重慶市外國(guó)直接投資與出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)關(guān)系研究

朱啟松，程楊嵐

(重慶理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院，重慶 400054)

一、引言

隨著重慶市吸收利用外國(guó)直接投資FDI的規(guī)模不斷擴(kuò)大，外國(guó)直接投資對(duì)重慶市出口和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響日益增加，已具有舉足輕重的地位。重慶市外國(guó)直接投資從1990年的0.0332億美元增加到2012年的105.7661億美元，特別是在2007年以后增速顯著上升，2007年以前FDI增速不超過(guò)100%，2008年卻增長(zhǎng)了170%左右，實(shí)現(xiàn)一個(gè)大的跨越。出口額也從1990年的3.2億美元增加到2012年的385.7043億美元。那么重慶FDI的增長(zhǎng)對(duì)出口貿(mào)易的發(fā)展有沒(méi)有促進(jìn)作用?如果能得到解釋，將對(duì)目前正在積極建設(shè)內(nèi)陸開(kāi)放高地的重慶市吸引外資及優(yōu)化貿(mào)易結(jié)構(gòu)作出重要貢獻(xiàn)。

關(guān)于FDI與出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)關(guān)系的研究，有兩種對(duì)立的觀點(diǎn):一種是以Mundell為代表的“代替論”;另一種是以小島清、弗農(nóng)、鄧寧等為代表的“互補(bǔ)論”。Mundell(1957)的相互替代理論放松了H－O理論中要素不可以自由流動(dòng)的假設(shè)，認(rèn)為在自由貿(mào)易條件下，國(guó)際資本流動(dòng)與國(guó)際貿(mào)易是相互替代的[1]。小島清(1987)的互補(bǔ)理論則認(rèn)為，通過(guò)FDI可以擴(kuò)大投資國(guó)與東道國(guó)之間的成本差距，創(chuàng)造出一種新的比較成本格局，從而使得兩國(guó)之間的貿(mào)易在更大規(guī)模上進(jìn)行，提高了國(guó)際貿(mào)易的規(guī)模總量，即FDI的投資國(guó)通過(guò)在東道國(guó)投資建立生產(chǎn)基地有貿(mào)易互補(bǔ)關(guān)系[2]。接著Markuson(1983)和Svensson(1984)的互補(bǔ)理論則對(duì)商品貿(mào)易和要素流動(dòng)之間的關(guān)系做了更深入的研究，發(fā)現(xiàn)商品貿(mào)易和要素流動(dòng)之間是替代還是互補(bǔ)，取決于貿(mào)易和非貿(mào)易之間是“合作”還是“不合作”，如果是“合作”，兩者之間是互補(bǔ)關(guān)系;如果是“不合作”，兩者之間則是替代關(guān)系[3]。其中，在對(duì)FDI與出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)關(guān)系的研究中，弗農(nóng)認(rèn)為FDI進(jìn)入東道國(guó)，在東道國(guó)設(shè)立生產(chǎn)企業(yè)，會(huì)為東道國(guó)帶來(lái)資本，增加?xùn)|道國(guó)的資本積累，進(jìn)而影響到出口商品結(jié)構(gòu)[4]。鄧寧(1981)提出的周期理論認(rèn)為跨國(guó)公司在實(shí)施共同管理經(jīng)濟(jì)的過(guò)程中，客觀上能夠?yàn)榻邮芡顿Y地提供優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的機(jī)會(huì)[5]。近幾年，國(guó)內(nèi)學(xué)者也對(duì)此做了很多研究，傅利利(2008)著重考察了中國(guó)FDI流入和貿(mào)易結(jié)構(gòu)升級(jí)之間的關(guān)系，通過(guò)實(shí)證分析，并進(jìn)一步考察了兩者之間的因果關(guān)系，得出FDI流入對(duì)中國(guó)貿(mào)易結(jié)構(gòu)升級(jí)并未起到很大作用的結(jié)論[6]?？驴?2011)在FDI與中國(guó)對(duì)外貿(mào)易結(jié)構(gòu)變化的實(shí)證研究中，認(rèn)為FDI不僅能促進(jìn)東道國(guó)的貿(mào)易增長(zhǎng)，還會(huì)對(duì)其對(duì)外貿(mào)易產(chǎn)生影響，F(xiàn)DI有助于中國(guó)實(shí)現(xiàn)以初級(jí)產(chǎn)品出口為主向以工業(yè)制成品出口為主的對(duì)外貿(mào)易結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變[7]。王全意(2011)根據(jù)重慶市1990—2010年的數(shù)據(jù)，用OLS方法就重慶FDI對(duì)出口貿(mào)易的作用進(jìn)行回歸分析[8]。分析得出，F(xiàn)DI不僅對(duì)重慶市出口貿(mào)易有促進(jìn)作用，而且還促進(jìn)了出口結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。繼而根據(jù)實(shí)證分析得出結(jié)論，并對(duì)重慶引進(jìn)外資的政策制定提出建議。

目前，國(guó)內(nèi)外學(xué)者已對(duì)FDI與出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)進(jìn)行了大量相關(guān)性研究，但一般都是從國(guó)家層面出發(fā)。而省份才是引進(jìn)FDI的主體，研究FDI對(duì)省份出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的影響更具有現(xiàn)實(shí)意義。有關(guān)FDI對(duì)重慶市出口商品結(jié)構(gòu)的研究并不多且不夠深入，計(jì)量方面的實(shí)證分析更加缺乏。

二、重慶市貿(mào)易結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀

從表1可以看出，20世紀(jì)90年代以來(lái)，重慶市的外貿(mào)體制改革不斷深化，貿(mào)易結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，初級(jí)產(chǎn)品出口比重不斷下降。與此同時(shí)，工業(yè)制成品出口比重不斷上升。1990年初，初級(jí)產(chǎn)品和工業(yè)制成品的比重分別是14.34%和85.66%，而到2012年，初級(jí)產(chǎn)品出口比重僅占0.76%，而工業(yè)制成品出口比重占99.24%，這一點(diǎn)說(shuō)明重慶市出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)有了較大的改善和提高。

重慶市出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的改善與FDI引入是替代關(guān)系還是互補(bǔ)關(guān)系?下面將對(duì)此進(jìn)行解釋，圖1中，EX、EXC、EXZ分別表示當(dāng)年度的出口總量、當(dāng)年度的初級(jí)產(chǎn)品出口總量和當(dāng)年度的工業(yè)制成品出口總量。從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)上(圖1)可以看出，F(xiàn)DI與出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的改善存在著正相關(guān)的互補(bǔ)關(guān)系，以下將通過(guò)計(jì)量模型來(lái)進(jìn)行準(zhǔn)確分析。

圖1 1990—2012年重慶市FDI與出口

表1 1990—2012年重慶市出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的變化

三、實(shí)證分析

貿(mào)易結(jié)構(gòu)是指某一時(shí)期貿(mào)易的構(gòu)成情況。出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)有廣義和狹義之分，廣義的出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)是指出口貿(mào)易活動(dòng)的比例關(guān)系及其經(jīng)濟(jì)聯(lián)系，主要包括出口貿(mào)易所有制結(jié)構(gòu)、行業(yè)結(jié)構(gòu)、空間結(jié)構(gòu)和商品結(jié)構(gòu);狹義的出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)僅指出口貿(mào)易的商品結(jié)構(gòu)。關(guān)于出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的優(yōu)化有兩個(gè)層次:第一個(gè)層次是以初級(jí)產(chǎn)品為主體向以工業(yè)制成品為主體的出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，通常被稱作低級(jí)結(jié)構(gòu)向高級(jí)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)化;第二個(gè)層次則是指不斷提高重要出口產(chǎn)品(如高附加值的高新技術(shù)產(chǎn)品)的比較優(yōu)勢(shì)，提高其國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。另外一些不重要的出口產(chǎn)品通過(guò)對(duì)外直接投資或許可證等方式轉(zhuǎn)移到其他國(guó)家，從而實(shí)現(xiàn)出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。為了增強(qiáng)研究的針對(duì)性，本文將研究對(duì)象限定為狹義的出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)及第一層次上定義的出口商品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，主要有兩種結(jié)構(gòu)性數(shù)據(jù):出口總量(雖然不是顯著意義上的結(jié)構(gòu)性數(shù)據(jù)，但可以衡量進(jìn)出口平衡的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題)和出口商品結(jié)構(gòu)。所以，在本節(jié)中，將會(huì)建立兩個(gè)回歸模型，分析FDI對(duì)重慶市出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的影響。

(一)研究設(shè)計(jì)

1.研究假設(shè)

根據(jù)前文所述的國(guó)內(nèi)外有關(guān)FDI與出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)關(guān)系所做的大量研究，從Mundell(1957)的相互替代理論到鄧寧的周期理論，由于假設(shè)條件、考察角度和影響因素不同，會(huì)得出不同的結(jié)論。當(dāng)把FDI和對(duì)外貿(mào)易看成進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)的兩種可選方式時(shí)，F(xiàn)DI往往對(duì)貿(mào)易形成替代;當(dāng)把FDI看成是跨國(guó)公司整合全球資源的一種方式時(shí)，F(xiàn)DI和貿(mào)易間常是互補(bǔ)的。在實(shí)踐中，互補(bǔ)和替代可能是同時(shí)存在的，然而隨著國(guó)際貿(mào)易和FDI在地理區(qū)域和產(chǎn)業(yè)分布上日益一致，F(xiàn)DI與國(guó)際貿(mào)易總體上應(yīng)該是互補(bǔ)的。因此，對(duì)FDI與出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)關(guān)系提出如下假設(shè):FDI與出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)存在正相關(guān)關(guān)系。

2.模型構(gòu)建、統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)及變量說(shuō)明

為了研究重慶市的FDI與出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的相關(guān)性，本文采用重慶市1990—2012年的數(shù)據(jù)，以FDI、ER、EX、EXS 分別表示當(dāng)年度的外商直接投資、人民幣有效實(shí)際匯率(對(duì)出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)有著重要影響)、當(dāng)年度的出口總量、當(dāng)年度的出口商品結(jié)構(gòu)(當(dāng)年度的工業(yè)制成品出口總量與當(dāng)年度的初級(jí)產(chǎn)品出口總量之比)。出口數(shù)據(jù)來(lái)自有關(guān)年份的重慶市統(tǒng)計(jì)年鑒，人民幣實(shí)際有效匯率數(shù)據(jù)來(lái)自國(guó)際貨幣基金組織網(wǎng)站，且以2005年為基期對(duì)其進(jìn)行測(cè)算。為了使數(shù)據(jù)更平穩(wěn)，回歸模型中均采用取對(duì)數(shù)后的變量，分別記為L(zhǎng)NFDI、LNER、LNEX、LNEXS，使用 Eviews6.0軟件進(jìn)行變量計(jì)算和計(jì)量分析。綜合前面的定義和說(shuō)明，可構(gòu)建如下回歸模型:

(二)ADF單位根檢驗(yàn)

ADF單位根檢驗(yàn)最佳滯后階數(shù)按照SIC(Schwarz Information Criterion)準(zhǔn)則確定，結(jié)果顯示(見(jiàn)表 2)，LNFDI、LNER、LNEX、LNEXS 原水平序列的ADF值大于5%顯著性水平下的臨界值，而一階差分后的ADF值小于5%顯著性水平下的臨界值。因此，LNFDI、LNER、LNEX、LNEXS 是非平穩(wěn)的。

(三)協(xié)整檢驗(yàn)

1.根據(jù)無(wú)約束(unrestricted)水平VAR模型確定協(xié)整階數(shù)L

確定水平VAR模型的最佳滯后階數(shù)的方法是從一般到特殊。從較大的滯后階數(shù)開(kāi)始，通過(guò)對(duì)應(yīng)的LR值、FPE值、AIC值、SC值、HQ值來(lái)確定。考慮到樣本區(qū)間的限制，從最大滯后階數(shù)L=2開(kāi)始，并根據(jù)LR和SC值選擇最佳滯后階數(shù)為1，詳見(jiàn)表3。

2.協(xié)整向量個(gè)數(shù)r的檢驗(yàn)

使用Johansen的特征根協(xié)整檢驗(yàn)，檢驗(yàn)時(shí)假設(shè)含截距項(xiàng)、不含時(shí)間趨勢(shì)項(xiàng)。根據(jù)表4的協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)，結(jié)果表明，下述2個(gè)函數(shù)都在10%的顯著性水平上拒絕了不存在協(xié)整向量的零假設(shè)，各函數(shù)均存在1個(gè)協(xié)整關(guān)系。

表2 單位根檢驗(yàn)結(jié)果表

表3 水平VAR的最佳滯后階數(shù)檢驗(yàn)結(jié)果

3.協(xié)整方程

(1)總出口函數(shù)方程:

(2)出口商品結(jié)構(gòu)函數(shù)方程:

括號(hào)里為標(biāo)準(zhǔn)差，協(xié)整方程的估計(jì)系數(shù)都通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)。因此，1990—2012年，重慶市對(duì)外貿(mào)易出口總量的增加與FDI、人民幣實(shí)際有效匯率等2個(gè)變量之間存在長(zhǎng)期均衡的協(xié)整關(guān)系。根據(jù)協(xié)整方程(1)、(2)，從長(zhǎng)期來(lái)看，F(xiàn)DI與貿(mào)易出口總量之間存在正相關(guān)關(guān)系，并且FDI與出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)優(yōu)化也存在正相關(guān)關(guān)系。假設(shè)得到檢驗(yàn)，從協(xié)整方程的系數(shù)上看，上年的FDI引入量每增加1%，出口總額就平均增加1.0806%，出口商品結(jié)構(gòu)變化0.5577%。由此可知，F(xiàn)DI的引進(jìn)促進(jìn)了重慶市出口商品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)。另外，F(xiàn)DI對(duì)出口總量及出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的影響存在著較為明顯的滯后效應(yīng)，表明當(dāng)期流入的FDI對(duì)出口產(chǎn)生作用需要經(jīng)歷一段時(shí)滯期，這是因?yàn)橹貞c市FDI大多采用新建投資方式。

由上述分析可知，重慶市外商直接投資額與總出口及出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)之間存在著長(zhǎng)期穩(wěn)定關(guān)系，但是其在短期內(nèi)可能又存在不同的波動(dòng)。通過(guò)協(xié)整檢驗(yàn)建立起來(lái)的LNEX、LNEXS與LNFDI之間的長(zhǎng)期均衡關(guān)系，在受到短期干擾后是否依然成立，可以通過(guò)在協(xié)整關(guān)系的基礎(chǔ)上建立一個(gè)動(dòng)態(tài)的向量誤差修正模型來(lái)進(jìn)行考察分析。

(四)誤差修正模型(VECM)的建立

協(xié)整檢驗(yàn)已證明LNEX、LNEXS分別與LNFDI之間存在著長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系，但這種長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系(t)是在短期波動(dòng)的不斷調(diào)整下形成的，所以可通過(guò)建立誤差修正模型(ECM)來(lái)實(shí)現(xiàn)這種機(jī)制。根據(jù)它們之間的協(xié)整關(guān)系整理得誤差修正模型為:

(1)總出口函數(shù)誤差修正模型:

(2)商品結(jié)構(gòu)函數(shù)誤差修正模型:

上式表明，系統(tǒng)內(nèi)部確實(shí)存在誤差修正機(jī)制，短期內(nèi) LNEX、LNEXS、LNFDI、INER 會(huì)偏離它們的長(zhǎng)期均衡水平，但它們的關(guān)系會(huì)由短期偏離向長(zhǎng)期均衡進(jìn)行調(diào)整。在總出口方程中，當(dāng)LNEX短期均衡波動(dòng)偏離了長(zhǎng)期均衡波動(dòng)1%時(shí)，誤差修正項(xiàng)會(huì)向反方向減少0.0137%，使得總出口的波動(dòng)減小，從而使總出口的發(fā)展趨勢(shì)向均衡狀態(tài)調(diào)整。同理，在出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)方程中，當(dāng)LNEX短期均衡波動(dòng)偏離長(zhǎng)期均衡波動(dòng)1%時(shí)，誤差修正項(xiàng)會(huì)向反方向減少0.1068%，使得總出口的波動(dòng)減小，從而使出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的發(fā)展趨勢(shì)向均衡狀態(tài)調(diào)整。這一結(jié)論表明，保持系統(tǒng)協(xié)整關(guān)系的存在，能夠有效促進(jìn)出口商品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

四、結(jié)論與政策建議

綜上所述，無(wú)論是從長(zhǎng)期還是短期來(lái)看，F(xiàn)DI與重慶市出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)之間都存在著協(xié)整關(guān)系。第一，F(xiàn)DI與貿(mào)易出口總量之間存在正相關(guān)關(guān)系，即FDI對(duì)貿(mào)易出口總量的增長(zhǎng)有積極的促進(jìn)作用。這與多數(shù)國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)FDI和出口總量關(guān)系的研究基本一致。因?yàn)橥馍掏顿Y企業(yè)投資東道國(guó)，其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)將通過(guò)各種途徑帶動(dòng)或影響東道國(guó)本土企業(yè)從事出口，形成出口偏好。而外資企業(yè)在出口信息方面的先天優(yōu)勢(shì)可以通過(guò)外部性使東道國(guó)企業(yè)受益，降低重慶本土企業(yè)的出口進(jìn)入成本，帶動(dòng)本土企業(yè)從事出口，從而促進(jìn)出口貿(mào)易的增長(zhǎng)。

第二，重慶市的FDI與出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)之間存在正相關(guān)關(guān)系，即重慶市出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)會(huì)隨著FDI的增長(zhǎng)而有所優(yōu)化。近20多年來(lái)，隨著大量跨國(guó)公司進(jìn)入重慶，一方面FDI的引入，不是只有資金的引入，而是包括資金、技術(shù)、經(jīng)營(yíng)管理在內(nèi)全方位要素引進(jìn)，因此，其不僅能彌補(bǔ)資金的不足，而且能填補(bǔ)技術(shù)和經(jīng)營(yíng)管理水平的不足，提升重慶市的整體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。另一方面FDI主要流入重慶市第二產(chǎn)業(yè)，其次是第三產(chǎn)業(yè)，其中批發(fā)零售業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)所占比重大，整個(gè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)受影響的機(jī)會(huì)不斷加大，正是由于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)使出口產(chǎn)品中工業(yè)制成品的比重穩(wěn)步提高，近年來(lái)一直保持著較大比重，從而影響出口商品結(jié)構(gòu)的升級(jí)。最后，重慶市利用外商直接投資主要是以“綠地投資”(即新建投資，區(qū)別于跨國(guó)并購(gòu))為主[9]，極大地推動(dòng)了重慶市對(duì)外貿(mào)易規(guī)模的擴(kuò)大和結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，2010年FDI企業(yè)機(jī)電產(chǎn)品出口占重慶市外商直接投資企業(yè)出口總額的36.2%，F(xiàn)DI高新技術(shù)產(chǎn)品占重慶高新技術(shù)產(chǎn)品出口的86.4%。所以，F(xiàn)DI企業(yè)的貿(mào)易也優(yōu)化了重慶地區(qū)出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)，對(duì)轉(zhuǎn)變重慶地區(qū)粗放的外貿(mào)增長(zhǎng)方式有著不可替代的作用。

根據(jù)重慶市利用外資的現(xiàn)狀，應(yīng)該調(diào)整利用外資導(dǎo)向優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、提高產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。推動(dòng)加工貿(mào)易的轉(zhuǎn)型升級(jí)，實(shí)現(xiàn)外貿(mào)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。同時(shí)要注重高質(zhì)量外商直接投資的引進(jìn)，更多地引進(jìn)外商投資企業(yè)的先進(jìn)技術(shù)，加大高技術(shù)產(chǎn)品的出口力度。充分利用重慶市獨(dú)特的區(qū)位優(yōu)勢(shì)及目前正在打造內(nèi)陸外貿(mào)高地的時(shí)機(jī)，引進(jìn)更多的外資。

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[8]王全意，喻后勇.FDI對(duì)重慶出口貿(mào)易總量和結(jié)構(gòu)影響的實(shí)證分析[J].特區(qū)經(jīng)濟(jì)，2011(3):216－18.

[9]史東明.中國(guó)利用外資進(jìn)入新階段——從“綠地投資”到跨國(guó)并購(gòu)[J].經(jīng)濟(jì)評(píng)論，2004(3):76－78，96.