高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險及其防范管理分析

劉燕

摘要：高新技術(shù)企業(yè)是我國經(jīng)濟改革的新生力量，它的發(fā)展非常迅速，目前已成為經(jīng)濟主要推動力和增長點。高科技產(chǎn)品的研發(fā)、運用以及推廣，正在逐步成為社會生產(chǎn)的主流。高新技術(shù)企業(yè)成長的各個時期，存在著各種不同類型的風(fēng)險，包括技術(shù)風(fēng)險、市場風(fēng)險以及財務(wù)風(fēng)險。擺在管理者面前是一個現(xiàn)實而嚴(yán)峻的問題——如何規(guī)避、控制財務(wù)風(fēng)險的問題。為此，研究高新技術(shù)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，具有一定的理論意義和現(xiàn)實意義。

關(guān)鍵詞：高新技術(shù)企業(yè) 財務(wù)風(fēng)險 管理分析

一、高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險概述

（一）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險涵義

一般來說，按照企業(yè)經(jīng)營管理過程來劃分的話，可以分為廣義財務(wù)風(fēng)險和狹義財務(wù)風(fēng)險。

1、廣義財務(wù)風(fēng)險

廣義的財務(wù)風(fēng)險是指：在企業(yè)平時的研發(fā)生產(chǎn)銷售活動中由于出現(xiàn)許多人們無法控制和判斷的情況，很有可能致使企業(yè)的投入與支出產(chǎn)生問題，出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)期長，資金收益與預(yù)算不符等情況。

2、狹義財務(wù)風(fēng)險

狹義的財務(wù)風(fēng)險主要是指企業(yè)由于負(fù)債所引起的財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)通過融資等方式有了一定的負(fù)債，但是企業(yè)的償債能力并不足，企業(yè)償還不起負(fù)債而發(fā)生財務(wù)風(fēng)險。

（二）高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險特征

投入大從而導(dǎo)致投資風(fēng)險大；負(fù)債多從而導(dǎo)致融資風(fēng)險大；技術(shù)風(fēng)險大從而導(dǎo)致運營風(fēng)險大；市場風(fēng)險大從而導(dǎo)致經(jīng)營風(fēng)險大

（三）高新技術(shù)企業(yè)的現(xiàn)狀

2010年之后，我國的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)加快了對高新技術(shù)的創(chuàng)新研發(fā)速度，對于新興科技的研究與投入逐年增長，2012年我國對高新技術(shù)的研發(fā)支出是2010年的3.1倍，年均增長24.8%，達(dá)到了905億元。我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的專利發(fā)明數(shù)量大大增長，2010年達(dá)到42398件，是2005年的7.3倍，年均增長59.1%。而國家新建了一批研究中心和實驗室，專門為了產(chǎn)業(yè)技術(shù)人員在生物科技、新能源等領(lǐng)域的研究發(fā)展，這使得新興產(chǎn)業(yè)的研發(fā)基礎(chǔ)得到了保障。同時，我國高新技術(shù)企業(yè)的國際競爭力不斷加強，一些知名企業(yè)擁有自己的核心創(chuàng)造力，不僅在國內(nèi)是領(lǐng)頭羊，在國際舞臺上也大放異彩。我國年收入超百億的新興技術(shù)企業(yè)就有四十多家，我國在高鐵、超級計算機等核心關(guān)鍵技術(shù)也已取得重大進(jìn)展并實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。

雖然我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展讓我們非常欣慰，但產(chǎn)業(yè)中依然有一些問題令人擔(dān)憂。我國高新技術(shù)企業(yè)整體創(chuàng)新能力不足，缺乏高科技人才，國家對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的引導(dǎo)力度不夠，高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展環(huán)境不夠理想，產(chǎn)業(yè)整體處于一個大而不強的局面。這些問題都警示著，我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需要繼續(xù)加強，不可懈怠。

二、高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險種類

（一）籌資風(fēng)險

企業(yè)要進(jìn)行初始的資金投入，要進(jìn)行經(jīng)營管理的循環(huán)和增大，就必然要進(jìn)行籌資活動以增強企業(yè)的競爭力，提高經(jīng)濟效益。高新技術(shù)企業(yè)籌資大多是還本付息的借款，但企業(yè)未來的收益不能準(zhǔn)確預(yù)計，增加了企業(yè)還不起負(fù)債的可能性。高新技術(shù)企業(yè)以科技創(chuàng)新為基礎(chǔ)，而在以傳統(tǒng)企業(yè)為主的國內(nèi)國際市場上，高新技術(shù)企業(yè)的競爭壓力比起一般企業(yè)大的多，因此高新技術(shù)企業(yè)的籌資決策尤為重要，也使得高新技術(shù)企業(yè)的籌資風(fēng)險更加嚴(yán)峻。

（二）投資風(fēng)險

投資風(fēng)險是指企業(yè)不確定未來投資收益是否成功，投資中會有收益受損甚至折損本金的風(fēng)險。企業(yè)的投資風(fēng)險尤為重要，因為企業(yè)的本金投入大，如果不能妥善處理投資活動，很容易使得企業(yè)遭受重創(chuàng)。企業(yè)管理層需要看清市場規(guī)則、風(fēng)險大小來選擇投資方式，股票、債券、基金、銀行理財產(chǎn)品等等不同的投資方式都可以嘗試，但要根據(jù)各項風(fēng)險大小合理安排各個投資方式的比重，以降低投資的風(fēng)險，同時取得較高回報。 所以，投資風(fēng)險也是高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的一部分。

（三）資金回收風(fēng)險

對于高新技術(shù)企業(yè)來說，自身資金投入研發(fā)、制造、銷售的循環(huán)時間跨度就比加工企業(yè)要長，一旦遇到資金回收風(fēng)險，很可能在某個環(huán)節(jié)直接脫節(jié)，企業(yè)很容易危在旦夕。而且高新技術(shù)企業(yè)都是新興產(chǎn)業(yè)，公司創(chuàng)立時間短，信用比不上經(jīng)營了幾十年的大企業(yè)，這必然使得銷售產(chǎn)品過程中的資金回收時間不確定性大大增加，對于高新技術(shù)企業(yè)來說是大大不利。因此，資金回收風(fēng)險也是高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險中的重要一部分。

（四）收益分配風(fēng)險

新興產(chǎn)業(yè)的興起讓投資者對其充滿期待和謹(jǐn)慎心理，如果沒有給投資者看到企業(yè)良好的未來，將會逐漸失去投資者的信心，這對高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展充滿不利。如果企業(yè)留存收益不足，分配股息過多，雖然對股東們來說十分滿意，但對公司后續(xù)發(fā)展支持不足。對于高新技術(shù)企業(yè)來說，后期研發(fā)創(chuàng)新支出必須跟上才不會被市場淘汰，沒有足夠的留存收益為企業(yè)上保險，會使得企業(yè)續(xù)航能力下降，后續(xù)疲軟，不利于企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。所以為了使收益分配風(fēng)險保持在較低水平，高新技術(shù)企業(yè)需要注意平衡留存收益與分配股息之間的配比關(guān)系，既能保持一定的留存收益，也能使得股東們對收益滿意。

三、高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險成因分析

（一）企業(yè)外部宏觀環(huán)境的復(fù)雜化

我國扶植高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的政策快速落實有待加強；風(fēng)險投資有關(guān)法律法規(guī)仍不健全，法律環(huán)境有待進(jìn)一步優(yōu)化。

（二）企業(yè)內(nèi)部微觀環(huán)境的不適應(yīng)

整體創(chuàng)新能力不足引發(fā)的財務(wù)風(fēng)險；融資結(jié)構(gòu)引發(fā)的財務(wù)風(fēng)險；無形資產(chǎn)引發(fā)的財務(wù)風(fēng)險；風(fēng)險投資和融資方式的不偏好引發(fā)的財務(wù)風(fēng)險

四、高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范管理分析

（一）樹立高效管理理念

不管是在高新技術(shù)企業(yè)還是傳統(tǒng)企業(yè)，一個好的管理團隊，好的管理水平，都能影響到企業(yè)未來發(fā)展的走勢。高新技術(shù)企業(yè)擁有一流的科技和設(shè)備，在這些方面的支出要遠(yuǎn)比傳統(tǒng)企業(yè)高，同時，高新技術(shù)企業(yè)有傳統(tǒng)企業(yè)所不具備的高風(fēng)險和復(fù)雜的組織結(jié)構(gòu)，這使得高新技術(shù)企業(yè)的管理和傳統(tǒng)企業(yè)的管理有所不同。作為高新技術(shù)企業(yè)的管理層，必須有遠(yuǎn)大的目光，時刻關(guān)注國家對新興產(chǎn)業(yè)的政策，建立一個高效的可持續(xù)發(fā)展管理機制。endprint

（二）培養(yǎng)全員風(fēng)險意識，各部門配合控制財務(wù)風(fēng)險

財務(wù)風(fēng)險的成因和表現(xiàn)是多方面的，經(jīng)營的風(fēng)險最終導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險。如果把識別和控制財務(wù)風(fēng)險只交給財務(wù)人員管理就很容易出現(xiàn)問題，所以我國高新技術(shù)企業(yè)必須逐漸分工合作、控制風(fēng)險。財務(wù)部門主導(dǎo)，各部門全員配合，總經(jīng)理負(fù)責(zé)的風(fēng)險控制方法，能夠在最短的時問內(nèi)識別出企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，將風(fēng)險控制在最低水平。

（三）注重核心自主知識產(chǎn)權(quán)的研發(fā)、投入及評估

高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展過程中最為重要的部分就是企業(yè)自主研發(fā)的科技所形成的無形資產(chǎn)。企業(yè)在市場是否具有競爭力，市場份額占多大，都需要企業(yè)自身的新興技術(shù)作為支撐。高新技術(shù)企業(yè)在研發(fā)出一項技術(shù)后，還需要不斷加大研發(fā)和投入進(jìn)行該技術(shù)的改善，該技術(shù)延伸技術(shù)的發(fā)展以及在這基礎(chǔ)上研發(fā)出更加方便、走在別人前端的科技，這樣企業(yè)才能不斷持續(xù)發(fā)展，才能有長時間蓬勃的生命力。

（四）建立高新技術(shù)中小企業(yè)聯(lián)貸聯(lián)保機制

通過聯(lián)貸聯(lián)保方式，可以使高新技術(shù)中小企業(yè)獲得足夠的貸款，相當(dāng)程度上減輕了企業(yè)融資的負(fù)擔(dān)。對于剛起步的同一地區(qū)的中小高新技術(shù)企業(yè)來說，這無疑是一種好的方法，只要大家互相取得信任，互相作為擔(dān)保方，各方都能取得資金來源，就都可以為企業(yè)的研發(fā)發(fā)展取得資金保障。

（五）建立我國高新技術(shù)發(fā)展的法制環(huán)境

現(xiàn)階段我國對高新技術(shù)企業(yè)技術(shù)發(fā)展和風(fēng)險投資方面，在法律層次上有一定的概念模糊和操作困難。作為我國經(jīng)濟的新生力量，高新技術(shù)企業(yè)更加需要國家的扶持。在技術(shù)上，國家要大力促進(jìn)企業(yè)的自主創(chuàng)新能力的主動性，給予企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)足夠的保護，并實行一定獎勵機制，從稅收上減輕高新技術(shù)企業(yè)的部分負(fù)擔(dān)。在高新技術(shù)企業(yè)融資問題上，風(fēng)險投資仍是企業(yè)融資的主要來源。國家應(yīng)在法律環(huán)境上改善我國風(fēng)險投資的的方向，修改和完善風(fēng)險投資保險的法律機制，確保投資方和被投資方的利益，使風(fēng)險投資能更加注重中小型和剛創(chuàng)業(yè)起步但有潛力的高新技術(shù)企業(yè)，使更多的新興企業(yè)得到支持。

（六）大力選拔和培養(yǎng)高素質(zhì)的科研技術(shù)人才、專家

高科技人才專家就是高新技術(shù)企業(yè)人員的核心之一，企業(yè)需要這些人才去創(chuàng)新、去創(chuàng)造更多更好的新興科技以增強企業(yè)續(xù)航能力，使之在市場持續(xù)占有一定份額不被淘汰，同時也讓企業(yè)增加無形資產(chǎn)比重，使企業(yè)具有一定的競爭力。所以大力選拔和培養(yǎng)高素質(zhì)的科技人才是一個高新技術(shù)企業(yè)必須做的，也是防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的一種方式。我國可探討在重點高校開辦高新技術(shù)專業(yè)，培養(yǎng)發(fā)展新一代科研技術(shù)人才，并給予一定的福利機制。同時，對于產(chǎn)業(yè)現(xiàn)有的人才專家實行激勵政策，保證人才不流失，并促使他們更好的進(jìn)行新興技術(shù)的研發(fā)。

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