提升《證券投資技術(shù)分析》授課效果的教學(xué)模式研究

武翔宇+張顏麗

摘 要：《證券投資技術(shù)分析》具有理論和實踐結(jié)合緊密的特征，學(xué)生學(xué)習效果取決于教授過程中理論知識和實際交易的結(jié)合程度。本文根據(jù)對該課程多年教學(xué)經(jīng)驗的總結(jié)，從授課的四大基本原則和課程的具體安排兩方面探討了提升教學(xué)效果的教學(xué)模式。

關(guān)鍵詞：技術(shù)分析；證券投資；教學(xué)模式

技術(shù)分析是證券投資分析的主要流派之一，因其具有入門容易、所需信息量小等優(yōu)勢，在個人投資者間很受歡迎。根據(jù)中國證券登記結(jié)算有限責任公司對股票投資賬戶的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，接近90%的投資者賬戶資金小于10萬。中小投資者依然是市場的主體，因此，技術(shù)分析在中國證券市場流行就不足為奇了。但是，雖然技術(shù)分析入門容易，但想通過技術(shù)分析的方法在市場中獲得穩(wěn)定的盈利卻需要在市場中進行長期地實踐。因此，高校的《證券投資技術(shù)分析》類課程不應(yīng)僅僅作為一門完成金融專業(yè)學(xué)分任務(wù)的課程，而應(yīng)將其看作是投資者教育的一個重要組成部門。本文總結(jié)了多年來講授《證券投資技術(shù)分析》課程的教學(xué)經(jīng)驗，從授課的基本原則和課程的具體安排兩方面探討了提升教學(xué)效果的教學(xué)模式。

一、《證券投資技術(shù)分析》授課的基本原則

1. 授課教師應(yīng)至少具備5年以上股票或期貨投資經(jīng)歷

資深的交易者都明白一個道理，技術(shù)分析方法花一個月看幾本經(jīng)典書籍即可掌握。但要將這些方法熟練地應(yīng)用于證券市場中，并形成自己的交易系統(tǒng)，形成良好的交易心理，進而獲得穩(wěn)定的盈利需要至少經(jīng)歷過一次牛熊循環(huán)，或至少具備5年以上的交易經(jīng)驗。因此，作為該門課程的授課教師，自己首先應(yīng)具備至少5年以上的股票或期貨的投資經(jīng)歷，這樣才能在課堂對技術(shù)分析的優(yōu)勢和劣勢、不同技術(shù)分析方法的適用性進行較好的講解，并讓學(xué)生認識到在市場中獲利主要依賴于建立適應(yīng)行情的交易系統(tǒng)和良好的交易心理和素養(yǎng)。否則，只是照本宣科地對各種技術(shù)分析方法進行介紹，學(xué)生可能以為在市場中掙錢很容易，結(jié)果入市后缺少必要的風險控制和風險意識，最終導(dǎo)致本金虧損而永遠退出市場，這意味著學(xué)生喪失了一個將資產(chǎn)保值增值的重要渠道。

2. 授課內(nèi)容應(yīng)包括技術(shù)分析方法、交易系統(tǒng)和交易心理三個模塊

一般來說，教師授課只講授技術(shù)分析理論（如道氏理論、波浪理論等）和方法（如K線、切線、形態(tài)和技術(shù)指標）。這些只是最基本的技術(shù)分析工具，距離讓學(xué)生通過上課就具備在證券市場交易的完備技能尚有較遠的距離。除技術(shù)分析方法外，至少應(yīng)額外增加交易系統(tǒng)和交易心理的內(nèi)容，交易系統(tǒng)的內(nèi)容包括買入賣出決策、止損止盈設(shè)置和資金管理，而且對于不同的市場行情，應(yīng)有不同的交易系統(tǒng)。交易心理則應(yīng)對交易中常見的心理誤區(qū)進行闡述，讓學(xué)生意識到這一問題，以便在實際的交易中及早發(fā)現(xiàn)這些交易心理，并有意識地加以控制。

3. 教材選擇和閱讀書單

教材選擇是《證券技術(shù)分析》課程講授系統(tǒng)的重要一環(huán)。建議選用經(jīng)典的證券技術(shù)分析書籍作為教材，如馬丁 J.普林格的《技術(shù)分析》、約翰·墨菲的《金融市場技術(shù)分析》、羅伯特 D.愛德華茲的《股市趨勢技術(shù)分析》。另外，還應(yīng)給學(xué)生推薦閱讀書單，書單應(yīng)包括與技術(shù)分析緊密相關(guān)，但在以上書籍中沒有體現(xiàn)出來的內(nèi)容，如瓦萊士的《短線交易大師》、亞歷山大·埃爾德的《以交易為生》、杰西·利弗莫爾的《股票作手回憶錄》、青澤的《十年一夢》等，為學(xué)生建立起一個完整的技術(shù)分析知識體系。

4. 《證券投資技術(shù)分析》的理論教學(xué)和模擬交易應(yīng)同時進行

對于從來沒有進行過交易的學(xué)生，如果只從理論上講授交易技術(shù)、交易系統(tǒng)和交易心理，他將很難理解授課的內(nèi)容以及這些內(nèi)容的重要性。目前，許多學(xué)校同時開設(shè)有證券投資技術(shù)分析的理論課程和實踐課程，但一般是在兩個學(xué)期分開進行的。這種安排存在著兩個大的問題：一是學(xué)生在學(xué)理論課時沒有進行實踐，對課程內(nèi)容沒有切身體會，等到開實踐課時，理論的內(nèi)容可能早就忘光了，實踐課時還需要教師重復(fù)地進行簡單的內(nèi)容回顧，浪費了寶貴的時間；二是實踐課往往集中在兩至四周進行，較短的投資時間很難看出真正的交易效果，畢竟盈利和虧損均需要時間。因此，學(xué)生對技術(shù)分析相關(guān)知識很難有一個完整的檢驗?；谝陨弦蛩?，《證券投資技術(shù)分析》的理論教學(xué)和模擬交易應(yīng)該同時進行，互聯(lián)網(wǎng)的普及和一些免費模擬交易平臺的出現(xiàn)已經(jīng)讓這種方式成為可能，如可利用“同花順高校金融實驗室”和“叩富網(wǎng)”的交易平臺，為學(xué)生創(chuàng)建一個模擬交易比賽，利用這些平臺可以很方便地與學(xué)生就交易的相關(guān)問題進行課后討論，查看學(xué)生的交易情況，同時也便于學(xué)生相互之間進行討論，提升學(xué)生學(xué)習的主動性和積極性。最重要的是，理論授課和模擬交易的同時進行，使得學(xué)生能用最新學(xué)到的交易技術(shù)進行模擬操作，同時在對交易的得失進行總結(jié)的過程中，能夠明了交易系統(tǒng)和交易心理的重要性，進而對教師的授課感同身受，大大提升教學(xué)效果，并實際提升學(xué)生的交易能力，為其未來利用真金白銀進行交易打下堅實的基礎(chǔ)。

二、《證券投資技術(shù)分析》課程的具體安排

1. 采用多媒體教學(xué)?！蹲C券投資技術(shù)分析》授課主要是對證券價格圖表的講解，只有采用多媒體教學(xué)才能很好地呈現(xiàn)教學(xué)內(nèi)容。在課件的制作中，涉及到畫線等對圖表進行的分析，應(yīng)盡量采用動畫的形式，標明具體的分析過程及分析思路，便于學(xué)生理解技術(shù)分析的思維。

2. 課程和課堂時間安排。課程總學(xué)時以32-40學(xué)時為宜，具體需根據(jù)教師對授課內(nèi)容的掌控而定。32-40學(xué)時的課時量既可以保證技術(shù)分析工具、交易系統(tǒng)和交易心理內(nèi)容的講解，還能保證有一定的時間用于教學(xué)互動。在每堂課程的時間安排上，應(yīng)注意在45分鐘的課堂講3-4個知識點，每個知識點講完后講一些圖表案例。之所以這樣安排，是因為學(xué)生的注意力只能集中約10分鐘左右，圖表案例作為實際應(yīng)用環(huán)節(jié)，正好充當不同知識點的分界標，同時也便于已講知識點的理解。這正是當前流行的“微課”的精髓。

3. 理論知識的補充：案例討論和市場評述。一是選取近期的股市熱點作為案例進行討論。通過對股市熱點的討論，可以在提升學(xué)生對技術(shù)分析優(yōu)勢的理解，增加應(yīng)用技術(shù)分析的信心。如長信科技、歐菲光和萊寶高科都是觸摸屏概念股，為什么萊寶高科由最初的龍頭變成弱勢股，而長信科技和歐菲光卻一飛沖天。股價走勢不同的深層次原因是業(yè)績的差異，但通過技術(shù)面的走勢是完全可以較早洞悉走勢的差異，從而可以在基本面明朗前介入。同時，還可以讓學(xué)生明白“買強不買弱”的原則。二是市場述評。作為課外作業(yè)，市場述評的目標是使學(xué)生養(yǎng)成每天關(guān)注市場的好習慣，增加對市場的感覺以及對信息的敏感度。通過讓每次課堂上隨機抽取若干學(xué)生就過去一天或一周的市場進行評述，既可以考核學(xué)生課外作業(yè)的完成程度，也可以督促學(xué)生形成對市場每天關(guān)注的習慣，保證整個課程教學(xué)體系的完整性。endprint

4. 課外作業(yè)安排

（1）市場評述。市場評述包括兩部分：一是每天市場評述。要求學(xué)生每天記錄市場的表現(xiàn)，具體內(nèi)容可包括指數(shù)漲跌及幅度、板塊表現(xiàn)、個股表現(xiàn)、板塊和個股表現(xiàn)的動因、漲跌停板股票數(shù)量等，并對明天市場、板塊和個股的表現(xiàn)進行預(yù)測，以驗證自己的邏輯是否正確。二是每周市場評述，即對過去一周市場的表現(xiàn)進行總結(jié)回顧。具體包括周指數(shù)和板塊漲跌及幅度、周K線目前的相對位置、本周市場表現(xiàn)的特征等。每周市場評述可以使學(xué)生從一個大周期的角度看待市場，避免被每天漲跌所左右。

（2）模擬交易。模擬交易首選是在同花順高校金融實驗室的平臺上建立一個課程交易比賽組，這樣便于對學(xué)生進行管理。如果在課程進行的同時有全國性的交易比賽，如“騰訊A股大賽”的活動，也可以鼓勵學(xué)生參與。但無論是哪種方式，如果模擬交易只是簡單的買入賣出，并不能很好地達到交易的目的。學(xué)生應(yīng)養(yǎng)成良好的交易習慣，把模擬資金當作自己的現(xiàn)金來進行管理，每做一筆買入交易前都要記錄買入理由、買入數(shù)量、買入價格、止贏和止損價位；當把買入倉位平倉時，要記錄賣出理由、交易盈虧，同時要總結(jié)本次交易的得失。通過對自己交易記錄的完整反思，學(xué)生就可以了解自己常犯哪些錯誤，并能在隨后的交易中不斷修正自己的錯誤，進而完善自己的交易方法和系統(tǒng)，提升自己的交易成績。另外，學(xué)生在同一課程平臺下進行模擬交易，可以看到其它同學(xué)的交易成績，有利于建立起學(xué)生相互競爭和討論的激勵機制，提升學(xué)生學(xué)習的主動性和積極性。

5. 考核方式。考核方式宜采用平時成績+期末成績的方式，平時成績和期末成績的具體占比取決于各學(xué)校的制度約束，平時成績占比應(yīng)至少在30%，學(xué)校允許的話可以到50%。平時成績的考核包括兩個部分：一是學(xué)生在課堂討論、案例分析和市場評述中的表現(xiàn)；二是學(xué)生模擬交易的成績以及交易經(jīng)驗的總結(jié)。通過增加平時成績占比，在讓學(xué)生明確平時成績考核細則的前提下，可以讓學(xué)生更好地了解市場和參與模擬交易，進而實現(xiàn)與課堂教學(xué)的良性互動。

三、總結(jié)

作為金融學(xué)專業(yè)證券投資方向的主干課程，《證券投資技術(shù)分析》具有理論和實踐聯(lián)系緊密的特點，同時也具備理論知識和交易實踐結(jié)合起來的可操作性。通過上述教學(xué)模式的實踐，可以有效地提升學(xué)生的實際操作技能，克服傳統(tǒng)重理論輕應(yīng)用帶來的投資誤導(dǎo)，真正的讓學(xué)生理解技術(shù)分析的精髓，實現(xiàn)比較良好的教學(xué)效果，間接地也為學(xué)生進行了生動的投資者教育。

基金項目：沈陽農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院教學(xué)研究項目“《證券投資分析》“三位一體”教學(xué)模式研究”endprint