別讓銀行太早沒錢

費(fèi)戈

兩會(huì)期間，最高層還表示過“法無禁止皆可為”，央行行長周小川還表示，要鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新。但是，幾乎同時(shí)，央行發(fā)文“暫停支付寶、騰訊虛擬信用卡產(chǎn)品、暫停條碼（二維碼）支付服務(wù)，而且對(duì)第三方支付轉(zhuǎn)賬、消費(fèi)金額進(jìn)行限制”。一些將“監(jiān)管”掛在嘴上的朋友會(huì)說，研究好規(guī)則，補(bǔ)好材料和相應(yīng)的手續(xù)，注意二維碼的支付安全，監(jiān)管層還是會(huì)給互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)放行的。一些激動(dòng)的金融自由主義者則大罵央行是“管制”而不是“監(jiān)管”，就是為保護(hù)銀聯(lián)和大銀行的壟斷利益，保護(hù)那些可恥的奶酪。不過我倒是覺得，央行這樣做也許是從穩(wěn)定性考慮?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的力量實(shí)在是太強(qiáng)了，以至于會(huì)對(duì)原來體系形成不可想象的顛覆沖擊，所以央行想將這個(gè)過程硬生生地“慢”下來。所以，我們的猜測是，央行并不太可能短期內(nèi)放行，央行還要管制，央行還沒有做好應(yīng)對(duì)這種沖擊的評(píng)估。

老百姓將錢放到銀行的理由，無非就是有利息、很安全、求方便。利息上以余額寶、理財(cái)通代表的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品沒得說，它們是“新活期勢(shì)力”，它們的利率最高超過7%，即使現(xiàn)在走低，依然能高于銀行5年期的定期存款。

由于余額寶代表的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，主要是通過貨幣基金的方式吃銀行體系里協(xié)議存款的高利率，相當(dāng)于提高了銀行體系這部分的吸儲(chǔ)成本。所以銀行非常不爽，有幾家大銀行已經(jīng)不跟天弘基金玩，某個(gè)怪怪的央行人士跳出來說，協(xié)議存款一定要納入存款準(zhǔn)備金管理。什么意思呢？就是銀行吸收的這部分協(xié)議存款要交大約1/5給央行作為流動(dòng)性管理。那么銀行就可以對(duì)天弘基金和余額寶們說，給不了過去那么高的協(xié)議存款利息了。另外，還有人出主意，要改變協(xié)議存款過去提前支取不罰息的規(guī)則，不能讓天弘基金們那么舒服地保持流動(dòng)性而不收取任何費(fèi)用?？傊?，目的只有一個(gè)，就是要打擊天弘基金的收益，打擊余額寶給屌絲們的利率水平。

協(xié)議存款能談出這么高的利率，不納入存款準(zhǔn)備金的管理，原本是銀行自己爭取的，銀行賺存貸利差則拼命放貸，為了增加可貸資金吃利差，或者在銀行間市場吃利差，所以就問一些企業(yè)有沒有大額的余錢存銀行，把這部分錢叫協(xié)議存款，單獨(dú)給出很高的利率，現(xiàn)在把戲不靈了，儲(chǔ)戶將存款轉(zhuǎn)成余額寶，讓天弘基金去操作投到協(xié)議存款上去，增加了銀行體系的吸儲(chǔ)成本。

余額寶（理財(cái)通）提供了很高的利率，支付寶（微信）又提供了很方便的支付，銀行慌神了，它們的支付幾乎繞開了中間環(huán)節(jié)，只是在其代表的第三方和資金托收行之間發(fā)生關(guān)系，讓壟斷的銀聯(lián)沒事干，銀聯(lián)就火了?；ヂ?lián)網(wǎng)的精神就是大幅度削減中間經(jīng)紀(jì)或者交易費(fèi)用環(huán)節(jié)，從而大幅度降低全社會(huì)的中間成本。銀聯(lián)害怕了，只好求助于央婆。

攻擊余額寶和微信的最常見手段就是不安全，但我認(rèn)為這兩家會(huì)非常安全，因?yàn)樗鼈兌际潜皇袌鲞壿嫳破戎摹０⒗锖万v訊都引入保險(xiǎn)公司對(duì)欺詐交易進(jìn)行了擔(dān)保，騙了可以賠。余額寶過去的上限是100萬，口號(hào)是“關(guān)注屌絲”，很有深意。因?yàn)楦鶕?jù)存款保險(xiǎn)的討論，未來銀行業(yè)是對(duì)100萬以下的存款進(jìn)行全額保險(xiǎn)，銀行破產(chǎn)了100萬以下的小儲(chǔ)戶的錢都是絕對(duì)保證的。余額寶上限明顯是朝著這種制度而來的，如果未來阿里引入保險(xiǎn)公司做存款保險(xiǎn)：在交易環(huán)節(jié)保險(xiǎn)，也對(duì)余額寶里面的錢做存款保險(xiǎn)，況且余額寶投的是安全度最高的貨幣基金。相比之下，銀行業(yè)從未斷絕的內(nèi)部人攜款潛逃才是讓人更加憂慮。只不過國家擔(dān)著，老百姓忽略了而已。

無論是利息、支付還是安全，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)銀行來說都是完勝，它們能匯聚巨大的現(xiàn)金流量，可以在銀行體系里吃更好的奶酪?？铸埧赡芎芸毂粨魸ⅲ匝胄斜仨氃陬嵏驳难缦蠐屜融s走有野心的客人。這不是一個(gè)利益管制的故事，也不是短期可以放行的故事，而是一個(gè)銀行業(yè)太無能以至于不保護(hù)就不知道發(fā)生何種類型滅絕的故事。