淺談鐵路多元化經營項目開發(fā)的風險研究

●潘永新

淺談鐵路多元化經營項目開發(fā)的風險研究

●潘永新

在鐵路多元化經營項目開發(fā)工作中，“可行性研究”，作為項目開發(fā)特別是一些重點項目和涉外項目開發(fā)必經的前期階段，愈來愈受到有關各方的重視。文章所論“風險研究”，是指在對開發(fā)項目進行可行研究時，同時就項目開發(fā)的實施階段及投產后可能遇到的各種風險，進行預案研究，以便正確及時地決定取舍，有效制定應對方案，實現(xiàn)超前防范和過程控制，最大程度地降低項目運營安全風險，提高項目開發(fā)的有效性，實現(xiàn)良好的開發(fā)預期。由此可以看出，“風險研究”并不等同于“不可行研究”，它側重于項目實施過程中可能遇到的風險，以及這些風險可否防范和如何防范。當然，如不可防范和應對，該項目就應屬“不可行”而必須中止開發(fā)實施。

鐵路 經營項目 風險研究

一、項目開發(fā)過程中遇到的主要風險

在分析和考察許多已經付諸實施的項目過程中，我們不難發(fā)現(xiàn)，相當多的項目在做可行性研究時，未能就項目實施過程中可能遭遇的風險，進行細致科學的研究，以致于一些開發(fā)預期良好的項目，在實施開發(fā)后出現(xiàn)這樣或那樣的問題，限制和制約項目的推進建設和投產運營，致使開發(fā)工作陷入困境，造成資金和資源的浪費，給企業(yè)經營帶來損失。項目開發(fā)過程中遇到的風險主要有：

1.政策法規(guī)限制的風險。根據(jù)現(xiàn)行法律法規(guī)，一些明令禁止的項目，自然不應列入可行范疇。然而，一些看似效益前景良好，且現(xiàn)有行業(yè)政策未明示限制的，由于行業(yè)標準修訂或提高，也可能會在項目經營開發(fā)過程中遇到突然受限的情況，如一些城市因某個時期工作需要限制鐵路和公路橋設廣告牌等，或因城市規(guī)劃調整限制城區(qū)興辦經營性市場等。

2.技術人才制約的風險。隨著科技水平的不斷發(fā)展進步，廣大消費者對任何一款產品或一項服務的功能性、易用性以及個性化要求都不斷提高，消費者滿意度和認同度成為某一產品或服務能否長期占據(jù)市場的根本標準。因此，對于開發(fā)項目特別是技術應用型項目而言，一個應用壽命較短或即將被更新取代的技術是無法保證產品或服務推陳出新，更不可能支撐項目長遠發(fā)展的，而且一旦發(fā)生技術人才力量不足或流失等問題，這類項目就會立即出現(xiàn)生存危機。如前幾年鐵路一些單位曾創(chuàng)辦了符合節(jié)能要求的太陽能熱水器生產項目，近年由于技術更新，鐵路后續(xù)技術創(chuàng)新力量不足而經營陷入困境。

3.環(huán)境保護限制的風險。曾經，許多造成環(huán)境嚴重污染的項目都以低成本的方式進入市場，這對迫切需要依靠新項目來擺脫發(fā)展停滯困境的企業(yè)，具有很大的誘惑性。但此類項目運營往往衍生出高污染，隨著國家對清潔生產的要求越來越高，此類項目未經環(huán)境保護部門審批，將不得開工和運營。例如，曾有企業(yè)投入力量開發(fā)一次性泡沫塑料快餐盒，在項目實施申領生產批文時，為環(huán)保部門拒絕，結果項目因無出生證而“夭折”。

4.市場條件制約的風險。雖然幾乎沒有人會選擇投資“夕陽產業(yè)”，但不少企業(yè)往往會選擇在市場周期處于明顯上升的階段進行投資開發(fā)。而事實上，此時并不是投資項目實施開發(fā)較好的時期，因為大量項目在此階段建設實施，產品產量開始大規(guī)模增加，當項目投產運營時，消費價格即將接近頂點，市場容量趨于飽和，由此項目往往在經歷短暫的輝煌后，效益開始逐年下降。曾有鐵路工業(yè)企業(yè)投資生產車輛用密封罩，投產時每件產品單價達25元，而兩年不到已銳減至10元左右。

5.資源儲備制約的風險。當前，鐵路非運輸企業(yè)資源儲備嚴重不足。一方面，既有鐵路站場搬遷至城市外圍致使一些具備區(qū)位優(yōu)勢的經營性資源大量流失，由此造成依托資源進行升級擴張實現(xiàn)規(guī)模效應的項目難以穩(wěn)步發(fā)展。另一方面，由于經濟發(fā)展仍未完全擺脫“高投入、高消耗、低效率”的粗放型模式，土地、運力等資源利用的不充分，造成本就單薄的資源基礎更加脆弱。

6.資金壓力制約的風險。目前，鐵路多元化發(fā)展勢頭迅猛，新興實業(yè)項目對資金的需求量日益加大，但鐵路融資渠道卻沒什么根本變化，自籌資金仍然是資金供應的主要方式。由于企業(yè)自有資金較少，一旦資金鏈發(fā)生斷裂，項目便會因“缺血”而“萎靡”甚至“死亡”。這種因資金鏈斷裂而引發(fā)企業(yè)整體崩潰的案例，在市場中經常發(fā)生。

二、項目開發(fā)風險研究基本途徑

在當前鐵總“推進多元化經營的高度融合，實現(xiàn)一體化、網(wǎng)絡化、規(guī)范化”的總體要求下，圍繞客貨運輸開發(fā)多元化經營項目，就項目立項的“可行性研究”而言實際意義已不斷弱化，但就項目實施運營過程中，切實強化風險因素防范和過程控制，從而降低投資風險來綜合考量，“風險研究”的重要性不言而喻。因此，對項目開發(fā)進行風險論證，組織風險識別和分析防控，對最終實現(xiàn)項目整體效益最大化具有重要而且深遠的意義。

1.了解政策環(huán)境是項目風險防控的基礎。政策環(huán)境又稱軟環(huán)境，指政策生成、運行、發(fā)生作用的過程中一切條件的總和，包括諸如體制環(huán)境、法律環(huán)境，以及人文環(huán)境等等。從區(qū)域經濟來看，由于經濟政策和發(fā)展特點潛在著變化的因素，對政策環(huán)境優(yōu)劣態(tài)的了解掌控，有利于一個企業(yè)正確把握其經濟發(fā)展的速度和質量。例如，一些享受優(yōu)惠政策的項目（有些地方安排下崗職工、殘障人等可以享受一定的稅收減免政策），在一個階段或一個地方會因形勢而變化，這就需要提前進行未來政策的走勢分析，以便對可能出現(xiàn)的變化早作準備，做到“胸有成竹，心中有數(shù)”。

2.獲取技術支持是項目風險防控的支撐。技術支持是指科研技術部門（單位）為企業(yè)提供保障服務的一種形式，幫助企業(yè)診斷并解決其在項目開發(fā)中的技術問題。今天，技術支持已經成為支撐一個較長生命力項目的堅固“骨骼”，同時也成為一個企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展、科學發(fā)展、綠色發(fā)展的原生驅動力。依托技術優(yōu)勢開發(fā)的項目，其實際運作過程應考慮三個問題：一是該技術的成熟度和先進性。這一技術在同類技術中的地位，以及該類技術的模仿條件，是否具有獨特的難以為他人利用的專利。二是技術更新與進步的空間，即技術的發(fā)展前景。三是技術應用的相關環(huán)境，如對人的素質要求、生產工藝的配套，以及市場對該類技術產品的認同度。否則，任何一個環(huán)節(jié)不足要求，都會給該項目帶來生存危機。

3.落實環(huán)境保護是項目風險防控的前提。環(huán)境保護是指人類為解決現(xiàn)實的或潛在的環(huán)境問題，協(xié)調人類與環(huán)境的關系，保障經濟社會的持續(xù)發(fā)展而采取的各種行動的總稱，現(xiàn)已成為一項基本國策。根據(jù)環(huán)保法律規(guī)定，任何一個項目的實施必須確保其建設實施不引起污染投訴；運營符合產業(yè)政策及清潔生產的要求；各類污染物排放符合國家、地方的污染物排放標準，排放量符合總量控制的要求。因此，鐵路非運輸企業(yè)作為公司法人，獨立承擔市場主體責任，就必須關注研究現(xiàn)行環(huán)境保護法律法規(guī)，在遵守相關規(guī)劃和政策前提下合理開發(fā)，保證國有資產保值增值。

4.把握市場走勢是項目風險防控的核心。一個項目能否實現(xiàn)預期目標，最終的決定權在市場，不管哪種項目市場，它們均經歷從成長到高峰再到衰退的過程。對于項目的市場走勢研究，就是在完成自身評估的同時，要將項目放在市場的大環(huán)境下分析比較，發(fā)現(xiàn)其與市場變化過程相一致的特性，從而適時決定項目實施與否和實施過程中的市場策略，準確有效地提出可行的預置應對方案。盡管周期在市場中的存在總不是很明顯，但如果企業(yè)投資或研發(fā)部門具備較強的市場感知力，通過調研摸清目前市場周期所處的某一階段，按照規(guī)律進行投資，這將極大增加項目獲利機會。

5.優(yōu)化資源配置是項目風險防控的保證。資源是全人類生存與發(fā)展的物質基礎，資源保障即是對可利用資源的中長期戰(zhàn)略規(guī)劃與調控，確保在較長時期內及時、穩(wěn)定和足量供應。對于依托資源優(yōu)勢而興辦的項目而言，資源保障是項目的生命線，鐵路非運輸企業(yè)目前從事的資源依賴型項目主要有旅游專列、煤炭貿易及客站商業(yè)等，其中煤炭屬不可再生資源，且運量與合作廠礦企業(yè)實際需求休戚相關；鐵路旅游則直接受制于經濟、季節(jié)等因素影響；客站商業(yè)因站房容量和到發(fā)車次而無法無限擴展，所以其資源供給和保障具有很大程度的異動性，且異動性均具有不可預見性。因此，應在進行這類資源型項目可行性研究時，更多地關注項目在資源異動狀態(tài)下的生存問題。

6.確保資金供給是項目風險防控的關鍵。經濟的發(fā)展離不開資本、勞動力、技術等生產要素,資本作為生產要素的重要組成,確保資金供給，保持資金鏈的完整和安全穩(wěn)定，是提高企業(yè)要素配置效率，實現(xiàn)投資預期的關鍵。資金供給研究，一般包括兩個階段，一是在開發(fā)階段，應加強內部資金管理，健全財務制度，防止盲目投資造成損失。目前，鐵路項目開發(fā)資金主要來源于自有資金，對于開發(fā)階段的資金采取“量體裁衣”的控制辦法，并實行分級授權管理制度，以保證資金投放決策的民主和科學，提高資金的運用效率。二是在實施（經營）階段，主要是研究項目營運所需資金的來源問題，是否有比較暢通的融資渠道和比較充裕的資金流，這對于運作過程資金需求量比較大的項目更加必要。

三、項目開發(fā)風險防控措施的思考

關于上述政策環(huán)境、技術支持、環(huán)境保護、市場走勢、資源保障和資金供給等六方面的項目開發(fā)主要風險內容，筆者認為首先不能片面孤立地逐項研究，而應在一體化框架下六位一體全面考量。其次不能像可行性研究一樣，只是著眼于項目開發(fā)前期階段，而應在項目可研階段總體考慮，在方案規(guī)劃時統(tǒng)籌設計，在推進過程中持續(xù)改進，在竣工運營后優(yōu)化完善，從而不斷提升項目開發(fā)風險防控能力，實現(xiàn)整體效益最大化。

1.項目調研論證階段的風險管控。擬投資開發(fā)項目在進行可行性研究時，企業(yè)即應對其項目生產經營條件進行論證，組織項目運作風險識別和分析評價，編制“風險性研究報告”或將風險研究相關內容納入可行性研究報告。具體包括：國家法律政策和行業(yè)執(zhí)行標準對項目運作的影響；企業(yè)自身以及合作方技術人才等綜合實力的市場競爭性評估；項目運作內在的危險和外在有害因素對生產經營和周邊環(huán)境的影響；市場繁榮程度和競爭對手實力對項目預期效益的影響；資源儲備量對項目持續(xù)發(fā)展的影響；資金充裕程度和供給穩(wěn)定性對項目有序推進的影響；擬投入的資源、資金、人才等機會成本分析。

2.規(guī)劃方案制定階段的風險管控。根據(jù)前期調研篩查出的風險事項，企業(yè)應逐項分析，同時制定具體的風險預防控制措施，形成規(guī)劃實施方案。內容包括：立項報批程序的規(guī)范操作（土地開發(fā)、工信產品制造等涉外項目還應報地方政府部門審批核備）；項目管理機構設置，專業(yè)團隊配備，技術力量支持以及整體經營管理平臺的構建和協(xié)調；項目主體及所利用場地的規(guī)劃布局，建筑規(guī)模和建設標準，內外部重大危險源的防范監(jiān)控措施；項目預期綜合效益的經營戰(zhàn)略決策、市場定位和主攻方向；項目分步實施各階段所需資源統(tǒng)籌利用辦法；項目專項資金概算和撥付方式。

3.項目推進實施階段的風險管控。項目實施企業(yè)全面負責所開發(fā)項目自開工至竣工全過程的風險盯控督查，重點做好：一是開展項目建設招議標，由具備資質的單位實施，施工前須依法取得政府有關部門項目設計、施工許可；二是明確項目推進工作組各關鍵崗位工作職責，建立內部聯(lián)系和外部對接機制，整合軟硬件設備設施，打造技術支持平臺；三是執(zhí)行日常巡查制度，如發(fā)現(xiàn)重大風險隱患，必須立即通知施工方停工整改，合格后方可恢復；四是組織項目竣工后的驗收評價，經公安消防、環(huán)保等部門檢查合格后，方可試運營；五是盯控市場行情波動情況，要結合實際，適時修訂實施方案和微調產品（服務）內容；六是調研資源資金供給情況，在初始預算基礎上盡可能壓縮投入，確保各階段所需資源資金盡可能留有余量，以策萬全。

4.項目投產運營階段的風險管控。項目運營期間，一是要建立服務保障機制，根據(jù)客戶反饋意見，努力追求管理創(chuàng)新和技術創(chuàng)新，不斷優(yōu)化和提升產品（服務）質量；二是要引進、研發(fā)和運用先進適用技術，不斷對項目進行改良，推行清潔生產，通過延伸產業(yè)鏈實現(xiàn)循環(huán)經濟；三是要挖掘項目已利用資源潛力，如可以考慮充分開發(fā)鐵路站區(qū)空間，包括客站夾層、高架橋下剩余空間利用，貨場、鐵路夾心地等綜合經營樓和立體倉庫建設，用以開展商業(yè)、物業(yè)和服務業(yè)等拓展開發(fā)；四是要健全資金導向分配機制，根據(jù)項目市場周期情況，編制利潤分配方案，除擴大再生產必需外，重點研究資金新的最佳投資方向，加速資金流動，提升資本運作效益。

結語

關于鐵路多元化經營項目開發(fā)風險研究的涵蓋內容應該還有很多，在實際運作過程中也可能會出現(xiàn)不同的需要考慮的問題。本文主要是結合鐵路非運輸企業(yè)工作實際，初步探討了項目開發(fā)風險研究的必要性和主要研究內容，希望有助于今后鐵路多元化經營項目的開發(fā)和管理工作。

[1]鄭夢霞（導師：梁媛）.我國電視環(huán)保欄目低碳生活理念的傳播研究.湖南大學碩士論文，2012.4

[2]朱永明.基于環(huán)境視角的企業(yè)社會責任評價體系探討.中國國土資源經濟，2008（10）

（作者單位：南京鐵道發(fā)展集團有限公司 江蘇南京 210037；作者簡介：潘永新，在職研究生，經濟師，研究方向：鐵道運輸經濟或投資經營管理）

（責編：若佳）

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1004-4914（2014）09-050-02