區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢及商業(yè)銀行經(jīng)營戰(zhàn)略選擇

王小娥

2014年以來，我國經(jīng)濟(jì)下行壓力有所加大，東、中、西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)增速全面下滑，黑龍江、西藏等部分省份的工業(yè)增加值同比增速甚至不到1%。在此背景下，國內(nèi)商業(yè)銀行不良率明顯反彈，且呈現(xiàn)從東部向中部及西部、從小企業(yè)向大中型企業(yè)、從表外向表內(nèi)傳導(dǎo)的蔓延態(tài)勢。未來區(qū)域經(jīng)濟(jì)將呈現(xiàn)何種格局及走勢？商業(yè)銀行可能面臨何種機(jī)遇和挑戰(zhàn)？商業(yè)銀行又該如何應(yīng)對？本文就此詳述。

區(qū)域經(jīng)濟(jì)基本態(tài)勢及前景

東、中、西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)全面下滑。2014年以來，我國經(jīng)濟(jì)延續(xù)2013年11月以來的增速下滑趨勢。2014年1～4月，我國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長8.7%，不僅低于市場預(yù)期，且遠(yuǎn)低于往年同期，1998年以來僅1998年、2009年兩次金融危機(jī)期間的同期增速低于2014年1～4月增速?！叭{馬車”也紛紛創(chuàng)出歷史新低。1～4月，全國固定資產(chǎn)投資同比名義增長17.3%，創(chuàng)下2002年以來最低增幅；社會消費(fèi)品零售總額同比名義增長12%，創(chuàng)下2005年2月以來最低增幅（見圖1）；出口（經(jīng)季調(diào)）同比下降2.3%，創(chuàng)2009年年底以來新低。

分區(qū)域來看，我國東部、中部、西部經(jīng)濟(jì)同比增速全面放緩。2014年1～4月，東部、中部、西部工業(yè)增加值分別同比增長8.4%、8.7%、9.3%，均創(chuàng)出2009年三季度以來的新低。其中，黑龍江、西藏僅分別同比增長0.7%、0.4%，同比增速不到1%，河北、山西增速也僅為3.4%和3.8%。不僅東部地區(qū)，近年來處于趕超地位、為我國經(jīng)濟(jì)在增長階段轉(zhuǎn)換期間起到重要穩(wěn)定作用的中、西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)增速也出現(xiàn)下滑。主要原因在于中、西部總體上還沒有擺脫粗放型的經(jīng)濟(jì)增長模式，雖然近年來經(jīng)濟(jì)保持高速增長，但可持續(xù)性難以為繼。

首先，中、西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)增速高度依賴投資，但受制政府債務(wù)負(fù)擔(dān)、房地產(chǎn)投資預(yù)期不明朗等因素，以往高投資難以持續(xù)。除2004年的其余年份，中、西部地區(qū)全社會固定資產(chǎn)投資增速均快于東部地區(qū)（見圖2）。2004年3月至2014年4月，中、西部地區(qū)全社會固定資產(chǎn)投資月均增速分別達(dá)到31.8%和29.6%，分別高于東部地區(qū)9.2個(gè)和7.1個(gè)百分點(diǎn)。近年來，受地方政府融資平臺進(jìn)入償債高峰期，政府債務(wù)負(fù)擔(dān)使基礎(chǔ)設(shè)施投資缺乏資金，加上房地產(chǎn)投資也受到預(yù)期不明朗等因素影響，中、西部的高投資增速難以持續(xù)。

其次，中、西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長過度消耗能源資源，生態(tài)環(huán)境約束強(qiáng)化也對經(jīng)濟(jì)增長帶來不良影響。由于東部地區(qū)將部分高耗能、高污染產(chǎn)業(yè)向中、西部轉(zhuǎn)移，中、西部地區(qū)單位GDP能耗水平明顯高于東部地區(qū)。受制霧霾天氣等因素，近年來生態(tài)環(huán)境約束強(qiáng)化，依靠高能耗拉動的中西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長也必然受到影響。

最后，科技研發(fā)投入水平較低，勞動力等成本趨勢性上升對中西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長也帶來較大壓力。我國勞動力供給面臨“劉易斯拐點(diǎn)”壓力，勞動力成本上升成為必然趨勢，這對科技投入低、更多依靠低成本優(yōu)勢的西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長造成更大壓力。

各區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景各異。東部地區(qū)將從工業(yè)經(jīng)濟(jì)向服務(wù)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，中、西部地區(qū)在相當(dāng)長一段時(shí)期內(nèi)仍是以制造業(yè)為主的工業(yè)經(jīng)濟(jì)。

我國區(qū)域經(jīng)濟(jì)格局發(fā)展由“東快西慢”向“西快東慢”轉(zhuǎn)變。改革開放以來的近30年（1978～2007），我國區(qū)域經(jīng)濟(jì)增速一直呈現(xiàn)“東高西低”格局，東部地區(qū)GDP增速始終領(lǐng)先中、西部地區(qū)。直到2008年，中部GDP增速反超東部，隨著這次反超，中、西部增速不斷間或超過東部。而自2010年二季度起，長期形成的“東快西慢”區(qū)域增長格局被徹底打破，中、西部經(jīng)濟(jì)增速開始持續(xù)高于東部，發(fā)展為“西高東低”格局（見圖3）。1998～2007年，東部地區(qū)GDP加權(quán)平均增速為11.9%，分別高出中、西部地區(qū)1.2個(gè)和1.0個(gè)百分點(diǎn)；2010～2013年，中、西部地區(qū)GDP加權(quán)平均增速為11.8%和12.7%，分別高出東部地區(qū)1.1個(gè)和2.0個(gè)百分點(diǎn)。截至2013年年末，中、西部地區(qū)GDP占全國比重為44.4%，比2010年提高10個(gè)百分點(diǎn)以上。從工業(yè)增加值增速來看，2012年、2013年西部分別為12.3%、11.2%，中部為11%、10.6%，中、西部均為兩位數(shù)增長，而東部僅為8.7%、8.8%，明顯低于中、西部增速（見圖4）。導(dǎo)致東、中、西部經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)差異的主要原因在于其分別處于不同的工業(yè)化程度，東部地區(qū)整體處于工業(yè)化后期的前半階段并即將進(jìn)入后半階段，中部、西部則處于工業(yè)化中期的后半階段，其中，西藏、新疆等個(gè)別省份僅處于工業(yè)化初期的后半階段。經(jīng)濟(jì)增速的這種轉(zhuǎn)換，符合我國東部沿海經(jīng)濟(jì)率先發(fā)展，隨后向中、西部地區(qū)梯度轉(zhuǎn)移的經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略，反映了我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段性特點(diǎn)，也是城市經(jīng)濟(jì)區(qū)域格局不斷優(yōu)化的結(jié)果。

就東部地區(qū)而言，工業(yè)化和城市化趨于完成引致其由工業(yè)經(jīng)濟(jì)向服務(wù)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的同時(shí)，也將帶來經(jīng)濟(jì)增速的放緩。如前所述，東部地區(qū)整體處于工業(yè)化后期的前半階段并即將進(jìn)入后半階段，東部地區(qū)將從工業(yè)經(jīng)濟(jì)向服務(wù)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，根據(jù)工業(yè)化發(fā)展規(guī)律，這一轉(zhuǎn)型過程必然帶來經(jīng)濟(jì)增速的放緩。從城市化角度來看，根據(jù)最新的人口普查數(shù)據(jù)，除北京、上海、天津三個(gè)直轄市本身的城市化率非常高外，廣東、浙江和江蘇等省份的城市化率比全國平均水平高10個(gè)百分點(diǎn)以上，廣東的城市化率更是高達(dá)66.2%。東部地區(qū)工業(yè)化和城市化趨于完成將導(dǎo)致其經(jīng)濟(jì)增速趨緩。

就中、西部而言，預(yù)計(jì)在相當(dāng)長一段時(shí)期內(nèi)仍是以制造業(yè)為主的工業(yè)經(jīng)濟(jì)。中、西部的勞動力成本仍低于馬來西亞、泰國、菲律賓等亞洲經(jīng)濟(jì)體，依然可以吸引制造商從中國東部遷至中、西部，中、西部在相當(dāng)長一段時(shí)期內(nèi)仍是以制造業(yè)為主的工業(yè)經(jīng)濟(jì)，總體將進(jìn)入一個(gè)發(fā)展速度加快、規(guī)模增大和結(jié)構(gòu)趨優(yōu)的階段。部分中、西部的中心城市在未來的制造業(yè)發(fā)展浪潮中可能會作為中高端科技型產(chǎn)業(yè)的中心；中低端制造業(yè)為了規(guī)避地價(jià)和房價(jià)，往往傾向于在外圍城市和郊區(qū)成為生產(chǎn)和制造中心，從而形成“中心——外圍城市”、“中心城區(qū)——郊區(qū)”間的制造業(yè)分工。具體從工業(yè)各行業(yè)來看，2013年與2004年相比，東部地區(qū)硫酸、化學(xué)農(nóng)藥原藥、塑料、水泥、大中型拖拉機(jī)、家用電冰箱、發(fā)電量等工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量占全國的比重下降較多，中、西部地區(qū)比重則上升較快。這反映出近年來化工、水泥、交通運(yùn)輸設(shè)備、家用電器等制造行業(yè)呈現(xiàn)從東部地區(qū)向中、西部地區(qū)梯度轉(zhuǎn)移的趨勢，預(yù)計(jì)未來這種趨勢仍將延續(xù)。

經(jīng)濟(jì)格局變化影響商業(yè)銀行經(jīng)營

東部、中部、西部經(jīng)濟(jì)全面放緩給商業(yè)銀行帶來的直接影響是不良貸款明顯反彈，且有從東部向中部和西部、從小企業(yè)向大中型企業(yè)、從表外向表內(nèi)傳導(dǎo)蔓延趨勢。2014年一季度末，國內(nèi)商業(yè)銀行不良貸款率從2013年年底的1%升至1.04%，一季度末的不良貸款率創(chuàng)下2011年一季度（當(dāng)季為1.1%）以來的最高水平。中國銀行業(yè)不良貸款余額增至人民幣6461億元，2013年年末為人民幣5921億元。同時(shí)，不良貸款反彈仍在繼續(xù)，有擴(kuò)大和蔓延勢頭。一是從沿海向內(nèi)陸蔓延。東部沿海貸款劣變勢頭不減，中、西部的內(nèi)蒙古、山西和四川等地不良貸款也增加較多，且各地不良貸款的區(qū)域性特征比較明顯，如江浙閩地區(qū)主要是小微企業(yè)和個(gè)人經(jīng)營性貸款風(fēng)險(xiǎn)，津滬地區(qū)主要是鋼貿(mào)風(fēng)險(xiǎn)，晉蒙地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)主要和煤炭資源有關(guān)。二是從小企業(yè)向大中型企業(yè)蔓延。2014年部分行業(yè)的大型央企已出現(xiàn)信貸違約，信貸風(fēng)險(xiǎn)從小微企業(yè)向大中型企業(yè)蔓延。與2013年不良貸款基本集中在小微企業(yè)和個(gè)人貸款領(lǐng)域不同，2014年一季度大中型企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量劣變明顯。需要警惕的是，一些大中企業(yè)融資規(guī)模較大，上下游關(guān)聯(lián)企業(yè)較多，一旦出現(xiàn)違約，很容易引發(fā)“多米諾骨牌”現(xiàn)象，使風(fēng)險(xiǎn)暴露出現(xiàn)“集群化”的特點(diǎn)，且處置難度加大。三是從表外向表內(nèi)蔓延。隨著銀行加強(qiáng)對平臺貸款、產(chǎn)能過剩行業(yè)的融資控制，一些企業(yè)開始繞道表外獲取融資。保函、代理投資等表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)凸顯，并有向表內(nèi)傳導(dǎo)趨勢。全行銀票等表外業(yè)務(wù)墊付額同比增長一倍以上，部分銀行代理投資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)。

各區(qū)域增速放緩對商業(yè)銀行帶來的負(fù)面影響顯而易見，但與此同時(shí)，區(qū)域經(jīng)濟(jì)格局變化也蘊(yùn)含諸多機(jī)遇和空間，需要商業(yè)銀行轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來適應(yīng)隨之帶來的金融需求結(jié)構(gòu)變化。對東部地區(qū)，未來生產(chǎn)率的擴(kuò)張將主要來自高端制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，其催生的金融需求也與工業(yè)經(jīng)濟(jì)有所不同。從國際經(jīng)驗(yàn)來看，工業(yè)城市或以工業(yè)經(jīng)濟(jì)為主要特征的城市化階段，大生產(chǎn)和大金融是最突出的表現(xiàn)形式。如果沒有金融系統(tǒng)的支持，資本密集度極高的大規(guī)模生產(chǎn)便無法實(shí)現(xiàn)，資金消耗大的交通設(shè)施網(wǎng)絡(luò)便無法建設(shè)，也就沒有與大生產(chǎn)相匹配的大零售或大物流系統(tǒng)。與之相比，以服務(wù)業(yè)為核心特征的城市化階段，規(guī)模的重要性下降、小眾或個(gè)性化生產(chǎn)的比重上升。同時(shí)，伴隨信息通信網(wǎng)絡(luò)以及電子商務(wù)平臺的興起，消費(fèi)的空間約束有所弱化，供應(yīng)鏈的配送和反應(yīng)效率顯著提升，使得立足于定制化的消費(fèi)比重增多，這也進(jìn)一步刺激了小眾生產(chǎn)的可能空間。因此，大規(guī)模生產(chǎn)向小眾化生產(chǎn)轉(zhuǎn)換，也必然會進(jìn)一步刺激金融系統(tǒng)由工業(yè)時(shí)代為大企業(yè)提供金融服務(wù)的商業(yè)模式，轉(zhuǎn)向?yàn)橹行?chuàng)新型企業(yè)提供金融服務(wù)的商業(yè)模式。

具體的業(yè)務(wù)機(jī)遇包括：隨著第三產(chǎn)業(yè)的快速增長，未來銀行業(yè)主要信貸投向產(chǎn)業(yè)將由制造業(yè)轉(zhuǎn)向“生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)”，“三農(nóng)”、民生、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、新能源、新技術(shù)等產(chǎn)業(yè)將迅速發(fā)展，為商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展提供新的增長點(diǎn)。隨著居民收入水平的提高，中等收入群體穩(wěn)步增長，未來是私人財(cái)富急劇變動的時(shí)代。銀行零售客戶開始逐步扮演“投資人”的角色，投資范圍不斷擴(kuò)大，資產(chǎn)管理要求更加靈活。商業(yè)銀行零售業(yè)務(wù)戰(zhàn)略地位將進(jìn)一步凸顯，與資產(chǎn)管理相關(guān)的個(gè)人業(yè)務(wù)都將加快發(fā)展。伴隨新型城鎮(zhèn)化的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和結(jié)構(gòu)調(diào)整對金融服務(wù)提出新要求，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的沿海地區(qū)及中心城市的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)由傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)則由沿海及中心城市向內(nèi)陸和小城鎮(zhèn)轉(zhuǎn)移，由分散向集聚化發(fā)展，產(chǎn)業(yè)驅(qū)動由簡單加工、技術(shù)模仿向自主創(chuàng)新轉(zhuǎn)變，產(chǎn)業(yè)升級由第二產(chǎn)業(yè)向第三產(chǎn)業(yè)推進(jìn)。其中的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和結(jié)構(gòu)調(diào)整，將使戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、工業(yè)園區(qū)、國內(nèi)產(chǎn)業(yè)梯度轉(zhuǎn)移和技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域的金融需求明顯增加。

對于中、西部地區(qū)，在相當(dāng)長一段時(shí)期內(nèi)工業(yè)仍占主導(dǎo)地位，且城市化率較低也使得該過程繼續(xù)推進(jìn)，商業(yè)銀行主要面臨以下機(jī)遇：

第一，城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施及公用設(shè)施建設(shè)需要大量資金支持。未來一段時(shí)期，圍繞城市群的交通與信息互接互聯(lián)、城市基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)功能的完善，以及城鄉(xiāng)一體化建設(shè)的持續(xù)推進(jìn)，公共交通、道路改造、水電氣設(shè)施、通訊、環(huán)保和住房開發(fā)等基本建設(shè)仍將大規(guī)模展開。

第二，農(nóng)村轉(zhuǎn)移人口市民化將催生巨大的金融需求。一是遷居城鎮(zhèn)的居民原住房拆遷、補(bǔ)償以及購買新房等都需要金融支持。二是農(nóng)村轉(zhuǎn)移人口收入和生活品質(zhì)提升，城鎮(zhèn)化進(jìn)程中人流、物流和資金流不斷集聚，推動餐飲、商貿(mào)、旅游、物流等服務(wù)業(yè)快速發(fā)展，必將為結(jié)算、信用卡、消費(fèi)信貸等提供巨大機(jī)遇。三是農(nóng)民離開土地遷居城鎮(zhèn)后，創(chuàng)業(yè)行為增加，小微企業(yè)融資和個(gè)體性經(jīng)營貸款需求也將增多。四是農(nóng)民工及其家庭的遷移，將帶來城市教育、醫(yī)療、社保、文化等快速發(fā)展，促使民生領(lǐng)域金融空間不斷拓展。

第三，集約發(fā)展的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)對金融的依賴程度將會增加。根據(jù)官方統(tǒng)計(jì)口徑，中國勞動力的35%從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，但卻只貢獻(xiàn)了11%的GDP，而在美國，約1%的農(nóng)業(yè)勞動力貢獻(xiàn)了約1%的GDP，若以此來看，中國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)率提升空間很大，也是未來生產(chǎn)率擴(kuò)張的潛在來源。未來大規(guī)模農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的推進(jìn)，使現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)所需的大型機(jī)械設(shè)備、農(nóng)產(chǎn)品深加工以及產(chǎn)成品銷售等資金需求量增加，商業(yè)銀行可在農(nóng)用機(jī)具的購買、農(nóng)產(chǎn)品物流體系建設(shè)、農(nóng)田水利建設(shè)和農(nóng)業(yè)合作組織的發(fā)展等方面給予金融支持。

商業(yè)銀行的應(yīng)對策略

抓好不良貸款清源和信用風(fēng)險(xiǎn)防控。要把握不良貸款區(qū)域性特征，堅(jiān)持分類指導(dǎo)、因癥施策，因地制宜化解不良貸款。江浙閩地區(qū)要加強(qiáng)對小微企業(yè)和個(gè)人經(jīng)營性貸款等重點(diǎn)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)防控，津滬地區(qū)要重點(diǎn)關(guān)注鋼貿(mào)風(fēng)險(xiǎn)，晉蒙地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)主要關(guān)注與煤炭資源有關(guān)的行業(yè)貸款。同時(shí)，各區(qū)域都要關(guān)注周期敏感性行業(yè)、產(chǎn)能實(shí)質(zhì)過剩行業(yè)，尤其是經(jīng)營持續(xù)虧損、盲目投資、過度融資、民間借貸、交叉違約、隱性關(guān)聯(lián)等客戶，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控的前瞻性和主動性。堅(jiān)決清理無效和沒有實(shí)際意義的保證擔(dān)保，嚴(yán)控保證貸款占比，把控好實(shí)質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)。

大力發(fā)展抗周期波動的零售業(yè)務(wù)。經(jīng)濟(jì)決定金融，中國整體經(jīng)濟(jì)增速在放緩，部分行業(yè)的信貸需求將萎縮，信用風(fēng)險(xiǎn)增加，此時(shí)，零售業(yè)務(wù)資本消耗低、投資回報(bào)高和抗周期波動的優(yōu)勢開始凸顯。同時(shí)，零售業(yè)務(wù)具有服務(wù)對象分散、單筆金額較小、風(fēng)險(xiǎn)分散且易于控制的特點(diǎn)，能夠成為商業(yè)銀行利潤的“穩(wěn)定器”和規(guī)避經(jīng)濟(jì)周期“減震器”。此外，黨的十八屆三中全會開啟了中國改革新篇章，區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化、城市化、城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略的實(shí)施，以及新技術(shù)和信息革命的深入發(fā)展，在推動居民財(cái)富快速增長的同時(shí)，金融服務(wù)需求也呈現(xiàn)出多元化、個(gè)性化、綜合化特征，這為商業(yè)銀行零售業(yè)務(wù)發(fā)展孕育了廣闊的“藍(lán)海”。實(shí)施“大零售”戰(zhàn)略，是商業(yè)銀行抓住新一輪戰(zhàn)略機(jī)遇期，分享中國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展成果和改革紅利的必然選擇。

針對不同地區(qū)提供差異化融資支持。要充分把握不同地區(qū)在發(fā)展階段方面的差異性特征，分類施策，有重點(diǎn)地推動各地區(qū)分支機(jī)構(gòu)發(fā)展。要合理加大對東部地區(qū)分支機(jī)構(gòu)放權(quán)搞活的力度，支持其推進(jìn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新和體制機(jī)制改革，加快拓展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、重點(diǎn)縣域和發(fā)達(dá)鄉(xiāng)鎮(zhèn)、商貿(mào)流通、民生消費(fèi)領(lǐng)域等新的業(yè)務(wù)藍(lán)海，切實(shí)推動?xùn)|部地區(qū)分支機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營轉(zhuǎn)型，為中、西部地區(qū)分支機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型發(fā)展探索有效路徑。要加大對中、西部地區(qū)分支機(jī)構(gòu)的培育支持力度，加大戰(zhàn)略引導(dǎo)和核心資源投入，使之能夠充分抓住區(qū)域發(fā)展機(jī)遇，拓展優(yōu)質(zhì)信貸市場、保持傳統(tǒng)業(yè)務(wù)優(yōu)勢。同時(shí)，推動中、西部地區(qū)分支機(jī)構(gòu)加快轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)向信貸與非信貸并重的方向轉(zhuǎn)變，增強(qiáng)發(fā)展的可持續(xù)性。

本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，與所在機(jī)構(gòu)無關(guān)