文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)集群“創(chuàng)意”風(fēng)險投資的構(gòu)建

趙玥煒 朱焱斐

作者簡介：趙玥煒（1991.10-），浙江師范大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院，研究方向為文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)集群融資。

朱焱斐（1993.1-），浙江師范大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院，研究方向為文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)集群融資。

摘要：本文對文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)集群當(dāng)前融資面臨的困境進(jìn)行分析，在此基礎(chǔ)上構(gòu)建了文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)集群“創(chuàng)意”風(fēng)險投資，并對其進(jìn)行了詳盡的效應(yīng)分析，最后圍繞“創(chuàng)意”風(fēng)險投資模式提出了若干政策建議。

關(guān)鍵詞：文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)集群；產(chǎn)權(quán)管理；“創(chuàng)意”風(fēng)險投資；效應(yīng)分析一、文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)集群融資面臨的困境分析

我國文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)處于初步發(fā)展階段，消費者與投資者對該產(chǎn)業(yè)的認(rèn)識與接收程度較低，加之文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)自身的風(fēng)險性大，使得該產(chǎn)業(yè)在融資過程中困難重重。

（一）商業(yè)銀行：信貸產(chǎn)品難以適應(yīng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求

商業(yè)銀行主要從事傳統(tǒng)的借貸市場，其主要的信貸產(chǎn)品為低息貸款和票據(jù)貼現(xiàn)。傳統(tǒng)的借貸業(yè)務(wù)不能與高風(fēng)險的文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)需求所匹配，該產(chǎn)業(yè)的高風(fēng)險特征使其跌入了“低息貸款仍然利率過高”的困境。同時，當(dāng)前銀行對貸款的額度控制較為嚴(yán)格，對中小企業(yè)的貸款門欖過高，無法滿足文化產(chǎn)品生產(chǎn)的需求。因此，信貸融資現(xiàn)狀難以適應(yīng)文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需求。

（二）文化創(chuàng)意企業(yè)：“創(chuàng)意”無形導(dǎo)致融資困難重重

文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的本質(zhì)在于創(chuàng)意、創(chuàng)新，這一特質(zhì)使得文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)面臨著巨大的風(fēng)險性?！皠?chuàng)意”經(jīng)濟屬于知識經(jīng)濟范疇，其存在未成為知識產(chǎn)權(quán)的可能，而多數(shù)文化創(chuàng)意企業(yè)為中小型企業(yè)，其本身融資已有一定的困難，無形的“創(chuàng)意”則更加大了融資的難度。并且以“創(chuàng)意”為主要資產(chǎn)形式的文化創(chuàng)意企業(yè)，其價值也常常被低估。

（三）相關(guān)機構(gòu)：專業(yè)評估能力缺乏與立法漏洞

在評估機構(gòu)方面，我國針對文化創(chuàng)意產(chǎn)品的評估機構(gòu)十分缺乏。相比于一般的資產(chǎn)評估機構(gòu)，文化創(chuàng)意產(chǎn)品的評估機構(gòu)應(yīng)由對“創(chuàng)意”、文化創(chuàng)意企業(yè)資產(chǎn)有專業(yè)的評估體系和評估人員，減少對無形資產(chǎn)的低估概率。在相關(guān)立法方面，相比于美國、英國等知識產(chǎn)權(quán)法律體系完善的國家，我國雖然已把知識產(chǎn)權(quán)列為強國戰(zhàn)略之一，但目前該領(lǐng)域仍處于初級階段，這對文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)項目的評估與發(fā)展構(gòu)成一定的障礙。

二、文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)集群“創(chuàng)意”風(fēng)險投資的構(gòu)建及效應(yīng)分析

（一）風(fēng)險投資模式構(gòu)建

由于創(chuàng)意項目的短期收益和長期收益都不易被度量，造成了資本市場上的風(fēng)險投資者對其抱著敬而遠(yuǎn)之的心態(tài)。本文將第三方創(chuàng)意評估委員會和集群財務(wù)公司引入“創(chuàng)意”風(fēng)險投資模型，同時以文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)集群風(fēng)險投資基金進(jìn)行風(fēng)險偏好分類為保證，從而能夠依據(jù)投資者的風(fēng)險偏好進(jìn)行項目募資，從而能夠在機構(gòu)層面和制度層面上提高創(chuàng)意項目的募資便捷率和成功率，具體框架詳見圖2-1。圖2-1“創(chuàng)意”風(fēng)險投資融資模式構(gòu)建圖示

如圖3-2所示，文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)集群中的創(chuàng)意項目首先需要經(jīng)過程①進(jìn)入到創(chuàng)意評估委員會進(jìn)行評估，對這些項目的利益屬性進(jìn)行歸類，并將創(chuàng)意項目分為短期可以獲得利益的項目和長遠(yuǎn)可獲得利益的項目，然后再將利益分類的項目送入集群財務(wù)公司（過程②），集群財務(wù)公司發(fā)起投資，并將進(jìn)過分類打包后的創(chuàng)意項目經(jīng)過程③進(jìn)入集群投資風(fēng)險基金。在這個模型中，投資者可分為集群內(nèi)投資者與集群外投資者，他們進(jìn)入到風(fēng)險基金中（過程④）。由于不同的投資者具有不同的風(fēng)險偏好，需對不同偏好的投資者進(jìn)行分類（過程⑤），便于他們與符合其偏好的創(chuàng)意項目（或創(chuàng)意項目包）對接，得到的資金進(jìn)入集群投資風(fēng)險基金中（過程⑥）。集群財務(wù)公司匯集基金內(nèi)的所得資金（過程⑦），再將資金經(jīng)過程⑧輸入到集群內(nèi)的相應(yīng)創(chuàng)意項目中。

（二）效應(yīng)分析

1.突破文化創(chuàng)意企業(yè)的融資瓶頸

本文的文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)集群融資模式是在借鑒國內(nèi)外較為成功的融資體系，并以集群財務(wù)公司、創(chuàng)意評估委員會為基點的基礎(chǔ)上提出的，可以在本國的融資環(huán)境下解決一部分文化創(chuàng)意企業(yè)的融資問題，在以集群為主體，理性為基礎(chǔ)及創(chuàng)意評估為保證的條件下，為文化創(chuàng)意項目，尤其是高風(fēng)險的創(chuàng)意項目獲得理性融資。

2.促進(jìn)集群內(nèi)資金融通、流轉(zhuǎn)

當(dāng)前我國的文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的融資渠道主要是通過質(zhì)押有形資產(chǎn)進(jìn)行貸款，這種模式下的企業(yè)間相互關(guān)聯(lián)性較低，所帶來的風(fēng)險也非常大，是一種高門欄、有限制的融資形式。本文所構(gòu)建的文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)集群融資模式不僅能降低創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)取得融資的門檻，同時能充分協(xié)調(diào)集群內(nèi)的閑散資金，通過集中分配加速集群內(nèi)資金的通融與流轉(zhuǎn)。

3.推動文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的融合發(fā)展

文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的核心在于“創(chuàng)意”，其特點在于該產(chǎn)業(yè)的價值需要通過其他產(chǎn)業(yè)的成果進(jìn)行體現(xiàn)，因此，文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開與其他產(chǎn)業(yè)的融合。因此，良好的融資環(huán)境與適用的融資模式可以在一定程度上規(guī)避“創(chuàng)意”被忽略的問題，從而使創(chuàng)意項目在更多的關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)中發(fā)揮其文化、經(jīng)濟效益。

三、政策建議

（一）開發(fā)適應(yīng)文化創(chuàng)意企業(yè)集群融資的金融產(chǎn)品

商業(yè)銀行等金融機構(gòu)應(yīng)以創(chuàng)意評估為軸心，開拓信貸市場，開發(fā)更多適應(yīng)文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的新產(chǎn)品，從而實現(xiàn)促進(jìn)文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的發(fā)展的目的。金融機構(gòu)應(yīng)與創(chuàng)意評估委員會建立合作關(guān)系，提供諸如“創(chuàng)意打包貸款”等針對文化創(chuàng)意項目的新式金融產(chǎn)品，為更多的文化創(chuàng)意項目提供其發(fā)展所需的資金。

（二）完善創(chuàng)意企業(yè)集群融資的相關(guān)法律法規(guī)

當(dāng)前我國的文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的管理與發(fā)展并不規(guī)范，規(guī)范金融環(huán)境的法律法規(guī)更是處于初級階段。為了能夠給予文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)好的發(fā)展與融資環(huán)境，筆者認(rèn)為應(yīng)從以下三方面建立健全法制法規(guī)：一是制定合理的民間資本準(zhǔn)入制度，擴大民間資本可以進(jìn)入的文化創(chuàng)意領(lǐng)域；二是積極完善知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)法，加大我國文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的競爭力；三是建立國家文化安全預(yù)警系。

（三）增強輔助機構(gòu)的創(chuàng)意項目評估能力

由于文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)門類多且專業(yè)性強的，對于文化創(chuàng)意產(chǎn)品的評估并不是商業(yè)銀行等金融機構(gòu)可以理性進(jìn)行的，這就對輔助機構(gòu)的評估能力有很高的要求。因此，首先應(yīng)建立起輔助機構(gòu)專業(yè)且完整的評估能力，本模式中的創(chuàng)意評估委員會是對創(chuàng)意產(chǎn)品的生產(chǎn)、質(zhì)量及其費用進(jìn)行監(jiān)督和管理，以此能夠較精確地評估某一文化創(chuàng)意企業(yè)或產(chǎn)品的未來收益，以保證企業(yè)與融資機構(gòu)或平臺能夠達(dá)成合作，相互促進(jìn)發(fā)展。（作者單位：浙江師范大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院）

本文是浙江省大學(xué)生科技創(chuàng)新活動計劃暨新苗人才計劃項目“文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)集群融資新模式研究”（項目編號：2013R40402）的階段性研究成果之一。

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