互聯(lián)網(wǎng)金融困境緣于文化理念沖突

李勇堅++孫盼盼

在互聯(lián)網(wǎng)融資領(lǐng)域，2014年3月15日，央視財經(jīng)頻道曝光了“三無”投資公司金玉恒通利用傳銷手段吸納百億投資，并最終導(dǎo)致投資者血本無歸的案例。2014年4月以來，至少有五家以上的P2P網(wǎng)貸平臺陸續(xù)出事。自2013年10月至2014年4月以來，已有超過80家網(wǎng)貸平臺出現(xiàn)了各種問題，平均每兩天有一家網(wǎng)貸平臺出問題。在網(wǎng)上支付領(lǐng)域，2014年3月，央行叫停二維碼（條碼）支付、虛擬信用卡等支付方式，而中、農(nóng)、工、建四大行對支付寶快捷支付業(yè)務(wù)交易限額標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了大幅度下調(diào)。

這些事實使我們反思，互聯(lián)網(wǎng)金融在中國發(fā)展，為什么導(dǎo)致了“淮橘成枳”的情況？我認(rèn)為，以信息透明化、低成本化、草根化等為特征的互聯(lián)網(wǎng)金融，與中國現(xiàn)有的文化氛圍（民間的逐利文化、金融業(yè)的壟斷文化、監(jiān)管層的“父愛文化”）存在著沖突，因此，需要從文化層面對中國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展進(jìn)行梳理，以打造發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的良好文化環(huán)境。

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速。以P2P為例，據(jù)測算，所有線上和線下模式的P2P業(yè)務(wù)在2012年累計借貸規(guī)模在500億元至600億元之間。而到2014年3月，單月網(wǎng)貸總成交量達(dá)128.24億元，同比翻了一倍以上，環(huán)比今年2月份也增加了20%以上。2014年3月日均成交量達(dá)4.14億元。以眾籌模式為例，全球眾籌資產(chǎn)業(yè)規(guī)模從2009年的36.1億元飆升至2012年的173億元，3年間增長380%。預(yù)計到2025年，中國眾籌規(guī)模將達(dá)到460億美元到500億美元，將占到發(fā)展中國家眾籌規(guī)模的一半左右?；ヂ?lián)網(wǎng)基金方面，截至3月31日，上市不到一年的余額寶規(guī)模為5413億元，成為中國規(guī)模最大的基金。在互聯(lián)網(wǎng)支付領(lǐng)域，2013年支付機(jī)構(gòu)累計發(fā)生互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)153.38億筆，金額9.22萬億元，同比分別增長56.06%和48.57%。

互聯(lián)網(wǎng)金融參與者眾多，是發(fā)展普惠金融的良好平臺?；ヂ?lián)網(wǎng)金融由于其參與門檻低，吸引了眾多普通百姓參與。例如，2013年2月上線的眾籌網(wǎng)在一年的時間里，共計發(fā)起眾籌項目365個，累積參與人數(shù)達(dá)到60423人次。而上市不到一年的余額寶，持有人數(shù)達(dá)到8100萬。通過互聯(lián)網(wǎng)金融模式，可以充分利用中小投資者的閑置資金、拉動經(jīng)濟(jì)、帶動內(nèi)需、培養(yǎng)首創(chuàng)精神，讓消費者根據(jù)自身訴求去創(chuàng)業(yè)和籌資，讓全國人民積極參與到改善自身生活的活動中來，給草根一個較為公平的平臺，讓利己主義社會向共和主義社會轉(zhuǎn)變，是真正意義上的全民運動。本金很小的投資人也能擁有早期投資的參與權(quán)，分享經(jīng)濟(jì)增長紅利。Kickstarter（美國的一個眾籌平臺）上面最大的融資項目，在每個投資者上的融資額也不超過200美元。

此外，對于互聯(lián)網(wǎng)金融如何監(jiān)管，在國內(nèi)外尚沒有明確的監(jiān)管框架。其核心問題在于金融的本質(zhì)與金融業(yè)監(jiān)管的理念跟互聯(lián)網(wǎng)精神有著本質(zhì)區(qū)別。金融在本質(zhì)上與互聯(lián)網(wǎng)的扁平化、分散化特征背道而馳，更違背了分享、協(xié)作、民主、普惠、自由、平等的互聯(lián)網(wǎng)精神?；ヂ?lián)網(wǎng)強(qiáng)調(diào)快速的創(chuàng)新，而金融監(jiān)管的理念是穩(wěn)重。

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展問題緣于文化沖突

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展所遇到的問題，究其根源在于文化理念的沖突。

“父愛主義”監(jiān)管文化與互聯(lián)網(wǎng)去中心化、創(chuàng)新、個人負(fù)責(zé)的理念相沖突。從我國金融監(jiān)管的架構(gòu)看，“父愛主義”的特征非常明顯，包括：以維持金融穩(wěn)定的名義，對金融創(chuàng)新進(jìn)行禁止式監(jiān)管，這使得金融創(chuàng)新難以植根于中國監(jiān)管文化土壤；以投資者（或者消費者）不成熟為理由，剝奪投資者（或者消費者）參與和選擇的權(quán)利；基于“父愛主義”，對現(xiàn)有的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行保護(hù)式監(jiān)管，限制其他新型機(jī)構(gòu)進(jìn)入市場，確?，F(xiàn)有市場主體的利益。這種“父愛主義”的監(jiān)管文化甚至傳染到了各類市場主體。例如，各個大銀行對支付寶快捷支付業(yè)務(wù)交易限額標(biāo)準(zhǔn)下調(diào)的理由是：設(shè)置每日轉(zhuǎn)入限額，是因為銀行快捷支付資金盜付的現(xiàn)象頻頻出現(xiàn)，所以銀行處于保護(hù)儲戶資金安全的角度考慮，降低了快捷支付的轉(zhuǎn)賬限額。這種“父愛主義”的監(jiān)管文化，與互聯(lián)網(wǎng)的去中心化、創(chuàng)新、自由選擇等理念，存在著明顯的沖突。

大型金融機(jī)構(gòu)的壟斷化與流程化、非透明化，和互聯(lián)網(wǎng)金融的靈活、快速及創(chuàng)新存在著沖突。長期以來，我國以銀行業(yè)為首的金融企業(yè)，享受著行政壟斷的保護(hù)，以獲取利差等壟斷化收益為其主要利潤來源，并獲得了巨大的利益。而互聯(lián)網(wǎng)金融通過降低進(jìn)入門檻，打破了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的壟斷，使傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新進(jìn)行著各種各樣的限制，給互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展帶來不利影響。傳統(tǒng)金融行業(yè)是流程化的，每一步都需要按規(guī)則進(jìn)行，而互聯(lián)網(wǎng)則是以用戶體驗為核心，需要持續(xù)的靈活性與創(chuàng)新精神，這也使流程化的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)無法適應(yīng)。傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)有地域限制和行業(yè)限制，競爭透明度明顯不夠，金融機(jī)構(gòu)可以利用信息不對稱榨取更多的利益；而互聯(lián)網(wǎng)有更強(qiáng)的覆蓋用戶的能力，無地域限制成本更低，信息接近于透明，使金融機(jī)構(gòu)無法利用信息不對稱與競爭的非透明化獲得利益。

傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)的信任文化沖突。金融在本質(zhì)上是一種信任中介。在傳統(tǒng)金融行業(yè)，金融業(yè)的“信任”源于政府的授權(quán)，這是一種自上而下的信任機(jī)制。在政府為金融行業(yè)的信用提供背書的情況下，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)有可能壟斷社會的信任資源，從而獲得超額暴利。而互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，客戶的信任是基于自然的用戶體驗選擇，通過市場競爭的結(jié)果所決定的，是自下而上的。從個人信任模式看，中國傳統(tǒng)社會信任模式是一種建立在血緣和地緣之上的人格信任，自給自足的小農(nóng)經(jīng)濟(jì)和封建儒家思想體系是其確立的基礎(chǔ)前提，其特殊主義的道德信任模式不僅對中國的過去，而且對當(dāng)代社會的運行實踐仍然產(chǎn)生巨大影響。而西方文化經(jīng)過了“從身份到契約”的偉大轉(zhuǎn)變之后，建立了一種新型的契約型信任，起源于西方的互聯(lián)網(wǎng)，正是建立在基于信息、契約、法治、體驗的信任文化基礎(chǔ)上，這種信任文化尚沒有在中國文化土壤中完全植根，也導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融在獲得信任資源方面，仍存在著很多缺陷，這也是我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中，出現(xiàn)了大量欺詐、虛夸、詐騙等現(xiàn)象的文化根源。

投資者的逐利文化與互聯(lián)網(wǎng)的互利互惠文化的沖突。由于我國社會經(jīng)濟(jì)所處的特殊階段，投資者對利益的追逐動機(jī)非常強(qiáng)烈。而互聯(lián)網(wǎng)強(qiáng)調(diào)互惠互利，擴(kuò)展到互聯(lián)網(wǎng)金融，仍有著較多的互惠互利功能。例如，眾籌融資平臺與P2P網(wǎng)貸平臺都應(yīng)強(qiáng)調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈的整合功能，而在我國，這些平臺都演化成了一個純粹的放債平臺。

建立促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的文化框架

建立鼓勵創(chuàng)新的互聯(lián)網(wǎng)金融適度監(jiān)管框架，放棄“父愛主義”監(jiān)管原則。首先，要在法律上給互聯(lián)網(wǎng)金融留下發(fā)展空間。因此，需要對現(xiàn)有的公司法、證券法、金融法等進(jìn)行修改，確?；ヂ?lián)網(wǎng)的合法性。其次，要明確互聯(lián)網(wǎng)與普通銀行業(yè)務(wù)、普通證券融資、非法集資等的區(qū)別，設(shè)定明確的邊界。再次，要建立低成本的互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管框架?；ヂ?lián)網(wǎng)金融有望成為一種為中小企業(yè)服務(wù)的低成本融資解決方案，在監(jiān)管方面，也要考慮監(jiān)管的成本以及監(jiān)管給各種市場主體帶來的成本。在投資者方面，要重視投資者的風(fēng)險教育，尤其是說明政府的監(jiān)管責(zé)任與風(fēng)險之間的不相關(guān)性，強(qiáng)調(diào)監(jiān)管并不能改變市場本身的風(fēng)險，而政府不為互聯(lián)網(wǎng)金融是否盈利進(jìn)行背書。

建立符合創(chuàng)新的市場準(zhǔn)入規(guī)則以及新型信任模式與投資文化?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展，一定是在打破現(xiàn)有金融壟斷的基礎(chǔ)上，生長出一批新型的金融機(jī)構(gòu)。因此，應(yīng)以法治與透明的理念，重建市場準(zhǔn)許規(guī)則。在監(jiān)管模式上，要將重點從準(zhǔn)入審批轉(zhuǎn)向業(yè)務(wù)日常監(jiān)督及管理上。以互聯(lián)網(wǎng)為平臺，通過反饋機(jī)制積累，利用試錯沉淀信任關(guān)系，最終建立以合作為基礎(chǔ)的、以共享為目標(biāo)的、以契約為輔助的合作型信任關(guān)系。在投資文化方面，將投資視為一種參與過程，使投資行為更少功利色彩，更具理想主義色彩。