我國(guó)人壽保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的DEA有效性分析

蔣才芳+陳收

摘 要：市場(chǎng)績(jī)效反映了市場(chǎng)運(yùn)行的效率和資源配置的效果，運(yùn)用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析（DEA）投入導(dǎo)向型模型，考量我國(guó)30家人壽保險(xiǎn)公司2002～2011年經(jīng)營(yíng)績(jī)效的有效性，結(jié)果顯示，中資壽險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效DEA相對(duì)有效性與人壽保險(xiǎn)公司規(guī)模成一定正相關(guān)關(guān)系，中外合資或外資壽險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效DEA有效性低于中資壽險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的有效性，我國(guó)壽險(xiǎn)市場(chǎng)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效與國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及人壽保險(xiǎn)宏觀管理政策有較強(qiáng)正相關(guān)性。

關(guān)鍵詞： 人壽保險(xiǎn)公司；經(jīng)營(yíng)績(jī)效；DEA；有效性

中圖分類(lèi)號(hào)：F840 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼： A 文章編號(hào)：1003-7217（2014）04-0027-06

產(chǎn)業(yè)組織理論傳統(tǒng)共謀假說(shuō)（SCP范式）認(rèn)為市場(chǎng)績(jī)效是指在一定的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)下由一定的市場(chǎng)行為產(chǎn)生的產(chǎn)量、利潤(rùn)、價(jià)格、成本、產(chǎn)品品種和質(zhì)量以及技術(shù)進(jìn)步等方面最終經(jīng)濟(jì)成果，是市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)行為共同作用的結(jié)果，反映了市場(chǎng)運(yùn)行的效率和資源配置的效果。根據(jù)是否需要估計(jì)前沿生產(chǎn)函數(shù)中的參數(shù)，對(duì)金融行業(yè)效率的評(píng)價(jià)方法大體分為參數(shù)方法和非參數(shù)方法。參數(shù)方法必須根據(jù)不同假設(shè)選定生產(chǎn)函數(shù)的不同形式并對(duì)其中的參數(shù)進(jìn)行估計(jì)，包括隨機(jī)前沿方法（SFA）、自由分布法（DFA）、厚前沿方法（TFA）和回歸厚前沿方法（RTFA）；非參數(shù)方法無(wú)需估計(jì)前沿生產(chǎn)函數(shù)的參數(shù)和具體的生產(chǎn)函數(shù)形式，包括數(shù)據(jù)包絡(luò)分析（DEA）和無(wú)界分析（FDH）。DEA是一種線性規(guī)劃技術(shù)，是最常用的一種非參數(shù)前沿效率分析方法，但是DEA方法引入我國(guó)后很多學(xué)者將其用于對(duì)銀行業(yè)效率的分析，而對(duì)保險(xiǎn)公司效率的研究大多采用財(cái)務(wù)指標(biāo)度量，基本在定性角度予以分析。本文運(yùn)用DEA方法對(duì)我國(guó)30家人壽保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的有效性（相對(duì)效率）進(jìn)行實(shí)證分析，并得出相關(guān)研究結(jié)論。

一、文獻(xiàn)回顧

在國(guó)外Weiss（1986）運(yùn)用非前沿方法研究了人壽保險(xiǎn)公司全要素生產(chǎn)率[1]。隨后Weiss（1991）檢驗(yàn)了美國(guó)、德國(guó)、法國(guó)、瑞士和日本在1975～1987年間財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司總體效率[2]。Eisen（1991）對(duì)8個(gè)西歐國(guó)家和美國(guó)、加拿大、日本的市場(chǎng)規(guī)模與壽險(xiǎn)公司和非壽險(xiǎn)公司的企業(yè)規(guī)模之間關(guān)系進(jìn)行了研究[3]。Cummins，Weiss（1993）分析了美國(guó)人壽保險(xiǎn)公司的總體效率[4]。Fecheretal（1998）利用DEA方法和經(jīng)濟(jì)計(jì)量模型分析了法國(guó)人壽保險(xiǎn)公司的效率[5]。Cummins，Weiss（1998）運(yùn)用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法以1988～1995年數(shù)據(jù)對(duì)美國(guó)人壽保險(xiǎn)市場(chǎng)與規(guī)模及效率之間關(guān)系進(jìn)行了研究[6]。Diacon（2001）使用可變規(guī)模收益公式分析了英國(guó)保險(xiǎn)公司的效率[7]。Klumpes（2004）使用傅立葉彈性計(jì)算了1994～1999年間英國(guó)40家人壽保險(xiǎn)公司資產(chǎn)配置制度的成本和利潤(rùn)[8]。

目前國(guó)內(nèi)在保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的效率方面研究與國(guó)外學(xué)者研究相比還相對(duì)滯后，相關(guān)實(shí)證文獻(xiàn)并不多見(jiàn)。惲敏，李心丹（2003）使用DEA方法對(duì)9個(gè)大型保險(xiǎn)公司（壽險(xiǎn)和財(cái)險(xiǎn)）效率進(jìn)行了評(píng)估[9]。姚樹(shù)潔，馮根福等（2005）對(duì)22家中國(guó)市場(chǎng)上大型保險(xiǎn)公司（壽險(xiǎn)和財(cái)險(xiǎn)）效率進(jìn)行了研究[10]。李慶（2006）運(yùn)用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析（DEA）方法測(cè)算了2004年中國(guó)13家人壽保險(xiǎn)公司的總體效率。郭金龍（2006）[12]運(yùn)用DEA方法分析了2001～2003年中國(guó)15家財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司和13家人壽保險(xiǎn)公司的規(guī)模效率[11]。黃薇（2007）對(duì)1999～2005年中國(guó)27家保險(xiǎn)公司的技術(shù)效率（包括純技術(shù)效率和規(guī)模效率）進(jìn)行了實(shí)證分析[13]。黃薇（2008）基于隨機(jī)前沿分析方法（SFA）構(gòu)建了經(jīng)過(guò)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的成本和利潤(rùn)邊界函數(shù)，實(shí)證測(cè)度了1999～2006年中國(guó)28家保險(xiǎn)公司的成本效率和利潤(rùn)效率[14]。孫剛，劉璐（2010）以1988～2007年間在中國(guó)開(kāi)展壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的182個(gè)壽險(xiǎn)公司為樣本，構(gòu)造非平衡面板數(shù)據(jù)，利用DEA方法對(duì)樣本公司的技術(shù)效率、純技術(shù)效率、規(guī)模效率、配置效率和成本效率進(jìn)行了實(shí)證研究[15]。褚保金，黃惠春，朱新良（2011）選用36家壽險(xiǎn)公司和32家非壽險(xiǎn)公司2005年和2008年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，利用Cone Ratio模型對(duì)各保險(xiǎn)公司進(jìn)行了績(jī)效評(píng)價(jià)[16]。孫蓉，王超（2013）基于全面風(fēng)險(xiǎn)管理的視角，采用我國(guó)2010年保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行主成分分析，構(gòu)建了保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)效率綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系[17]。

以上國(guó)內(nèi)外學(xué)者的研究成果對(duì)后續(xù)的研究者提供了許多經(jīng)驗(yàn)和思想，但一些學(xué)者對(duì)保險(xiǎn)公司效率的研究大多采用財(cái)務(wù)指標(biāo)度量，基本在定性角度予以分析，把壽險(xiǎn)和財(cái)險(xiǎn)保險(xiǎn)公司放在一起來(lái)評(píng)估效率，這是不科學(xué)的，因?yàn)閴垭U(xiǎn)和財(cái)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)方式和經(jīng)營(yíng)環(huán)境并不完全一樣，另外實(shí)證研究樣本單位選取太少，不足以代表保險(xiǎn)公司的整體水平，數(shù)據(jù)選取年限太短，不能有效反應(yīng)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的整體變化趨勢(shì)。

二、DEA模型介紹

數(shù)據(jù)包絡(luò)分析（Data Envelopment Analyis， DEA）方法是美國(guó)著名運(yùn)籌學(xué)家A.Charnes， W.W. Cooper和E.Rhodes 教授于1978年首先提出[18]，迄今已成為管理科學(xué)、系統(tǒng)工程和決策分析、評(píng)價(jià)技術(shù)等領(lǐng)域中一種常用而且重要的分析工具。第一個(gè)DEA模型C2R模型是用三位作者的第一個(gè)英文字母命名的，DEA的原型可以追溯到1957年，F(xiàn)arrell在對(duì)英國(guó)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)力進(jìn)行分析時(shí)提出的包絡(luò)思想。我國(guó)學(xué)者自1986年開(kāi)始介入DEA的研究，1988年由魏權(quán)齡系統(tǒng)地介紹DEA方法之后，關(guān)于DEA方法的理論研究得以應(yīng)用推廣[19]。DEA方法基本思路是把一個(gè)通過(guò)決策后投入一定數(shù)量的生產(chǎn)要素且產(chǎn)出一定數(shù)量被評(píng)價(jià)單位作為一個(gè)決策單元（Decision Making UnitsDMU），再由相同目標(biāo)和任務(wù)、相同外部環(huán)境、相同輸入和輸出指標(biāo)的眾多DMU構(gòu)成DMU集合，把DMU集合作為被評(píng)價(jià)群體，通過(guò)對(duì)投入和產(chǎn)出比率的綜合分析，以DMU的各個(gè)投入和產(chǎn)出指標(biāo)的權(quán)重為變量進(jìn)行評(píng)價(jià)運(yùn)算，確定有效生產(chǎn)前沿面，并根據(jù)各DMU與有效生產(chǎn)前沿面的距離情況，確定各DMU后DEA是否有效。

DEA模型分為投入導(dǎo)向型模型和產(chǎn)出導(dǎo)向型模型，F(xiàn)arrell（1957）提出的投入型經(jīng)濟(jì)效率指在產(chǎn)出規(guī)模不變，市場(chǎng)價(jià)格不變的條件下，按照既定的要素投入比例，實(shí)現(xiàn)一定產(chǎn)出所需的最小成本與實(shí)際成本之比；而產(chǎn)出型經(jīng)濟(jì)效率指的是在給定的投入下，一個(gè)決策單元的實(shí)際產(chǎn)出與生產(chǎn)邊界（規(guī)定技術(shù)上該投入量所能達(dá)到的最大產(chǎn)出量）之比[20]?；谌藟郾ｋU(xiǎn)業(yè)為商業(yè)營(yíng)利性行業(yè)，需針對(duì)保險(xiǎn)市場(chǎng)客戶不同需求設(shè)計(jì)保單和提供服務(wù)，且相對(duì)于產(chǎn)出來(lái)講，投入資源較易控制[21]，因此本文實(shí)證分析選用投入導(dǎo)向DEA模型來(lái)評(píng)價(jià)我國(guó)人壽保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的有效性。根據(jù)DEA原理，建立如下人壽保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)估模型。

（一）決策單元DMU的選取

運(yùn)用DEA對(duì)決策單元DMU進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，所選取的決策單元DMU應(yīng)滿足以下四個(gè)條件：一是具有相同的外部環(huán)境；二是具有相同的任務(wù)和目標(biāo)；三是具有一定的代表性；四是具有相同的輸入指標(biāo)和輸出指標(biāo)。據(jù)2012年《中國(guó)保險(xiǎn)年鑒》，截止2011年底，全國(guó)共有61家人身保險(xiǎn)公司，其中：壽險(xiǎn)公司52家，養(yǎng)老保險(xiǎn)公司5家，健康保險(xiǎn)公司4家；中資公司為36家，外資公司為25家。在這些人身保險(xiǎn)公司中，決策單元即樣本人壽保險(xiǎn)公司直接影響到對(duì)我國(guó)人壽保險(xiǎn)市場(chǎng)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效DEA有效性總體評(píng)價(jià)，因此在選取樣本人壽保險(xiǎn)公司時(shí)，主要考慮以下三個(gè)方面主要因素：

1.所選取樣本人壽保險(xiǎn)公司具有全面性和代表性。

即通過(guò)樣本人壽保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的DEA有效性評(píng)價(jià)能夠代表我國(guó)人壽保險(xiǎn)公司整體經(jīng)營(yíng)績(jī)效的有效性分析。為此，樣本公司選取是以原保險(xiǎn)市場(chǎng)或直接保險(xiǎn)市場(chǎng)的人壽保險(xiǎn)公司為研究對(duì)象，而非養(yǎng)老保險(xiǎn)公司或健康保險(xiǎn)公司，因?yàn)槿藟郾ｋU(xiǎn)公司是人身保險(xiǎn)公司的主體和基礎(chǔ)。本文選取了30家人壽保險(xiǎn)公司，其中中資人壽保險(xiǎn)公司15家，中外合資（外資）人壽保險(xiǎn)公司15家。2011年壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入8695.59億元，所選取30家樣本人壽保險(xiǎn)公司保費(fèi)收入8590.11億元，占人壽保險(xiǎn)市場(chǎng)份額的98.79%，足以代表我國(guó)人壽保險(xiǎn)市場(chǎng)主體情況。

2.所選取樣本公司成立和經(jīng)營(yíng)持續(xù)時(shí)間盡可能長(zhǎng)。

在時(shí)間序列上，本文選取了2002～2011年樣本人壽保險(xiǎn)公司相關(guān)數(shù)據(jù)，樣本公司至少成立經(jīng)營(yíng)三年以上，剔除了2008年以后成立的人壽保險(xiǎn)公司，以使所選投入指標(biāo)和產(chǎn)出指標(biāo)更具穩(wěn)定性并能真實(shí)反映我國(guó)人壽保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)實(shí)狀況。

3.所選取樣本人壽保險(xiǎn)公司所需資料能夠公開(kāi)獲取。

本文對(duì)我國(guó)人壽保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效DEA有效性分析，所需投入指標(biāo)和產(chǎn)出指標(biāo)所需相關(guān)數(shù)據(jù)資料來(lái)源于2003～2012年《中國(guó)保險(xiǎn)年鑒》各卷公司版所記載的各人壽保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債表和損益表。

根據(jù)美國(guó)著名運(yùn)籌學(xué)家A.Charnes經(jīng)驗(yàn)，在運(yùn)用DEA模型進(jìn)行效率評(píng)價(jià)時(shí)決策單元的個(gè)數(shù)應(yīng)該大于所選樣本公司投入指標(biāo)和產(chǎn)出指標(biāo)和的兩倍，本文所選取的30家人壽保險(xiǎn)公司樣本容量，遠(yuǎn)大于投入和產(chǎn)出指標(biāo)數(shù)之和的兩倍，人壽保險(xiǎn)公司又是相同的決策單元，符合DEA分析要求，故決策單元DMU為2002～2011年我國(guó)人身保險(xiǎn)市場(chǎng)上30家人壽保險(xiǎn)公司。

（二）指標(biāo)體系的構(gòu)建

運(yùn)用DEA分析人壽保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效有效性的關(guān)鍵問(wèn)題是如何選取投入指標(biāo)和產(chǎn)出指標(biāo)。結(jié)合我國(guó)人壽保險(xiǎn)業(yè)主要活動(dòng)和提供服務(wù)的主要特點(diǎn)，根據(jù)指標(biāo)數(shù)據(jù)口徑的一致性、客觀真實(shí)性，可計(jì)算性以及可比性原則，本文在參考了國(guó)內(nèi)外其他作者研究投入指標(biāo)和產(chǎn)出指標(biāo)基礎(chǔ)上，把實(shí)收資本、費(fèi)用總額、賠款與給付支出作為投入指標(biāo)，將保費(fèi)收入、投資收益，利潤(rùn)總額作為產(chǎn)出指標(biāo)。在投入指標(biāo)中，實(shí)收資本是人壽保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的物質(zhì)基礎(chǔ)，是衡量保險(xiǎn)公司規(guī)模因素的主要指標(biāo)；費(fèi)用總額反映出人壽保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)成本，是決定人壽保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效好壞最直接的因素，包括手續(xù)費(fèi)及傭金支出、營(yíng)業(yè)費(fèi)用和其他業(yè)務(wù)成本；賠款與給付支出是影響人壽保險(xiǎn)公司承保利潤(rùn)和反映人壽保險(xiǎn)公司管理技術(shù)水平的重要指標(biāo)，包括賠款支出、退保金及給付。在產(chǎn)出指標(biāo)中，保費(fèi)收入反映出人壽保險(xiǎn)公司總的產(chǎn)出能力，是衡量人壽保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的一個(gè)主要指標(biāo)；利潤(rùn)總額反映人壽保險(xiǎn)公司總體盈利能力和追求經(jīng)營(yíng)績(jī)效利潤(rùn)最大化動(dòng)機(jī)；而投資是人壽保險(xiǎn)公司的主要活動(dòng)，投資收益是人壽保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效除承保利潤(rùn)之外的主要來(lái)源，直接影響到人壽保險(xiǎn)公司的市場(chǎng)績(jī)效。以上六項(xiàng)指標(biāo)綜合反映出人壽保險(xiǎn)公司投入與產(chǎn)出情況，全面反映保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)服務(wù)的能力，在實(shí)證分析中選取2002～2011年我國(guó)人壽公司相關(guān)數(shù)據(jù)為面板數(shù)據(jù)。

四、人壽保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效DEA有效性分析

以2002～2011年各樣本壽險(xiǎn)公司投入和產(chǎn)出指標(biāo)的相關(guān)數(shù)據(jù)，運(yùn)用EMS（Efficiency Measurement System）軟件對(duì)30家人壽保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的有效性進(jìn)行測(cè)算，得出各人壽保險(xiǎn)公司年度的DEA效率分?jǐn)?shù)值，如表1所示。樣本中各年度新成立的人壽保險(xiǎn)公司從創(chuàng)立年份開(kāi)始測(cè)算。

1.通過(guò)對(duì)表1分析顯示，2002～2011年從整體上看各年度經(jīng)營(yíng)績(jī)效DEA有效的人壽保險(xiǎn)公司市場(chǎng)占比為50%左右，中資人壽保險(xiǎn)公司除2006、2011年個(gè)別年度外經(jīng)營(yíng)績(jī)效DEA有效的人壽保險(xiǎn)公司市場(chǎng)占比在50%～100%之間，而中外合資或外資人壽保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效DEA有效的人壽保險(xiǎn)公司市場(chǎng)占比在10%～50%之間，經(jīng)營(yíng)績(jī)效DEA有效的中資人壽保險(xiǎn)公司市場(chǎng)占比高于經(jīng)營(yíng)績(jī)效DEA有效的中外合資或外資人壽保險(xiǎn)公司市場(chǎng)占比。2002～2011年各年度經(jīng)營(yíng)績(jī)效DEA有效的人壽保險(xiǎn)公司市場(chǎng)占比柱狀圖（圖1）所示。

2.中資壽險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效DEA相對(duì)有效性與人壽保險(xiǎn)公司規(guī)模成一定相關(guān)性。從DEA有效性橫向比較來(lái)看，15家中資人壽保險(xiǎn)公司市場(chǎng)主體中，中國(guó)人壽、平安人壽處在中資壽險(xiǎn)市場(chǎng)上第一梯隊(duì)，這兩家壽險(xiǎn)公司成立較早，實(shí)力雄厚，競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，2002年至2011年經(jīng)營(yíng)績(jī)效優(yōu)良，10年來(lái)一直處在有效生產(chǎn)前沿面上。處在中資壽險(xiǎn)市場(chǎng)第二層次的新華人壽和泰康人壽，是成立相對(duì)較早的保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司，其經(jīng)營(yíng)績(jī)效相對(duì)較好，10年間DEA有效性平均值分別達(dá)到98.17%、99.31%。處在中資壽險(xiǎn)市場(chǎng)上第三梯隊(duì)的人壽保險(xiǎn)公司為太保人壽、幸福人壽、嘉禾人壽、國(guó)華人壽、長(zhǎng)城人壽、合眾人壽，2002～2011年十年間DEA有效性平均值在90%～98%之間，分別為93.91%、97.56%、95.69%、93.86%、92.52%和90.21%。而太平人壽、生命人壽、華泰人壽、華夏人壽、民生人壽等5家壽險(xiǎn)公司處在中資人壽保險(xiǎn)市場(chǎng)第四層次，各人壽保險(xiǎn)公司十年間DEA有效性平均值處在60%～90%之間，分別為88.09%、83.44%、86.10%、76.67%、64.83%。通過(guò)分析可知中資壽險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效DEA相對(duì)有效性與人壽保險(xiǎn)公司規(guī)模成一定相關(guān)性，如處在中資壽險(xiǎn)公司第一梯隊(duì)的中國(guó)人壽、中國(guó)平安和處在中資壽險(xiǎn)公司第二層次的新華人壽、泰康人壽經(jīng)營(yíng)績(jī)效DEA相對(duì)有效性都比較高，這4家人壽保險(xiǎn)公司都是規(guī)模較大的中資人壽保險(xiǎn)公司，表明我國(guó)人壽保險(xiǎn)業(yè)存在一定的規(guī)模經(jīng)濟(jì)。

3.中外合資外資壽險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效DEA有效性低于中資壽險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效有效性。通過(guò)觀察表1顯示15家中外合資或外資壽險(xiǎn)市場(chǎng)主體中，僅有友邦上海、匯豐人壽經(jīng)營(yíng)績(jī)效較好，DEA有效性平均值分別為95.31%和100%，其余壽險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效DEA有性都相對(duì)無(wú)效。相比而言，中外合資或外資壽險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效DEA有效性低于中資人壽保險(xiǎn)公司的有效性。這是由于外資人壽保險(xiǎn)公司在中國(guó)市場(chǎng)業(yè)務(wù)網(wǎng)點(diǎn)布局分支機(jī)構(gòu)少，市場(chǎng)規(guī)模較小，國(guó)外長(zhǎng)期形成的經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)短期內(nèi)難以適應(yīng)國(guó)內(nèi)文化與環(huán)境差異，所以績(jī)效相對(duì)于中資人壽保險(xiǎn)公司較低。通過(guò)DEA投入型模型實(shí)證分析可知，十年間中外合資或外資壽公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效DEA有效性平均值整體低于中資保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效DEA有效性平均值，如圖2所示，2009～2011年近三年來(lái)，中外合資或外資壽險(xiǎn)公司憑借其規(guī)范的管理構(gòu)架和靈活的經(jīng)營(yíng)機(jī)制，呈現(xiàn)出較強(qiáng)生命力，15家中外合資或外資壽險(xiǎn)公司中經(jīng)營(yíng)績(jī)效DEA相對(duì)有效的公司在逐年增加。

4.從30家人壽保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效DEA有效性的年度均值來(lái)看，其發(fā)展呈現(xiàn)一定的曲線演變規(guī)律，如圖3所示。2003年DEA有效性年度均值較2002年有所下降，之后的2004年DEA有效性年度均值比2003年DEA有效性年度均值在上升，而2005年、2006年DEA有效性年度均值又在下降，2007年DEA有效性年度均值比2006年有所上升，之后的2008年、2009年DEA有效性年度均值在下降，而2010年、2011年DEA有效性年度均值與2009年相比又在逐年上升。

探其原因，2003年我國(guó)人壽保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的改制重組，2004年我國(guó)人壽保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的全面對(duì)外開(kāi)放。2003年我國(guó)人壽保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展模式自1999年開(kāi)始新型產(chǎn)品轉(zhuǎn)型后的一次明顯結(jié)構(gòu)調(diào)整，即由“規(guī)模擴(kuò)張型”進(jìn)一步向“規(guī)模與效益并重型”轉(zhuǎn)軌，多家壽險(xiǎn)公司在發(fā)展戰(zhàn)略、管理理念、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、銷(xiāo)售策略等方面進(jìn)行大幅調(diào)整。例如國(guó)有壽險(xiǎn)公司股份制改革取得實(shí)質(zhì)性突破，2003年8月，中國(guó)人壽保險(xiǎn)公司重組為中國(guó)人壽保險(xiǎn)（集團(tuán)）公司和中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司，同年12月18日，中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司在紐約、香港兩地成功上市，成為中國(guó)第一家在兩地同時(shí)成功上市的保險(xiǎn)公司。2004年我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)全面開(kāi)放是中國(guó)人壽保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展的拐點(diǎn)，是壽險(xiǎn)業(yè)在重新尋找自身定位后的一次理性回歸和高起點(diǎn)基礎(chǔ)上發(fā)展，增長(zhǎng)質(zhì)量、效益和業(yè)務(wù)品質(zhì)均得到明顯提高。例如2004年6月24日，中國(guó)平安保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限公司在香港聯(lián)交所上市，成為我國(guó)第一家以集團(tuán)形式在境外整體上市的金融保險(xiǎn)企業(yè)。

2007年是我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)程中十分重要的一年，國(guó)務(wù)院23號(hào)文件《國(guó)務(wù)院關(guān)于保險(xiǎn)業(yè)改革發(fā)展的若干意見(jiàn)》全面落實(shí)，保險(xiǎn)業(yè)改革發(fā)展深入推進(jìn)，發(fā)展速度加快，發(fā)展質(zhì)量逐步提高。三大人壽保險(xiǎn)公司A股上市，2007年1月9日，中國(guó)內(nèi)地首只保險(xiǎn)股中國(guó)人壽正式登陸上海證券交易所，同年3月1日中國(guó)平安回歸A股在深圳交易所市，2007年12月25日，中國(guó)太保順利實(shí)現(xiàn)在國(guó)內(nèi)整體上市，其中壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)是公司估價(jià)的主要貢獻(xiàn)者。我國(guó)壽險(xiǎn)公司投資渠道穩(wěn)步拓寬，投資風(fēng)險(xiǎn)管控得到加強(qiáng)，2007年末，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額2.6萬(wàn)億元，全行業(yè)實(shí)行投資收益2791.73億元，收益率達(dá)12.17%，是2005年至2007年間最好水平。2007年隨著壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和投資收益的明顯提高，各主要壽險(xiǎn)公司盈利能力進(jìn)一步增強(qiáng)。而2009年是新世紀(jì)以來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展最為困難的一年，是保險(xiǎn)業(yè)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)迎接挑戰(zhàn)經(jīng)受考驗(yàn)的一年，我國(guó)人壽保險(xiǎn)業(yè)受世界金融風(fēng)暴影響，30家壽險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效DEA有效性年度均值較低。2009年之后隨著世界經(jīng)濟(jì)和我國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及中國(guó)人壽保險(xiǎn)業(yè)規(guī)范有序持續(xù)健康發(fā)展，2010、2011年我國(guó)30家人壽保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效DEA有效性年度均值又在逐年上升。

五、結(jié) 論

根據(jù)對(duì)中國(guó)壽險(xiǎn)市場(chǎng)2002～2011年30家主體壽險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效DEA有效性分析，可以得出以下結(jié)論：中資壽險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效DEA相對(duì)有效性與人壽保險(xiǎn)公司規(guī)模成一定正相關(guān)關(guān)系；中外合資外資壽險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效DEA有效性低于中資壽險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效有效性；我國(guó)人壽保險(xiǎn)業(yè)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效與國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展、人壽保險(xiǎn)業(yè)宏觀管理政策有較強(qiáng)正相關(guān)性。我國(guó)人壽保險(xiǎn)公司要提升經(jīng)營(yíng)績(jī)效，不能僅僅以業(yè)務(wù)規(guī)模和市場(chǎng)份額為中心，單純依保費(fèi)增長(zhǎng)和人力擴(kuò)張的發(fā)展模式，而應(yīng)走提高質(zhì)量和效益的內(nèi)涵式經(jīng)營(yíng)模式，提升產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力，加強(qiáng)市場(chǎng)研究和開(kāi)發(fā)，挖掘客戶需求，加強(qiáng)內(nèi)部控制，合理配置資源，提高經(jīng)營(yíng)管理水平。

參考文獻(xiàn)：

[1]Weiss，Mary A.Analysis of productivity at the firm level：an application to life insurers[J].Journal of Risk & Insurance，1986，53 （ 1）：49-84.

[2]Weiss，Andrew.Paying for productivity：a look at the evidence[J].Journal of Economic literature，1991，29（ 2）：625-627.

[3]Eisen， Lisa N. Perinatal cocaine effects on neonatal stress behavior and performance on the brazelton scale[J]. Journal of Banking & Finance，1991，88（3）：477-481.

[4]Weiss，Mary A.Efficiency In the propertyliability insurance industry[J].Journal of Risk & Insurance， 1993，58 （3）：452-479.

[5]Cummins，J.David；Weiss，Mary A. Analyzing firm performance in the insurance industry using frontier efficiency methods[J].Working Papers—Financial Institutions Center at The Wharton School，1998：1-52.

[6]Cummins，J.David；Tennyson，Sharon；Weiss，Mary A.Consolidation and efficiency in the U.S.life insurance industry[J].Working Papers—Financial Instiutions Center at The Wharton School，1998：1-43.

[7]Diacon， S.R；Starkey，K；Brien，C.Size and efficency in european longtem insurance companies：an international comparison[J].Geneva Papers on Risk & Practice，2001，27 （3）：444-466.

[8]Klumpes，Paul J.M.Performance benchmarking in financial services：evidence from the UK life insurance industry[J].Journal of Business，2004，77 （2）：257-273.

[9]惲敏，李心丹.基于DEA方法的保險(xiǎn)公司效率分析[J].現(xiàn)代管理科學(xué)，2003，（3）：7-8.

[10]姚樹(shù)潔，馮根福，韓鐘偉.中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)效率的實(shí)證分析[J].經(jīng)濟(jì)研究，2005，（7）：56-65.

[11]李慶.關(guān)于人壽保險(xiǎn)公司總體效率的數(shù)據(jù)包絡(luò)分析[D].西南財(cái)經(jīng)大學(xué)，2006：30-39.

[12]郭金龍.我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的實(shí)證分析和國(guó)際經(jīng)驗(yàn)[M].北京：經(jīng)濟(jì)管理出版社，2006：124-136.

[13]黃薇.基于數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法對(duì)中國(guó)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)效率的實(shí)證研究[J].經(jīng)濟(jì)評(píng)論，2007，（4）：111-116.

[14]黃薇.風(fēng)險(xiǎn)視角下中國(guó)保險(xiǎn)公司效率的實(shí)證研究——基于隨機(jī)前沿分析方法[J].數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究，2008，（12）：111-123.

[15]孫剛，劉璐.中國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)效率變動(dòng)實(shí)證研究——基于數(shù)據(jù)包絡(luò)分析（DEA）方法[J].財(cái)經(jīng)問(wèn)題研究，2010，（5）：45-52.

[16]褚保金，黃惠春，朱新良.我國(guó)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效分析：基于Cone Ratio模型的實(shí)證[J].系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐，2011，31（5）：823-833.

[17]孫蓉，王超.我國(guó)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效綜合評(píng)價(jià)[J].保險(xiǎn)研究，2013，（1）：49-57.

[18]A.Charnes，W.W.Cooper， E.Rhodes.Measuring efficiency of decision making units[J]. European Journal of Operational Research， 1978，（2）：429-444

[19]魏權(quán)齡.評(píng)價(jià)相對(duì)有效性的DEA方法[M].北京：中國(guó)人民大學(xué)出版社，1988：4-17.

[20]Farrell MJ.The measurement of production efficieney[J].Journal of Statistical Society，1957，120（3）：1-38.

[21]J.David Cummins，Sharon Tennyson，Mary A.Weiss.Consolidation and Efficiency in the U.S life Insurance Industry[EB/OL].http：//fic.wharton.upenn.edu/fic/papers/98/9808.pdf

[22] 中國(guó)保險(xiǎn)年鑒編輯委員會(huì).中國(guó)保險(xiǎn)年鑒（2003～2012年各卷）[M].北京：中國(guó)保險(xiǎn)年鑒社，2003-2012.

（責(zé)任編輯：鐘 瑤）

Abstract：Market performance reflects the efficiency of market operation and the resource allocation results. Through the inputoriented model of the data envelopment analysis （DEA）， we analyzed the efficiency of 30 lifeinsurance companies' performance from 2002 to 2011. The empirical results showed that the efficiency of China's invested life insurance companies' performance was proportional to their size， the efficiency of sinoforeign joint ventures' performance was lower than that of Chinainvested life insurance， and the efficiency of total lifeinsurance market's performance was positively correlated to national economic development and macroeconomic policy of lifeinsurance.

Key words：Life Insurance Company； Performance； DEA； Efficiency

[5]Cummins，J.David；Weiss，Mary A. Analyzing firm performance in the insurance industry using frontier efficiency methods[J].Working Papers—Financial Institutions Center at The Wharton School，1998：1-52.

[6]Cummins，J.David；Tennyson，Sharon；Weiss，Mary A.Consolidation and efficiency in the U.S.life insurance industry[J].Working Papers—Financial Instiutions Center at The Wharton School，1998：1-43.

[7]Diacon， S.R；Starkey，K；Brien，C.Size and efficency in european longtem insurance companies：an international comparison[J].Geneva Papers on Risk & Practice，2001，27 （3）：444-466.

[8]Klumpes，Paul J.M.Performance benchmarking in financial services：evidence from the UK life insurance industry[J].Journal of Business，2004，77 （2）：257-273.

[9]惲敏，李心丹.基于DEA方法的保險(xiǎn)公司效率分析[J].現(xiàn)代管理科學(xué)，2003，（3）：7-8.

[10]姚樹(shù)潔，馮根福，韓鐘偉.中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)效率的實(shí)證分析[J].經(jīng)濟(jì)研究，2005，（7）：56-65.

[11]李慶.關(guān)于人壽保險(xiǎn)公司總體效率的數(shù)據(jù)包絡(luò)分析[D].西南財(cái)經(jīng)大學(xué)，2006：30-39.

[12]郭金龍.我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的實(shí)證分析和國(guó)際經(jīng)驗(yàn)[M].北京：經(jīng)濟(jì)管理出版社，2006：124-136.

[13]黃薇.基于數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法對(duì)中國(guó)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)效率的實(shí)證研究[J].經(jīng)濟(jì)評(píng)論，2007，（4）：111-116.

[14]黃薇.風(fēng)險(xiǎn)視角下中國(guó)保險(xiǎn)公司效率的實(shí)證研究——基于隨機(jī)前沿分析方法[J].數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究，2008，（12）：111-123.

[15]孫剛，劉璐.中國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)效率變動(dòng)實(shí)證研究——基于數(shù)據(jù)包絡(luò)分析（DEA）方法[J].財(cái)經(jīng)問(wèn)題研究，2010，（5）：45-52.

[16]褚保金，黃惠春，朱新良.我國(guó)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效分析：基于Cone Ratio模型的實(shí)證[J].系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐，2011，31（5）：823-833.

[17]孫蓉，王超.我國(guó)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效綜合評(píng)價(jià)[J].保險(xiǎn)研究，2013，（1）：49-57.

[18]A.Charnes，W.W.Cooper， E.Rhodes.Measuring efficiency of decision making units[J]. European Journal of Operational Research， 1978，（2）：429-444

[19]魏權(quán)齡.評(píng)價(jià)相對(duì)有效性的DEA方法[M].北京：中國(guó)人民大學(xué)出版社，1988：4-17.

[20]Farrell MJ.The measurement of production efficieney[J].Journal of Statistical Society，1957，120（3）：1-38.

[21]J.David Cummins，Sharon Tennyson，Mary A.Weiss.Consolidation and Efficiency in the U.S life Insurance Industry[EB/OL].http：//fic.wharton.upenn.edu/fic/papers/98/9808.pdf

[22] 中國(guó)保險(xiǎn)年鑒編輯委員會(huì).中國(guó)保險(xiǎn)年鑒（2003～2012年各卷）[M].北京：中國(guó)保險(xiǎn)年鑒社，2003-2012.

（責(zé)任編輯：鐘 瑤）

Abstract：Market performance reflects the efficiency of market operation and the resource allocation results. Through the inputoriented model of the data envelopment analysis （DEA）， we analyzed the efficiency of 30 lifeinsurance companies' performance from 2002 to 2011. The empirical results showed that the efficiency of China's invested life insurance companies' performance was proportional to their size， the efficiency of sinoforeign joint ventures' performance was lower than that of Chinainvested life insurance， and the efficiency of total lifeinsurance market's performance was positively correlated to national economic development and macroeconomic policy of lifeinsurance.

Key words：Life Insurance Company； Performance； DEA； Efficiency

[5]Cummins，J.David；Weiss，Mary A. Analyzing firm performance in the insurance industry using frontier efficiency methods[J].Working Papers—Financial Institutions Center at The Wharton School，1998：1-52.

[6]Cummins，J.David；Tennyson，Sharon；Weiss，Mary A.Consolidation and efficiency in the U.S.life insurance industry[J].Working Papers—Financial Instiutions Center at The Wharton School，1998：1-43.

[7]Diacon， S.R；Starkey，K；Brien，C.Size and efficency in european longtem insurance companies：an international comparison[J].Geneva Papers on Risk & Practice，2001，27 （3）：444-466.

[8]Klumpes，Paul J.M.Performance benchmarking in financial services：evidence from the UK life insurance industry[J].Journal of Business，2004，77 （2）：257-273.

[9]惲敏，李心丹.基于DEA方法的保險(xiǎn)公司效率分析[J].現(xiàn)代管理科學(xué)，2003，（3）：7-8.

[10]姚樹(shù)潔，馮根福，韓鐘偉.中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)效率的實(shí)證分析[J].經(jīng)濟(jì)研究，2005，（7）：56-65.

[11]李慶.關(guān)于人壽保險(xiǎn)公司總體效率的數(shù)據(jù)包絡(luò)分析[D].西南財(cái)經(jīng)大學(xué)，2006：30-39.

[12]郭金龍.我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的實(shí)證分析和國(guó)際經(jīng)驗(yàn)[M].北京：經(jīng)濟(jì)管理出版社，2006：124-136.

[13]黃薇.基于數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法對(duì)中國(guó)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)效率的實(shí)證研究[J].經(jīng)濟(jì)評(píng)論，2007，（4）：111-116.

[14]黃薇.風(fēng)險(xiǎn)視角下中國(guó)保險(xiǎn)公司效率的實(shí)證研究——基于隨機(jī)前沿分析方法[J].數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究，2008，（12）：111-123.

[15]孫剛，劉璐.中國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)效率變動(dòng)實(shí)證研究——基于數(shù)據(jù)包絡(luò)分析（DEA）方法[J].財(cái)經(jīng)問(wèn)題研究，2010，（5）：45-52.

[16]褚保金，黃惠春，朱新良.我國(guó)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效分析：基于Cone Ratio模型的實(shí)證[J].系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐，2011，31（5）：823-833.

[17]孫蓉，王超.我國(guó)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效綜合評(píng)價(jià)[J].保險(xiǎn)研究，2013，（1）：49-57.

[18]A.Charnes，W.W.Cooper， E.Rhodes.Measuring efficiency of decision making units[J]. European Journal of Operational Research， 1978，（2）：429-444

[19]魏權(quán)齡.評(píng)價(jià)相對(duì)有效性的DEA方法[M].北京：中國(guó)人民大學(xué)出版社，1988：4-17.

[20]Farrell MJ.The measurement of production efficieney[J].Journal of Statistical Society，1957，120（3）：1-38.

[21]J.David Cummins，Sharon Tennyson，Mary A.Weiss.Consolidation and Efficiency in the U.S life Insurance Industry[EB/OL].http：//fic.wharton.upenn.edu/fic/papers/98/9808.pdf

[22] 中國(guó)保險(xiǎn)年鑒編輯委員會(huì).中國(guó)保險(xiǎn)年鑒（2003～2012年各卷）[M].北京：中國(guó)保險(xiǎn)年鑒社，2003-2012.

（責(zé)任編輯：鐘 瑤）

Abstract：Market performance reflects the efficiency of market operation and the resource allocation results. Through the inputoriented model of the data envelopment analysis （DEA）， we analyzed the efficiency of 30 lifeinsurance companies' performance from 2002 to 2011. The empirical results showed that the efficiency of China's invested life insurance companies' performance was proportional to their size， the efficiency of sinoforeign joint ventures' performance was lower than that of Chinainvested life insurance， and the efficiency of total lifeinsurance market's performance was positively correlated to national economic development and macroeconomic policy of lifeinsurance.

Key words：Life Insurance Company； Performance； DEA； Efficiency