A股重現(xiàn)股東增持潮 兩月內(nèi)74家公司增持近70億元

汪洋

上市公司正迎來一波股東增持潮，繼交通銀行于9月13日發(fā)布378位核心管理人員集體增持的公告后，9月15日晚間，地產(chǎn)龍頭萬科A也發(fā)布了公司事業(yè)合伙人大舉增持的公告。

伴隨著7月中旬以來的反彈，上市公司高管及股東的增持熱情也隨之高漲。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，7月16日～9月16日期間，74家上市公司獲得股東近70億元的增持，同比增長近五成。其中，增持額排名前十的公司，其股東累計(jì)增持額達(dá)到52.3億元，約占增持總額的八成。

從增持的目的來看，則存在較大差異。除了高管增持彰顯管理層信心外，還有股東增持是為了爭奪控股權(quán)、賺取投資收益以及進(jìn)行戰(zhàn)略投資等。

近兩月增持額同比增五成

從7月中旬開始，A股迎來了久違的牛市景象，上證綜指于9月16日創(chuàng)下2374點(diǎn)的年內(nèi)新高，在7月16日～9月16日的兩個(gè)月內(nèi)，上證綜指上漲了10.93%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，在此期間，A股市場上有74家公司獲股東增持，涉及股東人數(shù)141人，累計(jì)增持股票市值達(dá)66.5億元，增持金額較去年同期增長近五成。其中增持金額排名前十的公司累計(jì)增持52.3億元，占比78.7%。

在上述增持行動(dòng)中，增持金額最多的為伊利股份，其增持股東均為公司高管，在7月29日～30日期間，伊利股份4名高管進(jìn)行了8次增持，累計(jì)增持4882萬股，以增持日股價(jià)計(jì)算，增持額約為12億元，交易均價(jià)約為25元/股。

增持股東人數(shù)最多的為交通銀行，公司19名高管參與了21次增持，累計(jì)增持股份104萬股，市值約為444萬元，交易均價(jià)約為4.3元/股（注：交行9月15日公告顯示，378位核心管理人員買入該行股票約1353萬股，其中僅公布了14名高管的增持明細(xì)，上述統(tǒng)計(jì)中只統(tǒng)計(jì)了具有增持明細(xì)的數(shù)據(jù)）。

信托保險(xiǎn)增持引關(guān)注

在增持金額前十大的公司中，新黃浦和中煤能源背后，信托和保險(xiǎn)的增持行為引發(fā)市場關(guān)注。

中煤能源9月4日發(fā)布公告稱，截至2014年9月3日，生命人壽保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡稱“生命人壽”）及其境外全資子公司富德資源投資控股集團(tuán)有限公司（香港）通過二級市場交易累計(jì)持有中煤能源A股和H股股份數(shù)合計(jì)13.3億股，占中煤能源總股本的10%，成為中煤能源的第四大股東。

在生命人壽大舉增持的同時(shí)，中煤能源卻因煤炭行業(yè)景氣度不佳利潤大減，2014上半年中煤能源實(shí)現(xiàn)凈利潤6.9億元，同比下降75%。廣發(fā)證券于9月2日發(fā)布研報(bào)表示，雖然公司市凈率僅0.66倍，但估值優(yōu)勢并不明顯，但公司新建礦井2015年起有望陸續(xù)貢獻(xiàn)業(yè)績，維持公司“謹(jǐn)慎增持”評級。

在中煤能源普遍不被看好的情況下，生命人壽的增持行為引來市場猜測。其中被外界解讀最多的是生命人壽增持中煤能源是在進(jìn)行戰(zhàn)略鋪路。根據(jù)中煤能源資料顯示，中煤能源是我國最大的獨(dú)立機(jī)焦生產(chǎn)企業(yè)，中煤能源2013年完成焦炭產(chǎn)量191萬噸，同比增長12.4%。而生命人壽2013年開始籌建焦化公司洗煤廠。洗煤廠是將開采的礦石中達(dá)標(biāo)的煤塊和不達(dá)標(biāo)的煤矸石分離，去除煤矸石和其他無用物質(zhì)，留下煤炭；焦炭廠是將煤炭加工成焦炭，二者是上下游的關(guān)系，洗煤廠給焦炭廠供原料。

與此不同，新黃浦背后的信托公司的增持行為則帶有明顯的控股權(quán)之爭。

7月29日，新黃浦的公告顯示，上海新華聞投資有限公司（以下簡稱“新華聞”）通過西藏信托有限公司安坤5號、安坤8號、丹澤1號集合資金信托計(jì)劃，于2014年6月30日～7月28日，通過二級市場累計(jì)增持了新黃浦股票2806萬股，占新黃浦總股本的5%。截至7月28日，新華聞持有新黃浦1.4億股，占其總股本的25%，穩(wěn)居公司第一大股東之位，拉大與第二大股東中科創(chuàng)金融控股集團(tuán)有限公司（以下簡稱“中科創(chuàng)”）及其一致行動(dòng)人的持股差距，后者最新持股比例為14%

新華聞在公告中表示：“此次收購的目的是為了鞏固自己對上市公司的控股地位，更好地促進(jìn)上市公司發(fā)展，看好上市公司未來的增長潛力，并且不排除在未來12個(gè)月內(nèi)增持新黃浦股份的可能性。”而在此前不久，新華聞與中科創(chuàng)進(jìn)行過激烈的控制權(quán)爭奪。

伊利高管增持應(yīng)對機(jī)構(gòu)看空

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，最近兩月獲股東增持金額最多的為伊利股份。

公告顯示，包括伊利股份董事長潘剛和三位副總裁（劉春海、胡利平、趙成霞）在內(nèi)的4名高管于7月29日～30日在二級市場上共增持伊利股份4882萬股，增持股份占伊利股份總股本的1.59%，累計(jì)增持金額達(dá)12億元。本次增持后，上述4名高管合計(jì)持股比例升至近7.9%，接近目前伊利股份第一大股東呼和浩特投資公司9.3%的持股比例。

資料顯示，上述增持行為并非第一次，早在2011年便有6名高管對伊利股份實(shí)施了增持，累計(jì)增持股數(shù)為1027.04萬股，涉及資金約1.7億元。

在此輪高管增持之前，伊利股份曾遭機(jī)構(gòu)看空并拋售。最典型的便是光大證券分析師邢庭志在今年6月初發(fā)布的一份深度看空報(bào)告。邢庭志在報(bào)告中稱“伊利股份以常溫奶的經(jīng)營戰(zhàn)略將遭遇重大挑戰(zhàn)，預(yù)期從2016年開始盈利下滑?！?/p>

報(bào)告認(rèn)為伊利股份經(jīng)營環(huán)境發(fā)生變化，未來6個(gè)月股價(jià)將跌29%，報(bào)告最終給予公司“賣出”評級。報(bào)告發(fā)出當(dāng)日，伊利股份應(yīng)聲大跌8%。

實(shí)際上，在光大證券看空之前，眾機(jī)構(gòu)從去年四季度就開始不斷減持伊利股份的股票，去年四季度和今年一季度，嘉實(shí)主題精選混合型基金、華夏回報(bào)二號證券投資基金等機(jī)構(gòu)紛紛從前十大流通股東名單中消失。

此次高管增持，或是為了應(yīng)對機(jī)構(gòu)的減持。其此番增持之后，6個(gè)月內(nèi)，上述增持的4名高管將不能減持公司股票，從而消除了市場對于高管減持的擔(dān)憂。

雅戈?duì)栕辉龀謱幉ㄣy行

最近兩個(gè)月，被增持金額僅次于伊利股份的便是寧波銀行，其最近兩個(gè)月累計(jì)獲得股東11.6億元的增持。

7月24日，寧波銀行發(fā)布公告稱，公司獲股東雅戈?duì)栐龀?。截?月23日，雅戈?duì)柍钟袑幉ㄣy行3.5億股，占寧波銀行總股本的12.16%。此番增持后，雅戈?duì)柵c目前寧波銀行第一大股東新加坡華僑銀行的持股比例（13.8%）更加接近。

公告顯示，雅戈?duì)柎舜卧龀謱幉ㄣy行股份主要是基于對寧波銀行投資價(jià)值的分析和未來前景的預(yù)測，未來12個(gè)月內(nèi)擬繼續(xù)增持寧波銀行的股份。如果其持續(xù)增持，未來寧波銀行的第一大股東或易主。

資料顯示，從2013年四季度開始，雅戈?duì)栭_始增持寧波銀行的股份，僅今年以來雅戈?duì)柋阍龀謱幉ㄣy行3343萬股。

通過不斷地增持行為，雅戈?duì)柌粌H穩(wěn)坐寧波銀行第二大股東，其投資收益也非常可觀。以雅戈?duì)栕詈笠淮卧龀秩眨?月23日）收盤價(jià)（8.82元/股）計(jì)算，雅戈?duì)柍钟袑幉ㄣy行的市值為30.9億元，截至9月16日收盤價(jià)為9.77元/股，雅戈?duì)柕某止墒兄翟鲋?4.3億元，不到兩個(gè)月，雅戈?duì)柍钟械墓蓹?quán)便增值11%。

除了股價(jià)上漲帶來的投資收益，寧波銀行良好的業(yè)績也讓雅戈?duì)柕耐顿Y價(jià)值大增，成為雅戈?duì)柹习肽陿I(yè)績大增的助推劑。寧波銀行半年報(bào)顯示，上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤為30.9億元，同比增長18.4%，同時(shí)預(yù)計(jì)2014年前三季度凈利潤變動(dòng)區(qū)間為43.38億元～47.33億元，變動(dòng)幅度為10%～20%（去年同期凈利潤為39.44億元）。對于業(yè)績增長，寧波銀行稱系業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大、盈利能力增強(qiáng)所致。同時(shí)，雅戈?duì)柊肽陥?bào)顯示，2014年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤18.3億元，同比增長超過90%，凈利潤大幅增長的主要原因便是來自于寧波銀行貢獻(xiàn)的收益。

萬科獲盈安合伙八度增持

最近兩個(gè)月中，股東增持金額居于第三位的便是萬科，其最近兩個(gè)月獲得的增持額達(dá)到9.6億元。

萬科A于9月16日發(fā)布增持公告稱，萬科事業(yè)合伙人深圳盈安財(cái)務(wù)顧問企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“盈安合伙”）通過證券公司的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，于2014年8月28日～2014年9月15日購入萬科A股股份5701萬股，占萬科總股本的0.52%。截至2014年9月15日，盈安合伙通過證券公司的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃共持有萬科A股股份3.15億股，占其總股本的2.86%，盈安合伙也借此成為萬科的第三大股東。

自5月28日萬科事業(yè)合伙人持股計(jì)劃正式啟動(dòng)以來，此次增持為盈安合伙第8次增持萬科A股股票。

盈安合伙于2014年4月23日正式成立，盈安合伙的普通合伙人為深圳市盈安財(cái)務(wù)顧問有限公司（以下簡稱“盈安財(cái)務(wù)”），有限合伙人為上海萬豐資產(chǎn)管理有限公司（以下簡稱“萬豐資產(chǎn)”）以及華能信托有限公司。其中，盈安財(cái)務(wù)是萬科事業(yè)合伙人集體委托管理經(jīng)濟(jì)利潤獎(jiǎng)金集體賬戶的第三方；上海萬豐資產(chǎn)管理有限公司是萬科工會委員會的全資子公司。

3月中旬，萬科總裁郁亮在公司春季例會上介紹了關(guān)于事業(yè)合伙人制度的設(shè)想。

郁亮認(rèn)為，事業(yè)合伙人主要由三種機(jī)制構(gòu)成，其中，發(fā)展機(jī)制是指通過事業(yè)合伙人機(jī)制，能夠在未來10年里把萬科的舞臺越做越大；而管理機(jī)制將徹底改變?nèi)f科的管理方式；分享機(jī)制則是通過事業(yè)合伙人機(jī)制可以更好的解決投資者和員工之間的利益分享。