個稅遞延型養(yǎng)老保險的福利效應(yīng)

吳祥佑+許莉

摘要：個稅遞延型養(yǎng)老保險的投保人既可以享受即期低稅率的優(yōu)惠，又可以獲得跨期稅率差異的收益，改善自身的福利水平。允許保費稅前列支，相當(dāng)于國家對投保人的一部分應(yīng)稅收入放棄了征稅權(quán)，將降低即期稅收收入，惡化當(dāng)期政府的福利水平。由第三支柱承擔(dān)一部分工資替代率比完全由第一支柱承擔(dān)更有效率，有助于改善全社會的福利水平。國家實施個稅遞延是用即期較小的稅收收入減少，換取未來較大的養(yǎng)老支出。在遞延績效無法折現(xiàn)的條件下，國家應(yīng)通過立法促使政府啟動個稅遞延型養(yǎng)老保險。

關(guān)鍵詞：個稅遞延型養(yǎng)老保險；福利效應(yīng)；跨期稅率差異；稅收收入

中圖分類號：F24134文獻標識碼：A

文章編號：1000176X（2014）10008506

一、引言與文獻綜述

在總結(jié)歐債危機的教訓(xùn)時，學(xué)者們發(fā)現(xiàn)債務(wù)危機的背后潛藏著養(yǎng)老金危機[1]，失衡的養(yǎng)老保險制度所累積的巨額財政赤字是危機爆發(fā)的“隱性誘因”和“直接推手”[2]。相較于南歐諸國，我國養(yǎng)老保障體系的發(fā)展更不均衡。第一支柱社會基本養(yǎng)老保險承受著全社會的養(yǎng)老壓力，資金缺口巨大；第二支柱企業(yè)年金的規(guī)模太小，尚起不到支柱的作用；第三支柱個人養(yǎng)老保險的發(fā)展最為落后，無法成為一個獨立的支柱[3]。由于三個支柱發(fā)展失衡，我國基本養(yǎng)老保險逐漸形成了對公共財政的依賴[4]。近十年來，財政對基本養(yǎng)老保險的補貼累計已超過一萬多億元，迄今尚無可行的退出辦法。據(jù)人力資源和社會保障部預(yù)測，到2025年我國養(yǎng)老金缺口將達到6萬億元。據(jù)世界銀行估算，如果不改變目前的制度與模式，到2075年，我國養(yǎng)老金缺口可能達到915萬億元。中國社會科學(xué)院的報告顯示，我國基本養(yǎng)老保險的空賬金額已于2011年突破2萬億元大關(guān)，達222萬億元。巨大的資金缺口使第一支柱的個人賬戶長期“空賬運轉(zhuǎn)”，統(tǒng)賬結(jié)合的制度目標無法實現(xiàn)。

我國高度依賴第一支柱的養(yǎng)老模式不僅帶來了巨額的資金缺口，還逐年壓低了基本養(yǎng)老保險的替代率。1999年我國公共養(yǎng)老保險的替代率為6918%，此后逐年下降，一直降到2011年的4290%，已低于國際警戒線[5]。除養(yǎng)老保險外，退休人員很少有其它的收入來源，基本養(yǎng)老保險的替代率過低，使部分老人退休前后的生活水平差距過大。隨著經(jīng)濟的發(fā)展，人們對生活質(zhì)量的要求也越來越高，基本養(yǎng)老保險所保的“基本”跟不上物價的上漲速度，僅靠基本養(yǎng)老保險已很難維持中高收入者所期待的退休生活水平。為保證退休生活品質(zhì)，中高收入者有建立第二、三支柱的積極性，有承擔(dān)自我養(yǎng)老責(zé)任的主觀要求。

養(yǎng)老壓力高度集中于第一支柱弱化了企業(yè)和個人的養(yǎng)老責(zé)任，既抑制了第二、三支柱的發(fā)展，又強化了制度的福利剛性。一方面，民眾逐漸形成了對基本養(yǎng)老保險的依賴，缺乏建立企業(yè)年金，購買個人養(yǎng)老保險的積極性；另一方面，由于第二、三支柱發(fā)育不充分，無法分擔(dān)第一支柱的養(yǎng)老壓力，使第一支柱的資金缺口只能放大，無法縮小，替代率只能下降，無法上升。由此形成了第一支柱與第二、三支柱互相抑制的發(fā)展悖論，陷入了基本保險與補充保險都無法改善的困境。在福利剛性的約束下，越失衡的養(yǎng)老保險制度越難調(diào)整。養(yǎng)老壓力過度集中，對第一支柱的高度依賴削弱了整個社會的改革承受能力，提高了公眾的改革敏感性，放大了改革的阻力，小幅度的改革都可能釀成全局性的動蕩，巨大的成本使必要的改革難以進行，清華大學(xué)“延遲到65歲領(lǐng)取養(yǎng)老金”的改革建議所引發(fā)的激烈爭議凸顯了改革的困難。

全球養(yǎng)老保險的發(fā)展實踐表明，各支柱均衡發(fā)展的養(yǎng)老保險體系既能提供有效的保障，又具有較強的可調(diào)整性與可持續(xù)性。因而自世界銀行提出三大支柱理論后，各國的補充養(yǎng)老保險，尤其是個人養(yǎng)老保險便獲得了快速的發(fā)展。與國際趨勢相反，由于缺乏稅收優(yōu)惠等政策激勵，我國個人養(yǎng)老保險的發(fā)展嚴重滯后，在全社會的養(yǎng)老保險總資產(chǎn)中，基本養(yǎng)老保險占8950%，企業(yè)年金占1050%，個人養(yǎng)老保險幾乎為零。隨著人口的快速老齡化，我國養(yǎng)老保險體系面臨著日益嚴峻的挑戰(zhàn)，急需加快個人養(yǎng)老保險的發(fā)展，以合理劃分國家和公民個人的養(yǎng)老責(zé)任，構(gòu)建三支柱均衡發(fā)展的養(yǎng)老保障體系。正是因為認識到了開展個人養(yǎng)老保險的重要性，我國準備在上海市等地開展個稅遞延型養(yǎng)老保險改革試點。國務(wù)院先后于2008年和2009年頒布了《關(guān)于當(dāng)前金融促進經(jīng)濟發(fā)展的若干意見》和《國務(wù)院關(guān)于推進上海加快發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和先進制造業(yè)建設(shè)國際金融中心和國際航運中心的意見》，提出“研究對養(yǎng)老保險投保人給予延遲納稅等稅收優(yōu)惠”的政策建議，明確要“鼓勵個人購買商業(yè)養(yǎng)老保險，適時開展個稅遞延型養(yǎng)老保險產(chǎn)品試點”。但正當(dāng)上海市準備開展個稅遞延型養(yǎng)老保險試點時，國家稅務(wù)總局先是叫停了天津市濱海新區(qū)的個人補充養(yǎng)老保險稅前列支試點，隨后在其發(fā)布的《關(guān)于企業(yè)年金個人所得稅征收管理有關(guān)問題的通知》（國稅函[2009]694 號）中明確表示“企業(yè)年金的個人繳費部分，不得在個人當(dāng)月工資、薪金計算個人所得稅時扣除”，一時間使個稅遞延型養(yǎng)老保險的前景變得十分黯淡。

本文試圖從福利經(jīng)濟學(xué)的角度分析政府、個人等主體在個稅遞延中的成本與收益，力圖找到問題的癥結(jié)并給出應(yīng)對策略。

二、征稅模式與研究假設(shè)

1我國現(xiàn)行的個人養(yǎng)老保險征稅模式

我國現(xiàn)行稅法對個人養(yǎng)老保險實施的是非遞延的征稅模式[6]。一是保費繳納階段征稅。我國《個人所得稅法實施條例》第二十五條規(guī)定：“單位為個人繳付和個人繳付的基本養(yǎng)老保險費……從納稅義務(wù)人的應(yīng)納稅所得額中扣除”。個人養(yǎng)老保險費并不在稅前扣除的范圍之內(nèi)。因此，目前我國個人養(yǎng)老保險投保人在繳納保費時不能享受稅收優(yōu)惠，只能以稅后收入繳納保費。二是投資收益階段免稅。我國《個人所得稅法》第二條規(guī)定：“利息、股息、紅利所得，應(yīng)納個人所得稅”。從該法律條文看，個人養(yǎng)老保險賬戶取得的投資收益應(yīng)繳納個人所得稅，但國家稅務(wù)總局在其發(fā)布的系列文件中，對投資股票和證券投資基金所取得的投資收益都明確規(guī)定“暫不征收”個人所得稅。據(jù)此，個人養(yǎng)老保險的投資收益實際也不征收個人所得稅[7]。三是保險金領(lǐng)取階段免稅。我國《個人所得稅法》第四條規(guī)定：“保險賠款免納個人所得稅”。盡管“保險賠款”這一術(shù)語主要適用于財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)，但基于歷史沿革，人壽保險中的保險金也“免納個人所得稅”[8]。endprint

2個稅遞延型養(yǎng)老保險的征稅模式

政府可以在養(yǎng)老保險運行的三個環(huán)節(jié)上征稅：繳費時、取得投資收益時及領(lǐng)取保險金時[9]。根據(jù)這三個環(huán)節(jié)，如果用T（Taxed）表示征稅，用E（Exempted）表示免稅，養(yǎng)老保險的征稅模式可以用8種字母組合來表示：EEE、TEE、ETE、EET、ETT、TET、TTE和TTT。國際上通行的做法是對個人養(yǎng)老保險實行個稅遞延的EET征稅模式，即繳納保費、獲得投資收益時免稅，領(lǐng)取保險金時征稅。

我國現(xiàn)行個人養(yǎng)老保險征稅模式為非遞延的TEE模式，即保費不允許從應(yīng)稅收入中扣除，所取得的投資收益不征收資本利得稅，領(lǐng)取的養(yǎng)老保險金不繳納個人所得稅[10]。我國欲在上海等地試行的個稅遞延型養(yǎng)老保險，就是要將現(xiàn)行的TEE征稅模式轉(zhuǎn)變?yōu)閲H通行的EET征稅模式，這一轉(zhuǎn)換必然會對相關(guān)主體的福利帶來沖擊。

3研究假設(shè)

為分析方便，現(xiàn)對全文做如下假設(shè)。假設(shè)現(xiàn)年x歲的投保人，每月將自己工資w的一定比例π1（遞延比例）的保險費投保個人養(yǎng)老保險，即每月繳納保險費π1w，（π1w≤lim，lim為遞延限額），工資年增長率為g，法定退休年齡為60歲，月繳保費π1w（1+g）k，連續(xù)繳納（60-x）年，k=0，1，2，3，…，59-x；領(lǐng)取保險金的年限為k2，（k2=0，1，2，…，-59），為極限年齡，工資替代率為π2。繳納保險費時該投保人的所得稅稅率為t1，市場利率與個人年金投資收益率均為r，退休領(lǐng)取保險金時該投保人的稅率為t2，退休后的稅率低于工作時的稅率，即t2

三、個人養(yǎng)老保險征稅模式轉(zhuǎn)換的福利沖擊

1征稅模式轉(zhuǎn)換與投保人福利變化

如果保險費繳納發(fā)生在各期期初，則在TEE模式下，退休時此人個人養(yǎng)老保險賬戶的資金累積額為：

VTEE=12π1w（1-t1）∑59-xk=0（1+g）k（1+r）60-x-k（1）

在EET模式下，退休時此人個人養(yǎng)老保險賬戶的資金累積額為：

VEET=12π1w（1-t2）∑59-xk=0（1+g）k（1+r）60-x-k（2）

由TEE模式轉(zhuǎn)為EET模式，此人個人養(yǎng)老保險賬戶的資金累積額將出現(xiàn)一個差額，其福利水平將因稅收模式轉(zhuǎn)換而增加：

W=VEET-VTEE

=12π1w（t1-t2）∑59-xk=0（1+g）k（1+r）60-x-k（3）

由于t2

W=VTEE-VEET

=12π1w（1-t1）∑59-xk=0（1+g）k（1+r）-k

-12π1w（1-t2）∑59-xk=0（1+g）k（1+r）-k

=12π1w（t1-t2）∑59-xk=0（1+g）k（1+r）-k

=12π1w（t1-t2）∑59-xk=01+g1+rk（4）

如式（3）所示，在保費繳納期間，政府每月將相當(dāng)于（t1-t2）倍保險費的稅款（t1-t2）[π1w（1+g）k]讓渡給了投保人，作為對其投保個人養(yǎng)老保險的獎賞，相當(dāng)于國家給予的“隱形補助金”。W可分為兩個部分：一是遞延稅款，投保人擁有了政府每年本可征收的金額為12π1w（1+g）kt1的稅款，這些稅款的最終累積額為12π1wt1∑59-xk=0（1+g）k（1+r）60-x-k。二是跨期稅率變化的稅負減輕效應(yīng)，領(lǐng)取保險金時，政府又給予低稅率的優(yōu)惠，按稅率t2而非t1征稅。

綜合式（3）和式（4），征稅模式由TEE轉(zhuǎn)換為EET，給投保人帶來的福利增量主要來自即期稅率降低、資本利得免稅和跨期稅率差異三個方面。一是即期稅率降低。個人所得稅實行超額累進稅率，收入越高稅率越高[11]。個稅遞延允許保費稅前列支，投保人的應(yīng)稅收入會相應(yīng)減少，適用稅率隨之降低，獲得即期稅收優(yōu)惠。值得強調(diào)的是，W并非投保人因征稅模式轉(zhuǎn)換而獲得的全部福利增量，因為式（3）和式（4）并沒有反映出即期稅率降低的收益。二是資本利得免稅。個稅遞延型養(yǎng)老保險賬戶資金的投資收益免稅，為投保人帶來了免稅的超額資本利得。三是跨期稅率差異。由于投保人不同人生階段的收入水平不同，所適用的稅率也不同。通常相對于工作時，退休后的收入水平較低，在現(xiàn)行稅制下領(lǐng)取養(yǎng)老金階段的邊際稅率比繳費階段低，退休后較低的收入將適用較低的稅率，遞延納稅給投保人帶來了跨期低稅率的優(yōu)惠。

可見，實施個稅遞延型養(yǎng)老保險將給投保人帶來較大的稅收優(yōu)惠，改善其福利水平。由于個人所得稅實行累進稅率，實施個稅遞延相當(dāng)于為投保人開辟了一個合法的免稅賬戶，投保人可以將一部分應(yīng)稅收入轉(zhuǎn)至其中，獲得即期低稅率的優(yōu)惠，同時還獲得了一份投資收益免稅的理財產(chǎn)品，一份能提高退休后生活水平的個人補充養(yǎng)老保險，享受不同生命階段稅率差異帶來的福利改善。

2征稅模式轉(zhuǎn)換與政府福利變化

由于存在稅收優(yōu)惠，國家放棄了對部分應(yīng)稅個人收入的征稅權(quán)，較之TEE模式，EET模式會造成政府當(dāng)期稅收收入的減少。但從長期看，這種當(dāng)期稅收收入的減少，會因為個稅遞延型養(yǎng)老保險的開展，降低公共財政未來所需的對基本養(yǎng)老保險的補貼而得到補償。反之，在TEE模式下，政府通過在繳費階段征稅會增加當(dāng)期的稅收收入，但會抑制公眾投保個人養(yǎng)老保險的積極性，阻礙養(yǎng)老保險第三支柱的發(fā)展，提高國家未來所需的對基本養(yǎng)老保險的補貼支出。簡而言之，TEE模式有利于增加即期稅收收入，不利于減緩長期養(yǎng)老危機。該模式擁有了即期收入，但把問題留給了未來，EET模式則剛好相反。這樣，只有既分析即期稅收收入變化，又考慮未來公共財政對基本養(yǎng)老保險補貼支出的變化，才能正確評估政府的福利變化。

根據(jù)精算平衡原則，在實施個稅遞延的條件下，退休時投保人個人養(yǎng)老保險賬戶中的累積額等于其未來領(lǐng)取養(yǎng)老保險金的精算現(xiàn)值，考慮替代率和稅率，有：

12π1w∑59-xk1=0[（1+g）k1（1+r）60-x-k1]=12π2w

∑-59k2=0[（1+g）60-x+k2（1+r）-k2×k2P60]（5）

其中，k2P60為生存率，即現(xiàn)年60歲的人再活k2年的概率。如果將式（5）用投保時的現(xiàn)值，而非退休時的現(xiàn)值表示，則有：

12π1w∑59-xk1=01+g1+rk1=12π2w∑-59k2=0[1+g1+r60-x+k2

×k2P60]（6）

由于個稅遞延，政府在投保人繳費階段所放棄的稅收收入的現(xiàn)值為：

TTEE=12π1w∑59-xk1=0[（1+g）k1（1+r）-k1]×t1

=12π1wt1∑59-xk1=01+g1+rk1 （7）

對保險金征稅，政府在投保人領(lǐng)取保險金階段所獲得的稅收收入的現(xiàn)值為：

TEET=12π2w∑-59k2=0[（1+g）60-x+k2（1+r）-（60-x+k2）

×k2P60]×t2

=12π2wt2∑-59k2=0[1+g1+r60-x+k2×k2P60] （8）

由于個稅遞延，政府所減少的稅收收入的現(xiàn)值為：

Wg1=TTEE-TEET

=12π1w∑59-xk1=0[（1+g）k1（1+r）-k1]×t1-

12π2w∑-59k2=0[（1+g）60-x+k2（1+r）-（60-x+k2）×

k2P60]×t2

=12π1wt1∑59-xk1=01+g1+rk1-12π2wt2

∑-59k2=0[1+g1+r60-x+k2×k2P60]（9）

式（9）表明，由于貼現(xiàn)期不同、稅率差異等原因，政府實施個稅遞延將帶來凈稅收收入損失，給當(dāng)期政府帶來稅收壓力[12]。與投保人的福利增加相對應(yīng)，政府稅收收入減少也主要來自三個方面：一是保費稅前扣除的即期減稅和遠期延稅。在投保人繳納保費期間，政府每年放棄了本可征收的金額為12π1w（1+g）kt1的稅款，截至投保人退休時政府共將金額為12π1w（1+g）kt1的稅款讓渡或“隱性補貼”給了投保人。允許保費稅前扣除還會降低投保人的應(yīng)稅收入，使其獲得即期低稅率的優(yōu)惠。個稅遞延的優(yōu)惠對象主要是中高收入者，而中高收入者正是個人所得稅的主要課征對象，原本面臨著較高的稅率，給予他們遞延優(yōu)惠，本質(zhì)上是國家放棄征收這些有負稅能力的人應(yīng)繳納的一部分租稅，必然減少即期稅收收入。二是遠期稅收收入小于即期稅收損失。由于累進稅率制，投保人退休后的收入一般低于工作時的收入，適用稅率也較低。個稅遞延在降低中高收入者即期稅率的同時，又給他們帶來了遠期低稅率的優(yōu)惠。因此，EET模式下政府未來稅收的現(xiàn)值可能遠低于即期稅收損失，即前期免稅的稅收收入損失無法通過遠期征稅的方式彌補。三是未來基本養(yǎng)老保險財政補貼的減少。實施個稅遞延型養(yǎng)老保險就是要用即期財政收入的減少來減輕遠期居民養(yǎng)老的財政負擔(dān)，減少未來公共財政對基本養(yǎng)老保險的補貼，即用今天較小的收入減少換取未來較大的支出增加。

可見，實施個稅遞延會造成當(dāng)期稅收收入的減少，惡化政府的福利水平，EET模式下的前期免稅損失無法通過遠期征稅的方式彌補，但通過個稅遞延促進養(yǎng)老保險第三支柱的發(fā)展，最終會降低未來公共財政對基本養(yǎng)老保險的補貼支出，個稅遞延具有長期財政穩(wěn)定效應(yīng)，能改善政府的遠期福利水平。

四、保障效率提升與社會福利改善

政府因個稅遞延所遭受的稅收收入損失可以通過未來基本養(yǎng)老保險財政補貼的降低間接獲得補償。但這種補償能否覆蓋全部損失呢？換言之，如果政府不通過個稅遞延支持養(yǎng)老保險第三支柱的發(fā)展，仍由第一支柱承擔(dān)π2比例的工資替代率，長期內(nèi)政府需要對基本養(yǎng)老保險支付的補貼支出是否會大于實施個稅遞延所帶來的稅收收入損失呢？換言之，個稅遞延型養(yǎng)老保險的開展能否提高養(yǎng)老保障體系的整體效率，能否改善全社會的福利呢？我國擬在上海市試點的個稅遞延型養(yǎng)老保險力圖達到10%的工資替代率。如果由個人養(yǎng)老保險而不是由社會基本養(yǎng)老保險來承擔(dān)這10%的替代率，所帶來的隱性稅收收入增加效應(yīng)大于其稅收收入減少效應(yīng)，國家就應(yīng)該實施個稅遞延型養(yǎng)老保險。反之，則不應(yīng)該實施。這就需要分析個人養(yǎng)老保險征稅模式轉(zhuǎn)換，替代率轉(zhuǎn)移能否在長期內(nèi)給政府帶來正的稅收收益，進而改善全社會的福利。

如果不實施個稅遞延，仍由第一支柱承擔(dān)本該由個人養(yǎng)老保險承擔(dān)的工資替代率π2，此時政府的稅收收入由兩部分組成：個人養(yǎng)老保險保費的所得稅Tpp（Tax of Private Pension）和社會養(yǎng)老保險的保險稅（或保險費）Tpr（Tax of Payroll）。無個稅遞延優(yōu)惠，個人投保商業(yè)養(yǎng)老保險的保費支出均為稅后收入，則現(xiàn)年x歲的人退休前累積為其個人養(yǎng)老保險保費所繳納的所得稅的現(xiàn)值Tpp為：

Tpp=12π1wt1∑59-xk1=01+g1+rk1（10）

政府還會對全部工薪收入征收工薪稅，即社保稅（或社保費），假設(shè)稅率為τ，則現(xiàn)年x歲的人退休前累積繳納社保稅的現(xiàn)值Tpr為：

Tpr=12wτ∑59-xk1=01+g1+rk1 （11）

當(dāng)然，即使開展個稅遞延型養(yǎng)老保險，政府仍會征收工薪稅，但如果已經(jīng)實施個稅遞延，基本養(yǎng)老保險的替代率會下降，工薪稅的稅率也會相應(yīng)降低。

由第一支柱承擔(dān)π2的工資替代率，政府未來養(yǎng)老支出的現(xiàn)值為：

Debt=12π2w∑-59k2=0[1+g1+r60-x+k2×k2P60]endprint

=12π1w∑59-xk1=01+g1+rk1（12）

由基本養(yǎng)老保險來承擔(dān)π2的工資替代率，政府長期損失的現(xiàn)值為：

Wg2=Debt-（Tpp+Tpr）

=12π2w∑-59k2=0[1+g1+r60-x+k2×k2P60]-[12π1wt1 ∑59-xk1=01+g1+rk1+12wτ∑59-xk1=01+g1+rk1]

=12π2w∑-59k2=0[1+g1+r60-x+k2×k2P60]

-[12w（π1t1+τ）∑59-xk1=01+g1+rk1]

=12π1w∑59-xk1=01+g1+rk1-[12w（π1t1+τ）

∑59-xk1=01+g1+rk1]

=12w[π1-（π1t1+τ）]∑59-xk1=01+g1+rk1（13）

這樣，如果Wg1

由式（12）可知，為使第一支柱能承擔(dān)起π2的工資替代率，社保稅的現(xiàn)值必須大于或等于養(yǎng)老金的現(xiàn)值 12π2w∑-59k2=0[1+g1+r60-x+k2×k2P60]，即其稅收現(xiàn)值12w（π1t1+τ）∑59-xk1=01+g1+rk1必須大于或等于12π1w∑59-xk1=01+g1+rk1，因此，π1-（π1t1+τ）≤0，即（π1t1+τ）≥π1。事實上，這里的π1t1是政府不實施個稅遞延時所避免的稅收損失，在只能用稅后收入繳納保費的條件下，它在政府征收所得稅時即已被征收，而所得稅并不屬于社會保障稅。因此，有τ≥π1成立，即為使第一支柱能承擔(dān)起π2的工資替代率，政府為其配置的資源必須大于π1比例的工資，政府必須按高于遞延比例π1的稅率來征稅。換言之，如果第一支柱要支撐起π2比例的工資替代率，就必須提高社保稅稅率，調(diào)動更多的社會資源。此時政府應(yīng)實施個稅遞延，讓第三支柱承擔(dān)π2比例的工資替代率更有效率，更能提高全社會的福利水平。

五、結(jié)論與建議

隨著人口老齡化形勢的日趨嚴峻，我國養(yǎng)老保險制度面臨著不可持續(xù)的巨大威脅，需要借鑒國際養(yǎng)老保險改革的成功經(jīng)驗，開展個稅遞延型養(yǎng)老保險，用個稅遞延優(yōu)惠激勵人們投保個人養(yǎng)老保險，促進養(yǎng)老保險第三支柱的發(fā)展，降低第一支柱的壓力，提高全社會的保障水平，完善三個支柱的養(yǎng)老保障體系[13]。實施個稅遞延優(yōu)惠，給予投保人以“延遲納稅”的稅收優(yōu)惠將增進投保人的福利，激勵其積極投保個人養(yǎng)老保險，但會降低即期稅收收入，給政府稅收帶來壓力。

由于個人所得稅實行累進稅率，投保人工作時與退休后的稅率有很大的差別。開展個稅遞延型養(yǎng)老保險，實質(zhì)上是國家給予人們投保養(yǎng)老保險的一種政策激勵[14]。通過投保個稅遞延型養(yǎng)老保險，中高收入者既可以獲得即期低稅率的優(yōu)惠，又可以獲得遠期稅率差異的收益，改善其福利水平。這一制度設(shè)計的目的就是要通過降低稅負的方式鼓勵個人購買商業(yè)養(yǎng)老保險，激勵個人為自己投保補充養(yǎng)老保險，主動承擔(dān)養(yǎng)老責(zé)任。藉此降低全社會對第一支柱的依賴程度，為養(yǎng)老保險制度改革創(chuàng)造條件，提供空間，最終完善我國三個支柱的養(yǎng)老保障體系。實施個稅遞延，實質(zhì)上是國家對負有納稅義務(wù)且有納稅能力的中高收入者的一部分應(yīng)稅收入放棄了征稅權(quán)，相當(dāng)于國家給予投保人一種“隱性補貼”，一種“稅式支出”，必然會減少當(dāng)期的財政收入，惡化其當(dāng)期福利水平。

由于任期制的約束，這種稅收收入的減少，實質(zhì)上是當(dāng)期政府將本可由其支配的資源，讓渡給未來的政府，即用當(dāng)期的稅收收入來部分地解決未來的居民養(yǎng)老問題，用當(dāng)期福利水平的惡化換取未來福利水平的改善。在政績考評體系僵化、遠期績效無法折現(xiàn)的條件下，實施個稅遞延不利于當(dāng)期政府的政績最大化。從長期看，個稅遞延保費稅前扣除前期免稅的損失也無法通過保險金納稅的遠期征稅來彌補。因此，當(dāng)期政府缺乏實施這一制度的激勵，甚至可能成為制度推行的障礙。但國家實施個稅遞延政策是要通過即期較小的稅收收入減少，換取未來基本養(yǎng)老保險財政補貼支出較大的增加。因此，在任期制政府條件下，只有國家制定和執(zhí)行老齡社會發(fā)展戰(zhàn)略，通過立法促使政府放棄部分當(dāng)前利益，才能保證我國的個稅遞延型養(yǎng)老保險順利施行。

參考文獻：

[1]李開盛，張冬林歐債危機與西方福利制度的再審視[J]學(xué)術(shù)月刊，2012，（4）：38-39

[2]孫濤，臧秀玲歐債危機與資本主義福利國家新變化[J]財經(jīng)科學(xué)，2012，（6）： 1-9

[3]鄭秉文歐債危機下的養(yǎng)老金制度改革——從福利國家到高債國家的教訓(xùn)[J]中國人口科學(xué)，2011， （5）：2-15

[4]鄭秉文歐債危機對養(yǎng)老金改革的啟示：中國應(yīng)如何深化改革養(yǎng)老保險制度[J]中國社會保障，2012，（2）：30-33

[5]褚福靈中國退休年齡面臨的挑戰(zhàn)與選擇[J]北京勞動保障職業(yè)學(xué)院學(xué)報，2012， （1）： 12-19

[6]王瑩個稅遞延型養(yǎng)老保險——基于稅收優(yōu)惠的思考[J]中南財經(jīng)政法大學(xué)學(xué)報，2010，（1）：73-77

[7]李曉晟基于稅收優(yōu)惠的我國個稅遞延型養(yǎng)老保險研究[J]武漢金融，2011，（10）：24-25

[8]朱文君，王裕明，張宵臨上海個稅遞延型養(yǎng)老保險的方案設(shè)計[J]勞動保障世界，2011，（9）：12-15

[9]Dilnot，A，Johnson，PTax Expenditures：The Case of Occupational Pensions[J]Fiscal Studies，1993，14（1）：42-56

[10]李超，魏巧琴我國延稅型個人養(yǎng)老保險相關(guān)問題的探討[J]上海保險，2010，（6）：8-11

[11]李俊飛德國個稅遞延型養(yǎng)老保險改革及評述——以里斯特改革為例[J]武漢金融，2012，（3）：34-38

[12]Joulfaian，D，Richardson，DWho Takes Advantage of Tax-Deferred Saving Programs？ Evidence from Federal Income Tax Data[J]National Tax Journal，2001，54（3）：669-688

[13]羅艷華，胡彧稅延型養(yǎng)老保險的稅收征管[J]中國金融，2012，（19）：62-63

[14]Mitchell，OSBuilding an Environment for Pension Reform in Developing Countries：Foundations of Pension Finance[M]London： Edward Elgar，2000480-503

[15]徐曉飛人口老齡化與經(jīng)濟增長的關(guān)系檢驗[J]東北財經(jīng)大學(xué)學(xué)報，2013，（2）

（責(zé)任編輯：巴紅靜）

=12π1w∑59-xk1=01+g1+rk1（12）

由基本養(yǎng)老保險來承擔(dān)π2的工資替代率，政府長期損失的現(xiàn)值為：

Wg2=Debt-（Tpp+Tpr）

=12π2w∑-59k2=0[1+g1+r60-x+k2×k2P60]-[12π1wt1 ∑59-xk1=01+g1+rk1+12wτ∑59-xk1=01+g1+rk1]

=12π2w∑-59k2=0[1+g1+r60-x+k2×k2P60]

-[12w（π1t1+τ）∑59-xk1=01+g1+rk1]

=12π1w∑59-xk1=01+g1+rk1-[12w（π1t1+τ）

∑59-xk1=01+g1+rk1]

=12w[π1-（π1t1+τ）]∑59-xk1=01+g1+rk1（13）

這樣，如果Wg1

由式（12）可知，為使第一支柱能承擔(dān)起π2的工資替代率，社保稅的現(xiàn)值必須大于或等于養(yǎng)老金的現(xiàn)值 12π2w∑-59k2=0[1+g1+r60-x+k2×k2P60]，即其稅收現(xiàn)值12w（π1t1+τ）∑59-xk1=01+g1+rk1必須大于或等于12π1w∑59-xk1=01+g1+rk1，因此，π1-（π1t1+τ）≤0，即（π1t1+τ）≥π1。事實上，這里的π1t1是政府不實施個稅遞延時所避免的稅收損失，在只能用稅后收入繳納保費的條件下，它在政府征收所得稅時即已被征收，而所得稅并不屬于社會保障稅。因此，有τ≥π1成立，即為使第一支柱能承擔(dān)起π2的工資替代率，政府為其配置的資源必須大于π1比例的工資，政府必須按高于遞延比例π1的稅率來征稅。換言之，如果第一支柱要支撐起π2比例的工資替代率，就必須提高社保稅稅率，調(diào)動更多的社會資源。此時政府應(yīng)實施個稅遞延，讓第三支柱承擔(dān)π2比例的工資替代率更有效率，更能提高全社會的福利水平。

五、結(jié)論與建議

隨著人口老齡化形勢的日趨嚴峻，我國養(yǎng)老保險制度面臨著不可持續(xù)的巨大威脅，需要借鑒國際養(yǎng)老保險改革的成功經(jīng)驗，開展個稅遞延型養(yǎng)老保險，用個稅遞延優(yōu)惠激勵人們投保個人養(yǎng)老保險，促進養(yǎng)老保險第三支柱的發(fā)展，降低第一支柱的壓力，提高全社會的保障水平，完善三個支柱的養(yǎng)老保障體系[13]。實施個稅遞延優(yōu)惠，給予投保人以“延遲納稅”的稅收優(yōu)惠將增進投保人的福利，激勵其積極投保個人養(yǎng)老保險，但會降低即期稅收收入，給政府稅收帶來壓力。

由于個人所得稅實行累進稅率，投保人工作時與退休后的稅率有很大的差別。開展個稅遞延型養(yǎng)老保險，實質(zhì)上是國家給予人們投保養(yǎng)老保險的一種政策激勵[14]。通過投保個稅遞延型養(yǎng)老保險，中高收入者既可以獲得即期低稅率的優(yōu)惠，又可以獲得遠期稅率差異的收益，改善其福利水平。這一制度設(shè)計的目的就是要通過降低稅負的方式鼓勵個人購買商業(yè)養(yǎng)老保險，激勵個人為自己投保補充養(yǎng)老保險，主動承擔(dān)養(yǎng)老責(zé)任。藉此降低全社會對第一支柱的依賴程度，為養(yǎng)老保險制度改革創(chuàng)造條件，提供空間，最終完善我國三個支柱的養(yǎng)老保障體系。實施個稅遞延，實質(zhì)上是國家對負有納稅義務(wù)且有納稅能力的中高收入者的一部分應(yīng)稅收入放棄了征稅權(quán)，相當(dāng)于國家給予投保人一種“隱性補貼”，一種“稅式支出”，必然會減少當(dāng)期的財政收入，惡化其當(dāng)期福利水平。

由于任期制的約束，這種稅收收入的減少，實質(zhì)上是當(dāng)期政府將本可由其支配的資源，讓渡給未來的政府，即用當(dāng)期的稅收收入來部分地解決未來的居民養(yǎng)老問題，用當(dāng)期福利水平的惡化換取未來福利水平的改善。在政績考評體系僵化、遠期績效無法折現(xiàn)的條件下，實施個稅遞延不利于當(dāng)期政府的政績最大化。從長期看，個稅遞延保費稅前扣除前期免稅的損失也無法通過保險金納稅的遠期征稅來彌補。因此，當(dāng)期政府缺乏實施這一制度的激勵，甚至可能成為制度推行的障礙。但國家實施個稅遞延政策是要通過即期較小的稅收收入減少，換取未來基本養(yǎng)老保險財政補貼支出較大的增加。因此，在任期制政府條件下，只有國家制定和執(zhí)行老齡社會發(fā)展戰(zhàn)略，通過立法促使政府放棄部分當(dāng)前利益，才能保證我國的個稅遞延型養(yǎng)老保險順利施行。

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[4]鄭秉文歐債危機對養(yǎng)老金改革的啟示：中國應(yīng)如何深化改革養(yǎng)老保險制度[J]中國社會保障，2012，（2）：30-33

[5]褚福靈中國退休年齡面臨的挑戰(zhàn)與選擇[J]北京勞動保障職業(yè)學(xué)院學(xué)報，2012， （1）： 12-19

[6]王瑩個稅遞延型養(yǎng)老保險——基于稅收優(yōu)惠的思考[J]中南財經(jīng)政法大學(xué)學(xué)報，2010，（1）：73-77

[7]李曉晟基于稅收優(yōu)惠的我國個稅遞延型養(yǎng)老保險研究[J]武漢金融，2011，（10）：24-25

[8]朱文君，王裕明，張宵臨上海個稅遞延型養(yǎng)老保險的方案設(shè)計[J]勞動保障世界，2011，（9）：12-15

[9]Dilnot，A，Johnson，PTax Expenditures：The Case of Occupational Pensions[J]Fiscal Studies，1993，14（1）：42-56

[10]李超，魏巧琴我國延稅型個人養(yǎng)老保險相關(guān)問題的探討[J]上海保險，2010，（6）：8-11

[11]李俊飛德國個稅遞延型養(yǎng)老保險改革及評述——以里斯特改革為例[J]武漢金融，2012，（3）：34-38

[12]Joulfaian，D，Richardson，DWho Takes Advantage of Tax-Deferred Saving Programs？ Evidence from Federal Income Tax Data[J]National Tax Journal，2001，54（3）：669-688

[13]羅艷華，胡彧稅延型養(yǎng)老保險的稅收征管[J]中國金融，2012，（19）：62-63

[14]Mitchell，OSBuilding an Environment for Pension Reform in Developing Countries：Foundations of Pension Finance[M]London： Edward Elgar，2000480-503

[15]徐曉飛人口老齡化與經(jīng)濟增長的關(guān)系檢驗[J]東北財經(jīng)大學(xué)學(xué)報，2013，（2）

（責(zé)任編輯：巴紅靜）

=12π1w∑59-xk1=01+g1+rk1（12）

由基本養(yǎng)老保險來承擔(dān)π2的工資替代率，政府長期損失的現(xiàn)值為：

Wg2=Debt-（Tpp+Tpr）

=12π2w∑-59k2=0[1+g1+r60-x+k2×k2P60]-[12π1wt1 ∑59-xk1=01+g1+rk1+12wτ∑59-xk1=01+g1+rk1]

=12π2w∑-59k2=0[1+g1+r60-x+k2×k2P60]

-[12w（π1t1+τ）∑59-xk1=01+g1+rk1]

=12π1w∑59-xk1=01+g1+rk1-[12w（π1t1+τ）

∑59-xk1=01+g1+rk1]

=12w[π1-（π1t1+τ）]∑59-xk1=01+g1+rk1（13）

這樣，如果Wg1

由式（12）可知，為使第一支柱能承擔(dān)起π2的工資替代率，社保稅的現(xiàn)值必須大于或等于養(yǎng)老金的現(xiàn)值 12π2w∑-59k2=0[1+g1+r60-x+k2×k2P60]，即其稅收現(xiàn)值12w（π1t1+τ）∑59-xk1=01+g1+rk1必須大于或等于12π1w∑59-xk1=01+g1+rk1，因此，π1-（π1t1+τ）≤0，即（π1t1+τ）≥π1。事實上，這里的π1t1是政府不實施個稅遞延時所避免的稅收損失，在只能用稅后收入繳納保費的條件下，它在政府征收所得稅時即已被征收，而所得稅并不屬于社會保障稅。因此，有τ≥π1成立，即為使第一支柱能承擔(dān)起π2的工資替代率，政府為其配置的資源必須大于π1比例的工資，政府必須按高于遞延比例π1的稅率來征稅。換言之，如果第一支柱要支撐起π2比例的工資替代率，就必須提高社保稅稅率，調(diào)動更多的社會資源。此時政府應(yīng)實施個稅遞延，讓第三支柱承擔(dān)π2比例的工資替代率更有效率，更能提高全社會的福利水平。

五、結(jié)論與建議

隨著人口老齡化形勢的日趨嚴峻，我國養(yǎng)老保險制度面臨著不可持續(xù)的巨大威脅，需要借鑒國際養(yǎng)老保險改革的成功經(jīng)驗，開展個稅遞延型養(yǎng)老保險，用個稅遞延優(yōu)惠激勵人們投保個人養(yǎng)老保險，促進養(yǎng)老保險第三支柱的發(fā)展，降低第一支柱的壓力，提高全社會的保障水平，完善三個支柱的養(yǎng)老保障體系[13]。實施個稅遞延優(yōu)惠，給予投保人以“延遲納稅”的稅收優(yōu)惠將增進投保人的福利，激勵其積極投保個人養(yǎng)老保險，但會降低即期稅收收入，給政府稅收帶來壓力。

由于個人所得稅實行累進稅率，投保人工作時與退休后的稅率有很大的差別。開展個稅遞延型養(yǎng)老保險，實質(zhì)上是國家給予人們投保養(yǎng)老保險的一種政策激勵[14]。通過投保個稅遞延型養(yǎng)老保險，中高收入者既可以獲得即期低稅率的優(yōu)惠，又可以獲得遠期稅率差異的收益，改善其福利水平。這一制度設(shè)計的目的就是要通過降低稅負的方式鼓勵個人購買商業(yè)養(yǎng)老保險，激勵個人為自己投保補充養(yǎng)老保險，主動承擔(dān)養(yǎng)老責(zé)任。藉此降低全社會對第一支柱的依賴程度，為養(yǎng)老保險制度改革創(chuàng)造條件，提供空間，最終完善我國三個支柱的養(yǎng)老保障體系。實施個稅遞延，實質(zhì)上是國家對負有納稅義務(wù)且有納稅能力的中高收入者的一部分應(yīng)稅收入放棄了征稅權(quán)，相當(dāng)于國家給予投保人一種“隱性補貼”，一種“稅式支出”，必然會減少當(dāng)期的財政收入，惡化其當(dāng)期福利水平。

由于任期制的約束，這種稅收收入的減少，實質(zhì)上是當(dāng)期政府將本可由其支配的資源，讓渡給未來的政府，即用當(dāng)期的稅收收入來部分地解決未來的居民養(yǎng)老問題，用當(dāng)期福利水平的惡化換取未來福利水平的改善。在政績考評體系僵化、遠期績效無法折現(xiàn)的條件下，實施個稅遞延不利于當(dāng)期政府的政績最大化。從長期看，個稅遞延保費稅前扣除前期免稅的損失也無法通過保險金納稅的遠期征稅來彌補。因此，當(dāng)期政府缺乏實施這一制度的激勵，甚至可能成為制度推行的障礙。但國家實施個稅遞延政策是要通過即期較小的稅收收入減少，換取未來基本養(yǎng)老保險財政補貼支出較大的增加。因此，在任期制政府條件下，只有國家制定和執(zhí)行老齡社會發(fā)展戰(zhàn)略，通過立法促使政府放棄部分當(dāng)前利益，才能保證我國的個稅遞延型養(yǎng)老保險順利施行。

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[6]王瑩個稅遞延型養(yǎng)老保險——基于稅收優(yōu)惠的思考[J]中南財經(jīng)政法大學(xué)學(xué)報，2010，（1）：73-77

[7]李曉晟基于稅收優(yōu)惠的我國個稅遞延型養(yǎng)老保險研究[J]武漢金融，2011，（10）：24-25

[8]朱文君，王裕明，張宵臨上海個稅遞延型養(yǎng)老保險的方案設(shè)計[J]勞動保障世界，2011，（9）：12-15

[9]Dilnot，A，Johnson，PTax Expenditures：The Case of Occupational Pensions[J]Fiscal Studies，1993，14（1）：42-56

[10]李超，魏巧琴我國延稅型個人養(yǎng)老保險相關(guān)問題的探討[J]上海保險，2010，（6）：8-11

[11]李俊飛德國個稅遞延型養(yǎng)老保險改革及評述——以里斯特改革為例[J]武漢金融，2012，（3）：34-38

[12]Joulfaian，D，Richardson，DWho Takes Advantage of Tax-Deferred Saving Programs？ Evidence from Federal Income Tax Data[J]National Tax Journal，2001，54（3）：669-688

[13]羅艷華，胡彧稅延型養(yǎng)老保險的稅收征管[J]中國金融，2012，（19）：62-63

[14]Mitchell，OSBuilding an Environment for Pension Reform in Developing Countries：Foundations of Pension Finance[M]London： Edward Elgar，2000480-503

[15]徐曉飛人口老齡化與經(jīng)濟增長的關(guān)系檢驗[J]東北財經(jīng)大學(xué)學(xué)報，2013，（2）

（責(zé)任編輯：巴紅靜）