我國建立煤炭期貨市場(chǎng)的必要性分析

呂才勇

摘要：我國是一個(gè)煤炭資源豐富，石油、天然氣資源匱乏的國家，這樣的能源結(jié)構(gòu)決定了煤炭是我國的主要能源，雖然近些年來我國大力開發(fā)和推廣新能源，但是由于我國幅員遼闊，人口眾多，所以調(diào)整能源結(jié)構(gòu)將是一個(gè)漫長的過程，在未來的一段時(shí)間內(nèi)，煤炭仍是最主要的能源，所以煤炭價(jià)格是否穩(wěn)定對(duì)我國的經(jīng)濟(jì)有著重要影響。而保證煤炭價(jià)格穩(wěn)定的主要方法就是建立煤炭期貨市場(chǎng)。本文主要討論了我國建立煤炭期貨市場(chǎng)的必要性。

關(guān)鍵詞：煤炭期貨市場(chǎng) 必要性 煤炭

煤炭是我國最主要的能源，對(duì)我國國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有重要影響。但是近年來我國煤炭價(jià)格的波動(dòng)較為明顯，煤炭價(jià)格的不穩(wěn)定會(huì)對(duì)下游企業(yè)造成潛在的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，從而對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)健康運(yùn)行產(chǎn)生不利的影響。而由于期貨市場(chǎng)具有套期保值、價(jià)格發(fā)現(xiàn)等功能，對(duì)于解決我國煤炭市場(chǎng)現(xiàn)狀有良好的效果，所以我國應(yīng)當(dāng)盡快建立健全煤炭期貨市場(chǎng)。

一、建立期貨市場(chǎng)是由我國的國情決定的

煤炭是世界三大主要能源之一，素有“工業(yè)糧食”之稱。它既可以作為燃料，又可以作為化工的原料，對(duì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著至關(guān)重要的作用。而且我國的煤炭資源豐富，在世界煤炭資源中占有重要地位，BP能源2013年的統(tǒng)計(jì)資料顯示，我國可開采的煤炭資源總量為1145億噸，僅次于美國和俄羅斯，位居世界第三。在我國煤炭作為最主要的能源資源，對(duì)我國國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有重要作用，而煤炭價(jià)格的穩(wěn)定是我國經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展的重要保證。

但是近年來，由于我國煤炭產(chǎn)業(yè)長期采用粗放式開采，煤炭開采企業(yè)產(chǎn)能不高，加之我國的限產(chǎn)、關(guān)停并轉(zhuǎn)小煤礦等一系列調(diào)整措施，導(dǎo)致我國煤炭市場(chǎng)供不應(yīng)求，這種情況也嚴(yán)重影響了電力企業(yè)的供給，而煤炭價(jià)格自2001年起更是“一路高歌”，使得煤電矛盾更加突出，但自2012年年底開始，煤炭價(jià)格持續(xù)下跌，煤炭銷售利潤從“黑金”到了“買不了兩瓶飲料”，甚至出現(xiàn)倒掛，煤企進(jìn)入寒冬。造成這種情況的主要原因是我國現(xiàn)有的市場(chǎng)體制不夠成熟，另外的原因就是社會(huì)資源配置不當(dāng)，行業(yè)產(chǎn)能過剩，再加上煤炭大量進(jìn)口和新能源的應(yīng)用。在完全成熟的市場(chǎng)體制中，所有的資源都由市場(chǎng)進(jìn)行配置，從而實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。但是我國煤炭的市場(chǎng)化進(jìn)程相對(duì)比較落后，主要表現(xiàn)在以下幾方面：首先雖然煤炭市場(chǎng)的“雙軌制”價(jià)格已經(jīng)廢除多年，但是我國目前的煤炭市場(chǎng)價(jià)格依然不能真實(shí)有效的反映市場(chǎng)供需情況，所以價(jià)格不是很合理。其次缺少煤炭期貨市場(chǎng)的補(bǔ)充。眾所周知期貨市場(chǎng)對(duì)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)有著非常重要的作用，其所具有的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能對(duì)現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)實(shí)體有著重大意義，可以說沒有期貨市場(chǎng)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不是完整的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)。

二、建立期貨市場(chǎng)能夠解決我國的煤炭困境

前文提到?jīng)]有期貨市場(chǎng)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不是完整的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，那么期貨市場(chǎng)又有怎樣的功能，我國建立煤炭期貨市場(chǎng)又有怎樣的好處，下面將就這些問題進(jìn)行一一論述。

（一）期貨市場(chǎng)的功能

1、價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能

是指在期貨市場(chǎng)公平、公開、高效、透明、競(jìng)爭(zhēng)的運(yùn)行機(jī)制下，通過買賣雙方以及其他參與者的共同參與，形成真實(shí)、權(quán)威的價(jià)格，從而起到預(yù)測(cè)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的作用。對(duì)政府而言，這一功能可以作為宏觀調(diào)控的依據(jù)，對(duì)企業(yè)而言可以根據(jù)預(yù)期的價(jià)格變化，安排采購、生產(chǎn)，從而降低生產(chǎn)成本，獲取更多的利潤。

2、套期保值

它是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的常用手段。是指同時(shí)在現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)買進(jìn)數(shù)量相同交易方向相反的兩種合約，從而有效避免因?yàn)楝F(xiàn)貨市場(chǎng)上的價(jià)格波動(dòng)帶來的損失。

（二）我國建立煤炭期貨市場(chǎng)的作用

1、從微觀角度來說，我國建立煤炭期貨交易市場(chǎng)對(duì)參與煤炭期貨交易的買賣雙方都有好處

對(duì)煤炭生產(chǎn)企業(yè)來說，可以充分利用價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)情況進(jìn)行指導(dǎo)。通過煤炭期貨市場(chǎng)上多方的叫價(jià)，可以形成一個(gè)合理的煤炭價(jià)格，并對(duì)未來的煤炭價(jià)格進(jìn)行科學(xué)的預(yù)期，從而確保生產(chǎn)企業(yè)可以獲得穩(wěn)定的利潤。對(duì)煤炭的消費(fèi)企業(yè)來說，首先可以利用價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，在煤炭價(jià)格較低的時(shí)候，大量買進(jìn)煤炭，從而節(jié)省成本。其次通過套期保值功能可以幫助其控制生產(chǎn)成本，有效避免因?yàn)楝F(xiàn)貨市場(chǎng)上的價(jià)格波動(dòng)帶來的損失。

2、從宏觀角度來說，首先期貨市場(chǎng)有利于國內(nèi)產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格的穩(wěn)定，減少因?yàn)閲H價(jià)格的波動(dòng)給國內(nèi)市場(chǎng)帶來的影響

比如新加坡建立國內(nèi)燃料油期貨市場(chǎng)后，在國際原油價(jià)格有較大波動(dòng)的情況下，新加坡國內(nèi)油價(jià)卻相對(duì)較為穩(wěn)定，其漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于國際原油價(jià)格的漲幅。這充分說明期貨市場(chǎng)在國家進(jìn)行宏觀調(diào)控，減少國際市場(chǎng)對(duì)本國市場(chǎng)的影響方面有著巨大作用。其次可以有效防止國有資產(chǎn)的流失。由于國內(nèi)沒有期貨市場(chǎng)，所以企業(yè)只能參與國際期貨交易，但是這種交易具有很大的風(fēng)險(xiǎn)性。比如2005年中國航空油料集團(tuán)公司在進(jìn)行石油衍生品的期貨交易中就不慎虧損5.5億美元，給企業(yè)和國家?guī)砹司薮髶p失。而建立國內(nèi)期貨交易市場(chǎng)后就可以有效減少我國參與國際期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)。

三、結(jié)束語

煤炭是關(guān)乎國計(jì)民生的商品，對(duì)我國經(jīng)濟(jì)具有重要影響，因此煤炭價(jià)格的穩(wěn)定對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展具有十分重要的意義。雖然我國煤炭資源總量非常豐富，但是由于我國的煤炭行業(yè)較為粗放，煤價(jià)波動(dòng)大，對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展帶來一定的影響。為此我國要盡快建立健全煤炭期貨市場(chǎng)，因?yàn)槠谪浭袌?chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能和套期保值功能不但可以幫助煤炭買賣企業(yè)節(jié)省生產(chǎn)成本，提高利潤，還可以幫助國家進(jìn)行宏觀調(diào)控，減少國際市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)對(duì)國內(nèi)市場(chǎng)的影響，此外還可以有效防止資產(chǎn)的流失。所以建立煤炭期貨市場(chǎng)于國于民都有莫大的好處。

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