資產(chǎn)負債表從會計要素到戰(zhàn)略要素的體系研究

中國石油天然氣集團 范 昕

一、資產(chǎn)負債表的會計要素

2006年我國發(fā)布的《新會計準則體系》，就已經(jīng)基本上實現(xiàn)了我國同國際會計準則體系的一致化，使我國的資產(chǎn)負債表觀理念得到充分的運用和體現(xiàn)。因此，在我國目前的財務會計框架體系下，資產(chǎn)負債表已經(jīng)成為會計報告的基石。資產(chǎn)負債表的核心地位使得其他任何報表，都只能是對資產(chǎn)負債表的某個或某些主要項目的補充和說明。

資產(chǎn)負債表所反映的會計要素關系對財務報表的分析和會計學都是十分重要的，既奠定了財務理論基礎，又奠定了財務編制基礎，還使得資產(chǎn)負債表、利潤表與現(xiàn)金流的相關財務比率分析成為現(xiàn)實。但如果對資產(chǎn)負債表的分析只是局限在確認、記錄、計量、報告等形式下，就會嚴重制約資產(chǎn)負債表信息的使用和提高。因此，將企業(yè)戰(zhàn)略要素與資產(chǎn)負債表相結合，更加有利于消除只從會計角度來研究資產(chǎn)負債表的局限性。所以，從企業(yè)戰(zhàn)略的分類來看，一般可以分為總體戰(zhàn)略、競爭戰(zhàn)略和職能戰(zhàn)略。雖然資產(chǎn)負債表不可能按照戰(zhàn)略管理的要求，將財務報表的全部項目都一一對應上企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展需要，但資產(chǎn)負債表的數(shù)字，不論是從個別項目，還是從結構框架，或者從整體數(shù)據(jù)而言，都能反映出非常豐富的企業(yè)戰(zhàn)略信息。這是因為，從企業(yè)管理的全過程來看，企業(yè)對資產(chǎn)結構的根本性安排，必然要服務于企業(yè)的總體戰(zhàn)略。因此，本文將對資產(chǎn)負債表對應的企業(yè)戰(zhàn)略結構要素、企業(yè)戰(zhàn)略關系要素和企業(yè)戰(zhàn)略方向要素進行詳細探討。

二、資產(chǎn)負債表的戰(zhàn)略結構要素

（一）資產(chǎn)結構與企業(yè)戰(zhàn)略資源配置結構 資產(chǎn)結構能清晰地反映出企業(yè)運作的思想意圖和戰(zhàn)略意圖，不同的發(fā)展戰(zhàn)略則需要不同的資產(chǎn)結構，資產(chǎn)負債表實現(xiàn)的是企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和資產(chǎn)結構的質量特征，有利于利益相關者透視企業(yè)對戰(zhàn)略承諾的遵守和企業(yè)盈利模式的把握，確保管理層按照股東確定的企業(yè)戰(zhàn)略有效配置相關資源。

（1）經(jīng)營性資產(chǎn)作為主導型的企業(yè)戰(zhàn)略結構。以經(jīng)營性資產(chǎn)作為企業(yè)主要資產(chǎn)結構的，其戰(zhàn)略結構十分清晰，是以特定的產(chǎn)品或勞務和行業(yè)的銷售與生產(chǎn)，作為企業(yè)主營業(yè)務的總體戰(zhàn)略結構，以適當?shù)母偁帒?zhàn)略和職能戰(zhàn)略為基礎，以存貨、固定資產(chǎn)及其與市場的關系管理作為核心，為企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展創(chuàng)造持續(xù)價值，以利于在本行業(yè)內(nèi)持續(xù)做大或具有持續(xù)的競爭力和競爭地位，以保持經(jīng)營性資產(chǎn)作為主導型企業(yè)的核心競爭力。

（2）投資性資產(chǎn)作為主導型的企業(yè)戰(zhàn)略結構。以投資性資產(chǎn)作為企業(yè)主導的資產(chǎn)結構，往往是規(guī)模較大的大型企業(yè)或集團。其戰(zhàn)略結構十分清晰，是以一體化或多元化的企業(yè)總體戰(zhàn)略為主導，以子公司的競爭戰(zhàn)略和職能戰(zhàn)略為基礎，特別是以財務戰(zhàn)略的融資戰(zhàn)略為根基，以對子公司的經(jīng)營資產(chǎn)管理為核心，通過快速擴張為企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展創(chuàng)造價值，以做大做強企業(yè)或保持一定競爭力和競爭地位作為戰(zhàn)略核心。

（3）穩(wěn)健擴張型作為主導的企業(yè)戰(zhàn)略結構。穩(wěn)健擴張型作為主導的企業(yè)戰(zhàn)略結構，一般是以經(jīng)營和投資并舉的企業(yè)，這類企業(yè)既通過保持完備的生產(chǎn)和經(jīng)營系統(tǒng)及研發(fā)系統(tǒng)來維持其核心競爭力，又對外控制投資和擴張，以實現(xiàn)飛躍式發(fā)展。因此，當企業(yè)的資產(chǎn)結構與企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)系到一起時，資產(chǎn)結構就成為企業(yè)實施和發(fā)展自身戰(zhàn)略的必然結果，并且可以認為，資產(chǎn)的規(guī)模與結構就是企業(yè)戰(zhàn)略資源配置和實施的結果。

（二）企業(yè)資產(chǎn)與企業(yè)戰(zhàn)略資源配置結構 企業(yè)負債和股東權益是企業(yè)資產(chǎn)的來源，其可分成四類，即商業(yè)資源、借入資源、入資資源和累積資源，并且，這些資源的利用，充分體現(xiàn)在企業(yè)戰(zhàn)略資源的配置上。

（1）商業(yè)資源。商業(yè)資源一般包括預收款項、應付賬款和應付票據(jù)，是與用戶或上下游企業(yè)進行結算時所產(chǎn)生的債務。企業(yè)利用商業(yè)資源的狀況，可以反映出競爭優(yōu)勢或競爭地位。一方面，在企業(yè)具有高于同類企業(yè)的商業(yè)資源平均水平條件下，企業(yè)通常具有較高的利用上下游企業(yè)資金來發(fā)展自身的能力，另一方面，商業(yè)資源具有綜合成本低、綜合償還壓力低和固化上下游企業(yè)等特點。因此，企業(yè)對商業(yè)資源的利用應該是積極主動的，企業(yè)應將最大限度利用商業(yè)資源作為其優(yōu)先選取的經(jīng)營戰(zhàn)略與財務戰(zhàn)略。

（2）借入資源。借入資源一般包括應付債務、長期借款和短期借款等。影響企業(yè)選擇借入資源的因素很多，包括資金管理體制、融資環(huán)境、現(xiàn)有資產(chǎn)負債率以及融資成本等。為了實現(xiàn)現(xiàn)有股東利益最大化，在企業(yè)具有贏利能力時、如不能利用商業(yè)資源的情況下，應盡可能選擇借款或發(fā)行債券。也就是說，對于借入資源的利用狀況及其變化的分析，可以看出企業(yè)的財務戰(zhàn)略意圖和整體戰(zhàn)略意圖。

（3）入資資源。入資一般包括股本和資本公積，這是企業(yè)發(fā)展的原動力。股東的大力入資，將具有極強的戰(zhàn)略意圖。

首先，資本規(guī)模的安排、股東范圍的選擇、以及不同的股權結構設計均具有極強的戰(zhàn)略意圖。一方面，股東范圍的廣泛程度、股權結構的分散程度，都決定了企業(yè)控制權的實現(xiàn)方式；另一方面，資本規(guī)模也直接制約了企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展，其與企業(yè)的融資能力密切相關，股東入資和融資規(guī)模決定了企業(yè)可利用資源的規(guī)模，并制約著企業(yè)的戰(zhàn)略意圖與實施意圖。

其次，股東入資的資源形態(tài)和種類，除了貨幣資金外，還有諸如無形資產(chǎn)、長期股權投資、存貨、固定資產(chǎn)等。在入資為貨幣資金的情況下，其戰(zhàn)略意圖主要在于，一是入資規(guī)模在很大程度上決定了其能撬動的債務融資規(guī)模，二是入資規(guī)模和融資規(guī)模決定了企業(yè)能夠實現(xiàn)的經(jīng)營業(yè)務規(guī)模與企業(yè)對外擴張的能力。在股東對企業(yè)入資為非貨幣資金的情況下，其企業(yè)戰(zhàn)略意圖就更加廣泛。第一，股東注入的非貨幣資產(chǎn)與企業(yè)戰(zhàn)略的吻合度。作為入資的非貨幣資產(chǎn)，要與企業(yè)的戰(zhàn)略相關，并對戰(zhàn)略執(zhí)行具有貢獻意義。第二，股東注入的非貨幣資產(chǎn)評估價值的公允性。在被評估資產(chǎn)估價公允的情況下，公允的入資價值被注入企業(yè)后，會同企業(yè)其他資產(chǎn)組合產(chǎn)生效益，也為協(xié)調股東間的股權結構和利益奠定了基礎。第三，股東注入的非貨幣資產(chǎn)的整體協(xié)調性。整體協(xié)調性好的資產(chǎn)，主要表現(xiàn)在資產(chǎn)的物理質量能夠滿足經(jīng)營的需要，具有無長期閑置、利用率高和積壓等特性。

（4）累積資源。累積資源是在企業(yè)的利潤中，由股東留存在企業(yè)的權益部分。這部分股東累積資源在報表上主要表現(xiàn)為未分配利潤或盈余公積，也是企業(yè)的累積利潤。累積資源對企業(yè)的戰(zhàn)略含義主要是，在一定的盈利規(guī)模下，可以通過制定不同的股利分配政策，改變企業(yè)的財務結構，并對企業(yè)戰(zhàn)略形成支撐。

上述分析可以表明，企業(yè)負債和股東權益的組合具有深遠戰(zhàn)略意義，即利用資源來實現(xiàn)企業(yè)發(fā)展，也是企業(yè)資源利用戰(zhàn)略。顯然，處于不同競爭地位、不同發(fā)展階段的企業(yè)，可以采用的資源戰(zhàn)略也是各不相同的。

（三）資產(chǎn)負債表的戰(zhàn)略結構要素 （1）實現(xiàn)了從報表結構到企業(yè)戰(zhàn)略的突破。企業(yè)戰(zhàn)略結構資產(chǎn)負債表，可將已有的流動資產(chǎn)和流動負債對應關系、主要關注資產(chǎn)、負債與股東權益的數(shù)量對應關系、負債與資產(chǎn)總額對應關系的結構分析提升到企業(yè)整體考察資源與戰(zhàn)略的關系上，從而實現(xiàn)利用會計數(shù)據(jù)對企業(yè)戰(zhàn)略管理的信息解讀。（2）實現(xiàn)了從資產(chǎn)到股東權益和負債的突破。資產(chǎn)負債表的分析方法，較少關注股東權益和負債的分析。戰(zhàn)略結構資產(chǎn)負債表的確立，使得資產(chǎn)負債表所具有的資源配置戰(zhàn)略和資源利用戰(zhàn)略的特性、動態(tài)平衡、互為因果，以及資源利用戰(zhàn)略的支配地位，及對資源利用戰(zhàn)略的分析都具有一定的先導性。

三、資產(chǎn)負債表的戰(zhàn)略關系要素

（一）資源配置與戰(zhàn)略規(guī)模結構 經(jīng)營主導型企業(yè)戰(zhàn)略執(zhí)行中，經(jīng)營資產(chǎn)的資產(chǎn)負債表和具體組合的關系是資產(chǎn)配置的重要結構。在選擇特定行業(yè)進行經(jīng)營的企業(yè)中，經(jīng)營資產(chǎn)不外乎存貸、無形資產(chǎn)、商業(yè)債權、貨幣資金、固定資產(chǎn)五類。對于從事實體經(jīng)營的企業(yè)來說，在五類中，存貨的規(guī)模和結構、企業(yè)內(nèi)部固定資產(chǎn)與存貨之間的內(nèi)在聯(lián)系，以及固定資產(chǎn)的規(guī)模和結構，是體現(xiàn)經(jīng)營活動選定行業(yè)的最重要信息?？偠灾w現(xiàn)企業(yè)行業(yè)特征的最重要項目就是存貨和固定資產(chǎn)的關系。

（1）生產(chǎn)經(jīng)營活動的組織。通過對比可見，在同類行業(yè)中，不同企業(yè)之間的固定資產(chǎn)和存貨的規(guī)模及結構相比較，可以充分了解到各企業(yè)之間，在生產(chǎn)經(jīng)營方面存在的基本生產(chǎn)效率、資源結構的安排等問題的不同信息。這些不同的信息是構成企業(yè)管理質量的基礎信息。

（2）上下游關系管理。上下游關系管理指的是企業(yè)管理中的收款管理和付款管理?？梢姡舷掠侮P系管理是貫穿整個企業(yè)經(jīng)營活動的全過程，收付款管理關系到企業(yè)戰(zhàn)略執(zhí)行過程。第一，收款管理。目前正在改革的稅收制度、增值稅制度以及企業(yè)支付、結算方式存在多樣化形式和一定的復雜性。因此，對企業(yè)收款管理的考察就不能只采用應收賬款周轉率，而是要分析全部商業(yè)債權和預收款項的動態(tài)關系。通過年初和年末的應收票據(jù)與應收賬款的規(guī)模變化同結構變化，以及年初和年末的預收款項的規(guī)模變化，就能對當年的銷售回款做出判斷。第二，付款管理。與其相關的資產(chǎn)負債表包括應付賬款、應付票據(jù)、預付款項、固定資產(chǎn)和存貨，當固定資產(chǎn)采購不活躍，且以外購存貨為主的情況下，預付款項同存貨，應付賬款同應付票據(jù)的關聯(lián)度高，應付賬款和應付票據(jù)，預付款項和存貨規(guī)模之間的金融關系，可以直接反映出企業(yè)的付款管理狀況。

（二）資源利用與戰(zhàn)略關系要素 企業(yè)資源利用應當處理“為誰干”、“如何分”和“保發(fā)展”這三個基本問題。資產(chǎn)負債表代表了企業(yè)資源的要求權的主體和規(guī)模，即信貸提供者、企業(yè)雇員、股東、資金提供者等，這已經(jīng)回答了“為誰干”的問題，企業(yè)就是為了這些利益相關者而干。而利益相關者的核心關系只有企業(yè)股東與雇員之間的關系，和控股股東與其他股東之間的關系，這兩個核心關系的處理，決定了企業(yè)的和諧與穩(wěn)定程度。按照分配順序而言，先是企業(yè)雇員拿到自己的酬勞，股東才把稅后利潤進行分配，因此，恰當處理股東與雇員的利益關系，是企業(yè)和諧和穩(wěn)定的保障，而控股股東與其他股東的利益關系從根本上而言是一致的，從而解決了“如何分”的問題。

同時，企業(yè)發(fā)展的過程也是企業(yè)對相關利益如何分的協(xié)調過程，不可能以某一方利益的最大化作為協(xié)調方式，只能謀求契約之上的利益最優(yōu)化。這就是說和諧與公平的處理各方利益關系以及各方與企業(yè)利益的關系，應以最優(yōu)化的目標進行協(xié)調，只有解決了利益相關者的動態(tài)協(xié)調，特別是股東與雇員、股東與企業(yè)之間的利益協(xié)調，才有可能保效益、保利益、保發(fā)展。

（三）資產(chǎn)負債表的戰(zhàn)略關系要素 （1）從注重資產(chǎn)結構提升到注重利潤產(chǎn)生機制。利潤的產(chǎn)生既涉及資產(chǎn)的規(guī)模與結構的關系，也涉及人力資源與非人力資源的不同結構的配置問題，這些關系形成了利潤的產(chǎn)生機制。對企業(yè)利潤產(chǎn)生機制的研究不再注重資產(chǎn)的規(guī)模與結構性分析，而是更加注重資產(chǎn)之間的關系研究，以及利潤產(chǎn)生和各種資源之間的機制研究。

（2）從注重內(nèi)部結構拓展到注重利益協(xié)調機制。現(xiàn)有的分析，多集中在股東權益的內(nèi)部結構、負債的內(nèi)部結構、負債和股東權益之間的結構等，并把企業(yè)負債率和企業(yè)債務結構作為企業(yè)經(jīng)營風險和財務風險的考量因素。而戰(zhàn)略資產(chǎn)負債表的確立實現(xiàn)了將股東權益和負債的分析從內(nèi)部結構拓展到利益協(xié)調，并為挖掘企業(yè)持續(xù)發(fā)展的動力奠定了基礎。

（3）豐富了企業(yè)財務管理目標的研究。戰(zhàn)略關系資產(chǎn)負債表，使得以資產(chǎn)負債表中的戰(zhàn)略關系為基礎，并且強化和豐富了財務管理目標的研究，企業(yè)發(fā)展既是各方利益協(xié)調的建立過程，又是利潤產(chǎn)生的確立過程。

四、資產(chǎn)負債表的戰(zhàn)略方向要素

（一）資產(chǎn)負債表與戰(zhàn)略運行活力 活力是企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金流的能力。企業(yè)流動負債與流動資產(chǎn)的關系，可將其主要項目分解為短期借款、貨幣資金、存貨、其他應收款以及商業(yè)性債權債務，這些主要項目整體上表現(xiàn)出企業(yè)發(fā)展的活力。其中，短期借款是支持企業(yè)短期經(jīng)營活動，即補充流動資產(chǎn)的借款。而其他應收款的規(guī)模雖然不大，當出現(xiàn)巨額的其他應收款時，差額部分將為公司提供經(jīng)營性資金，以激發(fā)企業(yè)的活力。商業(yè)性債權和債務主要是因購銷有關的業(yè)務，才引起的商業(yè)性債權和債務，一般包括應收款項、預付款頂、應收票據(jù)、應付賬款、預收款項、應付票據(jù)。企業(yè)的債權和債務是體現(xiàn)企業(yè)自身能否產(chǎn)生現(xiàn)金流的核心項目，也是為企業(yè)提供活力的核心。通過以上分析看見，企業(yè)流動資產(chǎn)和流動負債的對應關系，決定了企業(yè)未來發(fā)展的活力，其運行狀況體現(xiàn)了企業(yè)未來發(fā)展的方向，企業(yè)通過融資活動和自身經(jīng)營產(chǎn)生能夠支持企業(yè)未來發(fā)展的現(xiàn)金流，把企業(yè)的未來發(fā)展引向持續(xù)與穩(wěn)定。

（二）非流動資產(chǎn)與戰(zhàn)略拓展?jié)摿?非流動資產(chǎn)可分為兩類：一類是經(jīng)營性非流動資產(chǎn)，主要包括無形資產(chǎn)類、固定資產(chǎn)類、投資性房地產(chǎn)等；另一類是對外投資類資產(chǎn)，主要包括長斯股權投資、持有至到期投資、可供出售金融資產(chǎn)等。從非流動資產(chǎn)的構成可以看出，對外控制性投資資產(chǎn)體現(xiàn)了企業(yè)在業(yè)務領域的擴張能力，對外擴張是企業(yè)突破地區(qū)限制、領域限制，以獲得更大發(fā)展的主要手段，而非流動資產(chǎn)的經(jīng)營性則代表了企業(yè)現(xiàn)有的業(yè)務領域和地區(qū)區(qū)域。非流動資產(chǎn)的結構變化和規(guī)模變化，體現(xiàn)了企業(yè)發(fā)展的潛力，展示了企業(yè)的發(fā)展方向，不論是經(jīng)營性資產(chǎn)作為主導型的企業(yè)、投資性資產(chǎn)作為主導型的企業(yè)，還是穩(wěn)健擴張型作為主導的企業(yè)，其業(yè)務調整或業(yè)務拓展，都必須依賴于非流動資產(chǎn)的結構和規(guī)模變化。

（三）資產(chǎn)負債表的戰(zhàn)略方向要素（1）公司治理結構的戰(zhàn)略方向決定企業(yè)未來發(fā)展方向。企業(yè)發(fā)展的動力決定了企業(yè)的發(fā)展方向。企業(yè)發(fā)展的動力除了保障利益相關者的協(xié)調機制，還要決定企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略方向，確定企業(yè)的資源配置與資源利用。因此，關注和分析公司治理結構中的諸多要素，比如核心人力資源的穩(wěn)定性與合作態(tài)勢、股權結構分散程度與變化、董事會與經(jīng)理層的工作關系，以及董事會與監(jiān)事會的工作關系等，將是把握企業(yè)發(fā)展方向的主要內(nèi)容。（2）企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略方向集中在擴張能力。對內(nèi)擴大和對外擴張是企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的兩個方向。實踐證明，不恰當?shù)臄U張經(jīng)營是企業(yè)不能持續(xù)發(fā)展的重要原因。（3）資本管理構成企業(yè)持續(xù)發(fā)展的擴張基礎。企業(yè)的營運管理信息既是企業(yè)利用資源獲取經(jīng)營凈現(xiàn)金的能力，也是企業(yè)現(xiàn)有營運活動對于企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的重要支撐，因此，恰恰是企業(yè)的營運資本管理構成了企業(yè)未來發(fā)展的基礎。

［1］ 中國人民銀行營業(yè)管理部課題組：《中央銀行資產(chǎn)負債表管理研究》，《金融會計》2014年第2期。

［2］ 袁振興、付思思、許靜等：《資產(chǎn)負債表產(chǎn)權解讀》，《財會通訊》（綜合·上）2014年第1期。

［3］ 黃靜如、黃世忠：《資產(chǎn)負債表視角下的公允價值會計順周期效應研究》，《會計研究》2013年第4期。