關(guān)于我國金融控股公司的風(fēng)險及監(jiān)管對策探討

韓云

摘要：1999年美國《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》的出臺以及中國入世后金融業(yè)對外開放的不斷發(fā)展，使當(dāng)前的金融控股公司日益成為了當(dāng)下社會討論的一個熱點話題。然而在如此耀眼的光環(huán)背后下，金融控股公司的發(fā)展存在著諸多的風(fēng)險。本文將通過對金融控股公司風(fēng)險的分析，對其所將會面臨的風(fēng)險進(jìn)行監(jiān)管并進(jìn)一步研究。

關(guān)鍵詞：金融服務(wù)現(xiàn)代化；金融業(yè)；金融控股公司；風(fēng)險一、金融控股公司存在的風(fēng)險

（一）、內(nèi)部交易存在的風(fēng)險

金融控股公司所存在的風(fēng)險中最為重要的風(fēng)險還是來自內(nèi)部交易的風(fēng)險。其主要表現(xiàn)在公司的資金、商品的相互劃撥、相互擔(dān)保、抵押等。從一般角度來看，具有多元化的金融集團(tuán)的內(nèi)部交易主要表現(xiàn)在交叉持股上面。集團(tuán)內(nèi)部的一個公司像集團(tuán)內(nèi)的一個子公司進(jìn)行交易，然后從另一個子公司得到擔(dān)保、貸款、承諾等。在集團(tuán)內(nèi)部配置客戶資產(chǎn)的風(fēng)險；子公司之間資產(chǎn)的買賣。金融控股公司內(nèi)部交易風(fēng)險中的傳染效應(yīng)和傳遞效應(yīng)是難以規(guī)避的，內(nèi)部交易存在風(fēng)險使集團(tuán)的各個子公司的經(jīng)營也跟著受其影響，導(dǎo)致風(fēng)險傳播增加了公司的整體風(fēng)險。

（二）、資本的重復(fù)使用

金融控股公司的內(nèi)部存在著較復(fù)雜的持股關(guān)系，這就導(dǎo)致了內(nèi)部的資本被重復(fù)計算使用，即同樣的一個資本被兩個及以上的人計算使用。當(dāng)母公司持有子公司的股份時，這部分股本確定計入到子公司的資產(chǎn)負(fù)債表時，這種情況就會將資本進(jìn)行雙重計算，當(dāng)子公司再設(shè)立新的子公司時，資本就會被進(jìn)行第三次計算。這種情況盡管可以產(chǎn)生杠桿效應(yīng)和資本擴(kuò)大器效應(yīng)，但是會直接導(dǎo)致金融控股公司的資本不足，從而降低了對風(fēng)險的抵抗能力。

（三）、利益沖突風(fēng)險

金融集團(tuán)的組成主要有：商業(yè)銀行、保險公司、信托公司、投資公司、基金等不同的業(yè)務(wù)部門或子公司。由于金融各部門的利益主體差異，在金融控股公司實現(xiàn)綜合金融服務(wù)的過程中，不同的利益主體會受到利益關(guān)系調(diào)整的影響，導(dǎo)致利益沖突。這種情況會影響控股集團(tuán)的協(xié)調(diào)效應(yīng)并給集團(tuán)帶來巨大的風(fēng)險。利益沖突主要包含五個方面：支持證券價格，銀行第三方對貸款的發(fā)放不夠謹(jǐn)慎；金融集團(tuán)的多元化功能選擇的兩難境地；集團(tuán)內(nèi)部各部門通過合謀從經(jīng)濟(jì)上鎖定客戶；商業(yè)銀行的董事長還同時任職于其它非銀行部門的董事會；信息系統(tǒng)的發(fā)展，使很多客戶信息被內(nèi)部的其他部門所利用，使集團(tuán)處于不公平的競爭狀態(tài)中。（四）、多個監(jiān)管者之間合作和信息共享問題

金融控股公司會受到兩個及以上的監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)監(jiān)管，由于監(jiān)管的目的、方法和監(jiān)管的重點不同，使監(jiān)管局對不同的監(jiān)管方法難以進(jìn)行統(tǒng)一管理，從而使監(jiān)管面臨重疊和監(jiān)管不到位等諸多問題。與此同時，跨國金融控股公司下的子公司業(yè)務(wù)涉及到別的國家，深入到不同的行業(yè)，因國家的監(jiān)管理念不同和監(jiān)管的方法不同，使子公司彼此間缺乏經(jīng)常性的合作和信息共享，這就造成了金融控股公司在風(fēng)險防范方面的缺陷。

二、我國金融控股公司的監(jiān)管體系

（一）我們目前的金融監(jiān)管體系對金融控股公司的不相容性

目前我國的金融監(jiān)管體制主要是分業(yè)監(jiān)管模式。自從我國加入WTO以后，從2006年開始我國的金融業(yè)務(wù)全面開放。隨著外資銀行的不斷滲入，在中國市場開展起了一站式的金融服務(wù)，在這種國際、國內(nèi)雙方混業(yè)的壓力下，我國的監(jiān)管制度已經(jīng)越來越無法與現(xiàn)在的金融市場相容了。這個主要有以下表現(xiàn)：金融控股公司沒有統(tǒng)一的監(jiān)管法規(guī)，監(jiān)管真空；監(jiān)管機(jī)構(gòu)的目的、重點、方法不同帶來的各種沖突；三家監(jiān)管部門協(xié)調(diào)難度大；監(jiān)管產(chǎn)生的高成本壓抑了金融業(yè)的創(chuàng)新，阻礙了金融控股公司的發(fā)展；分業(yè)監(jiān)管體制無法將金融控股公司的透明度展現(xiàn)出來，造成不透明結(jié)構(gòu)風(fēng)險。

（二）監(jiān)管制度的構(gòu)建

根據(jù)國際監(jiān)管機(jī)構(gòu)聯(lián)合發(fā)布的《對金融控股集團(tuán)》的相關(guān)要求，再結(jié)合金融控股公司不同的風(fēng)險特點和我國的監(jiān)管問題等，想要構(gòu)建出完善的金融控股公司監(jiān)管體制需要從以下幾個方面進(jìn)行：

建立一套統(tǒng)分相結(jié)合的監(jiān)管模式。通過新的監(jiān)管模式使我國的金融監(jiān)管機(jī)制從原來的機(jī)構(gòu)性監(jiān)管轉(zhuǎn)向功能性的監(jiān)管，建立起國務(wù)院直屬的金融監(jiān)管委員會，并讓其對我國的金融業(yè)實行統(tǒng)一的全面性的監(jiān)管。在監(jiān)管委員會下再建立一個專門負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)監(jiān)管的部門，并將此部門作為主要的監(jiān)管部門。此部門的主要作用在于加強(qiáng)統(tǒng)一監(jiān)管，將信息進(jìn)行溝通、提高整體的監(jiān)管力度，盡最大可能的防止監(jiān)管漏洞，以前的三會依然根據(jù)監(jiān)管原則對其進(jìn)行監(jiān)管。

建立以風(fēng)險監(jiān)管為核心的內(nèi)容體系：我國的金融監(jiān)管部門除了對金融控股公司的市場準(zhǔn)入資格、業(yè)務(wù)范圍、主要負(fù)責(zé)人任職等內(nèi)容進(jìn)行監(jiān)管審核以外，還應(yīng)該把重心放在對資本充足率、不良的關(guān)聯(lián)交易、設(shè)置防火墻等風(fēng)險的監(jiān)管上面。首先，建立一種可以對金融控股公司的資本充足率起到實際作用的監(jiān)管體制，使其可以準(zhǔn)確無誤的對金融控股公司的財務(wù)杠桿風(fēng)險進(jìn)行抑制；其次，建立一套完善的信息披露制度，防止其不良的關(guān)聯(lián)交易。作為金融控股公司的主要監(jiān)管部門必須要對披露的經(jīng)營信息及其內(nèi)容做出明確的規(guī)章制度。

建立完善的金融監(jiān)管組織體系。我國的金融市場組織體系并不完善，應(yīng)該建全金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部監(jiān)管、金融業(yè)的自律監(jiān)管、社會監(jiān)管等。目前，金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部監(jiān)管體系已經(jīng)成為了金融行業(yè)的基礎(chǔ)。當(dāng)金融控股公司下的各個子公司可以形成良好的、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膬?nèi)部監(jiān)管機(jī)制，整個金融控股公司的風(fēng)險才能夠得到有效的規(guī)避，外部的監(jiān)管系統(tǒng)才能發(fā)揮出更大的作用。通過提高金融業(yè)的自律性來督促各金融機(jī)構(gòu)認(rèn)真貫徹的執(zhí)行力度，避免金融機(jī)構(gòu)間進(jìn)行不正當(dāng)?shù)倪`法競爭，使金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)行得到更好的發(fā)展。由于金融行業(yè)的自律組織規(guī)則都含有倫理道德標(biāo)準(zhǔn)的約束，其作用空間大，通過金融行業(yè)自律監(jiān)管科技觸及法律和政府主管機(jī)關(guān)不能達(dá)到的監(jiān)管死角，從而促使監(jiān)管更加有效。

健全我國的金融監(jiān)管法律體制。我國頒布了《中國人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《保險法》、《擔(dān)保法》等一些對金融業(yè)的法律法規(guī)。雖然我國已經(jīng)出臺了這么多的法律條款，但是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠?qū)ξ覈鹑跇I(yè)的涵蓋。其主要表現(xiàn)于在我國金融業(yè)混業(yè)模式成為全球金融業(yè)務(wù)發(fā)展的主要趨勢下，因此，我國要盡快修改和完善那些在傳統(tǒng)條件下的金融法律法規(guī)，使我國的金融業(yè)成為一個法制化、市場化的監(jiān)管體系。除此之外，我們還應(yīng)該盡快適應(yīng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新的發(fā)展需要，不斷完善法律法規(guī)，以此來更好的服務(wù)創(chuàng)新性金融業(yè)務(wù)。

建立有效的金融監(jiān)管模式。通過上述的制度建立闡述，可以確定我國應(yīng)該采取以同分相結(jié)合的監(jiān)管方式。在此過程中，我們可以借鑒國外的一些好的監(jiān)管模式，比如美國的傘形監(jiān)管。在最大限度保留分業(yè)監(jiān)管體制下形成的機(jī)構(gòu)監(jiān)管的情況下，通過主導(dǎo)監(jiān)管者的機(jī)制實現(xiàn)各監(jiān)管者之間的協(xié)調(diào)，通過功能性監(jiān)管避免了分業(yè)體制應(yīng)對混業(yè)經(jīng)營可能帶來的風(fēng)險。（作者單位：中國地質(zhì)大學(xué)（武漢））

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