企業(yè)年金市場規(guī)模擴張助推壽險行業(yè)發(fā)展

任雙艷

2014年全國兩會于3月3日至3月13日在京召開。李克強總理在2014年工作總體部署中強調:“社保是民生之基。建立統(tǒng)一的城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險制度，完善與職工養(yǎng)老保險的銜接辦法，改革機關事業(yè)單位養(yǎng)老保險制度，鼓勵發(fā)展企業(yè)年金、職業(yè)年金和商業(yè)保險。” 人社部部長尹蔚民說明新農保與城居保主要是在四個方面實現(xiàn)了統(tǒng)一：第一是制度名稱的統(tǒng)一，第二是政策標準的統(tǒng)一，第三是經辦服務的統(tǒng)一，第四是信息化的統(tǒng)一。

新農保與城居保的統(tǒng)一標志著我國基本養(yǎng)老保險制度取得了階段性進步。作為社會養(yǎng)老保障體系的第二支柱，我國企業(yè)年金市場空間廣闊，在稅優(yōu)政策的刺激與市場宣傳的推動下，養(yǎng)老保險公司憑借其先天的受托管理、投資管理、與市場占有率優(yōu)勢，將最大程度受益于企業(yè)年金市場規(guī)模的擴張。

一、我國養(yǎng)老保險制度已實現(xiàn)階段性統(tǒng)一

1997年城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險（簡稱：城職保）的建立揭開了我國養(yǎng)老保障體系建設的序幕。2009年和2011年新型農村社會養(yǎng)老保險（簡稱：新農保）與城鎮(zhèn)居民社會養(yǎng)老保險（簡稱：城居保）分別補充建立。2014年2月，國務院印發(fā)《關于建立統(tǒng)一的城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險制度的意見》，提出到“十二五”末，在全國基本實現(xiàn)新農保和城居保制度合并實施，并與職工基本養(yǎng)老保險制度相銜接；2020年前，全面建成公平、統(tǒng)一、規(guī)范的城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險制度。

我國社會基本養(yǎng)老保障制度通過頂層設計和地方試點已經在這幾年取得了巨大進步。它理論上覆蓋了各種就業(yè)形態(tài)與人群，并享有國家財政支持。截至2013年底，我國社會基本養(yǎng)老保障制度合計覆蓋8.2億人。這次新農保與城居保的“四個統(tǒng)一”（第一是制度名稱的統(tǒng)一，第二是政策標準的統(tǒng)一，第三是經辦服務的統(tǒng)一，第四是信息化的統(tǒng)一）突破了城鄉(xiāng)二元結構限制，使農民工及其家屬成為最大受益群體；搭建起與職工養(yǎng)老保險制度銜接的橋梁；解決了跨區(qū)域累計繳納與領取 的問題;讓我們看到了企業(yè)職工與機關事業(yè)單位職工養(yǎng)老金“雙軌制”最終實現(xiàn)統(tǒng)一的希望。

二、我國原有單一的基本養(yǎng)老保障體系不可持續(xù)

首先，美國401K計劃和歐債危機的出現(xiàn)警示我們養(yǎng)老保險制度一味依賴財政支出不可持續(xù)。1998年時的我們的財政補貼資金只有24億元，到了2012年已經激增至2648億元?？梢灶A見，我國政府長期最大的財政風險來源于養(yǎng)老金缺口。其次，人口老齡化與新型家庭組成結構加劇養(yǎng)老負擔。2010年第六次全國人口普查結果發(fā)現(xiàn)：我國人口老齡化不斷加速，人口自然增長率緩慢，“少子化”問題嚴重，傳統(tǒng)的“養(yǎng)兒防老”也難以為繼。第三，社保替代率不足，退休生活質量嚴重下降。世界銀行組織建議，要維持退休前生活水平不下降，養(yǎng)老金替代率不能低于70%。數(shù)據(jù)顯示，我國社保替代率水平從1998年的72%，下降到2003年的57%，預計到2020年，這一數(shù)值將調整到35%的水平。因此，李克強總理在政府工作報告中強調“鼓勵發(fā)展企業(yè)年金、職業(yè)年金和商業(yè)保險?！?/p>

三、制定政策法規(guī)，構建多層次養(yǎng)老金保障體系

為了構建多層次養(yǎng)老保障體系，國務院于1991年決定進行企業(yè)職工養(yǎng)老保險制度改革，并效仿美國建設三支柱型養(yǎng)老保障體系，逐步形成基本養(yǎng)老保險與企業(yè)補充養(yǎng)老保險和個人儲蓄性養(yǎng)老保險相結合的制度。1995年，兩個通知的頒發(fā)繼續(xù)推進了企業(yè)補充養(yǎng)老制度的研究與建設：《國務院關于深化企業(yè)職工養(yǎng)老保險制度改革的通知》（國發(fā)【1995】6號）和《關于印發(fā)〈關于建立企業(yè)補充養(yǎng)老保險制度的意見〉的通知》（勞部發(fā) 【1995】464號）。2000年，國務院發(fā)布的《關于印發(fā)完善城鎮(zhèn)社會保障體系試點方案的通知》對遼寧等試點省份制定了4%的稅優(yōu)政策。該通知為企業(yè)年金發(fā)展注入了新的生機。2004年，勞動和社會保障部第20號令《企業(yè)年金試行辦法》明確了作為第二支柱的企業(yè)年金基金將采用DC型（確定繳費型）信托管理模式，在享受政策支持，以及接受政府監(jiān)管的條件下進行市場化運作。2013年12月，企業(yè)年金/職業(yè)年金個稅遞延政策落地，鮮明刺激企業(yè)與員工的參與熱情。

四、壽險公司占有最多的企業(yè)年金受托和投管市場份額

國家人力資源和社會保障部于2005年8月和2007年底分別公布了兩批企業(yè)年金管理機構名單，涉及44家金融機構，61個資格。目前市場上共有受托管理人11家、賬戶管理人18家、托管人10家、投資管理人21家。我們通過分析發(fā)現(xiàn)：（1）約61%的企業(yè)年金資產委托給了法人受托機構管理。養(yǎng)老保險公司憑借其領先的市場研究與實踐經驗，占領了受托管理資產的70%以上份額，其中，國壽養(yǎng)老一家就有接近30%的市場份額。（2）在24名投資管理人中，4家養(yǎng)老保險公司管理了約37%的組合凈資產，提供了1030個投資組合。其中，平安養(yǎng)老與國壽養(yǎng)老分別占有約15%和12%的組合資產凈值，排名分列一、二位；（3）賬戶管理人與托管人多由銀行擔任，原因是因為商業(yè)銀行善于資金賬戶日常維護和存托管業(yè)務。

因此，我認為在稅優(yōu)政策的刺激與市場宣傳的推動下，金融壽險公司憑借其先天的受托管理、投資管理、與市場占有率優(yōu)勢，將更大程度收益于企業(yè)年金市場規(guī)模的擴張。

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