級。

四、精細(xì)管理，提供分階段專業(yè)化增值服務(wù)

主要是獨(dú)創(chuàng)的三階段管理方法。一是加速器（Accelerator）時期。主要提供創(chuàng)業(yè)導(dǎo)師方面的服務(wù)；提供綜合的、具有價格競爭力的服務(wù)與金融產(chǎn)品；幫助各個企業(yè)家進(jìn)行專業(yè)網(wǎng)絡(luò)拓展，與其他創(chuàng)業(yè)者分享經(jīng)驗和成功案例；構(gòu)建一個在線的商業(yè)銀行服務(wù)平臺，滿足具備不同權(quán)限的多個員工在線交流。二是成長期（Growth）階段。主要是提供銀行貸款、國際業(yè)務(wù)服務(wù)、投資方案設(shè)計等。三是公司金融（Corporate Finance）階段。對致力于國際化經(jīng)營的高科技企業(yè)，硅谷銀行提供綜合的金融產(chǎn)品和服務(wù)。金融服務(wù)包括：資產(chǎn)管理和證券，金融咨詢服務(wù)，全球現(xiàn)金管理、外匯交換，個性化負(fù)債和集團(tuán)服務(wù)等。

五、借力發(fā)展，與創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資（VC）公司合作共贏

與創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資（VC）公司緊密合作是硅谷銀行成功關(guān)鍵。硅谷銀行通過研究分析后得知：美國GDP當(dāng)中的21%都是依靠各個創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資（VC）企業(yè)所支持的各個企業(yè)共同提供的。加強(qiáng)與各個創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資企業(yè)的合作交流，能夠有效提升評估水平與項目決策能力。從二十世紀(jì)九十年代的初期，硅谷銀行就已經(jīng)開始嘗試逐漸從高新技術(shù)企業(yè)朝著VC企業(yè)眼神，尤其是注重與亞洲、歐洲的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資企業(yè)進(jìn)行合作。與創(chuàng)投基金的合作主要包括：一是硅谷銀行為各個創(chuàng)投基金提供基金托管與開戶等各項服務(wù)；二是給予創(chuàng)投基金直接的貸款或者投資，現(xiàn)階段，硅谷銀行創(chuàng)投公司所入股的創(chuàng)投基金已經(jīng)達(dá)到了425家，通過向直接向創(chuàng)業(yè)投資基金投資，使得彼此之間的合作更為穩(wěn)固、持久；與此同時，硅谷銀行同時也向各個創(chuàng)投基金提供貸款方面的服務(wù)，通常的貸款額度在1000～4000萬美元之間；三是為創(chuàng)投基金所支持過的企業(yè)提供融資方面的服務(wù)，其將自身最為主要的業(yè)務(wù)固定在為各個創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)所投資的各個企業(yè)提供與之所匹配的商業(yè)銀行服務(wù)；并且，硅谷銀行還嘗試在各個創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)周邊開設(shè)經(jīng)營網(wǎng)點，能夠為各個創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)提供更為便捷、方便的服務(wù)。硅谷銀行不僅進(jìn)行貸款，其同時也開展直接股權(quán)投資方面的業(yè)務(wù)，通常每一家的投資金額范圍在100～400萬美元之間。還通過組織創(chuàng)業(yè)投資咨詢顧問委員會的方式，保障其能夠時刻與各個創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)保持良好的合作，使得整個平臺能夠形成一個信息共享的網(wǎng)絡(luò)。

六、嚴(yán)控風(fēng)險，構(gòu)建行之有效風(fēng)險控制體系

第一，由于硅谷銀行構(gòu)建了分行業(yè)、分階段的專業(yè)化營銷隊伍，其對于各個企業(yè)的細(xì)分行業(yè)與所在市場了如指掌，其在決策是否向一家初創(chuàng)企業(yè)提供信貸方面的服務(wù)時，通常都會利用多種渠道進(jìn)行細(xì)致的調(diào)查與考核。首先，硅谷銀行會針對初創(chuàng)企業(yè)的管理層進(jìn)行詳細(xì)的調(diào)查，同時會和一些已經(jīng)向這些初創(chuàng)企業(yè)投資的風(fēng)投公司進(jìn)行溝通，同時還會與這些風(fēng)投公司當(dāng)中的法律顧問進(jìn)行詳細(xì)的溝通，以此來掌握公司的業(yè)績現(xiàn)狀與發(fā)展歷史，并且還會將公司的現(xiàn)金流量與其借款進(jìn)行綜合考慮，定期查看公司資金的具體使用狀況。通過詳細(xì)的調(diào)查與考核，自然能夠在較短的時間內(nèi)針對初創(chuàng)企業(yè)的投資風(fēng)險實施有效的判斷，同時能夠針對可能面臨的風(fēng)險提出對應(yīng)的風(fēng)險防控策略。并且通過借助各個創(chuàng)投基金等外部力能，能夠針對初創(chuàng)企業(yè)的經(jīng)營狀況進(jìn)行全方位的了解，使得風(fēng)險管理得到進(jìn)一步加強(qiáng)。其次，硅谷銀行充分利用自身多年的經(jīng)營數(shù)據(jù)，自主開發(fā)了信貸風(fēng)險評級模型，而每一年都會定期進(jìn)行對應(yīng)的調(diào)節(jié)，根據(jù)這個模型進(jìn)行對應(yīng)的風(fēng)險定價與資產(chǎn)組合。以實現(xiàn)風(fēng)險與收益的合理匹配。在發(fā)放貸款時簽訂第一位受償順序條款。再者，硅谷銀行積極與各個創(chuàng)投基金進(jìn)行高效的聯(lián)動，使得彼此的風(fēng)險管理能力得到有效既愛情哪個。為了有效減少各種風(fēng)險，硅谷銀行通常都會要求貸款客戶必須要屬于獲得過創(chuàng)投資金所支持的企業(yè)，而這種企業(yè)的發(fā)展前景、管理團(tuán)隊以及商業(yè)模式更受到硅谷銀行的青睞，尤其是那些獲得過多個創(chuàng)投基金支持的企業(yè)。最后，與客戶進(jìn)行協(xié)議簽訂，要求企業(yè)必須要以其技術(shù)專利當(dāng)作貸款的抵押，倘若企業(yè)無法及時歸還貸款，其自身的專利技術(shù)則將屬于硅谷銀行；倘若企業(yè)在破產(chǎn)后進(jìn)行清償，當(dāng)其賣掉其技術(shù)專利之后，最終獲取的資金也要優(yōu)先歸還硅谷銀行的貸款，之后才會償還風(fēng)險投資公司。正是因為這個協(xié)議的約束，使得各個風(fēng)險投資企業(yè)都必須要和硅谷銀行進(jìn)行合作，才能夠有效降低自身的風(fēng)險。由于各個創(chuàng)業(yè)初期的科技型企業(yè)，其本身主要是以智力資本為主，固定資產(chǎn)通常都非常少，針對這種情況，硅谷銀行還開展了知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，擔(dān)保方式與抵押方式較為豐富，初創(chuàng)企業(yè)可以應(yīng)用各種知識產(chǎn)權(quán)來進(jìn)行抵押貸款。而正是因為這種靈活的形式，使得許多初創(chuàng)期的科技型企業(yè)都能夠有效解決自身的資金瓶頸。

從銀行整體層面的風(fēng)險控制來看，硅谷銀行的風(fēng)險管理機(jī)制非常嚴(yán)密。硅谷銀行采取了風(fēng)險隔離、組合投資等多種控制風(fēng)險的方式。其中風(fēng)險隔離是硅谷銀行將銀行的創(chuàng)業(yè)投資與一般業(yè)務(wù)分割開來，創(chuàng)業(yè)投資的資金并不從一般業(yè)務(wù)之中提取，一般業(yè)務(wù)也不會從創(chuàng)業(yè)投資基金中挪用，以避免相互之間的風(fēng)險影響。組合投資則是根據(jù)不同的行業(yè)、行業(yè)發(fā)展的不同階段等進(jìn)行風(fēng)險控制組合。與其他大型商業(yè)銀行顯著不同，硅谷銀行的負(fù)債主要來源就是存款，輔以少量長期金融債券，幾乎沒有拆借、賣出回購這類同業(yè)間的短期借款，使得銀行流動性與資金穩(wěn)定性非常之高。此外，硅谷銀行不參與任何復(fù)雜的衍生品交易，其他衍生品頭寸也較小，且大部分對沖，衍生品的盈虧主要來自于股票期權(quán)以及貸款轉(zhuǎn)換權(quán)的行權(quán)。

七、穩(wěn)健盈利，債權(quán)融資與股權(quán)融資有機(jī)結(jié)合

（一）低成本資金基礎(chǔ)上的債權(quán)融資高利率差

硅谷銀行80%收入來源于面向創(chuàng)業(yè)投資進(jìn)入的創(chuàng)業(yè)公司存貸款業(yè)務(wù)，以及那些精選過的個人貸款。硅谷銀行抓住了初創(chuàng)公司對銀行利率不敏感的特點，那些貸款無門的初創(chuàng)公司，顯然也不會在意多出稍高的貸款利率。對于因此其貸款利率普遍高于其他商業(yè)銀行。從資金來源看，硅谷銀行成本最低，資金主要來源于存款中30%左右不付息的活期存款賬戶。

（二）股權(quán)融資與債權(quán)融資相結(jié)合

硅谷銀行經(jīng)營的主要模式在于向各個中早期科技型企業(yè)提供貸款的同時，也積極與這些企業(yè)簽訂對應(yīng)的協(xié)議，能夠獲得企業(yè)當(dāng)中的部分期權(quán)或者股權(quán)，當(dāng)這寫企業(yè)被購并或者上市的時候行使。

參考文獻(xiàn)

[1]硅谷銀行網(wǎng)站.http：//www.svb.com/.

[2]朱心坤.硅谷銀行如何開展科技金融服務(wù)？——赴美考察札記.華東科技2011（6）第304期.

[3]張錚等.硅谷銀行創(chuàng)業(yè)投資運(yùn)作機(jī)制.中國創(chuàng)業(yè)投資與高科技，2004（4）.