科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資創(chuàng)新研究

蔡洋萍

（湖南農(nóng)業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，長沙 410128）

融資難一直是制約科技型中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸，其中可抵押質(zhì)押的資產(chǎn)少是融資難的重要原因之一。而作為科技型中小企業(yè)最具價(jià)值的資產(chǎn)——知識(shí)產(chǎn)權(quán)并沒有發(fā)揮它應(yīng)有的融資作用。要切實(shí)解決科技型中小企業(yè)融資難問題，應(yīng)根據(jù)其技術(shù)不同成長階段的融資特征，創(chuàng)新知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資產(chǎn)品，建立政府、銀行、擔(dān)保機(jī)構(gòu)、評估機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、風(fēng)投機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制，在充分發(fā)揮市場機(jī)制作用的基礎(chǔ)上，降低科技型中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)。

一、知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資中的成功模式介紹及經(jīng)驗(yàn)總結(jié)

（一）中關(guān)村模式

1.基本情況。2011年4月23日，中關(guān)村知識(shí)產(chǎn)權(quán)促進(jìn)局與上海浦東發(fā)展銀行北京分行、中國人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司深圳市分公司，簽署了《中關(guān)村知銀合作框架協(xié)議》和《中關(guān)村知保合作框架協(xié)議》。此舉標(biāo)志著中關(guān)村“知銀”、“知?！钡暮献魅鎲?dòng)，同時(shí)也意味著被列為國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)制度示范園區(qū)的中關(guān)村科技園區(qū)，有了全新的知識(shí)產(chǎn)權(quán)創(chuàng)業(yè)融資機(jī)制與模式?！爸y合作”旨在逐步推動(dòng)形成包括相關(guān)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)、企業(yè)、高校、科研院所等主體在內(nèi)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)產(chǎn)業(yè)化循環(huán)鏈，協(xié)同促進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)產(chǎn)出、轉(zhuǎn)移、產(chǎn)業(yè)化和保護(hù)的良性循環(huán)。為此，浦東發(fā)展銀行將為中關(guān)村園區(qū)的專利技術(shù)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，以專利權(quán)質(zhì)押貸款為切入點(diǎn)，提供20億元人民幣的信貸計(jì)劃安排，以及結(jié)算、財(cái)務(wù)和金融信息服務(wù)等一攬子金融服務(wù)?！爸：献鳌睘閷＠谫Y以及轉(zhuǎn)移、產(chǎn)業(yè)化，提供專利轉(zhuǎn)化保障，化解知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資風(fēng)險(xiǎn)。具體合作項(xiàng)目包括：以為專利權(quán)質(zhì)押貸款提供配套保險(xiǎn)服務(wù)為切入點(diǎn)，根據(jù)由保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)經(jīng)營的高新技術(shù)成果轉(zhuǎn)讓一攬子保險(xiǎn)計(jì)劃，為中關(guān)村園區(qū)的專利技術(shù)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目提供全新的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保險(xiǎn)服務(wù)[3]。

2.中關(guān)村模式中政府的作用。（1）創(chuàng)造良好的外部政策環(huán)境，促進(jìn)了知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)的發(fā)展。由于我國尚無專門針對知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的法律法規(guī)，因此地方政府的相關(guān)規(guī)范性文件在發(fā)展和規(guī)范知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)中尤為重要。2008年11月，海淀區(qū)知識(shí)產(chǎn)權(quán)局制定了《海淀區(qū)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款貼息管理辦法》，2010年11月又制定了《中關(guān)村國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)制度示范園區(qū)知識(shí)產(chǎn)權(quán)專項(xiàng)資金使用管理辦法》。2011年8月，北京市知識(shí)產(chǎn)權(quán)局與北京市發(fā)改委聯(lián)合制定的《北京市“十二五”時(shí)期知識(shí)產(chǎn)權(quán)（專利）事業(yè)發(fā)展規(guī)劃》中提出，“鼓勵(lì)、引導(dǎo)、支持金融和風(fēng)險(xiǎn)投資加大對中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)實(shí)施及產(chǎn)業(yè)化的資金投入，繼續(xù)深入推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押工作”，“研究制定《北京市知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款質(zhì)權(quán)處置周轉(zhuǎn)金管理辦法》，促進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資工作的健康發(fā)展”。（2）貼息支持。對獲得知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的科技型中小企業(yè)，北京市科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新資金將優(yōu)先給予貼息支持。在貸款貼息方面，北京市中關(guān)村知識(shí)產(chǎn)權(quán)促進(jìn)局制定了《示范園區(qū)知識(shí)產(chǎn)權(quán)專項(xiàng)資金使用管理辦法》。對于符合條件的高新技術(shù)企業(yè)實(shí)行貸款貼息的項(xiàng)目按當(dāng)年所需支付利息的50%給予補(bǔ)貼，每個(gè)企業(yè)的年貼息額不超過20萬元。據(jù)北京市中關(guān)村知識(shí)產(chǎn)權(quán)促進(jìn)局介紹，自2007年實(shí)施知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款貼息政策以來，截至2011年5月，該局已為29家高新技術(shù)企業(yè)發(fā)放貸款貼息410萬元。（3）獎(jiǎng)勵(lì)中介機(jī)構(gòu)。對促進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款有重大貢獻(xiàn)的科技中介機(jī)構(gòu)，市科委將安排相關(guān)專項(xiàng)資金進(jìn)行支持，制定了《北京市科技中介機(jī)構(gòu)享受財(cái)政專項(xiàng)資金支持認(rèn)定辦法》。（4）引入中介機(jī)構(gòu)參與知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款。北京市科委與交通銀行共同打造了一種新的業(yè)務(wù)模式，引入了中介機(jī)構(gòu)參與控制風(fēng)險(xiǎn)，即由知識(shí)產(chǎn)權(quán)評估機(jī)構(gòu)進(jìn)行價(jià)值評估，律師事務(wù)所進(jìn)行法律評估，銀行與合作機(jī)構(gòu)共同打造業(yè)務(wù)操作與風(fēng)險(xiǎn)控制平臺(tái)，向科技型中小企業(yè)發(fā)放知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款，以降低貸款風(fēng)險(xiǎn)。

（二）成都模式

1.基本情況。2008年3月24日，成都市科技局與成都銀行簽訂了《成都市知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押擔(dān)保融資合作協(xié)議》，具體實(shí)施單位是成都生產(chǎn)力促進(jìn)中心、成都高投融資擔(dān)保和成都銀行體育場支行，它們簽訂了《知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押擔(dān)保融資合作實(shí)施辦法》。成都市科技局通過生產(chǎn)力促進(jìn)中心設(shè)立4000萬元知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資專項(xiàng)擔(dān)?；稹Ｓ辛藫?dān)?；穑啥笺y行就以1∶3的比例放大為生產(chǎn)力促進(jìn)中心提供1.2億元的貸款授信額度，成都銀行和生產(chǎn)力促進(jìn)中心按照1∶9的比例承擔(dān)貸款風(fēng)險(xiǎn)。生產(chǎn)力促進(jìn)中心為企業(yè)向銀行申請的短期貸款提供連帶責(zé)任擔(dān)保，企業(yè)以自有知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押給中心進(jìn)行反擔(dān)保，并以業(yè)主信用及其他方式承擔(dān)連帶擔(dān)保責(zé)任，銀行為符合條件的企業(yè)提供貸款。因風(fēng)險(xiǎn)控制，貸款期限不超過1年，貸款金額最初不超過100萬元，目前已提高至500萬元。涉及的企業(yè)行業(yè)分別是軟件企業(yè)、制造業(yè)、制藥、環(huán)保等行業(yè)，質(zhì)押的知識(shí)產(chǎn)權(quán)包括發(fā)明專利、商標(biāo)和軟件著作權(quán)等，貸款企業(yè)分別處于初創(chuàng)期、成長期等發(fā)展階段，貸款用途限于生產(chǎn)性流動(dòng)資金專用。成都模式經(jīng)過不斷發(fā)展創(chuàng)新，已將保險(xiǎn)業(yè)納入知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資中，由保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)承擔(dān)50%的風(fēng)險(xiǎn)，生產(chǎn)力促進(jìn)中心承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)降為45%，銀行則只需承擔(dān)5%。保險(xiǎn)進(jìn)入后，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與對企業(yè)的監(jiān)管，降低了企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，也分擔(dān)了擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)[4]。

2.成都模式的成功經(jīng)驗(yàn)。（1）有政府的大力支持和有效的作用機(jī)制。（2）生產(chǎn)力促進(jìn)中心、成都銀行、高投融資擔(dān)保公司、保險(xiǎn)公司參與風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)。（3）建立了較為嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制和措施。政府資金對成都銀行發(fā)放的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款提供擔(dān)保支持，如果出現(xiàn)貸款違約，保險(xiǎn)公司承擔(dān)50%，生產(chǎn)力促進(jìn)中心、高投融資擔(dān)保公司將承擔(dān)損失的45%，成都銀行承擔(dān)5%。同時(shí)，保險(xiǎn)公司、生產(chǎn)力促進(jìn)中心、高投融資擔(dān)保公司還通過財(cái)務(wù)監(jiān)管、企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)監(jiān)管等措施了解企業(yè)的經(jīng)營狀態(tài)，降低貸款風(fēng)險(xiǎn)。

（三）北京模式、成都模式經(jīng)驗(yàn)總結(jié)

1.政府作用機(jī)制對知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款有著較大影響，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款大規(guī)模推廣需要政府的政策扶持。成都、北京所采用的不同政府作用機(jī)制影響了各地的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款模式，決定各自模式的可持續(xù)性和實(shí)施效果。北京模式和成都模式建立的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，很少帶有行政干預(yù)色彩，從而取得了較大成功。知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的大規(guī)模推廣需要包括財(cái)政貼息、建立擔(dān)?；鹪趦?nèi)的政策性支持。

2.當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)金融發(fā)展情況決定了各自的政府作用機(jī)制。一些高新園區(qū)之所以沒有對知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款進(jìn)行直接的財(cái)政貼息和建立風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制，其主要原因在于當(dāng)?shù)刎?cái)政收入的限制。而成都模式和北京模式則由于當(dāng)?shù)刎?cái)政收入豐裕和科技型中小企業(yè)眾多等原因，采取了直接的財(cái)政貼息或補(bǔ)償政策。

3.專業(yè)中介機(jī)構(gòu)引入應(yīng)成為政府的主要作用方式之一。成都模式和北京模式的共同點(diǎn)在于引進(jìn)專業(yè)的中介機(jī)構(gòu)。在成都模式中，作為擔(dān)保機(jī)構(gòu)的成都生產(chǎn)力促進(jìn)中心、高投融資擔(dān)保在降低銀行知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款風(fēng)險(xiǎn)中起到了重要作用。在北京模式中，行使評估職能的評估公司和律師事務(wù)所在促進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)中起到了至關(guān)重要的作用。因此，政府的政策扶持應(yīng)著重考慮引入和激勵(lì)中介機(jī)構(gòu)[5]。

二、知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)

知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資創(chuàng)新主體涉及到政府相關(guān)部門（如各省經(jīng)委、省科技廳等）、銀行、擔(dān)保機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、評估機(jī)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)、科技型中小微企業(yè)等。而知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資創(chuàng)新服務(wù)產(chǎn)品可根據(jù)科技型中小企業(yè)在技術(shù)研發(fā)和技術(shù)轉(zhuǎn)化階段企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的特征，以及企業(yè)在技術(shù)交易中的融資需求來具體研發(fā)融資產(chǎn)品。

（一）技術(shù)研發(fā)階段的融資產(chǎn)品

在科技型中小企業(yè)的技術(shù)研發(fā)階段，其研發(fā)資金很大一部分來源于自籌資金、留存贏利等。隨著政府對科技型企業(yè)的支持力度不斷加大，政府對科技型中小企業(yè)的貸款貼息和研發(fā)資助也在不斷增加。在科技型中小企業(yè)技術(shù)研發(fā)階段，應(yīng)針對企業(yè)可抵押資產(chǎn)少、融資風(fēng)險(xiǎn)大的特點(diǎn)，充分利用政府支持的資金，創(chuàng)新政策性技術(shù)研發(fā)融資模式。

1.擔(dān)保貸款模式。即銀行根據(jù)科技型中小企業(yè)技術(shù)研發(fā)團(tuán)隊(duì)、技術(shù)可行性、技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的市場前景等因素，為具有潛力和良好發(fā)展前景的科技型中小企業(yè)發(fā)放技術(shù)研發(fā)貸款，由擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保。企業(yè)融資成本為：銀行貸款利率（基準(zhǔn)利率上浮不超過20%）+3%擔(dān)保費(fèi)。

2.擔(dān)保+保險(xiǎn)貸款模式。即銀行按科技型中小企業(yè)獲得的政府扶持項(xiàng)目研發(fā)資金的一定比例投放技術(shù)研發(fā)貸款，并由擔(dān)保公司、保險(xiǎn)公司作為分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)，化解銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)。具體設(shè)想為：科技型中小企業(yè)在獲得中央、省、市等政府部門項(xiàng)目、技術(shù)研發(fā)資金資助時(shí)，可持相關(guān)批復(fù)文件，分別向商業(yè)銀行和擔(dān)保機(jī)構(gòu)提交貸款申請和擔(dān)保申請；擔(dān)保機(jī)構(gòu)受理后，對提出申請的科技型中小企業(yè)進(jìn)行調(diào)查，并出具調(diào)查評審報(bào)告，若認(rèn)為必要，擔(dān)保機(jī)構(gòu)可要求科技型中小企業(yè)購買研發(fā)貸款保險(xiǎn)，并要求指定保險(xiǎn)受益人為擔(dān)保機(jī)構(gòu)，辦理后，擔(dān)保機(jī)構(gòu)出具擔(dān)保函，為研發(fā)貸款提供擔(dān)保；銀行審核后放款，補(bǔ)充企業(yè)技術(shù)研發(fā)資金。

對于技術(shù)研發(fā)階段的融資產(chǎn)品，為鼓勵(lì)擔(dān)保公司和保險(xiǎn)公司分散銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)，政府應(yīng)按提供此貸款擔(dān)保和保險(xiǎn)金額的一定比例，或者擔(dān)保和保險(xiǎn)損失的一定比例，給予擔(dān)保公司和保險(xiǎn)公司財(cái)政補(bǔ)貼。該階段的貸款模式的基本流程見圖1。

圖1 技術(shù)形成前信貸模式的基本流程

（二）技術(shù)形成后的融資產(chǎn)品

當(dāng)科技型中小企業(yè)技術(shù)研發(fā)成功后，形成相關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)并取得權(quán)利證書后，需要將技術(shù)轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力，此時(shí)可以選擇以下幾種融資產(chǎn)品。

1.知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資。按知識(shí)產(chǎn)權(quán)向銀行質(zhì)押還是向擔(dān)保公司質(zhì)押，又分為知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款和知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押擔(dān)保貸款。前者，企業(yè)直接向銀行質(zhì)押獲得貸款；后者，企業(yè)將知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押給擔(dān)保公司作為反擔(dān)保，由擔(dān)保公司為企業(yè)提供貸款擔(dān)保，銀行向企業(yè)發(fā)放擔(dān)保貸款。無論采取哪種質(zhì)押方式，這種融資模式均需要知識(shí)產(chǎn)權(quán)評估機(jī)構(gòu)的介入。專業(yè)評估機(jī)構(gòu)不只是簡單地給某項(xiàng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)定價(jià)，而是應(yīng)對其產(chǎn)業(yè)化進(jìn)行綜合評估。即除了評估知識(shí)產(chǎn)權(quán)本身的技術(shù)價(jià)值外，還需要結(jié)合市場情況，考慮產(chǎn)業(yè)化發(fā)展前景、生產(chǎn)周期、競爭趨勢等多方面因素。

2.組合資產(chǎn)抵質(zhì)押貸款。即銀行以科技型中小企業(yè)的自有知識(shí)產(chǎn)權(quán)和其他固定資產(chǎn)組合抵押或質(zhì)押對其發(fā)放貸款。

3.政府、銀行、風(fēng)投機(jī)構(gòu)集合融資。該融資模式主要分為以下幾種：（1）風(fēng)投+銀行。對于具有核心知識(shí)產(chǎn)權(quán)、有發(fā)展前景的科技型企業(yè)吸引風(fēng)投機(jī)構(gòu)進(jìn)行股權(quán)投資，銀行根據(jù)企業(yè)的資本規(guī)模給予1：1或1：2的信貸資金，進(jìn)一步加大對具有競爭優(yōu)勢科技型企業(yè)的支持力度。（2）政府+銀行。對于政府（中央、省、市等）給予的企業(yè)扶持資金，銀行貸款給予5～10倍的放大，進(jìn)一步撬動(dòng)放大政府引導(dǎo)資金。（3）銀行+政府+風(fēng)投。即銀行貸款資金、政府引導(dǎo)資金和風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)股權(quán)資金這三條渠道共同對科技型企業(yè)融資。其中，政府引導(dǎo)資金和風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)資金之和不應(yīng)低于20%。該模式按設(shè)定比例（如80%、10%、10%）集合銀行、政府和風(fēng)投各方資源，通過資金來源多樣化分散風(fēng)險(xiǎn)，且實(shí)現(xiàn)各方資金杠桿放大效應(yīng)，達(dá)到多方共贏，具體見圖2。擔(dān)保機(jī)構(gòu)作為擔(dān)保平臺(tái)，對銀行貸款承擔(dān)全額連帶責(zé)任擔(dān)保，科技型中小企業(yè)向擔(dān)保公司提供反擔(dān)保，反擔(dān)保措施可以是知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押，或多種資產(chǎn)組合抵押。企業(yè)融資成本為：銀行貸款利率（基準(zhǔn)利率上浮不超過20%）+不超過擔(dān)保額度3%擔(dān)保費(fèi)+不超過知識(shí)產(chǎn)權(quán)評估價(jià)值2‰的評估費(fèi)。

圖2 技術(shù)形成后銀行+政府+風(fēng)投集合融資

三、政府推動(dòng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資創(chuàng)新的政策支持建議

1.高新區(qū)管委會(huì)應(yīng)制定專門制度來支持知識(shí)產(chǎn)權(quán)抵押貸款，增強(qiáng)其可持續(xù)性。如《專利權(quán)抵押貸款管理辦法》、《商標(biāo)專用權(quán)抵押貸款管理辦法》等，并協(xié)同銀行、保險(xiǎn)公司、擔(dān)保公司等金融機(jī)構(gòu)出臺(tái)相關(guān)管理辦法，從管理層面和操作層面為知識(shí)產(chǎn)權(quán)抵押貸款提供政策依據(jù)。

2.高新區(qū)管委會(huì)應(yīng)成立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備與風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金。基金用于商業(yè)銀行、擔(dān)保機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)支持企業(yè)融資的風(fēng)險(xiǎn)損失補(bǔ)貼，以鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)給企業(yè)更多的支持，實(shí)現(xiàn)各種知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資形式的良性可持續(xù)發(fā)展。

3.由高新區(qū)管委會(huì)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理部門、政府科技部門聯(lián)合牽頭組建知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易綜合服務(wù)平臺(tái)。從信息、政府管理、資金多個(gè)方面支持知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易市場的發(fā)展，提高知識(shí)產(chǎn)權(quán)的流動(dòng)性。交易平臺(tái)的組建，不僅是企業(yè)間進(jìn)行知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易所需要的，也是當(dāng)企業(yè)違約后，金融機(jī)構(gòu)處置抵押的知識(shí)產(chǎn)權(quán)所必需的。如果知識(shí)產(chǎn)權(quán)不具有流動(dòng)性，或不具備流動(dòng)的條件，它的抵押價(jià)值就會(huì)大大降低，將直接影響知識(shí)產(chǎn)權(quán)抵押融資方式的發(fā)展。具體設(shè)想見圖3。

圖3 知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易綜合服務(wù)平臺(tái)構(gòu)成

［1］李月梅.知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資研究［J］.山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2011（3）：12-15.

［2］丁錦希等.知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資激勵(lì)政策研究——基于北京貼息模式的實(shí)證分析［J］.科技進(jìn)步與對策，2012（21）：26-29.

［3］趙建國.無擔(dān)保、無實(shí)物抵押、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)——上海知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資新模式破冰［EB/OL］.（2010-05-21）［2011-01-11］.http：//www.sipo.gov.cn/mtjj/2010/201005/t20100521_519399.html.

［4］祝楚華.知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資“成都模式”探索步入深水區(qū)［N/OL］.成都商報(bào)，2012-11-22.http：//e.chengdu.cn/html/2012-11/22/content_362538.htm（2012-11-22）.

［5］章潔倩.我國知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式多元化的思考［J］.武漢金融，2011（4）：24-27.