我國套期保值會計制度的設(shè)計缺陷與改進(jìn)方向

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（1中國農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院2中國農(nóng)業(yè)大學(xué)中國期貨與金融衍生品研究中心北京100083）

IFRS 9套期保值會計是會計準(zhǔn)則設(shè)計中難度最大的內(nèi)容之一，也是保證企業(yè)能正確披露與反映其運(yùn)用套期保值進(jìn)行風(fēng)險管理效果的關(guān)鍵所在。2006年2月，財政部頒布《企業(yè)會計準(zhǔn)則第24號——套期保值》（下稱《準(zhǔn)則》），對套期保值的定義、運(yùn)用套期會計的條件和套期保值會計具體處理方法等做出了原則性規(guī)定。這一準(zhǔn)則的制定是我國在衍生工具會計計量領(lǐng)域的一項突破，標(biāo)志著我國套期保值會計框架的基本形成和與國際會計準(zhǔn)則的進(jìn)一步接軌。然而，隨著套期保值業(yè)務(wù)的深入開展，現(xiàn)有的國際、國內(nèi)套期保值會計準(zhǔn)則均顯露出設(shè)計方面的不足。國際會計準(zhǔn)則委員會 （下稱IASB）先后于2010年和2012年發(fā)布了《套期會計征求意見稿》，對《國際會計準(zhǔn)則第39號——金融工具：確認(rèn)和計量》（下稱IAS 39）中套期會計的部分進(jìn)行全面改進(jìn)，并于2013年11月19日正式發(fā)布新的《國際財務(wù)報告準(zhǔn)則第9號——金融工具》（下稱IFRS 9）。盡管IASB沒有規(guī)定新準(zhǔn)則的具體實施時間，但鼓勵提前采用。為此，本文將在比較中外套期會計準(zhǔn)則修訂的基礎(chǔ)上，梳理我國套期保值會計制度中存在的問題，并從實務(wù)需求的角度出發(fā)提出相應(yīng)的改進(jìn)建議。

一、套期關(guān)系的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)

我國現(xiàn)行的會計準(zhǔn)則強(qiáng)調(diào)被套期項目必須對應(yīng)相應(yīng)的套期工具，要求企業(yè)對套期關(guān)系有正式指定，并確保該套期在套期關(guān)系被指定的會計期間內(nèi)高度有效。這些要求盡管可以抑制從事套保的企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)向投機(jī)性的衍生工具交易，但是在實際運(yùn)用中卻容易造成套期關(guān)系無法調(diào)整，調(diào)整后不被審計認(rèn)定的困擾。例如，我國的《準(zhǔn)則》規(guī)定，套期工具展期或被另一項套期工具替換，且展期或替換是企業(yè)正式書面文件所載明套期策略組成部分的，可不作為已到期或合同終止處理。但套期保值企業(yè)在面臨外部審計時，往往受到質(zhì)疑。審計師受審計規(guī)則所限，會認(rèn)為套?；顒拥恼{(diào)整不符合準(zhǔn)則要求的對應(yīng)關(guān)系，因此常常不予認(rèn)定。除此之外，企業(yè)在開展買入（賣出）套期保值時，也會面臨會計處理的審計難題。對于買入套期保值而言，有兩類業(yè)務(wù)關(guān)系。一是簽訂遠(yuǎn)期銷售合同后買入套保，二是針對未來要購入的商品或資產(chǎn)開展買入套保。由于未來需要購進(jìn)的現(xiàn)貨缺乏購貨合同，審計師在審計過程中自然會以缺乏正式的書面確認(rèn)文件，而不將其認(rèn)定為套期保值。對于賣出套期保值的會計處理而言，也會存在同樣的套期關(guān)系認(rèn)定的審計難題。

基于以上問題，建議《準(zhǔn)則》在實施的過程中應(yīng)該重視并遵循實質(zhì)重于形式的原則，詳細(xì)規(guī)定各類套期的適用條件，充分考慮企業(yè)實際經(jīng)營中的特殊情況，盡可能詳細(xì)地列舉符合套保原則的所有情況，為企業(yè)運(yùn)用套期保值會計提供更廣闊的空間。例如對于跨品種套期保值、期貨中移倉展期的操作、經(jīng)管理層簽字批準(zhǔn)確認(rèn)的對未發(fā)生的預(yù)期事項套期保值等問題，《準(zhǔn)則》應(yīng)予以肯定。同時，明確企業(yè)在指定套期保值類別及其關(guān)系上的權(quán)利和法律效力，從而有效避免外部審計師和企業(yè)在套期保值認(rèn)定上的分歧與理解上的差異，保證套期保值業(yè)務(wù)的順利開展。

二、套期種類的界定方法

就套期保值種類選擇而言，我國現(xiàn)行的會計準(zhǔn)則存在對現(xiàn)金流量套期和公允價值套期的種類定性界線不清的問題。最突出的體現(xiàn)是，對于未確認(rèn)的確定承諾進(jìn)行的外匯套期，到底應(yīng)該歸入公允價值套期，還是歸入現(xiàn)金流量套期，仍然沒有定論。在IFRS 9中把未確認(rèn)確定承諾的外匯風(fēng)險套期作為現(xiàn)金流量套期，而在我國的準(zhǔn)則中，企業(yè)可以自行選擇作為現(xiàn)金流量套期或公允價值套期核算。這樣的結(jié)果是，企業(yè)對于同樣的套期保值交易，往往會有選擇地指定不同的套期關(guān)系，以不同的套期核算模式來達(dá)到預(yù)期的財務(wù)效果。如，企業(yè)為保障資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)的相對穩(wěn)定往往會采用公允價值套期；而為了靈活安排現(xiàn)金流計劃和維護(hù)股東權(quán)益，則會選擇現(xiàn)金流量套期（梁維升，2010）。

考慮到以上問題，建議在修改《準(zhǔn)則》時去除套期類型指定不明晰、模棱兩可的部分，細(xì)化相關(guān)規(guī)定，以提高其可操作性和實用性，降低企業(yè)借套期保值操縱利潤的可能。提供套期保值會計的實務(wù)操作指導(dǎo)手冊，對套期業(yè)務(wù)類型指定可能出現(xiàn)分歧的情況 （例如被套期風(fēng)險在既影響現(xiàn)金流又影響公允價值的情況下應(yīng)具體歸屬或劃分為某一類型處理）做出示例，以更明確、更具體的要求來規(guī)范企業(yè)。從準(zhǔn)則和操作指南兩方面進(jìn)一步明晰對未確認(rèn)承諾的套期類型指定，不給企業(yè)留有過多選擇的余地，防止企業(yè)利用可選擇性粉飾財務(wù)報表的行為。

三、套期有效性的范圍評價

我國企業(yè)會計準(zhǔn)則對套期會計的設(shè)計思想是，套期預(yù)期要高度有效，套期有效性能夠可靠地計量，并且企業(yè)應(yīng)當(dāng)能持續(xù)地對套期有效性進(jìn)行評價。為此，《準(zhǔn)則》嚴(yán)格規(guī)定套期的實際抵銷結(jié)果必須保持在80%至125%的范圍內(nèi)。只有達(dá)到這一標(biāo)準(zhǔn)才能認(rèn)定套期保值活動為高度有效，進(jìn)而才能運(yùn)用套期保值會計進(jìn)行賬務(wù)處理。然而，這一規(guī)定在會計實踐中面臨著諸多問題。首先，由于監(jiān)管體制和市場發(fā)展落后，期貨市場和現(xiàn)貨市場存在一定程度的割裂現(xiàn)象，引發(fā)了期現(xiàn)貨價格之間聯(lián)系不緊密的問題，因此企業(yè)在套期保值過程中很難持續(xù)滿足這一有效性標(biāo)準(zhǔn)。其次，即使不考慮市場的落后性，在會計實務(wù)中，套期工具與被套期項目的價格變動幅度抵銷比例也會呈現(xiàn)波動，經(jīng)常會超出80%-125%的區(qū)間。再次，評價套期有效性的統(tǒng)計分析法也存在一些問題。張明霞、郭曉雨（2011）認(rèn)為，對于那些被套期項目與套期工具的主要條款不相配的情況，就只能采取統(tǒng)計分析法。而統(tǒng)計分析法需要被套期風(fēng)險和套期工具價值變動的時間序列數(shù)據(jù)，獲得這些數(shù)據(jù)需要大量的時間和成本，且評估套期有效性需要從套期開始日進(jìn)行持續(xù)評估。由于沒有科學(xué)系統(tǒng)的動態(tài)評估體系，這些要求無疑會增加套期會計處理的復(fù)雜性。

綜上，我國應(yīng)加快會計準(zhǔn)則的修訂，及時調(diào)整現(xiàn)有套保會計中較嚴(yán)苛的有效性標(biāo)準(zhǔn)，以提高套期會計的可操作性和效用。具體而言，可以參照2013年IFRS 9的新標(biāo)準(zhǔn)，去除現(xiàn)有規(guī)定中的定量標(biāo)準(zhǔn)對經(jīng)濟(jì)上合理的風(fēng)險管理策略采用套期會計的條件限制，取消80%-125%的有效性量化標(biāo)準(zhǔn)和回顧性追溯測試評價，改以目標(biāo)為基礎(chǔ)進(jìn)行評估。在我國的會計準(zhǔn)則設(shè)計過程中，應(yīng)把握的原則是，只要滿足套期工具與被套期項目之間存在經(jīng)濟(jì)關(guān)系，套期比例體現(xiàn)企業(yè)實際經(jīng)濟(jì)風(fēng)險管理中套期工具與被套期項目的相對權(quán)重，實現(xiàn)二者的盈虧相互抵銷的實質(zhì)，套期就是有效的。同時，為了更好地加強(qiáng)監(jiān)督，我國應(yīng)借鑒IFRS 9的建議，在制定準(zhǔn)則時嚴(yán)格規(guī)定企業(yè)必須披露實際存在的套期無效部分。

四、預(yù)期交易的會計處理

我國《準(zhǔn)則》對預(yù)期交易的規(guī)定在會計實務(wù)中存在主觀性強(qiáng)、利潤易被操縱的問題。首先，《準(zhǔn)則》對預(yù)期交易的現(xiàn)金流量套期，要求預(yù)期交易極有可能發(fā)生，并且企業(yè)在最終面臨影響損益的現(xiàn)金流量變動的風(fēng)險時才能認(rèn)定套期關(guān)系。但是預(yù)期交易是否可能則完全依賴于企業(yè)主觀評估，變動風(fēng)險也是企業(yè)預(yù)測的結(jié)果。因此，在一定意義上說，只要依據(jù)企業(yè)的套期意圖和主觀認(rèn)定，就可以對沒有可靠履行保障的預(yù)期交易進(jìn)行套期會計處理（張敏，2012）。如果企業(yè)捏造對預(yù)期交易的套保，那么確認(rèn)其不發(fā)生時，套期工具原直接計入所有者權(quán)益中的利得或損失就會轉(zhuǎn)出并計入當(dāng)期損益，就可以輕而易舉地操縱報表利潤。其次，預(yù)期交易與確定承諾存在動態(tài)聯(lián)系，當(dāng)預(yù)期交易可以轉(zhuǎn)變?yōu)榇_定承諾時（如簽訂購貨合同），企業(yè)對預(yù)期交易的套期會計后續(xù)處理有選擇權(quán)，然而不同的處理方法對報表盈余波動的影響不同?！稖?zhǔn)則》規(guī)定：非金融資產(chǎn)或非金融負(fù)債的預(yù)期交易形成了一項確定承諾時，該確定承諾滿足運(yùn)用套期會計方法條件的，應(yīng)當(dāng)選擇下述兩種方法之一處理：原直接在所有者權(quán)益中確認(rèn)的相關(guān)利得或損失，應(yīng)當(dāng)在該非金融資產(chǎn)或非金融負(fù)債影響企業(yè)損益的相同期間轉(zhuǎn)出，計入當(dāng)期損益；將原直接在所有者權(quán)益中確認(rèn)的相關(guān)利得或損失轉(zhuǎn)出，計入該非金融資產(chǎn)或非金融負(fù)債的初始確認(rèn)金額。可見，在預(yù)期交易轉(zhuǎn)化為確定承諾時，企業(yè)對于原先采用現(xiàn)金流量套期的會計處理是否改用公允價值套期處理又有選擇的余地，可根據(jù)企業(yè)自身的判斷與需要自主選擇。

要解決以上兩方面的問題，不能僅依賴審計來判斷與監(jiān)控企業(yè)，更重要的是進(jìn)一步完善現(xiàn)有的會計準(zhǔn)則，從不同方面深入細(xì)化處理方法。首先，既然預(yù)期交易本身不可避免地存在被借以操縱利潤的缺陷，那么準(zhǔn)則就要從報表披露的層面強(qiáng)制要求企業(yè)必須詳細(xì)列示與其有關(guān)的所有信息，使報表的使用者清楚地看到預(yù)期交易對損益、所有者權(quán)益的影響，自己判斷企業(yè)經(jīng)營狀況如何。其次，借鑒IFRS 9的新規(guī)則，刪除對于預(yù)期交易確認(rèn)一項非金融資產(chǎn)或負(fù)債的處理方法選擇權(quán)，明確規(guī)定：企業(yè)對一個預(yù)期交易進(jìn)行套期，并隨之確認(rèn)一項非金融資產(chǎn)或負(fù)債時，只能將現(xiàn)金流量套期累積的原直接在所有者權(quán)益中確認(rèn)的相關(guān)利得或損失調(diào)整至該非金融資產(chǎn)或負(fù)債的初始確認(rèn)金額。換言之，《準(zhǔn)則》應(yīng)簡化相關(guān)規(guī)定，直接將原直接在所有者權(quán)益中確認(rèn)的相關(guān)利得或損失一次性轉(zhuǎn)出，而不是任由企業(yè)在兩種方法之間自主選擇。

五、套期會計的終止與重新平衡

我國現(xiàn)行《準(zhǔn)則》設(shè)定了套期關(guān)系終止的若干條件。其中一條規(guī)定，企業(yè)撤銷對套期關(guān)系的指定時應(yīng)停止套期會計。這一項界定意味著企業(yè)可以憑借自己的主觀臆斷、或者在企業(yè)有需要調(diào)解利潤時終止套期會計，使得套期所形成的損益變動或所有者權(quán)益變動影響當(dāng)期報表。被授予主動撤銷套期關(guān)系的權(quán)力會造成企業(yè)不顧實際需求隨意指定套期關(guān)系并借以安排財務(wù)效果。另外，在套期關(guān)系的風(fēng)險管理目標(biāo)保持不變的情況下，按現(xiàn)行準(zhǔn)則，對于不再符合運(yùn)用套期會計條件的套期組合，企業(yè)只能先將其全盤終止再重新指定一項新的套期關(guān)系。這無疑增加了實踐過程的繁瑣程度，有悖于風(fēng)險管理的理念與初衷。因此，在會計準(zhǔn)則的設(shè)計過程中是不是應(yīng)該考慮給企業(yè)提供重新平衡套期關(guān)系的機(jī)會值得探討。

針對以上問題，建議我國的 《準(zhǔn)則》修改終止條件，并加入重新平衡的理念和相關(guān)規(guī)定以增加其靈活性。參照2013年新修訂的IFRS 9對套期會計中套期關(guān)系的終止和重新平衡所做的調(diào)整，刪除“當(dāng)只有部分套期關(guān)系發(fā)生變更時即正式終止指定并重新指定一項套期關(guān)系”這一規(guī)定，并說明：企業(yè)不能主動撤回原先指定的套期關(guān)系，只有當(dāng)套期關(guān)系的風(fēng)險管理目標(biāo)發(fā)生變化或者不再符合套期會計的使用條件以及套期工具到期、被套期的預(yù)期交易不再有效時，才能終止套期關(guān)系。其次，當(dāng)套期關(guān)系發(fā)生變化時，允許套期關(guān)系中符合風(fēng)險管理策略的一部分存續(xù)而非全部終止。對于仍然滿足風(fēng)險管理目標(biāo)的套期關(guān)系，企業(yè)可以根據(jù)需要改變被套期項目和套期工具的權(quán)重，修正套期比例使之符合套保的經(jīng)濟(jì)意義以滿足運(yùn)用套期會計的條件。當(dāng)然，過于頻繁地進(jìn)行重新平衡，也會增加企業(yè)核算的負(fù)擔(dān)。套期關(guān)系的“重新平衡”在實務(wù)中還沒有特別廣泛的運(yùn)用，其實際推行效果如何，還有待檢驗和觀察。

六、套期保值業(yè)務(wù)的報表披露

在套期保值會計的報表披露方面，我國的 《企業(yè)會計準(zhǔn)則第37號——金融工具列報》提供了相關(guān)的披露要求。雖然列報規(guī)定在細(xì)節(jié)上與IFRS 9的要求基本一致，但整體看來仍然不夠全面，無法讓報表使用者看清企業(yè)套保業(yè)務(wù)的全貌及其對報表的整體影響。比如：企業(yè)的風(fēng)險管理目標(biāo)與策略只是在正式的書面文件里有要求，但在報表上卻沒有要求企業(yè)予以披露，報表使用者無從得知企業(yè)參與套保的具體目的；準(zhǔn)則也沒有要求企業(yè)從總體角度充分解釋套期會計對主體資產(chǎn)負(fù)債表的財務(wù)狀況、綜合收益表的利潤變動以及權(quán)益變動表的變動影響；再有就是主體的套期活動怎樣影響未來現(xiàn)金流量的總額、時間和不確定性也沒有要求說明。此外，具體實踐中，套期保值交易的實際披露情況離國際標(biāo)準(zhǔn)也相去甚遠(yuǎn)，幾乎沒有上市公司在年報中對套期保值的相關(guān)信息予以披露，報表使用者也無法從企業(yè)財務(wù)報表中直接獲得套期保值業(yè)務(wù)的相關(guān)信息（謝莉萍，2011）。

為使衍生金融工具的風(fēng)險管理信息得到全面的反映、套期保值實踐效果得以真實展現(xiàn)，針對以上問題，建議《準(zhǔn)則》在列報方面予以修訂，可以考慮補(bǔ)充以下披露事項：主體的風(fēng)險管理策略、套期會計對財務(wù)報表產(chǎn)生的影響以及套期活動形成的現(xiàn)金流量。同時，也建議增加《衍生金融工具明細(xì)表》僅限用于套期保值業(yè)務(wù)，作為資產(chǎn)負(fù)債表的附表直接對應(yīng)于表內(nèi)列報的相關(guān)項目。在這個注釋中披露所有套期信息，包括預(yù)期交易在內(nèi)的套期政策以及套期關(guān)系等具體內(nèi)容，不因套期類型不同而分別披露 （中國人民銀行會計司，2014）。此外，監(jiān)管部門要繼續(xù)敦促企業(yè)完善并提高列報披露的質(zhì)量，使投資者和監(jiān)管部門能夠更好地了解主體風(fēng)險管理活動的效果。

總之，本文以實務(wù)和理論相結(jié)合的視角，分析總結(jié)了我國套期保值會計在推行的過程中遇到的問題。希望我國主管部門盡快借鑒IASB對套期會計準(zhǔn)則的最新修訂結(jié)果和修訂建議，結(jié)合國內(nèi)市場發(fā)展和會計處理需要的實際情況，在不影響風(fēng)險管理原則導(dǎo)向的情況下，全面修正現(xiàn)行會計準(zhǔn)則中不適用的條款和實施細(xì)則，使之更具實用性。此外，我國還應(yīng)針對套期保值運(yùn)用最為廣泛的商品期貨，制定套期會計實務(wù)操作指導(dǎo)手冊，對套期業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)的各個會計要素做出更明確、更具體的要求和規(guī)范，從初始確認(rèn)到套期的終止以及最終的報表披露全程，以實例輔助企業(yè)理解并準(zhǔn)確運(yùn)用套期會計準(zhǔn)則，保證會計信息能夠系統(tǒng)全面地反映套期業(yè)務(wù)對財務(wù)及經(jīng)營狀況的實際影響。