小微和“三農(nóng)”金融服務(wù)市場(chǎng)的九大亮點(diǎn)

黃雋

最近幾年，在國(guó)家政策的支持下，銀行機(jī)構(gòu)全面開始在小微和“三農(nóng)”市場(chǎng)領(lǐng)域精耕細(xì)作，貸款規(guī)模和客戶數(shù)量均呈現(xiàn)大幅攀升的良好局面。無(wú)論是在現(xiàn)代發(fā)達(dá)的城市，還是在偏遠(yuǎn)貧困的鄉(xiāng)村，銀行業(yè)針對(duì)小微企業(yè)、個(gè)體工商戶和農(nóng)戶經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)，將國(guó)際上較為成熟和先進(jìn)的小額貸款技術(shù)與當(dāng)?shù)氐木唧w情況相結(jié)合。在融資模式方面，銀行業(yè)積極與各界搭建合作平臺(tái)，整合社會(huì)資源，創(chuàng)新出了一系列的金融產(chǎn)品和服務(wù)。

2014年，中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)繼續(xù)在全國(guó)商業(yè)銀行范圍內(nèi)進(jìn)行“服務(wù)小微和‘三農(nóng)雙二十佳金融產(chǎn)品”評(píng)選。經(jīng)過(guò)各省市自治區(qū)銀行業(yè)協(xié)會(huì)的初選，共收到全國(guó)31個(gè)省自治區(qū)和五個(gè)計(jì)劃單列市申報(bào)的851個(gè)產(chǎn)品，這些產(chǎn)品的共同特點(diǎn)是推出至少兩年以上，具有一定的規(guī)模，被實(shí)踐證明具有良好的財(cái)務(wù)收益和社會(huì)效益。下面對(duì)以上產(chǎn)品的亮點(diǎn)進(jìn)行梳理和分析。

探索農(nóng)村“三權(quán)”變資產(chǎn)

在中國(guó)農(nóng)村，一方面是大量農(nóng)戶因缺少合格的抵押物而融資困難，另一方面是農(nóng)民擁有的土地、房屋、林權(quán)等資產(chǎn)普遍閑置，無(wú)法利用，財(cái)產(chǎn)權(quán)和收益權(quán)得不到有效體現(xiàn)。

2013年7月，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)和國(guó)家林業(yè)局聯(lián)合發(fā)文，要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)積極開展林權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)，可以接受借款人以其本人或第三人合法擁有的林權(quán)作抵押擔(dān)保發(fā)放貸款；要求各級(jí)林業(yè)主管部門應(yīng)完善配套服務(wù)體系，規(guī)范和健全林權(quán)抵押登記、評(píng)估、流轉(zhuǎn)和林權(quán)收儲(chǔ)等機(jī)制，協(xié)調(diào)配合銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)做好林權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)和其他林業(yè)金融服務(wù)。2013年11月，十八屆三中全會(huì)提出賦予農(nóng)民更多財(cái)產(chǎn)權(quán)利。保障農(nóng)戶宅基地用益物權(quán)，改革完善農(nóng)村宅基地制度，選擇若干試點(diǎn)，慎重穩(wěn)妥推進(jìn)農(nóng)民住房財(cái)產(chǎn)權(quán)抵押、擔(dān)保、轉(zhuǎn)讓，探索農(nóng)民增加財(cái)產(chǎn)性收入渠道。建立農(nóng)村產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)交易市場(chǎng)，推動(dòng)農(nóng)村產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)交易公開、公正、規(guī)范運(yùn)行。完善土地租賃、轉(zhuǎn)讓、抵押二級(jí)市場(chǎng)。

在政策的支持下，許多銀行開展了農(nóng)村土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)、農(nóng)村宅基地使用權(quán)、林地經(jīng)營(yíng)等“三權(quán)”抵押貸款的探索。農(nóng)村“三權(quán)”抵押貸款的順利實(shí)施需要一系列的配套條件，關(guān)鍵的環(huán)節(jié)是完善“三權(quán)”的抵押、流轉(zhuǎn)和變現(xiàn)的相關(guān)立法，建立土地評(píng)估機(jī)構(gòu)、交易平臺(tái)和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。

土地收益。以土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)流轉(zhuǎn)為基礎(chǔ)，以土地未來(lái)預(yù)期收益為保證，以縣級(jí)物權(quán)融資農(nóng)業(yè)發(fā)展公司為服務(wù)平臺(tái)，在不改變土地所有權(quán)性質(zhì)、不改變土地用途、不損害農(nóng)民利益的前提下，為農(nóng)民提供資金支持和金融服務(wù)。該產(chǎn)品依托各市縣金融辦牽頭成立的土地登記流轉(zhuǎn)平臺(tái)，為申請(qǐng)貸款的農(nóng)民辦理土地流轉(zhuǎn)手續(xù)并提供保證擔(dān)保。以土地預(yù)期收益做保證，由公益性物權(quán)融資平臺(tái)公司作擔(dān)保，建立專項(xiàng)周轉(zhuǎn)保障基金，既降低了銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，也避免了農(nóng)民失去土地經(jīng)營(yíng)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。

農(nóng)民住房。關(guān)鍵流程包括房產(chǎn)局調(diào)檔、辦理公證抵押登記、房產(chǎn)交易中心備案、出具抵押登記備案憑證等。在農(nóng)民住房抵押貸款過(guò)程中，銀行可以實(shí)施“雙保險(xiǎn)”，采用“1+N”貸款擔(dān)保方式，在公證抵押的同時(shí)，追加戶口與抵押物屬同一村莊的2名具有較強(qiáng)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的公司或自然人提供擔(dān)保，同時(shí)以辦理公證抵押的房屋為擔(dān)保人提供反擔(dān)保。一旦借款人不能按期償還貸款，可由擔(dān)保人代償還款，而抵押房產(chǎn)按照反擔(dān)保協(xié)議由擔(dān)保人接管，解決了農(nóng)村房產(chǎn)附加值較低以及流通變賣等問(wèn)題。

為了控制風(fēng)險(xiǎn)，一些地區(qū)還探索引入“貸款+保險(xiǎn)”、“國(guó)有擔(dān)保公司+市縣兩級(jí)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金”等模式，形成政府、擔(dān)保機(jī)構(gòu)和農(nóng)民三方分?jǐn)倷C(jī)制。

將經(jīng)營(yíng)權(quán)作為抵押品

最近幾年，將各種經(jīng)營(yíng)權(quán)（使用權(quán)、租賃權(quán)等）作為貸款抵押品的做法較多。

海域使用權(quán)。借款人以其擁有的海域使用權(quán)作為抵押，向銀行申請(qǐng)辦理借款業(yè)務(wù)。抵押的海域使用權(quán)需依法取得海域使用權(quán)證，并全額繳納抵押擔(dān)保期限內(nèi)海域使用金。海域使用權(quán)需與固定附屬用海設(shè)施一并抵押。海域使用權(quán)價(jià)值評(píng)估主要由具有資質(zhì)且銀行認(rèn)可的土地價(jià)值評(píng)估機(jī)構(gòu)承擔(dān)，評(píng)估價(jià)值須經(jīng)海洋行政主管部門依法登記。

物業(yè)租金。在一些地區(qū)，集體租賃經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)。政府招商引資，農(nóng)村集體經(jīng)濟(jì)組織通過(guò)村民集資等方式募集資金，建設(shè)廠房物業(yè)出租給外資企業(yè)，農(nóng)戶通過(guò)建造出租屋出租給外來(lái)租戶。由此，銀行開發(fā)了以物業(yè)租金收入作為質(zhì)押取得融資的金融產(chǎn)品。其創(chuàng)新點(diǎn)主要在于貸款擔(dān)保方式，即把物業(yè)租金進(jìn)行質(zhì)押，使得未來(lái)租金收入提前變現(xiàn)。借款人以其自身或第三人所有的要求承租人（付款義務(wù)人）支付租金的權(quán)利作為質(zhì)押。

土地承包費(fèi)債權(quán)。農(nóng)場(chǎng)以其名下集中的優(yōu)質(zhì)土地對(duì)外發(fā)包，按年收取承租費(fèi)用。土地承包費(fèi)債權(quán)質(zhì)押貸款是銀行以農(nóng)場(chǎng)應(yīng)收取的土地承包費(fèi)作債權(quán)質(zhì)押，并由農(nóng)場(chǎng)實(shí)行連帶責(zé)任擔(dān)保，向農(nóng)場(chǎng)轄內(nèi)企業(yè)和農(nóng)戶發(fā)放的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需流動(dòng)資金貸款。銀行通過(guò)強(qiáng)化組合擔(dān)保來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)，即農(nóng)場(chǎng)轄內(nèi)企業(yè)和農(nóng)戶將全部有效資產(chǎn)抵押之后，再以農(nóng)場(chǎng)未來(lái)土地租賃收益作為質(zhì)押擔(dān)保，由農(nóng)場(chǎng)出具擔(dān)保函，承擔(dān)全額連帶責(zé)任。

放大政府補(bǔ)貼杠桿

最近十年，伴隨著財(cái)政收入的增長(zhǎng)，政府對(duì)“三農(nóng)”、創(chuàng)業(yè)等給予了較多的財(cái)政補(bǔ)貼和扶持基金。不少銀行有效整合政府行政資源、保險(xiǎn)公司與擔(dān)保公司資信資源，盤活資產(chǎn)，將政府補(bǔ)貼納入信貸機(jī)制中。根據(jù)不同情況，采取“政府扶持基金+企業(yè)互助保證金+銀行”、“政府+保險(xiǎn)公司+企業(yè)+銀行”（該模式下保險(xiǎn)公司可對(duì)借款企業(yè)借款合同的履約事項(xiàng)進(jìn)行保險(xiǎn)）、“園區(qū)+企業(yè)+銀行”等多種模式。

政府補(bǔ)貼擔(dān)保。銀行與財(cái)政部門溝通協(xié)調(diào)，以“種糧直補(bǔ)”和“農(nóng)資綜合補(bǔ)貼”等政策資金作為擔(dān)保，為農(nóng)民提供貸款支持。借助財(cái)政和商業(yè)性擔(dān)保機(jī)制，向農(nóng)民專業(yè)合作社發(fā)放的用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需的貸款。其中信用擔(dān)保方式是面向政府認(rèn)定的守信農(nóng)民專業(yè)合作社，以及在保險(xiǎn)公司投保小額信貸保證保險(xiǎn)的農(nóng)民專業(yè)合作社。

放大財(cái)政杠桿。利用“撥改擔(dān)”、“撥改貸”的財(cái)政杠桿與金融政策的有效配合，減輕金融擔(dān)保支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)壓力。財(cái)政籌集風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金，通過(guò)擔(dān)保公司的擔(dān)保功能放大銀行授信規(guī)模，共同承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。還有一些地區(qū)，由中小企業(yè)信用擔(dān)保公司推薦的工業(yè)園區(qū)內(nèi)中小企業(yè)項(xiàng)目為同一“集團(tuán)”，采用集中評(píng)級(jí)、集中準(zhǔn)入和集中審批。園區(qū)所在地銀行按規(guī)定進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，所在地政府安排財(cái)政資金，專項(xiàng)作為融資項(xiàng)目下中小企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金，并作為反擔(dān)保保證金存入中小企業(yè)信用擔(dān)保公司在銀行設(shè)立的專戶內(nèi)，風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金不低于貸款金額的10%。

助力農(nóng)民資產(chǎn)變現(xiàn)

十八屆三中全會(huì)提出，賦予農(nóng)民對(duì)承包地占有、使用、收益、流轉(zhuǎn)及承包經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押和擔(dān)保權(quán)能，允許農(nóng)民以承包經(jīng)營(yíng)權(quán)入股發(fā)展農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)。鼓勵(lì)農(nóng)村發(fā)展合作經(jīng)濟(jì)，扶持發(fā)展規(guī)?；I(yè)化、現(xiàn)代化經(jīng)營(yíng)。

鄉(xiāng)村集體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)權(quán)制度改革對(duì)于保障農(nóng)民合法權(quán)益、增加農(nóng)民資產(chǎn)收入、提高集體資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效益有著重要的意義。一些發(fā)達(dá)地區(qū)提出“資產(chǎn)變股權(quán)、農(nóng)民當(dāng)股東”，明確了“清產(chǎn)核資、資產(chǎn)量化、股權(quán)管理、規(guī)范分配”的改革內(nèi)容。其中，資產(chǎn)量化中份額的分配、確認(rèn)、轉(zhuǎn)股和流轉(zhuǎn)是改革的最重要步驟。在資產(chǎn)量化過(guò)程中，部分經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)、資產(chǎn)體量大的鄉(xiāng)村集體允許不符合轉(zhuǎn)股條件或不愿意轉(zhuǎn)股的農(nóng)民一次性全額兌現(xiàn)其享有的量化份額，這客觀上就需要集體經(jīng)濟(jì)組織籌集相應(yīng)的兌現(xiàn)資金。由于集體資產(chǎn)將繼續(xù)運(yùn)營(yíng)以保障轉(zhuǎn)股農(nóng)民的長(zhǎng)期收益，不能隨意處置變現(xiàn)，只能依靠集體經(jīng)濟(jì)組織及其控制企業(yè)的未來(lái)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流或其他收入進(jìn)行還款。

資產(chǎn)量化貸款專項(xiàng)用于解決借款人在鄉(xiāng)鎮(zhèn)或村集體資產(chǎn)量化過(guò)程中，向有權(quán)人一次性全額兌現(xiàn)其應(yīng)享有資產(chǎn)量化份額的資金需求，貸款額度根據(jù)實(shí)際需要兌現(xiàn)量化份額的總金額進(jìn)行測(cè)算，可以采用保證、抵質(zhì)押、組合擔(dān)保等多樣靈活的擔(dān)保方式，同時(shí)具備貸款期限長(zhǎng)、還款方式靈活等特點(diǎn)。

在風(fēng)險(xiǎn)防控方面，一是要求借款人為鄉(xiāng)鎮(zhèn)或村集體所有的企業(yè)，負(fù)責(zé)集體資產(chǎn)的統(tǒng)一運(yùn)營(yíng)、管理及收益分配，具有較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。二是參照普通項(xiàng)目貸款的資本金比例，要求借款人自籌不低于20%的資金，即貸款額度不超過(guò)需兌現(xiàn)份額總額的80%，貸款資金與自籌資金共同使用。三是以借款人及其下屬企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)收入、其他收入作為還款來(lái)源，確保還款來(lái)源充足。

大銀行發(fā)力批發(fā)貸款

國(guó)家開發(fā)銀行面向小額貸款公司或小銀行提供批發(fā)貸款，與其他機(jī)構(gòu)形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，彌補(bǔ)了國(guó)家開發(fā)銀行在基層網(wǎng)點(diǎn)不足和人手不夠的弱點(diǎn)。

國(guó)家開發(fā)銀行創(chuàng)建了“政府部門主導(dǎo)、合作機(jī)構(gòu)推薦、擔(dān)保公司增信、信用協(xié)會(huì)自律、開行批發(fā)貸款”的產(chǎn)品，創(chuàng)新實(shí)施了完全不同于商業(yè)性金融的小微企業(yè)融資模式。一是整合政府、協(xié)會(huì)、客戶和銀行等在信用建設(shè)方面的各種資源，明確各方職能，建立實(shí)現(xiàn)多方共贏的機(jī)制。二是確定信用協(xié)會(huì)批量組織貸款申請(qǐng)，組織“貸款三查”的基本業(yè)務(wù)流程，有效實(shí)現(xiàn)零售業(yè)務(wù)“批發(fā)化”操作。三是建立包含聯(lián)保（或擔(dān)保）、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、政府發(fā)展基金、抵押、保險(xiǎn)、公眾監(jiān)督等的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。四是詳細(xì)規(guī)定各流程操作要求和工作成果標(biāo)準(zhǔn)化模板，提高了產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化程度，便于操作和批量推廣。另外，在具體操作上則根據(jù)當(dāng)?shù)氐木唧w情況進(jìn)行設(shè)計(jì)。

開啟文創(chuàng)新思維

文化藝術(shù)產(chǎn)品作為新興行業(yè)，具有與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)不一樣的特殊性。雖然投資回報(bào)率相對(duì)較高，但大多是輕資產(chǎn)，缺乏符合銀行要求的合格抵押品，投資風(fēng)險(xiǎn)大，因此傳統(tǒng)的融資模式無(wú)法滿足文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。近年來(lái)，伴隨著我國(guó)金融服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)的加劇和文化產(chǎn)業(yè)的繁榮，很多商業(yè)銀行將文化產(chǎn)業(yè)等特色產(chǎn)業(yè)作為突破口。2014年4月，文化部、中國(guó)人民銀行、財(cái)政部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于深入推進(jìn)文化金融合作的意見(jiàn)》。在政府政策的支持下，北京、江蘇、安徽等地的多家銀行陸續(xù)推出專營(yíng)的文化銀行，并進(jìn)行了一系列的創(chuàng)新。

挖掘創(chuàng)意價(jià)值

第一，需要對(duì)文化產(chǎn)業(yè)進(jìn)行重新審視和定位。發(fā)現(xiàn)文化企業(yè)的價(jià)值，從創(chuàng)業(yè)價(jià)值、創(chuàng)意價(jià)值、員工價(jià)值和社會(huì)價(jià)值等多個(gè)維度去評(píng)估。第二，進(jìn)行投貸聯(lián)動(dòng)，對(duì)初創(chuàng)期和成長(zhǎng)期的文創(chuàng)類企業(yè)提供股權(quán)投資和貸款的組合式資金方案。第三，對(duì)于實(shí)力較強(qiáng)、發(fā)展?jié)摿^大的優(yōu)質(zhì)文創(chuàng)類企業(yè)，設(shè)計(jì)準(zhǔn)信用類信貸產(chǎn)品。

創(chuàng)新產(chǎn)品借鑒了現(xiàn)有的應(yīng)收賬款質(zhì)押、保理、信保融資、無(wú)形資產(chǎn)質(zhì)押等融資產(chǎn)品，研究文創(chuàng)類小企業(yè)的特點(diǎn)，進(jìn)行了適應(yīng)性改造。針對(duì)電影、電視劇制作發(fā)行類中小企業(yè)發(fā)放的貸款，根據(jù)具體的電影、電視劇項(xiàng)目，以鎖定電影票房回款或電視劇播映權(quán)銷售回款作為主要的風(fēng)險(xiǎn)緩釋手段，用于補(bǔ)充企業(yè)影視劇項(xiàng)目前期拍攝、后期制作及宣傳發(fā)行所需資金的融資業(yè)務(wù)，充分保障資金安全。

藝術(shù)品預(yù)收購(gòu)安排

藝術(shù)品的鑒定、估值和流動(dòng)性是藝術(shù)品貸款的三大軟肋。這項(xiàng)業(yè)務(wù)的核心是建立“聯(lián)盟+四項(xiàng)機(jī)制”的運(yùn)作模式，即搭建戰(zhàn)略聯(lián)盟，建立質(zhì)押品價(jià)值評(píng)估、質(zhì)押物保管、風(fēng)險(xiǎn)控制和貸款收回等機(jī)制。

藝術(shù)品質(zhì)押業(yè)務(wù)基本流程為：借款人提出借款申請(qǐng)；鑒定評(píng)估人聯(lián)合鑒定評(píng)估；預(yù)收購(gòu)人簽訂預(yù)收購(gòu)協(xié)議；質(zhì)押物交由專業(yè)保管機(jī)構(gòu)保管；銀行放款。在藝術(shù)品質(zhì)押融資業(yè)務(wù)中，建立預(yù)收購(gòu)人制度，即在借款人質(zhì)押藝術(shù)品的同時(shí)，要與另一家有購(gòu)買質(zhì)押品意向的主體簽訂藝術(shù)品的遠(yuǎn)期交易合約。一旦借款人違約，合約將自動(dòng)生效，這時(shí)候質(zhì)押人沒(méi)有權(quán)利阻止預(yù)收購(gòu)人購(gòu)買這個(gè)藝術(shù)品。“預(yù)收購(gòu)人機(jī)制”是銀行在藝術(shù)品金融風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制上重要的創(chuàng)新，巧妙地規(guī)避了銀行在藝術(shù)品識(shí)別及藝術(shù)品市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)專業(yè)水平方面的欠缺。

由于藝術(shù)品的存放和保管要求很高，銀行與當(dāng)?shù)夭┪镳^簽訂協(xié)議，由專業(yè)的第三方負(fù)責(zé)保管質(zhì)押的藝術(shù)品。最近，銀行對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行了進(jìn)一步的優(yōu)化，投資興建了首家銀行藝術(shù)品倉(cāng)儲(chǔ)庫(kù)。推動(dòng)藝術(shù)品融資業(yè)務(wù)系統(tǒng)化、常態(tài)化、規(guī)?；?biāo)準(zhǔn)化和品牌化。

聯(lián)姻創(chuàng)業(yè)投資

2009年中國(guó)的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)在深圳拉開大幕，這項(xiàng)金融制度催生了一大批中小高新技術(shù)企業(yè)，二板市場(chǎng)對(duì)VC/PE退出制度的安排也刺激了大量的創(chuàng)投企業(yè)的涌現(xiàn)。

在高新技術(shù)區(qū)，銀行與VC/PE聯(lián)動(dòng)，針對(duì)已有VC/PE等投資機(jī)構(gòu)進(jìn)入的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)，提供“股權(quán)+債權(quán)”的雙重資金支持，并在后續(xù)提供包括結(jié)算、理財(cái)、外匯、上市財(cái)務(wù)顧問(wèn)等在內(nèi)的綜合金融服務(wù)。這項(xiàng)業(yè)務(wù)有效地拓寬了優(yōu)質(zhì)小企業(yè)的融資渠道，是銀行扶持優(yōu)質(zhì)小企業(yè)融資的新模式。根據(jù)擔(dān)保方式不同，有兩種操作模式：一是跟投貸模式，二是投保貸模式。這種安排的特點(diǎn)是：第一，渠道創(chuàng)新，建立了投貸聯(lián)動(dòng)的創(chuàng)新型融資模式。第二，模式創(chuàng)新，建立了交互式的創(chuàng)新型貸后管理模式。第三，服務(wù)創(chuàng)新，建立了針對(duì)小企業(yè)的創(chuàng)新型、綜合化服務(wù)方案。

針對(duì)國(guó)家級(jí)或省級(jí)高新技術(shù)企業(yè)以及風(fēng)險(xiǎn)投資或私募基金介入、且到位現(xiàn)金資本在一定規(guī)模的企業(yè)，允許科技型小微企業(yè)將知識(shí)產(chǎn)權(quán)及非上市公司股權(quán)作為單獨(dú)質(zhì)押的押品，以企業(yè)現(xiàn)金流為基礎(chǔ)，逐步擴(kuò)大訂單融資、應(yīng)收賬款質(zhì)押融資、財(cái)政撥款賬戶質(zhì)押融資等。

在混業(yè)經(jīng)營(yíng)的大趨勢(shì)下，銀行可以進(jìn)一步深化與VC/PE的合作，探討“選擇權(quán)貸款”模式的可能性。即針對(duì)較早期的、具有高成長(zhǎng)潛質(zhì)的優(yōu)質(zhì)民營(yíng)小企業(yè)，為企業(yè)發(fā)放傳統(tǒng)貸款的同時(shí)，約定獲得企業(yè)賦予的一個(gè)期權(quán)。該期權(quán)使銀行可以在企業(yè)獲得后續(xù)股權(quán)融資時(shí)，按照約定的行權(quán)條件，通過(guò)出售或與VC/PE等合作機(jī)構(gòu)分潤(rùn)的形式，獲得一定比例的股權(quán)收益權(quán)。

延伸產(chǎn)業(yè)鏈金融

這類產(chǎn)品是供應(yīng)鏈金融模式的延伸。針對(duì)為核心企業(yè)供貨的中小企業(yè)（供貨商），在核心企業(yè)的支持與配合下，通過(guò)審核供應(yīng)商的資質(zhì)及其與核心企業(yè)間的結(jié)算信息和交易歷史，根據(jù)雙方供貨交易所形成的應(yīng)收賬款信息，以供貨商合法擁有的應(yīng)收賬款為質(zhì)押或追加供應(yīng)商其他擔(dān)保條件，為供應(yīng)商提供貸款。應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款針對(duì)特定的小企業(yè)客戶，以其特定應(yīng)收賬款質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓為條件，在鎖定特定付款人、嚴(yán)格把控雙方交易真實(shí)性的基礎(chǔ)上，通過(guò)預(yù)先設(shè)定的應(yīng)收賬款回籠路徑和實(shí)時(shí)監(jiān)控應(yīng)收賬款回籠情況等措施，掌控小企業(yè)現(xiàn)金流，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，實(shí)現(xiàn)特定小企業(yè)客戶的融資需求。

質(zhì)押和抵押的根本區(qū)別在于是否轉(zhuǎn)移擔(dān)保財(cái)產(chǎn)的占有。質(zhì)押是指?jìng)鶆?wù)人或者第三人將其動(dòng)產(chǎn)或權(quán)利移交債權(quán)人占有，將該動(dòng)產(chǎn)或權(quán)利作為債權(quán)的擔(dān)保。質(zhì)押包括動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押與權(quán)利質(zhì)押。抵押財(cái)產(chǎn)不轉(zhuǎn)移占有，抵押物仍由債務(wù)人或第三人（抵押人）占有。例如，銀行與大型奶制品核心企業(yè)緊密合作，通過(guò)質(zhì)押奶農(nóng)在奶制品企業(yè)的應(yīng)收款，向與其有供奶協(xié)議的優(yōu)質(zhì)奶牛養(yǎng)殖戶發(fā)放貸款。由于貸款期限與養(yǎng)殖企業(yè)經(jīng)營(yíng)周期相匹配、貸款金額相對(duì)較大、月還款壓力較小，能最大限度解決奶牛養(yǎng)殖企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)的資金需求。在風(fēng)險(xiǎn)防控方面，第一，銀行嚴(yán)格落實(shí)客戶篩選機(jī)制，客戶由奶制品企業(yè)進(jìn)行推薦，由于客戶長(zhǎng)期為企業(yè)供奶，所以企業(yè)更加容易獲得奶農(nóng)的真實(shí)經(jīng)營(yíng)情況，這樣由企業(yè)和銀行雙重把關(guān)，保證了客戶質(zhì)量。第二，應(yīng)收賬款質(zhì)押的擔(dān)保方式，質(zhì)押奶款基本可以覆蓋貸款風(fēng)險(xiǎn)敞口。

在供應(yīng)鏈金融中，銀行可以打通中小企業(yè)模塊以及大公司、個(gè)人金融、消費(fèi)信貸等多部門，延伸服務(wù)鏈條，可實(shí)現(xiàn)公司結(jié)算、企業(yè)網(wǎng)銀、保險(xiǎn)、代發(fā)薪等多部門多項(xiàng)產(chǎn)品的聯(lián)動(dòng)銷售，增加對(duì)公對(duì)私存款、中間業(yè)務(wù)和凈利潤(rùn)。采用互聯(lián)網(wǎng)思維，為核心企業(yè)上下游及大型電子交易平臺(tái)的小微企業(yè)提供融資支持。其標(biāo)準(zhǔn)化子產(chǎn)品包括電子保理、電子保兌倉(cāng)、電子訂單、采購(gòu)融資、應(yīng)收賬款池融資等。具有線上操作簡(jiǎn)單、擔(dān)保方式多樣、貸款隨借隨還、額度循環(huán)使用的特點(diǎn)。

產(chǎn)品超市化運(yùn)作

最近幾年，在小微金融中批量化、規(guī)模化、交叉售賣、供應(yīng)鏈金融和信貸工廠等高效便捷的模式已經(jīng)快速在全國(guó)各地的銀行普及。銀行不再對(duì)企業(yè)主正規(guī)的財(cái)務(wù)報(bào)表、合格的抵押資產(chǎn)等提出硬性要求，擔(dān)保和抵押品的范圍大大擴(kuò)充。銀行著重了解客戶的“三品”（人品、產(chǎn)品、押品）、“三表”（水表、電表、工資表）、“三單”（對(duì)賬單、貨運(yùn)單、報(bào)關(guān)單）、“三流”（現(xiàn)金流、物流、信息流），辨析企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，真實(shí)地還原客戶的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表，看重客戶實(shí)際經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)金流，根據(jù)整體的情況綜合評(píng)判，決定是否放款。在小微和“三農(nóng)”信貸市場(chǎng)上，信用貸款和基準(zhǔn)利率越來(lái)越常見(jiàn)。同時(shí)，銀行的產(chǎn)品也越來(lái)越豐富，就像一個(gè)金融超市，供客戶靈活匹配組合。

客戶根據(jù)特點(diǎn)多種選擇。一筆30萬(wàn)元的貸款可以分為10萬(wàn)元的下崗職工貸款，享受國(guó)家的貼息政策；10萬(wàn)元的商鋪經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款，享受12%的年利率；10萬(wàn)元的公務(wù)員擔(dān)保貸款，為15%的貸款年利率。銀行批量調(diào)查后給出授信額度。貸款像存款一樣方便，隨到隨借，隨借隨還，幫助客戶節(jié)省財(cái)務(wù)和時(shí)間成本。客戶通過(guò)網(wǎng)銀自助進(jìn)行循環(huán)合同項(xiàng)下的提款和還款業(yè)務(wù)。還款方式既可以每月等額等息還款，也有按季、半年還款等多種選擇?？蛻艏瓤梢赃x擇聯(lián)保、擔(dān)保、抵押貸款、銀行承兌匯票、國(guó)內(nèi)保理業(yè)務(wù)、訂單融資、貿(mào)易融資，也可以選擇票據(jù)承兌、貼現(xiàn)、保函、信用證、倉(cāng)單等表內(nèi)外融資業(yè)務(wù)等產(chǎn)品組合。

票據(jù)貼現(xiàn)回購(gòu)。為了滿足企業(yè)短期融資需求、降低融資成本，銀行開辦了貼現(xiàn)票據(jù)回購(gòu)業(yè)務(wù)。票據(jù)貼現(xiàn)回購(gòu)是指當(dāng)賣方企業(yè)（持票人）臨時(shí)資金短缺時(shí)，持未到期票據(jù)到銀行辦理貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，票據(jù)貼現(xiàn)后至到期日前，當(dāng)客戶資金充足時(shí)可按與銀行約定歸還票面金額，贖回票據(jù)。企業(yè)貼現(xiàn)回購(gòu)分為定期回購(gòu)和不定期回購(gòu)。由于該業(yè)務(wù)的前提是辦理票據(jù)貼現(xiàn)，銀行將承兌匯票回購(gòu)式貼現(xiàn)業(yè)務(wù)納入客戶統(tǒng)一授信規(guī)模進(jìn)行管理。回購(gòu)式貼現(xiàn)業(yè)務(wù)既可以實(shí)現(xiàn)利息收入，還可以形成派生存款和中間業(yè)務(wù)收入。

（作者單位：中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院）