駕馭備用信用證及獨(dú)立保函風(fēng)險(xiǎn)

文/尤清 呂胤鵬 編輯/裴婷

Finance Practice 金融實(shí)務(wù)

駕馭備用信用證及獨(dú)立保函風(fēng)險(xiǎn)

文/尤清 呂胤鵬 編輯/裴婷

擔(dān)保行應(yīng)謹(jǐn)慎開立可轉(zhuǎn)讓備用信用證/可轉(zhuǎn)讓獨(dú)立保函，特別在與國際慣例不一致時(shí)，要注意把控所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，依據(jù)所適用的準(zhǔn)據(jù)法判定其中是否有強(qiáng)制性規(guī)定，綜合把控和防范風(fēng)險(xiǎn)。

備用信用證及獨(dú)立保函都是不可撤銷的、獨(dú)立的、單據(jù)性的及具有約束力的承諾。當(dāng)申請(qǐng)人未盡義務(wù)或出現(xiàn)違約、過失時(shí)，如受益人提交索賠聲明，或連同第三者的證明等時(shí)，擔(dān)保行在確認(rèn)相符交單后須予以承付。如今獨(dú)立保函及備用信用證作為信用擔(dān)保工具已被世界大多數(shù)國家采用，既包括買賣合同、租賃合同、工程承包合同等非融資性交易，也包括發(fā)行債券、貸款等融資性交易。由于備用信用證及獨(dú)立保函文本具有靈活性及見索即付的特點(diǎn)，故擔(dān)保行對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)把控比較困難，尤其是在面對(duì)基礎(chǔ)交易中的受益人改變時(shí)，或當(dāng)受益人有可能轉(zhuǎn)讓項(xiàng)下提款權(quán)時(shí)。那么，在申請(qǐng)人申請(qǐng)開立可轉(zhuǎn)讓備用信用證及獨(dú)立保函，或開立后進(jìn)行項(xiàng)下的款項(xiàng)讓渡時(shí)，擔(dān)保行應(yīng)如何防范所面臨的風(fēng)險(xiǎn)呢？

根據(jù)備用信用證及獨(dú)立保函轉(zhuǎn)讓的定義，備用信用證及獨(dú)立保函的轉(zhuǎn)讓，是指備用信用證/獨(dú)立保函項(xiàng)下受益人對(duì)擔(dān)保行的提賠權(quán)的轉(zhuǎn)讓，即轉(zhuǎn)讓后備用信用證的受讓人將取得原受益人在備用信用證/獨(dú)立保函項(xiàng)下向擔(dān)保行進(jìn)行索賠的權(quán)利；而備用信用證及獨(dú)立保函款項(xiàng)的讓渡，按照其對(duì)應(yīng)的英文“Assignment of proceeds”，只是對(duì)受益人收益權(quán)的轉(zhuǎn)讓，即受益人仍保留備用證/獨(dú)立保函項(xiàng)下索賠的權(quán)利，而僅僅將索賠項(xiàng)下產(chǎn)生的款項(xiàng)轉(zhuǎn)讓給了第三方。綜上不難看出，開立轉(zhuǎn)讓備用信用證及獨(dú)立保函對(duì)于擔(dān)保行本身而言，具有很高的風(fēng)險(xiǎn)，所以在開立時(shí)應(yīng)盡量適用相關(guān)的國際慣例，防止在僅僅適用相關(guān)準(zhǔn)據(jù)法的情況下就轉(zhuǎn)讓備用信用證及獨(dú)立保函。

備用信用證/獨(dú)立保函款項(xiàng)轉(zhuǎn)讓

在備用信用證適用UCP600時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)防范

由于UCP600是ICC專門針對(duì)跟單信用證制定的統(tǒng)一慣例，部分關(guān)于貨物貿(mào)易的條款并不太適用備用信用證，所以備用信用證在選擇適用UCP600時(shí)，對(duì)這部分條款應(yīng)排除或限制適用。如UCP600 第38條的A、C條款可以完全適用，而B款中針對(duì)“部分由第二受益人兌用”的規(guī)定，則需在第一受益人和第二受益人索賠權(quán)利可以衡量和劃分清楚時(shí)才能適用；此外，38條F條款也應(yīng)該在能清楚劃分各方索賠的情況下限制適用。在備用證轉(zhuǎn)讓的情況下，由于原受益人并不支取差價(jià)，并且是全額轉(zhuǎn)讓，因此應(yīng)將38條D、E、G、H、I條款排除適用。

擔(dān)保行在風(fēng)險(xiǎn)審查和防范時(shí)，應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：

第一，備用證信用證應(yīng)明確表明該備用證是“Transferable”，適用于UCP600的備用證，除非明確約定可以轉(zhuǎn)讓，否則推定備用證是不可轉(zhuǎn)讓的。

第二，備用證金額應(yīng)進(jìn)行全額轉(zhuǎn)讓。由于備用證是對(duì)申請(qǐng)人未盡義務(wù)或出現(xiàn)違約、過失的責(zé)任擔(dān)保，當(dāng)備用證轉(zhuǎn)讓時(shí)，每個(gè)受益人都有單獨(dú)行使保函項(xiàng)下的權(quán)利，因此在第一受益人和第二受益人對(duì)申請(qǐng)人的索賠權(quán)利無法清楚地衡量和劃分時(shí)，備用信用證應(yīng)進(jìn)行全額轉(zhuǎn)讓。

第三，備用證中應(yīng)明確指定轉(zhuǎn)讓行，并盡可能明確限定受讓對(duì)象，以防止第三方惡意索賠。URDG規(guī)定，轉(zhuǎn)讓應(yīng)由擔(dān)保人進(jìn)行；而UCP600、ISP98并未限定轉(zhuǎn)讓人僅為擔(dān)保行，允許由擔(dān)保行之外的另一家銀行進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。這就需要擔(dān)保行在選擇轉(zhuǎn)讓行時(shí)，盡量選擇資信良好且與擔(dān)保行有代理關(guān)系的銀行作為轉(zhuǎn)讓行。由于備用證項(xiàng)下違約賠付和見索即付的特性，往往不需要貿(mào)易項(xiàng)下的物權(quán)單據(jù)和支取差價(jià)，如發(fā)生惡意索賠，擔(dān)保行無法防控風(fēng)險(xiǎn)，所以擔(dān)保行在開立備用證時(shí)應(yīng)盡量明確第二受益人。此外，備用證轉(zhuǎn)讓時(shí)應(yīng)盡量排除UCP600關(guān)于“受益人有權(quán)禁止將修改通知給新受益人”的條款。由于備用證在轉(zhuǎn)讓時(shí)，第一受益人并不需換單來支取差價(jià)，一般是全額轉(zhuǎn)讓，因此轉(zhuǎn)讓后發(fā)生的保函修改應(yīng)悉數(shù)轉(zhuǎn)讓給第二受益人，由其決定是否接受。

第四，備用證轉(zhuǎn)讓時(shí)應(yīng)排除UCP600第38條的D、E、G、H、I條款，同時(shí)應(yīng)注明第三方單據(jù)可接受，使其他單據(jù)中可以用受讓人的名字和簽字替換轉(zhuǎn)讓人的名稱和簽字。備用證轉(zhuǎn)讓時(shí)由于第一受益人一般不需要作為中間商賺取差價(jià)，因而不會(huì)涉及單價(jià)、金額的改變，交單時(shí)也不會(huì)涉及發(fā)票、匯票的替換，所以在備用證中應(yīng)明確備用證的提賠及任何聲明都應(yīng)由受讓人簽署。如果在備用證轉(zhuǎn)讓時(shí)對(duì)UCP600中G條已排除，建議對(duì)受讓人提交的單據(jù)內(nèi)容進(jìn)行重新限定。

第五，擔(dān)保行應(yīng)規(guī)定，在轉(zhuǎn)讓人向擔(dān)保行明確聲明受讓人已獲得了其在交易項(xiàng)下的權(quán)利和義務(wù)時(shí)，才可轉(zhuǎn)讓。這是因?yàn)?，受益人轉(zhuǎn)讓備用證相當(dāng)于轉(zhuǎn)讓債權(quán)，因此只有將備用證轉(zhuǎn)讓和基礎(chǔ)交易關(guān)系的轉(zhuǎn)讓關(guān)聯(lián)起來，才有助于擔(dān)保行控制風(fēng)險(xiǎn)。如果未做上述聲明，應(yīng)考慮只進(jìn)行備用證收益權(quán)的讓渡，以維護(hù)擔(dān)保行的利益。

案例：美國一家公司A通過I銀行開給受益人英國一家公司B一筆可轉(zhuǎn)讓備用信用證。受益人B可以根據(jù)備用證，要求擔(dān)保行將該筆備用信用證全額轉(zhuǎn)開給第二受益人（美國公司C公司），并在細(xì)節(jié)中規(guī)定了轉(zhuǎn)讓的文本格式，同時(shí)規(guī)定適用慣例UCP600。文本中雖然明確規(guī)定了備用證是“Transferable”，并且全額轉(zhuǎn)讓，也明確了擔(dān)保行為轉(zhuǎn)讓行和C為受讓方，以及轉(zhuǎn)讓后單據(jù)出具方為第二受益人并由第二受益人簽署，但由于未對(duì)UCP600第38條的D、E、G、H、I、J、K條款加以排除，因此單據(jù)到達(dá)擔(dān)保行后第一受益人要進(jìn)行一個(gè)換單行為，使得備用證兌用仍存在一定的不確定性。

在備用信用證適用ISP98時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)防范

第一，備用信用證應(yīng)明確表明此筆備用證為“Transferable”，而如果是“可分開的Divisible”、“可分割的Fractionable”、“可讓渡的Assignable”或“可轉(zhuǎn)移的Transmissible”，則備用證均不能進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。適用于ISP98的備用證，除非明確約定備用證可以轉(zhuǎn)讓，否則推定備用證是不可轉(zhuǎn)讓的。

第二，備用證中應(yīng)明確限定受讓對(duì)象、允許轉(zhuǎn)讓的次數(shù)及轉(zhuǎn)讓前需征得擔(dān)保行同意。由于按照ISP98的規(guī)定，備用證可以多次轉(zhuǎn)讓，即只要保函未禁止，可以再由第二受益人轉(zhuǎn)給第三受益人，第三受益人轉(zhuǎn)給第四受益人，乃至無限制轉(zhuǎn)下去，因此，為保護(hù)申請(qǐng)人和擔(dān)保行的利益，應(yīng)對(duì)其有明確限制。

第三，在備用證轉(zhuǎn)讓后，備用證的提賠書及任何聲明都應(yīng)由受讓人簽署。備用證轉(zhuǎn)讓一般體現(xiàn)為債權(quán)轉(zhuǎn)讓或?yàn)閭鶛?quán)人的變更。一旦轉(zhuǎn)讓，向擔(dān)保人索賠的一方應(yīng)只能是新的受益人，所以在提交索賠單據(jù)時(shí)也應(yīng)由新的受益人簽署。

第四，備用信用證轉(zhuǎn)讓項(xiàng)下往往涉及債權(quán)轉(zhuǎn)讓，為防止惡意索賠帶來的風(fēng)險(xiǎn)，擔(dān)保行只有在轉(zhuǎn)讓人向擔(dān)保行明確聲明受讓人已獲得了其在交易項(xiàng)下權(quán)利和義務(wù)時(shí)才可轉(zhuǎn)讓。

第五，備用證金額應(yīng)進(jìn)行全額轉(zhuǎn)讓。URDG758項(xiàng)下針對(duì)轉(zhuǎn)讓金額規(guī)定為轉(zhuǎn)讓時(shí)的可用的全部金額，而ISP98項(xiàng)下為備用證的整體金額。

第六，在備用證適用ISP98時(shí)，即使申請(qǐng)人在銀行審出不符點(diǎn)后仍同意索賠，擔(dān)保行也可進(jìn)行拒付。對(duì)此，擔(dān)保行應(yīng)避免未按照ISP98的第5.01條及時(shí)發(fā)出拒付通知而承擔(dān)支付義務(wù)。在受讓人提交的單據(jù)存在不符點(diǎn)的情況下，若申請(qǐng)人仍然同意備用證項(xiàng)下的支付，擔(dān)保行還應(yīng)合理關(guān)注受讓人和申請(qǐng)人的交易背景，避免欺詐發(fā)生。

在獨(dú)立保函適用URDG758時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)防范

對(duì)于可轉(zhuǎn)讓的獨(dú)立保函，如其適用于URDG758，擔(dān)保行除注意ISP98項(xiàng)下第（1）、（2）條的風(fēng)險(xiǎn)，還應(yīng)在其轉(zhuǎn)讓和索賠時(shí)注意以下兩個(gè)問題：第一，該保函只有在轉(zhuǎn)讓人向擔(dān)保人提供了經(jīng)簽署的聲明，表明受讓人已獲得了其在基礎(chǔ)交易項(xiàng)下的權(quán)利義務(wù)的前提下，才可轉(zhuǎn)讓；第二，在保函轉(zhuǎn)讓后，保函的索賠書及任何聲明都應(yīng)由受讓人簽署。如保函適用某一準(zhǔn)據(jù)法，則保函的轉(zhuǎn)讓還須滿足準(zhǔn)據(jù)法下的相關(guān)強(qiáng)制性要求。

以下一個(gè)案例將綜合上述三種情況，具體說明備用信用證的風(fēng)險(xiǎn)防范。A公司與B公司簽訂合同，由A公司向B公司出口散貨船一艘，合同金額為2400萬美元，船款以電匯方式支付給A公司。因?yàn)榇罱痤~巨大，B公司向F銀行申請(qǐng)貸款。F銀行遂以船舶租賃融資方式批出了該筆貸款，因而在該融資下，B公司的身份從購船船東變成了船舶的長期租賃經(jīng)營者。鑒此，F(xiàn)銀行新組建一家專門從事船舶租賃融資的特殊目的實(shí)體S公司（其在法律上為F銀行的全資附屬機(jī)構(gòu)），再由S公司以新船東身份接受船舶買賣合同。為保護(hù)自身的利益，F(xiàn)銀行提請(qǐng)A公司通過其賬戶行G銀行向受益人B公司開立預(yù)付款保函，并要求B公司在通過簽訂購船合同變更協(xié)議使S公司成為新船東后，將包括索償權(quán)的保函/備用證全部權(quán)益轉(zhuǎn)讓給S公司。由于A公司提出要在一個(gè)月內(nèi)收到預(yù)付款，而F銀行成立S公司的審批手續(xù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出一個(gè)月，F(xiàn)銀行遂提出了一個(gè)新的解決方案，由F銀行代替S公司與A、B公司簽訂臨時(shí)變更協(xié)議，B公司則將預(yù)付款保函的全部權(quán)利轉(zhuǎn)讓給F銀行。由于F銀行的主營業(yè)務(wù)是金融業(yè)務(wù)，不能長期保持購船合同的買方身份，因此F銀行須盡快將新船東身份轉(zhuǎn)移給S公司。但根據(jù)當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)關(guān)聯(lián)交易規(guī)避要求，F(xiàn)銀行不可以將新船東身份直接轉(zhuǎn)移給S公司，于是，F(xiàn)銀行與A、B公司又簽訂了第二次購船合同變更協(xié)議，將保函權(quán)益轉(zhuǎn)讓給B公司，之后，再由A、B、S公司簽訂第三次購船合同變更協(xié)議，將權(quán)益轉(zhuǎn)讓給S公司。鑒于本案例中涉及的當(dāng)事人法律關(guān)系較多，同時(shí)還存在保函的三次轉(zhuǎn)讓，因而不能選擇適用限制保函/備用證多次轉(zhuǎn)讓的UCP，而應(yīng)選擇適用URDG或ISP。為避免更復(fù)雜的關(guān)系，保函/備用證文本中應(yīng)規(guī)定轉(zhuǎn)讓由G銀行完成；同時(shí)約定轉(zhuǎn)讓金額為全額，明確轉(zhuǎn)讓三次，并分別列明第一次轉(zhuǎn)讓由B公司給F銀行，第二次轉(zhuǎn)讓由F銀行轉(zhuǎn)讓給B公司，第三次轉(zhuǎn)讓再由B公司轉(zhuǎn)讓給S公司。此外，在每次轉(zhuǎn)讓時(shí)，都要簽訂合同變更協(xié)議，以使受讓人能獲得其在交易項(xiàng)下的權(quán)利和義務(wù)。受讓人應(yīng)對(duì)此進(jìn)行明確聲明，后續(xù)轉(zhuǎn)讓中提賠書及任何聲明也相應(yīng)由受讓人簽署。

款項(xiàng)讓渡擔(dān)保行的風(fēng)險(xiǎn)防范

按照UCP600,URDG758 的規(guī)定，對(duì)款項(xiàng)的讓渡只要所適用的法律未禁止，備用證項(xiàng)下的款項(xiàng)就可以轉(zhuǎn)讓，但一般需經(jīng)擔(dān)保人同意，否則擔(dān)保人無義務(wù)支付轉(zhuǎn)讓項(xiàng)下的款項(xiàng)；而ISP98 則對(duì)讓渡做了更加詳細(xì)的規(guī)定，要求讓渡請(qǐng)求的細(xì)節(jié)也要得到確認(rèn)。基于此，在款項(xiàng)讓渡審查和防范時(shí)，應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：

第一，備用證及獨(dú)立保函的款項(xiàng)讓渡。其含義是指在受益人仍舊保留其保函/備用證提賠權(quán)的情況下，將保函/備用證項(xiàng)下?lián)Ｈ寺募s付款所形成的貨幣資金的權(quán)益轉(zhuǎn)讓給第三方。

第二，無論是適用UCP600、ISP98的備用證還是適用URDG758的獨(dú)立保函，受益人都可將其項(xiàng)下的款項(xiàng)讓渡給第三人。只不過在此種情況下，擔(dān)保行并沒有義務(wù)向受讓人履行償付義務(wù)，但仍需向受益人支付。

第三，在備用證及獨(dú)立保函款項(xiàng)讓渡時(shí)，應(yīng)明確所涉及的提款款項(xiàng)，受益人及受讓人的全名、法律形式、地點(diǎn)及通訊地址，轉(zhuǎn)讓款項(xiàng)支付和交付的細(xì)節(jié)，是否允許部分讓渡和連續(xù)讓渡以及讓渡次數(shù)等。對(duì)于適用ISP98的備用證，還應(yīng)按款項(xiàng)讓渡確認(rèn)的6.08條款提交文件。

第四，一般而言，款項(xiàng)讓渡受到準(zhǔn)據(jù)法的限制往往較少，即使在備用證及獨(dú)立保函中明確約定款項(xiàng)不得讓渡，也往往缺乏實(shí)際效力。

案例：A公司向B公司出售電站，由B公司向A公司支付25%的預(yù)付款，A公司向G銀行申請(qǐng)開立以B公司為受益人的預(yù)付款保函/備用證。此后，B公司與D公司簽訂合同，將電站轉(zhuǎn)賣給D公司。為了節(jié)省開立保函的費(fèi)用，B公司遂請(qǐng)求A公司開立以D公司為受益人的保函，同時(shí)條款規(guī)定預(yù)付款由D公司支付給B公司后再由B公司支付給A公司。但由于A公司與D公司無直接合同關(guān)系，并且規(guī)定是B公司支付A公司的預(yù)付款，這樣一來表面上將看不出該預(yù)付款和保函的關(guān)聯(lián)性。為解決這一問題，G銀行在保函條款中約定：G銀行在此開立不可撤銷的保函承諾，支付給D公司總金額不超過XXX歐元；本保函由B公司索償，索償金額直接支付給D公司。本案例中如果在A公司已履行合同義務(wù)，而B公司與D公司卻產(chǎn)生合同糾紛時(shí)，D公司仍可以向G銀行索償。正是為了避免由于B公司、D公司之間合同糾紛而引發(fā)的D公司向A公司索償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)，案例中才在保函文本中限定保函索償對(duì)象必須是B公司，而項(xiàng)下索賠的款項(xiàng)則由B公司讓渡給D公司，并明確了讓渡金額，且由G銀行直接支付款項(xiàng)給D公司。為避免可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，保函還應(yīng)禁止連續(xù)讓渡，同時(shí)選擇合適的國際慣例。

作者單位：中國工商銀行國際結(jié)算單證中心