泰國(guó)經(jīng)濟(jì)，還經(jīng)得起折騰嗎

徐秀軍

20世紀(jì)90年代亞洲金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，泰國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇之路可謂是與坎坷相伴，幾經(jīng)折騰，蒸蒸日上的崛起勢(shì)頭一次次受挫于不同形式的國(guó)內(nèi)和國(guó)際危機(jī)，經(jīng)濟(jì)頻頻遭受重創(chuàng)，元?dú)獯髶p。

1997年，一場(chǎng)肇始于泰國(guó)的金融風(fēng)暴遍及東南亞各國(guó)。泰國(guó)經(jīng)濟(jì)首當(dāng)其沖地在這場(chǎng)危機(jī)中蒙受了巨大損失。國(guó)際貨幣基金組織（IMF）數(shù)據(jù)顯示，1997年泰國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率從上年的5.9%跌至-1.4%，1998年進(jìn)一步跌至-10.5%；按市場(chǎng)匯率計(jì)算的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）規(guī)模在全球的排名從1996年的第26位降至1998年的第34位，所占全球份額也相應(yīng)從1996年的0.59%降至1998年的0.37%。金融危機(jī)后，泰國(guó)的財(cái)政赤字占GDP的比例一度達(dá)到9.0%，直到2003年財(cái)政收支才扭虧為盈；政府總債務(wù)占GDP的比例在1999年突破50%，達(dá)到56.6%，直到2004年才降至50%以下，而在危機(jī)前的1996年，這一比例僅為15.2%。

2008年國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后，剛剛從上次經(jīng)濟(jì)危機(jī)中舒緩過(guò)來(lái)的泰國(guó)經(jīng)濟(jì)再次遭受?chē)?yán)重沖擊。IMF數(shù)據(jù)顯示，2009年泰國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入負(fù)增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率為-2.3%，較上年下降4.8個(gè)百分點(diǎn)；2009年起財(cái)政收支再現(xiàn)赤字，并維持至今。2009年9月，泰國(guó)著名智庫(kù)泰華農(nóng)民研究中心報(bào)告顯示，受經(jīng)濟(jì)危機(jī)、國(guó)內(nèi)政局動(dòng)蕩、甲型H1N1流感疫情和農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量減少等因素影響，泰國(guó)成為亞洲經(jīng)濟(jì)衰退最嚴(yán)重的國(guó)家之一，泰國(guó)經(jīng)濟(jì)遭受約8000億泰銖（約合240億美元）的損失。值得慶幸的是，在這次金融危機(jī)之后，泰國(guó)經(jīng)濟(jì)很快恢復(fù)了高速增長(zhǎng)。2010年泰國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率攀升至7.8%。由于危機(jī)后出色的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)表現(xiàn)，泰國(guó)再次引起了投資者的關(guān)注，眾多國(guó)際資本蜂擁而入。

正因如此，2012年，摩根士丹利投資管理公司新興市場(chǎng)與全球宏觀(guān)部主管魯奇爾·夏爾馬在其新書(shū)《經(jīng)濟(jì)突破型國(guó)家：追逐未來(lái)經(jīng)濟(jì)奇跡》中，將包括泰國(guó)在內(nèi)的八個(gè)新興市場(chǎng)國(guó)家列為未來(lái)世界將會(huì)有所“突破”的國(guó)家。夏爾馬的論述從一個(gè)投資人的視角指出了從金融危機(jī)中迅速?gòu)?fù)蘇的泰國(guó)蘊(yùn)藏著巨大的經(jīng)濟(jì)潛力和投資機(jī)會(huì)。

然而，就在泰國(guó)經(jīng)濟(jì)逐步走出危機(jī)陰影時(shí)，泰國(guó)政局卻再次陷入動(dòng)蕩，并最終發(fā)生軍方政變，這使那些對(duì)泰國(guó)經(jīng)濟(jì)走向的樂(lè)觀(guān)判斷大打折扣。2013年11月以來(lái)，持續(xù)的政治動(dòng)蕩令泰國(guó)經(jīng)濟(jì)大幅下滑。泰國(guó)央行數(shù)據(jù)顯示，2013年第四季度泰國(guó)GDP同比增長(zhǎng)0.6%，遠(yuǎn)低于上一個(gè)季度2.7%的經(jīng)濟(jì)增速；2014年第一季度泰國(guó)GDP同比增長(zhǎng)再度大幅下滑，跌至-0.6%，同期經(jīng)過(guò)季節(jié)調(diào)整后的環(huán)比增長(zhǎng)降至-2.1%。許多觀(guān)察人士認(rèn)為，泰國(guó)的政治危機(jī)將帶來(lái)愈發(fā)沉重的經(jīng)濟(jì)打擊，并加深投資者對(duì)該國(guó)未來(lái)走向的不安情緒。例如，2014年1月豐田汽車(chē)公司曾警告，泰國(guó)的危機(jī)將危及未來(lái)在該國(guó)的投資；4月本田汽車(chē)公司宣布，將5.3億美元的生產(chǎn)設(shè)施施工至少推遲6個(gè)月。這給已經(jīng)步向衰退的泰國(guó)經(jīng)濟(jì)增添了新的不確定因素。

在此背景下，泰國(guó)官方以及一些投資和研究機(jī)構(gòu)多次下調(diào)泰國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。2014年4月，泰國(guó)央行的貨幣政策會(huì)議紀(jì)要指出，政治的不穩(wěn)定性是泰國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨更高下降風(fēng)險(xiǎn)的主因，并預(yù)測(cè)泰國(guó)全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將難以達(dá)到此前預(yù)測(cè)的2.7%。這一數(shù)據(jù)與上年10月政治動(dòng)蕩爆發(fā)前4.8%的預(yù)測(cè)增長(zhǎng)水平相比，已進(jìn)行了大幅下調(diào)。與此同時(shí)，一些外國(guó)機(jī)構(gòu)也于近期紛紛下調(diào)泰國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期：瑞士信貸將2014年泰國(guó)4.5%的GDP增速預(yù)期下調(diào)至2%；澳新銀行將2014年泰國(guó)GDP的增速預(yù)期從此前的2.2%再度下調(diào)0.9個(gè)百分點(diǎn)至1.3%；美國(guó)銀行則由于泰國(guó)政治動(dòng)蕩而將其2014年GDP增長(zhǎng)速度修改為1.1%。

為此，我們有理由相信著名評(píng)論家埃里卡·弗賴(lài)的話(huà)：“泰國(guó)經(jīng)濟(jì)可能已經(jīng)不再像過(guò)去那樣經(jīng)得起政治動(dòng)蕩的沖擊?！睆哪壳皝?lái)看，泰國(guó)制造業(yè)、出口和消費(fèi)者信心都在下滑，經(jīng)濟(jì)的脆弱性日益顯現(xiàn)。2014年5月泰國(guó)央行數(shù)據(jù)顯示，與上年同期相比，2014年4月泰國(guó)私人投資下降4.7%、消費(fèi)下降0.8%、制造業(yè)產(chǎn)值下滑3.9%。另?yè)?jù)2014年5月澳新銀行報(bào)告顯示，當(dāng)前危機(jī)已對(duì)泰國(guó)經(jīng)濟(jì)中占80%比例的本土需求產(chǎn)生負(fù)面影響，私人消費(fèi)已連續(xù)五個(gè)季度收縮，是20世紀(jì)90年代亞洲金融危機(jī)以來(lái)的最差表現(xiàn)。

當(dāng)然，現(xiàn)在來(lái)評(píng)估當(dāng)前這場(chǎng)政治危機(jī)對(duì)泰國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期影響還為時(shí)尚早，但可以肯定的是，在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)已如此激烈的當(dāng)今時(shí)代，這種有違經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展和民眾福祉的折騰，只能是讓其經(jīng)濟(jì)崛起之路變得更加艱難。