九月私募凈值加速上行 前十名收益率均超15%

王柄根

九月A股上漲氣勢如虹，私募基金亦取得極佳的月度收益。本刊依據(jù)融智評級的數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計，排名前十的私募基金（非結構化）產(chǎn)品月度收益率均超過15%。

由于各私募基金凈值披露時點不盡一致，因此月度平均收益率尚待進一步統(tǒng)計，但根據(jù)已有數(shù)據(jù)來看，九月份大部分私募基金產(chǎn)品凈值都呈現(xiàn)加速上行趨勢。

私募基金做多熱情并未隨股指的快速上行而減退，在此前的一項調查中，近9成的私募基金已表示國慶長假期間會繼續(xù)“持股過節(jié)”，僅有約1成的私募基金表示采取“持幣過節(jié)”的謹慎態(tài)度。

十月份存在諸多因素影響股指走向，本刊記者在調查采訪中了解到，大部分私募基金在諸多因素中重點關注滬港通的實施和改革進展，并認為十月份繼續(xù)做多仍是首選。

“紅動云上1期”月度領先

九月上證指數(shù)以2220.1點開盤，并在9月30日收于2363.87點，月度漲幅6.47%。從盤面看，個股行情精彩紛呈，以新股、并購重組題材為代表的股票上演漲停潮，多股月度翻倍。

據(jù)不完全統(tǒng)計，截至9月26日“紅動云上1期”以30.49%的過往近一月收益率暫時位居私募基金月度排名第一?！凹t動云上1期”的基金經(jīng)理為黃華，于2014年7月4日成立，為備案私募基金。盡管成立時間較短，“紅動云上1期”的凈值增長卻頗為“駭人”——至9月26日，該產(chǎn)品誕生尚不足百日，單位凈值已增長到1.5943元。

事實上，“紅動云上1期”的凈值在9月22日曾一度達到1.6419元，為其成立以來的最高值。由于是新近成立，該基金的操作策略和操作風格尚不明晰，目前僅知其為股票策略型基金，初始規(guī)模為3000萬元。

有私募業(yè)界人士指，“紅動云上1期”的“出生時點”非常好，恰是大盤上漲的前夜，這為該基金凈值快速增長提供了條件。

積極做多仍是私募主流

7月份以來的快速上行行情已持續(xù)3個月，股指累計漲幅亦不小，進入十月后，操作策略上是否應趨于謹慎？

從目前觀察到的私募基金操作策略和對外表述的觀點來看，私募基金整體并未因指數(shù)的快速上行而趨于謹慎，積極做多仍是大部分私募的首選。這也同時說明，大多數(shù)私募基金仍堅定看好市場的中長期行情，不會因短期因素而稍有改變。

據(jù)融智評級此前的一項調查顯示，對于國慶長假，88%私募表示會持股過節(jié)，12%私募則表示將持幣過節(jié)。

“目前的倉位為100%，因為中主板市場背離基本面太多了，調整的時間太長了，新一輪牛市已經(jīng)開啟，這一點在最近得到驗證，從上漲幅度和成交量上都得到驗證。創(chuàng)業(yè)板雖然炒得很高了，但新技術、新概念層出不窮，熱度還在?！本韧顿Y總經(jīng)理李樹偉表示，10月份的股市依然看漲，至少是主板市場會漲，因此堅持持股為主的操作策略。

銀石投資總經(jīng)理丘海云認為國慶前后市場人氣活躍，受益滬港通政策刺激市場仍將繼續(xù)看好，繼續(xù)延續(xù)市場短期看10月無憂，不過四季度應當警惕指數(shù)上漲過快所導致的回調確認。

滬港通：會不會“見光死”？

十月份市場期待已久的滬港通或將成行，這顯然也是私募基金十月最關注的重大事件。市場上近期有聲音指滬港通很可能會“見光死”，行情或因滬港通的實際實施而止步，理由在于市場所期待的利好兌現(xiàn)后，短期內會缺乏上行動力。不過，這一觀點并未得到大部分私募的認同。

“不要把滬港通這個工具看得太重，A股市場該怎樣漲還會怎么漲。因為流進來的那部分資金不是主流，A股是以中國投資者為主體，不會因為這些資金進來而改變。滬港通是3000億人民幣可以流通，A股是20萬億流通市值，3000億不能改變什么。滬港通是讓國內跟香港的資金能夠相互流動，但是滬港通只是一個工具，并不是靠這個就能夠解決問題的。初期海外資金對A股的興趣可能會大一些，即使出現(xiàn)見光回調，回調的幅度是非常有限的，回不到原來的狀態(tài)。有兩種情況，一種是它根本不會回調，橫盤一下就大漲，這種情況概率不小。另一種是真的出現(xiàn)了獲利回吐，回調的幅度也是有限的，不會改變未來慢牛的局勢?！?景泰利豐投資董事長兼投資總監(jiān)張英飚如是表示。

前海一線總經(jīng)理胡志忠認為這波以滬港通為基礎的藍籌行情，會反復延續(xù)至10月后，且行情可能會超預期，海外機構的操作習慣和藍籌股的低估值是推動上漲的根本因素。

基于私募基金規(guī)模的增長，私募基金整體積極做多的態(tài)度也意味著市場行情不會就此終結——最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至今年8月31日，已完成登記的私募基金管理人超過4000家，管理規(guī)模達到22571億元。私募基金在A股市場所扮演的角色已不容忽視，其話語權仍處于不斷增強之中。