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    論企業(yè)融資管理

    2014-12-18 03:44:07胡午陽
    現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè) 2014年10期
    關(guān)鍵詞:債務(wù)渠道原則

    胡午陽

    摘要:企業(yè)的發(fā)展壯大不僅需要自身的積累,還要依靠外部渠道獲取資金以滿足日常運(yùn)營、規(guī)模擴(kuò)張,以及償還債務(wù)的需要,然而,企業(yè)在融資管理方面仍然存在不少問題,因此,企業(yè)把握好融資管理的原則,提高融資管理效率就顯得尤為重要。

    關(guān)鍵詞:融資;債務(wù);原則;方式;渠道;管理

    中圖分類號:F83

    文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A

    文章編號:1672—3198(2014)10—0118—01

    1企業(yè)融資管理的意義

    (1)滿足日常的運(yùn)營所需。

    資金是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的基礎(chǔ),企業(yè)的正常運(yùn)營離不開資金,一旦資金流出現(xiàn)問題,人財(cái)物、產(chǎn)供銷全都會(huì)都會(huì)出現(xiàn)問題,企業(yè)就難以運(yùn)轉(zhuǎn)。企業(yè)要依據(jù)其生產(chǎn)運(yùn)營規(guī)模,確定長期資金和短期資金需要量,并籌措相應(yīng)數(shù)額的資金,不足部分需融通短期或長期負(fù)債資金來滿足經(jīng)營管理的需要。

    (2)滿足規(guī)模擴(kuò)張的需求。

    處在發(fā)展時(shí)期的企業(yè),由于生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大或?qū)ν馔顿Y,必然需要大量資金。企業(yè)不管是外延式擴(kuò)大再生產(chǎn),還是內(nèi)涵式擴(kuò)大再生產(chǎn),都會(huì)產(chǎn)生融資的動(dòng)機(jī)。另外,當(dāng)企業(yè)面臨激烈的市場競爭時(shí),就可能會(huì)開辟新的投資領(lǐng)域,擴(kuò)大對外投資規(guī)模,也會(huì)產(chǎn)生融資需求。

    (3)償還到期債務(wù)的需要。

    企業(yè)要保持持續(xù)經(jīng)營能力,必須做到收支相抵,如期足額償付到期債務(wù)本金及利息,以有效規(guī)避破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)加強(qiáng)生產(chǎn)經(jīng)營管理,保持較高的盈利能力是滿足到期償債的根本,且合理的財(cái)務(wù)籌劃,甚至有可能使資不抵債的企業(yè)能保持一定的償付能力,即為償還某項(xiàng)債務(wù)而形成的償債融資。

    2企業(yè)融資的渠道及方式

    融資渠道是指客觀存在的融通資金的來源方向與通道。目前,企業(yè)融資渠道主要包括國家財(cái)政資金、銀行信貸資金、非銀行金融機(jī)構(gòu)資金、海外融資、其他企業(yè)資金、社會(huì)公眾個(gè)人資金、企業(yè)內(nèi)部積累等。

    融資方式是指可供企業(yè)在融通資金時(shí)選用的具體融資形式,主要有吸收直接投資、發(fā)行股票、利用留存收益等融通的權(quán)益性資金;以及向銀行借款、利用商業(yè)信用、發(fā)行公司債券、融資租賃等融通的資金為債務(wù)資金。

    融資渠道是資金來源問題,融資方式則解決通過何種方式取得資金的問題,兩者之間存在一定的對應(yīng)關(guān)系。一定的融資方式可能只適用于不同的融資渠道,但是同一渠道的資金往往可采用不同的方式去取得。

    3企業(yè)融資管理的原則

    (1)融資規(guī)模要適度。

    企業(yè)融資前期要做好規(guī)劃,要合理確定企業(yè)發(fā)展所需要的資金量。融資規(guī)模避免因融資不足,影響生產(chǎn)經(jīng)營的正常進(jìn)行,同時(shí),要防止融資過多,造成資金閑置。要考慮企業(yè)的資金結(jié)構(gòu),權(quán)益性資金和債務(wù)性資金、長期債務(wù)和短期債務(wù)的比例要合理。

    (2)融資時(shí)間要及時(shí)。

    合理安排融資時(shí)間,適時(shí)獲取所需要的資金。防止過早融通資金形成的資金使用前的閑置,避免獲取資金的時(shí)間滯后而錯(cuò)過資金使用的最佳時(shí)期。

    (3)融資渠道要合理。

    不同來源的資金,對企業(yè)的收益與成本有不同的影響,因此,企業(yè)應(yīng)認(rèn)真研究融資渠道和資金市場,合理選擇資金來源,以實(shí)現(xiàn)企業(yè)利益最大化。

    (4)融資方式要經(jīng)濟(jì)。

    融資方式有內(nèi)源性融資和外源性融資,每一種融資方式都有其各自的特點(diǎn),企業(yè)要根據(jù)自身的情況,及其可選的融資方式,進(jìn)行對比分析,確定最佳的融資方式組合,以降低企業(yè)成本,減少融資風(fēng)險(xiǎn)。

    4強(qiáng)化企業(yè)融資管理的措施

    (1)明確企業(yè)的融資目標(biāo)。

    企業(yè)的融資是以實(shí)現(xiàn)企業(yè)利益最大化為最終目標(biāo)。企業(yè)在具體融資管理過程中,必須確定具體的融資目標(biāo),才能對企業(yè)融資管理的有效實(shí)施起到指導(dǎo)作用。企業(yè)當(dāng)期的法律環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、稅收環(huán)境與金融環(huán)境等外部因素,會(huì)對企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的現(xiàn)實(shí)產(chǎn)生影響。因此,企業(yè)在確定融資目標(biāo)時(shí),一定要充分考慮企業(yè)內(nèi)外部的各項(xiàng)因素的關(guān)系,以保證在協(xié)調(diào)有效的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)既定的融資目標(biāo)。

    (2)強(qiáng)化融資量及期限的管控。

    根據(jù)企業(yè)具體的戰(zhàn)略方針、發(fā)展階段與投資規(guī)模,運(yùn)用科學(xué)合理的預(yù)測方法,正確地測定企業(yè)在某一時(shí)期的資金需求量,確保融資結(jié)構(gòu)合理,降低融資成本與風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在資金預(yù)測過程中,必須掌握詳實(shí)的預(yù)測數(shù)據(jù),采取恰當(dāng)?shù)念A(yù)測方法,如果發(fā)生預(yù)測錯(cuò)誤,可能會(huì)直接使企業(yè)財(cái)務(wù)管理失控,進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營及投資的失控。同時(shí),要確保總體和個(gè)體的期限保持平衡。企業(yè)整個(gè)負(fù)債融資的期限結(jié)構(gòu)要合理,盡量多利用長期負(fù)債,以減輕企業(yè)財(cái)務(wù)與企業(yè)的財(cái)務(wù)壓力。由于短期負(fù)債對財(cái)務(wù)的壓力比長期負(fù)債要大,所以,企業(yè)尤其要注意短期負(fù)債的管理。在償還能力上,短期負(fù)債要和企業(yè)的現(xiàn)金流相適應(yīng)。在風(fēng)險(xiǎn)管理上,不同的短期負(fù)債在不同的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下具有不同的風(fēng)險(xiǎn)好成本。

    (3)確定恰當(dāng)?shù)娜谫Y渠道與方式。

    同一渠道的資金可以采用不同的方式取得,而同一融資方式又可以適用于不同的融資渠道,二者結(jié)合可以產(chǎn)生多種可供選擇的融資組合。企業(yè)在融資管理是需要對融資渠道與方式進(jìn)行研究與分析,并結(jié)合企業(yè)實(shí)際,確定可行的合理的融資組合。

    (4)保持一個(gè)科學(xué)的資金結(jié)構(gòu)。

    企業(yè)要確保負(fù)債資金和權(quán)益資金之間的合理的配比關(guān)系。不同的融資方式會(huì)伴隨著不同的資金成本,并且對應(yīng)著不同的資金風(fēng)險(xiǎn)。因此,企業(yè)在將不同的融資方式與渠道進(jìn)行組合時(shí),必須充分考慮企業(yè)的經(jīng)營實(shí)際與市場競爭力,適度適量負(fù)債,取保最佳的資本結(jié)構(gòu)。

    (5)善于利用融資環(huán)境與時(shí)機(jī)。

    企業(yè)需要制定一個(gè)科學(xué)合理的資金需求計(jì)劃與融資計(jì)劃,在融通資金時(shí),要結(jié)合融資環(huán)境與企業(yè)自身的融資需要,實(shí)現(xiàn)適時(shí)融資。企業(yè)融資時(shí)要選擇好融資時(shí)機(jī),要對資金市場,政府的財(cái)政政策、貨幣政策及相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策,以及國內(nèi)外資本市場的發(fā)展動(dòng)態(tài)了然于心,并以此作為融資時(shí)機(jī)選擇的依據(jù)。

    參考文獻(xiàn)

    [1]鮑旭紅.基于供應(yīng)鏈金融的中小企業(yè)融資渠道創(chuàng)新研究[J].科技和產(chǎn)業(yè),2009,(1).

    [2]劉晴.我國房地產(chǎn)業(yè)融資問題及對策研究[J].黑龍江對外經(jīng)貿(mào),2006,(7).

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