供應(yīng)鏈金融的融資產(chǎn)品設(shè)計及優(yōu)化

李文利

供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)是一個被定位于為大多數(shù)中小企業(yè)服務(wù)的業(yè)務(wù)，它通常會圍繞中心企業(yè)展開，通過核心企業(yè)具有的優(yōu)勢，然后整合供應(yīng)鏈上的信息流、物流以及資金流，這樣就能為鏈上企業(yè)提供全方位的融資、物流服務(wù)。目前它主要是來應(yīng)對供應(yīng)鏈上中小型企業(yè)整體實力弱和資信水平低下的狀況，通過改善現(xiàn)有的供應(yīng)鏈每個企業(yè)之間的關(guān)系，將原先企業(yè)間單個不可控制的信用危機(jī)轉(zhuǎn)化為一個整體的、可控的風(fēng)險。這樣就可以突破原本舊的金融機(jī)構(gòu)的傳統(tǒng)授信模式，從而加寬銀行渠道，更加有力的控制信貸危機(jī)的產(chǎn)生，從而解決大多數(shù)中小型企業(yè)中“融資難”的問題。

為了保障供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品與供應(yīng)鏈之間每個步驟都可以完美結(jié)合，完成供應(yīng)鏈里資金的快速流動，此文將會給予供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品進(jìn)行系統(tǒng)性的改良。針對銀行融資產(chǎn)品設(shè)計的理論基礎(chǔ)、產(chǎn)品之間相互的組合優(yōu)化、產(chǎn)品運(yùn)營流程優(yōu)化的方向進(jìn)行系統(tǒng)性的討論，而且會用實際案對現(xiàn)理論的正確性和可操作性進(jìn)行檢驗。給銀行以后的融資產(chǎn)品的推出以及用戶對產(chǎn)品的抉擇提供了系統(tǒng)的理論支持。

1供應(yīng)鏈金融的相關(guān)理論

產(chǎn)業(yè)專業(yè)化理論。就對于某一個產(chǎn)品來說，生產(chǎn)出來的過程通常是要許多不一樣的人員來完成的，生產(chǎn)的分工就是從產(chǎn)業(yè)鏈上面分工而來的。分工操作使勞動生產(chǎn)率得到了極大的提高。

專業(yè)化的分工給供應(yīng)鏈不僅會給給企業(yè)帶來高效率和競爭上的優(yōu)勢，同樣還會讓供應(yīng)鏈中每一個相關(guān)企業(yè)變得更加緊密，在實際運(yùn)行中，高效率運(yùn)行也是必須要得到穩(wěn)定的資金支持的，供應(yīng)鏈里面的這些企業(yè)通常會因為資金的困難問題引發(fā)很多并發(fā)問題，最后影響整條供應(yīng)鏈的健康運(yùn)行。為企業(yè)提供專業(yè)化服務(wù)的銀行，可以達(dá)成銀行、公司還有物流企業(yè)的資金流、物流、信息流的互補(bǔ)，從而可以減少成本的支出，最終達(dá)到雙贏多贏。因此，產(chǎn)業(yè)分工理論就是為供應(yīng)鏈金融適應(yīng)市場需要而產(chǎn)生的。

金融創(chuàng)新理論。市場經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，現(xiàn)在銀行與銀行相互之間競爭也變得日趨激烈，假如現(xiàn)在只靠原來銀行的貸款業(yè)務(wù)是不能滿足客戶的需要的，因此每家銀行都在努力的研發(fā)新的金融產(chǎn)品作為一個日常項目。并且資本市場的高速拓寬，每家銀行間的競爭將會進(jìn)入白熱化，我國銀行業(yè)要是想要繼續(xù)做大，就只有走業(yè)務(wù)創(chuàng)新這一條路子。根據(jù)經(jīng)融創(chuàng)新理論可以知道，創(chuàng)新是一個機(jī)構(gòu)發(fā)展的根，只有利用金融創(chuàng)新擴(kuò)大自己原有優(yōu)勢，才能夠揚(yáng)長補(bǔ)短，使得客戶越來越多，融資風(fēng)險越來越低。供應(yīng)鏈金融服務(wù)就是在這個理論基礎(chǔ)下應(yīng)需而生的。它作為供應(yīng)鏈上的關(guān)鍵一環(huán)，改變了傳統(tǒng)模式，使得銀行之間獲得高額利潤并且同時降低信貸風(fēng)險。

交易成本理論。商業(yè)銀行供應(yīng)鏈的研究和別的研究一樣離不開成本理論，就是銀行和相關(guān)的企業(yè)之間既能保證良好的關(guān)系，又可以增加相互之間的可信度，而且盡量去規(guī)避一些由于信息的的問題而給銀行帶來的麻煩。這樣的交易方式有著長期性、穩(wěn)定性的特點，即對機(jī)會主義形成了一種防范，又可以長時間保持合作，從而減少大量成本。因此，交易成本論是對供應(yīng)鏈金融起方向性作用的理論基礎(chǔ)。

2 供應(yīng)鏈金融中基本融資產(chǎn)品的研究

銀行給予的供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品是供應(yīng)鏈金融服務(wù)的核心內(nèi)容，在日常實際的操作的時候，銀行會看信貸風(fēng)險的特點和給企業(yè)給予融資的方案詞霸個人把融資產(chǎn)品分為三大類：存貨融資、收帳款類融資、和預(yù)付款類融資。

應(yīng)收賬款類融資產(chǎn)品。針對這種融資產(chǎn)品，風(fēng)險控制鋸條做經(jīng)常會是如下的樣子：設(shè)定由銀行監(jiān)管的戶頭，而且在供銷合同簽定的時候必須要把債務(wù)方支付貨款時將應(yīng)付款打入這個賬戶而不可以進(jìn)行別的方法付款。在這樣的融資產(chǎn)品操作的步驟里，銀行就要著重考察對方的付款信譽(yù)，有沒有超期付款的不信譽(yù)記錄；確認(rèn)應(yīng)收款是真實的；并且還必須要對回款情況進(jìn)行實時監(jiān)控。通過上述的要求，產(chǎn)品購買者通常是要經(jīng)過銀行的資信評估，并且被確認(rèn)具有資格的企業(yè)才能夠得到企業(yè)所需融資。除此，銀行為了進(jìn)一步降低風(fēng)險，有的時候還要企業(yè)給出付款承諾書、以及應(yīng)收賬款證明等保障文件。

存貨類融資產(chǎn)品。 針對這類融資，風(fēng)險控制銀行通常會進(jìn)行以下操作：為了保證所抵押的貨物可以受到銀行的實時監(jiān)控，第一就要進(jìn)行對三方，銀行、購-貨方、銷貨方針進(jìn)行交易的貨物的存放以及運(yùn)輸?shù)葐栴}進(jìn)行商議，而且還要在特殊時候進(jìn)行第四方合作，利用第四方合作的參考意見。這個方式是有區(qū)別于應(yīng)收賬款類的融資產(chǎn)品的，因為銀行這是可以降低對對方的資信評估要求，只需要把監(jiān)控的重點放在貨物上，這就是存貨類融資產(chǎn)品通常的操作方法。

預(yù)付款類融資產(chǎn)品-。預(yù)付款類融資產(chǎn)品相對于上一種融資模式它的所屬權(quán)是相當(dāng)?shù)那逦庇^的，正是這種模式下貨物是直接從銷貨的一方然后去到己方企業(yè)身份出現(xiàn)的進(jìn)行購買的一方。

針對這類的融資，風(fēng)險控制的銀行相應(yīng)舉措通常是下面的操作：銀行、采購法、銷售商、而且還有監(jiān)管方共同簽訂合同，確切的注明貨物的交付時間，銀行通過信貸的方法來協(xié)助采購方面給予購買的款項，在采購方支付足夠的額度來還給銀行貸款和利息之前貨物的歸屬權(quán)仍然是銀行的。但是由于這個方案的核心是質(zhì)押貨物，所以在這樣的融資方案下根本無需去對采購方的資信進(jìn)行評估，但是銀行為了最大程度降低風(fēng)險就會讓核心企業(yè)來加入承擔(dān)部分的回購責(zé)任。這就是這類融資銀行的操作特點。

3 供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品優(yōu)化的研究

銀行對供應(yīng)鏈中的融資產(chǎn)品的定位和全部供應(yīng)鏈的金融風(fēng)險是相當(dāng)?shù)木o密，銀行為了提高授信的安全性，定價為的時候肯定要要相當(dāng)全面的思考，考慮每一個融資主體的利益最大化，來爭取每個融資參與的人都得到最大的利益承受最小的風(fēng)險。

如果要是供應(yīng)鏈產(chǎn)品是在理想中的狀態(tài)，那么資金在相對封閉的環(huán)境中運(yùn)轉(zhuǎn)；供應(yīng)鏈上融資企業(yè)擁有越強(qiáng)大的實力、有著越高的信用等級且沒有違規(guī)的現(xiàn)象產(chǎn)生的話。融資企業(yè)就可以使用獲得的資金來提高自身資產(chǎn)的流動性，用銷售利潤來歸還所貸款的錢。而且在銀行的方向來看的話，這樣的企業(yè)、貸款是可以得到收回，那么融資風(fēng)險會降到最低化，從而實現(xiàn)雙贏甚至多贏的局面。

4 供應(yīng)鏈的融資產(chǎn)品的最優(yōu)化組合選擇

模型構(gòu)建的原則有兩個：一是在設(shè)定這個融資產(chǎn)品的時候就要想到給銀行利益最大化的設(shè)定值。其二是設(shè)定銀行收益是一個固定值的情況下的產(chǎn)品組合，要把所需承受的風(fēng)險控制在在小的范圍內(nèi)，體現(xiàn)出最小的風(fēng)險最大的利益的選擇。

最優(yōu)選擇的模型。為了實現(xiàn)各種各樣不同企業(yè)對各種各樣產(chǎn)品的需要，組合優(yōu)化設(shè)計以及風(fēng)險收益分析，可以建立起最優(yōu)的組合來供客戶選擇，同時也會成為銀行增加收益降低風(fēng)險的解決方案。

目前，我國在供應(yīng)鏈金融的研究領(lǐng)域還是很粗淺的，只是在探索的層級上，要想給供應(yīng)鏈帶來更為巨大動力源泉，我們還必須要接著進(jìn)行無數(shù)更為深入的理論研究和用實踐去檢驗真理的真實性的操作。另外基于供應(yīng)鏈背景下，我們要不斷的去開發(fā)出更多的相關(guān)產(chǎn)品，這樣就可以在提高融資的能力的同時還可以去降低成本，同時更可以給銀行帶來許多額外的盈利，從而使得銀行在競爭中更具優(yōu)勢與競爭力。

（作者單位：中國社會科學(xué)院研究生院）