運價探底尋找支撐

陳弋

BDI降幅超三成

4月30日，波羅的海干散貨運價綜合指數(shù)（BDI）報收943點，環(huán)比下降31.8%。其中，海岬型船1429點，下降44.5%；巴拿馬型船871點，下降7.8%；超靈便型船919點，下降15.7%。

海岬型船運價領(lǐng)跌下，BDI單邊下滑，月中跌破千點關(guān)口，月底報收在943點，較3月份下降31.8%，創(chuàng)下去年6月中旬來最低水平。三大主力船型不同程度下跌，特別是3月份還較強勢的海岬型船，4月份居然跌幅最深，其4條航線平均日租金從3月20日的2.7萬美元降至4月底的1萬美元，降幅超過60%，成為BDI下降的主要因素，盡管如此，仍好于2月份的8000多美元。中小型船持續(xù)低迷，巴拿馬型船平均日租金已連續(xù)兩月破萬，4月初最低曾下探至6300美元，創(chuàng)下近一年來最低水平；一向以平穩(wěn)著稱的超靈便型船，6條航線平均日租金再次破萬，月中最低曾下跌至9500美元，也創(chuàng)下自去年7月以來最低水平。

從區(qū)域分析，大西洋市場的下跌幅度遠大于太平洋市場，特別是海岬型船和巴拿馬型船表現(xiàn)更加明顯，同樣海岬型船在跨太平洋市場日均租金可達1.5萬美元，而大西洋市場僅能達到9000美元；巴拿馬型船在跨太平洋市場日均租金可達8320美元，而大西洋市場僅為3200美元，租金水平相差懸殊。一向高高在上的美灣超靈便型船租金持續(xù)低迷，4月份日均租金跌至1.3萬美元，較去年底的3.3萬美元下跌60%。

4月份中國進口煤炭2711萬噸，同比下降5.49%，這已是連續(xù)三個月同比出現(xiàn)下降。同時受印尼鎳礦、鋁釩土出口禁令影響，中國上述貨物進口量已不及去年一半。第二大煤炭進口國——印度，4月份煤炭進口量同比下降6%至1520萬噸，為三個月來首次下降。煤炭、鎳等貿(mào)易量下滑，嚴(yán)重影響巴拿馬型船，特別是超靈便型船的租金水平。而進口鐵礦石價格已在國內(nèi)礦的成本線以下，價格優(yōu)勢明顯，鋼企的進口熱情仍然不減，4月份中國進口鐵礦石達到 8339萬噸，環(huán)比增加943萬噸，創(chuàng)歷史次新高。這是近期市場不振，但海岬型船租金仍能維持在萬美元以上的主要原因，但鋼材價格低迷及海量庫存，讓市場非常脆弱，一有風(fēng)吹草動就有可能大幅波動。短期內(nèi)BDI將圍繞千點小幅震蕩。

沿海運價再次探底

4月30日，上海航運交易所發(fā)布的沿海煤炭運價指數(shù)報收704點，日均714點，環(huán)比下降19%，其中秦皇島—上海和廣州煤炭日均運價分別為29.4元/噸、39.5元/噸，環(huán)比分別下降24%、20%。

據(jù)國家統(tǒng)計局4月份數(shù)據(jù)顯示，4月份全社會發(fā)電量同比上升4.4%，其中火力發(fā)電量同比僅增長2.0%，較一季度放緩2.7個百分點。受此影響，4月份，全國重點發(fā)電企業(yè)日均耗煤334萬噸，環(huán)比下降10%，同比下降3.1%。截至4月底，全社會煤炭庫存已經(jīng)持續(xù)29個月在3億噸以上?？傮w來說，4月份煤炭需求不足，庫存有余。4月份本就是傳統(tǒng)淡季，上述因素更加重沿海運輸市場壓力，盡管秦皇島錨地船舶有50～80艘，但真正辦手續(xù)可以馬上裝貨的并不多，全月基本在20艘以下，最低時僅8艘，可見電廠拉煤積極性并不太高。沿海運價月內(nèi)一路下滑，盡管受大秦線完工煤炭進港量回升利好，下旬有一波弱市回穩(wěn)，但沒堅守幾天，又掉頭向下，月底秦皇島—上海和廣州運價分別跌破30元/噸和40元/噸，且尚未出現(xiàn)任何止跌跡象。

盡管大背景已今非昔別，但煤價525元附近的底部基本可以確立。再看國際煤價，印尼能源和礦產(chǎn)資源部公布其5月份動力煤指導(dǎo)價格為離岸價73.6美元/噸，環(huán)比下降1.6%，同比下降13.7%，是自2009年11月（報價69美元/噸）以來的最低值。但鑒于目前煤炭的高庫存，沿海運輸市場仍有惡化可能。船東期待夏季煤炭旺季提前到來，推動發(fā)電量快速回升，從而使沿海運價觸底反彈。endprint