我國(guó)中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資問(wèn)題與探討

李文新，田倩倩

我國(guó)中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資問(wèn)題與探討

李文新，田倩倩

中小企業(yè)是社會(huì)運(yùn)行和發(fā)展中的重要組成部分,在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、增加就業(yè)機(jī)會(huì)等方面發(fā)揮著重大作用。在受到金融風(fēng)暴沖擊后，我國(guó)中小企業(yè)大量倒閉，引起社會(huì)廣泛關(guān)注，而融資問(wèn)題更成為關(guān)注的重點(diǎn)。我國(guó)中小企業(yè)資金來(lái)源有限、籌集渠道窄、融資難度大、融資成本高、難以獲得發(fā)展所需資金支持已成為普遍現(xiàn)象。為有效解決這一問(wèn)題，供應(yīng)鏈融資模式為其提供了新的思路，其特點(diǎn)是通過(guò)尋找供應(yīng)鏈中的核心企業(yè),以核心企業(yè)為出發(fā)點(diǎn)，將資金注入中小企業(yè),以解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)相較于傳統(tǒng)融資業(yè)務(wù)限制條件少,適用范圍廣,準(zhǔn)入門(mén)檻低,對(duì)促進(jìn)我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展具有重要意義。

中小企業(yè)；融資；供應(yīng)鏈；供應(yīng)鏈融資

一、我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及成因

從1998年開(kāi)始，政府一直關(guān)注中小企業(yè)融資難問(wèn)題，特別是自2008年受到金融風(fēng)暴沖擊后，政府更是把解決中小企業(yè)融資問(wèn)題作為重大事項(xiàng)解決。然而政策的效果并不令人滿意。每年仍有大量的中小企業(yè)倒閉，企業(yè)倒閉的關(guān)鍵原因還是資金短缺得不到很好的解決。目前，我國(guó)中小企業(yè)的融資難主要表現(xiàn)在以下幾方面：

（一）直接融資受限制

直接融資是指沒(méi)有金融機(jī)構(gòu)作為中介的融通資金的方式，一般包括:股票融資、債券融資及私募市場(chǎng)融資等。由于目前國(guó)內(nèi)中小企業(yè)自身的規(guī)模和經(jīng)濟(jì)實(shí)力的限制，往往會(huì)被金融機(jī)構(gòu)拒之門(mén)外，準(zhǔn)入門(mén)檻高是大部分中小企業(yè)無(wú)法直接融資的原因。

（二）間接融資成本高

間接融資是指通過(guò)金融機(jī)構(gòu)作為中介而融資資金的方式，一般包括:銀行貸款、商業(yè)信用、融資租賃、民間貸款公司融資等。中小企業(yè)銀行貸款的主要方式是抵押貸款和擔(dān)保貸款,然而中小企業(yè)抵押物少，且缺少合適的擔(dān)保人，因此大部分中小企業(yè)難以取得銀行貸款。其他間接融資方式也很難滿足中小企業(yè)的融資需求，因?yàn)槿谫Y租賃門(mén)檻高、中小企業(yè)未建立良好的信譽(yù),通過(guò)商業(yè)信用來(lái)融資難度大；民間融資市場(chǎng)混亂,且融資所能滿足的只是企業(yè)小額、短期的資金需求,且融資成本高,中小企業(yè)無(wú)法承受。

（三）內(nèi)源融資不足

內(nèi)源融資是指通過(guò)企業(yè)自身積累的資金來(lái)滿足生產(chǎn)和發(fā)展需要,是企業(yè)生存與發(fā)展的重要組成部分,相較于外源融資可以降低成本。由于大部分中小企業(yè)利潤(rùn)率較低，企業(yè)成立時(shí)間短，內(nèi)部積累資金不足，且中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模小、風(fēng)險(xiǎn)承受能力低、資金需求量不確定，因此僅僅依靠?jī)?nèi)源融資顯然無(wú)法維持企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。

中小企業(yè)融資難問(wèn)題一直是影響中小企業(yè)發(fā)展的難題。關(guān)于中小企業(yè)融資難的原因歸納起來(lái)有以下幾個(gè)方面：

1.銀行方面的原因

金融機(jī)構(gòu)普遍強(qiáng)調(diào)規(guī)模經(jīng)濟(jì),采取的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)機(jī)制以及審批機(jī)制等大量的審批程序增加融資成本，使一些發(fā)展前景良好的中小企業(yè)錯(cuò)失良好機(jī)會(huì)。

（1）金融機(jī)構(gòu)融資手續(xù)繁瑣，中小企業(yè)一般融資金額少、信用等級(jí)低，金融機(jī)構(gòu)為保證資金安全，需要執(zhí)行完整的調(diào)查和控制流程,繁瑣的程序難以滿足中小企業(yè)融資效率的要求。

（2）另一方面，中小企業(yè)融資額度小,自身實(shí)力弱，且沒(méi)有足夠資產(chǎn)作為抵押和擔(dān)保措施,普遍不具有抗風(fēng)險(xiǎn)能力,導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)不愿意投入太大的信貸資源。

2.中小企業(yè)自身的原因

中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平低,抗風(fēng)險(xiǎn)能力差,這給其融資帶來(lái)了根本性的困難。中小企業(yè)在融資方面主要受以下因素的影響：

（1）信用等級(jí)低

目前我國(guó)大部分中小企業(yè)信用意識(shí)淡薄,利用各種方式逃避銀行債務(wù)情況較為嚴(yán)重，數(shù)據(jù)表明中小企業(yè)的貸款不良率比銀行貸款不良率的平均水平高出15個(gè)百分點(diǎn)，這樣影響了中小企業(yè)在商業(yè)銀行的信用等級(jí)，而商業(yè)銀行嚴(yán)格規(guī)定了信用等級(jí)達(dá)到AA級(jí)別以上的才能取得借款，這些規(guī)定增加了中小企業(yè)貸款難度。

（2）抵押資產(chǎn)和擔(dān)保人缺乏

如果說(shuō)，資金是制約中小企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素，那么，抵押物和擔(dān)保人便是制約中小企業(yè)融資的關(guān)鍵因素。在我國(guó)，中小企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率高，固定資產(chǎn)少，故抵押能力差。中小企業(yè)也難以找到合適的擔(dān)保人，因?yàn)樾∑髽I(yè)無(wú)法相互擔(dān)保，且大企業(yè)不愿意為小企業(yè)擔(dān)保。

（3）融資成本高

由于我國(guó)中小企業(yè)主要集中在勞動(dòng)密集型行業(yè)中，所處的產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)率低，經(jīng)營(yíng)規(guī)模小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，因此無(wú)法承擔(dān)市場(chǎng)上高昂的融資成本。

二、供應(yīng)鏈融資研究的背景與意義

隨著社會(huì)化生產(chǎn)的發(fā)展和全球一體化進(jìn)程的不斷加快,社會(huì)生產(chǎn)的分工形式已經(jīng)由過(guò)去的產(chǎn)品分工和產(chǎn)業(yè)分工發(fā)展到了產(chǎn)品內(nèi)分工,產(chǎn)生了供應(yīng)鏈的概念。供應(yīng)鏈逐漸成為產(chǎn)業(yè)組織的主要模式，但對(duì)于供應(yīng)鏈的研究主要集中于物流方面，忽略了財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈管理，在此條件下，供應(yīng)鏈金融便應(yīng)運(yùn)而生，它改變了商業(yè)銀行傳統(tǒng)的視角和偏好,以一種新模式為供應(yīng)鏈中的企業(yè)提供融資方案,提高了資金利用效率,開(kāi)辟了中小企業(yè)融資的新渠道,一定程度上有效緩解了中小企業(yè)融資難問(wèn)題。他的獨(dú)特魅力有以下三個(gè)方面:

從金融服務(wù)提供方看。它能促使商業(yè)銀行跳出只為單個(gè)企業(yè)提供金融服務(wù)的局限,創(chuàng)新性的讓銀行從全新的角度考察融資企業(yè)狀況,為商業(yè)銀行帶來(lái)了綜合發(fā)展機(jī)會(huì)。

從金融服務(wù)接受方看。它以一種新方式為供應(yīng)鏈中的企業(yè)提供整體融資方案,提高了資金利用效率,實(shí)現(xiàn)了中小企業(yè)融資渠道的創(chuàng)新,可以有效解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題。

從金融服務(wù)的中介方看。它使物流企業(yè)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域向金融領(lǐng)域延伸,帶來(lái)了金融業(yè)和物流業(yè)互補(bǔ)發(fā)展的良機(jī),與金融業(yè)建立同盟關(guān)系，開(kāi)創(chuàng)了物流企業(yè)新的業(yè)務(wù)方向。

供應(yīng)鏈融資是參與主體多樣，能夠?qū)崿F(xiàn)多方共贏的一種方式，它從供應(yīng)鏈的視角出發(fā)，研究和解決中小企業(yè)的融資問(wèn)題，為中小企業(yè)融資提供了新方向，大大緩解了中小企業(yè)的融資難題。供應(yīng)鏈?zhǔn)且环N以核心企業(yè)為出發(fā)點(diǎn)，鏈條中企業(yè)形成聯(lián)盟，聯(lián)盟內(nèi)各個(gè)成員企業(yè)之間相互協(xié)調(diào)相互合作，發(fā)揮各自的作用，取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)多方共利和共贏。在供應(yīng)鏈融資模式下，中小企業(yè)的資金來(lái)源廣泛，不僅僅可以依靠銀行等金融機(jī)構(gòu)，還可以從供應(yīng)鏈中的其他企業(yè)獲取所需資金。另外，通過(guò)企業(yè)與企業(yè)、企業(yè)與銀行之間的合作，可以實(shí)現(xiàn)多方共同發(fā)展，實(shí)現(xiàn)整個(gè)金融生態(tài)體系內(nèi)各要素共贏。因此，供應(yīng)鏈融資對(duì)解決中小企業(yè)在融資中遇到的種種難題意義重大。

三、促進(jìn)我國(guó)中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資發(fā)展的對(duì)策

供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)是一種新型融資模式，雖起步晚，但發(fā)展快，在我國(guó)有著廣闊的發(fā)展前景。它能給參與方帶來(lái)諸多好處的同時(shí),當(dāng)中存在的許多問(wèn)題也需要考慮。首先，供應(yīng)鏈金融是以強(qiáng)大的供應(yīng)鏈打造為基礎(chǔ)的，沒(méi)有強(qiáng)大的核心供應(yīng)鏈，則供應(yīng)鏈競(jìng)爭(zhēng)力打造不起來(lái)，也就不可能產(chǎn)生融資性業(yè)務(wù)。其次，國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈管理意識(shí)薄弱，因此各種潛在風(fēng)險(xiǎn)便成為障礙。因此,如何加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，有效控制風(fēng)險(xiǎn),是供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)發(fā)展成功的關(guān)鍵。

（一）合理選擇產(chǎn)業(yè)群

供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)未來(lái)在我國(guó)將會(huì)迅猛發(fā)展,客戶需求也將越來(lái)越大,供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)已被各商業(yè)銀行作為核心業(yè)務(wù)發(fā)展。業(yè)務(wù)發(fā)展初期主要是控制風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)先在一些組織成熟、信譽(yù)度高、輻射范圍大的企業(yè)進(jìn)行試驗(yàn),然后再推廣到其他行業(yè)。由于核心企業(yè)在供應(yīng)鏈中處于核心地位，因此，核心企業(yè)的選擇就顯得尤為重要，據(jù)此做出科學(xué)決策，降低風(fēng)險(xiǎn)，確保供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的健康發(fā)展。

（二）建立健全中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系

一方面,金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)改革傳統(tǒng)的中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)做法,根據(jù)中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn),建立起符合中小企業(yè)特點(diǎn)的授信評(píng)級(jí)體系,綜合考慮企業(yè)的情況,設(shè)計(jì)出適合中小企業(yè)的貸款管理模式,為中小企業(yè)獲得銀行貸款創(chuàng)造良好的條件。另一方面,金融機(jī)構(gòu)應(yīng)關(guān)注中小企業(yè)的融資需求,提供以滿足中小企業(yè)不斷發(fā)展的相關(guān)產(chǎn)品，這樣，不僅解決了中小企業(yè)的資金問(wèn)題,同時(shí)促進(jìn)了金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品的創(chuàng)新。

（三）提升企業(yè)內(nèi)部資本運(yùn)營(yíng)效率，銀企共建規(guī)范化供應(yīng)鏈管理體系

供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的發(fā)展，不僅需要金融機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)出更符合中小企業(yè)自身特征的供應(yīng)鏈管理體系，同時(shí)還需要中小企業(yè)自身不斷提高意識(shí)和綜合素質(zhì)，針對(duì)自身的特點(diǎn)合理利用供應(yīng)鏈中各企業(yè)的優(yōu)勢(shì)，幫助企業(yè)健康持續(xù)發(fā)展。

（四）完善供應(yīng)鏈融資體系的法律規(guī)范

目前供應(yīng)鏈融資模式發(fā)展迅速，但目前國(guó)內(nèi)相關(guān)的法律制度還未建立，不能跟上供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)發(fā)展的步伐。因此，應(yīng)積極完善相關(guān)法律法規(guī)，以規(guī)范供應(yīng)鏈融資中的行為,促進(jìn)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的發(fā)展，使得供應(yīng)鏈企業(yè)各項(xiàng)業(yè)務(wù)有法可依。

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李文新，女，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，教授、會(huì)計(jì)師，會(huì)計(jì)學(xué)專業(yè)碩士生導(dǎo)師，湖北工業(yè)大學(xué)管理學(xué)院會(huì)計(jì)系副主任，研究方向：公司財(cái)務(wù)和財(cái)政；

田倩倩，女，湖北工業(yè)大學(xué)管理學(xué)院研究生，研究方向：公司財(cái)務(wù)。

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A

1008-4428（2015）02-84-02