海通獲周薦股冠軍 汽車股備受青睞

羅雪峰

12月3日～7日這一周股市風(fēng)云突變，滬指在金融股的回調(diào)下，拉出長(zhǎng)長(zhǎng)的大陰線，大跌5.43%，一改11月份大牛市的氛圍。12月第一周，在券商股、能源、有色等股票爭(zhēng)相斗艷的一周里，很多分析師都為上述板塊搖旗吶喊，不過(guò)在看漲金融股等藍(lán)籌的聲音之外，也有券商建議轉(zhuǎn)戰(zhàn)消費(fèi)、公用事業(yè)等二線低估值藍(lán)籌板塊，由此上周金融股等股票回調(diào)，他們推薦的股票漲幅得以排名前列。11月24日～28日這一周推薦股票在次周漲幅前三甲的是海通證券、中信建投、方正證券，據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，周推薦平均漲幅分別是44.8%、30.5%、27%。海通證券推薦的三環(huán)集團(tuán)漲幅44.8%，中信建投推薦的老白干酒、碧水源漲幅均超過(guò)36%，方正證券推薦老白干酒、順榮股份、廣發(fā)證券以及森源電氣，周漲幅分別是44.6%、31.4%、28.1%以及4.4%。

海通證券

股市不改長(zhǎng)牛趨勢(shì)，上漲的核心在于居民對(duì)金融資產(chǎn)的配置需求上升，相比居民儲(chǔ)蓄47萬(wàn)億、銀行理財(cái)以及信托25萬(wàn)億，A股12萬(wàn)億的自由流通市值上升空間大。展望2015年，利率下行，改革推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)偏好上升的趨勢(shì)未變，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型以穩(wěn)中求進(jìn)方式推進(jìn)，大類資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)向股市，所謂“旭日東升”。如何把握？看好先進(jìn)制造、國(guó)企改革以及券商。短期關(guān)注政策熱點(diǎn)，例如自貿(mào)區(qū)主題。

信雅達(dá)：

變身移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)入口級(jí)公司

公司發(fā)布并購(gòu)預(yù)案，擬增發(fā)3.2億收購(gòu)上?？平承畔⒖萍加邢薰?5%股權(quán)。在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，瀏覽器、手機(jī)ROM和單個(gè)APP都是重要的入口?？平承畔⒌奈⒔称脚_(tái)采用運(yùn)營(yíng)模式，事實(shí)上掌握了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的APP入口，一旦終端用戶達(dá)到一定規(guī)模，公司的運(yùn)行收入將相當(dāng)可觀。

長(zhǎng)城汽車：

大象風(fēng)氣請(qǐng)吹長(zhǎng)城

11月整體銷量延續(xù)增勢(shì)。公司深耕SUV市場(chǎng)，細(xì)分領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)突出，管理層風(fēng)格穩(wěn)健，遵循“內(nèi)外—出口—海外設(shè)廠”發(fā)展道路，未來(lái)有望成為汽車業(yè)“華為”，復(fù)制現(xiàn)代、豐田的成長(zhǎng)之路。如果新車型H8上市時(shí)間確定，公司業(yè)績(jī)?nèi)杂羞M(jìn)一步提升空間，維持買入評(píng)級(jí)，上調(diào)未來(lái)6個(gè)月目標(biāo)價(jià)位50元。

方正證券

融資融券變化加大近期市場(chǎng)波動(dòng)，但不是影響市場(chǎng)的核心因素，市場(chǎng)上漲核心驅(qū)動(dòng)因素仍未改變，改革催化劑不斷，流動(dòng)性仍在改善，未到戰(zhàn)略撤退時(shí)。12月首選的三個(gè)行業(yè)是金融、房地產(chǎn)、公用事業(yè)及環(huán)保;主題方面關(guān)注土地改革以及京津冀、重點(diǎn)關(guān)注天津板塊。目前市場(chǎng)漸入佳境，央行的降息確認(rèn)了無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的下降，估值修復(fù)行情首先在金融板塊展開(kāi)，在此背景下金融仍是此輪行業(yè)的主導(dǎo)行業(yè)。

藍(lán)色光標(biāo)：

布局移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)

近期公告多項(xiàng)投資，包括以自有資金參股璧合科技、有車以后、車匯網(wǎng)絡(luò)、微嵐星空、樂(lè)約信息、掌上云景等六家移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)公司，同時(shí)公司公告新設(shè)立浙江子公司、參股設(shè)立碧水源電子商務(wù)、參股設(shè)立智度德普股權(quán)投資中心。由此可見(jiàn)，公司在加速布局移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)廣告、汽車售后服務(wù)和移動(dòng)醫(yī)療領(lǐng)域。目前估值具有很強(qiáng)的安全邊際，商業(yè)模式處于快速變革期，強(qiáng)烈建議中長(zhǎng)期投資者積極介入。

愛(ài)建股份：

資金瓶頸有望解決

公司對(duì)愛(ài)建融資租賃增資3億元，旗下愛(ài)建信托擬以1億元投資定增類基金浙江天堂硅谷銀嘉創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）。 信托和租賃將是公司未來(lái)兩三年的盈利支撐點(diǎn)，預(yù)計(jì)后續(xù)能為公司帶來(lái)較為可觀的利潤(rùn)貢獻(xiàn)。 Pre-IPO投資有望帶動(dòng)信托ROE持續(xù)提升。

中信建投

本次股市上漲可以說(shuō)是一輪典型的“急牛”與“快?！?。但由于推動(dòng)本輪行情的是高杠桿，以及快速上漲的獲利盤，容易使得股市急調(diào)。不過(guò)上漲的中長(zhǎng)期邏輯依然穩(wěn)固。打開(kāi)降低社會(huì)融資成本的通道，使得經(jīng)濟(jì)在當(dāng)前大周期回落的背景下能夠平穩(wěn)著陸，從而為改革爭(zhēng)取時(shí)間是中長(zhǎng)期上漲的邏輯。市場(chǎng)對(duì)于這一邏輯的認(rèn)識(shí)是在今年以來(lái)經(jīng)濟(jì)周期運(yùn)行和政府政策與路線的不斷選擇中逐漸形成的。在股市急促下跌后，后續(xù)市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)修復(fù)，隨后可能會(huì)在12月中下旬出現(xiàn)進(jìn)一步的調(diào)整，且調(diào)整會(huì)以震蕩的形式出現(xiàn)而非單邊下跌。健康的牛市在快速上漲后需要健康的調(diào)整使得股市在快速上漲的非理性中回歸理性，也使得牛市的根基更加穩(wěn)固。調(diào)整后，寬松流動(dòng)性的政策以及強(qiáng)勢(shì)改革政策的出臺(tái)讓市場(chǎng)繼續(xù)沿著固有的邏輯上漲。本周推薦的股票是長(zhǎng)安汽車、華錄百納、永清環(huán)保、招商地產(chǎn)以及開(kāi)元投資。

長(zhǎng)安汽車：

被低估的成長(zhǎng)性藍(lán)籌股

長(zhǎng)安福特主要盈利車型銷量維持高位，未來(lái)一年新一輪高增長(zhǎng)即將開(kāi)始，自主維持銷量快增的同時(shí)致力于全面提升體系能力并積極布局國(guó)際市場(chǎng)，且體制變革或有驚喜，長(zhǎng)安汽車依然是我們首選推薦的汽車板塊龍頭，目前動(dòng)態(tài)估值行業(yè)最低，明顯被低估，建議投資者積極買入，第一目標(biāo)位23元。

華錄百納：

攜手藍(lán)火業(yè)績(jī)看漲

2015年綜藝節(jié)目制作運(yùn)營(yíng)將全面升級(jí)：藍(lán)火在綜藝節(jié)目制作運(yùn)營(yíng)上已經(jīng)全面升級(jí)，2015年成型的綜藝節(jié)目4檔（造夢(mèng)者、最美和聲III、女神的新衣II、前往世界的盡頭）瞄準(zhǔn)一線衛(wèi)視，預(yù)計(jì)招商總額有巨大突破。 ?內(nèi)容制作最重要的是持續(xù)盈利的能力。藍(lán)火的綜藝節(jié)目從商業(yè)客戶需求出發(fā)，注重類型的新穎性、題材多樣性，保持了100%成功率，且盈利能力突出。并購(gòu)藍(lán)火后雙方協(xié)同作戰(zhàn)，華錄變身為涵蓋精品劇和精品綜藝的策劃、生產(chǎn)、運(yùn)營(yíng)一體化公司，可多渠道實(shí)現(xiàn)對(duì)旗下優(yōu)質(zhì)長(zhǎng)視頻內(nèi)容的變現(xiàn)?？紤]到藍(lán)火在新媒體版權(quán)費(fèi)，堅(jiān)定維持“買入”評(píng)級(jí)。