對(duì)我國(guó)構(gòu)建天然氣交易中心的戰(zhàn)略思考

童曉光 鄭 炯 方 波

1.中國(guó)石油大學(xué)（北京） 2.中國(guó)石油天然氣勘探開發(fā)公司

隨著我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，對(duì)能源的需求量越來(lái)越大，特別是天然氣。自1993年以來(lái)，我國(guó)天然氣消費(fèi)量在能源總消費(fèi)量中的比重逐漸加大。2013年我國(guó)天然氣表觀消費(fèi)量為1 676×108m3，位居全球第三。據(jù)《天然氣發(fā)展“十二五”規(guī)劃》（以下簡(jiǎn)稱《規(guī)劃》）預(yù)測(cè)，2015年我國(guó)天然氣需求量將達(dá)2 300×108m3，進(jìn)口量較2013年將翻一番，達(dá)到935×108m3，天然氣對(duì)外依存度將超過(guò)35%。天然氣供給的穩(wěn)定性和經(jīng)濟(jì)性對(duì)保障我國(guó)能源安全非常重要。其中，“經(jīng)濟(jì)性”指的是天然氣供給價(jià)格，體現(xiàn)在亞太天然氣進(jìn)口溢價(jià)降低、天然氣定價(jià)話語(yǔ)權(quán)爭(zhēng)奪、購(gòu)銷價(jià)格倒掛難題破解等方面；“穩(wěn)定性”指的是天然氣供應(yīng)量能夠滿足常規(guī)市場(chǎng)需求，并靈活應(yīng)對(duì)突發(fā)性需求變化。構(gòu)建天然氣交易中心，有利于搭建市場(chǎng)化交易平臺(tái)，建立實(shí)時(shí)反映供需的氣價(jià)機(jī)制，從而保障天然氣供給的“經(jīng)濟(jì)性”和“穩(wěn)定性”，推進(jìn)我國(guó)能源安全建設(shè)，增強(qiáng)我國(guó)在亞太乃至全球天然氣市場(chǎng)的定價(jià)話語(yǔ)權(quán)。

所謂天然氣交易中心，在實(shí)體層面，是各種來(lái)源（本國(guó)生產(chǎn)氣、進(jìn)口管道氣和進(jìn)口LNG）的天然氣進(jìn)行實(shí)物交易的場(chǎng)所；在金融層面，是天然氣期貨合約電子化交易的平臺(tái)。因此，天然氣交易中心一般由現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)組成（如圖1所示），兩者的主要區(qū)別體現(xiàn)在交割期限［1］，前者一般在一周內(nèi)，合同由交易雙方直接談判達(dá)成，價(jià)格取決于市場(chǎng)短期供需；后者交割期限較長(zhǎng)，交易雙方同意按照協(xié)定的價(jià)格、數(shù)量和質(zhì)量在未來(lái)某個(gè)時(shí)點(diǎn)完成交割。這種金融期貨市場(chǎng)與實(shí)物現(xiàn)貨市場(chǎng)相結(jié)合的方式，不但可以讓天然氣定價(jià)更加合理，而且也能幫助交易商回避與分散供求風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。本文所提天然氣交易中心為實(shí)體現(xiàn)貨市場(chǎng)和金融期貨市場(chǎng)的結(jié)合，也可統(tǒng)稱為天然氣交易市場(chǎng)。

圖1 天然氣交易市場(chǎng)結(jié)構(gòu)示意圖

當(dāng)前，《規(guī)劃》提出要“研究”建立國(guó)家級(jí)天然氣交易市場(chǎng)。然而，國(guó)內(nèi)針對(duì)現(xiàn)貨交易［2］、期貨交易［3］、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)［4］、定價(jià)機(jī)制［5］等方面的研究較為零散，對(duì)我國(guó)爭(zhēng)建天然氣交易中心競(jìng)爭(zhēng)力的分析也比較缺乏；國(guó)外針對(duì)歐美市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)［1，6］、定價(jià)機(jī)制［7－9］等的研究比較充分，但仍需結(jié)合我國(guó)的具體實(shí)踐。本文針對(duì)天然氣現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)的構(gòu)建，系統(tǒng)梳理了構(gòu)建的必要性，并借鑒歐美國(guó)家市場(chǎng)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，歸納出我國(guó)構(gòu)建天然氣交易中心的條件，分析自身優(yōu)劣勢(shì)和外部競(jìng)爭(zhēng)力，從而理清戰(zhàn)略選項(xiàng)，并提出階段性實(shí)施路徑。

1 構(gòu)建我國(guó)天然氣交易中心的必要性

我國(guó)進(jìn)口LNG掛鉤日本清關(guān)原油價(jià)格（Japan Crude Cocktail，縮寫為JCC），國(guó)產(chǎn)氣定價(jià)采用市場(chǎng)凈回值法。一方面，前者因掛靠油價(jià)而價(jià)格高企，后者因剛實(shí)現(xiàn)與可替代能源掛鉤而尚不完善，內(nèi)外氣價(jià)失衡又導(dǎo)致進(jìn)口LNG購(gòu)銷價(jià)格倒掛；另一方面，天然氣交易因采取中長(zhǎng)期合同而難以適應(yīng)供需形勢(shì)變化。因此，我國(guó)構(gòu)建天然氣交易中心的必要性主要體現(xiàn)在價(jià)格和供需兩個(gè)方面，用價(jià)格反映供需，以供需形成價(jià)格，以此共同促進(jìn)天然氣市場(chǎng)良性運(yùn)轉(zhuǎn)。

1.1 價(jià)格方面的必要性

1.1.1 降低亞太天然氣進(jìn)口溢價(jià)

北美、西歐和亞太地區(qū)是全球主要的區(qū)域性天然氣消費(fèi)市場(chǎng)。對(duì)比上述三地氣價(jià)（如圖2所示）發(fā)現(xiàn)，2013年1—7月三者氣價(jià)平均值分別為3.71、10.74、16.63美元／106Btu（Btu代表英熱單位，1Btu≈1 055 J，下同），亞太市場(chǎng)相對(duì)北美市場(chǎng)的溢價(jià)明顯，價(jià)差倍數(shù)從2010年的2.5倍擴(kuò)大為2012年的6倍。同時(shí)，亞太地區(qū)的氣價(jià)也因油價(jià)走高而不斷攀升，2012年環(huán)比上漲1.72美元／106Btu，而歐美氣價(jià)則基本上沒有上升（美國(guó)亨利中心氣價(jià)2012年較2011年下降1.25美元／106Btu，英國(guó) NBP氣價(jià)僅上升0.075美元／106Btu）。因此，2013年我國(guó)進(jìn)口的245×108m3LNG［10］需多支付進(jìn)口額 15.77 億美元（僅計(jì)算2012年亞太進(jìn)口氣價(jià)上漲造成的支付金額增加值，未考慮通貨膨脹的因素），即每噸LNG多支付進(jìn)口額約100美元，對(duì)天然氣市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)性產(chǎn)生了不利影響。

亞太市場(chǎng)的天然氣進(jìn)口溢價(jià)可以通過(guò)構(gòu)建天然氣交易中心來(lái)降低甚至消除。因?yàn)楝F(xiàn)貨交易形成的價(jià)格體現(xiàn)了市場(chǎng)對(duì)天然氣價(jià)值的公允判斷，期貨交易形成的價(jià)格體現(xiàn)了市場(chǎng)對(duì)天然氣價(jià)值的中長(zhǎng)期預(yù)測(cè)，兩者相互作用，共同決定天然氣貿(mào)易價(jià)格和市場(chǎng)走勢(shì)，形成我國(guó)乃至亞太地區(qū)的天然氣基準(zhǔn)價(jià)格。因此，天然氣交易中心的構(gòu)建對(duì)于傳遞價(jià)格信號(hào)，引導(dǎo)價(jià)格回歸，降低進(jìn)口溢價(jià)，并獲得天然氣定價(jià)主動(dòng)權(quán)具有重要的作用和意義。

圖2 北美、西歐和亞太三大區(qū)域市場(chǎng)的天然氣價(jià)格變化圖

1.1.2 推進(jìn)國(guó)內(nèi)定價(jià)機(jī)制改革

我國(guó)不同來(lái)源的天然氣采用不同的定價(jià)機(jī)制。其中，國(guó)產(chǎn)氣采用凈回值法掛鉤燃料油和液化石油氣，進(jìn)口LNG掛靠JCC價(jià)格，進(jìn)口管道氣采用“雙邊壟斷”的政府談判價(jià)［8］。不同的定價(jià)機(jī)制導(dǎo)致國(guó)產(chǎn)氣價(jià)與進(jìn)口氣價(jià)銜接不暢，需要深化市場(chǎng)化定價(jià)機(jī)制改革，理順我國(guó)的天然氣價(jià)格體系。

歐洲傳統(tǒng)氣價(jià)定價(jià)機(jī)制與原油價(jià)格掛鉤，隨著各國(guó)交易中心（如英國(guó)NBP、荷蘭TTF、德國(guó)NCG和Gaspool、比利時(shí)Zeebrugge等）的設(shè)立，天然氣用戶、經(jīng)銷商和進(jìn)口商發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)貨氣價(jià)對(duì)供求變動(dòng)反應(yīng)靈敏，更能反映市場(chǎng)價(jià)值，更加符合自身利益，最終形成了與油價(jià)掛鉤定價(jià)為主、現(xiàn)貨氣價(jià)掛鉤為輔的混合定價(jià)機(jī)制［7，11－12］，近 5年 與 氣 價(jià) 掛 鉤 的 天 然 氣 消 費(fèi) 比 重 從16%增加到47%［8－9］（如圖3所示）?？梢哉f(shuō)，天然氣交易中心的建立和發(fā)展，是歐洲定價(jià)機(jī)制改革的催化劑。天然氣交易中心的構(gòu)建，也將有利于我國(guó)深入推進(jìn)天然氣定價(jià)機(jī)制改革，建立不同來(lái)源的天然氣價(jià)格相互關(guān)聯(lián)、有效聯(lián)動(dòng)的統(tǒng)一定價(jià)機(jī)制。

圖3 北美、西歐和亞太三大區(qū)域市場(chǎng)與氣價(jià)掛鉤的天然氣消費(fèi)比例圖

1.1.3 破解LNG購(gòu)銷價(jià)格倒掛難題

進(jìn)口LNG氣化進(jìn)入管網(wǎng)后需按管道氣價(jià)格統(tǒng)一銷售，而國(guó)內(nèi)管道氣銷售價(jià)格低于LNG進(jìn)口價(jià)格，因此部分地區(qū)面臨LNG銷售價(jià)格低于進(jìn)口價(jià)格的問題，即LNG購(gòu)銷價(jià)格倒掛。以江蘇省為例，天然氣門站價(jià)格存量部分為11.1美元／106Btu，增量部分為15.1美元／106Btu；而 Wood Mackenzie的數(shù)據(jù)則顯示，2013年江蘇如東接收站從卡塔爾進(jìn)口LNG價(jià)格為18.8美元／106Btu，即每銷售1×106Btu天然氣就要虧損2.3～7.7美元。LNG購(gòu)銷價(jià)格倒掛問題的本質(zhì)就在于進(jìn)口氣與國(guó)產(chǎn)氣定價(jià)機(jī)制迥異。因此，有必要考慮構(gòu)建天然氣交易中心，引導(dǎo)亞太地區(qū)天然氣進(jìn)口價(jià)格與氣價(jià)掛鉤，并推動(dòng)構(gòu)建反映市場(chǎng)供需的天然氣定價(jià)機(jī)制，理順進(jìn)口氣與國(guó)產(chǎn)氣的價(jià)格關(guān)系，破解LNG購(gòu)銷價(jià)格倒掛難題。

1.2 供需方面的必要性

1.2.1 反映常規(guī)情況下的市場(chǎng)需求

當(dāng)前我國(guó)LNG液化廠產(chǎn)能過(guò)度建設(shè)，項(xiàng)目集中上馬，供給未能真實(shí)反映市場(chǎng)需求。據(jù)ICIS數(shù)據(jù)庫(kù)的資料，截至2013年5月，我國(guó)已建成投運(yùn)的天然氣液化廠超過(guò)50座，總液化能力達(dá)2 300×104m3／d，另外尚有在建天然氣液化廠60多座，新增LNG產(chǎn)能為4 000×104m3／d。天然氣液化廠的過(guò)度建設(shè)態(tài)勢(shì)一方面會(huì)導(dǎo)致原料供應(yīng)不足，另一方面也加劇了LNG市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，造成國(guó)內(nèi)天然氣液化廠運(yùn)營(yíng)效率較低。2012年多數(shù)企業(yè)的開工率都不足70%，LNG產(chǎn)量排名前十企業(yè)的生產(chǎn)負(fù)荷平均僅為45%。天然氣交易中心的構(gòu)建，能使天然氣供應(yīng)商與終端消費(fèi)者根據(jù)期貨價(jià)格預(yù)測(cè)未來(lái)供需狀態(tài)，從而引導(dǎo)天然氣生產(chǎn)與進(jìn)口，調(diào)節(jié)終端消費(fèi)需求，穩(wěn)定市場(chǎng)供需平衡，引導(dǎo)企業(yè)有序生產(chǎn)。

1.2.2 滿足特殊情況下的需求變化

我國(guó)天然氣交易采用每年一簽的中長(zhǎng)期交易合同，供氣量固定且有最大供氣量限制，已經(jīng)無(wú)法適應(yīng)市場(chǎng)的快速發(fā)展和用戶的急劇增長(zhǎng)，無(wú)法適應(yīng)不同季節(jié)、不同氣候、不同供給狀況下的突發(fā)性需求變化。而構(gòu)建天然氣交易中心、開展靈活便捷的現(xiàn)貨交易則有助于解決這個(gè)問題，滿足氣候變化（夏冬季）、自然災(zāi)害、替代燃料緊張等狀況下的特殊需求，促進(jìn)資源有效配置，保障能源安全供給；另外，構(gòu)建天然氣交易中心還有助于促進(jìn)政府、天然氣生產(chǎn)和運(yùn)輸企業(yè)、城市燃?xì)夤竞痛笮凸I(yè)用戶等市場(chǎng)主體參與儲(chǔ)氣庫(kù)的投資，為靈活調(diào)峰提供基礎(chǔ)設(shè)施保障。

除了價(jià)格和供需兩個(gè)主要方面之外，構(gòu)建天然氣交易中心還有利于促進(jìn)全社會(huì)認(rèn)識(shí)天然氣的價(jià)值，增加天然氣貿(mào)易量與使用量，減少溫室氣體與SO2、粉塵等大氣污染物的排放量。在等熱值條件下，燃燒天然氣排放的CO2、SO2和粉塵分別是燃燒煤排放量的57%、1／700、1／1478，這有助于完成我國(guó)提出的“到2020年單位GDP二氧化碳排放量比2005年下降40%～45%”的能源強(qiáng)度目標(biāo)，也有助于降低大氣中總懸浮微粒和SO2對(duì)人體健康和生態(tài)環(huán)境造成的危害；另外，《規(guī)劃》還提出了優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)的主體目標(biāo)，即“天然氣占一次能源消費(fèi)比重提高到7.5%”。天然氣交易中心的構(gòu)建能夠促進(jìn)天然氣市場(chǎng)發(fā)展，助推我國(guó)能源結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整，建立起以氣為主的清潔能源消費(fèi)體系。

2 構(gòu)建區(qū)域性天然氣交易中心競(jìng)爭(zhēng)力分析

為爭(zhēng)取天然氣定價(jià)話語(yǔ)權(quán)、搶占地區(qū)性基準(zhǔn)價(jià)格建立的先機(jī)，亞太主要港口城市紛紛提出在2014—2020年間構(gòu)建天然氣交易中心：新加坡將打造全球天然氣貿(mào)易中心作為其未來(lái)5年的發(fā)展戰(zhàn)略；日本政府提出2014年以前在東京商品交易所推出全球第一份LNG期貨合同；馬來(lái)西亞投資13億美元修建邊加蘭LNG終端，目標(biāo)直指2020年建成亞洲LNG交易中心。緊迫的外部形勢(shì)倒逼著我國(guó)加速推進(jìn)天然氣交易中心的構(gòu)建工作。筆者總結(jié)了相關(guān)研究［1，6，13］，認(rèn)為構(gòu)建天然氣交易中心需要滿足內(nèi)在基礎(chǔ)、硬性條件、軟性條件3個(gè)方面的要求（如表1所示），其中內(nèi)在基礎(chǔ)包括成熟的天然氣現(xiàn)貨和期貨交易平臺(tái)、充沛的天然氣供給量；硬性條件包括良好的港口和國(guó)際交通位置、完備的基礎(chǔ)設(shè)施、國(guó)際天然氣能源與金融公司；軟性條件包括自由開放的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和健全的法律監(jiān)管體系。對(duì)照這3個(gè)方面的條件，筆者從內(nèi)部自身優(yōu)劣勢(shì)和外部國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力兩個(gè)角度分析了我國(guó)構(gòu)建區(qū)域性天然氣交易中心的可行性。

表1 構(gòu)建天然氣交易中心的條件表

2.1 我國(guó)自身的優(yōu)劣勢(shì)

2.1.1 整體滿足內(nèi)在基礎(chǔ)要求

2.1.1.1 現(xiàn)貨與期貨市場(chǎng)已開始起步

我國(guó)天然氣現(xiàn)貨競(jìng)買交易已處于起步階段，最早于2010年12月17日在上海石油交易所（SPEX）推出。2012年至今，SPEX先后4次推出天然氣現(xiàn)貨交易（如表2所示），首日交易量從不足4 000t上升到11.18×104t，交易規(guī)模發(fā)展迅速；同時(shí)，天然氣現(xiàn)貨交易正積極探索運(yùn)輸模式拓展，由槽車運(yùn)輸發(fā)展到通過(guò)中石油長(zhǎng)輸管線交收，交收地域也由長(zhǎng)江三角洲地區(qū)（以下簡(jiǎn)稱為長(zhǎng)三角）延伸到了用氣緊張的珠江三角洲地區(qū)（以下簡(jiǎn)稱為珠三角），交易模式不斷升級(jí)。

表2 上海石油交易所天然氣現(xiàn)貨交易情況表

我國(guó)天然氣期貨市場(chǎng)雖尚未形成，但已呈現(xiàn)出萌芽態(tài)勢(shì)。2013年8月22日上海自由貿(mào)易區(qū)設(shè)立，開始推進(jìn)轉(zhuǎn)口離岸業(yè)務(wù)和大宗商品流通，為天然氣交易提供了平臺(tái)支持；2013年11月22日，上海國(guó)際能源交易中心揭牌成立，業(yè)務(wù)范圍包括組織天然氣等能源類衍生品上市交易、結(jié)算和交割，有利于推動(dòng)能源期貨市場(chǎng)建設(shè)，發(fā)揮其風(fēng)險(xiǎn)管理、價(jià)格發(fā)現(xiàn)、供需調(diào)節(jié)等功能，標(biāo)志著天然氣期貨交易邁出了關(guān)鍵一步。

2.1.1.2 充沛且快速增長(zhǎng)的天然氣供給量

我國(guó)天然氣供給主要來(lái)源于國(guó)產(chǎn)天然氣、進(jìn)口管道氣和進(jìn)口LNG這3個(gè)部分。根據(jù)BP全球能源數(shù)據(jù)［10］（如圖4所示），我國(guó)天然氣總供給量已由2008年的847×108m3增加到2013年的1 661×108m3，復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)到14.4%。根據(jù)IEA的預(yù)測(cè)［1］，2015年我國(guó)國(guó)產(chǎn)氣、進(jìn)口管道氣和進(jìn)口LNG將分別達(dá)到1 700×108、450×108、450×108m3，總供給量為2 600×108m3，較2010年翻了一番，能夠滿足政府提出的2015年“2 300×108m3消費(fèi)量”的目標(biāo)；另一方面，我國(guó)還有非常規(guī)天然氣發(fā)展?jié)摿?，預(yù)計(jì)2020年國(guó)內(nèi)煤層氣和頁(yè)巖氣產(chǎn)量將達(dá)到400×108m3，占國(guó)產(chǎn)氣的15.4%［14］。充沛且快速增長(zhǎng)的天然氣供給量為交易中心的構(gòu)建奠定了堅(jiān)實(shí)的內(nèi)在基礎(chǔ)。

圖4 我國(guó)天然氣供給量變化及2015年預(yù)測(cè)圖

2.1.2 基本滿足硬性條件

2.1.2.1 上海的區(qū)位優(yōu)勢(shì)明顯

天然氣交易中心構(gòu)建的部分硬性條件為良好的港口和國(guó)際交通位置，以及國(guó)際能源與金融公司。而上海在這些方面的優(yōu)勢(shì)十分突出，主要集中體現(xiàn)在以下5個(gè)方面：①上海地理區(qū)位得天獨(dú)厚，航運(yùn)可輻射全球主要LNG市場(chǎng)，是亞太地區(qū)重要的港口城市；②上海正致力于建設(shè)國(guó)際金融中心，金融市場(chǎng)配套齊全，金融人才資源和管理經(jīng)驗(yàn)豐富，有助于構(gòu)建金融期貨市場(chǎng)；③上海LNG接收站設(shè)施完備，洋山深水港附近的接收站便于國(guó)際買家交割，五號(hào)溝LNG站便于國(guó)內(nèi)買家交割；④上海是國(guó)內(nèi)唯一能夠?qū)崿F(xiàn)西氣東輸、川氣東送、進(jìn)口LNG互聯(lián)互通的城市，天然氣輸運(yùn)便捷；⑤上海市場(chǎng)環(huán)境良好，能源消費(fèi)集中，所處長(zhǎng)三角地區(qū)是重要的重化工業(yè)基地。上海的上述區(qū)位優(yōu)勢(shì)將在很大程度上推動(dòng)天然氣交易中心的建設(shè)和發(fā)展。

2.1.2.2 儲(chǔ)氣庫(kù)是基礎(chǔ)設(shè)施中的短板

儲(chǔ)氣庫(kù)容量不足和儲(chǔ)備體系不健全是我國(guó)天然氣基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的短板。從儲(chǔ)氣庫(kù)容量的角度來(lái)看，2013年我國(guó)儲(chǔ)氣庫(kù)容量?jī)H為全球總?cè)萘康?.2%，儲(chǔ)氣能力為全球總能力的0.3%，而美國(guó)這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)分別達(dá)到29.8%和29.7%（據(jù) Wood Mackenzie Gas Tool數(shù)據(jù)庫(kù)的資料）。《規(guī)劃》也提出“目前儲(chǔ)氣庫(kù)工作氣量?jī)H占消費(fèi)量的1.7%，遠(yuǎn)低于世界12%的平均水平”，儲(chǔ)氣庫(kù)容量建設(shè)需要加速推進(jìn)；從儲(chǔ)備體系的角度來(lái)看，當(dāng)前我國(guó)所建儲(chǔ)氣庫(kù)主要為戰(zhàn)略意義上的儲(chǔ)氣庫(kù)且多位于西部地區(qū)，離用戶較遠(yuǎn)而無(wú)法發(fā)揮調(diào)峰的作用，調(diào)峰型和商業(yè)型儲(chǔ)氣庫(kù)嚴(yán)重缺乏，天然氣儲(chǔ)備體系亟待建立和完善。

我國(guó)天然氣市場(chǎng)的其他基礎(chǔ)設(shè)施較為完備，LNG接收站方面，當(dāng)前我國(guó)共有接收站7個(gè)，在建9個(gè)，擬建8個(gè)（據(jù) Wood Mackenzie LNG Tool數(shù)據(jù)庫(kù)的資料）；跨國(guó)管道方面，我國(guó)初步構(gòu)建了西北方向的中哈油氣管道和中亞天然氣管道、東北方向的中俄原油管道、西南方向的中緬油氣管道及海上四大油氣進(jìn)口通道，從原來(lái)單一依賴馬六甲海峽，逐漸發(fā)展到海運(yùn)與陸地管道進(jìn)口并存、四大油氣戰(zhàn)略通道并舉的多元化供氣格局；國(guó)內(nèi)管道方面，目前已建成以西氣東輸、川氣東送、西氣東輸二線（西段）、陜京線、忠武線和永唐秦管道為骨干，蘭銀線、淮武線、冀寧線為聯(lián)絡(luò)線的國(guó)家級(jí)基干管網(wǎng)，全國(guó)性供氣管網(wǎng)基本形成。由此可以看出，除儲(chǔ)氣庫(kù)外，我國(guó)天然氣基礎(chǔ)設(shè)施條件良好，能夠基本滿足交易中心構(gòu)建的硬性條件。

2.1.3 軟性條件較為不足

2.1.3.1 市場(chǎng)化結(jié)構(gòu)改革尚未到位

借鑒歐美國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，天然氣交易中心的構(gòu)建幾乎都伴隨著合同模式、定價(jià)方式的轉(zhuǎn)型?，F(xiàn)階段，我國(guó)開始了市場(chǎng)化進(jìn)程，但仍未到位：天然氣定價(jià)機(jī)制改革方面，我國(guó)于2013年6月開始采用“市場(chǎng)凈回值法”計(jì)算天然氣價(jià)格，初步實(shí)現(xiàn)了從政府管制下的“成本加成法”到與可替代能源（燃料油和液化石油氣）掛鉤的定價(jià)機(jī)制的轉(zhuǎn)變，并將價(jià)格管理由出廠環(huán)節(jié)調(diào)整為門站環(huán)節(jié)，但不足之處在于門站價(jià)格調(diào)整頻率為每年一次，無(wú)法快速有效地反映市場(chǎng)波動(dòng)和供需變化，同時(shí)未將天然氣在發(fā)電領(lǐng)域真正的競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)品——煤炭的價(jià)格考慮進(jìn)去，天然氣價(jià)格改革仍未到位［15］；合同模式方面，SPEX推出LNG現(xiàn)貨競(jìng)買，但成交量比較有限。市場(chǎng)化改革還需要在順應(yīng)我國(guó)天然氣市場(chǎng)現(xiàn)有格局和發(fā)展階段的基礎(chǔ)上繼續(xù)深入和推進(jìn)。

2.1.3.2 法律監(jiān)管體系還不健全

現(xiàn)階段我國(guó)尚未出臺(tái)相關(guān)天然氣法律，市場(chǎng)監(jiān)管權(quán)力也分散在不同的政府部門和機(jī)構(gòu)之間，并未形成獨(dú)立的天然氣監(jiān)管機(jī)構(gòu)，需要學(xué)習(xí)借鑒歐美國(guó)家的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)。美國(guó)聯(lián)邦政府于1938年出臺(tái)了第一部天然氣法規(guī)《天然氣法案》，隨后出臺(tái)了《天然氣政策法（1978）》《436號(hào)法令（1985）》《放開天然氣井口價(jià)法案（1989）》《636號(hào)法令（1992）》等，逐步推進(jìn)了天然氣市場(chǎng)的發(fā)展；美國(guó)聯(lián)邦電力委員會(huì)FPC（1938）和聯(lián)邦能源管理委員會(huì)FERC（1978）的設(shè)立，在很大程度上確保了市場(chǎng)規(guī)范有序。英國(guó)于1982年頒布的《石油與天然氣企業(yè)法案》邁出了市場(chǎng)化改革的第一步，之后天然氣市場(chǎng)的發(fā)展無(wú)一不是在《天然氣法案（1986）》《90：10條例（1990）》《天然氣法案（1995）》《管網(wǎng)準(zhǔn)則（1996）》等法律法規(guī)和天然氣供應(yīng)辦公室（Ofgas，1986）、英國(guó)天然氣和電力市場(chǎng)辦公室（Ofgem，2000）等機(jī)構(gòu)的監(jiān)管下向前推進(jìn)?？梢哉f(shuō)，天然氣交易市場(chǎng)的建立和發(fā)展全都伴隨著法律法規(guī)的健全及其對(duì)市場(chǎng)的規(guī)范，這是天然氣市場(chǎng)發(fā)展的軟性條件要求。

2.2 外部國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力

在明確了我國(guó)的內(nèi)在優(yōu)劣勢(shì)之后，再放眼亞太地區(qū)爭(zhēng)建天然氣交易中心的主要國(guó)家（新加坡、日本和馬來(lái)西亞），對(duì)各國(guó)相對(duì)優(yōu)劣勢(shì)進(jìn)行比較。根據(jù)下述的7項(xiàng)條件（如表3所示），對(duì)亞太四國(guó)進(jìn)行打分，分值共分4個(gè)等級(jí)：“＋＋＋”表示競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，“＋”表示具有一定的優(yōu)勢(shì)，“－”表示具有一定的劣勢(shì)，“－－－”表示存在明顯劣勢(shì)，分別以8、6、4、2分來(lái)表示。通過(guò)權(quán)重（Delphi法確定）計(jì)算并繪制氣泡圖（如圖5所示），圖5中橫坐標(biāo)表示硬性條件符合程度，縱坐標(biāo)表示軟性條件符合程度，氣泡大小表征內(nèi)在基礎(chǔ)要求滿足程度，氣泡越大越符合天然氣市場(chǎng)構(gòu)建的內(nèi)在要求，后發(fā)優(yōu)勢(shì)越明顯。以下僅簡(jiǎn)述得分靠前的3個(gè)競(jìng)爭(zhēng)者。

表3 亞太四國(guó)構(gòu)建天然氣交易中心競(jìng)爭(zhēng)力分析表

圖5 亞太四國(guó)構(gòu)建天然氣交易中心競(jìng)爭(zhēng)力分析圖

2.2.1 新加坡軟性條件突出，中長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力受限

新加坡的軟性條件優(yōu)勢(shì)突出，自由開放的市場(chǎng)化結(jié)構(gòu)良好，2001年出臺(tái)的《天然氣法》明確了輸配和銷售分離，規(guī)定新加坡能源市場(chǎng)監(jiān)管局（EMA）負(fù)責(zé)監(jiān)管、新加坡貿(mào)易和工業(yè)部（MTI）負(fù)責(zé)能源定價(jià)，2008年頒布的《燃?xì)夤芫W(wǎng)準(zhǔn)則》進(jìn)一步明確了燃?xì)夤芫W(wǎng)第三方準(zhǔn)入的具體管理框架；新加坡硬性方面基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不足，僅有一條跨國(guó)天然氣管道（從馬來(lái)西亞進(jìn)口管道氣）和一個(gè)LNG接收站（裕廊島LNG接收終端），LNG接收站2014年擴(kuò)建后依然僅有900×104t的容量（折合125.1×108m3），略高于其國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模（100×108m3），用于天然氣貿(mào)易的能力有限；新加坡內(nèi)在基礎(chǔ)方面劣勢(shì)明顯，市場(chǎng)規(guī)模小且產(chǎn)量、需求量、氣化能力、儲(chǔ)氣能力等方面均弱于中國(guó)和日本，中長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力受到較大限制。

2.2.2 日本僅定位于建設(shè)LNG期貨市場(chǎng)

現(xiàn)階段，日本政府提出計(jì)劃于2014年推出LNG期貨交易，運(yùn)用期貨市場(chǎng)交易形成LNG長(zhǎng)期虛擬價(jià)格。日本僅定位于金融期貨市場(chǎng)有利于其揚(yáng)長(zhǎng)避短：優(yōu)勢(shì)主要集中在天然氣進(jìn)口量大，為全球最大的LNG買家，且自福島事件后LNG進(jìn)口量繼續(xù)大幅提升，與JCC掛鉤的LNG定價(jià)機(jī)制讓日本在亞太地區(qū)天然氣定價(jià)中占據(jù)主動(dòng)地位，金融市場(chǎng)發(fā)展成熟使其擁有良好的大宗商品交易所；不足之處在于天然氣需求量幾乎全部依靠進(jìn)口，缺乏自產(chǎn)氣使其無(wú)法對(duì)沖國(guó)際天然氣價(jià)格波動(dòng)，對(duì)外議價(jià)能力缺乏，同時(shí)壟斷的電力市場(chǎng)在一定程度上將阻礙新進(jìn)入者，改革進(jìn)程緩慢。

2.2.3 我國(guó)后發(fā)優(yōu)勢(shì)突出

盡管新加坡在軟性條件方面略勝一籌，但我國(guó)也擁有自己的比較優(yōu)勢(shì)，主要體現(xiàn)以下3個(gè)方面：①供給方面，新加坡和日本的天然氣對(duì)外依存度幾乎達(dá)到100%，而我國(guó)擁有國(guó)產(chǎn)氣、進(jìn)口管道氣和進(jìn)口LNG等多元化氣源；②儲(chǔ)氣能力方面，根據(jù) Wood Mackenzie Global Gas數(shù)據(jù)庫(kù)的資料，當(dāng)前日本儲(chǔ)氣能力最強(qiáng)（2013年為216×108m3），而2015年我國(guó)就將超過(guò)日本達(dá)到480×108m3，增長(zhǎng)潛力巨大；③LNG接收站和管道建設(shè)等方面，我國(guó)也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)亞太地區(qū)的其他國(guó)家。充沛的天然氣供給量、現(xiàn)貨期貨交易平臺(tái)、LNG接收站、國(guó)際國(guó)內(nèi)管網(wǎng)等是構(gòu)建天然氣交易中心的重要內(nèi)在基礎(chǔ)和硬性條件，將在中長(zhǎng)期給我國(guó)帶來(lái)強(qiáng)勁的后發(fā)優(yōu)勢(shì)，還必將隨著市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、監(jiān)管體系等軟性環(huán)境的改善而進(jìn)一步展現(xiàn)出驚人的爆發(fā)力。

3 構(gòu)建我國(guó)天然氣交易中心的戰(zhàn)略選擇與實(shí)施路徑

必要性是交易中心構(gòu)建的內(nèi)因，外部緊迫性則是外因，內(nèi)外因素都在推動(dòng)著我國(guó)將構(gòu)建天然氣交易中心提上議事日程。我國(guó)具備天然氣供給量充沛、現(xiàn)貨期貨市場(chǎng)已起步、上海區(qū)位優(yōu)勢(shì)突顯等優(yōu)勢(shì)，但也存在著市場(chǎng)化改革尚未到位和法律監(jiān)管體系還不健全的短板。筆者運(yùn)用SWOT分析框架總結(jié)我國(guó)構(gòu)建天然氣交易中心的優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)、機(jī)會(huì)和挑戰(zhàn)（如表4所示），從而提出SO（利用機(jī)會(huì)、發(fā)揮優(yōu)勢(shì)）、WO（利用機(jī)會(huì)、規(guī)避劣勢(shì)）、ST（發(fā)揮優(yōu)勢(shì)、減小威脅）、WT（規(guī)避劣勢(shì)、減小威脅）4條發(fā)展戰(zhàn)略。

靜態(tài)的戰(zhàn)略選項(xiàng)需要結(jié)合動(dòng)態(tài)的天然氣市場(chǎng)化演進(jìn)過(guò)程。總結(jié)歐美國(guó)家的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)后認(rèn)為，天然氣交易市場(chǎng)的發(fā)展伴隨著市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、合同模式、定價(jià)方式和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的演進(jìn)。一般來(lái)說(shuō)，隨著市場(chǎng)化結(jié)構(gòu)的演進(jìn)，定價(jià)方式將從政府管制（成本加成法）過(guò)渡到與油價(jià)掛鉤（凈回值法），再逐步過(guò)渡到與氣價(jià)掛鉤；合同模式將以“長(zhǎng)期合同—短期合同—現(xiàn)貨交易—期貨交易”為發(fā)展過(guò)程（某些過(guò)程也可能幾種合同模式共存）；管理機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變過(guò)程體現(xiàn)為“政府—監(jiān)管機(jī)構(gòu)—競(jìng)爭(zhēng)主導(dǎo)”。我國(guó)天然氣交易中心的構(gòu)建也將伴隨市場(chǎng)化過(guò)程，不同階段需要完成不同的市場(chǎng)化改革任務(wù)。筆者將4條發(fā)展戰(zhàn)略與市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的階段化演進(jìn)過(guò)程相結(jié)合，歸納提出了我國(guó)構(gòu)建天然氣交易中心的實(shí)施路徑，如圖6所示。

表4 我國(guó)構(gòu)建天然氣交易中心的SWOT分析及戰(zhàn)略選擇表

圖6 我國(guó)構(gòu)建天然氣交易中心的階段性實(shí)施路徑圖

3.1 依托供給格局，逐步推進(jìn)天然氣交易中心構(gòu)建

交易中心的構(gòu)建需要依托供給格局和天然氣交易的地域特征，從上海入手搭建天然氣現(xiàn)貨和期貨交易市場(chǎng)，然后在天然氣富集區(qū)多點(diǎn)開花，遵循“做大現(xiàn)貨交易—啟動(dòng)期貨交易—加強(qiáng)地區(qū)聯(lián)動(dòng)—籌劃國(guó)家級(jí)交易中心”的實(shí)施路徑：①以2010年上海首推天然氣現(xiàn)貨競(jìng)買交易為窗口，以季節(jié)性調(diào)峰為切入點(diǎn)，推進(jìn)現(xiàn)貨交易市場(chǎng)發(fā)展，該過(guò)程將貫穿于整個(gè)市場(chǎng)化發(fā)展進(jìn)程中；②以2013年上海國(guó)際能源交易中心揭牌成立為契機(jī)，推進(jìn)期貨交易試點(diǎn)，協(xié)同發(fā)展現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)，隨著期貨市場(chǎng)的建立和發(fā)展，合同模式將逐步向現(xiàn)貨和期貨合同轉(zhuǎn)變；③依托我國(guó)天然氣供給格局和資源稟賦，促進(jìn)其他具備條件的區(qū)域市場(chǎng)發(fā)展，如資源基礎(chǔ)好、產(chǎn)量高、輸供氣基礎(chǔ)設(shè)施相對(duì)完善、天然氣交易制度成熟的川渝天然氣市場(chǎng)，以塔里木、克拉瑪依、吐哈油氣田為核心的新疆天然氣市場(chǎng)，以澀北氣田為核心的青海天然氣市場(chǎng)，以蘇里格氣田、靖邊氣田等為核心的陜甘寧天然氣市場(chǎng)，以大慶油田、慶深氣田為核心的東北天然氣市場(chǎng)，以中原油田和河南油田為核心的河南天然氣市場(chǎng)等［2］，協(xié)調(diào)跨地區(qū)天然氣交易，推進(jìn)雙邊乃至多邊天然氣交易；④在《規(guī)劃》“研究建立國(guó)家級(jí)天然氣交易市場(chǎng)”的基礎(chǔ)上，以2016年“十三五”開局之年為起點(diǎn)，籌劃推進(jìn)國(guó)家級(jí)天然氣交易中心的構(gòu)建。

3.2 借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)市場(chǎng)化改革與監(jiān)管體系設(shè)立

以2013年6月天然氣價(jià)格改革政策和2010年上海石油交易所天然氣現(xiàn)貨競(jìng)買交易為起點(diǎn)，推進(jìn)市場(chǎng)化改革進(jìn)程，借鑒歐美國(guó)家市場(chǎng)演進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，推動(dòng)定價(jià)機(jī)制從與油品掛鉤過(guò)渡到與氣價(jià)掛鉤，合同期限從長(zhǎng)期過(guò)渡到短期，合同模式發(fā)展到現(xiàn)貨合同和期貨合同，該過(guò)程需要確保市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、合同模式、定價(jià)機(jī)制的平穩(wěn)過(guò)渡，且契合我國(guó)天然氣市場(chǎng)發(fā)展的現(xiàn)有格局和演進(jìn)過(guò)程；在監(jiān)管體系方面，2014年《市場(chǎng)監(jiān)管工作要點(diǎn)》拉開了市場(chǎng)監(jiān)管規(guī)范化的序幕，建議構(gòu)建以《天然氣法》為核心的法律體系，讓天然氣現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)在法律框架內(nèi)穩(wěn)步發(fā)展，建議建立專門的天然氣交易監(jiān)管機(jī)構(gòu)（單設(shè)或與電力部門合設(shè)），統(tǒng)籌制定生產(chǎn)、運(yùn)輸、銷售、消費(fèi)等方面的規(guī)章制度，協(xié)調(diào)天然氣交易各環(huán)節(jié)的供給、需求、運(yùn)輸、配給關(guān)系，建立市場(chǎng)準(zhǔn)入、定價(jià)機(jī)制、費(fèi)用計(jì)算等方面的產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)天然氣市場(chǎng)進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管。

3.3 順應(yīng)政策預(yù)期，大力推進(jìn)儲(chǔ)備體系建設(shè)

以2011年《規(guī)劃》提出“抓緊建設(shè)儲(chǔ)氣工程設(shè)施，力爭(zhēng)到‘十二五’末能保障天然氣調(diào)峰應(yīng)急需求”為契機(jī)，推動(dòng)各利益相關(guān)方協(xié)同建設(shè)天然氣儲(chǔ)備體系：①政府部門有必要加大投資，在進(jìn)口通道和重要城市建設(shè)戰(zhàn)略或應(yīng)急儲(chǔ)氣庫(kù)；②天然氣生產(chǎn)與供應(yīng)企業(yè)、大型工業(yè)用戶和城市燃?xì)夤窘ㄔO(shè)商業(yè)型季節(jié)儲(chǔ)氣庫(kù)和調(diào)峰儲(chǔ)氣庫(kù)；③第三方出資建設(shè)商業(yè)型儲(chǔ)備設(shè)施。通過(guò)儲(chǔ)備體系的建設(shè)，一方面擴(kuò)大天然氣儲(chǔ)氣容量，增強(qiáng)天然氣儲(chǔ)氣能力；另一方面從整體上推進(jìn)戰(zhàn)略型、季節(jié)型、調(diào)峰型和商業(yè)型儲(chǔ)備庫(kù)協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng)，為天然氣交易市場(chǎng)的發(fā)展奠定重要的硬性基礎(chǔ)。

3.4 發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)，形成區(qū)域性利益共同體

構(gòu)建區(qū)域性利益共同體，需要做好以下3個(gè)方面的工作：①需要發(fā)揮我國(guó)的特有優(yōu)勢(shì)，如多元化的天然氣來(lái)源、海陸并舉的戰(zhàn)略管網(wǎng)通道、充沛且快速增長(zhǎng)的天然氣供給量等；②需要強(qiáng)化國(guó)際合作意識(shí)，著眼于亞太整體區(qū)域性交易市場(chǎng)的構(gòu)建，發(fā)揮各個(gè)國(guó)家的比較優(yōu)勢(shì)，如日本定位于LNG期貨市場(chǎng)并重在制定虛擬價(jià)格，新加坡發(fā)揮實(shí)體樞紐的作用；③還需積極參與日本、印度主導(dǎo)的液化天然氣進(jìn)口國(guó)集團(tuán)（LNGIG）等組織，發(fā)揮全球LNG最大進(jìn)口區(qū)域的地緣優(yōu)勢(shì)，共同搭建區(qū)域性利益共同體。2014—2020年是日本、新加坡、馬來(lái)西亞紛紛推出天然氣交易市場(chǎng)的時(shí)間窗口期，區(qū)域性利益共同體的構(gòu)建工作若在這個(gè)階段推出，將有利于我國(guó)天然氣交易中心的準(zhǔn)確定位和優(yōu)勢(shì)突顯，也有利于區(qū)域性天然氣交易中心的整體籌劃、協(xié)調(diào)推進(jìn)。

4 結(jié)論與建議

構(gòu)建天然氣交易中心在降低溢價(jià)、調(diào)節(jié)供需、優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)等方面具有重要意義。我國(guó)基本符合構(gòu)建區(qū)域性天然氣交易中心的內(nèi)在基礎(chǔ)和硬性條件，但市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和監(jiān)管體系等軟性條件比較欠缺。通過(guò)必要性分析、競(jìng)爭(zhēng)力分析、SWOT分析和市場(chǎng)化演進(jìn)過(guò)程分析，提出了戰(zhàn)略選項(xiàng)和實(shí)施路徑。結(jié)論和建議如下：

1）亞太地區(qū)天然氣交易活躍，2018年就將超過(guò)北美成為全球第一大天然氣消費(fèi)區(qū)域，天然氣交易中心的構(gòu)建對(duì)于所屬國(guó)家保障國(guó)家能源安全、爭(zhēng)奪定價(jià)機(jī)制話語(yǔ)權(quán)、優(yōu)先形成地區(qū)基準(zhǔn)價(jià)格、促進(jìn)市場(chǎng)平穩(wěn)有序等都具有重大意義，引發(fā)新加坡、日本、馬來(lái)西亞等國(guó)競(jìng)相爭(zhēng)建，我國(guó)有必要梳理優(yōu)勢(shì)與不足，以區(qū)域性視野明確定位，盡早整體籌劃。

2）我國(guó)相對(duì)于北美的天然氣進(jìn)口溢價(jià)已從2010年的2.5倍上升到2012年的6倍，氣價(jià)走高造成2013年多支付天然氣進(jìn)口金額15.77億美元，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成了一定壓力；交易中心的構(gòu)建除了可以保障天然氣供給的安全性和經(jīng)濟(jì)性外，還能推進(jìn)氣價(jià)形成機(jī)制改革、破解LNG購(gòu)銷價(jià)格倒掛難題、消除液化天然氣廠過(guò)度建設(shè)、優(yōu)化調(diào)整能源結(jié)構(gòu)，對(duì)于規(guī)范我國(guó)天然氣市場(chǎng)具有重大意義。因此有必要將天然氣交易中心的構(gòu)建工作提上議事日程并加速推進(jìn)。

3）我國(guó)常規(guī)和非常規(guī)天然氣供給量充沛且快速增長(zhǎng)，現(xiàn)貨與期貨市場(chǎng)已開始起步，上海具有5大明顯的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，LNG接收站建設(shè)快速推進(jìn)，需求、供氣、儲(chǔ)氣、氣化等方面的能力將遠(yuǎn)超亞太地區(qū)其他國(guó)家，在構(gòu)建交易中心的內(nèi)在基礎(chǔ)和硬性條件方面優(yōu)勢(shì)突出，并將在中長(zhǎng)期發(fā)揮出巨大的后發(fā)優(yōu)勢(shì)。

4）我國(guó)現(xiàn)階段需要依托供給格局和資源稟賦，按照“現(xiàn)貨交易—期貨交易—地區(qū)聯(lián)動(dòng)—國(guó)家級(jí)交易中心”4個(gè)階段，逐步推進(jìn)天然氣交易中心的構(gòu)建。在此過(guò)程中，不僅需要在硬性條件方面“強(qiáng)身健體”，推動(dòng)各利益相關(guān)方加強(qiáng)戰(zhàn)略型、商業(yè)型、調(diào)峰型聯(lián)動(dòng)的儲(chǔ)備體系建設(shè)；而且更需要在軟性條件方面“修身養(yǎng)性”，加強(qiáng)以《天然氣法》為核心的法律法規(guī)體系建設(shè)，推進(jìn)合同模式、定價(jià)方式等方面的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)改革。以“軟硬兼?zhèn)洹睘榛A(chǔ)，在2014—2020年間加強(qiáng)區(qū)域性利益協(xié)調(diào)，以整體視野推進(jìn)區(qū)域性天然氣交易市場(chǎng)的構(gòu)建。

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