商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)稅收優(yōu)惠模式的最優(yōu)選擇
——基于一般均衡的角度

張 晶 黃本笑

商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)是我國(guó)構(gòu)建社會(huì)養(yǎng)老保障體系的重要組成部分,其發(fā)展受相應(yīng)財(cái)政、金融和稅收政策等的影響。若將商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)涉及稅收的環(huán)節(jié)劃分為繳費(fèi)、基金積累和養(yǎng)老金領(lǐng)取三段,并用E表示免稅(Exempt)、T 表示征稅(Tax),則國(guó)際上通行的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)稅收優(yōu)惠政策有直接減免(TEE)和個(gè)稅遞延(EET)兩種模式。目前,大多數(shù)國(guó)家都在嘗試通過(guò)實(shí)施稅收優(yōu)惠政策來(lái)擴(kuò)大商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的比重,但對(duì)實(shí)行什么模式的稅收優(yōu)惠仍有爭(zhēng)論。我國(guó)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)實(shí)行的是TEE 模式,即繳費(fèi)階段征稅,基金積累與養(yǎng)老金領(lǐng)取階段不征稅。這顯然不利于我國(guó)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的開(kāi)展。而作為促進(jìn)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)跨越式發(fā)展的重要前提,尋找適合特定背景下商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)稅收優(yōu)惠政策的最優(yōu)模式,已成為目前中國(guó)迫切需要解決的課題。據(jù)此,本文對(duì)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)稅收優(yōu)惠政策的一般均衡分析,探討不同稅收優(yōu)惠政策及其程度對(duì)消費(fèi)者購(gòu)買商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)行為的影響。

一、理論模型的構(gòu)建

借鑒李洪心(2008)及Creedy和Guest(2008)模型的部分核心假設(shè)和研究框架,在充分考慮中國(guó)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的特征基礎(chǔ)上構(gòu)建理論模型。

假設(shè)購(gòu)買商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)消費(fèi)者的生命周期(或稱“預(yù)期壽命”)都是為h期①主要考慮的是同質(zhì)代表性消費(fèi)者的相應(yīng)稅收優(yōu)惠問(wèn)題。。其中,前n期為工作期,后h-n期為養(yǎng)老期②考慮消費(fèi)者在參加工作前主要依賴父母養(yǎng)育,沒(méi)有購(gòu)買養(yǎng)老保險(xiǎn)的收入,所以在本文中被忽略。,不考慮生命的不確定性。代表性消費(fèi)者在工作期工作、消費(fèi)和儲(chǔ)蓄和交納保費(fèi)購(gòu)買養(yǎng)老保險(xiǎn),在養(yǎng)老期則依靠以前的儲(chǔ)蓄和領(lǐng)取養(yǎng)老金來(lái)維持消費(fèi)。換言之,消費(fèi)者是將其工資收入在整個(gè)生命周期中進(jìn)行再分配,以實(shí)現(xiàn)終身效用的最大化。據(jù)此,我們將代表性消費(fèi)者的終身效用函數(shù)U表示為

由式(1)可知,代表性消費(fèi)者的終身消費(fèi)主要由私人商品消費(fèi)Ct和公共物品消費(fèi)CG兩部分組成。μ表示公共物品消費(fèi)帶來(lái)的效用在個(gè)人總效用中的權(quán)重；相應(yīng)的,Pt則為私人消費(fèi)的效用權(quán)重。下標(biāo)t表示在代表性消費(fèi)者生命周期中第t期的經(jīng)濟(jì)變量,其中,Ct表示消費(fèi)者在生命周期中第t期的消費(fèi)情況。ρ為代表性消費(fèi)者的時(shí)間偏好,β是邊際效用彈性系數(shù)。當(dāng)私人商品消費(fèi)的單位價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)化為1時(shí),經(jīng)過(guò)計(jì)算,可得到如下表示相鄰兩期消費(fèi)關(guān)系的歐拉方程：

式(2)說(shuō)明消費(fèi)者在t+1期的消費(fèi)決策Ct+1是在綜合考慮自身行為偏好、同期利率rt+1和相應(yīng)利息成本(利息稅稅率)τr等因素后,基于上一期(第t期)的消費(fèi)做出的。為實(shí)現(xiàn)式(1)的最大化,消費(fèi)者需在第t期滿足如下預(yù)算約束：

在(3)中,wt表示代表性消費(fèi)者在t期的工資水平,它隨著年齡和工齡的增長(zhǎng)而變化；χ為商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)購(gòu)買比率,即代表性消費(fèi)者用于購(gòu)買商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的資金(即稅后工資)比例,其高低直接決定了可領(lǐng)取的養(yǎng)老金水平Pt,也在一定程度上反映了消費(fèi)者購(gòu)買商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的意愿①購(gòu)買商業(yè)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)不同于交納社會(huì)養(yǎng)老保障金,它屬于個(gè)人自愿行為；消費(fèi)者往往是按已繳稅工資余額的多少來(lái)決定用于購(gòu)買商業(yè)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的資金比率,即稅；ASt為當(dāng)期物質(zhì)財(cái)富水平,具體積累過(guò)程如后面(4)式和(5)式表示；稅制均為比例稅,τw表示工資稅率②工資稅率的高低直接影響人們的資金分配決策。,τr表示利息稅率,τc表示消費(fèi)稅率；1{t≤n}為示性函數(shù),我們用其來(lái)控制工資領(lǐng)取和養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)放的狀態(tài)：當(dāng)t≤n時(shí),消費(fèi)者處于工作期,{t≤n}=1表示有工資收入但無(wú)養(yǎng)老金；當(dāng)n＜t≤h時(shí),消費(fèi)者處于養(yǎng)老期,{t≤n}=0表示沒(méi)有工資但可領(lǐng)取等額養(yǎng)老金Pt。另外,考慮到我國(guó)目前實(shí)施的是TEE 的稅收政策,即對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)金不收稅,所以(3)式中沒(méi)有相應(yīng)的表現(xiàn)。

式(4)是儲(chǔ)蓄方程,表示儲(chǔ)蓄(St)是可支配收入扣除消費(fèi)支出及相應(yīng)的消費(fèi)稅(Ctτc)后的結(jié)果。結(jié)合現(xiàn)實(shí)情況,由于人們?cè)谀贻p階段一般存在消費(fèi)大于收入的現(xiàn)象,在本文中我們?cè)试S消費(fèi)者在開(kāi)始階段有適當(dāng)?shù)耐钢M(fèi),這也是消費(fèi)者跨期平滑消費(fèi)的習(xí)慣做法。式(5)表明了消費(fèi)者物質(zhì)財(cái)富的積累過(guò)程。假設(shè)消費(fèi)者在進(jìn)入時(shí)(t=1)的財(cái)富為0；隨著年齡的增加,消費(fèi)者在t+1期的物質(zhì)財(cái)富總量是t期財(cái)富和儲(chǔ)蓄之和。

如前所述,消費(fèi)者于工作期每期的期初支出χwt用于購(gòu)買商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)。保險(xiǎn)公司將這筆資金記入相應(yīng)的資金賬戶,通過(guò)資本投資運(yùn)作以保證該資金的保值增值。按照保險(xiǎn)合同約定,消費(fèi)者在第n+1期起停止交納保費(fèi),并開(kāi)始領(lǐng)取等額養(yǎng)老金Pt直至壽命終止。商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)賬戶資金累積和等額分?jǐn)傇砭唧w表示如下：

其中,為資金的投資收益。越高,說(shuō)明保險(xiǎn)資金累積的資金越多,消費(fèi)者退休后可領(lǐng)取養(yǎng)老金的基數(shù)越大。同樣,如前所述,由于我國(guó)目前對(duì)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)采取的是TEE的稅收政策,養(yǎng)老金投資收益尚未列入計(jì)稅范圍,政府根據(jù)征得的稅收總量Tt安排公共支出,主要用于公共設(shè)施建設(shè),以提供公共商品CG,以更好地實(shí)現(xiàn)代內(nèi)財(cái)富平均分配。因此,政府面臨的預(yù)算約束為：

其中,Tt是政府在消費(fèi)者生命的第t期所征得的稅收,包括工資稅、利息稅、消費(fèi)稅及與養(yǎng)老保險(xiǎn)相關(guān)的稅等。根據(jù)式(3)和式(6)可知,在未改變當(dāng)前稅收政策時(shí),就單個(gè)消費(fèi)者而言,政府在第t期可征得稅收量如下：

資本和勞動(dòng)力是社會(huì)任何生產(chǎn)順利進(jìn)行的最基本的生產(chǎn)要素。假設(shè)社會(huì)僅有一家廠商,該廠商僅生產(chǎn)一種產(chǎn)品,其生產(chǎn)函數(shù)滿足Cobb-Douglas生產(chǎn)函數(shù)形式。該廠商在t階段的產(chǎn)出Yt為：

此處A為生產(chǎn)效率；α代表資本的產(chǎn)出彈性。下標(biāo)t表示第t期的經(jīng)濟(jì)變量,Yt表示社會(huì)總產(chǎn)出,Kt是社會(huì)總資本量,Lt表示社會(huì)總勞動(dòng)投入量,它是各年齡段勞動(dòng)力Lt(i=1,…,n)加權(quán)后的總和。為便于分析,在這里假設(shè)存在由于勞動(dòng)者的年齡不同引起的工資差異,而提高勞動(dòng)效率的技術(shù)進(jìn)步對(duì)各年齡組勞動(dòng)力的作用相同。將各年齡組勞動(dòng)力效能單位統(tǒng)一后的社會(huì)總勞動(dòng)表示為：Lt==為不同年齡組可提供的相對(duì)勞動(dòng)力系數(shù)。隨著i的增大,θi也相應(yīng)增大,這與前面提及的消費(fèi)者工資會(huì)隨著年齡的增加而增加的假設(shè)相吻合。為便于分析,進(jìn)一步假設(shè)=1,(i=1,…,n)。

現(xiàn)在考慮廠商的選擇。在給定的工資率和利率價(jià)格條件下,廠商因追求利潤(rùn)最大化,將使得資本的邊際收益率等于利率,勞動(dòng)的邊際收益等于工資。這意味著：決定物質(zhì)資本和人力資本的需求,追求最大利潤(rùn)。在假定交易資本和調(diào)節(jié)雇傭數(shù)量無(wú)任何成本的前提下,我們可得到：

本經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)是完全競(jìng)爭(zhēng)的,其均衡是商品和要素價(jià)格及數(shù)量的集合,且所有的需求均等于供給,廠商的利潤(rùn)為零。同時(shí),由于同質(zhì)消費(fèi)者的假定,我們可將同一時(shí)期不同年齡消費(fèi)者的行為看成是同一消費(fèi)者在不同時(shí)期中行為的鏡像形式。據(jù)此,可得到系統(tǒng)內(nèi)的幾個(gè)主要宏觀約束恒等式如下：

1.商品閉合。模型假設(shè)沒(méi)有對(duì)外貿(mào)易。最終產(chǎn)出等于同期的所有消費(fèi)加上儲(chǔ)蓄和稅收。

2.要素賬戶閉合。資本等于同一時(shí)期不同年齡消費(fèi)者的儲(chǔ)蓄之和,有效勞動(dòng)力為同期不同年齡消費(fèi)者提供的勞動(dòng)力之和。

3.政府賬戶閉合。政府支出和轉(zhuǎn)移支付與稅收收入對(duì)等,隨收入變化而增加/減少。

4.養(yǎng)老保險(xiǎn)賬戶閉合。消費(fèi)者領(lǐng)取的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)等于自己所交納的保費(fèi)及其投資收益交稅后的剩余。

在基期情景均衡中,這幾個(gè)宏觀約束關(guān)系都是成立的。通過(guò)對(duì)CGE模型宏觀約束的不同行為假設(shè),形成平衡機(jī)制。使得當(dāng)外生沖擊破壞基準(zhǔn)情景中的宏觀約束關(guān)系時(shí),各變量之間的關(guān)系能自行恢復(fù)。

二、標(biāo)定參數(shù)與模擬情形設(shè)計(jì)

稅收優(yōu)惠政策通過(guò)對(duì)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)現(xiàn)金流的影響對(duì)代表性消費(fèi)者和社會(huì)福利產(chǎn)生作用,不同稅收優(yōu)惠政策的影響不相同,且難以從一個(gè)有限生命的個(gè)體消費(fèi)者直觀看出來(lái),需要進(jìn)行仿真模擬分析。

(一)基準(zhǔn)情景中的標(biāo)定參數(shù)設(shè)計(jì)

假設(shè)新生勞動(dòng)力的年齡為15歲,每期時(shí)間跨度為5年,第9期期末(60歲)退休,第13期期末(79歲)壽命終止。大多相關(guān)研究都估計(jì)每一年的主觀貼現(xiàn)率為0.99,那么本模型的主觀貼現(xiàn)因子應(yīng)該為0.9515；邊際效用彈性取自Auerbach和Kotlikoff(1987)的實(shí)驗(yàn)值。對(duì)于我國(guó)的資本產(chǎn)出彈性,很多學(xué)者都進(jìn)行估算,本文綜合考慮了其他文獻(xiàn)的取值情況,設(shè)定為α=0.5。在公共物品消費(fèi)的效用權(quán)重μ的設(shè)定上,參照近三年我國(guó)財(cái)政收入占GDP的比重,設(shè)定μ=0.2。

據(jù)《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒2011》得到全國(guó)年平均工資為36539元,計(jì)算求的年齡段平均工資為196146元。再按2.5%的一年期存款利率復(fù)利計(jì)算每5年段年末勞動(dòng)者可拿到的工資總額。不過(guò),這并不代表消費(fèi)者在什么年齡段都拿等額的工資。相反,消費(fèi)者的工資是綜合考慮物價(jià)水平、雇主支付能力以及消費(fèi)者年齡、職能等級(jí)等因素后確定的?，F(xiàn)實(shí)中,年青人因資歷淺、職位低,工資往往不高。考慮到這一差異,將相對(duì)勞動(dòng)力系數(shù)視為提供勞動(dòng)力多少的標(biāo)準(zhǔn),以評(píng)判在按勞分配前提下不同年齡段的工資收入水平①當(dāng)然,考慮到“鏡像反映”現(xiàn)象,可理解成：?jiǎn)蝹€(gè)消費(fèi)者9個(gè)工作年齡段所提供的勞動(dòng)力相當(dāng)于9個(gè)不同年齡段消費(fèi)者提供的勞動(dòng)力,即。據(jù)所搜集數(shù)據(jù)的基本狀況,我們?cè)O(shè)定中間的變量為平均水平,在此基礎(chǔ)上得出θ=(θ1,θ2,θ3,θ4,θ5,θ6,θ7,θ8,θ9),以便于在后面將工資水平與消費(fèi)者年齡動(dòng)態(tài)掛鉤(具體情況見(jiàn)表1)。

表1 相對(duì)勞動(dòng)力系數(shù)表

總體而言,隨著年齡的增長(zhǎng),消費(fèi)者可提供的勞動(dòng)力也會(huì)越多,相應(yīng)現(xiàn)實(shí)生活中所得的工資收入也就越多。但從表1的具體數(shù)據(jù)來(lái)看,不同統(tǒng)計(jì)范圍下相對(duì)勞動(dòng)力系數(shù)將會(huì)有較大差異。將之繪成圖形,在圖2中更可直觀感受到這種區(qū)別。就全國(guó)城市的普遍情況看,消費(fèi)者所提供的勞動(dòng)力會(huì)隨著年齡的增長(zhǎng)而平穩(wěn)增加,代表了普遍的趨勢(shì)。

在利率和保險(xiǎn)金投資收益取值方面,為便于計(jì)算,我們假定各期利率及投資收益相同,即rt=r、ret=re。同時(shí),因本文假定每期的時(shí)間跨度為5年,所以每期的利率水平和保險(xiǎn)金投資收益大小也應(yīng)是5年的累積值。按2.5%的一年期存款利率,我們復(fù)利計(jì)算得出利率r=(1+2.5%)5-1=13%。按保險(xiǎn)企業(yè)5%的保險(xiǎn)資金年收益率,計(jì)算得到保險(xiǎn)金投資收益率re=(1+5%)5-1=28%。

在稅收政策的方面,我國(guó)屬于累進(jìn)稅制國(guó)家,個(gè)人按規(guī)定繳納收入5%～32%的個(gè)人所得稅。在此,本文假定初始均衡個(gè)人所得稅稅率為15%。另外,除極特殊商品明碼標(biāo)稅以外,我國(guó)的消費(fèi)稅均隱含在所購(gòu)商品中。雖然增值稅和特種消費(fèi)稅看起來(lái)很高,但平均消費(fèi)稅低于消費(fèi)商品價(jià)值的5%。目前,比較規(guī)范的對(duì)個(gè)人所征的稅種是1999年開(kāi)征的利息稅。利息稅是一直穩(wěn)定在20%。表2列出了標(biāo)定基準(zhǔn)情景中的主要假設(shè)。

表2 標(biāo)定基準(zhǔn)情況的主要假設(shè)

(二)模擬情形設(shè)計(jì)

目前,已嘗試性提出的兩種稅惠方案：其一是在繳費(fèi)階段給予消費(fèi)者一定金額的免稅優(yōu)惠,但會(huì)在未來(lái)養(yǎng)老金領(lǐng)取階段征收一定稅款,這是一種典型的遞延稅惠模式；其二為直接在繳費(fèi)階段按投保比率給予消費(fèi)者相應(yīng)免稅優(yōu)惠,且在以后養(yǎng)老保險(xiǎn)金領(lǐng)取階段也不征稅,這可被看成是在當(dāng)前稅制背景下的一種有限調(diào)整。由此可見(jiàn),以上兩種方案雖有所差異,但核心內(nèi)容是相同的,均為通過(guò)國(guó)家讓渡一定時(shí)間內(nèi)的稅收收入資金價(jià)值,引導(dǎo)個(gè)人積極購(gòu)買商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn),增加資金積累,達(dá)到提高個(gè)人退休收入保障水平的目的。

那么,采取遞延稅收優(yōu)惠能否有助于激勵(lì)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展呢? 由此引出了兩個(gè)緊密相關(guān)的問(wèn)題：第一,淘汰現(xiàn)行稅制的成本有多大? 從政府的角度出發(fā),最為合適的遞延稅率是多少? 第二,所建議的新稅收優(yōu)惠政策在效果上是否優(yōu)于當(dāng)前政策? 本文假設(shè)在繳費(fèi)階段按保費(fèi)占工資的比例χ直接減免消費(fèi)者相應(yīng)所得稅款,而在領(lǐng)取養(yǎng)老金階段按稅率τp征收養(yǎng)老金所得稅,以模擬遞延稅收優(yōu)惠對(duì)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)消費(fèi)、政府稅收、消費(fèi)者福利效用的影響。在此假設(shè)下,得到：

同時(shí),為保證養(yǎng)老金所得稅稅率與實(shí)際稅率的動(dòng)態(tài)掛鉤,我們假設(shè)τp為當(dāng)前所得稅稅率τw的一定百分比δ(0%≤δ≤100%),即τp=δ·τw。

三、模擬結(jié)果及分析

模型利用GAMS(General Algebraic Modeling System)軟件,將模型定義為NLP(Non- Lined Problem),使用GAMS軟件中的MINOS求解器對(duì)全國(guó)的情況求解。

(一)基準(zhǔn)情景的結(jié)果分析

圖1 基準(zhǔn)情景下的模擬結(jié)果

基準(zhǔn)情景的結(jié)果由圖1給出。它展示了一個(gè)代表性消費(fèi)者在當(dāng)前稅收制度背景下購(gòu)買養(yǎng)老保險(xiǎn)及消費(fèi)安排的總體情況。模擬結(jié)果表明,隨著消費(fèi)者年齡的增長(zhǎng),工資收入增加,其個(gè)人財(cái)富也在不斷增多。消費(fèi)者的儲(chǔ)蓄在起初逐步增多,但由于退休后工資收入的停止以及消費(fèi)的日益增大,在第10期末積累的存款將變?yōu)樨?fù)數(shù),個(gè)人財(cái)富相應(yīng)開(kāi)始逐步減少。很顯然,不斷縮減的個(gè)人財(cái)富對(duì)消費(fèi)者退休后的消費(fèi)造成了很大的不便,也將給其終身效用帶來(lái)負(fù)面影響。在基準(zhǔn)情景參數(shù)環(huán)境下,消費(fèi)者終身效用為36.64383個(gè)效用單位,其一生所繳納稅款的貼現(xiàn)值為19.6×1.010188≈19.7997萬(wàn)元。

此時(shí),均衡的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)比例為11.085%,該繳費(fèi)比例下退休后消費(fèi)者每期領(lǐng)取20.8624萬(wàn)元的養(yǎng)老保險(xiǎn)金。這種養(yǎng)老金水平雖略高于消費(fèi)者工作階段的平均工資水平19.6萬(wàn)元,但可能很難滿足消費(fèi)者隨年齡增長(zhǎng)而日益增加的消費(fèi)需求。顯然,基準(zhǔn)情景下的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)購(gòu)買情況將嚴(yán)重抑制消費(fèi)者的效用增加,也會(huì)給國(guó)家公共養(yǎng)老系統(tǒng)帶來(lái)更沉重的壓力。

(二)遞延稅收優(yōu)惠政策的影響分析

1.對(duì)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)需求的激勵(lì)。表3給出了免除繳費(fèi)階段保費(fèi)的所得稅前提下,不同養(yǎng)老保險(xiǎn)金稅收比例的消費(fèi)者每期購(gòu)買養(yǎng)老保險(xiǎn)的情況。從結(jié)果可以看出,無(wú)論用哪一比例的δ都會(huì)促進(jìn)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)購(gòu)買率的增加,且最小增幅都在2%以上。這主要因?yàn)槔U費(fèi)階段稅收負(fù)擔(dān)的減輕增加了消費(fèi)者的可支配收入,人們也樂(lè)于將購(gòu)買商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)視為一條合法的避稅途徑。但是,不同δ所激勵(lì)的保費(fèi)購(gòu)買增幅略有不同,且基本上隨δ的增大而增大。出現(xiàn)這種現(xiàn)象,主要是因?yàn)橄M(fèi)者考慮到養(yǎng)老金領(lǐng)取時(shí)的稅收負(fù)擔(dān),預(yù)先將其包含到養(yǎng)老保險(xiǎn)的購(gòu)買成本(保費(fèi))中。δ越大,養(yǎng)老金的所得稅率τp越高,領(lǐng)取養(yǎng)老保險(xiǎn)金時(shí)要交的稅額就會(huì)越高,所以在買保險(xiǎn)或繳保費(fèi)時(shí)要準(zhǔn)備的也就越多。根據(jù)表3的模擬結(jié)果,若政府單從推動(dòng)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)需求的角度出發(fā)來(lái)制定政策,顯然,采取遞延稅惠能起到激勵(lì)的效果,且對(duì)養(yǎng)老金制定越高的所得稅率,激勵(lì)的效果也就會(huì)越明顯。

表3 不同δ下保費(fèi)與工資的比例

2.對(duì)政府稅收的影響。此處的政府稅收是指消費(fèi)者終身交納稅收的總現(xiàn)值,即政府對(duì)單個(gè)消費(fèi)者征得的稅收收入。這里模擬了不同遞延稅收優(yōu)惠比例對(duì)政府稅收的影響。

如圖2所示,政府的稅收總額會(huì)隨著δ的增加而增加。具體而言,當(dāng)δ＜60%時(shí),政府的稅收總額低于基準(zhǔn)情景中的稅收總額,例如,當(dāng)政府完全不征收消費(fèi)者有關(guān)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的任何稅時(shí),即δ=0時(shí),政府在單個(gè)消費(fèi)者身上將少收近1.8萬(wàn)元的稅；當(dāng)δ≥60%時(shí),政府的稅收總額非但不會(huì)減少,反而還會(huì)大于基準(zhǔn)情景中的稅收總額。這說(shuō)明政府采取遞延稅收優(yōu)惠并不一定會(huì)減少稅收收入,若養(yǎng)老金所得稅的稅率定得足夠高,反而會(huì)因消費(fèi)者購(gòu)買商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的傾向增加,從養(yǎng)老金所得稅及消費(fèi)稅中獲得額外收益,彌補(bǔ)繳費(fèi)階段免稅所產(chǎn)生稅收損失。至此,結(jié)合前面模擬的對(duì)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的需求激勵(lì)結(jié)果,若從稅收角度考慮,政府采取遞延稅惠并擬定相當(dāng)于當(dāng)前個(gè)人所得稅稅率60%及以上的養(yǎng)老金所得稅稅率,不僅不會(huì)影響到原有的稅收情況,還會(huì)達(dá)到推動(dòng)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展的目的,更會(huì)帶來(lái)額外的稅收收入。

3.對(duì)消費(fèi)者福利水平的影響。不同的稅收優(yōu)惠政策對(duì)消費(fèi)者福利水平的影響也不相同,我們模擬得出了不同δ條件下消費(fèi)者的終身效用絕對(duì)值,并與基準(zhǔn)情景36.64383個(gè)單位的終身效用值進(jìn)行了比較。

圖3表明,就單個(gè)消費(fèi)者而言,并非采取了相應(yīng)稅收優(yōu)惠政策一定能帶來(lái)更多的終身效用,或給予消費(fèi)者的優(yōu)惠程度越大其終身效用就越多。對(duì)于不同的優(yōu)惠政策,當(dāng)養(yǎng)老金所得稅稅率是個(gè)人所得稅稅率的70%時(shí),遞延稅收優(yōu)惠給消費(fèi)者帶來(lái)的終身效用相對(duì)最高,其值為36.674214個(gè)單位。

圖2 不同δ背景下政府稅收現(xiàn)值與基準(zhǔn)情景之間的差距

圖3 不同δ背景下消費(fèi)者的終身效用

四、總結(jié)與政策建議

綜上所述,相對(duì)當(dāng)前情形(基準(zhǔn)情形)而言,適當(dāng)?shù)倪f延稅惠政策能起到激勵(lì)消費(fèi)者購(gòu)買商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、提高消費(fèi)者福利水平的效果,這也證實(shí)了目前的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)優(yōu)惠政策尚有較大的改進(jìn)空間。同時(shí),由于不同程度遞延稅收優(yōu)惠對(duì)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、政府稅收和消費(fèi)者福利水平的影響各不相同,因此政府在政策選擇方面需要綜合考慮政府的目標(biāo)以及稅收優(yōu)惠方式的可操作程度。

如果要在全國(guó)城市范圍內(nèi)實(shí)行統(tǒng)一的稅收優(yōu)惠：(1)假若僅需達(dá)到激勵(lì)消費(fèi)者購(gòu)買商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的單一目標(biāo),則僅需要在繳費(fèi)階段給予保費(fèi)比例的免稅,在領(lǐng)取養(yǎng)老金階段采取任何不超過(guò)當(dāng)前個(gè)人所得稅稅率的稅率。而且稅率越高,效果越明顯。(2)假若還要考慮到稅收收入的影響,則需要擬定遞延稅惠政策中的養(yǎng)老金所得稅稅率不低于當(dāng)前個(gè)人所得稅稅率60%。這樣做不僅可以起到推動(dòng)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展的效果,也可保證政府的稅收收入不受損失,并可帶來(lái)一定的額外稅款。(3)假若政府還有提高消費(fèi)者終身效用的目的,則按照模擬結(jié)果,擬定遞延稅惠政策中的養(yǎng)老金所得稅稅率為當(dāng)前個(gè)人所得稅稅率60%無(wú)疑是最優(yōu)的選擇。當(dāng)然,政府的政策目標(biāo)并不局限于以上三點(diǎn),因此更需要進(jìn)一步權(quán)衡各種目標(biāo)的重要性、稅收優(yōu)惠方式的可行性等因素來(lái)進(jìn)行選擇,但無(wú)論是何種目標(biāo),政府均應(yīng)對(duì)現(xiàn)有的稅收體系進(jìn)行改革,以期更好的發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)市場(chǎng)、提高政府財(cái)政收入和消費(fèi)者的福利水平。

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