加快推進(jìn)外匯市場(chǎng)發(fā)展正當(dāng)時(shí)

加快推進(jìn)外匯市場(chǎng)發(fā)展正當(dāng)時(shí)

2015年將迎來(lái)完善人民幣匯率形成機(jī)制改革十周年。

過(guò)去十年是一個(gè)承前啟后的重要發(fā)展階段，一個(gè)以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、有管理的浮動(dòng)匯率制度和統(tǒng)一規(guī)范的外匯市場(chǎng)正逐步形成。在外匯市場(chǎng)中，交易工具不斷創(chuàng)新，目前已推出即期、遠(yuǎn)期、外匯掉期、貨幣掉期和期權(quán)等多種產(chǎn)品；交易模式更加豐富，逐步形成了集中競(jìng)價(jià)與雙邊詢(xún)價(jià)并存、電子交易與聲訊經(jīng)紀(jì)互補(bǔ)的多樣化交易模式；基礎(chǔ)設(shè)施更加健全，2008年國(guó)際金融危機(jī)后有關(guān)組織交易平臺(tái)、交易報(bào)告、集中清算等全球監(jiān)管改革設(shè)想，在我國(guó)外匯市場(chǎng)已經(jīng)部分甚至提前實(shí)現(xiàn)；市場(chǎng)深度得到進(jìn)一步拓展，2014年我國(guó)外匯市場(chǎng)交易總量達(dá)12.8萬(wàn)億美元，較2004年增長(zhǎng)12.3倍，其中衍生品增長(zhǎng)324倍，占交易總量的比重由2004年的1.8%增長(zhǎng)至2014年的43%。

回顧歷史，外匯市場(chǎng)取得的發(fā)展成果是我國(guó)深化經(jīng)濟(jì)改革和對(duì)外開(kāi)放、推進(jìn)金融市場(chǎng)發(fā)展的必然結(jié)果。展望未來(lái)，外匯市場(chǎng)發(fā)展面臨重大機(jī)遇。中國(guó)經(jīng)濟(jì)工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化將繼續(xù)深入發(fā)展，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型加快，對(duì)外開(kāi)放水平也將進(jìn)一步提高。特別是人民幣可兌換和國(guó)際化進(jìn)程的加快，將推動(dòng)跨境交易規(guī)模擴(kuò)大、類(lèi)型增多，為外匯市場(chǎng)持續(xù)發(fā)展提供了基礎(chǔ)。同時(shí)，隨著人民幣匯率雙向浮動(dòng)彈性增強(qiáng)，各類(lèi)經(jīng)濟(jì)主體的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不斷提高，需要能更有效地?cái)[布本外幣資產(chǎn)負(fù)債和防范利率、匯率等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，從而為外匯市場(chǎng)深化發(fā)展創(chuàng)造了需求。

十八屆三中全會(huì)指出，“建設(shè)統(tǒng)一開(kāi)放、競(jìng)爭(zhēng)有序的市場(chǎng)體系，是使市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用的基礎(chǔ)”。這一重要論斷為深化外匯市場(chǎng)發(fā)展指明了基本方向，也是對(duì)“完善人民幣匯率市場(chǎng)化形成機(jī)制”的具體要求。而“加快實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換”，則為下一步的外匯市場(chǎng)改革創(chuàng)造了市場(chǎng)基礎(chǔ)。未來(lái)幾年，加快推進(jìn)外匯市場(chǎng)發(fā)展有必要、也有條件實(shí)現(xiàn)一些重大突破。一是放松交易限制，完善遠(yuǎn)期、掉期、期權(quán)等外匯衍生品功能，繼續(xù)豐富外匯交易工具，更好地滿足各類(lèi)經(jīng)濟(jì)主體的多樣化交易需求。二是增加交易主體，引導(dǎo)不同需求的經(jīng)濟(jì)主體有序參與外匯市場(chǎng)交易，擴(kuò)大外匯市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放，促進(jìn)形成全球人民幣市場(chǎng)。三是完善基礎(chǔ)設(shè)施，建立分層、多樣化、包容性外匯市場(chǎng)交易平臺(tái)，繼續(xù)推進(jìn)中央對(duì)手清算業(yè)務(wù)，建立健全集中化和全覆蓋的外匯交易統(tǒng)計(jì)報(bào)告監(jiān)測(cè)體系，提高市場(chǎng)透明度。四是轉(zhuǎn)變監(jiān)管方式，繼續(xù)推進(jìn)簡(jiǎn)政放權(quán)，將監(jiān)管資源更多集中至市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和風(fēng)險(xiǎn)防控，增強(qiáng)外匯市場(chǎng)的自律管理和創(chuàng)新能力。