基于GONE理論的上市公司舞弊風(fēng)險識別與防范
——以“萬福生科”為例

王晨睿

（安徽財經(jīng)大學(xué) 會計學(xué)院，安徽 蚌埠 233000）

基于GONE理論的上市公司舞弊風(fēng)險識別與防范
——以“萬福生科”為例

王晨睿

（安徽財經(jīng)大學(xué) 會計學(xué)院，安徽 蚌埠 233000）

基于GONE理論，從貪婪、需要、機會、暴露4個因素入手詳細(xì)剖析萬福生科的舞弊動因，并結(jié)合舞弊動因理論，從不敢、不能、不愿3個層次提出了上市公司舞弊風(fēng)險的防范對策，具有一定的現(xiàn)實意義。

GONE理論；萬福生科；舞弊動因；防范對策

我國資本市場自建立至今短短20余年的時間里取得了舉世矚目的成績，在一定意義上走完了國外成熟市場200余年的發(fā)展歷程。但我國資本市場總體上仍十分年輕，不可避免地還存在諸多的問題。隨著市場規(guī)模的擴大，越來越多的企業(yè)成功躋身于上市公司之列。與此同時，銀廣夏、藍(lán)田等財務(wù)舞弊丑聞也層出不窮，阻礙資本市場發(fā)展的同時，也嚴(yán)重?fù)p害了投資者的利益。為此，我們需要從源頭上識別舞弊動機，從而對癥下藥，更有效地應(yīng)對舞弊風(fēng)險。本文以萬福生科為例分析上市公司的舞弊動機，并給出了相應(yīng)的舞弊風(fēng)險防范對策。

1　GONE理論內(nèi)涵

經(jīng)典的舞弊動因理論有冰山理論、三角理論、GONE理論及風(fēng)險因子理論。其中，GONE理論首次提出“暴露”因子，更合理地從內(nèi)因和外因兩個角度分析舞弊動因。GONE理論是Bo1ogna等人于1993年提出的，該理論包含貪婪、機會、需要、暴露4個要素。貪婪和需要為舞弊的內(nèi)因，闡述了舞弊主體由利益驅(qū)動的舞弊壓力。機會和暴露為外因，揭露了與內(nèi)部結(jié)構(gòu)和外部環(huán)境相關(guān)的舞弊動因。它們是舞弊產(chǎn)生的4個條件，即潛在的舞弊主體有貪婪的意識，又迫于舞弊的需要，只要有機會，并認(rèn)為舞弊行為不會暴露或者舞弊帶來的利益遠(yuǎn)大于舞弊后果時，舞弊就會發(fā)生。

2　萬福生科案例回顧

萬福生科農(nóng)業(yè)開發(fā)股份有限公司（下文簡稱“萬福生科”）成立于2003年，主要從事稻米精深加工系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。起初，萬福的知名度和業(yè)內(nèi)影響力較低。2011年9月，萬福生科在平安證券的保薦下登錄創(chuàng)業(yè)板。隨后，先后獲得“綠色先鋒”“小米粒享有大價值”等諸多贊譽，企業(yè)影響力也節(jié)節(jié)攀升，被評為“湖南省糧油加工重點企業(yè)”。但上市不到一年，萬福生科便因涉嫌財務(wù)造假接受證監(jiān)會立案調(diào)查。2012年11月萬福生科因2012年半年度報告中虛增營業(yè)收入營業(yè)成本及凈利潤遭到深交所的公開譴責(zé)。次年3月，萬福生科發(fā)布自查公告，承認(rèn)其2008-2011年的財務(wù)數(shù)據(jù)均存在虛假記錄，累計虛增收入約7.4億元，成為創(chuàng)業(yè)板造假第一股。2013年5月，證監(jiān)會對萬福生科相關(guān)人員及其中介機構(gòu)進(jìn)行了處罰。

3　萬福生科舞弊風(fēng)險識別

根據(jù)GONE理論，4個要素共同作用時就會滋生舞弊。因此，本文從貪婪、需要、機會、暴露這4個角度分析萬福生科的舞弊動機，識別舞弊風(fēng)險。

3.1貪婪

3.1.1萬福生科——圈取資金

萬福生科董事長龔永福，在高額利益的驅(qū)使下，不惜鋌而走險，肆意虛構(gòu)業(yè)務(wù)、收入，篡改企業(yè)賬目，以期在上市圈取大量資本的同時擴大其聲譽和價值。萬福生科的成功上市迅速助長了龔永福為首的管理層的貪欲，得寸進(jìn)尺，繼續(xù)向股市釋放虛假的信號，以攫取更多的私利。

3.1.2中介機構(gòu)——沆瀣一氣

IPO不僅能為上市公司帶來巨額融資，其中介業(yè)務(wù)帶來的傭金收益也是相當(dāng)可觀的。因此，涉案的保薦機構(gòu)、審計單位等中介機構(gòu)紛紛受利益的驅(qū)使，選擇忽略社會責(zé)任、風(fēng)險控制，喪失了本應(yīng)有的獨立性，利用職責(zé)之便為萬福生科“保駕護(hù)航”。

3.1.3地方政府——政治利益

上市公司為地方政府帶來稅收收入的同時，還能增加就業(yè)，拉動當(dāng)?shù)亟?jīng)濟的增長，為地方政府官員帶來所謂的政績。這往往使得地方政府為了政治利益縱容上市公司的舞弊行為。作為湖南省常德市桃源縣唯一的上市公司，萬福生科更是受到地方政府的優(yōu)待和幫扶。

3.2需要

3.2.1股票發(fā)行

企業(yè)的成功上市能夠迅速提高聲譽、擴大資本，且上市成本低廉，無疑成為萬福生科追求自身效用最大化的不二之選。而現(xiàn)階段我國創(chuàng)業(yè)板對擬上市企業(yè)的業(yè)績和連續(xù)盈利能力都有著嚴(yán)格的最低限定。2011年萬福生科的實際利潤僅114萬，與500萬業(yè)績相差甚遠(yuǎn)，粉飾報表、虛構(gòu)業(yè)務(wù)和收入似乎成了必然的選擇。

3.2.2維護(hù)上市資格

上市成功后，萬福生科又面臨著維持財務(wù)業(yè)績，避免摘牌退市的需要，獲得較好的解禁、減持收益等方面需要。這些需要是萬福生科繼續(xù)粉飾財務(wù)業(yè)績，違規(guī)披露信息的動力，使其在財務(wù)舞弊造假的路上越走越遠(yuǎn)。

3.2.3迎合盈利預(yù)測

證監(jiān)會對于年度報告中利潤預(yù)測數(shù)高于實現(xiàn)數(shù)20%以上的上市公司制定了相應(yīng)的懲罰辦法。因此，萬福生科需要虛構(gòu)業(yè)務(wù)、虛構(gòu)收入來避免處罰。

3.3機會

3.3.1外部監(jiān)管利益趨同

從貪婪要素的分析中可以看出，萬福生科與中介機構(gòu)、地方政府之間的潛在利益關(guān)系。本案中，萬福生科在2008年至2012年的年度報告中均存在虛假記載和重大遺漏，換言之，舞弊在上市前就已發(fā)生。而平安證券作為保薦機構(gòu)仍舉薦其上市，地方政府也是不遺余力地幫其疏通官路，如此有心的包庇和盲目的支持為萬福生科的舞弊創(chuàng)造了良好的機會。

3.3.2內(nèi)部監(jiān)管治理失效

自公司成立至上市前，龔永福與其妻子持有萬福生科股份共80.38%，上市后，兩人所持股權(quán)仍占企業(yè)的59.88%，形成家族公司“一股獨大”的局面，權(quán)利的分散與制衡無從談起。此外，龔永福同時兼任董事長、公司總經(jīng)理，相比之下董事會、監(jiān)事會形同虛設(shè)。由此企業(yè)內(nèi)部控制薄弱甚至缺失，舞弊的可能性可見一斑。

3.4暴露

3.4.1舞弊被發(fā)現(xiàn)和揭露的可能性

（1）造假手段隱蔽。以往的財務(wù)造假主要利用應(yīng)收賬款等流動性資產(chǎn)項目虛增收入，相比而言，本案的造假手段更為巧妙、隱蔽。萬福生科主要利用預(yù)付賬款項目倒賬，同時以多處建設(shè)項目在建中為由，將虛增收入轉(zhuǎn)入在建工程項目。此外，為了讓虛增的業(yè)務(wù)、收入更為合理，萬福生科編造了整套單據(jù)憑證、銀行對賬單，甚至為虛構(gòu)利潤繳納稅金，其造假的技術(shù)性、系統(tǒng)性增加了審計發(fā)現(xiàn)的難度與成本。

（2）內(nèi)外監(jiān)管失效。企業(yè)內(nèi)部控制薄弱，企業(yè)外部審計獨立性缺失，大大降低了萬福生科舞弊被發(fā)現(xiàn)和揭露的可能性。此外，萬福生科主要從事稻米的深精加工，現(xiàn)金結(jié)算比例高，從一定程度上避免了銀行監(jiān)管。

3.4.2懲罰的性質(zhì)及程度

2013年5月，證監(jiān)會表示萬福生科并未觸及退市條件，僅處以30萬元罰款。然而據(jù)統(tǒng)計，萬福生科上市圈錢4.25億元，相比于僅30萬元的罰款和公開譴責(zé)帶來的負(fù)效應(yīng)，違規(guī)披露信息帶來的收益與舞弊成本是極不相稱的，企業(yè)的選擇傾向不言而喻。

4　上市公司舞弊風(fēng)險的防范對策

針對以萬福生科為代表的上市公司的舞弊動機，相應(yīng)的風(fēng)險防范對策應(yīng)該以防為主，防查并舉，標(biāo)本并治，使?jié)撛诘脑谖璞字黧w不敢舞弊，不能舞弊，不會舞弊。

4.1不敢——增加暴露風(fēng)險

與貪婪因素相對的就是恐懼，這是舞弊主體必然會有的兩種心理狀態(tài)。他們往往由于“需要”滋生貪婪，但同時又因擔(dān)心“暴露”而產(chǎn)生恐懼。機會出現(xiàn)時，若貪婪心理占上風(fēng)，就會導(dǎo)致舞弊的發(fā)生；反之，舞弊主體會因恐懼暴露帶來的懲罰而放棄舞弊機會。從銀廣夏到藍(lán)田股份，從綠大地到萬福生科，現(xiàn)階段舞弊成本與利益的失衡極大地助長了企業(yè)造假上市、上市造假的舞弊行為。因此，從可能性和懲罰程度兩個角度增加暴露的風(fēng)險是防治舞弊的關(guān)鍵。①加強市場監(jiān)管，提高信息披露的質(zhì)量，強化中介機構(gòu)的監(jiān)督責(zé)任；②增強審計的獨立性，建立有效的財務(wù)預(yù)警機制，提高審計人員識別舞弊手段的能力；③建立建全市場懲戒機制，完善相關(guān)立法，加大懲處力度，提高企業(yè)舞弊成本和中介機構(gòu)的違規(guī)風(fēng)險。只有嚴(yán)查重罰才能讓潛在的舞弊主體望而生畏，從而摒棄僥幸心理，止步舞弊。

4.2不能——加強制度建設(shè)

內(nèi)部治理失效、外部監(jiān)管不嚴(yán)為“貪婪”與“需求”提供了良好的機會，促使了舞弊的發(fā)生。根據(jù)三角理論，壓力、借口、機會同時作用，舞弊才有可能發(fā)生。因此，減少和控制舞弊機會能夠有效地防治舞弊風(fēng)險。①改善內(nèi)部治理機制。嚴(yán)格規(guī)范內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，明確監(jiān)事會職能、完善獨立董事制度，實現(xiàn)權(quán)力分散與制衡。加強內(nèi)部控制和內(nèi)部審計，開展以舞弊為核心的風(fēng)險導(dǎo)向?qū)徲?。②完善對中介機構(gòu)的外部監(jiān)督機制和內(nèi)部問責(zé)制度，使中介機構(gòu)成為一種重要的監(jiān)管手段而不是企業(yè)舞弊的推手。

4.3不愿——道德倫理約束

根據(jù)冰山理論的觀點，舞弊的結(jié)構(gòu)部分就如同海面上的冰山，客觀存在且容易鑒別，而其行為部分則是海平面下更為龐大危險的部分，更容易被掩飾起來。因此，僅僅從制度建設(shè)、外部監(jiān)管入手遏制舞弊、治理舞弊是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，還必須從根本入手，加強誠信建設(shè)，增強倫理道德的約束，遏制貪婪的自利性行為。最終達(dá)到即使存在迫切的需要和不暴露的機會，企業(yè)也不愿舞弊的境界。

主要參考文獻(xiàn)

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10.3969/j.issn.1673-0194.2015.13.008

F239

A

1673-0194（2015）13-0016-02

2015-05-06