“新農(nóng)保”個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)評析與優(yōu)化

海 龍

一、引言及文獻(xiàn)綜述

2009年9月，我國頒布了《國務(wù)院關(guān)于開展新型農(nóng)村社會養(yǎng)老保險試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》(以下簡稱《指導(dǎo)意見》)，揭開了我國農(nóng)村社會保障體系建設(shè)的新篇章。新型農(nóng)村社會養(yǎng)老保險(以下簡稱“新農(nóng)?！?采用“社會統(tǒng)籌與個人賬戶”相結(jié)合的財(cái)務(wù)模式。新農(nóng)保個人賬戶實(shí)行完全積累制，基金主要源于參保者繳費(fèi)、地方政府繳費(fèi)補(bǔ)貼、集體補(bǔ)助和利息收入等。在完全積累制式的養(yǎng)老保險制度設(shè)計(jì)中，個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)是一個關(guān)鍵的制度參數(shù)，它直接關(guān)乎參保人的養(yǎng)老權(quán)益，作用于個人賬戶基金的收支平衡，并最終影響到新農(nóng)保制度公平與可持續(xù)發(fā)展?！吨笇?dǎo)意見》規(guī)定“新農(nóng)保個人賬戶養(yǎng)老金的月計(jì)發(fā)系數(shù)為個人賬戶全部儲存額除以139”，與現(xiàn)行城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)相同。依據(jù)個人賬戶基金收支平衡的原理，若計(jì)發(fā)系數(shù)過高將直接降低個人賬戶養(yǎng)老金的待遇水平，出現(xiàn)個人賬戶養(yǎng)老金的大量結(jié)余；計(jì)發(fā)系數(shù)過低，個人賬戶基金將會被提前支取，誘發(fā)個人賬戶基金入不敷出的風(fēng)險。那么，目前139個月的新農(nóng)保個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)設(shè)置是否合理？個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)如何確定？科學(xué)闡釋上述問題并系統(tǒng)研究個人賬戶計(jì)發(fā)系數(shù)，對建立更加公平與可持續(xù)新農(nóng)保制度具有重要的理論與現(xiàn)實(shí)意義。

自2009年新農(nóng)保試點(diǎn)開展以來，學(xué)術(shù)界有關(guān)新農(nóng)保個人賬戶的研究逐漸成為熱點(diǎn)，累積了不少研究成果，主要集中在個人賬戶替代率、個人賬戶養(yǎng)老金保值增值、個人賬戶繳費(fèi)檔次選擇等方面。目前，有關(guān)新農(nóng)保個人賬戶替代率的文獻(xiàn)比較多，劉昌平、謝婷(2009)建立了新農(nóng)保個人賬戶精算模型，測算出個人賬戶實(shí)際替代率水平，并對個人賬戶實(shí)際替代率水平進(jìn)行敏感性分析[1]。賈寧、袁建華(2010)以《指導(dǎo)意見》為依據(jù)著重測算了農(nóng)村人均純收入不同增長預(yù)期下個人賬戶的替代率水平，結(jié)果表明參保年齡、收入增長率、繳費(fèi)方式等對個人賬戶替代率水平有較大的影響。[2]鄧大松、薛惠元(2010)在構(gòu)建新農(nóng)保個人賬戶和統(tǒng)籌賬戶的養(yǎng)老金替代率模型的基礎(chǔ)上，估算了“老人”、“中人”和“新人”的目標(biāo)替代率。[3]丁煜(2011)基于新農(nóng)保個人賬戶精算結(jié)果提出以固定費(fèi)率取代固定額度繳費(fèi)，建立彈性領(lǐng)取養(yǎng)老金年齡機(jī)制等建議。[4]同時，新農(nóng)保個人賬戶繳費(fèi)檔次選擇也引起不少學(xué)者的關(guān)注，如王國輝(2013)通過調(diào)查分析了絕大部分農(nóng)民選擇最低檔次繳費(fèi)的危害，采用Logistic模型檢驗(yàn)了新農(nóng)保個人賬戶低檔次參保困境的成因。[5]趙建國、海龍(2013)指出農(nóng)民陷入普遍選擇個人賬戶最低繳費(fèi)檔次的逆向選擇困局的原因并非是農(nóng)民不具備參保支付能力，而在于現(xiàn)行新農(nóng)保財(cái)政補(bǔ)貼機(jī)制產(chǎn)生負(fù)向激勵效應(yīng)。[6]由此可見，上述研究成果擴(kuò)展了新農(nóng)保個人賬戶研究的廣度，但缺乏對新農(nóng)保個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)的深入、系統(tǒng)研究。鑒于此，本文首先從平均預(yù)期壽命與個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)相適應(yīng)的視角對現(xiàn)行新農(nóng)保個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)進(jìn)行評析；其次，構(gòu)建新農(nóng)保個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)測算模型，厘定并預(yù)測個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)；最后，提出優(yōu)化現(xiàn)行新農(nóng)保個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)的若干建議。

二、現(xiàn)行新農(nóng)保個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)評析

由于養(yǎng)老保險個人賬戶強(qiáng)調(diào)參保對象個人生命周期內(nèi)的財(cái)務(wù)平衡，因而在個人賬戶繳費(fèi)率、個人賬戶養(yǎng)老金替代率、個人賬戶收益率一定的情況下，參保對象退休后的平均預(yù)期壽命與個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)存在以下關(guān)系：退休老年人的平均預(yù)期壽命越高，養(yǎng)老保險個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)越高，反之，個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)越低。因而，個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)與參保對象平均預(yù)期壽命的適應(yīng)性可作為判斷養(yǎng)老保險個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)合理性的依據(jù)。鑒于此，下面著重從個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)與農(nóng)村退休老年人的平均預(yù)期壽命是否適應(yīng)的角度來分析現(xiàn)行新農(nóng)保個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)的合理性。

1. 拉大城鄉(xiāng)養(yǎng)老保險待遇水平

從理論上講，在其他條件一定的情況下，新農(nóng)保與城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險個人賬戶計(jì)發(fā)系數(shù)相一致的前提條件是城鄉(xiāng)居民人口預(yù)期壽命相同或大致相近。然而，現(xiàn)實(shí)情況是我國城鄉(xiāng)居民人口平均預(yù)期壽命差距較大。在我國長期的城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)下，城鄉(xiāng)生活水平、醫(yī)療衛(wèi)生設(shè)施、社會保障水平以及社會環(huán)境等存在著顯著的差異，上述多種因素直接導(dǎo)致城鄉(xiāng)居民平均預(yù)期壽命差距較大，具體參見表1。

表1 1982～2009年我國分城鎮(zhèn)鄉(xiāng)村

資料來源與說明：《中國人口與就業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒》尚未提供分城鎮(zhèn)鄉(xiāng)村和分性別的預(yù)期壽命數(shù)據(jù)，本文參考胡英(2010)測算的分城鄉(xiāng)和性別平均預(yù)期壽命，其中2000年分城鄉(xiāng)平均預(yù)期壽命(不包括性別)為已公布結(jié)果。

通過表1可知，1982～2009年我國城鄉(xiāng)居民平均預(yù)期壽命均呈現(xiàn)上升態(tài)勢，城鎮(zhèn)合計(jì)平均預(yù)期壽命27年間增長了6.27歲，農(nóng)村居民平均預(yù)期壽命增加5.24歲。盡管城鄉(xiāng)居民平均預(yù)期壽命不斷延長，但是城鎮(zhèn)居民平均預(yù)期壽命一直高于農(nóng)村。2000年城鄉(xiāng)合計(jì)平均預(yù)期壽命分別為75.21歲和69.55歲，二者相差5.66歲，而在2009年農(nóng)村居民預(yù)期壽命仍低于城鎮(zhèn)居民5.04歲，可知在相當(dāng)長的時期內(nèi)我國人口平均預(yù)期壽命一直表現(xiàn)出城鎮(zhèn)高于農(nóng)村的態(tài)勢。從平均預(yù)期壽命與個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)相適應(yīng)的角度分析，現(xiàn)行新農(nóng)保個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)與城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)保持一致是不合理的。以2009年為例，城鄉(xiāng)居民平均預(yù)期壽命相差5.04歲，農(nóng)村居民平均預(yù)期壽命相當(dāng)于城鎮(zhèn)的93.48%，照此比例折算，2009年《指導(dǎo)意見》規(guī)定的個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)應(yīng)為130個月，而非139個月。同時，農(nóng)村居民參保繳費(fèi)數(shù)額遠(yuǎn)低于城鎮(zhèn)居民，即便政府對新農(nóng)保個人賬戶進(jìn)行不低于30元/年的補(bǔ)貼，但到領(lǐng)取待遇的法定年齡時，在新農(nóng)保個人賬戶的全部儲存總額大大低于城鎮(zhèn)職工的情況下，個人賬戶養(yǎng)老金領(lǐng)取額卻又與城鎮(zhèn)職工一樣除以139，顯然，農(nóng)村居民領(lǐng)取的個人賬戶養(yǎng)老金將更少，這顯然是不公平和不合理的，有悖公平的價值取向，因而，現(xiàn)行新農(nóng)保簡單照搬城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險的個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)致使個人賬戶計(jì)發(fā)系數(shù)設(shè)置過高，降低新農(nóng)保個人賬戶養(yǎng)老金的待遇水平，將進(jìn)一步拉大城鄉(xiāng)養(yǎng)老保險的待遇水平。

2. 忽略性別差異將嚴(yán)重影響個人賬戶基金的利用效率

從分性別的平均預(yù)期壽命來看，我國農(nóng)村居民男性與女性之間的平均預(yù)期壽命存在顯著差異。一般來講，女性平均預(yù)期壽命通常要高于男性，表2顯示了我國農(nóng)村居民分性別年齡的平均預(yù)期壽命狀況。

表2 我國農(nóng)村居民分性別年齡的平均預(yù)期壽命狀況(歲)

數(shù)據(jù)來源：胡英.中國分城鎮(zhèn)鄉(xiāng)村人口平均預(yù)期壽命探析[J].人口與發(fā)展，2010(2)：41-47.

分析表2可知，我國農(nóng)村居民分性別的平均預(yù)期壽命存在著較大的差距，女性的平均預(yù)期壽命普遍高于男性。從分性別的出生人口預(yù)期壽命來看，1982年、2000年、2005年和2009年女性平均預(yù)期壽命比男性分別高出2.73歲、3.40歲、4.27歲和4.98歲。從分性別60歲人口的平均預(yù)期壽命來看，1982年、2000年、2005年和2009年女性平均預(yù)期壽命比男性分別高出2.24歲、2.88歲、3.29歲和3.66歲。可見，1982～2009年我國農(nóng)村分性別平均預(yù)期壽命一直表現(xiàn)出男低女高的的特征，且男女平均預(yù)期壽命之間的差距在27年間一直保持著擴(kuò)大的趨勢。而現(xiàn)行新農(nóng)保個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)是以“男女退休同齡”和“男女平均預(yù)期壽命相同”的前提下制定而得的，這與實(shí)際情況嚴(yán)重不符。以2009年為例，女性的平均預(yù)期壽命比男性高出3.66歲，在個人賬戶的儲存額相同的情況下，如果男女個人賬戶全部儲存額均除以139，勢必降低男性每月領(lǐng)取的個人賬戶養(yǎng)老金，出現(xiàn)個人賬戶大面積出現(xiàn)結(jié)余的情況；而女性的個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)過低，可能導(dǎo)致提前領(lǐng)取個人賬戶養(yǎng)老金，致使個人賬戶入不敷出。由于新農(nóng)保個人賬戶不具備互助共濟(jì)的性質(zhì)，個人賬戶養(yǎng)老基金無法實(shí)現(xiàn)統(tǒng)籌，進(jìn)而嚴(yán)重影響了個人賬戶資金的利用效率。

3. 缺乏動態(tài)的調(diào)整機(jī)制

從農(nóng)村居民平均預(yù)期壽命發(fā)展趨勢來看，表1顯示1982～2009年我國農(nóng)村居民平均預(yù)期壽命不斷提升，其中2000～2009年農(nóng)村合計(jì)平均預(yù)期壽命年增幅達(dá)2.74歲。隨著農(nóng)村醫(yī)療衛(wèi)生設(shè)施的完善和醫(yī)療保障水平的提升，可預(yù)見的是農(nóng)村居民平均預(yù)期壽命將會進(jìn)一步提高。在未來農(nóng)村居民平均預(yù)期壽命進(jìn)一步提高的背景下，若新農(nóng)保個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)不能適時進(jìn)行調(diào)整，未來新農(nóng)保個人賬戶勢必陷入收不抵支的困局，長壽風(fēng)險帶來的基金缺口無疑將給政府財(cái)政帶來巨大的隱形壓力。同時，從我國城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)確定的實(shí)踐看，個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)是需要不斷調(diào)整的。1997年《國務(wù)院關(guān)于建立統(tǒng)一的企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險制度的決定》(國發(fā)[1997]26號文)明確指出“個人賬戶養(yǎng)老金月標(biāo)準(zhǔn)為本人賬戶儲存額除以120(計(jì)發(fā)系數(shù)為120個月)”，而2005年國務(wù)院發(fā)布的《國務(wù)院關(guān)于完善企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險制度的決定》(國發(fā)[2005]38號文)在原有的基礎(chǔ)上對個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)進(jìn)行了調(diào)整，規(guī)定：“個人賬戶養(yǎng)老金月標(biāo)準(zhǔn)為為個人賬戶儲存額除以計(jì)發(fā)月數(shù)，計(jì)發(fā)月數(shù)根據(jù)職工退休時城鎮(zhèn)職工退休時城鎮(zhèn)人口平均預(yù)期壽命、本人退休年齡、利息等因素確定?！?8號文還附有“個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)月數(shù)表”，如退休年齡為40歲、45歲、50歲、55歲、60歲、65歲和70歲分別對應(yīng)的計(jì)發(fā)月數(shù)為233、216、195、170、139、101和56?？梢?，38號文的個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)顯然比26號文更加靈活，更符合實(shí)際情況，更能應(yīng)對人口老齡化對養(yǎng)老保險基金的需求。通過以上分析可知個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)并非是一成不變的，而需要作出適時適當(dāng)調(diào)整。遺憾的是，《指導(dǎo)意見》并未提出新農(nóng)保個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)的動態(tài)調(diào)整機(jī)制。

三、新農(nóng)保個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)的確定

如前文所述，當(dāng)前139個月的新農(nóng)保個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)的設(shè)置并不合理。新農(nóng)保個人賬戶強(qiáng)調(diào)權(quán)利與義務(wù)對等和以收定支的原則，個人賬戶基金主要來源于個人繳費(fèi)，養(yǎng)老基金主要作為個人退休的生活開支，依據(jù)保險精算的原理，新農(nóng)保參保對象的繳費(fèi)總額應(yīng)等于個人賬戶養(yǎng)老金的待遇領(lǐng)取總額。因而，本文通過個人賬戶收支平衡的原理推導(dǎo)出新農(nóng)保個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)公式，進(jìn)而測算出個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)。

1. 新農(nóng)保個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)公式推導(dǎo)

根據(jù)個人賬戶收支平衡的原理，可以推導(dǎo)出新農(nóng)保個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)公式。假定新農(nóng)保參保對象退休前個人賬戶的全部儲存額為B，M為個人賬戶養(yǎng)老金年待遇水平，且待遇領(lǐng)取者在每年年初一次性領(lǐng)取全年的養(yǎng)老金。r為個人賬戶年收益率，e為參保對象領(lǐng)取養(yǎng)老金待遇年齡(60歲)的平均預(yù)期壽命，則參保對象的各年所領(lǐng)取的養(yǎng)老金總額現(xiàn)值為A，則：

(1)

根據(jù)保險精算法則，參保對象所領(lǐng)取的總額現(xiàn)值應(yīng)等于個人賬戶基金積累總額，即A+B，可得：

(2)

(3)

由式(3)可得，個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)S主要是由個人賬戶收益率r和參保對象退休后的平均預(yù)期壽命e所決定。因此，只要能夠測算出農(nóng)村居民60歲平均預(yù)期壽命和新農(nóng)保個人賬戶收益率即可計(jì)算出新農(nóng)保個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)。

2. 農(nóng)村居民平均預(yù)期壽命的預(yù)測

由于國家統(tǒng)計(jì)局尚未提供分城鄉(xiāng)和分年齡性別的平均預(yù)期壽命(胡英，2010)[7]，為測算農(nóng)村60歲人口平均預(yù)期壽命，本文借鑒倪江林(2006)采用人口壽命歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行估計(jì)的方法。該方法的基本原理是首先根據(jù)人口壽命的歷史數(shù)據(jù)測出平均預(yù)期壽命的增長率；其次，按照每五年期平均預(yù)期壽命平均增長率折半的方法對未來人口平均預(yù)期壽命進(jìn)行推算[8]。

為測算農(nóng)村居民平均預(yù)期壽命，第一，構(gòu)建農(nóng)村居民平均預(yù)期壽命測算模型，假定n為農(nóng)村60歲人口的平均預(yù)期壽命增長率，t代表時間，平均預(yù)期壽命增長系數(shù)可用(1+tn)表示，第t年的平均預(yù)期壽命為LEt，LEt+1表示第(t+1)年的平均預(yù)期壽命，則平均預(yù)期壽命的測算公式為：

LEt+1=LEt×(1+n)

(4)

第二，根據(jù)(4)式預(yù)測出我國農(nóng)村居民平均預(yù)期壽命。胡英(2010)測算了2000～2009年我國分城鎮(zhèn)鄉(xiāng)村的人口平均預(yù)期壽命，結(jié)果顯示十年間我國男性與女性農(nóng)村平均預(yù)期壽命的增長率分別為0.0049和0.0084。本文預(yù)測2009～2033年我國農(nóng)村居民平均預(yù)期壽命，這里將2009～2033年劃分為5個階段，2009～2013年為第一階段，該階段男性平均預(yù)期壽命的平均增長率為0.0049，第二階段2014～2018年的平均預(yù)期命的平均增長率為0.00245，以此類推，第三、四、五階段的平均增長率分別為0.001225、0.000613和0.000306。同理可計(jì)算出女性五階段的平均預(yù)期壽命的平均增長率，分別為0.0084、0.0042、0.0021、0.00105和0.000525。將分性別的平均預(yù)期壽命的平均增長系數(shù)和平均預(yù)期壽命平均增長率代入式(4)即可得到2009～2013年我國農(nóng)村分性別的平均預(yù)期壽命，參見表3。

表3 2009～2033年我國農(nóng)村居民分性別平均預(yù)期壽命(歲)

年份男性女性1+tn平均預(yù)期壽命1+tn平均預(yù)期壽命20091.00017.301.00020.9620101.00517.381.00821.1420111.01017.471.01721.3120121.01517.551.02521.4920131.02017.641.03421.6620141.00217.681.00421.7620151.00517.731.00821.8520161.00717.771.01321.9420171.01017.811.01722.0320181.01217.861.02122.1220191.00117.881.00222.1720201.00217.901.00422.2120211.00417.921.00622.2620221.00517.941.00822.3120231.00617.971.01122.3520241.00117.981.00122.3820251.00117.991.00222.4020261.00218.001.00322.4220271.00218.011.00422.4520281.00318.021.00522.4720291.00018.031.00122.4820301.00118.031.00122.4920311.00118.041.00222.5120321.00118.041.00222.5220331.00218.051.00322.53

數(shù)據(jù)來源：2010～2033年數(shù)據(jù)由筆者計(jì)算而得，2009年數(shù)據(jù)源自：胡英.中國分城鎮(zhèn)鄉(xiāng)村人口平均預(yù)期壽命探析[J].人口與發(fā)展,2010(2):41-47.

3. 新農(nóng)保個人賬戶收益率估算

目前，新農(nóng)保個人賬戶收益率主要采用記賬利率的形式。《指導(dǎo)意見》規(guī)定：“個人賬戶儲存額目前每年參考中國人民銀行公布的金融機(jī)構(gòu)人民幣一年期存款利率計(jì)息?！北娝苤?，改革開放以來我國經(jīng)濟(jì)保持高速增長，財(cái)稅政策和貨幣政策歷經(jīng)多次調(diào)整，為配合經(jīng)濟(jì)發(fā)展、財(cái)稅政策和貨幣政策，中國人民銀行對金融機(jī)構(gòu)法定存款利率也進(jìn)行了若干次調(diào)整。改革開放以來，中國人民銀行規(guī)定的存款利率波動較大，尤其是1997年我國經(jīng)濟(jì)“軟著陸”之前，金融機(jī)構(gòu)存款利率一直采用較高的法定存款利率，因而，簡單地采用改革開放以來歷年存款利率作為分析基礎(chǔ)數(shù)據(jù)顯然不合理。因此，本文選取1998年以來中國人民銀行規(guī)定的法定存款利率作為基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，以1998～2012年15年的平均值作為個人賬戶收益率，通過加權(quán)平均法求得的個人賬戶利率的平均值為3%。此外，考察國外成熟的經(jīng)濟(jì)體發(fā)現(xiàn)，金融機(jī)構(gòu)一年期的法定存款利率通常不超過5%，隨著我國經(jīng)濟(jì)的逐漸完善和成熟，筆者將金融機(jī)構(gòu)存款利率假定為3%、4%、5%，以考察不同個人賬戶收益率水平下，新農(nóng)保個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)的變化。

4.新農(nóng)保個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)測算結(jié)果

綜合以上分析，將2010～2029年我國農(nóng)村60歲分性別的平均預(yù)期壽命和假定的新農(nóng)保個人賬戶收益率值代入式(2)，則可計(jì)算出新農(nóng)保個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)，詳見表4。

表4 不同利率水平下分性別的新農(nóng)保個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)測算值 (月)

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)公式計(jì)算而得。

通過表5可以得出，現(xiàn)行新農(nóng)保個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)設(shè)置過低。以2009年為例，在5%個人賬戶收益率水平下，新農(nóng)保個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)最低，分別為144個月和161個月，但仍高于現(xiàn)行新農(nóng)保個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)5個月和22個月。在3%的個人賬戶收益率水平下，2033年新農(nóng)保個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)最高。男女個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)分別比現(xiàn)行計(jì)發(fā)系數(shù)高出31個月和44個月。因而，在個人賬戶收益率一定的情況下，隨著農(nóng)村居民平均預(yù)期預(yù)期壽命的提高，新農(nóng)保個人賬戶養(yǎng)老金將出現(xiàn)不同程度的缺口；分性別來看，女性的個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)高于男性。在3%、4%和5%的個人賬戶收益率水平下，2009～2033年女性個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)高于男性的月數(shù)區(qū)間分別為[25，30] 、[21，25]和[18，21]。根據(jù)測算結(jié)果，新農(nóng)保個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)的設(shè)計(jì)應(yīng)根據(jù)農(nóng)村居民性別差異，設(shè)置有差別的個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)；從個人賬戶收益率水平來看，在平均預(yù)期壽命一定的情況下，個人賬戶收益率水平越高，新農(nóng)保個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)水平越低。譬如在2010年3%個人賬戶收益水平所對應(yīng)的個人賬戶計(jì)發(fā)系數(shù)比4%和5%所對應(yīng)的計(jì)發(fā)系數(shù)分別高出12個月和22個月。

基于以上分析，可以得出以下判斷：現(xiàn)行新農(nóng)保個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)過低，且未能考慮到性別差異，在未來人口平均預(yù)期壽命不斷增長的的背景下，未來新農(nóng)保個人賬戶養(yǎng)老金將出現(xiàn)收不抵支的財(cái)務(wù)風(fēng)險。

四、新農(nóng)保個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)的優(yōu)化策略

1. 設(shè)置城鄉(xiāng)分異、性別差異的個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)

現(xiàn)行新農(nóng)保個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)城鄉(xiāng)統(tǒng)一、且不存在性別差異可能有以下兩方面的考慮：首先，便于農(nóng)村居民理解和接受，有助于新農(nóng)保制度的宣傳和推行；其次，城鄉(xiāng)個人賬戶計(jì)發(fā)系數(shù)的統(tǒng)一形式上有利于城鄉(xiāng)養(yǎng)老保險的統(tǒng)一。然而，從平均預(yù)期壽命與個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)相適應(yīng)的角度分析，城鄉(xiāng)統(tǒng)一的個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)既妨礙了制度公平和效率的實(shí)現(xiàn)，又影響到制度的可持續(xù)性發(fā)展。因而，亟需重新修正新農(nóng)保個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)。盡管城鄉(xiāng)居民平均預(yù)期壽命之間的差距逐漸縮小，但是未來幾十年我國城鄉(xiāng)居民預(yù)期壽命的差距仍將存在，這直接決定了個人賬戶養(yǎng)老金個人賬戶養(yǎng)老金不能簡單地照搬城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險的個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)。所以，較為科學(xué)的制度設(shè)計(jì)是根據(jù)實(shí)際情況，設(shè)置城鄉(xiāng)分異個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)。同時，從性別公平的角度講，新農(nóng)保應(yīng)充分考慮到男女平均預(yù)期壽命差異的客觀事實(shí)，合理設(shè)置分性別的個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)。女性的平均預(yù)期壽命較高，從個人賬戶收支平衡的角度看，對應(yīng)的個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)也應(yīng)適當(dāng)?shù)靥岣?；男性的平均預(yù)期壽命較低，個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)應(yīng)該降低。具體的方法是結(jié)合我國男性和女性農(nóng)村居民的平均預(yù)期壽命的變化規(guī)律，確保不同性別下的平均預(yù)期壽命與計(jì)發(fā)系數(shù)相適應(yīng)。

2. 建立新農(nóng)保個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)的動態(tài)調(diào)整機(jī)制

由于新農(nóng)保個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)受到平均預(yù)期壽命、利率等參數(shù)的影響，因而，新農(nóng)保個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)不應(yīng)該是一成不變的，較為合理的是建立個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)的動態(tài)調(diào)整機(jī)制。在個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)調(diào)整的方法上，首先，應(yīng)該秉持農(nóng)村居民平均預(yù)期壽命變動與個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)相適應(yīng)的原則。具體表現(xiàn)為新農(nóng)保個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)的動態(tài)調(diào)整方向與農(nóng)村居民未來平均預(yù)期壽命變化的方向相一致。即當(dāng)農(nóng)村居民平均預(yù)期壽命增高時，新農(nóng)保個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)需要提高；反之，如果農(nóng)村居民平均預(yù)期壽命變低，新農(nóng)保個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)應(yīng)適當(dāng)降低?？紤]到我國農(nóng)村居民平均預(yù)期壽命將不斷提高，新農(nóng)保個人賬戶養(yǎng)老金標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)適時適度地進(jìn)行動態(tài)調(diào)整，以適應(yīng)于農(nóng)村居民平均預(yù)期壽命的變化；其次，新農(nóng)保個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)的調(diào)整幅度要與農(nóng)村居民平均預(yù)期壽命變化幅度相匹配。人口預(yù)期壽命并非一直持續(xù)增長的，當(dāng)農(nóng)村居民平均預(yù)期壽命達(dá)到一定的程度時，平均預(yù)期壽命的增長率就會放緩。鑒于此，新農(nóng)保個人賬戶計(jì)發(fā)辦法應(yīng)在農(nóng)村居民平均預(yù)期壽命的平均增長率變化幅度較大，調(diào)整頻次和幅度也應(yīng)增大。測算結(jié)果顯示2009～2023年我國農(nóng)村人口預(yù)期壽命的平均增長較快，這十年間新農(nóng)保個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)調(diào)整的幅度將比較大，調(diào)整的頻次也應(yīng)增多。2024～2033年我國農(nóng)村平均預(yù)期壽命的增長態(tài)勢趨于平穩(wěn)，新農(nóng)保計(jì)發(fā)系數(shù)基本上也保持不變。具體調(diào)整的方法為根據(jù)農(nóng)村居民平均壽命預(yù)期的變動方向和幅度，將未來預(yù)期壽命劃分為若干個區(qū)間，相應(yīng)的每個區(qū)間對應(yīng)一個個人賬戶養(yǎng)老金調(diào)整系數(shù)，當(dāng)平均預(yù)期壽命從一個區(qū)間轉(zhuǎn)換為另一個區(qū)間時，可依據(jù)對應(yīng)的調(diào)整系數(shù)計(jì)算出新的個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)。

3. 完善個人賬戶基金管理和投資運(yùn)營方式，不斷提高個人賬戶收益率

從上文分析可知，個人賬戶收益率對新農(nóng)保個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)將產(chǎn)生重要的影響。在平均預(yù)期壽命一定的情況下，個人賬戶收益率越高，個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)越低。反之，個人賬戶收益率越低，個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)標(biāo)準(zhǔn)越高。當(dāng)前隨著經(jīng)濟(jì)改革的進(jìn)一步深化，我國的市場經(jīng)濟(jì)日趨成熟，未來一年期存款利益平均水平超過5%的可能性微乎其微。如果個人賬戶養(yǎng)老金基金收益完全參照一年期存款利率，一旦居民消費(fèi)價格指數(shù)(CPI)高于同期存款利率，那么個人賬戶基金將無法保值增值，政府對參保人發(fā)放的補(bǔ)貼也將不同程度地貶值，導(dǎo)致個人賬戶實(shí)際積累額的降低，降低個人賬戶養(yǎng)老金替代率水平。因此，必須千方百計(jì)提高個人賬戶收益。具體的運(yùn)作方法應(yīng)有以下兩個方面：第一，省級社會保險經(jīng)辦機(jī)構(gòu)統(tǒng)一運(yùn)營個人賬戶養(yǎng)老金。當(dāng)前，大部分新農(nóng)保試點(diǎn)的個人賬戶基金實(shí)行縣級管理，資金較為分散，且縣級社會保險經(jīng)辦機(jī)構(gòu)的基金管理水平不高，提升個人賬戶收益率的空間有限。因而，新農(nóng)保個人賬戶基金應(yīng)逐步提高管理層次，實(shí)行省級社會保險經(jīng)辦機(jī)構(gòu)統(tǒng)一管理，利用基金規(guī)模優(yōu)勢，保證基金的安全性和提升個人賬戶的收益率；第二，個人賬戶養(yǎng)老金的投資運(yùn)營方式應(yīng)該多元化。目前新農(nóng)保個人賬戶基金投資主要有銀行存款、購買國債等方式，投資渠道過于狹窄。借鑒國外養(yǎng)老金基金經(jīng)驗(yàn)，在時機(jī)成熟的情況下應(yīng)擴(kuò)大投資渠道，如進(jìn)行實(shí)業(yè)投資、房地產(chǎn)、股權(quán)投資等，有效地分散基金貶值風(fēng)險，提升個人賬戶養(yǎng)老金的收益率。提過提高收益率，降低新農(nóng)保個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)，在個人賬戶積累額一定的情況，提高農(nóng)村居民的養(yǎng)老金待遇水平。

綜上所述，個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)是新農(nóng)保個人賬戶制度設(shè)計(jì)的重要制度參數(shù)，其設(shè)置合理與否不僅關(guān)乎參保退休人員的養(yǎng)老保險權(quán)益，而且影響到制度的公平和可持續(xù)發(fā)展。因而，亟需厘定和修正現(xiàn)行新農(nóng)保個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)，在充分考慮未來農(nóng)村居民平均預(yù)期壽命狀況和個人賬戶收益率的基礎(chǔ)上，以制度化形式確定確定新農(nóng)保個人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)動態(tài)調(diào)整機(jī)制。