我國電子商務(wù)企業(yè)現(xiàn)金流量管理淺析

伍雅雯

【摘 要】本文以以京東、亞馬遜等大型企業(yè)為例，研究了電子商務(wù)企業(yè)在現(xiàn)金流管理方面可能存在的問題，從企業(yè)內(nèi)部技術(shù)管理、持續(xù)經(jīng)營、投資籌資等角度分析闡述了企業(yè)現(xiàn)金流管理的重要意義及針對可能存在問題的應(yīng)對措施。

【關(guān)鍵詞】電子商務(wù) ；現(xiàn)金流；盈利

一、我國電子商務(wù)企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

當(dāng)前，我國的電子商務(wù)正進(jìn)入一個擴(kuò)張的新階段，成為拉動經(jīng)濟(jì)、調(diào)整消費結(jié)構(gòu)、推動產(chǎn)業(yè)升級的重要支柱。

第一，企業(yè)交易規(guī)模仍保持較快增長的趨勢，發(fā)展?jié)摿Υ?。近年來我國電子商?wù)交易額增長率一直保持快速增長，尤其是網(wǎng)絡(luò)零售市場更是迅速。據(jù)電子商務(wù)研究中心報告顯示， 2012 年中國網(wǎng)絡(luò)零售市場交易規(guī)模達(dá)13205 億元，同比增長64.7%，占社會消費品零售總額的6.3%。到2012 年12 月底國內(nèi)B2C、C2C 及其它電商模式企業(yè)數(shù)已達(dá)24875 家，較去年增幅達(dá)19.9%，預(yù)計2013 年可達(dá)25529 家。

第二，行業(yè)連同其信息化快速發(fā)展。近幾年我國大力推進(jìn)信息化技術(shù)的發(fā)展，加快企業(yè)信息化的步伐，促進(jìn)電商交易效率提升。電商企業(yè)初步形成較完善的功能體系，如網(wǎng)絡(luò)零售平臺、企業(yè)間電子商務(wù)平臺、大宗商品交易平臺和團(tuán)購等第三方平臺穩(wěn)步發(fā)展；創(chuàng)新電商應(yīng)用模式，傳統(tǒng)零售業(yè)紛紛進(jìn)入電商領(lǐng)域如旅游、郵政、金融等。

第三，“代購”類跨境電子商務(wù)迅速發(fā)展。由于跨境網(wǎng)上交易平臺、物流、支付結(jié)算等方面的逐步完善，電商交易模式推陳出新，促進(jìn)更多的產(chǎn)品通過在線貿(mào)易平臺在國內(nèi)外流通，推動電商跨境交易向縱深發(fā)展。據(jù)中國電子商務(wù)研究中心監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2012 年中國海外代購市場交易規(guī)模達(dá)483 億元，較去年同比增長82.3%。

二、我國電商企業(yè)現(xiàn)金流量管理可能遇到的問題

第一，初期無法把握現(xiàn)金流入與盈利的關(guān)系。因電商企業(yè)在建立之初需投入大量成本，如商品采購、倉庫物流、基礎(chǔ)設(shè)施、廣告營銷等，但尚未建立品牌知名度也未形成規(guī)模效應(yīng)，其結(jié)果多入不敷出。此時一味追求盈利而輕視現(xiàn)金流入，必使后續(xù)投入不濟(jì)最終資金鏈斷裂。如當(dāng)當(dāng)網(wǎng)2010年凈利潤3078萬元，因各項調(diào)整，最終經(jīng)營性現(xiàn)金凈流出1442萬元。2011年凈虧損2.28億元，各項調(diào)整之后，經(jīng)營性現(xiàn)金凈流出擴(kuò)大至1.42億元。不僅沒保住持續(xù)盈利，反讓經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流出擴(kuò)大。

第二，創(chuàng)造的現(xiàn)金流不夠充裕。如今電商交易的金額多不是現(xiàn)金而是金融數(shù)字，尤其是電商企業(yè)之間的大額交易，有時只能使應(yīng)收賬款增加難以有現(xiàn)金額的變化。這一發(fā)展趨勢決定了企業(yè)現(xiàn)金流的不充裕，可能使企業(yè)在面臨各種投資情況時其決策由于現(xiàn)金短缺遭到擱淺，錯失發(fā)展機(jī)會，嚴(yán)重甚至損害信用，形成惡性循環(huán)。

第三，電商企業(yè)現(xiàn)金流使用效率較低。有企業(yè)囤積大量現(xiàn)金以備不時之需，導(dǎo)致現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)速度低下，無法在運營過程中繼續(xù)創(chuàng)造收益，成為低效甚至無效的現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金資源無法合理有效運用，失卻資金的時間價值，極大影響企業(yè)的未來收益，限制持續(xù)經(jīng)營。

第四，電商收益性與流動性難以權(quán)衡。即未遵循“早收晚付”而產(chǎn)生的問題。電商企業(yè)注重交易的利潤額卻輕視該收益是以現(xiàn)金流入還是以應(yīng)收賬款凍結(jié)在企業(yè)的賬簿上，很可能危及接下來的投資與運營；同時，只注重現(xiàn)金流量而忽視利潤大小致使企業(yè)虧損，也不可取。只有充分考慮企業(yè)當(dāng)前的資金狀況，選擇現(xiàn)金流入與利潤率均合適的交易，才能維持企業(yè)長足發(fā)展。

三、我國大型電商企業(yè)現(xiàn)金流量管理的目的和對策

（一）現(xiàn)金流量控制的目的

1.保證企業(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量有盈余；

2.使企業(yè)適度把握營運資金的投資額；

3.國際交易中盡可能減少貨幣風(fēng)險。

（二）電商企業(yè)針對現(xiàn)金流管理問題的對策

第一，初期著重關(guān)注現(xiàn)金流量。如上所述，電商企業(yè)為了避免成立初期基礎(chǔ)不實，可以在最初放棄短期盈利目標(biāo)，將重點放在自由現(xiàn)金流的長期增長上，待到公司盈利和運營現(xiàn)金流增長目標(biāo)實現(xiàn)后再調(diào)整戰(zhàn)略。如亞馬遜，2001年凈虧損5.67億美元，經(jīng)營性現(xiàn)金流凈流出1.19億美元；2002年凈虧損1.49億美元，經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入1.74億美元；2003年首次實現(xiàn)凈利潤3528萬美元，經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入3.92億美元，終于統(tǒng)一二者變動方向為正。

第二，有選擇地接受業(yè)務(wù)訂單。電子商務(wù)管理現(xiàn)金流的精髓之處就在于早收晚付，即盡早收回別人的欠款，推遲給別人的付款。對于應(yīng)收款項越早收到現(xiàn)金越好，必要時寧可接盈利較少但能快速回收現(xiàn)金的業(yè)務(wù)，避免高盈利但現(xiàn)金拖欠的業(yè)務(wù)。

第三，提高企業(yè)信息化應(yīng)用水平。在日常生產(chǎn)經(jīng)營管理中，更深更廣地利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、計算機(jī)技術(shù)和數(shù)據(jù)庫技術(shù)，形成完善的信息管理系統(tǒng)，達(dá)到對內(nèi)部管理結(jié)構(gòu)的重組與優(yōu)化。實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部或內(nèi)外數(shù)據(jù)信息的即時共享，宏觀、系統(tǒng)的管理協(xié)調(diào)企業(yè)內(nèi)部各個版塊，合理分配，發(fā)揮現(xiàn)金資源最大效用。

第四，加速資金周轉(zhuǎn)，專人管理應(yīng)收帳款，減少甚至杜絕“壞賬”；同時確保自有資金來源，管好用活資金，提高其使用效率；隨時掌控企業(yè)現(xiàn)金流量、庫存量、應(yīng)收帳款等情況。據(jù)中國電子商務(wù)研究中心監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，正常企業(yè)賬期142天，京東企業(yè)賬期為3周。

第五，籌資、投資方面。注意企業(yè)資金和債務(wù)比例，利用外部資金和財務(wù)杠桿效應(yīng)，確保企業(yè)擁有充足的資金解決一般問題；注意與企業(yè)自身規(guī)模相適應(yīng)，過猶不及。掌控范圍內(nèi)降低資金使用成本，減小企業(yè)風(fēng)險。投資著重中短期項目，謹(jǐn)慎投資于超過自身資本規(guī)模15%以上的項目，抓住有關(guān)自身核心競爭能力的項目，避免盲目多元發(fā)展，對合理分配后多余的現(xiàn)金流量合理投資運用，做到穩(wěn)健的財務(wù)管理。

參考文獻(xiàn)：

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5.京東歷年融資歷程.億邦動力網(wǎng).http：//home.ebrun.com/blog-53172.html