中國銀行業(yè)海外布局策略研究

王勝邦?葉婷?楊先道

伴隨我國經(jīng)濟發(fā)展和金融全球化進程不斷深化，中國銀行業(yè)近年來“走出去”的步伐明顯加快，覆蓋地域不斷擴大，海外戰(zhàn)略布局初見雛形。我國金融業(yè)“十二五”規(guī)劃也提出了“加快實施‘走出去戰(zhàn)略，逐步發(fā)展我國大型跨國公司和跨國金融機構(gòu)，提高國際化經(jīng)營水平”。在繼續(xù)推進和優(yōu)化中國銀行業(yè)海外布局的重要戰(zhàn)略機遇期，從國家層面引領(lǐng)和指導中資銀行“走出去”戰(zhàn)略布局，有助于我國進一步擴大對外開放，充分利用國內(nèi)國外兩個市場和兩種資源，更大程度地參與國際分工和國際市場競爭。本文從銀行業(yè)全球布局出發(fā)，統(tǒng)籌考慮我國銀行業(yè)海外布局，同時兼顧國家外交戰(zhàn)略需要，為中資銀行“走出去”提供路線參考。

銀行業(yè)“走出去”考量因素

客戶追隨

2003年以前，我國對外直接投資維持在相對較低的水平，此后，我國對外直接投資開始快速增長，年新增投資額由2003年的28.5億美元增長至2011年的746.5億美元，復合增長率達到50%。從總量角度看，截至2011年，我國對外直接投資存量為4247.8億美元，占全球總量的2%，排名全球第13，與我國GDP全球占比的比重及排名存在明顯的差距，因此，未來一定時期內(nèi)我國對外直接投資還將保持相對較高的增速。銀行業(yè)追隨這些“走出去”直接投資的企業(yè)，為其提供資金保障，將有助于我國企業(yè)順利“出海”，同時，這些快速“走出去”的中資企業(yè)為我國銀行業(yè)“走出去”奠定了良好的業(yè)務基礎。

提升全球競爭能力

總結(jié)發(fā)達國家銀行業(yè)跨國經(jīng)營歷程，可見國際銀行跨國發(fā)展初期往往會利用國際金融中心明顯的區(qū)位和資源聚集優(yōu)勢。國際金融中心金融機構(gòu)眾多，金融活動活躍，全球主要的貨幣兌換、國際貿(mào)易結(jié)算、大宗國際性投融資等活動均在國際金融中心完成。國際金融中心憑借其金融市場的深度和廣度，對全球金融資產(chǎn)的價格具有重要的影響力。目前中資銀行處于“走出去”的初級階段，有必要借助國際金融中心完善的資源、信息和平臺等優(yōu)勢，搭建國際化的金融服務框架，加速我國經(jīng)濟金融融入國際社會。

同時，“引進來，走出去”是增強我國銀行業(yè)整體競爭力的戰(zhàn)略性措施，引進管理經(jīng)驗豐富、經(jīng)營業(yè)績良好的海外戰(zhàn)略投資者，可以幫助我國銀行業(yè)更好地實現(xiàn)公司治理結(jié)構(gòu)的改善，能夠進一步強化我國商業(yè)銀行的激勵約束機制，推動商業(yè)銀行提高產(chǎn)品開發(fā)能力?！耙M來，走出去”是雙向開放戰(zhàn)略，相對于“引進來”，“走出去”更有利于主動提高我國銀行業(yè)的經(jīng)營管理水平。鑒于我國銀行業(yè)未來相當長時期內(nèi)仍以國內(nèi)業(yè)務為主，因此銀行業(yè)“走出去”把學習國際先進經(jīng)營管理理念放在重要位置，比賺取一時利潤更為重要。

拓展市場空間

標準普爾報告稱，中資銀行2009?2011年海外資產(chǎn)擴張約176%，但要達到發(fā)達國家銀行所持有海外資產(chǎn)的比例，中資銀行海外資產(chǎn)還需增長3倍以上，達到9000億美元。盡管目前中資銀行海外資產(chǎn)比重不高，但是海外資產(chǎn)集中度相對較高，一是機構(gòu)方面主要集中在中國銀行、工商銀行等大行，二是地域上主要集中在香港、澳門等地區(qū)，三是客戶方面中國業(yè)務是核心。因此，中資銀行未來在分散地域的同時，要致力于本地化發(fā)展，才能實現(xiàn)真正“走出去”，而不是國內(nèi)業(yè)務的境外延伸。從國內(nèi)情況來看，信貸規(guī)?？刂茋栏?，銀行競爭愈發(fā)激烈，而且隨著中國經(jīng)濟的減速，銀行需要尋找更多的盈利空間和多元化的收入來源，因此，中資銀行海外本地化發(fā)展是化解未來經(jīng)營風險的一條重要途徑。

服務國家戰(zhàn)略

服務于資源引進戰(zhàn)略。1998年，中國成為凈能源進口國；2009年中國成為煤炭凈進口國，2011年進口量達2.22億噸。在重要資源中，《2011中國國土資源公報》數(shù)據(jù)顯示，2011年我國石油對外依存度為56.7%，鐵礦石對外依存度為56.4%。能源與鐵礦石是我國進口量最大的戰(zhàn)略資源，其進口來源和運輸路徑的保障程度直接關(guān)系到國家安全。同時，在沒有顯著的技術(shù)創(chuàng)新支撐下，我國要脫離“中等收入陷阱”也面臨較大的困難。因此，從國家戰(zhàn)略的層面，我國不僅要致力于資源節(jié)約型和環(huán)境友好型社會建設，從稅收優(yōu)惠等層面鼓勵技術(shù)創(chuàng)新，而且要支持鼓勵我國企業(yè)“走出去”尋找資源，投資生產(chǎn)性資源領(lǐng)域（如鐵礦、石油和木材等）和高新技術(shù)領(lǐng)域，支持鼓勵銀行業(yè)為這些“走出去”企業(yè)提供全面金融服務，這些都事關(guān)我國經(jīng)濟社會的可持續(xù)發(fā)展。

服務于產(chǎn)能輸出戰(zhàn)略。從國際經(jīng)驗看，維持正常的市場競爭，產(chǎn)能利用率應該超過80%?85%的幅度比較合理。目前，中國多個行業(yè)出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的狀況，如中國鋼鐵、水泥、電解鋁、平板玻璃、焦炭等行業(yè)的產(chǎn)能利用率在70%?75%之間，光伏利用率只有不到60%，風機的產(chǎn)能利用率不到70%?；猱a(chǎn)能過剩是當前和今后一段時間調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的一個重點。對于過剩產(chǎn)能化解，除了通過技術(shù)進步來提升國內(nèi)產(chǎn)業(yè)層次外，鼓勵企業(yè)到海外去發(fā)展，直接轉(zhuǎn)移產(chǎn)能也是重要的途徑，銀行業(yè)給予這些過剩產(chǎn)能企業(yè)金融支持，有助于我國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，同時對于銀行業(yè)來說，產(chǎn)能過剩企業(yè)“走出去”即意味著業(yè)務風險轉(zhuǎn)化為業(yè)務機會。

服務于政治、外交需要。自改革開放、加入世貿(mào)組織以來，中國主動融入國際社會，國際地位穩(wěn)步提高，生存空間逐步擴展，外交手段成為與外部良性戰(zhàn)略互動，進而實現(xiàn)和保障本國利益的有效手段。在國家層面，政府致力于“外交服務發(fā)展、外交促進發(fā)展”，中資機構(gòu)海外區(qū)域布局要配合國家外交努力，合理利用國家外交成果，發(fā)揮中資機構(gòu)的影響力，密切彼此的經(jīng)貿(mào)往來，共同開拓我國的國際生存空間。

銀行業(yè)海外布局區(qū)域推薦

中資銀行海外發(fā)展經(jīng)過多年的積累，已經(jīng)取得了一定成績。截至2013年9月末，我國共有20家中資銀行在海外設立了近1100家機構(gòu)，約為改革開放之初的6.9倍。其中，一級機構(gòu)168家，二級機構(gòu)900余家，覆蓋亞洲、歐洲、南北美洲、非洲和大洋洲的50個國家和地區(qū)，總資產(chǎn)超過1.2萬億美元。在銀行業(yè)深化改革的關(guān)鍵時期，中資銀行下一步往哪走就成為關(guān)乎銀行業(yè)健康發(fā)展和中國經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展的重要問題。一方面要滿足銀行自身商業(yè)發(fā)展的需要，另一方面也要從國家層面服務于國家資源引進戰(zhàn)略、產(chǎn)能輸出戰(zhàn)略以及政治外交需要。

中資銀行“走出去”不僅要跟隨“走出去”的中資企業(yè)和華人華僑，更應立足長遠，著眼于本地化經(jīng)營，因此在銀行業(yè)“走出去”區(qū)域定位過程中，不僅要關(guān)注經(jīng)貿(mào)往來、資源稟賦、技術(shù)發(fā)展水平以及地緣政治，還要關(guān)注當?shù)厝丝?、?jīng)濟發(fā)展狀況等，盡可能考慮到未來本地化經(jīng)營的需要。筆者從多維度，采用綜合評分的方法，從全球213個國家和地區(qū)（不含中國）篩選出銀行業(yè)應該“走出去”的主要推薦區(qū)域。

核心區(qū)域

核心區(qū)域是指定量分析綜合得分高，中資銀行“走出去”應當優(yōu)先考慮的區(qū)域。本報告將得分最高的前30個國家和地區(qū)作為中資銀行“走出去”的核心區(qū)域。這30個區(qū)域累計分值占到全部區(qū)域總分值的60.6%，代表了多數(shù)中資銀行業(yè)務發(fā)展機會。

核心區(qū)域聚集了各大洲綜合實力最強的國家和地區(qū)。其中，來自亞洲和歐洲的最多，均為11個，美洲有5個國家，非洲有2個國家，大洋洲1個國家。綜合來講，進入核心名單的歐洲國家在經(jīng)濟和高新技術(shù)方面表現(xiàn)相對突出，其2009?2011年人均GDP的均值達到了52202美元，相對落后的俄羅斯也達到了10728美元；美洲國家在經(jīng)濟、能源和與我國進出口方面均具備一定優(yōu)勢，美洲四國（開曼除外）2009?2011年GDP均值達到了4.78萬億美元，人均GDP均值達到了27966美元；亞洲入圍國家和地區(qū)更多得益于與我國的經(jīng)貿(mào)往來，但其經(jīng)濟發(fā)展程度差異較大，其中，印度2009?2011年人均GDP僅有1330美元，而最高的日本則達到42813美元。

從單一國家和地區(qū)看，香港和美國較為突出，兩區(qū)域得分占30個核心建議區(qū)域總分值的41%。其中，香港得益于與大陸的直接投資和貿(mào)易往來，在定量分析綜合得分方面搖搖領(lǐng)先于其他所有區(qū)域。2011年年末，香港地區(qū)占我國對外直接投資存量的61.14%。此外，我國2011年對外貿(mào)易順差的24.56%也來自于香港。與香港相比，美國依靠強大的綜合實力在各項指標中也取得較高分值，其中，經(jīng)濟和對外貿(mào)易優(yōu)勢最為明顯。作為全球第一大經(jīng)濟體，美國2009?2011年期間，承接了我國18.05%的出口，我國也有8.63%進口來自美國。

可關(guān)注區(qū)域

可關(guān)注區(qū)域是在30個核心區(qū)域以外，另外篩選出的一批綜合條件相對較好的30個國家和地區(qū)。核心區(qū)域和可關(guān)注區(qū)域在定量分析中的分值占到總分值的75%，這些國家和地區(qū)涵蓋了中資銀行“走出去”的絕大多數(shù)機會?？申P(guān)注區(qū)域在區(qū)域分布上，歐洲國家最多，有12個國家，亞洲有8個，美洲有7個，非洲有3個。

可關(guān)注區(qū)域國家和地區(qū)經(jīng)濟總量整體偏小。在可關(guān)注區(qū)域中，歐洲國家經(jīng)濟發(fā)展水平顯著高于其他區(qū)域，其2009?2011年人均GDP均值達到了31065美元，但這些國家2009?2011年GDP均值只有3676億美元。非洲國家主要依靠能源優(yōu)勢，阿爾及利亞、安哥拉的能源生產(chǎn)均占世界能源生產(chǎn)較高比重，包括進入名單的埃及，三個國家均為能源凈出口國。亞洲國家和地區(qū)優(yōu)勢散亂，如伊朗、哈薩克斯坦、卡塔爾、科威特具有明顯的能源優(yōu)勢，越南與中國進出口貿(mào)易量大，澳門本地經(jīng)濟和中國對其直接投資尚可，巴基斯坦人口龐大，以色列高新技術(shù)較為突出?？傮w來講，可關(guān)注區(qū)域?qū)χ匈Y銀行海外布局的重要性顯著下降，但仍可予以關(guān)注。同時，對我國地緣政治以及能源戰(zhàn)略具有重要意義的中亞五國僅有哈薩克斯坦進入“可關(guān)注區(qū)域”名單，故將中亞的烏茲別克斯坦、土庫曼斯坦、吉爾吉斯斯坦、塔吉克斯坦四國也納入我國銀行業(yè)海外布局的“可關(guān)注區(qū)域”。

至此，中國銀行業(yè)海外布局的核心區(qū)域和可關(guān)注區(qū)域（以下統(tǒng)稱“建議區(qū)域”）共計64個國家和地區(qū)，在213個國家和地區(qū)中定量分析得分占比達到75%，較全面地映射出中資銀行海外布局可能區(qū)域。

銀行業(yè)海外布局現(xiàn)狀對比

2012年年末，中資銀行已擴張至海外44個國家和地區(qū)，其中，37個國家和地區(qū)已包含在本文的海外布局“建議區(qū)域”中。另外7個未涵蓋在“建議區(qū)域”中的國家和地區(qū)分別為贊比亞、肯尼亞、中國臺灣、老撾、柬埔寨、緬甸和巴林，這幾個地區(qū)除臺灣地區(qū)外，其余6個國家經(jīng)濟發(fā)展水平都相對落后。

銀行海外布局設點現(xiàn)狀

2012年年末，核心區(qū)域名單中已有24個國家和地區(qū)設立了中資銀行，其中，亞洲地區(qū)實現(xiàn)全覆蓋。在6個尚未設立中資銀行的國家中，4個位于歐洲，分別是瑞士、瑞典、挪威和芬蘭，另外兩個國家為非洲的尼日利亞和美洲的墨西哥。在34個可關(guān)注區(qū)域國家和地區(qū)中，目前中資銀行僅在13個國家設立了分支機構(gòu)。其中，亞洲的伊朗、以色列，以及除哈薩克斯坦以外的中亞四國均未設中資銀行；12個值得關(guān)注的歐洲國家中，僅有土耳其和匈牙利設有中資銀行網(wǎng)點。

整體看，中資銀行在亞洲布局較為完善，而在歐洲布局明顯較弱。在已設立中資銀行的37個國家和地區(qū)中，機構(gòu)數(shù)量超過3個（含同一機構(gòu)的不同分支機構(gòu)）的國家和地區(qū)只有19個，這說明中資銀行海外整體基礎有待夯實。

銀行海外布局特點

目前，中國銀行業(yè)走出去具有明顯的“初級”階段特征，主要特點表現(xiàn)為五個方面。一是以香港為聚集點，主要還局限在亞洲。截至2012年年末，我國共有16家中資銀行在海外44個國家和地區(qū)設立了1050家機構(gòu)，其中90%位于亞洲，而亞洲網(wǎng)點的87%又集中在香港和澳門。二是業(yè)務追隨，即服務于對外投資和海外貿(mào)易。在我國對外投資數(shù)額大或貿(mào)易往來密切的國家和地區(qū)，中資銀行基本均已設立了分支機構(gòu)。三是關(guān)注金融中心。中資銀行在香港、新加坡、美國、英國分別設有737、17、13和14家機構(gòu)，占海外銀行機構(gòu)總數(shù)的74.4%。四是以商業(yè)銀行為主。國開行在香港有1家分行，在巴西、埃及、俄羅斯各有1個代表處，進出口行分別在南非、法國、俄羅斯各有1個代表處，其余機構(gòu)均為商業(yè)銀行機構(gòu)。五是具有政治外交依賴性。從目前的海外布局版圖來看，中資銀行海外布局主要集中在周邊的亞洲國家和地區(qū)，即我國的核心外交區(qū)域。

銀行業(yè)海外布局策略建議

未來中資銀行海外布局的基本策略應定位為“填補空白，鞏固薄弱”，在具體執(zhí)行過程中，要積極引導中資銀行改變以亞洲或者香港為聚點的現(xiàn)狀，對于大型國有商業(yè)銀行要積極彌補境外空白推薦區(qū)域，擺脫業(yè)務追隨的被動局面，積極尋求本地化經(jīng)營的策略方針，對于因各種原因暫不適合設行的建議區(qū)域，可考慮由政策性銀行采取靈活的方式介入。

重點布局區(qū)域——歐洲

歐洲作為中資銀行未來重點布局區(qū)域，以填補空白為主要策略。歐洲19個中資銀行機構(gòu)空白國家及機構(gòu)數(shù)量不超過3個的國家應列為未來優(yōu)先布局國家。歐洲共有23個國家入圍中資銀行海外布局“建議區(qū)域”名單，目前只有俄羅斯（6個中資銀行機構(gòu)，下同）、德國（9個）、英國（14個）、盧森堡（15個）四國中資銀行機構(gòu)超過3個，法國（3個）、意大利（2個）、荷蘭（1個）、匈牙利（2個）、土耳其（1個）五國中資銀行機構(gòu)在3個及以下，其余包括瑞士、挪威、瑞典、芬蘭、西班牙、比利時、丹麥、奧地利、愛爾蘭、馬耳他、冰島、捷克、波蘭、塞浦路斯14國尚無中資銀行機構(gòu)。

歐洲19個建議未來布局優(yōu)先考慮的國家，雖然經(jīng)濟較為發(fā)達，但經(jīng)濟總量較小。這些國家2009?2011年人均GDP為39491美元，其中多數(shù)國家的高新技術(shù)優(yōu)勢明顯，經(jīng)濟相對發(fā)達。除法國、意大利和西班牙經(jīng)濟總量相對較大外，有13個國家2009?2011年GDP均值不足5000億美元，其中，冰島、馬耳他、塞浦路斯不到250億美元。

短期看，中資銀行大規(guī)模進入上述國家有較大難度：首先，這些歐洲國家大多不具備能源優(yōu)勢，不是資源型中資企業(yè)進入的目標市場；其次，這些國家大多處于產(chǎn)業(yè)鏈條的高端，普遍經(jīng)濟總量偏小，一般大型中資企業(yè)也難以進入；第三，從政治外交角度考慮，這些國家中的任何單一國家都難以對我國產(chǎn)生重大影響。但從長期看，中資銀行有可能也有必要進入上述歐洲國家。受歐債危機影響，上述國家近年資產(chǎn)價格相對低廉，為中資企業(yè)進入歐洲創(chuàng)造了歷史契機。此外，這些經(jīng)濟發(fā)達的歐洲國家城市化率普遍較高，較為適合銀行開展本地化經(jīng)營。

建議布局區(qū)域——美洲

美洲直接進入障礙較多，國內(nèi)銀行參股當?shù)氐闹行C構(gòu)是一種選擇方式。美洲12個進入中資銀行海外布局建議區(qū)域的國家，只有美國（13個）和加拿大（11個）中資銀行機構(gòu)超過3家，巴西（3個）、阿根廷（1個）、秘魯（1個）、巴拿馬（1個）、開曼（1個）五國中資銀行機構(gòu)均不超過3個，其他包括墨西哥、委內(nèi)瑞拉、哥倫比亞、哥斯達黎加、智利五國尚未有中資銀行機構(gòu)。中資銀行可以將除開曼以外的其他9個沒有中資銀行，或者中資銀行機構(gòu)不超過3個的國家列入未來布局的重點區(qū)域。

在美洲，未來中資銀行重點布局區(qū)域主要為拉美國家，其總體發(fā)展水平略勝于中國。2009?2011年，拉美國家人均GDP介于5000?12000美元之間，其中巴西、墨西哥經(jīng)濟規(guī)模相對較大。中資銀行要在這些國家發(fā)展，面臨兩個現(xiàn)實障礙：一是語言障礙，拉美主要國家（除巴西外）原為西班牙殖民地，西班牙語是拉美國家的官方語言，能講西班牙語的中資銀行員工，尤其是高級管理人員非常有限；二是治安問題，委內(nèi)瑞拉首都加拉加斯是全球兇殺案犯罪率最高的城市，哥倫比亞和墨西哥的犯罪率也非常高。

中資銀行在美洲面臨相對復雜的局面，直接進入難度較大，可以采取并購當?shù)刂行〗鹑跈C構(gòu)的策略，一方面利用當?shù)厝瞬刨Y源負責日常運營，另一方面，通過持有相對較高比例的股份，把握業(yè)務發(fā)展方向，充分利用中資企業(yè)海外發(fā)展的業(yè)務機會。

政策布局區(qū)域——亞洲

亞洲薄弱區(qū)域可借助政策性金融機構(gòu)以“海外工作組”的方式介入。亞洲地區(qū)中資銀行布局總體較好，但也有薄弱區(qū)域。23個國家和地區(qū)入圍中資銀行走出去“建議區(qū)域”名單，目前只有伊朗、以色列、吉爾吉斯斯坦、土庫曼斯坦、烏茲別克斯坦、塔吉克斯坦六國尚未設立中資銀行。另外，中資銀行在巴基斯坦（2個）、菲律賓（1個）和印度（1個），以及能源豐富的沙特阿拉伯（1個）、科威特（1個）、卡塔爾（1個）六國機構(gòu)數(shù)量較少。

亞洲中資銀行空白區(qū)域中，中亞吉爾吉斯斯坦、塔吉克斯坦、土庫曼斯坦、烏茲別克斯坦四國，不僅經(jīng)濟落后，而且經(jīng)濟總量也很小，尤其是吉爾吉斯斯坦、塔吉克斯坦經(jīng)濟總量只有50多億美元，但中亞地區(qū)對于我國能源進口與輸送，以及維護邊陲穩(wěn)定具有重要意義。伊朗屬于伊斯蘭“熱點”地區(qū)，中資機構(gòu)進入綜合風險較大；以色列屬于美國的勢力范圍，深化關(guān)系有難度；對于中東地區(qū)能源豐富國家，歐美勢力占主導地位。

鑒于中資銀行未涉足的中亞四國經(jīng)濟發(fā)展狀況，以及機構(gòu)數(shù)量不足的中東地區(qū)政治敏感度，中資銀行進入這些國家面臨明顯的經(jīng)營風險，要么入不敷出，要么面臨外界干擾，因此，建議亞洲薄弱區(qū)域以政策性銀行為主，在具體方式上可借鑒國開行“海外工作組”的模式，以短期獲得或者支持中資項目為主要目的。

合作布局區(qū)域——非洲

非洲經(jīng)濟相對落后，但具備一定的資源稟賦，可考慮政府間合作。進入中資銀行海外布局“建議區(qū)域”名單的非洲國家只有5個，遠少于亞洲、歐洲和美洲地區(qū)。目前中資銀行在南非有4個機構(gòu)，在埃及、安哥拉均只有1個機構(gòu)，在尼日利亞和阿爾及利亞尚未有中資銀行。未來，中資銀行可考慮在南非以外的其他4個沒有中資銀行或者中資銀行機構(gòu)較少的國家拓展業(yè)務。

在非洲，未來中資銀行海外布局優(yōu)先引導的4個國家，整體經(jīng)濟發(fā)展水平均不高，其入圍的主要原因在于其能源優(yōu)勢。這四國2009?2011年人均GDP均值在1200?4500美元之間，GDP總量在800億?2100億美元之間，商業(yè)銀行規(guī)模運作難度較大。鑒于這些國家具備能源優(yōu)勢，且在政治外交方面對我國具有積極意義，可優(yōu)先考慮以政策性銀行名義與當事國政府開展金融合作，并在此基礎上滿足中資企業(yè)的業(yè)務需求。

（作者單位：銀監(jiān)會國際部，銀監(jiān)會國際部，廈門國際銀行零售業(yè)務部）