企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理研究

柳州寶鋼汽車鋼材部件有限公司 王林桂

由于我國目前正處于市場經(jīng)濟(jì)體制改革中，相關(guān)市場經(jīng)濟(jì)制度并不健全，與此同時目前企業(yè)面臨的外部競爭又在不斷加劇，因而使得企業(yè)內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險問題也變得復(fù)雜多變，加強(qiáng)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理是當(dāng)前企業(yè)應(yīng)當(dāng)及時解決的問題。然而在進(jìn)行企業(yè)經(jīng)濟(jì)體制改革過程中，大多企業(yè)都沒有認(rèn)真認(rèn)識到企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理問題，就去片面的強(qiáng)調(diào)的是如何去避免財務(wù)風(fēng)險，這樣往往達(dá)不到有效解決企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的目的。

一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險和風(fēng)險管理的內(nèi)涵

(一)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的定義

所謂的財務(wù)風(fēng)險指的是各個企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)活動過程中，由于受到一些不確定因素的影響使得其實際的收益與預(yù)期的收益有一定的偏差，因而造成企業(yè)一些經(jīng)濟(jì)損失。在企業(yè)運營及相關(guān)的項目工程建設(shè)中往往會受到潛在的因素的影響，這些不確定性使得企業(yè)財務(wù)運行最終結(jié)果的不確定，因而導(dǎo)致了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險問題。通常情況下財務(wù)風(fēng)險可分為企業(yè)在籌資、投資、匯兌、收益、結(jié)算及存貨方面所面臨的的風(fēng)險，企業(yè)在日常財務(wù)活動運轉(zhuǎn)中受到了多方面的不確定因素影響造成最終獲取的收益結(jié)果與預(yù)定目標(biāo)存在偏差的可能。

(二)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的內(nèi)容包括企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)活動過程中的：籌資、投資、匯兌、收益、結(jié)算等環(huán)節(jié)，其主要針對財務(wù)活動整個過程中所面臨到的不確定因素來進(jìn)行的全程管理。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的目的是發(fā)現(xiàn)財務(wù)活動中的不確定因素并針對性的做出一定的調(diào)整，從而保證企業(yè)財務(wù)活動預(yù)期目標(biāo)的實現(xiàn)。除此之外，企業(yè)財務(wù)管理還具有一定的復(fù)雜性，受到瞬息萬變的市場環(huán)境的影響，在進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險管理過程中一些不確定因素易于發(fā)現(xiàn)，有的卻不那么容易預(yù)測到，從而使得財務(wù)風(fēng)險管理工作變得復(fù)雜而多變。

(三)財務(wù)風(fēng)險管理的表現(xiàn)形式

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理是一項針對企業(yè)財務(wù)活動的系統(tǒng)管理模式，其中主要包括了對“資金籌措”、“投資環(huán)節(jié)”、“資金回收”及“收益分配”的跟蹤管理，作為一個多環(huán)節(jié)、系統(tǒng)的管理模式，其任何一個環(huán)節(jié)所面臨的的潛在風(fēng)險都會對企業(yè)相關(guān)盈利造成影響?；I資風(fēng)險主要表現(xiàn)在因籌資提高了無法按期還債的可能性，投資風(fēng)險主要表現(xiàn)在可能受到各不確定性因素影響使得最終受益達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)，資金回收風(fēng)險表現(xiàn)在進(jìn)行產(chǎn)品銷售過程中資金回收的金額及時間的不確定性，收益分配風(fēng)險主要表現(xiàn)在進(jìn)行收益分配可能對企業(yè)的未來財務(wù)活動造成影響的潛在可能性。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理存在的問題

(一)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理所面臨的困境

1、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理與多元化的資金籌措方式之間的沖突

雖然多元化、多渠道的籌資方式保證了企業(yè)在財務(wù)活動上的資金運轉(zhuǎn)，使得其受到突發(fā)狀況的影響較低，但是多元化的籌資方式也在一定程度上加大了企業(yè)在財務(wù)管理上的風(fēng)險。企業(yè)在將貨幣市場的籌資方式拓展到資本市場上時，面臨著高收益與高風(fēng)險并存的局面，因而造成企業(yè)在融資與財務(wù)風(fēng)險控制上出現(xiàn)雙難的結(jié)果。

2、企業(yè)財務(wù)管理與企業(yè)投資環(huán)節(jié)在抉擇最優(yōu)化上之間的沖突

企業(yè)在進(jìn)行投資決策時往往會選擇最優(yōu)化的投資方式，通常以適合企業(yè)發(fā)展為目標(biāo)，盡量在保證把風(fēng)險降到最低的同時做到利益最大化。然而此類企業(yè)投資項目往往是一些利潤較低的項目，一旦其低于企業(yè)平均利潤時就會在整體上削弱企業(yè)的盈利能力，繼而帶來了企業(yè)的風(fēng)險性投資。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理在企業(yè)投資環(huán)節(jié)與利益最大化的選擇上有一定的沖突。

3、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理與資金回收利用的最大化之間的沖突

資金順利的流動是企業(yè)正常運轉(zhuǎn)的基本保障，企業(yè)資金利用是有時間價值的，通過企業(yè)財務(wù)管理使得企業(yè)資金流動通常，避免了因資金流動不暢導(dǎo)致企業(yè)項目被拖延的局面。因此，一旦企業(yè)的財務(wù)管理方面出現(xiàn)了一定的問題，就會嚴(yán)重影響到企業(yè)的正常運轉(zhuǎn)，加大了企業(yè)的成本投入并相應(yīng)的給企業(yè)的財務(wù)管理帶來了一定的風(fēng)險。

4、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理在企業(yè)的利益合理分配上的沖突

當(dāng)前我國企業(yè)在員工的利益、福利分配上，往往采取送股、配股的方式，這種企業(yè)利益分配方式在一定程度上推動了個人的投機(jī)行為，一旦投資者的相關(guān)理念受到影響將會使企業(yè)的發(fā)展變得混亂，因此，企業(yè)在利益分配上與企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理之間存在著一定的沖突。

(二)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理中突出的問題

1、不合理的資本結(jié)構(gòu)制度加大了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險

由于我國正處于社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制改革中，相關(guān)配套制度還不太健全，大部分企業(yè)內(nèi)部都存在這資金結(jié)構(gòu)不合理的問題，根本無法實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的目標(biāo)。當(dāng)前一些企業(yè)由于股權(quán)融資太高且又實行低股利政策，這與企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理不相符合，加大企業(yè)成本投入的同時也會加大企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。雖然在企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理中風(fēng)險與收入是成正比例的，高收入與高風(fēng)險并存，但是由于企業(yè)過于追求繼而增加了企業(yè)的負(fù)債率，造成企業(yè)資本與負(fù)債比例結(jié)構(gòu)不合理的局面，最終會使得企業(yè)成本投入加大，給企業(yè)財務(wù)帶來一定的風(fēng)險。

2、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理制度不夠完善

目前我國的大部分企業(yè)在財務(wù)管理制度上存在著諸多問題，使得企業(yè)的現(xiàn)金流動管理不能按照國家規(guī)定的相關(guān)政策來進(jìn)行操作，進(jìn)一步造成企業(yè)資管管理復(fù)雜混亂。要做好企業(yè)財務(wù)管理工作，在如下幾個方面得加強(qiáng)改革及完善其管理制度即：企業(yè)內(nèi)部預(yù)算、企業(yè)項目投資核算、會計內(nèi)部監(jiān)督管理、材料驗收及入庫存儲等。合理的財務(wù)管理體制能夠保證企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)活動過程中時盡可能的避免一些財務(wù)風(fēng)險。

(三)加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的必要性

隨著我國市場經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深入進(jìn)行，我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平逐漸增高，社會、政治及經(jīng)濟(jì)均發(fā)生了一定的改變，而這也給企業(yè)的外部環(huán)境帶來了一定的變化。瞬息萬變的市場環(huán)境使得社會的生產(chǎn)及消費結(jié)構(gòu)、技術(shù)結(jié)構(gòu)、文化價值不斷更新，這也造成了企業(yè)之間的競爭，企業(yè)面臨的選擇和風(fēng)險越來越大。在競爭如此激烈的環(huán)境里，財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)不可避免的，加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理可以降低企業(yè)的經(jīng)營成本、優(yōu)化資源配置、提升企業(yè)的核心競爭力。作為加強(qiáng)企業(yè)自身建設(shè)的需要，加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理也是推進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展的重要保障，針對于當(dāng)前我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理水平較為落后的局面，相關(guān)企業(yè)有必要重視企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理，通過加大對專業(yè)人員的培訓(xùn)及對管理模式的研究來解決當(dāng)前面臨的問題，強(qiáng)化財務(wù)管理以保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的順利進(jìn)行。

三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理防范對策

(一)完善企業(yè)制度建設(shè)，降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險

加強(qiáng)企業(yè)制度建設(shè)主要體現(xiàn)在建立合理完善的管理制度、加強(qiáng)企業(yè)員工綜合素質(zhì)建設(shè)、加強(qiáng)企業(yè)法制建設(shè)等方面。在市場經(jīng)濟(jì)體制下，企業(yè)獨立承擔(dān)著相關(guān)責(zé)任與風(fēng)險，合理完善的企業(yè)制度是企業(yè)正常運轉(zhuǎn)的基本保障，現(xiàn)代化的企業(yè)管理制度強(qiáng)調(diào)的是主體分明、產(chǎn)權(quán)分明。與此同時還要做好企業(yè)的法制建設(shè)工作，提高企業(yè)發(fā)展觀念、明確各企業(yè)財務(wù)部門的法律責(zé)任以使得企業(yè)人人知法、懂法、守法。除此之外，還要注重對財務(wù)管理人員的培訓(xùn)以及加強(qiáng)對高素質(zhì)人才的引進(jìn)工作，通過定期培訓(xùn)來提高管理人員的管理技能及風(fēng)險意識，以激發(fā)工作人員參與管理工作的積極性并提高企業(yè)財務(wù)活動的效率。

(二)建立合理的資本結(jié)構(gòu)，構(gòu)建良好的籌資環(huán)境

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的本質(zhì)是企業(yè)負(fù)債所占比例過高導(dǎo)致的，因而應(yīng)該建立一個合理的資金結(jié)構(gòu)來協(xié)調(diào)負(fù)債與企業(yè)資本之間的比重以降低資金成本，此外還要盡量控制好負(fù)債規(guī)模及負(fù)債率，以免在規(guī)定期限內(nèi)無法還債從而給企業(yè)帶來了巨大的財務(wù)風(fēng)險。通過對企業(yè)資本結(jié)構(gòu)改革來實現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)的好轉(zhuǎn)，降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險并推動企業(yè)穩(wěn)定高速發(fā)展，逐漸實現(xiàn)合理化、利益最大化的發(fā)展目標(biāo)，最終走上可持續(xù)發(fā)展的穩(wěn)定道路。

(三)建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制、構(gòu)筑防務(wù)財務(wù)風(fēng)險屏障

首先建立合理完善的風(fēng)險防范系統(tǒng)。積極加對大企業(yè)內(nèi)部控制制度的建設(shè)，保證財務(wù)風(fēng)險監(jiān)督及預(yù)警制度的合理化，此外還要建立規(guī)范的企業(yè)風(fēng)險報表分析系統(tǒng)，通過做好月份資金流動性分析、季度資金及負(fù)債比例分析等來完善財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)。通過對庫存物資、資金收支結(jié)余、壞賬金額等進(jìn)行全程監(jiān)測來建立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，以發(fā)現(xiàn)潛在的財務(wù)風(fēng)險并提前做好應(yīng)對措施。

四、結(jié)束語

財務(wù)管理直接影響著企業(yè)的核心競爭力，隨著我國市場經(jīng)濟(jì)體制的進(jìn)一步完善，企業(yè)之間的競爭將會更加激烈。只有做好企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理工作，處理好企業(yè)的財務(wù)活動中的賬務(wù)關(guān)系，優(yōu)化投資決策、加強(qiáng)賬目管理、加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)控與監(jiān)督以及建立健全的資本結(jié)構(gòu)與財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，才能實現(xiàn)企業(yè)利益最大化，推動企業(yè)走向良性、健康的發(fā)展之路。

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