得支付者得天下

擔(dān)心是有道理的，因?yàn)樵阢y行業(yè)的整體格局中，支付才是真正的主戰(zhàn)場(chǎng)。

陳龍

長(zhǎng)江商學(xué)院金融學(xué)教授

互聯(lián)網(wǎng)巨頭染指金融業(yè)已經(jīng)不是什么新聞了。谷歌公司2011年推出了谷歌錢包，去年，還入股了被認(rèn)為最有可能改變支付業(yè)未來(lái)的公司Ripple Labs。

亞馬遜已經(jīng)開(kāi)始提供基于Kindle的支付和轉(zhuǎn)賬服務(wù)。蘋(píng)果正在探索基于iPhone和iPad的手機(jī)錢包和支付。這些公司有很大的差異，共同之處在于，它們都不是銀行，卻在銀行經(jīng)營(yíng)多年的地盤上施展拳腳。

在傳統(tǒng)銀行家們眼中，這些入侵者是一群怪胎。它們擅長(zhǎng)運(yùn)用各種你聞所未聞的新技術(shù)，樂(lè)此不疲地尋找更有效率的方式來(lái)替代現(xiàn)有的金融手段。它們一邊悄悄地挖著傳統(tǒng)銀行業(yè)利潤(rùn)的墻角，一邊在監(jiān)管者的眼皮底下暗度陳倉(cāng)。它們?cè)趦纱髴?zhàn)場(chǎng)上同時(shí)開(kāi)疆拓土，其中一塊是借貸，比如那位從業(yè)者所提及的P2P。

美國(guó)最大的P2P公司是Lending Club（谷歌是投資者），其貸款規(guī)模在過(guò)去八年里翻了30倍，而且三分之二的投資來(lái)自機(jī)構(gòu)投資者。

但是，即便加上排名第二的Prosper，美國(guó)兩家最大的P2P公司的貸款總額為50億美元，與美國(guó)高達(dá)1.8萬(wàn)億美元的無(wú)擔(dān)保個(gè)人貸款總額相比，不過(guò)3‰。

我贊同這種說(shuō)法，即P2P市場(chǎng)的增速令人咋舌，但要是說(shuō)這會(huì)是一個(gè)多么龐大的市場(chǎng)則言之過(guò)早；相對(duì)于金融業(yè)的龐大軀體，這不過(guò)是一個(gè)千分之幾的“粉刺”。那么，如果P2P是個(gè)次戰(zhàn)場(chǎng)，真正的主戰(zhàn)場(chǎng)在哪里呢？

法國(guó)零售銀行協(xié)會(huì)（EFMA）和印度Infosys對(duì)全球150家銀行進(jìn)行調(diào)查，請(qǐng)他們回答誰(shuí)會(huì)是他們接下來(lái)最大的潛在威脅，讓人意外的是，谷歌成為首選。一個(gè)月前，招商銀行的一位副總裁曾經(jīng)告訴我，他們最擔(dān)心的不是諸多“寶寶們”，而是擁有指紋閱讀技術(shù)的蘋(píng)果來(lái)做支付怎么辦？這樣的擔(dān)心是有道理的，因?yàn)樵阢y行業(yè)的整體格局中，支付才是真正的主戰(zhàn)場(chǎng)。同粉刺般大小的P2P市場(chǎng)相比，支付簡(jiǎn)直就是一座金山。

2012年，全世界的商業(yè)銀行有34%的收入來(lái)自支付類，規(guī)模達(dá)到1.3萬(wàn)億美元，并且一直保持高速增長(zhǎng)。越來(lái)越多的錢從銀行流向支付類的賬戶，這是銀行不愿意看到卻每天都在全世界發(fā)生的事實(shí)。

美國(guó)的一個(gè)零售聯(lián)盟，包括沃爾瑪、CVS和埃克森美孚等大公司，正在建立一個(gè)移動(dòng)支付體系；美國(guó)三家電信巨頭（AT&T、T-Mobile和Verizon）正在聯(lián)合建立自己的移動(dòng)支付和虛擬錢包。

這些非銀行類企業(yè)進(jìn)軍支付，最重要的原因是人類社會(huì)正在進(jìn)入數(shù)據(jù)時(shí)代。

支付不只是交易的完成，還包括信息數(shù)據(jù)的搜集。一方面，傳統(tǒng)支付跟不上互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代對(duì)支付的便捷要求；另一方面，借助大數(shù)據(jù)，商家可以在同一個(gè)平臺(tái)上提供精準(zhǔn)營(yíng)銷和基于支付的金融服務(wù)。

業(yè)界已經(jīng)意識(shí)到這樣一個(gè)微妙的變化，支付行業(yè)的供應(yīng)鏈正在改變。支付功能可以被分解為支付和信息搜集。前者正在被標(biāo)準(zhǔn)化、商品化，由成本最低的供應(yīng)商提供，比如谷歌；信息搜集的功能則變得越來(lái)越有價(jià)值。這種微妙的變化因?yàn)榧夹g(shù)的驅(qū)動(dòng)而顯現(xiàn)出強(qiáng)大的生命力。

也許在不遠(yuǎn)的將來(lái)，銀行家們的擔(dān)心將會(huì)變成現(xiàn)實(shí)，互聯(lián)網(wǎng)公司比如谷歌或者阿里巴巴，將成為最主要的支付方。它們向社會(huì)提供完全免費(fèi)的支付類服務(wù)，代價(jià)只不過(guò)是一個(gè)幾秒鐘的廣告畫(huà)面。

不管銀行是不是愿意承認(rèn)，它們?cè)谝苿?dòng)支付的大潮中已經(jīng)落后并扮演次要角色。這種深刻的變化意味著支付壟斷的終結(jié)。結(jié)算、支付和利息收入代表了一般用戶對(duì)銀行最主要的需求。支付和利息收入結(jié)合的產(chǎn)品（如余額寶）以及和信用額度結(jié)合的產(chǎn)品（如信用卡）會(huì)對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)造成正面沖擊，直接導(dǎo)致存款搬家和銀行競(jìng)爭(zhēng)力下降。

今年以來(lái)，監(jiān)管層頻頻釋放收緊互聯(lián)網(wǎng)支付、倒逼第三方支付回歸小額的風(fēng)聲。這樣做，無(wú)非是將金山一般誘人的支付類劃分成傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的地盤，留下“粉刺”般大小的P2P和眾籌等增量市場(chǎng)，算是一種安全和創(chuàng)新的平衡。但是，如果你真正明了金融創(chuàng)新的國(guó)際趨勢(shì)，就會(huì)分辨出來(lái)，這種地盤的劃分既不符合世界潮流，也有違公平競(jìng)爭(zhēng)的原則。endprint