審計(jì)意見、審計(jì)師變更與后任審計(jì)意見動(dòng)態(tài)關(guān)系的實(shí)證研究

蔣惠鳳

摘要：為了解決在會(huì)計(jì)信息失真比較普遍的情況下，注冊會(huì)計(jì)師出具非標(biāo)準(zhǔn)無保留意見時(shí)，是否會(huì)導(dǎo)致上市公司更換審計(jì)師；更換審計(jì)師后，后任審計(jì)師是否會(huì)充分考量審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)等問題，本文以滬市A股上市公司為主要研究對象進(jìn)行了分析。研究結(jié)論表明：公司財(cái)務(wù)狀況越健康，其被出具“不清潔”審計(jì)意見的概率越?。粚τ趖-1期被出具了“不清潔”審計(jì)意見的上市公司，通過在t期變更審計(jì)師的行為能夠在一定程度上改善審計(jì)意見的嚴(yán)重程度；上市公司變更審計(jì)師后得到的“清潔”審計(jì)意見的概率與其財(cái)務(wù)狀況健康程度正相關(guān)。

關(guān)鍵詞：審計(jì)師變更 審計(jì)意見 審計(jì)意見改善

我國特殊的公司治理結(jié)構(gòu)使得股票市場中的中小投資者處于弱勢地位，其所做出的決策通常僅依據(jù)上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)告，所以財(cái)務(wù)報(bào)告信息的質(zhì)量與投資人的經(jīng)濟(jì)收益緊密相連。審計(jì)師作為獨(dú)立于上市公司與投資者的第三方，對被審計(jì)上市公司的會(huì)計(jì)報(bào)表及相關(guān)資料進(jìn)行獨(dú)立審查，并對其公允性和合法性發(fā)表審計(jì)意見。因此獨(dú)立審計(jì)質(zhì)量關(guān)系到資本市場對上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告信息可靠性和相關(guān)性的評估。

一、研究假設(shè)

上市公司需要變更審計(jì)師的直接動(dòng)因是收到了“不清潔”的審計(jì)意見，但這并不是決定上市公司變更審計(jì)師的因素。上市公司只有預(yù)計(jì)審計(jì)意見能得到改善時(shí)才會(huì)變更審計(jì)師。因此，本文提出如下假設(shè)：

假設(shè)1：上市公司變更審計(jì)師決策的概率與預(yù)計(jì)的審計(jì)意見改善正相關(guān)。

變更后的審計(jì)師是否會(huì)如上市公司所預(yù)期那樣改善審計(jì)意見呢？Chow（1982）研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)公司收到“不清潔”意見后變更審計(jì)師，變更后的審計(jì)師往往比變更前的審計(jì)師更加謹(jǐn)慎。當(dāng)上市公司面臨更大經(jīng)營不確定性和財(cái)務(wù)不穩(wěn)定性時(shí)，審計(jì)師往往會(huì)更加保守，通過出具“不清潔”審計(jì)意見來降低審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。因此，變更后的審計(jì)師并不一定如上市公司所預(yù)期的那樣改善審計(jì)意見，審計(jì)意見類型仍然主要取決于公司的財(cái)務(wù)狀況。因此，本文提出如下假設(shè)：

假設(shè)2：上市公司變更審計(jì)師后得到“清潔”意見的概率與其財(cái)務(wù)狀況健康程度正相關(guān)。

二、研究設(shè)計(jì)

（一）模型構(gòu)建

Lennox（2000）認(rèn)為，即使做出不變更審計(jì)師的決策，公司可能收到的審計(jì)意見也可能不同于上期審計(jì)意見，所以比較審計(jì)師變更前后的審計(jì)意見，從而判斷審計(jì)意見是否因?yàn)閷徲?jì)師變更而改善并不準(zhǔn)確。在此基礎(chǔ)上，構(gòu)建審計(jì)意見估計(jì)模型，估計(jì)公司如果做出相反決策時(shí)所無法直接觀察到的審計(jì)意見，從而來為變更審計(jì)師行為對審計(jì)意見改善的研究提供具有可觀察性的基礎(chǔ)。上市公司估計(jì)審計(jì)師變更之后的審計(jì)意見，是依據(jù)以往的審計(jì)市場和公司預(yù)計(jì)本期的財(cái)務(wù)狀況做出的。而前一期的審計(jì)市場對決策最有參照性，上市公司估計(jì)的本期財(cái)務(wù)狀況可以用本期實(shí)際的財(cái)務(wù)狀況代替。因而，上市公司在作出決策時(shí)對第t-1期審計(jì)市場的估計(jì)可采用如下Logistic模型：

（二）數(shù)據(jù)來源與樣本選擇

本文選取2009-2011年的滬市A股上市公司作為樣本?？紤]到研究中審計(jì)師變更決策時(shí)參照上一年度的審計(jì)意見以及相應(yīng)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，因此應(yīng)選取至少兩年對外公開年度財(cái)務(wù)報(bào)告的公司。在實(shí)際選取過程中，為方便數(shù)據(jù)選取，選取的樣本應(yīng)為在上一個(gè)會(huì)計(jì)年度已經(jīng)上市的公司。由于金融行業(yè)差異較大予以剔除，本年新上市的公司予以剔除。此外年報(bào)等公開報(bào)告不全的公司和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)缺失的公司也予以剔除。所有數(shù)據(jù)由筆者從國泰安數(shù)據(jù)庫與中國注冊會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)網(wǎng)站各上市公司年報(bào)資料手工比對獲得。

（三）審計(jì)師變更相關(guān)性分析

表1顯示上市公司所收到的審計(jì)意見與上年審計(jì)意見在置信度為0.01時(shí)兩年均為顯著正相關(guān)，即上年收到“不清潔”審計(jì)意見的公司，下年度收到“不清潔”審計(jì)意見的概率更高；反之上年收到“清潔”審計(jì)意見的公司，下年度收到“清潔”意見的概率更高。財(cái)務(wù)狀況與本年度的審計(jì)意見相關(guān)性也較強(qiáng)，總資產(chǎn)營業(yè)利潤率和總資產(chǎn)經(jīng)營現(xiàn)金流量與本期審計(jì)意見顯著負(fù)相關(guān)，即ROA、CASH越高的上市公司，被出具“不清潔”審計(jì)意見的概率越低，反之亦然；財(cái)務(wù)杠桿越高的上市公司，其被出具“不清潔”審計(jì)意見的概率也越高。說明上市公司財(cái)務(wù)狀況越好，獲得“清潔”審計(jì)意見的概率越高。

（四）邏輯回歸分析

表2中右側(cè)是模型（1）樣本公司2011年收到審計(jì)意見后對2010年審計(jì)市場的估計(jì)。不考慮變更審計(jì)師對審計(jì)意見的影響時(shí)，上市公司2010年被出具不清潔的審計(jì)意見的概率與2009年被出具不清潔的審計(jì)意見顯著正相關(guān)，與ROA和CASH顯著負(fù)相關(guān)，與LEV顯著正相關(guān)?？ǚ綑z驗(yàn)對應(yīng)概率為0，模型通過卡方檢驗(yàn)，解釋變量與LogitP之間的線性關(guān)系顯著。Nagelkerke R2為0.362，顯示了模型的擬合效果較好。

表2中左側(cè)模型（2）是模型（1）考慮變更審計(jì)師對審計(jì)意見的影響下得到的，表2顯示審計(jì)師變更可以在一定程度上降低上市公司收到“不清潔”審計(jì)意見的概率。變量St系數(shù)為 -0.618，但在0.1的水平上仍不顯著，而變量StQt-1的系數(shù)為-1.503，在0.1水平上顯著，這表明對于在2009年被出具“不清潔”審計(jì)意見的上市公司，其變更審計(jì)師的行為在一定程度上有助于改善2010年收到的審計(jì)意見。由于顯著性水平為0.1，因此并不能認(rèn)為這種行為顯著地改善了審計(jì)意見，表明這種行為與t期的審計(jì)意見存在弱負(fù)相關(guān)關(guān)系。

下頁表3為2011年被出具非標(biāo)準(zhǔn)無保留意見審計(jì)報(bào)告的估計(jì)概率均值。該表顯示當(dāng)公司在t-1期收到的審計(jì)報(bào)告意見類型為“不清潔”意見時(shí)，如果變更審計(jì)師，在t期收到“不清潔”意見的概率更低；當(dāng)公司在t-1期收到“清潔”審計(jì)意見時(shí)，如果不變更審計(jì)師，t期收到“不清潔”意見的概率略低。結(jié)果與審計(jì)意見估計(jì)模型因變量Qt與自變量StQt的負(fù)相關(guān)性相吻合?？梢园l(fā)現(xiàn)，對于我國上市公司，如果在t-1期被出具了“不清潔”意見的審計(jì)報(bào)告并從而產(chǎn)生了意見購買動(dòng)機(jī)，那么在時(shí)期t變更審計(jì)師能在一定程度上降低被出具“不清潔”意見的概率。

表4為2011年審計(jì)師變更決策的情況，表明審計(jì)師變更的概率同預(yù)計(jì)的變更和不變更審計(jì)師被出具“不清潔”審計(jì)意見的概率之差△P之間顯著負(fù)相關(guān)，即公司預(yù)測變更審計(jì)師后得到“不清潔”審計(jì)意見的概率越低，發(fā)生審計(jì)師變更的可能性越高，如果上市公司做出相反的決策，可能得到的“不清潔”意見的概率大大增加，即成功實(shí)現(xiàn)了審計(jì)意見的改善。變更審計(jì)師概率和上一期被出具“不清潔”審計(jì)意見的概率顯著正相關(guān)，上期得到“不清潔”意見也是上市公司變更審計(jì)師的一個(gè)動(dòng)機(jī)?？梢?，上市公司變更審計(jì)師決策依據(jù)的不僅是前期收到的“不清潔”審計(jì)意見，還有預(yù)計(jì)變更審計(jì)師后會(huì)降低收到“不清潔”意見的概率。

表5為2011年審計(jì)意見的估計(jì)結(jié)果。模型（1）報(bào)告了2011年審計(jì)市場下審計(jì)意見的影響因素。結(jié)果顯示不考慮變更審計(jì)師行為對審計(jì)意見影響的情況下，上市公司2011年收到“不清潔”審計(jì)意見的概率與2010年的概率顯著正相關(guān)，與總資產(chǎn)營業(yè)利潤率顯著負(fù)相關(guān)，與財(cái)務(wù)杠桿顯著正相關(guān)。模型（2）為加入審計(jì)師變更變量和相應(yīng)的交叉變量后得到的邏輯回歸結(jié)果，結(jié)果表明2010年變更審計(jì)師行為在一定程度上有助于改善2011年審計(jì)意見。變量St的系數(shù)為-3.393，但在0.1的水平上仍不顯著，而變量StQt-1的系數(shù)為-5.895，在0.05的水平上顯著小于零，表明2010年收到“不清潔”審計(jì)意見的上市公司，在2011年變更審計(jì)師可以改善其收到的審計(jì)意見。也即2010年獲得“不清潔”審計(jì)意見的上市公司存在變更審計(jì)師的動(dòng)機(jī)。另外，加入審計(jì)師變更變量后，得到“不清潔”審計(jì)意見的概率與變量StROA顯著負(fù)相關(guān)，說明在審計(jì)師變更情況下，ROA值越大，得到“不清潔”審計(jì)意見的概率越低。即上市公司變更審計(jì)師后得到“清潔”審計(jì)意見的概率與其財(cái)務(wù)健康狀況正相關(guān)。

三、研究結(jié)論

通過研究，本文得出以下三點(diǎn)結(jié)論：（1）公司財(cái)務(wù)狀況越健康，其被出具“不清潔”審計(jì)意見的概率越小。（2）在一定程度上，t-1期被出具“不清潔”審計(jì)意見的公司通過在t期變更審計(jì)師可以改善審計(jì)意見，即被出具“不清潔”審計(jì)意見的概率會(huì)有所降低。（3）上市公司變更審計(jì)師后得到“清潔”審計(jì)意見的概率與其財(cái)務(wù)狀況健康程度正相關(guān)。上述結(jié)論說明，審計(jì)師變更對審計(jì)意見在一定程度上有改善作用，應(yīng)加強(qiáng)對審計(jì)師變更行為的關(guān)注，加強(qiáng)行業(yè)監(jiān)督。需要注意的是，只有財(cái)務(wù)狀況良好，才能從根本上得到“清潔”審計(jì)意見。X

參考文獻(xiàn)：

1.陳淑芳，曹政.審計(jì)師變更與審計(jì)意見變通互動(dòng)關(guān)系研究——基于中國證券市場數(shù)據(jù)的實(shí)證分析[J].統(tǒng)計(jì)與信息論壇，2012，（10）.

2.吳錫皓，曹智學(xué)，祝孝明.財(cái)務(wù)能力、審計(jì)意見與自愿性審計(jì)師變更關(guān)系實(shí)證研究[J].財(cái)會(huì)通訊，2009，（12）.

3.楊和雄.A股上市公司審計(jì)意見購買研究[J].審計(jì)與經(jīng)濟(jì)研究，2009，（01）.

4.張敏，馮虹茜，張雯.機(jī)構(gòu)持股、審計(jì)師選擇與審計(jì)意見[J].審計(jì)研究，2011，（6）.

表4為2011年審計(jì)師變更決策的情況，表明審計(jì)師變更的概率同預(yù)計(jì)的變更和不變更審計(jì)師被出具“不清潔”審計(jì)意見的概率之差△P之間顯著負(fù)相關(guān)，即公司預(yù)測變更審計(jì)師后得到“不清潔”審計(jì)意見的概率越低，發(fā)生審計(jì)師變更的可能性越高，如果上市公司做出相反的決策，可能得到的“不清潔”意見的概率大大增加，即成功實(shí)現(xiàn)了審計(jì)意見的改善。變更審計(jì)師概率和上一期被出具“不清潔”審計(jì)意見的概率顯著正相關(guān)，上期得到“不清潔”意見也是上市公司變更審計(jì)師的一個(gè)動(dòng)機(jī)?？梢姡鲜泄咀兏鼘徲?jì)師決策依據(jù)的不僅是前期收到的“不清潔”審計(jì)意見，還有預(yù)計(jì)變更審計(jì)師后會(huì)降低收到“不清潔”意見的概率。

表5為2011年審計(jì)意見的估計(jì)結(jié)果。模型（1）報(bào)告了2011年審計(jì)市場下審計(jì)意見的影響因素。結(jié)果顯示不考慮變更審計(jì)師行為對審計(jì)意見影響的情況下，上市公司2011年收到“不清潔”審計(jì)意見的概率與2010年的概率顯著正相關(guān)，與總資產(chǎn)營業(yè)利潤率顯著負(fù)相關(guān)，與財(cái)務(wù)杠桿顯著正相關(guān)。模型（2）為加入審計(jì)師變更變量和相應(yīng)的交叉變量后得到的邏輯回歸結(jié)果，結(jié)果表明2010年變更審計(jì)師行為在一定程度上有助于改善2011年審計(jì)意見。變量St的系數(shù)為-3.393，但在0.1的水平上仍不顯著，而變量StQt-1的系數(shù)為-5.895，在0.05的水平上顯著小于零，表明2010年收到“不清潔”審計(jì)意見的上市公司，在2011年變更審計(jì)師可以改善其收到的審計(jì)意見。也即2010年獲得“不清潔”審計(jì)意見的上市公司存在變更審計(jì)師的動(dòng)機(jī)。另外，加入審計(jì)師變更變量后，得到“不清潔”審計(jì)意見的概率與變量StROA顯著負(fù)相關(guān)，說明在審計(jì)師變更情況下，ROA值越大，得到“不清潔”審計(jì)意見的概率越低。即上市公司變更審計(jì)師后得到“清潔”審計(jì)意見的概率與其財(cái)務(wù)健康狀況正相關(guān)。

三、研究結(jié)論

通過研究，本文得出以下三點(diǎn)結(jié)論：（1）公司財(cái)務(wù)狀況越健康，其被出具“不清潔”審計(jì)意見的概率越小。（2）在一定程度上，t-1期被出具“不清潔”審計(jì)意見的公司通過在t期變更審計(jì)師可以改善審計(jì)意見，即被出具“不清潔”審計(jì)意見的概率會(huì)有所降低。（3）上市公司變更審計(jì)師后得到“清潔”審計(jì)意見的概率與其財(cái)務(wù)狀況健康程度正相關(guān)。上述結(jié)論說明，審計(jì)師變更對審計(jì)意見在一定程度上有改善作用，應(yīng)加強(qiáng)對審計(jì)師變更行為的關(guān)注，加強(qiáng)行業(yè)監(jiān)督。需要注意的是，只有財(cái)務(wù)狀況良好，才能從根本上得到“清潔”審計(jì)意見。X

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4.張敏，馮虹茜，張雯.機(jī)構(gòu)持股、審計(jì)師選擇與審計(jì)意見[J].審計(jì)研究，2011，（6）.

表4為2011年審計(jì)師變更決策的情況，表明審計(jì)師變更的概率同預(yù)計(jì)的變更和不變更審計(jì)師被出具“不清潔”審計(jì)意見的概率之差△P之間顯著負(fù)相關(guān)，即公司預(yù)測變更審計(jì)師后得到“不清潔”審計(jì)意見的概率越低，發(fā)生審計(jì)師變更的可能性越高，如果上市公司做出相反的決策，可能得到的“不清潔”意見的概率大大增加，即成功實(shí)現(xiàn)了審計(jì)意見的改善。變更審計(jì)師概率和上一期被出具“不清潔”審計(jì)意見的概率顯著正相關(guān)，上期得到“不清潔”意見也是上市公司變更審計(jì)師的一個(gè)動(dòng)機(jī)?？梢?，上市公司變更審計(jì)師決策依據(jù)的不僅是前期收到的“不清潔”審計(jì)意見，還有預(yù)計(jì)變更審計(jì)師后會(huì)降低收到“不清潔”意見的概率。

表5為2011年審計(jì)意見的估計(jì)結(jié)果。模型（1）報(bào)告了2011年審計(jì)市場下審計(jì)意見的影響因素。結(jié)果顯示不考慮變更審計(jì)師行為對審計(jì)意見影響的情況下，上市公司2011年收到“不清潔”審計(jì)意見的概率與2010年的概率顯著正相關(guān)，與總資產(chǎn)營業(yè)利潤率顯著負(fù)相關(guān)，與財(cái)務(wù)杠桿顯著正相關(guān)。模型（2）為加入審計(jì)師變更變量和相應(yīng)的交叉變量后得到的邏輯回歸結(jié)果，結(jié)果表明2010年變更審計(jì)師行為在一定程度上有助于改善2011年審計(jì)意見。變量St的系數(shù)為-3.393，但在0.1的水平上仍不顯著，而變量StQt-1的系數(shù)為-5.895，在0.05的水平上顯著小于零，表明2010年收到“不清潔”審計(jì)意見的上市公司，在2011年變更審計(jì)師可以改善其收到的審計(jì)意見。也即2010年獲得“不清潔”審計(jì)意見的上市公司存在變更審計(jì)師的動(dòng)機(jī)。另外，加入審計(jì)師變更變量后，得到“不清潔”審計(jì)意見的概率與變量StROA顯著負(fù)相關(guān)，說明在審計(jì)師變更情況下，ROA值越大，得到“不清潔”審計(jì)意見的概率越低。即上市公司變更審計(jì)師后得到“清潔”審計(jì)意見的概率與其財(cái)務(wù)健康狀況正相關(guān)。

三、研究結(jié)論

通過研究，本文得出以下三點(diǎn)結(jié)論：（1）公司財(cái)務(wù)狀況越健康，其被出具“不清潔”審計(jì)意見的概率越小。（2）在一定程度上，t-1期被出具“不清潔”審計(jì)意見的公司通過在t期變更審計(jì)師可以改善審計(jì)意見，即被出具“不清潔”審計(jì)意見的概率會(huì)有所降低。（3）上市公司變更審計(jì)師后得到“清潔”審計(jì)意見的概率與其財(cái)務(wù)狀況健康程度正相關(guān)。上述結(jié)論說明，審計(jì)師變更對審計(jì)意見在一定程度上有改善作用，應(yīng)加強(qiáng)對審計(jì)師變更行為的關(guān)注，加強(qiáng)行業(yè)監(jiān)督。需要注意的是，只有財(cái)務(wù)狀況良好，才能從根本上得到“清潔”審計(jì)意見。X

參考文獻(xiàn)：

1.陳淑芳，曹政.審計(jì)師變更與審計(jì)意見變通互動(dòng)關(guān)系研究——基于中國證券市場數(shù)據(jù)的實(shí)證分析[J].統(tǒng)計(jì)與信息論壇，2012，（10）.

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