豪賭者孫正義

本刊記者 / 梁君艷

豪賭者孫正義

本刊記者 / 梁君艷

過去15年， 孫正義借由對阿里巴巴等的投資而賺得盆滿缽滿，豪賭未知市場，是他過去賺錢的法寶，也依然是他未來的投資法則。

“到2020年，每個人被連接的設(shè)備數(shù)量會達(dá)到1000個”，在浙江烏鎮(zhèn)首屆世界互聯(lián)網(wǎng)大會上，日本軟銀集團(tuán)董事長孫正義對5年后的世界做出預(yù)測。

這位只有1.5米個頭的“電子時代大帝”，著一身灰色西裝，在深秋清新的江南小鎮(zhèn)中，與一眾互聯(lián)網(wǎng)明星企業(yè)家李彥宏、馬化騰、馬云、雷軍等暢談互聯(lián)網(wǎng)未來。站在人群中，他并不顯眼，但他說出的話令人嘩然。

他的論斷一貫大膽而清晰，誠如他的投資風(fēng)格。在互聯(lián)網(wǎng)大會上，他預(yù)測的連接設(shè)備數(shù)目翻了幾百番，當(dāng)下每個人通常僅有2個移動設(shè)備。

在中國，更多人熟知孫正義，是因為馬云。隨著阿里巴巴在美國的上市，孫正義豪賺580億美元，成為日本首富。孫正義早年6分鐘投資馬云2000萬美元的故事，如今成了投資神話被人們反復(fù)傳揚咀嚼。兩位“瘋子”和夢想家，締造出了一段美好的資本故事。

孫正義從事寬帶業(yè)，也從事出版業(yè)，但他的最大能量爆發(fā)場是在投資界。他的投資以“豪賭夢想”著名。與其說他是一個投資大師，不如說他是一個造夢大師。

“最初所擁有的只是夢想和毫無根據(jù)的自信而已，但是所有的一切都從這里開始。”他總能瘋狂地撩撥起那些創(chuàng)業(yè)者的夢想。

在他的投資哲學(xué)里，他所投的企業(yè)在同行中必須是第一名。對于創(chuàng)業(yè)者，他通常會用鷹一樣的眼睛盯著對方問，“你能做到第一嗎？”

自上世紀(jì)90年代以來，孫正義四處投資，在幾百家默默無聞的初創(chuàng)科技企業(yè)上砸下了幾十億美元賭注。

當(dāng)15年前中國互聯(lián)網(wǎng)市場還處在發(fā)展初期時，孫正義沒有做一個觀望者，而是果斷進(jìn)入了這個新興的互聯(lián)網(wǎng)市場，并長期持有這些互聯(lián)網(wǎng)公司的股份。

過去15年，是中國互聯(lián)網(wǎng)成長和高速發(fā)展的15年，作為投資者的孫正義，是這支互聯(lián)網(wǎng)隊伍背后的重要資本推手之一，見證和培育了一代中國互聯(lián)網(wǎng)力量的崛起。如今，越來越多的資本如潮水般涌入互聯(lián)網(wǎng)市場，下一個15年，孫正義還能在中國賭出一個漂亮的未來嗎？

瘋狂的野心家

1957年，韓裔日本人孫正義出生在一個沒有門牌號的日本農(nóng)業(yè)小城。并不富裕的家庭出身和身上的韓國血統(tǒng)，很難讓他有先天資本，但這無阻他的野心，他從小就立志要做世界第一。

孫正義從事寬帶業(yè)，也從事出版業(yè)，他的投資以“豪賭夢想”著名。與其說他是投資大師，不如說他是造夢大師。

為此，他放棄自在的日本生活，遠(yuǎn)道美國求學(xué)，“我是韓國人，就算大學(xué)畢業(yè)也很難被日本人接受”，他想通過“彎道超車”的方式贏得認(rèn)可，“如果在美國有所成就，就能得到日本社會的認(rèn)可”。

在美國，孫正義創(chuàng)造了三個星期完成美國高中教育、不到兩年念完美國圣名學(xué)院課程的紀(jì)錄。1977年，他進(jìn)入加利福尼亞大學(xué)伯克利攻讀經(jīng)濟(jì)學(xué)，此后展露出驚人的開拓精神和經(jīng)商才干。

在18歲時，他因從日本進(jìn)口游戲機(jī)販賣至美國校園，而賺得人生第一個百萬美元。19歲，他發(fā)明出語音電子翻譯機(jī)，售賣給夏普公司而獲利100萬美元。22歲時，孫正義邊讀書邊經(jīng)營公司，至大學(xué)畢業(yè)時，他的公司人數(shù)達(dá)到25人，但他旋即終止美國生活，以200萬美元的售價將公司賣給了合伙人，然后返回日本，創(chuàng)建軟銀集團(tuán)，重新鋪設(shè)他的商業(yè)版圖。

從建立軟銀開始，孫正義就表露出身為一個超級賭徒的瘋狂特質(zhì)。1981年，當(dāng)24 歲的孫正義成立軟銀公司時，他的注冊資金僅有1000 萬日元。他對著僅有的兩名雇員夸下?？冢阂压咀龅綆渍變|日元、幾萬人的規(guī)模。正常人通常難以理解這種狂性，兩名雇員聽了孫正義的話后，被嚇跑了。

此后，他不斷將這種賭性發(fā)揮得淋漓盡致。1995年11月，當(dāng)雅虎沒有一分錢利潤的時候，孫正義力排眾議，向雅虎投入200萬美元風(fēng)險投資。

孫正義最早注意到雅虎時，雅虎才剛成立半年，當(dāng)時雅虎的營業(yè)額為200萬美元，但赤字就有100萬美元。

“當(dāng)網(wǎng)絡(luò)四通八達(dá)，像一座超級迷宮時，帶路人的角色就會變得非常重要。而我認(rèn)為，雅虎就是這個舉足輕重的角色?！睂O正義胸有成竹，毅然決然投資雅虎。

1996年，孫正義對僅有15名員工的雅虎，追加1億美元投資，此后押寶似的地將投資額追加至3.55億美元。

所有人都認(rèn)為孫正義是瘋子，連雅虎總裁楊致遠(yuǎn)也如是認(rèn)為?！爱?dāng)時我們大多數(shù)人都認(rèn)為孫正義瘋了。在1996年3月，在一個新興公司投資100萬美元都是具有相當(dāng)風(fēng)險性的?！睏钪逻h(yuǎn)事后回憶。

對雅虎的投資，使得孫正義和軟銀名聲大噪。市場證明了孫正義的正確眼光。當(dāng)雅虎1996年在美國納斯達(dá)克掛牌上市時，軟銀僅靠出售雅虎5%的股份，便套現(xiàn)4.5億美元。雅虎的股價曾經(jīng)一度達(dá)到每股250美元，而孫正義的平均成本僅為每股2.5美元，近100倍的收益成為華爾街的經(jīng)典案例。

自投資雅虎后，軟銀開始轉(zhuǎn)型，逐漸轉(zhuǎn)成一個專門投資互聯(lián)網(wǎng)的風(fēng)險投資商。1999年，孫正義把目光瞄向了中國市場。

借由對UT斯達(dá)康的投資，孫正義發(fā)現(xiàn)了中國互聯(lián)網(wǎng)市場深不可測的發(fā)展?jié)摿?。在孫正義的“數(shù)字信息化帝國”夢想里，中國市場是不可或缺的組成部分。孫正義說：如果現(xiàn)在不能在中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)做到最大的話，那么就成不了世界最大的公司。

盛大網(wǎng)絡(luò)、分眾傳媒、阿里巴巴、新浪、網(wǎng)易、8848、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)、攜程網(wǎng)、人人網(wǎng)、淘寶網(wǎng)、博客中國、千橡集團(tuán)、完美時空、順馳不動產(chǎn)網(wǎng)、PPTV等，從門戶、即時通信、搜索引擎和電子商務(wù)，到互聯(lián)網(wǎng)視頻、SNS陣地，一系列耳熟能詳?shù)闹袊ヂ?lián)網(wǎng)公司背后，都站立著資本推手孫正義。

如今，軟銀在全球已投資了超過1300個互聯(lián)網(wǎng)公司，跨越互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施、門戶和內(nèi)容等諸多領(lǐng)域。2000年接受《國際金融報》采訪時，孫正義說，數(shù)字化信息革命是人類歷史上第三次革命。“第一次革命是農(nóng)業(yè)革命，它給人類帶來食品；第二次革命是工業(yè)革命，它改變了人類的骨骼與肌肉，給人類以能量；第三次革命是數(shù)字化革命，它將把人類的大腦擴(kuò)展到更遠(yuǎn)的地方。”如今在互聯(lián)網(wǎng)大會上，他仍重復(fù)著類似話語，他希望他的公司在數(shù)字化革命中，作為先鋒角色長存300年。

激進(jìn)與失策

在多樁投資案例中，孫正義以激進(jìn)的冒險風(fēng)格示人：5分鐘投資雅虎，6分鐘談下阿里巴巴，3個小時敲定分眾傳媒……他極其夸張的投資速度常被媒體大肆渲染。

在孫正義快速決策的神話背后，是軟銀投資團(tuán)隊的深度調(diào)研做支撐。軟銀每年接受700家公司的投資申請，只對其中70家公司投資，而孫正義只對其中一家親自談判。軟銀常常投資那些發(fā)展早期并不被看好、但又有著成為行業(yè)第一潛力的公司。

當(dāng)孫正義一旦認(rèn)定目標(biāo)后，便堅定不移，并敢于對那些別人棄而不顧的公司押下賭注。一個顯著的事例體現(xiàn)在軟銀對盛大的投資上。

孫正義的財富帝國

自1994年上市以來

軟銀擁有日本300家企業(yè)，遍及美國、歐洲重要的合資或獨資企業(yè)，轄下資產(chǎn)共400億美金，躋身日本前十大會社。

從1995年始

軟銀涉足互聯(lián)網(wǎng)和電信投資，先后幫助雅虎、UT斯達(dá)康、新浪、網(wǎng)易、阿里巴巴、分眾傳媒、盛大網(wǎng)絡(luò)等獲得了巨大成功，還創(chuàng)辦了網(wǎng)絡(luò)情報大學(xué)院和軟銀金融大學(xué)院。

2014年9月16日

孫正義晉身日本首富，財富凈值達(dá)166億美元，趕超優(yōu)衣庫母公司迅銷集團(tuán)社長柳井正。

2003 年初，盛大網(wǎng)絡(luò)財務(wù)丑聞纏身，其韓方合作伙伴Wemade公司，公開質(zhì)疑盛大對合作方隱瞞《傳奇》游戲收入。孫正義果敢地進(jìn)入在線游戲市場圈地，軟銀投入4000萬美元風(fēng)險投資于盛大，成為當(dāng)時中國互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域單筆最大投資。這筆資金后來為盛大自主研發(fā)第一款網(wǎng)絡(luò)游戲《傳奇世界》奠定基礎(chǔ)。18個月后，軟銀成功套現(xiàn) 5.5 億美元?；厮莸酱饲叭昵?，當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)泡沫來襲時，迎接軟銀和孫正義的是慘淡的經(jīng)營業(yè)績。在2000年至2001年，不到兩年的時間，孫正義的財富眨眼之間縮水90%，此前的輝煌時期他的財富甚至超過比爾·蓋茨，做過兩天世界首富。

從巔峰跌至谷底時，有人曾問孫正義：很多人不看好互聯(lián)網(wǎng)，你怎么看？孫正義回答：跟炒股一樣，高買低賣，現(xiàn)在正是投資者的機(jī)會。他仍然偏執(zhí)地認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)蘊藏著巨大的機(jī)會，用余下的錢開始大規(guī)模地在全球收購低價的互聯(lián)網(wǎng)公司。

孫正義善于在機(jī)會和風(fēng)險間把握平衡，他以少量套現(xiàn)、長期持有的投資模式來控制風(fēng)險。通常情況下，軟銀會選擇一家在所在領(lǐng)域中排名第一的公司進(jìn)行投資，等時機(jī)成熟就把它推到資本市場上。

“他從來不急著在獲利之后立即套現(xiàn)?！避涖y中國基金公司總裁及首席執(zhí)行官薛村禾如是評價孫正義。在薛村禾看來，作為一個投資機(jī)構(gòu)，軟銀沒有盡快獲利套現(xiàn)的壓力，因此可以把精力集中在如何提高投資的長期增值上。

作為一個喜歡放長線的賭徒，孫正義并非總能百賭百贏。2005年，當(dāng)博客、網(wǎng)絡(luò)空間流行之時，孫正義選中博客中國，砸下1000萬美元，后又投資了號稱要打造中國版My Space的碰碰網(wǎng)，可如今，這些產(chǎn)品已在市場中難覓蹤跡，這些公司甚至上演裁員、欠薪、解散、搬家等戲碼，距離上市更是遙遙無期。

人人網(wǎng)也是孫正義投資失敗的一個典型例子。2008年，軟銀投資人人網(wǎng)近4億美元，這是當(dāng)時的單筆最大投資，不過風(fēng)云變幻，人人網(wǎng)很快被微博和微信替代。

變化與挑戰(zhàn)

在公開場合，馬云和孫正義被視作明星搭檔而被人稱道。

在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域不斷進(jìn)軍的孫正義，摸索出一套“時間機(jī)器”理論：由于發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家IT行業(yè)的發(fā)展階段不同，在后者的產(chǎn)業(yè)還不成熟時，先在前者的市場上開展業(yè)務(wù)，等時機(jī)恰當(dāng)時殺回后者，就仿佛坐上了時間機(jī)器，回到幾年前的前者。

正是利用這種時間差，過去15年，孫正義在中國成了大贏家，當(dāng)時的中國互聯(lián)網(wǎng)市場也亟須資本的青睞。

上世紀(jì)90年代末，VC在中國還是一個非常陌生的概念，但一批赴美留學(xué)歸來的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)家，開始效仿硅谷企業(yè)，為自己的初創(chuàng)公司尋找資本。當(dāng)時中國幾乎沒有風(fēng)險投資公司，許多初創(chuàng)公司不得不將目光轉(zhuǎn)向外國資本。軟銀、德豐杰投資、紀(jì)源資本和紅杉資本等都購買了中國最熱門的一些初創(chuàng)公司的早期股權(quán)，包括新浪、搜狐、百度、網(wǎng)易和阿里巴巴等。

馬云談及VIE事件時這樣說孫正義：他眼中只有6個字，軟銀，軟銀，軟銀。私下里，馬云甚至比喻孫正義是只鐵公雞，一毛不拔。

這些投資者處事低調(diào)，他們通常會在董事會中占據(jù)席位，但會放手讓企業(yè)創(chuàng)始人進(jìn)行經(jīng)營管理。創(chuàng)投矛盾時有爆發(fā)，孫正義也沒能打破魔咒。

在公開場合，馬云和孫正義被視作明星搭檔而被人稱道。

但2011年的阿里巴巴VIE事件(即支付寶剝離風(fēng)波)，卻將孫正義與馬云的矛盾推向沸點。

根據(jù)媒體的描述，以馬云為首的阿里巴巴創(chuàng)始人、管理團(tuán)隊認(rèn)為，公司是自己干起來的，不可能跟我們沒有關(guān)系；而孫正義和雅虎卻覺得，我們是出資人，是老板，你是打工的，最多算個管家。

在公開場合，馬云和孫正義被視作明星搭檔而被人稱道。

馬云事后談及VIE事件時這樣說孫正義：他眼中只有6個字，軟銀，軟銀，軟銀，而不考慮客戶與員工。私下里，馬云甚至比喻孫正義是只鐵公雞，一毛不拔。

VIE事件最終以孫正義妥協(xié)、馬云完勝而結(jié)束。在嫌隙與矛盾下，軟銀何時退出阿里巴巴，成為懸念。

這個越來越復(fù)雜的中國互聯(lián)網(wǎng)市場，也吸引大批投資者蜂擁而入。昔日被培植出的互聯(lián)網(wǎng)力量，也充當(dāng)起投資者的角色，阿里巴巴、騰訊、百度等近年來在新興科技領(lǐng)域大肆投資圈地。這場數(shù)字化信息革命的爭奪戰(zhàn)只會愈演愈烈。

作為一個成功的投資大師，孫正義在互聯(lián)網(wǎng)大會會場不斷被記者追問，“是否還將在中國進(jìn)行投資？”他回答：“我們一直尋求在中國進(jìn)行更多的投資?！钡瑫r把目光瞄向了印度市場，“現(xiàn)在的印度市場很像10年前的中國市場，處于快速增長期的開始階段”。他再一次打起時間差。

豪賭未知市場，是他過去豪賺的法寶，也依然成為他未來的投資法則，豪賭者孫正義是否能笑到最后？時間最終會給出答案。