航運危機致銀行資產(chǎn)受損嚴重

賈天瓊

與 一些樂觀預期相反，去年航運業(yè)的虧損仍在繼續(xù)，多家航運企業(yè)遭遇資金周轉困難，瀕臨破產(chǎn)，銀行信貸風險也因此加大。對此，運營船舶融資業(yè)務的德國各銀行作出不同程度的反應：減少航運投資組合產(chǎn)品，甚至完全放棄船舶融資業(yè)務，擴大其他領域業(yè)務。當下，德國航運銀行處理危機的重點仍是增加現(xiàn)有投資組合產(chǎn)品的貸款損失準備金，并改善風險監(jiān)測系統(tǒng)，或者擴大監(jiān)管職能。在投資結構調整方面，則吸引外部投資者進入，整合投融資平臺。

撤資航運

德國商業(yè)銀行（Commerzbank）應對航運信貸風險反應最為激烈。去年，該行董事會決定不再繼續(xù)開展船舶融資業(yè)務，同時清理相關存量資產(chǎn)。2012年中期開始，醞釀成立“非核心資產(chǎn)”拆分部門，借此將投資重心從船舶融資轉移到商業(yè)不動產(chǎn)融資。

完全撤資航運業(yè)的基本原因在于該行業(yè)強于預期的周期性市場波動、高額投資資本以及基于巴塞爾協(xié)議III對流動資金需求的大幅上升，因此銀行業(yè)普遍在爭取“保值撤資”。去年上半年，德國商業(yè)銀行減少船舶貸款組合21億歐元，但目前該行仍然管理共約168億歐元的航運業(yè)務信貸，其2016年預計減至140億歐元的計劃或可實現(xiàn)。

與此同時，為應對航運危機，該行不斷進行資產(chǎn)價值評估，力圖使不良貸款的份額停止增長。去年5月，其與漢薩船舶資產(chǎn)管理公司合作建立一家獨立的資產(chǎn)重組研究所，參與該平臺的航運企業(yè)必須通過不良貸款資產(chǎn)審核，并且被認為是大有前景的企業(yè)。之后，這些航運企業(yè)會與外部合作者合作，互相推動，直到市場回穩(wěn)后才能夠再次出售該信貸資產(chǎn)。通過這樣的重組工具，德國商業(yè)銀行期待可以幫助航運企業(yè)找到存活的回旋余地。

德國商業(yè)銀行在非核心資產(chǎn)方面的負債率與去年持平，并于今年年初接近谷底水平。去年上半年其風險準備金為2.48億歐元，同比減少3300萬歐元。運營船舶融資業(yè)務的德國各銀行的非核心資產(chǎn)領域去年年底虧損達4.5億歐元。

減持轉讓

全球最大的船舶融資銀行德國北方銀行（HSH Nordbank）目前仍為世界領先的船舶金融供應商，其早在2009年年底便已拆分核心業(yè)務與外部重組業(yè)務，船舶融資貸款組合也從190億歐元下降到170億歐元，截至去年上半年進一步降至160億歐元。

2012年，在船舶融資重組模塊方面，德國北方銀行減少貸款10億歐元，去年則基本保持不變。然而，由于深受航運危機影響，該行不斷提升船舶業(yè)務風險準備金，從2012年年初的4.75億歐元增至年底4.95億歐元。僅考慮對漢堡市和石勒蘇益格-荷爾斯泰因州進行負債擔保，風險準備金就需從1.11億歐元增為2.24億歐元。

德國北方銀行還對重組單位進行資本重組和清算，采取新的融資模式，計劃在未來減少信貸額度，穩(wěn)固現(xiàn)有業(yè)務。針對無力償還債務或即將破產(chǎn)的航運企業(yè)，該行將其捆綁出售給其他金融合作伙伴，分離部分債權。目前已有10艘船舶在這樣的重組中被轉讓給希臘船東Navios集團。更多的這類金融交易已列入德國北方銀行船舶資產(chǎn)重組的計劃當中。

減少投入

不萊梅州立銀行（Bremer Landesbank）也相應減少其船舶融資相關業(yè)務，去年該業(yè)務的風險準備金明顯超出計劃。商船行業(yè)未來的發(fā)展狀況被認為是影響銀行信貸風險的主要因素，去年上半年，不萊梅州立銀行的船舶融資貸款組合從60.67億歐元降至60.43億歐元。目前的風險狀況很大程度上依賴于歐元區(qū)整體金融局勢，除了關注航運市場的發(fā)展，該行同樣重視整體金融形勢的影響。該行的母公司德國北德州銀行（Nord LB）表示，將會進行更加積極的風險管理措施并增加貸款損失準備金。

德國北德州銀行去年上半年盈利8700萬歐元，但船舶融資業(yè)務給集團帶來巨大壓力，風險準備金增至4.32億歐元，為去年同期（1.46億歐元）的3倍。該行船舶貸款組合的主體約1/3為集裝箱航運企業(yè)，10%為散貨航運企業(yè)。目前德國北德州銀行的重點仍是對現(xiàn)有客戶的監(jiān)控，特別是關注其后續(xù)融資，并對現(xiàn)有的融資進行重組和擴充。

另一方面，黑森州州立銀行（Landesbanl Hessen-Thueringen）主要船舶業(yè)務集中于赫拉巴商業(yè)銀行（Helaba）。該行采取資產(chǎn)調度的方式，對船舶融資業(yè)務進行集中資產(chǎn)管理，維持客戶企業(yè)運營。為實現(xiàn)這一目標，船東、投資人以及其他合作伙伴進行必要的協(xié)助合作。不明朗的市場前景依舊是擴展新業(yè)務的主要障礙，各種計劃外的船舶租用項目折舊導致物業(yè)及設備折舊的減值虧損增長。

同樣，德國裕信銀行（UniCredit Bank）也減少在船舶融資業(yè)務上的投入。該行資產(chǎn)評估研究機構認為，目前銀行的貸款風險大多由于船舶融資市場的結構性弱點導致。2012年該行航運相關業(yè)務的貸款額從77億歐元降至66億歐元。去年上半年，航運貸款占總資產(chǎn)的比重進一步下降，約61億歐元，半年內下降約8.2%。然而，風險成本依舊持續(xù)維持高位。該行表示，在當前航運市場尚未顯著好轉的情況下，將大幅削減航運投資組合。

風險防控

為減少對航運市場復蘇的依賴性，老牌私人銀行沃伯格家族銀行（M.M.Warbung）加大船舶信貸業(yè)務的風險監(jiān)控防護。2012年年底，該行的航運及海事貸款為5.63億歐元，航運相關業(yè)務占總貸款比例降至12.8%。船東與業(yè)主的合作以及持續(xù)的風險評估是信貸監(jiān)控的基礎，沃伯格家族銀行不得不延遲還款期限，并對資產(chǎn)進行重組。與此同時，融資風險管理規(guī)定也相應作出改進，優(yōu)化風險管理工具，新的現(xiàn)金流分析工具將逐漸被啟用。

將船舶融資新業(yè)務集中于“Ems- Achse”聯(lián)盟的東弗里西亞人民銀行（Ostfriesische Volkbank）注重發(fā)展新業(yè)務，現(xiàn)有的信貸組合只在特定情況下有選擇地被擴大。對航運企業(yè)的評估，除通常的貸款價值分析方法外，該行還采用折現(xiàn)現(xiàn)金流量的方法。在行情不確定的市場形勢下，常用的抵押品價值測定方法將逐漸失效。

為繼續(xù)擴展其船舶融資業(yè)務，德意志銀行（Deutsche Bank）將船舶業(yè)務作為一個獨立運營部門。2012年該行將船舶貸款組合從58億歐元增至64億歐元，同時資助航運企業(yè)購買新造船和對二手船進行現(xiàn)代化改造。德意志銀行船舶業(yè)務一半以上的營業(yè)額來自海外。

全新標準

這次航運危機導致德國復興信貸銀行（KfW IPEX-Bank）的資產(chǎn)負債高于業(yè)內平均水平，為了控制風險，該行不得不更多關注現(xiàn)有業(yè)務。該行增加了風險準備金，這對銀行整體投資業(yè)務有深遠影響。2012年，該行貸款總額下降2億歐元至142億歐元，去年年中達148億歐元。該行還定期進行風險承受能力的測算，2012年第一次對投資組合的能效進行評估，對其資助的船舶企業(yè)進行EEDI測算（EEDI為船舶消耗的能量和船舶有效能量換算成CO2排量的比例指數(shù)）。未來，該行計劃將EEDI納入船舶融資決策的附加標準指標。

貝倫貝格銀行（Berenberg Bank）則擁有一個可調整度較高的投資組合，將投資重點放在短期貸款和有優(yōu)質抵押擔保的小風險項目上。當經(jīng)營范圍涉及運輸融資領域時，該行則主要作為服務提供商，從事可以促進業(yè)務盈利的銷售。

在涉及國際航運業(yè)的大部分地區(qū)，德國交通信貸銀行（DVB Bank）依舊希望成為航運業(yè)長期可靠的合作伙伴。該行名下?lián)碛屑s1600艘船舶、94億歐元的船舶貸款量，其中18%的貸款在密切風險監(jiān)控中。去年上半年，該行船舶融資貸款總量保持不變，占貸款總額的43.5%。今年年初，該行對船舶融資離岸金融業(yè)務作出分拆，貸款組合在半年內降至118億歐元。由于中國和其他新興市場的整體業(yè)務增長放緩，以及供應過剩問題延續(xù)，該行形勢嚴峻，其將繼續(xù)執(zhí)行“風險可控型”和“有選擇性”的信貸政策。這一戰(zhàn)略源自該行分析機構“戰(zhàn)略管理與重組”小組的分析結果，該分析機構于去年成立。

德國大部分船舶融資銀行紛紛減少在德國的業(yè)務，國外競爭者們卻躍躍欲試，以期獲得更多的市場份額。中國和韓國的銀行表現(xiàn)尤為積極，但亞洲的銀行資助德國航運企業(yè)的信心還有待觀察。endprint