肉類產(chǎn)業(yè)催生大企業(yè)—泰森食品公司發(fā)展研究

文│湯繼貴

泰森的發(fā)展歷史證明，在肉雞行業(yè)快速發(fā)展階段，借助資本市場力量能夠?qū)崿F(xiàn)跨越式發(fā)展，并為投資者帶來可觀的回報。

泰森食品公司成立于1935年，總部在美國阿肯色州，該公司是世界上最大的雞肉、牛肉和豬肉加工商之一（雞肉、牛肉位列全球第一），在美國和世界各地擁有400多個辦公地點，雇員超過10萬人，產(chǎn)品銷售至世界上80多個多家和地區(qū)，2012年營業(yè)額達到330億美元，為《財富》世界500強企業(yè)。

肉類產(chǎn)業(yè)可以催生大企業(yè)

肉類是人們動物蛋白的主要來源，是人們生活的必需品，肉類產(chǎn)業(yè)規(guī)模足夠大，該行業(yè)內(nèi)的企業(yè)可以有足夠的成長空間，因而肉類產(chǎn)業(yè)可以成就大規(guī)模的企業(yè)。同時，肉類行業(yè)屬于一個超長持久行業(yè)，在相當長的一個時期內(nèi)，該行業(yè)幾乎沒有被替代的可能性。該行業(yè)具有的超長久性和超低風險性以及超大規(guī)模的顧客群體，具有其他行業(yè)所不能比擬的優(yōu)勢。這是泰森食品能發(fā)展成為巨頭的產(chǎn)業(yè)基礎。

北美地區(qū)的肉類消費變化趨勢

美國在20世紀70年代到90年代間肉品人均消費量的變化很小，幅度增長很小（折算成無骨肉，1972年為76.2千克，1992年為79.4千克）。雖然肉品總需求變化不大，但美國人對肉品的選擇卻發(fā)生了很大變化，很大一部分紅肉的需求轉(zhuǎn)向了家禽，這也影響了肉品和家禽業(yè)的變化。

◎圖1 近年美國肉類消費變化

肉雞產(chǎn)業(yè)開始階段主要生產(chǎn)整雞，20世紀60年代后期，分割雞比重逐步增大。分割雞為消費者提供了方便，加工者也因產(chǎn)品附加值提高而獲得了更多的利潤。此后不久，家禽屠宰廠開始提供更深加工的產(chǎn)品，例如包裝雞肉、火雞胸肉片、雞肉熱狗、火雞臘腸等。

20世界60年代開始，大型家禽屠宰場紛紛采用集約化的生產(chǎn)系統(tǒng)，大幅度提高了產(chǎn)量，有效降低了成本。每千克精選牛肉和仔雞肉的價格比在1963年為2∶1，1972年上升到5.8∶1，1987年這個比值達到6.6∶1的高峰。家禽業(yè)在市場方面的這些創(chuàng)新以及集約化生產(chǎn)系統(tǒng)的采用，為消費者提供了廉價的、方便的肉品。

食用過多的紅肉等飽和脂肪含量高的食品對健康有負面影響的宣傳引起了消費者的擔心。由于健康需求和成本優(yōu)勢兩方面的原因使得雞肉對紅肉出現(xiàn)明顯的替代效應（見圖1）。由此，1972—1992年，禽肉的人均消費量上升了70%，而紅肉的人均消費量則下降了15%，雞肉在肉類消費的比重上升至第一位，這極大地促進了肉雞產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

紅肉的情況則完全不同。由于單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本高，再加上又沒有什么新的、更方便的產(chǎn)品，美國紅肉消費的增長一直出于蕭條狀態(tài)。受沖擊最大的是牛肉，人均零售量從1972年的38.6千克降至1992年的30千克，此后在90年代一直維持這個水平。而豬肉消費則幾乎沒有變化，1971—1995年都保持在每人23.6千克的水平。

雞肉消費的大幅增長帶動了肉雞產(chǎn)業(yè)的大發(fā)展，這種產(chǎn)業(yè)變化趨勢對于行業(yè)內(nèi)的肉雞企業(yè)的成長發(fā)展是至關重要的，泰森肉雞業(yè)務正是在這種產(chǎn)業(yè)變化趨勢下發(fā)展起來的。

從肉雞配送業(yè)務到肉雞產(chǎn)業(yè)鏈

1935年：泰森公司創(chuàng)始人John W.Tyson在美國阿肯色州成立小運輸公司，開始肉雞配送業(yè)務（也配送水果、干草等）；

1936年：購買雛雞孵化場，開始飼料生產(chǎn)和加工貿(mào)易；

1943年：建立畜牧養(yǎng)殖場；

1945年：購買Red Christy Chickens公司；

1947年：泰森養(yǎng)殖場與孵化場合并；與赫爾曼共同成立銷售與運輸聯(lián)盟；

1957年：建立雞肉制品加工廠；

1961年：生產(chǎn)成本連續(xù)9個月超過肉雞價格，是效益比較差的一年；開始發(fā)展專業(yè)化養(yǎng)殖；進入雞蛋貿(mào)易領域（雞蛋業(yè)務后來出售給嘉吉）；

1963年：泰森發(fā)行股票，上市；

1966年：收購阿肯色Rogers地區(qū)的Garrett雞肉公司；

1968年：開始雞肉零售業(yè)務，零售店：雞肉小屋（Chicken Huts）；

1970年：育肥雞銷售額達到7200萬，首次進入財富100強；

1983年：收購谷物玉米加工商Mexican Original公司，成為全美玉米加工領域的領先者。

泰森前總裁唐·泰森認為，如果擁有整個雞肉生產(chǎn)過程——從養(yǎng)雞到進入零售柜臺——就能降低生產(chǎn)成本、提高生產(chǎn)效率，從而提高利潤率。唐·泰森預見到美國人對方便食品的興趣會不斷增長，便與麥當勞公司合作，開發(fā)快餐雞塊，并且通過在超市銷售自有品牌的去骨雞胸和蘸有面包屑的雞肉餅，從而使大批婦女得以擺脫家務，加入勞動大軍。這些產(chǎn)品幫助泰森從眾多競爭者中脫穎而出。至此，泰森在肉雞業(yè)務建立起完整的產(chǎn)業(yè)鏈條（見圖2）。

泰森通過收購，加強鞏固了雞肉領域的統(tǒng)治：

1982年，Chicken Huts成為全美50個州的惟一全國性品牌；

1986年：成為美國最大雞肉公司；

◎圖2 泰森肉雞業(yè)務的完整產(chǎn)業(yè)鏈

1989年：收購全美第三大肉雞公司Holly Farms，占全美25%雞肉市場；

1995年：收購嘉吉畜禽事業(yè)部；

1998年：控股競爭對手Hudson食品公司，鞏固了世界最大雞肉加工商地位。

邁克爾波特的五力模型闡述了產(chǎn)業(yè)的競爭結(jié)構(gòu)和盈利決定力量，任何一個企業(yè)的盈利模式和盈利能力都是基于特定的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的；同樣，任何一個企業(yè)的價值，也都是基于特定的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的。泰森的收購擴張使肉雞行業(yè)的集中度大大提高，CR6超過60%，有效改變了肉雞產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)。

泰森通過并購，控制白羽肉雞的源頭——育種

1916年：旗下的Cobb建立純種雞場；

1974年：泰森收購了Vantress育種品系，Upjohn收購科寶（Cobb）；

1986年：泰森、Upjohn和科寶合資成立Cobb-Vantress；

1994年：泰森收購了Upjohn持有的科寶公司的全部股權(quán)；

2000年：Cobb-Vantress收購艾維因農(nóng)場和艾維因育種線；

2008年：科寶收購海波羅。

科寶在全球肉雞育種市場占據(jù)38%的份額。至此，泰森將肉雞產(chǎn)業(yè)鏈條延伸到最前端—育種，構(gòu)筑了最完整的肉雞產(chǎn)業(yè)鏈。從養(yǎng)殖肉類產(chǎn)業(yè)的發(fā)展來看，肉雞產(chǎn)業(yè)的一體化程度最高。

泰森從雞肉業(yè)務鏈跨界進豬肉業(yè)務

1977年：收購北卡萊羅納的豬肉加工生產(chǎn)企業(yè)；

1979年：成為全美最大的閹豬供應商。

由此，泰森在豬肉領域建立起部分產(chǎn)業(yè)鏈，見圖3

圖3 泰森豬肉領域建立的部分產(chǎn)業(yè)鏈

泰森通過收購跨界進入牛肉業(yè)務

1995年：收購嘉吉育肥牛業(yè)務、Mccarty農(nóng)場，進入畜牧領域；

2001年：斥資46億美元現(xiàn)金和股票并購規(guī)模比自己大一倍的豬牛肉加工企業(yè)IBP，成為最大的紅肉（牛肉、豬肉）加工商；

2002年：泰森接管IBP 15億美元國際業(yè)務。

由此，泰森在牛肉業(yè)務建立起完整的產(chǎn)業(yè)鏈，見圖4。

從雞肉跨界經(jīng)營豬肉和牛肉并不是容易的事情。泰森前總裁唐·泰森在上世紀90年代初期曾試圖把公司的雞肉加工方面的專長應用到牛肉、豬肉和海產(chǎn)品加工上，以此來維持泰森的增長速度。但是，這個在理論上完全可行的想法付諸實踐后，結(jié)果卻是災難性的。只要在規(guī)定的時間里給雞喂上數(shù)量精確的飼料，肉雞的個頭和重量就能達到基本一致的水平，而養(yǎng)牛和喂豬就不是這么回事了。加工牛肉或豬肉的機器的制造難度要遠遠大于加工雞肉的機器—因而銷售經(jīng)過加工的牛肉和豬肉制品的成本也高得多。唐·泰森將跨界經(jīng)營歸為失敗的戰(zhàn)略。

◎圖4 泰森牛肉業(yè)務產(chǎn)業(yè)鏈

他的兒子約翰·泰森把公司重新定位為多元化肉類生產(chǎn)企業(yè)，認為自己能在他富有傳奇色彩的父親沒有做成的事情上取得成功就是因為“規(guī)模”二字，擁有足夠的規(guī)模就可以有效地為客戶服務。

跨界經(jīng)營使得泰森成為全球最大的牛皮（鹽/藍濕皮）和豬皮生產(chǎn)商。

泰森通過并購，進入海洋食品、調(diào)味品和速凍品業(yè)務

1992年：收購阿拉斯加漁業(yè)公司、Louis Kemp海洋食品公司；

1995年：收購芝加哥Culinary食品公司，具備從法式烤肉到海鮮食品的700多種產(chǎn)品加工能力；

1997年：收購加州Mallard食品公司，全美第三大速凍意大利面和調(diào)味品生產(chǎn)商；

1999年：將海產(chǎn)品轉(zhuǎn)給兩家專業(yè)海產(chǎn)品公司。

通過不斷的并購（僅在1966至1968年間，泰森就進行了19次兼并），泰森整合了美國的雞肉、豬肉、牛肉等產(chǎn)品市場（表1）。美國肉類行業(yè)經(jīng)過30多年的格局演變，幾家肉類巨頭已經(jīng)基本控制了肉類市場，形成了穩(wěn)態(tài)的產(chǎn)業(yè)競爭格局。

表1 泰森食品公司規(guī)模

泰森資本

從發(fā)達國家的經(jīng)驗看，肉雞產(chǎn)業(yè)是可以有十倍股的。泰森的發(fā)展歷史證明，在肉雞行業(yè)快速發(fā)展階段借助資本市場力量能夠?qū)崿F(xiàn)跨越式發(fā)展，并為投資者帶來可觀的回報。

用一個公式描述泰森為：

泰森食品公司=資本+肉類產(chǎn)業(yè)鏈（雞肉、牛肉、豬肉 ）+其他

附：泰森在中國的發(fā)展

2001年：在上海成立辦事處，在山東諸城建立雞肉加工廠（山東泰森大龍食品）；

2005年：高價控股福建圣農(nóng)未果；

2005年：在江蘇建立孵化養(yǎng)殖加工生產(chǎn)線；

2008年：與江蘇京海禽業(yè)合作，在海門建立肉雞加工廠；

2009年：與新昌集團合資投資5.25億建廠；同年宣布總投資38.4億人民幣，在8年內(nèi)完成；

2011年：全資收購山東泰森新昌；

2012年：江蘇泰森成立。