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    趨勢(shì)

    2011-12-29 00:00:00
    南方人物周刊 2011年20期


      投資中國(guó)市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)
      中國(guó)的增長(zhǎng)神話很容易受到追捧:一個(gè)崛起的中產(chǎn)階級(jí)、一個(gè)日益現(xiàn)代化的國(guó)民經(jīng)濟(jì)和一個(gè)5年跑贏過(guò)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的股市。但正如最近一系列丑聞所顯示的,中國(guó)市場(chǎng)仍有很多風(fēng)險(xiǎn),就連美國(guó)國(guó)內(nèi)共同基金投資者都可能遇到比他們自己所意識(shí)到的更大的風(fēng)險(xiǎn)。
      由于渴望搭上中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的順風(fēng)車(chē),各種共同基金都投資了中國(guó)公司。過(guò)去3年里,普通國(guó)際股票基金對(duì)中國(guó)公司的敞口已增加了一倍,占總資產(chǎn)的比例達(dá)2.6%。甚至美國(guó)國(guó)內(nèi)股票型基金也把約1.5%的資產(chǎn)比例分配給了中國(guó)。有些基金下的賭注更大。截至去年底,多空股票型基金Wegener適應(yīng)成長(zhǎng)型基金投資中國(guó)的資產(chǎn)比例是22%,不過(guò)該基金的投資組合經(jīng)理韋格納說(shuō),去年底以來(lái)他已減少了部分頭寸。
      截至今年第一季度,駿利環(huán)球科技基金9.47億美元的資產(chǎn)中有1.3%投資了東南融通金融技術(shù)有限公司,這是一家最近遭停牌的中國(guó)公司。
      就投資中國(guó)等新興市場(chǎng)而言,密西西比大學(xué)法學(xué)院副教授、股東權(quán)益擁護(hù)組織基金民主創(chuàng)始人布拉德說(shuō),一只基金若要投資中國(guó)公司,就應(yīng)在某種程度上提高審查力度,這是一個(gè)最低標(biāo)準(zhǔn)。布拉德說(shuō),中國(guó)的監(jiān)管體系弱于美國(guó),這一點(diǎn)應(yīng)該讓所有投資者更加謹(jǐn)慎,說(shuō)到底,這是基金經(jīng)理的責(zé)任。
      這并不是說(shuō)投資者應(yīng)避免投資中國(guó)或其他新興市場(chǎng)。李伯公司研究分析師托內(nèi)霍伊說(shuō),我不會(huì)就此放手。他說(shuō),那些有著10年或更長(zhǎng)時(shí)間投資經(jīng)驗(yàn)的人可能會(huì)將5%至15%的資產(chǎn)投資于新興市場(chǎng)的股票。無(wú)論是哪種情況,精明的投資者要知道,不能光看基金名稱(chēng),還要關(guān)注它實(shí)際持有的資產(chǎn)情況。否則,投資者最終面臨的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于預(yù)期。(Sarah Morgan)
      
      賣(mài)地收入下降威脅地方財(cái)政
      根據(jù)瑞信發(fā)布的政府?dāng)?shù)據(jù),4月份全國(guó)土地出讓均價(jià)比前一月下降32%,比今年初下降51%。在一些地方,地方政府的土地拍賣(mài)因出價(jià)未達(dá)拍賣(mài)底價(jià)而流拍。以土地出讓金為收入主要來(lái)源的地方政府,地價(jià)暴跌可能意味著一場(chǎng)災(zāi)難。政府?dāng)?shù)據(jù)顯示,盡管4月份的住房銷(xiāo)售套數(shù)同比下降了10%,但同月的房地產(chǎn)投資額卻同比增長(zhǎng)了41%。( 漢妮?桑德?tīng)枺?br/>  中國(guó)成全球最大能源消費(fèi)國(guó)
      英國(guó)石油的《世界能源統(tǒng)計(jì)年鑒》顯示,去年中國(guó)能源消費(fèi)量占全球的20.3%,超過(guò)了占全球19%的美國(guó),成為世界上最大的能源消費(fèi)國(guó),而全球能源消費(fèi)增速也達(dá)到1973年以來(lái)的最高水平。去年全球能源消費(fèi)增長(zhǎng)5.6%,各種能源的需求量均增長(zhǎng)強(qiáng)勁。(西爾維亞?普法伊費(fèi)爾)
      中小企業(yè)遭遇“錢(qián)荒”
      中國(guó)中小企業(yè)正感受到政府收緊貨幣政策措施的影響,現(xiàn)在面臨的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)困難可能比2008年全球金融危機(jī)期間更嚴(yán)重。從上海到香港,中小企業(yè)過(guò)去20年來(lái)一直推動(dòng)著中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的大約60%。這些企業(yè)的活動(dòng)如果急劇下滑,將給全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)沉重壓力。中國(guó)央行已將基準(zhǔn)貸款利率上調(diào)100個(gè)基點(diǎn),至6.31%,但小型企業(yè)面臨更加陡峭的利率上升。(歐陽(yáng)德)
      中朝計(jì)劃在朝建經(jīng)濟(jì)特區(qū)
      中國(guó)商務(wù)部表示,中朝兩國(guó)將在朝鮮境內(nèi)靠近中朝邊境的地方建設(shè)兩個(gè)“政府引導(dǎo)、企業(yè)為主、市場(chǎng)運(yùn)作”的經(jīng)濟(jì)區(qū)。兩個(gè)經(jīng)濟(jì)區(qū)一個(gè)將設(shè)在朝鮮邊境城市羅先,另一個(gè)將建在未開(kāi)發(fā)的黃金坪和威化島。相關(guān)項(xiàng)目包括:已規(guī)劃的重修中國(guó)至羅先的道路,一家新水泥廠,電力基礎(chǔ)設(shè)施等。(克里斯蒂安?奧利弗)

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