福費廷在我國的應用現狀和建議

劉建飛

摘要：本文在介紹福費廷業(yè)務的基本特點和作用的基礎上，分析了福費廷在我國的發(fā)展現狀，討論了我國開展福費廷業(yè)務在法律建設上存在的不足，并且討論了我國商業(yè)銀行和企業(yè)在開展福費廷業(yè)務時存在的問題，最后在此基礎上對我國如何能夠更好的利用這一貿易融資方式提出了建議。

關鍵詞：福費廷 作用 現狀 建議

福費廷業(yè)務作為國際貿易融資的一種重要形式，自二十世紀九十年代進入中國后得到了快速的發(fā)展。福費廷業(yè)務無追索權及交易手續(xù)簡便、靈活等特征，對于我國企業(yè)獲得貿易融資，改善現金流和提高自身競爭力具有重大的意義。

一、福費廷概念及其特點

“福費廷”是指在延期付款的大型設備貿易中，出口商把經進口商承兌并經進口商擔保銀行擔保的、期限在半年到五、六年的遠期匯票、本票和信用證等票據表現的債權，無追索權地售予出口商所在地銀行或大金融公司的一種貿易融資方式，目的是為了提前取得現款。福費廷業(yè)務的主要參與方包括：包買商、出口商、進口商和擔保人。包買商一般由出口商所在國的銀行及大金融公司擔任，其在福費廷當中的作用是與出口商達成包買業(yè)務協(xié)議，并購入出口商轉讓的票據；出口商作為國際貿易業(yè)務中的供貨商，當出口商以延期付款方式向進口商出口貨物時，向包買商申請福費廷融資；進口商是進出口貿易中的購買方，當進口商在包買商的資助下以延期付款方式購入貨物后，承擔無條件按照票據上的債務明細按期還款的責任；擔保人多由進口商所在地銀行承擔，擔保人為出口商提供擔保對于福費廷業(yè)務的順利開展起著至關重要的作用，通常來說，福費廷業(yè)務中的包買商只購入經擔保人擔保的票據，若進口商不能按期償還貨款擔保人有責任代其償還。

從各國外貿企業(yè)及銀行開展福費廷業(yè)務的實踐來看，福費廷業(yè)務具有如下主要特征：

（一）貿易背景真實合規(guī)

福費廷業(yè)務通常必須有合規(guī)真實的貿易背景，用來交易的應收賬款形成于銷售貨物或提供技術服務以及其它正常貿易，同時相關貿易單證必須真實、合規(guī)、合法，否則福費廷包買商有權按照有關合同約定中“欺詐例外”的條款，對到期未能收回的應收賬款向有欺詐行為的出口商行駛追索權。

（二）福費廷業(yè)務中出口商出售的債權是經過銀行承兌或擔保的債權

在福費廷業(yè)務中，包買商以貼現的方式從出口商那里購買其出口貨物所收到的本票、匯票和信用證等票據，必須經過進口商所在地銀行的承兌或擔保。例如，在出口跟單信用證福費廷模式下，出口商按照遠期信用證的要求發(fā)運貨物并且向開證行提交單據后，在收到開證行的承兌匯票的條件下，方可進行福費廷融資；在保函/備用信用信用證證福費廷模式下，進口商的銀行為應收賬款的支付做出了擔保，在進口商無力償還負債的情況下，包買商可以憑保函或備用信用證證向出口商的擔保人進行索賠，因而降低了包買商在福費廷業(yè)務中所面臨的風險，使福費廷業(yè)務可以順利開展。

（三）福費廷業(yè)務是一種無追索權的融資業(yè)務

福費廷業(yè)務實質上是一種票據貼現業(yè)務，但是與一般的票據貼現業(yè)務不同的是銀行在開展福費廷業(yè)務時對于出口商貼現的票據款沒有追索權。在福費廷業(yè)務中，出口商在將所具有的債權憑證背書轉讓給銀行后，同時將債款相關的權利、風險和責任全部轉嫁給該銀行。在此之后，即使包買商不能按時從進口商或擔保銀行處收回票款， 也不能要求出口商退還其購買債權所支付的款項，即在福費廷業(yè)務中包買商對出口商的“買斷”行為是終局性的。

（四）福費廷業(yè)務適用于大額出口貿易融資

福費廷業(yè)務作為一種批發(fā)性融資業(yè)務，一般適用于金額在100萬美元以上的大中型資本性和技術貿易融資。對于小金額的國際貿易業(yè)務來說，福費廷融資成本相對較高，缺乏優(yōu)越性。但是目前福費廷融資對于金額的限制也在不斷地減少，且具有期限靈活的特點。

二、福費廷業(yè)務對進口商和出口商的作用

（一）福費廷業(yè)務為出口企業(yè)融資和防范風險提供了便利

福費廷業(yè)務作為一種偏向于中長期的貿易融資形式，適合規(guī)模大、期限長的出口商融資需求， 在以延期付款形式出口大型設備的貿易融資中顯示出極大的優(yōu)勢。利用福費廷業(yè)務，出口商把給予進口商的信貸融資交易轉換成了及時的現金交易從而獲得了全額的資金融通。同時福費廷作為一種票據的買斷行為， 包買商以無追索權方式承擔了收回債權的全部責任， 出口商則轉嫁了在廷期付款中所面臨的商業(yè)信用風險、匯價風險及其它風險，因而為出口企業(yè)提供了安全收回貨款的保障。

（二）可以提高出口企業(yè)在國際貿易中的競爭力

出口商可以通過開展福費廷業(yè)務為進口商提供延期付款的商業(yè)信用，從而有利于出口競爭力的提高。在國際市場競爭日益激烈的形勢下，國際市場越來越表現為完全的買方市場。，在這種形勢下，競爭手段主要表現在商品價格、質量和付款方式三個方面。在企業(yè)普遍注重現金流效益的背景下，延期付款的銷售方式能夠讓出口企業(yè)在價格、質量不甚具有競爭力的情況下勝出，因而成為出口商愿意采用的最具競爭力的手段，。福費廷業(yè)務出現為出口商的這種形為提供了便利，通過福費廷貼現，出口商既可以及時收回貨款，補足現金流，因而推動了出口業(yè)務的增長。

（三）可幫助進口商實現延期付款目的

這對于進口大型資本性貨物的進口商來說，無疑可以減輕資金壓力，大大增加商務運作的機會。同時進口商對未來應付款所作出的債券債務憑證簡單，辦理擔保也比較簡便，操作手續(xù)相對于其它融資方式非常便利。

三、我國企業(yè)開展福費廷業(yè)務現狀

我國福費廷業(yè)務的開展起步較晚，但發(fā)展較快。二十世紀九十年代中期，我國銀行在海外的分行開始辦理福費廷業(yè)務，1994年我國成立了以支持國際經濟貿易合作為己任的政策性銀行------中國進出口銀行，該銀行是外國境內最早涉足福費廷業(yè)務的金融機構，并最早建立了我國有關福費廷業(yè)務的管理辦法和操作規(guī)程。2001年，中國銀行江蘇分行辦理了中國銀行的第一筆30-40天的短期福費廷業(yè)務。此后，我國商業(yè)銀行基本都開展了福費廷業(yè)務，方式主要有直接買斷和簡介買斷兩種。隨著業(yè)務經驗的積累和客戶基礎的擴大，我國商業(yè)銀行的福費廷業(yè)務快速發(fā)展。2005年6月8日，國際福費廷協(xié)會（IFA）東北亞地區(qū)委員會在中國北京正式成立，這標志著我國商業(yè)銀行的福費廷業(yè)務進入了一個新的發(fā)展階段。2008年金融危機爆發(fā)后，出口企業(yè)面臨的外貿風險加劇，福費廷作為規(guī)避風險的金融工具受到眾多外貿企業(yè)的青睞。此外，國內貿易項下的福費廷業(yè)務也迅速發(fā)展。隨著我國國內貿易的快速發(fā)展尤其是在次貸危機的影響下，我國企業(yè)加大了國內貿易的開發(fā)力度。為滿足日益多樣化的企業(yè)融資需求，國內信用證項下福費廷應運而生。中國銀行于2007年率先推出以國內貿易信用證為基礎的福費廷業(yè)務。福費廷業(yè)務無追索權買斷的特征可以在為國內企業(yè)提供即時融資的同時規(guī)避了來自買方的信用風險，因此得到了國內企業(yè)的熱烈歡迎。endprint

四、我國企業(yè)開展福費廷融資所面臨的問題及建議

雖然福費廷業(yè)務在進入我國后得到了較為快速的發(fā)展，但是由于福費廷在我國存在的時間太短，我國企業(yè)開展福費廷業(yè)務仍然存在不少起阻礙作用的問題。

（一）福費廷業(yè)務相關法律適用性問題

遠期匯票、本票和信用證的轉讓是福費廷業(yè)務中最重要的環(huán)節(jié)，根據我國票據法，持票人不僅享有付款請求權而且享有追索權，付款請求權是第一位權利，追索權是第二位權利，持票人在付款請求權遭到拒絕后有權行使追索權。故而福費廷業(yè)務無追索權的性質不能得到我國票據法的支持。因此，以無追索權為重要特征的福費廷業(yè)務必然與現行票據法存在相抵觸的地方。

（二）商業(yè)銀行在開展福費廷業(yè)務時面臨的問題

首先，福費廷業(yè)務中長期貿易融資的優(yōu)勢為出口大型資本性設備的企業(yè)融資提供了便利，然而在我國，除國內政策性銀行外，各大股份制商業(yè)銀行由于流動性受限，風險控制能力缺乏等原因，大大限制了其開展期限長資金占用較多的福費廷業(yè)務，因而無法滿足國內大型出口企業(yè)對期限長、金額大的貿易融資需求。其次，國內各商業(yè)銀行對出口貿易福費廷業(yè)務中面臨的國家風險，信用風險，及匯率風險等的識別、預警和處理能力較差。這使商業(yè)銀行的福費廷業(yè)務大多局限在我國企業(yè)與信用等級高、法律體系相對完善的歐美發(fā)達國家之間的貿易融資中，而對于我國企業(yè)開發(fā)欠發(fā)達國家和新興經濟體市場的融資支持相對較少。再次，我國商業(yè)銀行長期依賴存貸利差收入而忽視中間業(yè)務開發(fā)的現狀，使得銀行缺乏操作福費廷等貿易融資業(yè)務的人才。而開展福費廷業(yè)務對于銀行人員的要求相對較高，既要精通外語，又要求掌握國內外國際貿易相關的法規(guī)和慣例，同時還要具備相當強的風險控制能力，目前商業(yè)銀行的人才培養(yǎng)機制與這一要求之間仍存在差距，這也是制約國內商業(yè)銀行開展福費廷業(yè)務的因素。

（三）國內中小企業(yè)開展福費廷業(yè)務相對困難

在我國，通過福費廷開展貿易融資的出口商大多為國有大中型企業(yè)，這類企業(yè)通過政府扶持，能夠順利開展辦理福費廷業(yè)務獲得銀行融資，而廣大中小民營企業(yè)則很難通過福費廷獲得貿易融資。同時由于福費廷業(yè)務在我國發(fā)展時間并不長，出口商相關經驗不足，不熟悉相關政策，因此，仍然主要以傳統(tǒng)的出口信貸，押匯及保理等業(yè)務作為貿易融資的常用方式，福費廷所具有的規(guī)避信用風險、提前辦理外匯核銷以及出口退稅和及時改善財務狀況和流動性的優(yōu)勢并未得到充分發(fā)揮。

根據以上問題，我國開展福費廷業(yè)務時要做到以下幾點：

1、完善國內關于福費廷業(yè)務的法律體系

在立法方面，國內應借鑒歐美等發(fā)達國家在貿易融資法律方面的先進成果，盡快建立與國際接軌的票據法，同時完善與訴訟、結算及合同訂立等相關的法律體系，為我國企業(yè)開展福費廷融資提供便利。

2、商業(yè)銀行提高業(yè)務操作和風險防范能力

首先，商業(yè)銀行要做好開展福費廷業(yè)務的人員準備，加大力度培養(yǎng)專門的福費廷業(yè)務操作人員。同時，商業(yè)銀行要探索并形成一套順暢的福費廷作業(yè)模式，制定詳盡、規(guī)范的業(yè)務操作流程。其次要形成嚴密的風險識別、預警和處理機制，能夠有效的控制匯率風險、國家風險及客戶的信用風險。對于金額大、期限長的福費廷業(yè)務，商業(yè)銀行可以采用聯合融資的方式聯合其他商業(yè)銀行共同完成，以得到緩減資金壓力、分散業(yè)務風險的目的。

3、加大對國內中小企業(yè)開展福費廷融資的支持力度

要加大對中小企業(yè)在開展福費廷融資業(yè)務中的政策傾斜，鼓勵更多優(yōu)質的中小企業(yè)利用這一融資方式開展業(yè)務。要盡快建立中小企業(yè)的信用征信系統(tǒng)，為廣大中小企業(yè)融資的信用評級提供基礎性條件。中小企業(yè)信用征信系統(tǒng)的建立，銀行等金融機構可以對開展福費廷融資的中小企業(yè)形成一個比較可信的認識，從而使優(yōu)質的中小企業(yè)可以充分享受福費廷融資帶來的便利。同時政府和銀行需要加大對中小企業(yè)的貿易融資宣傳，使企業(yè)各級管理人員、財務和資金調度人員充分認識到福費廷融資的便利性。作為出口企業(yè)自身應秉承誠信求實的商業(yè)理念，并主動學習各種貿易融資工具，積極嘗試開展福費廷業(yè)務，通過福費廷業(yè)務解決資金困難，改善現金流，增強出口競爭優(yōu)勢。

參考文獻：

[1]劉戈，張玉琴.福費廷在我國的發(fā)展現狀及對策研究[J].時代金融，2011

[2]福費廷，周紅軍.福費延[M].中國海關出版社，2010

[3]查忠民，金賽波.福費廷實務操作與風險管理[M].法律出版社，2005

[4]李貞彩.福費廷業(yè)務在我國的發(fā)展前景分析[J].中國物價，2012

[5]張新存.商業(yè)銀行福費廷業(yè)務的制約因素及其對策[J].金融會計，2014

[6]張大維.境內出口企業(yè)操作福費廷業(yè)務的思考與建議[J].進出口經理人，2012

[7]杜平，祝寶良，牛犁.2014年中國經濟預測和宏觀調控政策取向[J].財經界，2014

[8]馬飛磊.金融危機下中國銀行開展福費廷業(yè)務淺析[J].管理觀察，2009endprint