淺析目前金融市場環(huán)境下的公司財(cái)務(wù)管理

文/張秀艷

淺析目前金融市場環(huán)境下的公司財(cái)務(wù)管理

文/張秀艷

世界金融正在全球化發(fā)展，我國企業(yè)面臨金融市場環(huán)境更為復(fù)雜，企業(yè)財(cái)務(wù)管理受金融市場環(huán)境的影響加劇，在不斷發(fā)展、不斷變化的金融市場環(huán)境下，如何把握機(jī)遇，提高風(fēng)險(xiǎn)防范能力，是我國企業(yè)目前急需考慮的問題。本文主要對目前金融環(huán)境下的公司財(cái)務(wù)管理，淺談我國公司如何創(chuàng)新財(cái)務(wù)管理理念，更好加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，以確保公司價值不斷提升。

公司；財(cái)務(wù)管理；金融市場環(huán)境

隨著金融市場進(jìn)一步開放與發(fā)展，為公司財(cái)務(wù)管理提供了更為開放、廣闊的活動平臺。我國社會經(jīng)濟(jì)正不斷進(jìn)步與發(fā)展，各企業(yè)公司均尋求更高的發(fā)展機(jī)會，擴(kuò)張公司的規(guī)模是重要的發(fā)展手段，關(guān)鍵在于需要巨額資金。通過不斷轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，我國資本市場正逐步完善，企業(yè)擴(kuò)張不再局限于實(shí)體經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張，而是利用金融手段實(shí)現(xiàn)資本運(yùn)作。可以說，金融市場為公司投資決策與融資創(chuàng)造了更多機(jī)會，處于新時期的金融市場環(huán)境下，公司如何創(chuàng)新財(cái)務(wù)管理，調(diào)整財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略，是公司發(fā)展適應(yīng)新時期下金融環(huán)境的研究課題。

一、目前我國公司的金融市場環(huán)境

按照金融市場范圍，可將金融市場劃分為國內(nèi)金融市場與國際金融市場，不同金融市場環(huán)境對公司的作用均有不同，優(yōu)質(zhì)或劣質(zhì)的金融市場環(huán)境，對公司未來收益有直接影響，對公司財(cái)務(wù)運(yùn)行方式、財(cái)務(wù)目標(biāo)均有影響。雖然我國金融市場建設(shè)起步較晚，加上傳統(tǒng)計(jì)劃管理體制對金融市場環(huán)境的影響，我國的金融市場發(fā)育尚未成熟，還有很多不足的地方，隨著我國金融市場的不斷開放與推進(jìn)，我國公司的金融市場環(huán)境主要分為三個方面：

首先，金融市場結(jié)構(gòu)呈不斷優(yōu)化發(fā)展趨勢。我國公司在近年來，在債券市場大幅增加了信用類債券發(fā)行量，有利于改善與調(diào)整我國融資的長期性的單一化結(jié)構(gòu)，使公司融資渠道進(jìn)一步得到拓展，緩解公司發(fā)展受到銀行貸款融資渠道的制約，使公司融資機(jī)會明顯增加。另外，2009年，我國開啟創(chuàng)業(yè)板運(yùn)行，使資本市場層次性明顯增加，為許多中小企業(yè)拓寬了融資渠道，特別是創(chuàng)新型企業(yè)更加容易獲得資金，保證公司發(fā)展。

其次，金融創(chuàng)新呈穩(wěn)步推進(jìn)的趨勢。由于金融危機(jī)的影響，金融創(chuàng)新產(chǎn)生一些負(fù)面評價，然而針對金融創(chuàng)新作用而言，我們應(yīng)對其創(chuàng)造的價值給予肯定，特別是我國金融市場正在逐步開展金融改革，必須總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，合理、科學(xué)推進(jìn)金融創(chuàng)新。針對我國現(xiàn)有的金融創(chuàng)新狀況來說，已獲得了一定成績，主要包含金融服務(wù)手段、工具、產(chǎn)品與市場創(chuàng)新。例如，國家創(chuàng)業(yè)板的推出，使資本市場廣度、深度進(jìn)一步得到拓展。開展融資、融券業(yè)務(wù)，使市場交易額明顯增加，增加證券流動性，公司在投資、融資過程中，可獲得更多證券與資金。另外，為投資者創(chuàng)造了全新的交易方式，使我國證券市場的單邊市問題得到改善，有利于投資者規(guī)避金融市場風(fēng)險(xiǎn)。

二、金融市場環(huán)境對公司財(cái)務(wù)管理的影響

2013年，中央銀行放松貸款利率，有利于實(shí)現(xiàn)利率市場化，針對資金密集型企業(yè)來說，可利用金融時間價值、金融資本杠桿與金融產(chǎn)品之間的不同利率，獲取公司運(yùn)營的資源收益，通過銀行的資金平臺，使沉淀資金得到充分利用，利用票據(jù)買賣與金融產(chǎn)品發(fā)行，獲得資金利差，使公司盈利能力得以提高。因此，金融市場環(huán)境對公司財(cái)務(wù)管理具有重要影響。

首先，實(shí)現(xiàn)公司資金的證券交易。金融市場作為投資、融資場所，公司在法律規(guī)定的范圍內(nèi)，可通過債券與股票形式進(jìn)行資金籌集，公司資金在證券市場的投放，將其轉(zhuǎn)化為有價證券，與證券相關(guān)財(cái)務(wù)進(jìn)行交易活動。金融市場根據(jù)使用期限，可劃分為資本市場與貨幣市場，貨幣市場是短期資金的主要融通場所，達(dá)到參與者流動性要求。而資本市場作為長期資金的主要融通場所，可為參與保證盈利性、安全性。各個市場之間相互獨(dú)立、相互聯(lián)系，建立一個不可分割的金融市場環(huán)境。金融市場體系的穩(wěn)健，可使中央銀行順暢、有效的傳導(dǎo)貨幣政策，促進(jìn)社會經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。

其次，公司利用金融市場，可交互轉(zhuǎn)化短期資金與長期資金。處于資金短缺情況時，公司可出售持有的長期債券與股票，將其轉(zhuǎn)化成短期資金，以填補(bǔ)資金短缺口。另外，若資金周轉(zhuǎn)暢通，公司可利用短期資金購買債券與股票，將其轉(zhuǎn)化成長期資金。實(shí)現(xiàn)長短期資金轉(zhuǎn)化，可提高公司資產(chǎn)的優(yōu)化轉(zhuǎn)不安。有效利用公司資金。

第三，按照金融市場傳達(dá)信息，協(xié)助公司管理者做出財(cái)務(wù)管理決策。隨著金融體制、經(jīng)濟(jì)體制的市場化發(fā)展，我國金融已獲得突破性進(jìn)展，市場參與主體也逐漸擴(kuò)大，市場體系基本上已實(shí)現(xiàn)初具規(guī)模與明確分工，是我國市場經(jīng)濟(jì)的組成部分?？梢哉f，金融市場體系的日益完善，有利于金融市場的信息傳達(dá)，公司管理者在金融市場中可準(zhǔn)確獲取信息，進(jìn)而提高財(cái)務(wù)管理決策能力。

三、新形勢下如何加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理

處于新時期背景下，金融市場環(huán)境日趨完善，若公司管理者不順應(yīng)時勢，固步自封，必然不利于公司的長期發(fā)展。因此，針對目前我國金融市場環(huán)境而言，筆者認(rèn)為主要由三個方面加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理：

首先，創(chuàng)新公司財(cái)務(wù)管理理念。針對金融市場環(huán)境的復(fù)雜變化，面對金融市場挑戰(zhàn)，我國公司必須創(chuàng)新財(cái)務(wù)管理理念。其一，使財(cái)務(wù)管理理念提升到國際視野角度。隨著我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融市場開放程度有了很大提升，為我國公司提供了更為廣闊的財(cái)務(wù)管理平臺，在多元化資本涌入國內(nèi)資本市場的基本形勢下，公司應(yīng)當(dāng)更新財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略，要以時代為立足點(diǎn)，跟上時代步伐，融入國際金融環(huán)境中。第二，要提高金融風(fēng)險(xiǎn)防范理念。國際資本的流入不僅為我國公司提供了更為廣闊的財(cái)務(wù)管理平臺，也帶來了更大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，公司必須在強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理的過程中加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控能力。

其次，使財(cái)務(wù)管理內(nèi)容進(jìn)一步拓展。隨著經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，金融環(huán)境呈現(xiàn)新時期、新時代特點(diǎn)，要求公司進(jìn)行財(cái)務(wù)管理時，必須改變財(cái)務(wù)管理內(nèi)容，將財(cái)務(wù)管理內(nèi)容進(jìn)一步拓展，除常規(guī)資金管理外，還需加強(qiáng)保險(xiǎn)管理與金融風(fēng)險(xiǎn)管理，特別是對于金融風(fēng)險(xiǎn)管理。金融一體化作為雙刃劍，我國公司選擇金融一體化形式獲得更多的投資、融資機(jī)會，使自由選擇權(quán)增多，同時不能忽略金融一體化市場的潛在風(fēng)險(xiǎn)。隨著金融市場的進(jìn)一步對外開放，我國公司無法避免受到金融危機(jī)波及，由于國際金融市場通貨膨脹、利率與匯率調(diào)整的因素，大大增加了我國公司的風(fēng)險(xiǎn)概率，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)也逐漸提升。所以，公司財(cái)務(wù)管理要重視金融風(fēng)險(xiǎn)，利用現(xiàn)代化風(fēng)險(xiǎn)防范技術(shù)，及時規(guī)避、防范金融風(fēng)險(xiǎn)，保證公司財(cái)務(wù)管理的穩(wěn)健運(yùn)行。

第三，對財(cái)務(wù)管理方法進(jìn)行改進(jìn)。處于金融市場環(huán)境下，我國公司的財(cái)務(wù)管理具有更多自由選擇方法，公司利用現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)、金融知識，在企業(yè)財(cái)務(wù)管理進(jìn)行創(chuàng)新應(yīng)用，進(jìn)而使公司財(cái)務(wù)管理水平得以提高。公司利用金融衍生工具，有效的規(guī)避投資、融資風(fēng)險(xiǎn)。例如，通過認(rèn)股權(quán)證的發(fā)行，不僅可實(shí)現(xiàn)二次融資，為公司發(fā)展進(jìn)一步籌資資金，還可因發(fā)行認(rèn)股權(quán)證所得資金，均為公司的自有、自由資金，防止債務(wù)籌資到期，而無法償付的償還風(fēng)險(xiǎn)。另外，公司利用金融期權(quán)、期貨，實(shí)施套期保值，與現(xiàn)貨市場交易風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行對沖，進(jìn)而公司可規(guī)避交易風(fēng)險(xiǎn)。例如，公司購買外匯期權(quán)與期貨，簽訂遠(yuǎn)期外匯的協(xié)議，降低我國公司在進(jìn)口、出口業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而有效規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。

四、結(jié)語

綜上所述，金融市場環(huán)境是企業(yè)實(shí)施財(cái)務(wù)管理的平臺，對企業(yè)生產(chǎn)與經(jīng)營管理具有深遠(yuǎn)影響，因企業(yè)理財(cái)環(huán)境不斷變化、日趨復(fù)雜，增加了財(cái)務(wù)管理的難度。所以，一個企業(yè)公司面對新時期的金融市場環(huán)境，必須做出快速、準(zhǔn)確的判斷，利用有利的金融環(huán)境，加強(qiáng)對金融市場環(huán)境的應(yīng)變能力，做出正確的投資、融資決策。只有如此，公司才能在競爭激烈、復(fù)雜的金融市場環(huán)境中穩(wěn)健、安全的運(yùn)行與發(fā)展。

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(作者單位：唐山曹妃甸發(fā)展投資集團(tuán)有限公司)